本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【7月纯碱主力09合约价格先扬后抑，8月或弱势调整】7月，纯碱主力09合约在宏观与产业博弈下，价 格波动弹性放大。外部情绪扰动成价格波动关键，市场情绪反复多变，加剧价格调整幅度。 中上旬， 在反内卷等政策乐观预期下，盘面快速拉涨。但月底宏观政策弱于预期，市场情绪降温，拖累纯碱价格 弱势下探。 基本面看，纯碱负荷环比下降，但下游采购意愿欠佳，终端需求疲软，产业库存和交割库 存环比增加。库存绝对量压力大，09合约面临交割逻辑，成本支撑弱化和市场情绪降温，加速价格下 行。 后续，纯碱供给端缩量有限，新增产能释放使未来供给压力渐显。需求端或缩量，光伏玻璃缩量 更明显，供增需弱令盘面承压。 外围情绪仍影响价格，预计8月纯碱盘面弱势调整概率大。套利方面， 09合约转现货交割逻辑，交割库容偏紧，期现出货不顺，后续仍承压。 现阶段SA09&01价差偏弱运 行，主力移仓后价差进一步走弱空间有限，建议前期反套获利平仓。 ...

期货盯盘神器专属文章 焦煤期货大跌！焦炭第四轮提价落地，钢厂还能扛多久？ 相关链接 ...

交产业集团版 投资咨询�务资格:证监许可【2011】1292号 2025年7月28日 Z0021810 寇帝斯 | 现货价格及基差 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 7月25日 | 7月24日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | 云南国营全新胶(SCRWF):下海 | 15350 | 15000 | 350 | 2.33% | 元/吨 | | 全乳基差(切换至2509合约) | -235 | -245 | 10 | 4.08% | | | 泰标混合胶报价 | 15100 | 14900 | 200 | 1.34% | | | 非标价差 | -485 | -345 | -140 | -40.58% | | | 杯胶:国际市场:FOB中间价 | 50.00 | 50.00 | 0.00 | 0.00% | 泰铢/公斤 | | 胶水:国际市场:FOB中间价 | 55.30 | 55.30 | 0.00 | 0.00% | | | 天然橡胶:胶块:西双版纳州 | 13000 | 13000 | 0 | 0.00% | | | 天然橡胶 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动，锌价可能短期宽幅波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜：夜盘铜价收低，精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量，国内下游需求总体稳定向好，多空因素交织，关注美国关税进展以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化 [2] - 锌：夜盘锌价收低，近期精矿加工费持续回升，市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复，关注美国关税进展以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|79,830|105|9,855|-49.92|124,825|-25| |铝|20,815|-10|2,646|2.26|444,800|6,350| |锌|22,920|-75|2,841|-0.71|115,325|-1,275| |镍|123,220|-1,360|15,470|-202.01|205,872|-2,220| |铅|16,810|-170|2,023|-24.27|263,150|650| |锡|268,540|270|34,660|145.00|1,690|-25| [2]

碳酸锂主力合约由跌转涨，日内涨幅扩大至2.00%，现报72960元/吨。此前一度跌近3%。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动，多空因素交织，关注美国关税进展及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化[2] - 锌价可能短期宽幅波动，市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复，关注美国关税进展及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化[2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜：夜盘铜价收涨，目前精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量，国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱[2] - 锌：夜盘锌价收涨，近期精矿加工费持续回升，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱[2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M，美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|77,840|85|9,678|-58.71|121,000|10,525| |铝|20,455|110|2,589|-3.28|423,525|6,550| |锌|22,130|-25|2,738|-3.20|121,350|2,750| |镍|119,880|-1,370|15,065|-197.77|207,288|708| |铅|16,845|-205|1,978|-27.85|269,225|-1,850| |锡|261,920|2,260|33,070|-33.00|2,035|55|[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动，多空因素交织，关注美国关税进展、美元、铜冶炼和家电产量等因素变化 [2] - 锌价可能短期宽幅波动，市场预期今年精矿供应明显改善，冶炼供应可能恢复，关注美国关税进展、美元、锌冶炼和家电产量等因素变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜：夜盘铜价收低，精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量，国内下游需求总体稳定向好，电力行业延续正增长，汽车产销正增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2] - 锌：夜盘锌价收涨，近期精矿加工费持续回升，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，家电产量增速趋缓，地产持续疲弱 [2] 市场数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|国内基差（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M，美元/吨）|LME库存（吨）|LME库存日度变化（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|77,980|/|9,637|-64.49|110,475|850| |铝|20,455|100|2,576|-2.20|416,975|11,425| |锌|22,010|/|2,700|-8.95|118,600|5,200| |镍|118,710|-1,700|14,990|-207.51|206,580|0| |铅|16,885|-200|1,978|-31.02|271,075|10,125| |锡|262,300|2,510|32,990|-108.00|1,980|-115| [2]

软商品期货价格变动 - ICE原糖期货价格下跌1.57% [1] - ICE白糖期货价格下跌1.96% [1] - ICE咖啡"C"期货价格上涨5.43% [2] - 罗布斯塔咖啡期货价格上涨8.71% [2] - 纽约可可期货价格上涨1.22%至8277美元/吨 [2] - 伦敦可可期货价格上涨0.73% [2] - ICE棉花期货价格上涨1.02% [2] 巴西咖啡产区天气异常 - 巴西第一大阿拉比卡咖啡豆产区一周降雨量为零 [2] - 当前降雨量低于历史均值1.4毫米 [2] 可可期货价格走势 - 纽约可可期货自5月20日达到10677美元高点后持续震荡下行 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场国际ICE原糖期货因印度泰国产量可能增加而下跌，郑糖小幅反弹，维持内强外弱格局；棉花市场本年度国内棉花去库快，低库存支撑棉价，但下游消费负反馈累积，棉价上方承压，短期或在13600 - 13900区间震荡；红枣市场下游处于消费淡季，陈枣供应足，市场焦点向新季红枣转移，需关注新枣坐果情况，陈枣高库存或压制盘面；苹果市场受时令水果冲击走货有限，新季极早熟苹果开秤价与去年持平，供应量少影响有限 [3][16][21][26] 根据相关目录分别进行总结 白糖市场 - 期货价格及价差：SR01收盘价5606，日涨跌幅0.3%，周涨跌幅0.47%等；SR01 - 05价差45，日涨跌 - 2，周涨跌 - 7等 [4] - 基差情况：南宁 - SR01基差431，日涨跌 - 11，周涨跌 - 63等 [11] - 进口价格变化：巴西进口配额内价格4457，日涨跌 - 30，周涨跌161；配额外价格5662，日涨跌 - 39，周涨跌211等 [14] 棉花市场 - 期货价格：棉花01收盘价13785，今日涨跌25，涨跌幅0.18%等；棉纱01收盘价19955，今日涨跌19955，涨跌幅 - 100%等 [17] - 价差情况：棉花基差1408，今日涨跌 - 33；棉花01 - 05价差10，今日涨跌 - 10等 [18] 红枣市场 - 市场情况：下游消费淡季，购销清淡，陈枣供应足，关注新季红枣坐果情况，陈枣高库存或压制盘面 [21] 苹果市场 - 期现价格变化：AP01收盘价7625，日涨跌幅0.78%，周涨跌幅 - 0.25%等；栖霞一二级80价格4.1，日涨跌幅0%，周涨跌幅0%等 [27] - 价差及基差情况：AP01 - 05价差 - 121，日涨跌幅34.44%，周涨跌幅11.01%；主力基差934，日涨跌幅6.5%，周涨跌幅3.78% [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动 锌价可能短期宽幅波动 铝价可能窄幅震荡为主 镍价可能短期内震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 夜盘铜价收低 目前精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量 [1] - 国内下游需求总体稳定向好 电力行业延续正增长 汽车产销正增长 家电产量增速趋缓 地产持续疲弱 多空因素交织 [1] - 关注美国关税进展 以及美元、铜冶炼和家电产量等因素变化 [1] 锌 - 夜盘锌价收涨 近期精矿加工费持续回升 [1] - 国内汽车产销正增长 基建稳定增长 家电产量增速趋缓 地产持续疲弱 市场预期今年精矿供应明显改善 冶炼供应可能恢复 [1] - 关注美国关税进展 以及美元、锌冶炼和家电产量等因素变化 [1] 铝 - 夜盘沪铝主力合约收跌0.17% 美联储宽松预期走强 有色板块得以提振 [1] - 氧化铝运行产能高位震荡 现货货源较为宽松 但成本端支撑已现 氧化铝盘面走势陷入震荡局面 [1] - 短期内电解铝存在铸锭量减少、需求趋弱的变化 铝锭社会库存环比提高 但库存仍然位于偏低位置 沪铝或高位震荡运行 铝合金期货面临成本支撑和需求清淡局面 接下来或以窄幅震荡为主 [1] 镍 - 夜盘沪镍主力合约收涨0.86% 印尼镍矿供给整体依然偏紧 当地对菲律宾镍矿需求增强 菲律宾镍矿价格走强 印尼关税新政或导致当地镍产品价格抬升 [1] - 前驱体厂商原材料库存较为充足 采购积极性不高 同时镍盐企业有减产预期 导致镍盐价格或温和上涨 不锈钢需求处于传统淡季 价格以震荡整理为主 基本面角度 镍市多空因素交织 镍价可能以震荡运行为主 [1] 各品种数据 - 铜国内前日期货收盘价80780元/吨 国内基差65元/吨 前日LME3月期收盘价9952美元/吨 LME现货升贴水87.61美元/吨 LME库存93250吨 LME库存日度变化2000吨 [2] - 铝国内前日期货收盘价20850元/吨 国内基差 -30元/吨 前日LME3月期收盘价2606美元/吨 LME现货升贴水 -5.75美元/吨 LME库存356625吨 LME库存日度变化8000吨 [2] - 锌国内前日期货收盘价22310元/吨 国内基差95元/吨 前日LME3月期收盘价2738美元/吨 LME现货升贴水 -21.99美元/吨 LME库存113425吨 LME库存日度变化 -1475吨 [2] - 镍国内前日期货收盘价121120元/吨 国内基差 -1690元/吨 前日LME3月期收盘价15355美元/吨 LME现货升贴水 -187.48美元/吨 LME库存204102吨 LME库存日度变化216吨 [2] - 铅国内前日期货收盘价17145元/吨 国内基差 -280元/吨 前日LME3月期收盘价2063美元/吨 LME现货升贴水 -26.47美元/吨 LME库存268150吨 LME库存日度变化 -1925吨 [2] - 锡国内前日期货收盘价268270元/吨 国内基差1040元/吨 前日LME3月期收盘价33805美元/吨 LME现货升贴水 -42.00美元/吨 LME库存2215吨 LME库存日度变化 -5吨 [2]