报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对各期货品种进行分析并给出趋势判断，如黄金降息预期回升、白银再创新高、铜LME库存减少支撑价格等，为投资者提供参考[2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金降息预期回升，昨日沪金2512收盘价953.20元/吨，日涨幅 -0.83%，趋势强度1 [2][5] - 白银再创新高，昨日沪银2512收盘价12351元/吨，日涨幅 -1.96%，趋势强度1 [2][5] 有色金属 - 铜LME库存减少支撑价格，昨日沪铜主力合约收盘价86900元/吨，日涨幅 -0.74%，趋势强度0 [2][9] - 锌区间震荡，昨日沪锌主力收盘价22425元/吨，日涨幅 -1.39%，趋势强度0 [2][12] - 铅国内库存增加施压价格，昨日沪铅主力收盘价17505元/吨，日涨幅 -0.93%，趋势强度0 [2][15] - 锡高位回落，昨日沪锡主力合约收盘价291450元/吨，日涨幅 -2.24%，趋势强度1 [2][20] - 铝短期有压力，氧化铝基本面压力仍在，铸造铝合金跟随电解铝，沪铝主力合约收盘价21840元/吨，趋势强度0 [2][24] - 镍镍价破位下行，承压震荡运行，昨日沪镍主力收盘价117080元/吨，趋势强度0 [2][29] - 不锈钢弱现实压制钢价，但下方难言广阔，昨日不锈钢主力收盘价12380元/吨，趋势强度0 [2][29] 能源化工 - 碳酸锂高位震荡，关注需求环比走弱风险，2601合约收盘价87360元/吨，趋势强度0 [2][34] - 工业硅仓单继续去化，底部仍有支撑，Si2601收盘价9020元/吨，趋势强度1 [2][38] - 多晶硅关注开会情况，PS2601收盘价54045元/吨，趋势强度0 [2][38] - 铁矿石震荡反复，12601收盘价772.5元/吨，趋势强度0 [2][42] - 螺纹钢表需数据降幅收窄，宽幅震荡，RB2601收盘价3053元/吨，趋势强度0 [2][46] - 热轧卷板表需数据降幅收窄，宽幅震荡，HC2601收盘价3256元/吨，趋势强度0 [2][46] - 硅铁成本底部支撑，宽幅震荡，硅铁2601收盘价5490元/吨，趋势强度0 [2][50] - 锰硅成本底部支撑，宽幅震荡，锰硅2601收盘价5748元/吨，趋势强度0 [2][50] - 焦炭跟随回调，J2601收盘价1669.5元/吨，趋势强度0 [2][55] - 焦煤供给预期反复，估值下挫，JM2601收盘价1192元/吨，趋势强度0 [2][56] - 原木震荡反复，2601合约收盘价788.5元/吨，趋势强度0 [2][58] - 对二甲苯中期偏强，正套，PX主力收盘价6806元/吨，趋势强度0 [2][62] - PTA成本支撑偏强，PTA主力收盘价4700元/吨，趋势强度0 [2][62] - MEG供应压力边际缓解，但反弹高度或有限，MEG主力收盘价3922元/吨，趋势强度0 [2][62] - 橡胶震荡运行，橡胶主力（01合约）日盘收盘价15215元/吨，趋势强度0 [2][68] - 合成橡胶震荡承压，顺丁橡胶主力（01合约）日盘收盘价10445元/吨，趋势强度 -1 [2][73] - 沥青出货放缓，弱势震荡，BU2512收盘价3049元/吨，趋势强度0 [2][76] - LLDPE部分供应扰动，关注进口压力，L2601收盘价6853元/吨，趋势强度0 [2][91] - PP短期不追空，中期趋势仍有压力，PP2601收盘价6474元/吨，趋势强度 -1 [2][95] - 烧碱震荡偏弱，01合约期货价格2327元/吨，趋势强度 -1 [2][99] - 纸浆震荡运行，纸浆主力（01合约）日盘收盘价5480元/吨，趋势强度0 [2][103] - 玻璃原片价格平稳，FG601收盘价1032元/吨，趋势强度0 [2][107] - 甲醇弱势运行，甲醇主力（01合约）收盘价2055元/吨，趋势强度 -1 [2][110] - 尿素估值区间内运行，尿素主力（01合约）收盘价1652元/吨，趋势强度0 [2][116] - 苯乙烯关注乙苯增量，短期震荡，苯乙烯2512收盘价6450元/吨，趋势强度0 [2][119] - 纯碱现货市场变化不大，SA2601收盘价1226元/吨，趋势强度0 [2][121] - LPG下游买兴较强，短期相对抗跌，PG2512收盘价4350元/吨，趋势强度0 [2][124] - 丙烯需求预期好转，短期偏强震荡，PL2601收盘价5903元/吨，趋势强度0 [2][124] - PVC趋势仍有压力，01合约期货价格4608元/吨，趋势强度 -1 [2][131] - 燃料油弱势震荡，短期仍然弱于低硫，FU2512收盘价2619元/吨，趋势强度0 [2][134] - 低硫燃料油小幅反弹，外盘现货高低硫价差延续高位，LU2512收盘价3255元/吨，趋势强度0 [2][134] 农产品 - 短纤上游波动放大，短期震荡偏强，短纤2512收盘价6180元/吨，趋势强度0 [2][146] - 瓶片上游波动放大，短期震荡偏强，瓶片2512收盘价5772元/吨，趋势强度0 [2][146] - 胶版印刷纸低位震荡，OP2601.SHF收盘价4264元/吨，趋势强度0 [2][149] - 纯苯海外调油启动，短期震荡为主，BZ2603收盘价5526元/吨，趋势强度0 [2][154] - 棕榈油短期利空暂充分，关注产地去库进程，棕榈油主力（日盘）收盘价8644元/吨，趋势强度0 [2][157] - 豆油美豆端缺乏驱动，震荡运行，豆油主力（日盘）收盘价8256元/吨，趋势强度0 [2][157] - 豆粕美农报告无超额利多，或跟随美豆回调，DCE豆粕2601收盘价3092元/吨，趋势强度 -1 [2][167] - 豆一或跟随豆类市场调整，DCE豆一2601收盘价4215元/吨，趋势强度0 [2][167] - 玉米震荡运行，C2601收盘价2185元/吨，趋势强度0 [2][170] - 白糖区间整理，期货主力价格5470元/吨，趋势强度0 [2][174] - 棉花新棉上市压力仍压制期价，CF2601收盘价13450元/吨，趋势强度0 [2][179] - 鸡蛋近弱远强，鸡蛋2512收盘价3033元/吨，趋势强度0 [2][183] - 生猪肥标价差走弱，降温涨价预期落空，河南现货11980元/吨，趋势强度 -2 [2][185] - 花生关注现货，PK601收盘价7884元/吨，趋势强度0 [2][189]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国政府停摆僵局缓解，若重启且经济数据疲软，美元指数站稳 100 关口概率或下降，美元兑人民币即期汇率本周大概率在 7.09–7.14 区间波动，有望“震荡筑底、底部缓慢下移”，但大幅单边贬值可能性低 [3][4] - 股指短期维持震荡格局，关注本周经济数据公布情况 [4] - 国债中期多单持有，短期预计延续震荡 [4][5] - 有色金属各品种走势分化，铜高位震荡，铝产业链各品种表现不一，锌偏强震荡，镍和不锈钢上行动力有限，锡偏强运行，碳酸锂震荡偏强，工业硅和多晶硅宽幅震荡，铅偏强震荡 [6][7][9] - 黑色系各品种表现各异，螺纹和热卷成材弱势震荡，铁矿石短期偏震荡运行，焦煤焦炭延续调整，硅铁和硅锰区间震荡 [19][20][23] - 能化品走势有别，原油中短期以 60 - 65 区间震荡为主，LPG 随原油下跌，PTA - PX 走势偏强，甲醇 01 继续下行寻找支撑，PP 底部震荡，PE 低位震荡格局持续，纯苯苯乙烯盘面跟随反弹，玻璃纯碱烧碱低位博弈、预期偏弱，纸浆和胶版纸短期偏震荡走势且期价中枢略偏下移，丙烯偏弱震荡 [25][26][29] - 农产品各品种情况不同，生猪静待筑底，油料关注本周 USDA 报告，油脂短期震荡运行，豆一短期高位偏强震荡，玉米和淀粉供应水平下降刺激期现价格走强，棉花关注 USDA 报告、短期偏强运行，白糖原糖反弹，鸡蛋总体大方向偏空，苹果强势运行，红枣关注新枣收购 [47][49][53] 根据相关目录分别总结 宏观与汇率 - 国内物价指数边际回升，出口增速回落，提振内需或成政策发力方向；海外市场关注流动性紧张、美国政府停摆及美元指数反弹，美国政府停摆有望终结，劳动力市场降温，需关注核心经济数据发布及美联储人事变动 [1] - 前一交易日在岸人民币对美元收盘和夜盘均上涨，中间价调升；中美经贸交流积极，美国众议院将表决临时拨款法案，日本财务大臣发出日元干预警告 [2] - 美元兑人民币即期汇率本周大概率在 7.09–7.14 区间波动，临近年末有望“震荡筑底、底部缓慢下移”，但大幅单边贬值可能性低 [4] 股指 - 上个交易日股指震荡，大盘股指相对偏强，两市成交额回落，期指 IH 放量上涨，其余品种放量下跌 [4] - 美国政府停摆或将结束提振市场情绪，国内指数有回调压力但政策预期托底，预计指数短期维持震荡格局，关注本周经济数据 [4] 国债 - 周三期债延续震荡态势，长债早盘冲高午后回落，品种全线微涨，资金面转松 [5] - 债市未摆脱震荡，流动性无忧但监管关注利率比价关系，市场大概率维持震荡，关注 10 月社融数据，中期多单持有 [5] 大宗商品 - 有色 - 铜：隔夜期铜价格有涨有跌，现货市场采购情绪略升但成交持平，期价短期维持高位震荡，可关注 12 月合约压力位及下游企业备货策略 [6][7] - 铝产业链：铝受资金影响，当前国内供应稳定需求偏弱，沪铝高位震荡；氧化铝过剩明显，维持空头思路；铸造铝合金对沪铝跟随性强，关注价差 [7][8][9] - 锌：上一交易日高位窄幅震荡，冶炼端减停产意愿上升，库存有去库可能，11 月底部支撑较足，偏强震荡 [9] - 镍和不锈钢：沪镍和不锈钢日盘下跌，淡季需求薄弱，成本支撑松动，上行动力有限 [9][10] - 锡：上一交易日偏强运行，基本面供给较需求更弱，短期内维持高位震荡，不建议做空配 [11][12] - 碳酸锂：周三期货主力合约微涨，成交量和持仓量增加，本周需警惕锂矿库存影响，震荡偏强但需警惕回调风险 [12][13] - 工业硅和多晶硅：周三期货主力合约有涨有跌，产业链现货市场情绪一般，建议关注市场情绪和政策，以宽幅震荡看待 [14][15] - 铅：上一交易日受多头资金拉动，夜盘小幅回落，供给紧缩推升铅价，后续逐渐恢复平衡，短期内高位震荡，偏强震荡可关注入场机会 [16][17][18] 大宗商品 - 黑色 - 螺纹和热卷：成材维持震荡，市场进入宏观真空期，螺纹供需双弱但库存缓慢去库，卷板材高库存高产量，去库压力大，钢铁企业盈利下降，负反馈风险增加，预计成材区间震荡 [19] - 铁矿石：价格小幅反弹，发货减少，钢厂利润改善，焦煤压制减弱，短期价格有修复空间但供应仍偏多，铁水下降港口库存累库趋势不变，短期偏震荡运行 [19][20] - 焦煤焦炭：震荡下行，西芒杜项目将释放产能，美国政府停摆即将落幕，焦煤焦炭短期面临调整压力，中长期关注供应和冬储需求，煤焦适合多配 [21][22] - 硅铁和硅锰：昨日主力合约下跌，高库存与弱需求矛盾突出，成本支撑面临挑战，市场多空博弈，预计区间震荡 [23][24] 大宗商品 - 能化 - 原油：截至 12 日收盘价格大跌，美国原油库存有变化，预计中短期以 60 - 65 区间震荡为主，向下仍有回落空间 [25][26] - LPG：盘面有涨有跌，供应端整体小幅减少，需求端 PDH 开工率上升，关注后续负反馈情况 [26][28] - PTA - PX：PX 供应四季度预期高位，PTA11 月检修计划若兑现，PX11 月预期累库，12 月预计维持紧平衡；PTA 供应负荷下降，库存累库，效益受挤压；近期 PTA 走势偏强，后续关注检修和宏观动态 [29][30][31] - 甲醇：周三 01 合约收于 2111，上周延续跌势，港口压力难解，预计 01 继续下行寻找支撑，建议前期卖看涨继续持有和 12 - 1 反套 [32][33] - PP：2601 盘面收涨，供应端开工率回升但新装置投产增加压力，需求端“双十一”带动订单好转，预计底部震荡，关注现货端情况 [33][34][35] - PE：2601 盘面收涨，供应端开工率回升且装置投产多，需求端农膜旺季接近尾声，预计低位震荡格局持续 [35][36][37] - 纯苯苯乙烯：盘面跟随美湾纯苯走强反弹，纯苯供应端有降负消息，进口船货使港口累库，需求端难有支撑；苯乙烯新装置落地外放量较大，去库压力大，单边上涨动力不足 [37][38] - 玻璃纯碱烧碱：纯碱刚需面临走弱预期，中长期供应高位，成本支撑下价格空间有限；玻璃产销走弱，后续供应日熔有下滑预期，01 合约持仓高位，博弈或持续至临近交割；烧碱产量回归，市场压力增加，等待现货见底刺激投机需求 [38][39][41] - 纸浆和胶版纸：期货价格白天宽幅震荡，现货价格基本维稳，供应端美国浆厂停产缩减压力，需求端部分纸厂停机检修利空期价，市场多空因素交织，短期偏震荡走势且期价中枢略偏下移 [42][43][44] - 丙烯：盘面有涨有跌，供应端产量和开工率上升，需求端 PP 开工小幅回升，下游开工有升有降，预期偏弱震荡格局 [45][46] 大宗商品 - 农产品 - 生猪：期货 LH2601 收涨，现货价格多数地区下跌，猪源供应充足，政策或影响远月供给，中短期关注基本面，盘面有底部迹象，旺季需求或支撑价格 [47][48] - 油料：外盘高位震荡，内盘跟随，关注本周 USDA 报告；进口大豆买船成本受支撑，到港量增加；国内豆粕库存高位，需求有刚性支撑；菜粕四季度供需双弱，关注 11 月仓单情况 [49] - 油脂：盘面震荡，棕榈油报告中性偏多，印尼 B50 计划不确定；豆油供应缺口消失，美豆需求有望回升；菜油供应紧张担忧未缓解；短期震荡运行，远月棕榈油价格重心或抬升 [50][51] - 豆一：周三盘面高位整理，现货价格稳定，国储收购封闭价格下行空间，短期高位偏强震荡 [51][52] - 玉米和淀粉：周三盘面窄幅震荡，现货价格上涨，供应缩量刺激中下游提价收购，期货短期震荡消化涨势，后期关注卖压和需求匹配情况，价格或震荡偏强运行 [52][53] - 棉花：洲际交易所期棉和隔夜郑棉下跌，关注 USDA 供需报告；全疆棉花采收尾声，新棉供应放量，下游需求温吞但有刚性补库需求，短期偏强运行 [53][54][55] - 白糖：国际 ICE 原糖期货大幅收高，郑糖夜盘横盘震荡；巴西出口和产糖量增加，印度产量预计及出口情况受关注，我国进口糖情况有变化，关注 5500 一带得失 [56][57] - 鸡蛋：主力合约收跌，现货价格稳定为主，消费疲软，库存消化期；长周期产能过剩，总体大方向偏空，多单博弈反弹建议轻仓参与 [58] - 苹果：昨日期货价格上涨，现货价格有区间参考；新季晚富士地面交易收尾，入库工作后期，库存低于去年同期，走势偏强 [58][59][60] - 红枣：新枣陆续下树收购，产量受天气影响，客商收购意愿减弱，下游刚需补库，库存增加；新季产量为博弈核心，短期价格波动大，减产下预计下方空间有限，关注新枣商品率及收购情况 [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国政府停摆僵局缓解，若重启且经济数据疲软，美元指数或走弱，人民币汇率大概率在7.09 - 7.14区间波动，四季度我国出口增速中枢或回落但全年外贸有望平稳收官；国债中期多单持有；贵金属中短期走强，关注美数据补发；铜价受降息预期和现货市场影响，关注支撑和压力位；铝产业链中铝高位震荡、氧化铝偏弱运行、铸造铝合金高位震荡；锌高位震荡；镍和不锈钢基本面压力主导；锡高位震荡，关注供给扰动；碳酸锂震荡偏强但需警惕回调；工业硅和多晶硅宽幅震荡；铅高位震荡；螺纹和热卷成材震荡，卷板材去库压力大；焦煤焦炭关注四轮提涨落地情况；硅铁和硅锰区间震荡；原油短期震荡难破，中长期受压制；LPG盘面偏强；PTA - PX随成本端偏强震荡；MEG长期累库预期下空配地位难改；PP和PE底部震荡；纯苯和苯乙烯易跌难涨；橡胶和20号胶承压震荡上移；尿素稳中偏强；玻璃纯碱烧碱低位博弈；纸浆和胶版纸高位震荡；丙烯震荡格局；生猪静待筑底；油料关注USDA报告；油脂价格有望修复；豆一高位盘整；玉米和淀粉震荡偏强；棉花短期震荡；白糖关注巴西产量数据；鸡蛋总体偏空；苹果偏强运行；红枣关注新枣收购[3][4][5][8][10][11][12][14][16][17][18][20][21][23][26][28][30][33][34][37][39][41][43][45][46][47][48][49][50][51][53][54][55][56][57][58][60][61][63] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观方面，中国央行Q3货政报告提及金融总量增速、债券市场等内容，10月ADP数据创两年半最大降幅，美国政府停摆有望终结，后续关注核心经济数据发布及市场反馈；人民币汇率双向波动有政策托底，预计本周美元兑人民币即期汇率在7.09 - 7.14区间波动，四季度我国出口增速中枢或回落但全年外贸有望平稳收官；国债市场资金面偏紧，现券收益率短端略升，中长端基本未受影响，中期多单继续持有[1][3][4] 大宗商品 有色 - 黄金和白银短线高位运行，关注美数据补发，中长期价格重心有望上抬；铜价受美政府停摆有望结束和劳动力市场指标走弱预期影响，关注支撑和压力位；铝产业链中铝受资金影响高位震荡，氧化铝基本面未改偏弱运行，铸造铝合金高位震荡；锌高位震荡；镍和不锈钢基本面压力主导，关注需求走势；锡夜盘多头进场向上突破，维持高位震荡；碳酸锂涨幅过快需警惕回调，震荡偏强；工业硅和多晶硅下游需求较弱，以宽幅震荡看待；铅高位窄震，供给紧缩推升铅价，后续缓慢恢复平衡[5][8][9][10][11][12][13][14][16][17][18][20] 黑色 - 螺纹和热卷成材震荡，卷板材去库压力较大，钢铁企业盈利率下降，负反馈风险增加；焦煤焦炭震荡下行，关注四轮提涨落地情况，焦煤现货价格下行空间有限；硅铁和硅锰高库存与成本支撑，区间震荡[21][23] 能化 - 原油盘面震荡偏弱，逻辑回归基本面，短期震荡难破，中长期受压制；LPG成本上涨，盘面延续偏强格局；PTA - PX受“反内卷”传闻和下游需求影响，价格低位反弹，预计随成本端偏强震荡；MEG需求端订单回落，长期累库预期下空配地位难改；PP和PE底部震荡，供强需弱格局难改；纯苯和苯乙烯易跌难涨，关注供应端负反馈和去库情况；橡胶和20号胶承压震荡上移，关注下游需求；尿素出口配额增加，行情稳中偏强；玻璃纯碱烧碱低位博弈，纯碱以成本定价，玻璃产销走弱，烧碱产量回归市场压力增加；纸浆和胶版纸期价高位震荡；丙烯反弹延续，维持震荡格局[26][28][30][33][34][37][39][41][43][45][46][47][48][49][50][51] 农产品 - 生猪静待筑底，政策端或影响远月供给，旺季需求有望支撑价格；油料关注本周USDA报告，进口大豆买船和到港情况变化，豆粕和菜粕关注去库和仓单情况；油脂价格有望逐渐修复，关注产地信息和政策；豆一高位盘整；玉米和淀粉期现共振走强，震荡偏强运行；棉花关注USDA报告，短期震荡；白糖关注巴西产量数据；鸡蛋产能高位但面临拐点，总体偏空；苹果偏强运行；红枣关注新枣收购，减产下预计下方空间有限[53][54][55][56][57][58][60][61][63]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四国内商品多数上涨，工业品和农产品多数上涨，但航运期货跌幅居前，非金属建材全部下跌 [1] 根据相关目录分别进行总结 各品类期货表现 - 黑色系涨幅居前，焦煤涨2.38%；化工品多数上涨，二烯橡胶涨2.18%；贵金属全部上涨，沪银涨1.99%；新能源材料多数上涨，碳酸锂涨1.95%；油脂油料多数上涨，豆一涨1.69%；基本金属多数上涨，沪铝涨1.31%；农副产品多数上涨，鸡蛋涨0.91%；能源品涨跌参半，LPG涨0.42%；航运期货跌幅居前，集运指数（欧线）跌3.91%；非金属建材全部下跌，玻璃跌0.45% [1] 各品类期货具体分析 - **黑色系**：黑链交易逻辑回归淡季基本面，钢材期货收盘价小幅上涨但维持低位震荡，本周五大钢材品种库存环降至1503.57万吨，降幅缩窄至0.67%，较去年同期增幅达23.37%，产量环比减少2.12%，表观需求回落2.89%至86.91万吨，处于近年来同期最低水平，短期宏观预期影响减弱，市场情绪整体偏弱 [1] - **基本金属**：沪铜反弹得益于股市反弹释放的宏观情绪回暖，中期向上趋势未变；碳酸锂在消息影响降温后企稳反弹，后续关注供应端复产节奏以及基本面是否持续去库 [1] - **能化品**：周四SC原油主力合约连续第三个交易日小幅下行，短期市场对地缘敏感度下降、宏观暂稳、国际油价回归基本面主导，本周ELA库存进入季节性累库，WII失守60美金支撑，预计今年内油价或依旧承压 [1] - **油脂油料**：美豆关税缓解给予市场利好支撑，但进口成本仍高于巴西大豆，美豆进口成本抬升驱动双粕继续走强，后续需关注中国对美豆的实际采购情况；三大油脂集体反弹收涨，短期内油脂市场驱动有限，等待MPOB报告指引以及生柴政策变化情况 [1] 国贸商品指数表现 - 国贸商品综合指数从2137.84涨至2151.74，涨幅0.65%；国贸工业品指数从1581.51涨至1590.62，涨幅0.58%；国贸农产品指数从1352.22涨至1358.24，涨幅0.45%；黑色商品指数从1710.02涨至1717.77，涨幅0.45%；国贸有色金属指数从1891.13涨至1903.53，涨幅0.66%；国贸能源化工指数从576.96涨至578.85，涨幅0.33%；国贸油脂油料指数从2123.93涨至2135.25，涨幅0.53% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二国内商品多数下跌，工业品多数下跌，农产品多数走弱；国贸商品综合指数跌0.91%，日常小品指数跌1.03%，国贸黑色商品指数跌1.13% [1] 根据相关目录分别进行总结 各品类期货表现 - 农副产品跌幅居前，红枣跌5.55%；新能源材料全部下跌，碳酸锂跌4.34%；黑色系全部下跌，焦煤跌2.53%；化工品多数下跌，乙二醇跌2.48%；基本金属多数下跌，国际铜跌1.56%；能源品全部下跌，LPG跌1.44%；贵金属全部下跌，沪银跌1.33%；油脂油料多数下跌，豆一跌0.90%；非金属建材涨跌参半，PVC跌0.26%；航运期货涨幅居前，集运指数(欧线)涨3.82% [1] 各品类期货分析 - 黑色系：宏观利好预期暂告段落，商品整体情绪降温，钢材需求持续性不明确且幅度偏低，螺纹热卷期货四连阴，已完全回吐上周涨幅；上周五大钢材品种库存继续环降2.64%至1513.76万吨，但较去年同期增幅达22.58%，产量环比增加1.15%，表观需求环比增加2.65%至916.4万吨，创近半年高位；预计钢材将回归淡季基本面，价格仍有回调风险 [1] - 基本金属：美联储官员近期发言现分歧，缺乏关键数据指引，美元指数反弹压制金属市场；海外矿山中断依旧，国内社库延续反弹，伦铜短期1000美金上方压力较大，预计随着降息预期的回落短期将转入调整；碳酸锂大幅回落，前期靠需求驱动上涨，近期复产预期提升，价格受消息影响剧烈波动，需密切关注企业动态 [1] - 能化品：欧美对俄罗斯石油的制裁和地缘事件带来的风险溢价未能推动油价进一步上行，内盘原油系多数走弱；短期国际原油市场主要交易逻辑未变，利好来自美国对产油国的制裁政策延续和地缘局势的不确定性，利空是OPEC+维持增产立场及全球经济、需求欠佳；OPEC+虽明确12月继续增产，但明年第一季度暂停增产决定超出市场预期，国际油价短期或有反弹动能 [1] - 油脂油料：菜粕市场受宏观面消息影响，近月合约延续强势但期价上涨动能有限，部分远月合约回落；豆粕期货全线回落，跟随美豆下跌走势，市场观望美豆需求是否如期增加；棕榈油期货受马棕产量及库存增长的利空预期打压维持弱势；豆油维持震荡调整走势，国内豆油市场供强需弱，但成本端存在较强支撑；菜油小幅收涨，短期国内菜油进入入库期，跟随油脂市场波动为主 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个期货品种进行了价格监测与分析，同时汇总宏观要闻，并给出各品种投资建议，如部分农产品震荡需关注价格支撑与油厂动向，能源化工品走势有别需关注压力位，工业金属维持高位但要警惕风险，期权金融建议关注套利与做多波动率机会，股指突破4000点需关注后续走势[4][7][13][17][19] 根据相关目录分别进行总结 期货品种价格变动 - 化工品种中焦煤、焦炭等部分品种价格上涨，20号胶、塑料等部分品种价格下跌[4] - 农产品中黄大豆1号、黄大豆2号等部分品种价格上涨，豆油、菜籽油等部分品种价格下跌[4] 宏观要闻 - 中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书，拓展新兴领域合作[7] - 外媒称中欧将就稀土问题会谈，外交部希望欧方恪守承诺解决分歧[7] - 国务院副总理何立峰表示中国扩大金融开放，欢迎外资机构合作[7] - 央行行长潘功胜称落实适度宽松货币政策，巩固资本市场势头[7] - 十四届全国人大常委会会议通过网络安全法、环境保护税法修改[8] - 我国离境退税政策优化后办理人数和退税金额显著增长[8] - 第八届中国国际进口博览会规模再创新高[8] - 预计我国大豆面积和产量保持稳定，能繁母猪存栏下降[8] - 今年前三季度我国批发和零售业增加值增长，步行街和商圈客流量、营业额增长[8] - 2025胡润百富榜揭晓，钟睒睒成中国首富[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生期货震荡探底，受供应和需求压制，但基层惜售或激发囤货意愿，预计期价7700 - 7900区间震荡[13] - 白糖主力合约反弹，基本面供需宽松，建议逢高卖出看涨期权，关注5500元/吨和5450元/吨关键位[13] - 玉米期货低位震荡，华北新粮上市与东北惜售形成区域分化，建议观望关注2100 - 2120区间支撑[14] - 生猪现货小幅上涨，期货近月偏强震荡、远月弱势震荡，受出栏、消费等因素影响[14] - 鸡蛋现货稳中有落，期货低位反弹，建议短空、月间反套[16] - 棉花期货震荡，供应宽松需求弱，建议观望，突破13600元可轻仓试多[16] 能源化工 - 尿素市场价格持稳，供应压力将回升，需求跟进放缓，UR2601合约关注1580 - 1670元/吨区间[16] - 烧碱市场预期偏弱，烧碱2601合约承压运行[16] - 焦煤焦炭价格坚挺，焦煤关注1300附近压力，焦炭关注1800附近压力[16] 工业金属 - 铜铝价格高位运行，受宏观和供需面支撑，需警惕宏观风险[17] - 氧化铝市场过剩，2601合约低位运行，关注铝土矿因素[17] - 螺纹钢热卷价格震荡偏强，关注河北检修减产和月末PMI数据[17] - 铁合金供需双弱，宽幅震荡跟随走势，产业反弹保值[19] - 碳酸锂主力合约偏强运行，建议偏多思路，警惕回调风险[19] 期权金融 - A股三大指数下跌，行业板块涨跌互现，建议趋势投资者关注强弱套利，波动率投资者做多波动率[19] 股指 - 沪指盘中突破4000点后回落，市场有分歧，需夯实稳固，操作上可回调企稳配置期指合约[21][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前影响LPG价格走势的核心矛盾包括成本端原油受供应过剩和地缘问题扰动波动加大、CP10月合同价超预期下跌、中美矛盾反复及对伊朗船制裁影响供应端、内盘基本面变动不大民用气供应增加压制现货价格等；利多因素为PDH利润走扩支撑需求、FN价差扩大或吸引部分裂解需求[2][5] 根据相关目录分别进行总结 LPG价格区间预测 - LPG月度价格区间预测为3800 - 4400，当前波动率（20日滚动）为21.91%，当前波动率历史百分比（3年）为34.05% [1] LPG套保策略 - 库存管理：库存过高担心价格下跌，现货敞口为多，可做空PG2511期货锁定利润，套保比例25%，建议入场区间4400 - 4500；卖出PG2511C4400看涨期权收取权利金降低成本，套保比例25%，建议入场区间60 - 70 [1] - 采购管理：采购常备库存偏低，现货敞口为空，可在3800 - 4000买入PG2511期货锁定采购成本，套保比例25%；卖出PG2511P3800看跌期权收取权利金降低采购成本，套保比例25%，建议入场区间50 - 70 [1] 核心矛盾 - 成本端原油受供应过剩和地缘问题扰动，波动加大 [2] - CP10月合同价超预期下跌，丙烷495美元/吨（-25），丁烷475美元/吨（-15），外盘偏弱，中东及美国供应端压力仍存，美国丙烷库存处历史高位，需求有季节性好转预期 [2] - 中美矛盾反复，对美国在途船舶和伊朗船制裁问题影响供应端 [2] - 内盘基本面变动不大，民用气供应增加压制现货价格，化工需求持稳，燃烧需求偏弱 [2] 利多解读 - PDH利润走扩对需求形成一定支撑 [5] - FN价差扩大或吸引部分裂解需求 [5] LPG产业数据汇总 - 价格：Brent、WTI等多种价格有日涨跌和周涨跌变化，如Brent日涨0.56至61.36，周跌0.92 [3][5] - 价差：FEI - MOPJ M1、LPG - FEI等多种价差有相应变化，如LPG - FEI日跌2.63至180.88，周涨47.14 [5] - 月差：LPG11 - 12、LPG12 - 1等月差有变化，如LPG11 - 12日涨4至146，周跌11 [5] - 比价：MB/WTI、FEI/Brent等比价有变动，如MB/WTI日无变化，周涨0.01至0.46 [5] - 盘面利润：PDH盘面利润 - PG、PDH盘面利润 - FEI等有变动，如PDH盘面利润 - PG日涨23.75至158.35，周涨33.9 [5] - 现货利润：亚洲石脑油裂解利润、亚洲丙烷裂解利润等有变动，如亚洲石脑油裂解利润日跌2.20至 - 16.3596，周涨12.83 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内中美贸易局势缓和预期升温但短期内不宜对谈判成果抱过高期待，三季度GDP同比增速边际放缓、平减指数边际回升，9月生产端有韧性、需求端回落，财政发力托底经济，经济复苏关键在内需修复；海外美国政府停摆致数据真空，市场对经济担忧暂缓但风险仍存，预计美联储10月降息25个基点，实际影响或有限 [2] - 人民币汇率在“稳字当头”政策基调主导下，美元兑人民币即期汇率或将在合理区间内保持基本稳定 [4] - 股市观望情绪浓厚，短期关注二十届四中全会政策信号；债市基本面支持利率保持低位，短期风险情绪难回9月亢奋状态，整体有利于债市 [7] - 集运欧线现货指数反弹但供需基本面未根本好转，期货短期预计延续宽幅震荡格局 [11][12] - 铜价关注中美贸易磋商和降息预期指引；沪铝高位震荡，氧化铝弱势运行，铸造铝合金高位震荡；锌震荡为主；镍和不锈钢持续震荡；锡长期偏多、中短期波浪上涨；工业硅价格重心或小幅上移，多晶硅关注减产影响；铅上方空间较小 [16][17][18][19][20][21][22][23][24] - 螺纹和热卷基本面偏弱，价格反弹高度有限；铁矿石在宏观情绪与基本面双重压力下弱势运行；焦煤焦炭单边以震荡思路对待；硅铁和硅锰高库存、下游弱需求，价格承压 [26][28][30][31] - 原油短期受地缘弱化、宏观利空影响，中长期基本面转弱；LPG震荡；PTA - PX和MEG - 瓶片偏弱整理，单边观望为主；甲醇基本面价格区间维持2250 - 2350；PP和PE供强需弱，关注宏观政策；纯苯苯乙烯空头情绪加重；燃料油裂解上方空间有限，低硫燃料油裂解走弱；沥青弱势下行，短期观望；尿素承压震荡；玻璃纯碱烧碱低位反复 [34][36][38][40][42][44][47][50][51][52][54][55][57][59][60][61][63] - 纸浆暂延震荡格局，胶版纸压力仍存；原木远月谨慎做多；丙烯延续弱势 [63][64][65][67] - 生猪供强需弱格局难扭转，建议逢高沽空；油料关注谈判结果；油脂短期震荡整理；豆一强势突破，空单离场观望；玉米和淀粉盘面震荡；棉花反弹沽空；白糖内强外弱；鸡蛋谨慎观望或逢高沽空远月合约；苹果远期价格维持强势；红枣关注订园进展 [70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 - 宏观：三季度GDP增速放缓，9月生产端有韧性、需求端回落，财政发力托底经济，海外美国政府停摆、市场对经济担忧暂缓但风险仍存，预计美联储10月降息25个基点 [1][2] - 人民币汇率：前一交易日在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬，白宫用言语托市，人民币汇率预计在合理区间内保持基本稳定 [3][4] - 股指：昨日高开震荡收涨，资金面成交额回落，期指缩量下跌，观望情绪浓厚，关注二十届四中全会政策信号 [6][7] - 国债：周一期债早盘低开低走后窄幅震荡收跌，资金面宽松，债市基本面支持利率保持低位，短期有利于债市 [7] - 集运欧线：昨日期货市场全线收涨，现货指数强劲反弹但供需基本面未根本好转，期货短期预计延续宽幅震荡格局 [9][11][12] 大宗商品 有色 - 铜：隔夜期货价格上涨，跨境比值回升，关注中美贸易磋商和降息预期指引，投机者可入场试多，下游企业可采取组合策略 [14][16] - 铝产业链：沪铝短期高位震荡，氧化铝弱势运行，铸造铝合金高位震荡，关注APEC中美会晤情况和铝土矿价格 [16][17][18] - 锌：上一交易日窄幅震荡，夜盘受带动拉升，多空不明朗，震荡为主 [19] - 镍，不锈钢：持续震荡，基本面无明显变动，关注中美关税和降息预期 [19][20] - 锡：上一交易日窄幅震荡，夜盘偏强运行，以多头看待，支撑在27.6万元附近 [21] - 工业硅&多晶硅：工业硅期货主力合约收涨，多晶硅期货主力合约收跌，现货市场情绪一般，工业硅价格重心或小幅上移，多晶硅关注减产影响 [22][23] - 铅：上一交易日窄幅震荡，夜盘偏强运行，预计价格维持震荡，有下行可能，上方空间较小 [23][24] 黑色 - 螺纹&热卷：昨日冲高回落，螺纹仓单大幅减少，需求环比回升但不及往年同期，供应端关注短流程减产节奏，价格反弹高度有限 [25][26] - 铁矿石：日线级别五连跌，在宏观情绪与基本面双重压力下弱势运行，关注政策面信号 [27][28] - 焦煤焦炭：周一震荡回落，焦煤现货资源偏紧，反弹空间受限，单边以震荡思路对待 [28][30] - 硅铁&硅锰：昨日冲高回落，合金生产利润下滑，下游需求旺季不旺，库存高位，价格承压 [30][31] 能化 - 原油：WTI和布伦特主力原油期货收跌，地缘弱化、宏观利空，中长期基本面转弱 [33][34] - LPG：盘面收涨，供应端炼厂开工率下降，需求端开工率有降有升，库存下降，震荡 [36][37] - PTA - PX：PX供应四季度预期高位维持，PTA供应有调整，库存累积，聚酯需求季节性走强高度有限，走势跟随成本端和宏观情绪，单边观望，加工费逢低做扩 [38][39][40][41] - MEG - 瓶片：华东港口库存增加，装置有检修和重启，供应端油煤双升，需求端聚酯需求季节性好转，估值承压，单边跟随宏观情绪宽幅震荡 [41][42] - 甲醇：周一01合约收于2248，港口库存有去有累，基本面价格区间维持2250 - 2350，关注宏观情绪 [43][44] - PP：2601盘面收涨，供应端开工率上升，需求端下游“旺季不旺”，库存环比下降，供强需弱，关注宏观政策 [45][46][47] - PE：2601盘面收涨，供应端开工率下降，需求端下游农膜旺季但其他偏弱，库存上升，供强需弱，关注宏观政策 [48][49][50] - 纯苯苯乙烯：盘面增仓下行，纯苯供应预期高位、需求难消化，苯乙烯供应收紧但库存高、需求疲软，可逢高做缩价差，单边观望 [51][52] - 燃料油：裂解上方空间有限，供应紧张格局缓和，需求减弱，高硫基本面驱动向下 [53][54] - 低硫燃料油：裂解走弱，供应整体收窄，需求疲软，库存累库，内外走强驱动有限 [55] - 沥青：BU01收于3141，炼厂开工平稳，需求端交投平淡，库存结构改善，短期观望 [56][57][58] - 尿素：周一01收盘1602，需求无明显变化，工厂库存压力增加，供应回升，中期趋势偏弱，关注宏观情绪 [59] - 玻璃纯碱烧碱：纯碱市场情绪和焦点反复，供应压力持续；玻璃产销偏差，库存高位；烧碱现货震荡偏弱，关注补库预期 [60][61][63] - 纸浆&胶版纸：纸浆期货偏震荡，胶版纸期货低位震荡，纸浆供应压力犹存，需求待旺季支撑，库存去化缓慢，期价震荡 [63][64] - 原木：海运制裁对远月有边际利多但存在不确定性，远月01合约谨慎做多 [65][66] - 丙烯：盘面收涨，供应端产量下降，需求端PP开工小幅提升，整体偏宽松，现货市场延续跌势 [67][68] 农产品 - 生猪：期货收涨，现货价格有涨有跌，供应过剩态势依旧，建议逢高沽空 [69][70][71] - 油料：外盘反弹，内盘企稳，关注谈判结果，M2601前期3300卖看涨备兑持有 [72][73] - 油脂：市场震荡整理，棕榈油预计下方空间不大，豆油库存压力大，菜油库存压力或下降，关注产地信息和政策 [74] - 豆一：期货强势上涨，新粮上市价格偏强运行，空单离场观望 [75][76] - 玉米&淀粉：CBOT玉米收高，大连玉米淀粉震荡，东北和华北玉米价格偏强，淀粉价格变动不大，盘面震荡 [76][77] - 棉花：洲际交易所期棉冲高回落，郑棉小幅上涨，新棉收购价格坚挺但供应压力将显现，反弹沽空 [78][79] - 白糖：国际原糖期货上涨，郑糖夜盘小幅上涨，内强外弱 [80][81] - 鸡蛋：主力合约收跌，现货价格下跌，产能偏宽松，谨慎观望或逢高沽空远月合约 [82] - 苹果：期货大幅大涨，远期价格强势，受质量下降影响，红货供应时间推迟，有效库存低于去年 [83] - 红枣：新季灰枣进入皱皮吊干阶段，关注订园进展，或仍存下行压力 [84][85]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沙特CP超预期下调，进口成本施压LPG期价，LPG处于弱基本面下的低估值运行期，追空风险较大，建议等待反弹空配 [6][9] 根据相关目录分别进行总结 最新动态 - 2025年10月9日LPG期货假期后大幅低开，早间收盘主力合约下跌5.61% [6] 基本面情况 - 供应端，海外伴生气增产周期延续，沙特、阿联酋、阿仅秋亚属于OPEC+增产国家，伴生气供应量环比增加；国内炼厂开工率偏高，LPG外放量充裕 [6] - 需求端，民用气消费逐年萎缩，化工需求短期无亮点，调油需求季节性走弱，面临旺季不旺压力 [6] - 远东列保液石脑油比价重回年内高位且处近年同期最优水平，后期有望拉动化工需求，但供应端利空难证伪 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内经济修复关键在居民需求端，后续或有增量政策，海外美国政府停摆加剧市场不确定性，影响美联储议息会议决策基础，日本政坛动态影响日股和日央行加息进程 [2] - 人民币对美元若缺乏内外部环境改善和中间价政策信号支撑，难以趋势性升值，出口企业可在7.15附近分批锁定远期结汇，进口企业可在7.10关口附近滚动购汇 [4] - A股假期前夕偏强，节后预计易涨难跌，大概率呈结构性行情，上旬宽幅震荡，下旬波动或扩大，建议观望，双买策略可逢高止盈 [7] - 国债节后或延续震荡态势，反弹后不宜追高，多单逢低介入 [8] - 集运10合约或回落，可轻仓短线做空，其余合约延续震荡可能性大，建议观望或日内短线操作 [12] - 贵金属强势有望延续，短期或因获利盘了结调整，是中长期逢低布多机会 [13] - 铜价受供应端扰动和降息预期推动上涨，开盘首日上海期铜或跳空高开，但高铜价下产业接货意愿存疑，可能回调 [16] - 镍价外盘偏强，节后内盘或跟随小幅上行，呈震荡偏强格局，关注印尼政策和下游需求 [18] - 碳酸锂关注枧下窝锂矿复产进度和下游补库情况 [20] - 工业硅价格重心或上移，需关注需求端补库，多晶硅关注平台建立和仓单注销预期博弈，投资者需谨慎参与 [21] - 钢材市场去库压力大，基本面偏弱，盘面承压运行 [24] - 铁矿石需求回暖叠加供给扰动，价格短期易涨难跌 [27] - 煤焦价格受冬储支撑，但反弹高度取决于钢材供需平衡，焦煤和焦炭主力合约震荡，关注焦煤1 - 5月间反套 [28] - 铁合金供需矛盾突出，成本端有一定支撑，需关注锰矿发运情况 [29] - LPG供应压力大，需求要求高，四季度价格或受影响 [30] - PTA - PX随成本端震荡偏弱，聚酯旺季高度有限，PTA加工费扩张幅度受限 [33] - 乙二醇供需边际好转，累库预期收窄，旺季不旺，长期累库预期使其空配地位难改，短期区间震荡 [36] - 甲醇供应压力增加，关注15反套 [37] - PVC行情处于弱现实强政策扰动格局，建议观望 [39] - 纯苯苯乙烯跟随成本端下跌，单边观望，可逢低做扩价差 [40] - 燃料油建议观望 [41] - 低硫燃料油向上驱动有限 [42] - 沥青现阶段旺季无超预期表现，中长期需求旺季或有上涨机会 [44] - 玻璃纯碱烧碱震荡偏弱，纯碱供应压力大，玻璃供强需弱，烧碱关注现货节奏和下游备货 [45] - 丙烯现货平稳小涨，关注PDH开工变化 [49] - 生猪供强需弱，行情延续弱势震荡，建议逢高沽空 [52] - 油料内盘承压，可关注做多估值修复机会，M2601前期3300卖看涨备兑持有 [54] - 油脂节后开盘或反弹，关注棕榈油做多机会 [56] - 豆一行情震荡下行，11合约套保空单可随现货销售调整 [59] - 棉花价格反弹沽空为主 [61] - 白糖节后首日价格高开高走概率大，短期偏强但上方空间有限 [63] - 鸡蛋产能宽松，建议谨慎观望或逢高沽空远月合约 [65] - 苹果期货价格受阴雨影响将上行 [66] - 红枣或仍存下行压力 [68] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 宏观 - 国内需求端是核心症结，国庆假期出行情况或不及五一，后续经济修复关键在居民需求端，政策或在经济数据超预期下滑时出台，基调以托底为主；海外美国政府停摆，非农报告未发布，加剧市场不确定性，影响美联储议息会议决策基础，日本政坛动态影响日股和日央行加息进程 [1][2] 人民币汇率 - 前一交易日在岸人民币对美元收盘和夜盘收涨，中间价调升；受降息预期消化、日元贬值和美国政府停摆影响，人民币对美元缺乏支撑难以趋势性升值，出口和进口企业有相应策略 [3][4] 股指 - 节前A股偏强，沪深300创新高，假期海外股指偏强；节后预计易涨难跌，呈结构性行情，上旬宽幅震荡，下旬波动或扩大，建议观望，双买策略可逢高止盈 [6][7] 国债 - 节前债市反弹或与央行买断式逆回购消息有关，今日央行超额续作；基本面制造业旺季成色不足，政策关注新型政策性金融工具安排；节后或延续震荡，多单逢低介入 [8] 集运 - 现货市场订舱报价有涨有跌；全球贸易量2025年上半年增长，2026年前景不佳，加沙停火谈判持续；10合约或回落，其余合约延续震荡，建议观望或短线操作 [9][10][12] 大宗商品 有色 黄金&白银 - 国庆期间海外贵金属价格大幅上涨，受货币政策宽松预期、通胀与经济风险担忧和美国政府停摆避险买需推动，央行购金热情支持金价；预期强势延续，短期或调整，是中长期逢低布多机会 [13] 铜 - 假期LME铜和Comex铜价大涨，受全球铜矿供应干扰和降息预期推动；开盘首日上海期铜或跳空高开，但高铜价下产业接货意愿存疑，可能回调 [16] 镍 - 印尼政策扰动使外盘镍价偏强，LME库存去化，国内到货少，下游需求未显著改善；节后内盘或跟随小幅上行，呈震荡偏强格局，关注印尼政策审批进展和下游需求 [18] 碳酸锂 - 节前碳酸锂加权指数合约收跌，成交量和持仓量减少；节中产业基本面无异动，关注枧下窝复产进度和下游补库情况 [20] 工业硅&多晶硅 - 节前工业硅和多晶硅加权指数合约有涨跌，成交量和持仓量变化；节中产业基本面无异动，工业硅枯水期企业减产或增多，价格重心或上移，多晶硅关注平台建立和仓单注销预期博弈，风险较高 [20][21] 黑色 螺纹钢热卷 - 节前大幅减仓下行，假期现货成交一般，价格持稳，钢材库存累积；市场去库压力大，高供应与需求不足矛盾突出，盘面承压运行 [23][24] 铁矿石 - 假期外盘价格上升，几内亚西芒杜项目投产加速但发生事故，全球发运量下降，中国暂停采购必和必拓铁矿石；市场运行平稳，需求回暖，供给有扰动，价格短期易涨难跌 [25][26][27] 焦煤焦炭 - 四季度焦煤供应弹性受限，冬储或支撑煤焦价格，但反弹高度取决于钢材供需平衡；焦煤和焦炭主力合约有震荡区间，单边震荡思路，套利关注焦煤1 - 5月间反套 [28][29] 硅铁&硅锰 - 节前硅铁和硅锰主力合约收跌，供应充足，需求旺季不旺，成本端有支撑，持仓量下滑；高供应与弱需求矛盾突出 [29] 能化 LPG - 盘面和现货价格有变化，供应宽松，需求抬升，库存有变动；假期海外价格偏弱，原油先跌后涨，丙烷CP价格下跌，四季度供应压力大 [30] PTA - PX - PTA后续10月小幅去库，库存低位波动，加工费低位反弹，需求季节性走强但高度有限；PX - TA价格低位反弹，后续聚酯旺季高度难期待，PTA加工费扩张幅度有限 [31][32][33] MEG - 瓶片 - 库存下降，装置有检修，供应总负荷下降，煤制边际利润承压，库存预计累库；需求季节性走强但高度有限，乙二醇供需边际好转，累库预期收窄，长期累库使其空配地位难改，短期区间震荡 [34][35][36] 甲醇 - 盘面和现货有表现，库存去库；煤炭价格下跌，伊朗发运快，港口后续将累库，供应压力大，关注15反套 [37] PVC - 供应开工率提升，需求表需一般，出口不及预期，库存累库，价格基差弱势；行情处于弱现实强政策扰动格局，建议观望 [38][39] 纯苯苯乙烯 - 盘面和现货价格下跌，库存有变化，纯苯供应预期高位，需求难消化，苯乙烯供应将增多但受库存和纯苯拖累；跟随成本端下跌，单边观望，可逢低做扩价差 [40] 燃料油 - 盘面收于一定价格，供给端出口缩量，需求端进料和发电需求有变化，库存有变动；出口缩量，需求回升，库存高位盘整，裂解向上驱动有限，建议观望 [41] 低硫燃料油 - 盘面收于一定价格，供给端出口缩量，需求端需求疲软，库存有变动；供应收窄，需求疲软，内外走强驱动有限，短期海外汽柴油裂解支撑但向上驱动有限 [42] 沥青 - 盘面和现货有价格，供给端开工率和产量增加，需求端出货量减少，库存有变动；供应增长，需求受天气和资金影响未有效释放，后续部分炼厂有检修或转产计划，库存结构改善，旺季无超预期表现，中长期需求旺季或有上涨机会 [43][44] 玻璃纯碱烧碱 - 纯碱库存下降，远兴二期点火，供应压力大，刚需企稳但供强需弱；玻璃上中游库存高位，需求疲弱，供强需弱，关注供应、成本和库存情况；烧碱现货区间走弱，供需矛盾有限，关注现货节奏和下游备货 [45][46][48] 丙烯 - 盘面有价格变化，现货平稳小涨，供应端开工率和产量增加，需求端PP开工小幅提升但有成本压力；关注PDH开工变化 [49] 农产品 生猪 - 期货有价格，现货国庆期间下行，供应出栏量高，需求受天气和备货影响走弱，呈供需双弱格局；行情延续弱势震荡，建议逢高沽空 [52][53] 油料 - 假期前内盘震荡偏弱，外盘偏强，现货涨跌互现，进口大豆买船和到港有情况，豆粕累库，菜粕库存去库；外盘美豆关注中美谈判，内盘豆系上方受库存压力，菜系关注中加谈判，M2601前期3300卖看涨备兑持有 [54][55] 油脂 - 假期外盘马棕反弹，棕榈油产量有变化，印尼有计划，豆油供应宽松，菜油有供应缺口；节后开盘或反弹，关注棕榈油做多机会 [56][57][58] 豆一 - 期货假期前震荡整理，现货假期走低，新季大豆上量或使价格重心下移；行情震荡下行，11合约套保空单可随现货销售调整 [59][60] 棉花 - 假期美棉震荡下行，国内北疆机采棉开秤，收购价小幅回升，下游旺季尾声，成品库存去化，纱厂刚需补库；价格反弹沽空为主 [61] 白糖 - 国际期货假期小幅上涨，现货有报价，巴西出口和生产有数据，国内两广产区受灾；节后首日价格高开高走概率大，短期偏强但上方空间有限 [63][64] 鸡蛋 - 期货主力合约收涨，现货假期先稳后跌，各产区有不同表现；产能宽松，建议谨慎观望或逢高沽空远月合约 [65] 苹果 - 期货节前上涨，受阴雨影响上色问题严重，现货新晚富士价格有变化，库存下降；期货价格将上行 [66][67] 红枣 - 新枣进入吊干期，产区关注降雨，销区到货量减少，库存仓单注销；或仍存下行压力 [68]