公司经营概况 - 4 - 6 月公司总体情况平稳，出口业务受美国关税及订单周期影响销售放缓但保持正常水平，国内市场竞争激烈，出货量平稳增长 [2] 美国关税相关情况 - 最高 145%关税时客户观望，保留 2025 年 30%加征关税后订单趋于正常 [2] - 出口美国业务主要通过 FOB 形式，客户支付关税，公司也承担部分，反映在产品单价里 [3] 应对关税措施 - 与客户密切沟通协商应对策略，预计 2025 年参加 29 个展会，走访客户开拓海内外市场 [3] 毛利率与客户情况 - 影响毛利率因素多，2025 年半年度报告披露后才能确定对美出口毛利率变化，预计不明显 [3] - 美国客户建立替代产能不易，对公司产品依赖度高，合作客户未减少还有增加 [3] 市场需求与产能布局 - 出口美国产品用于卫浴配套，美国市场需求正常 [3] - 海外建厂需考虑多种因素，目前条件不成熟，暂无布局海外产能计划 [3] 国内市场情况 - 国内销售按出货数据有增长，具体等 2025 年半年度报告披露 [3] - 国内市场增长因配套市场和客户下游市场拓展，市场覆盖面增加带动销售 [3] 经营预测 - 年初基于美国关税加高环境做预测，目前保留 30%加征关税，经营保持稳定 [4] - 美国关税有不确定性，按当前关税水平预计未来第三四季度保持正常经营 [4] 产品品类发展 - 未来保持塑料卫浴泵优势，完善泳池泵、海水泵等品类并推广，拓展新客户 [4] - 不锈钢泵是未来重点发展方向，研发适销产品，拓展行业配套客户和销售渠道 [4] 分红情况 - 上市以来净利润累计 27.73 亿元，累计现金分红 22.55 亿元，占净利润比例超 80%，未来分红由董事会、股东大会根据发展和经营情况审议确定 [4]

天康生物7月29日股价报收6.50元，较前一交易日下跌0.11元，跌幅1.66%。当日成交量为29.34万手，成 交金额达1.90亿元，换手率为2.15%。 风险提示：投资有风险，入市需谨慎。 天康生物主营业务涵盖饲料、兽药、生猪养殖及屠宰加工等农牧产业链。公司是新疆地区重要的农牧企 业，业务涉及饲料生产、动物疫苗、生猪养殖等多个领域。 公司在投资者互动平台表示，2025年初生猪养殖成本已降至13元/公斤，处于行业领先水平。公司通过 优化饲料配方、提升生产效率及产业链协同等措施保持成本管控的稳定性，并积极拓展疆外市场以提升 销售价格。 7月29日主力资金净流出4150.02万元，占流通市值的0.47%。 ...

预计欧美谈判后的关税水平将在15%左右。 大众CEO：大众正提供 "极具吸引力的投资方案" 以拓展美国市场。 ...

公司业绩概览 - 2025年上半年总销售额达309.44亿瑞士法郎（约390.512亿美元），按恒定汇率计算增长7% [1] - 制药部门销售额增长10%至239.85亿瑞士法郎，诊断部门销售额69.59亿瑞士法郎（固定汇率持平） [2][4] 制药业务表现 - 五大增长引擎（Phesgo、Xolair、Hemlibra、Vabysmo、Ocrevus）总销售额106亿瑞士法郎，同比增长17亿瑞士法郎 [2] - Ocrevus销售额35.06亿瑞士法郎（+8%），美国市场占比超70%；Hemlibra销售额24.21亿瑞士法郎（+17%），国际市场增速66% [2][3] - Vabysmo销售额20.67亿瑞士法郎（+18%），欧洲和日本市场分别增长33%和31%；Xolair销售额14.45亿瑞士法郎（+34%），全部来自美国市场 [2][3] - Phesgo增速55%达11.97亿瑞士法郎，国际市场增长182% [2][3] - 美国市场销售额126.7亿瑞士法郎（+10%），欧洲市场45.66亿瑞士法郎（+5%），日本市场14.25亿瑞士法郎（+5%），国际市场53.24亿瑞士法郎（+14%） [3] 诊断业务表现 - 病理实验室业务销售额8.52亿瑞士法郎（+12%），血液筛查检测需求强劲 [4] - 欧洲、中东和非洲市场增长5%至24.85亿瑞士法郎，北美市场增长6%至22.35亿瑞士法郎，拉美市场增长14% [4] - 推出Elecsys PRO-C3检测试剂，VENTANA MET（SP44）获FDA批准用于非小细胞肺癌伴随诊断 [4] 研发进展与监管审批 - Susvimo获FDA批准用于糖尿病视网膜病变，Itovebi获欧盟批准用于晚期乳腺癌，Evrysdi片剂获欧盟批准用于脊髓性肌萎缩症 [5] - Phesgo在欧盟标签更新获CHMP推荐，预计可降低西欧80%治疗成本 [5] - prasinezumab（帕金森病）和zosurabalpin（细菌感染）进入3期临床；Lunsumio、Polivy、Columvi在血癌治疗中展现疗效 [5] - NXT007在A型血友病治疗中高剂量组无出血事件，计划2026年启动三项3期研究 [5] 全年展望 - 预计2025年集团销售额按恒定汇率实现中个位数增长，核心每股收益实现高个位数增长 [5] - 计划进一步提高以瑞士法郎计价的股息 [5]

公司业绩与增长 - 2025年上半年预计营业收入同比增加40.9%—50.8%，净利润同比增加37.9%—47.6% [1] - 2025年一季度线下渠道销售占比达93.57%，线上渠道仅为6.43% [6] - 2025年度预计营业收入增长不低于20%，计划营收达14亿元 [9] 市场拓展与渠道 - 2024年7月起向山姆特供脱骨鸭掌，月销售额达3000万元以上 [6] - 2025年4月在会员制超市渠道推出第二款素菜单品和第三款贵州风味酸汤双脆肉类单品 [6] - 新增"其他泡卤风味肉制品"营收暴增840倍，达到1.5亿元，占总营收比例接近13% [6] 产品与创新 - 泡椒凤爪占主营业务收入比例一度超过八成 [5] - 公司已开发50多款新产品 [4] - 脱骨鸭掌(山椒味)长期位列山姆肉干肉脯小食热度榜TOP3 [6] 股价与资本动态 - 2024年8月至2025年6月6日股价从4.89元/股涨至16.07元/股，涨幅达228.63% [6] - 实际控制人赵英计划减持不超过1283.08万股，占总股本3% [7] - 减持后赵英持股12.69% [8] - 截至7月18日股价报12.26元/股，较6月高点跌幅23.71% [9] 公司历史与创始人 - 创始人鹿有忠从负债500万到年营收10亿 [2] - 1997年成立有友食品开发有限公司，以泡椒凤爪为主打产品 [3] - 2001年取得泡椒凤爪相关发明专利 [3] - 2019年5月8日成功登陆A股，成为"泡椒凤爪第一股" [4]

合资公司成立 - 常熟世合华新材料有限公司由世名科技与TCL科技全资子公司TCL产投共同成立，注册资本2000万元人民币，世名科技出资1320万元持股66%，TCL产投出资680万元持股34% [1][2] - 合资公司主营业务为显示光刻胶色浆的研发和销售，落户江苏常熟新材料产业园，将纳入世名科技合并财务报表范围 [2] - 世名科技表示与TCL合作将提升技术竞争优势，依托TCL显示面板全产业链资源推动光刻胶专用纳米颜料分散技术自主可控发展，同时深化市场合作机制优化产品升级 [2] 2025上半年显示行业新公司动态 - 2025年上半年显示厂商密集成立新公司，主要战略意图包括聚焦细分领域、分散风险、扩张市场 [3] - 京东方成立上影东方(暂定)聚焦MLED电影领域，成立雅江京东方能源发展有限公司进入能源领域 [4] - TCL科技除常熟世合华外，还成立无锡鸿俦智能科技聚焦人工智能应用软件开发 [2][4] - 深天马在泰国设立分公司建设显示模组工厂，采用本地化生产服务模式拓展海外市场 [4][5] - 维信诺成立苏州国显创新科技专注电子元器件/材料，友达与元太科技合资成立电子纸模组公司 [4] - 群创成立群超显示科技专注Micro LED业务，JDI成立AutoTech Magnolia Purple等子公司聚焦车用显示和专利管理 [4][5] 行业战略布局分析 - 企业通过分拆业务和成立合资公司实现多元化转型，灵活应对市场环境并加速新技术孵化 [6] - JDI将汽车业务剥离至AutoTech子公司赋予更大管理自主权，并将专利资产转移至Magnolia系列子公司以缓解债务压力 [4][5] - 京东方通过"上影东方"强化MLED影院布局，完善"1+4+N+生态链"战略 [5] - TCL科技通过显示光刻胶公司强化供应链韧性，合资模式有效分摊运营风险与财务压力 [2][5] - 友达与元太科技合作拓展大型电子纸显示应用，深天马泰国建厂提升全球市场竞争力 [4][5]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：医疗器械行业 - 公司：维利医疗 纪要提到的核心观点和论据 公司发展优势和地位 - 公司建立专业学术推广团队，获全球医疗器械注册证超500个，产品远销海外超100个国家和地区，与海外自营医疗器械企业合作 [2] - 坚持稳健和持续创新发展理念，加大研发投入，推进产品升级，原创型产品获临床认可，产品综合竞争力提升 [2] - 作为国内医疗器械行业龙头，导尿和麻醉领域市场占有率位居前列，其他产品国内市场占有率逐年提升 [2] 公司业绩情况 - 2020年实现营业收入15.09亿元，增长8.76%；净利润2.19亿元，增长13.98%；扣非后净利润2.1亿元，增长16.94% [3] - 2024年主营业务收入14.79亿元，增长8.35%；外销7.97亿元，增长23.74%；内销6.8亿元，略有下滑；利润2.19亿元，增长13.98%；扣非2.1亿元，增长近17% [6][7] - 2025年一季度营业收入3.48亿元，增长12.6%；净利润约5892万元，增长17.25%；扣非后约5664.55万元，增长20.49% [5] 各产品线收入变动 - 2024年麻醉线收入4.7亿元，增长约2%；导量管线4.3亿元，增长14.6%；泌外外科2.1亿元，增长6.2%；护理线1.7亿元，增长27.89%；呼吸线8300万元，下滑；血透线7500万元，增长10% [8] - 2025年一季度内销1.55亿元，基本持平；外销1.8亿元，增长26.76%；净利润5892万元，增长17%；扣非5665万元，增长20.49% [9] 公司发展战略 - 2025年以市场为导向，保障公司持续健康发展 [4] - 内销贯彻“深聚焦、网覆盖、鼠标杆”方针，聚焦重点创新产品推广，加强集采事务管理和医院终端服务，提高市场份额 [4] - 外销加快海外本土化部署，深化欧洲和东南亚等新兴市场渠道建设，开发海外空白市场，优化经销商管理 [4][5] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 自2015年上市，每年现金分红比率不低于30%，2015 - 2020年累计现金分红6.3亿元，占累计归母净利润60% [3] - 2024年综合毛利率受内销集采和经营影响略有下滑，海外毛利率上升1.5个点 [7]

公司业务发展 - 公司是中国香港急冻海产进口商及批发商，拥有逾22年行业经验，供应超过100个品种的急冻海鲜产品，服务超过370名客户，主要为急冻海鲜转售商及餐饮供应商[3] - 公司知名产品包括加拿大牡丹虾、日本熟帆立贝、Clearwater牌北寄贝、帝王蟹脚、蒲烧鳗鱼、北海道带子等，质量控制程序已获HACCP及ISO 9001认证[3] - 中国业务是公司第二大收益来源，2025财年占集团收益11.6%，2024财年收益按年增长67.3%[1] 中国市场机遇 - 中国海关总署6月29日发布公告，有条件恢复日本部分地区水产品进口，为公司拓展中国市场带来重要契机[1] - 公司将深化与中国区客户合作，采取更积极市场策略，目标内地收益尽快恢复至禁令实施前水平，即实现双位数增长[1] - 公司强调将严格把控进口海产质量，遵循中国海关规定，确保产品符合高质量与安全标准[2] 转板上市计划 - 公司于7月10日向联交所申请由GEM转至主板上市，不涉及发行新股份[2] - 转板上市旨在提升公司形象，增强公众投资者和客户认可度，提高融资灵活性[3] - 公司希望通过上市地位提升把握更多商机，包括内地市场和大湾区客户机遇[3] 管理层战略 - 公司计划通过多元化水产产品组合拓展市场渠道，提升品牌形象，创造新增长点[2] - 公司将利用行业声誉维持现有供应商及客户关系，同时探索新业务机遇[2] - 公司致力于巩固急冻海鲜进口及批发行业市场地位，为股东创造长期价值[3]

非洲咖啡与茶博览会概况 - 2025年非洲咖啡与茶博览会在卢旺达首都基加利开幕，聚焦促进贸易、投资及产业链协同发展，为优质农产品拓展国际市场 [1] - 博览会吸引来自非洲及全球500多名代表和参展商，举办多场论坛和贸易洽谈活动，促进非洲生产商与全球买家、投资者及行业机构深度合作 [2] 行业参与与官方表态 - 卢旺达农业与动物资源部国务部长埃里克·鲁维甘巴表示，博览会是产品展示、推动产业发展、吸引全球投资和塑造市场需求的重要平台，旨在汇聚农户、出口商、科研人员等共同探讨挑战与商机 [1] - 卢旺达国家农业出口发展委员会首席执行官克劳德·比齐马纳指出，博览会加强市场对接、激励创新，并为赋能农民提供契机 [1] 市场拓展与区域合作 - 肯尼亚农业和食品管理局咖啡处代表卡尔文·巴拉卡提到，肯尼亚咖啡主要出口欧美，但亚洲市场关注度持续上升，博览会为拓展多元市场提供机会 [1] - 乌干达咖啡公司代表帕特里夏·埃迪特·纳姆万杰表示，博览会已帮助企业建立潜在买家联系，有望转化为实际合作 [1] 中国市场的参与 - 非洲咖啡在中国市场热度攀升，吸引大量消费者和精品咖啡连锁品牌商，中国采购商和咖啡爱好者在博览会上与非洲生产商深入洽谈 [1]

公司动态 - 上海禹轩泵阀有限公司向山西汾酒过滤厂区发货Z41Y-DN400化工部不锈钢闸阀，标志着双方合作深化 [1] - 该阀门为公司主导产品，采用优质不锈钢材料，具备极强耐腐蚀性能，适用于复杂化工环境和特殊介质条件 [1] - 阀门采用先进闸板结构，实现出色密封效果，防止介质泄漏，满足汾酒过滤厂区对精确控制和零泄漏的要求 [1] - 阀门具备良好调节性能，可精准调节介质流量，满足不同生产阶段需求，提高生产效率 [1] 产品优势 - Z41Y-DN400阀门在结构设计和材料选择上具有显著优势，能够长期稳定运行，减少设备更换和维护频率 [1] - 阀门通过全方位检测，包括外观检查、尺寸测量和压力测试，确保产品质量 [3] - 公司采用定制化木质包装箱和防护材料，确保产品在运输过程中不受损伤 [3] - 公司与专业物流公司合作，选择最优运输路线，确保产品按时安全送达 [4] 合作意义 - 山西汾酒选择上海禹轩产品，体现对公司产品质量和性能的认可 [6] - 此次合作为公司带来经济效益，同时提升在化工、食品饮料等行业的影响力 [7] - 阀门投入使用将提升山西汾酒过滤厂区的运行效率和安全性，助力其保持市场领先地位 [7] 未来展望 - 公司将继续秉承"质量第一、客户至上"宗旨，加大技术研发投入，提升产品质量和服务水平 [9] - 期待与山西汾酒在更多领域开展深入合作，共同推动相关行业高质量发展 [9]