金融数据总体表现 - 2026年1月社会融资规模增量达7.22万亿元，创历史同期新高[1] - 1月末社会融资规模存量同比增长8.2%，广义货币（M2）余额同比增长9%[3] - 1月末M2余额347.19万亿元，同比增速较上月高0.5个百分点，较上年同期高2个百分点[4] 信贷投放与结构 - 1月份人民币贷款增加4.71万亿元，保持合理增长[4] - 企（事）业单位贷款增加4.45万亿元，是贷款增加的主力军[4] - 1月末人民币贷款余额同比增长6.1%[3] - 1月末普惠小微贷款余额37.16万亿元，同比增长11.6%[4] - 1月末不含房地产业的服务业中长期贷款余额60.03万亿元，同比增长9.2%[4] - 1月份住户贷款增加4565亿元，其中短期贷款增加1097亿元[4] 融资成本 - 1月份企业新发放贷款加权平均利率约为3.2%，比上年同期低约20个基点[7] - 1月份个人住房新发放贷款加权平均利率为3.1%，与上年同期基本持平[7] 消费市场与金融支持 - 1月份商品消费交易笔数同比增长16.8%，服务消费交易笔数同比增长8.6%[5] - 1月份休闲娱乐场景交易笔数、金额同比分别增长2.8%和6.6%[5] - 金融系统明确强化消费领域金融支持[7] 政策导向与重点领域 - 适度宽松的货币政策持续发力，年初出台多项支持实体经济的货币金融政策[3] - 政策加力支持民营企业、科技创新、绿色低碳等重点领域[3] - 金融系统谋划布局，确保开年信贷投放时效快、结构优[4] - 中国人民银行明确落实好结构性货币政策工具增量政策，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计短线沪镍震荡调整，关注14关口争夺 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪镍期货主力合约收盘价139360元/吨，环比涨6010；03 - 04月合约价差 - 300元/吨，环比降70 [2] - LME3个月镍17550美元/吨，环比涨140；沪镍主力合约持仓量76440手，环比降3802 [2] - 沪镍期货前20名持仓净买单量 - 39974手，环比增4673；LME镍库存285750吨，环比增678 [2] - 上期所镍库存57457吨，环比增2061；LME镍注销仓单合计9792吨，环比增480 [2] - 沪镍仓单数量52027吨，环比降12 [2] 现货市场 - SMM1镍现货价142600元/吨，环比涨3650；长江有色1镍板现货均价142500元/吨，环比涨3750 [2] - 上海电解镍CIF（提单）和保税库（仓单）均为210美元/吨，环比无变化 [2] - 电池级硫酸镍平均价33750元/吨，环比无变化；NI主力合约基差3240元/吨，环比降2360 [2] - LME镍（现货/三个月）升贴水 - 212.22美元/吨，环比降1.93 [2] 上游情况 - 镍矿进口数量199.28万吨，环比降134.67；镍矿港口库存总计1108.53万吨，环比降63.81 [2] - 镍矿进口平均单价75.53美元/吨，环比涨3.36；印尼红土镍矿1.8%Ni含税价41.71美元/湿吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 电解镍产量29430吨，环比增1120；镍铁产量合计2.14万金属吨，环比降0.07 [2] - 精炼镍及合金进口数量23861.23吨，环比增11020.74；镍铁进口数量99.61万吨，环比增10.07 [2] 下游情况 - 300系不锈钢产量环比降1.45万吨；300系不锈钢库存合计55.72万吨，环比增0.82 [2] 行业消息 - 中国央行四季度货币政策执行报告称继续实施适度宽松货币政策，常态化开展国债买卖操作等 [2] - 美国12月零售销售环比增长停滞，假日季消费疲软，十年期美债收益率创近一个月新低等 [2] 观点总结 - 菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落；印尼明年RKAB计划大幅削减配额量，二季度原料或收缩 [2] - 印尼镍铁产量高位，回流国内数量预计增加；国内精炼镍产能大，镍价回升利润增加，产量或回升 [2] - 不锈钢厂利润改善，排产量预计高位；新能源汽车产销爬升，三元电池贡献需求增量 [2] - 国内镍库存增长，市场逢回调采买，现货升水回升；海外LME库存增长，现货升水下调 [2] - 技术面持仓持稳价格调整，市场情绪平淡 [2]

中国货币政策与市场流动性 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松 [1] - 央行指出居民资产配置调整最终会回流到银行体系，并不意味流动性状况出现较大变化，以回应市场对银行存款“流失”的担忧 [1] - 央行未来将常态化开展国债买卖操作，并关注长期收益率的变化 [1] 消费市场趋势与投资机会 - 摩根大通强调中国消费市场存在上行交易机会，认为消费者对高品质产品的支付意愿强烈，推动了相关领域的增长 [1] - 中国家庭资产负债表的改善和消费观念向更务实、重品质的转变，是支撑上述消费趋势的原因 [1] 汇率变动对股市及行业的影响 - 人民币对美元升值在历史上推动了中国股市的回报，其中周期性、成长型股票的表现优于防御型股票 [3] - 大宗商品和金属价格上涨导致输入成本增加，部分周期性、成长型龙头企业能够通过成本转嫁或提价来应对 [3] - 汽车、消费电子和家电等行业，则可能因成本上涨而面临利润空间受挤压的风险 [3]

社会消费品零售总额突破50万亿元 - 2025年中国社会消费品零售总额首次突破50万亿元，同比增长3.7% [1] - 消费品以旧换新政策带动汽车、家电、手机等相关产品销售额达2.61万亿元，惠及3.66亿人次 [1] - 实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重达26.1%，直播与即时零售交易额均实现两位数增长 [1] 消费结构向“商品+服务”双轮驱动转变 - 服务消费成为重要增量，2025年服务零售额同比增长5.5%，增速快于商品零售额1.7个百分点 [2] - 服务性消费支出占居民人均消费支出的比重提升至46.1% [2] - 政策聚焦交通、家政、网络视听、旅居、汽车后市场及入境消费等领域，以培育服务消费新增长点 [2] 绿色智能与数字消费蓬勃发展 - 新能源乘用车零售量达1280.9万辆，渗透率提升至53.9% [1] - 人工智能、VR、AR等技术深度融入消费场景，催生咖啡机器人、AI糖画机、元宇宙体验空间等新业态 [2] - 绿色消费理念普及，一级能效家电与新能源汽车持续走俏 [2] 消费新业态与市场多元化趋势 - 首发经济（首店、首展、首秀）带动北京大吉巷、成都春熙路等商圈实现客流与消费双增长 [2] - “悦己”消费、国货潮品崛起，乡村消费增速快于城市，“中国游”与“中国购”持续火热 [2] - 消费从“交易”向“体验”延伸，市场呈现多元化、个性化、品质化新貌 [2] 未来消费市场发展的政策与产业方向 - 坚持内需主导，建设强大国内市场是2026年经济工作的首要任务 [3] - 需从供需两端协同发力，包括优化实施消费品以旧换新，以及加快完善文旅、健康、教育、医疗、养老等领域服务供给 [3] - 聚焦培育首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费及“人工智能+消费”、“IP+消费”等新业态新模式 [3] - 把稳就业、增收入放在突出位置，以提升居民消费能力，夯实消费增长基础 [3]

地区经济总体表现 - 2025年全市地区生产总值完成120.4亿元，同比增长4.6%，经济运行保持总体平稳、稳中有进态势[1] - 固定资产投资累计同比增长48.5%，延续较快增长态势，对经济增长的支撑作用进一步增强[1] - 全地区一般公共预算收入完成4.44亿元，同比增长3.8%，财政运行保持平稳有序[2] 产业结构与工业 - 三次产业结构持续优化，第一产业增加值0.2亿元同比增长9.1%，第二产业增加值101.63亿元同比增长4.6%，第三产业增加值18.58亿元同比增长4.8%[1] - 规模以上工业增加值累计同比增长4.1%，工业运行稳步[1] - 一般性工业投资同比增长8.7%，建安投资同比增长27.7%[1] 消费与居民收入 - 2025年全市完成社会消费品零售总额3.05亿元，同比增长3.1%，消费市场稳步恢复[1] - 2025年全体居民人均可支配收入47544元，同比增长3.4%，其中城镇常住居民人均可支配收入47544元，同比增长3.4%[2] 财政支出 - 2025年一般公共预算支出完成12.88亿元，同比下降5.8%[2]

活动概况与核心目标 - 活动于2026年1月31日至2月1日在南京国展中心举办，主题为“不止苏超，还有苏味”，由江苏省商务厅、南京市人民政府等主办 [1] - 活动旨在通过三大板块（城市厨神战队比拼、市集、新春团圆宴发布）宣传南京餐饮特色与城市魅力，激发消费市场活力 [3] - 活动首日场馆人流量超1.5万人，预计首日销售额突破60万元 [3] 专业厨艺竞技与成果 - 活动汇集全省13个设区市的“厨神战队”进行比拼，包含“新春团圆宴”和“百县千味”地标美食两轮主题赛 [4] - “新春团圆宴”主题赛产生19道菜品组成全省团圆宴，“百县千味”主题赛有50道菜品上榜“春飨榜” [4] - 南京市厨神战队由5位名厨组成，其菜品入选总数位列全省第一，共有2道菜入选全省团圆宴，5道菜上榜“春飨榜” [4] 重点餐饮企业参与展示 - 古南都集团、小厨娘集团等重点企业设置特装展区，展示南京经典美食如秦淮八绝、金陵叉烤鸭等 [11] - 古南都集团旗下老字号企业加起来近一千岁，南京大牌档将古色古韵店铺带到现场，并已拓展至新加坡等海外市场 [11] - 活动期间，古南都饭店、南京大牌档等企业免费派送鸡汁回卤干、赤豆元宵等南京名小吃，并讲解美食文化 [6] 市集消费场景与商户规模 - 市集作为核心消费体验区，集结超200家商户，展销全省及湖南永州的年味美食、年货及绿色农产品 [9] - 市集分为“苏味集”（美食品鉴）、“苏礼集”（年货文创）、“苏鲜集”（绿色食品）三大区域，打造一站式消费场景 [9] - “苏味集”重点突出“南京味道”，通过城市主题场景、老字号展示、团圆套餐预售等形式呈现产品 [9] 民间互动与消费体验创新 - 活动设置“民间厨神”比赛专区，超30名选手参与，比赛兼具专业性与群众性，并设有沉浸式美食品鉴与互动体验区 [8] - 互动区免费供应咖啡甜点，增设DIY美食环节，展示新潮厨电打造智慧厨房场景，并设大师年夜饭教学区 [8] - 活动反映了消费行为从“拥有商品”转向“享受服务”、从“价格敏感”迈向“情感认同”的趋势，是消费场景变革的实践 [15] 政策支持与行业意义 - 南京市在服务消费领域走在全省前沿，2024年12月印发《促进服务消费高质量发展若干措施》，2025年6月全国“服务消费季”在宁启动，同年12月南京入选国家消费“双试点”城市 [15] - 该活动是整合政企协资源、联动线上线下、深耕美食文化、繁荣消费市场的创新举措，也是南京扩大内需、提振消费信心的重要实践 [16] - 活动通过挖掘展示地标美食资源，串联文旅、体育、农业、金融等多元消费链条，实现优质资源与活动IP的双向赋能 [16] 发布仪式与惠民举措 - 活动发布仪式公布了“十大美食街区”、“百道菜”等成果，南京老门东入选全省首批网络人气十大美食街区 [13] - 南京有24道菜品入选全省“百县千味”百大菜品榜，其中鸡鸣菊叶汤包以超27万票荣登榜首 [13] - 江苏银行在“团圆宴”大礼包抽奖环节送出团圆饭红包，最高2000元/人，并抽取10份幸运奖送出2026年“苏超”观赛资格和年夜饭礼包 [13]

中国消费市场新场景与新体验 - 2026年开年之际，中国消费市场展现出澎湃活力与无限创意，各地正凭借独特资源打造消费新场景与新体验 [1] 牙克石冰雪文旅与汽车测试产业融合 - 内蒙古牙克石市在凤凰山景区新开辟110万平方米的大众冰雪试乘试驾场地，推动汽车测试产业向大众文旅体验开放 [2] - 当地推动寒地汽车测试产业与冰雪文旅产业深度融合、双向赋能，打造极具地域特色的产业发展路径 [4] 昆明“观鸥经济”文旅融合 - 冬季红嘴鸥在昆明滇池畔成群飞舞，成为城市靓丽风景，每年吸引大量游客 [6] - 红嘴鸥已连续41年来昆明越冬，成为昆明文旅名片，并形成了迸发活力的“观鸥经济” [9] 廊坊国际年货节促进消费 - 2026年廊坊国际年货节于1月26日开市，从腊月初八持续至除夕，云集286家国内外企业的2300多种特色年货 [8] - 年货节设立“环球优品区”，汇集来自欧洲、南亚等多地的国际名品，并推行“线下体验、线上便捷”的一体化销售模式 [10] 许昌曹魏古城夜经济发展 - 许昌曹魏古城中轴步行街于2024年7月被认定为河南省首批省级夜经济集聚区之一 [12] - 2024年，曹魏古城接待游客逾600万人次，成为三国文化游网红景点和夜经济强劲引擎，提供吃喝玩乐购“一站式”夜间消费体验 [14] 年宵花市场迎来销售热潮 - 农历新年前夕，国内年宵花市场迎来黄金销售期，云南丽江现代花卉产业园的鲜切花被送往全国各地 [16] - 不少花卉企业提前加大备货力度，积极对接市场需求以确保节前供应稳定 [16] - 年宵花产业从种苗培育到采摘包装，覆盖国内及海外市场，为新年经济注入暖意与活力 [18]

2025年中国消费市场总体表现 - 2025年社会消费品零售总额首次突破50万亿元，达到50.1万亿元，同比增长3.7% [1][2] - 消费对经济增长的贡献率达到52%，较上年提升5个百分点，巩固了其作为经济“主引擎”的核心地位 [1][2] - 消费市场呈现出稳中有进、质效双升的新格局 [2] 政策驱动与商品消费亮点 - 以“政策+活动”双轮驱动的促消费策略成效显著 [3] - 受消费品以旧换新政策带动，限额以上单位家电、通讯器材、家具零售额分别增长11%、20.9%和14.6% [3] - 乘用车零售量增加3.8%，新能源乘用车市场渗透率达到53.9% [3] - 实物商品网上零售额增长5.2% [3] 城乡消费与下沉市场 - 乡村消费品零售额达到6.8万亿元，增长4.1%，增速比城镇快0.5个百分点 [3] - 县域商业体系不断健全，消费潜力加快释放，显示下沉市场潜力被有效激活 [3] - 从“家电下乡”到“新能源车进村”，政策精准滴灌与渠道下沉共同撬动乡村消费 [3] 服务消费增长与新业态 - 2025年服务零售额同比增长5.5% [4] - 居民人均服务性消费支出同比增长4.5%，占居民人均消费支出的比重为46.1% [4] - 文体休闲、通讯信息、旅游咨询租赁、交通出行等服务零售额保持两位数增长 [4] - 居民人均教育文化娱乐消费支出同比增长9.4% [4] - 全年共开行旅游列车2485列，同比增长33.6% [4] - 餐饮收入5.8万亿元，同比增长3.2% [4] - 低空飞行、游轮游艇、旅游演艺等新业态新模式为服务消费增长开辟新空间 [4] 消费国际化与品牌建设 - 免签入境外国人数量同比增长近30% [6] - 离境退税政策优化升级，带动退税商品销售额增长近一倍 [6] - 商务部在15个城市开展国际化消费环境建设试点，提升支付便利性、语言服务、退税效率等环节 [6] - 商务部将举办“乐购新春”春节特别活动，围绕“吃住行游购娱”全链条推出系列举措 [6] 未来工作方向与活动部署 - 商务部下一步将围绕“出政策、办活动、优场景”三大方向深化促消费工作 [1][7] - 具体措施包括：优化以旧换新政策，试点汽车流通消费改革，推动首发经济发展 [7] - 全年组织20多场“购在中国”专题活动，联动试点城市打造特色消费矩阵 [7] - 加快国际消费中心城市培育建设，推进国际化消费环境建设试点和消费新业态新模式新场景试点 [7] - 通过“持续优化服务供给”、“培育服务消费新增长点”、“创新多元化消费场景”三大路径发力服务消费 [5] - 重点培育交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等服务消费新增长点 [5]

消费市场总体表现 - 2025年中国消费市场呈现多方面新亮点 在系列政策精准赋能下 家电 手机 新能源汽车等消费需求有力释放 以文旅 数字 体育 健康为特征的消费新模式新场景不断创新融合 银发群体展现较大消费潜力 境外游客入境消费迸发活力 [1] 以旧换新与大众消费 - 以旧换新政策激活大众消费需求 2025年冰箱等日用家电零售业销售收入同比增长17.4% 燃气灶等厨具卫具零售业销售收入同比增长12.9% 手机等通信设备零售业销售收入同比增长18.6% [1] - 新能源汽车消费热度持续上升 2025年新能源乘用车销量同比增长24.3% 销售收入同比增长21.1% [1] 文旅融合消费 - 文旅融合点燃消费新活力 2025年文艺创作与表演销售收入同比增长17.3% [1] - 沉浸式 场景式业态创新推动文旅消费提质升级 2025年旅行社及相关服务销售收入同比增长11.2% 名胜风景区销售收入同比增长26.1% 休闲观光活动销售收入同比增长14.6% [1] 数字赋能与新型消费 - 数字赋能驱动新型消费蓬勃发展 2025年互联网生活服务平台销售收入同比增长9.4% 餐饮配送销售收入同比增长13.3% [2] - 以游戏动漫等为代表的数字文化消费展现出较大潜力 2025年数字文化服务销售收入同比增长16.6% [2] 体育健康产业消费 - 体育健康产业消费需求旺盛 2025年体育会展服务销售收入同比增长12.2% 体育咨询服务销售收入同比增长27.8% [2] - 健康管理 保健养生等健康类消费成为消费新热点 2025年健康咨询服务销售收入同比增长11.7% 养生保健服务销售收入同比增长12% 体育健康服务销售收入同比增长16.5% [2] 一老一小消费潜力 - 银发群体消费潜力持续释放 2025年老年人养护服务消费同比增长24.9% 社会看护与帮助服务消费同比增长23.1% 疗养院服务消费同比增长15.4% [2] - 托育服务消费增长 随着社会协同推进托育服务体系建设 2025年托儿所服务销售收入同比增长5.4% [2] 入境消费 - 离境退税政策持续扩大入境消费 2025年办理离境退税的境外旅客数量同比增长305% 退税商品销售额同比增长95.9% 退税额同比增长95.8% [3] - 离境退税政策覆盖范围扩大 全国新增大连 湖北 吉林 贵州 内蒙古 山西 青海7个政策实施地区 离境退税商店达12930家 其中提供“即买即退”服务的超7000家 [3]

宏观经济表现 - 2025年内蒙古地区生产总值达到26710亿元，按不变价格计算，比上年增长4.7% [1] - 第一产业增加值3037亿元，增长5.0%；第二产业增加值11293亿元，增长5.5%；第三产业增加值12381亿元，增长4.0% [1] - 全区经济顶压前行、向新向好，经济增长基础持续巩固、质效持续提升 [1] 农牧业生产 - 全区粮食总产量840.7亿斤，比上年增长2.5%，实现“二十二连丰” [1] - 粮食播种面积10567.0万亩，比上年增长0.5%；粮食作物单产达到每亩397.8公斤，增长2.0% [1] - 猪、牛、羊、禽肉产量315.8万吨，比上年增长5.0%，其中牛、羊肉产量双破百万吨；牛奶产量758.5万吨 [1] 工业发展 - 全区规模以上工业增加值比上年增长6.7% [2] - 战略性新兴产业、高技术制造业、现代煤化工、稀土产业增加值分别增长9.4%、17.5%、39.6%和32.0% [2] - 新能源发电量2562.8亿千瓦时，比上年增长28.8% [2] 服务业运行 - 全区服务业增加值比上年增长4.0% [2] - 批发和零售业增加值增长4.9%，交通运输、仓储和邮政业增加值增长5.4%，住宿和餐饮业增加值增长2.9% [2] 投资与消费 - 全区固定资产投资（不含农户）比上年增长4.0% [3] - 全区社会消费品零售总额5375.5亿元，比上年增长4.3% [3] 居民收入 - 全区全体居民人均可支配收入41921元，比上年增长4.6%，与经济增长基本同步 [3] - 城镇居民人均可支配收入52829元，增长3.8%；农村牧区居民人均可支配收入23855元，增长5.8% [3] 政策与展望 - 全区紧扣国家发展战略和民生需求，简化投资审批流程，抓高质量项目投资，强化项目储备与要素保障 [3] - 围绕优化消费环境、增收减负、推动消费品以旧换新等综合发力，将促消费和惠民生紧密结合 [3] - 经济发展的内生动力逐步增强，但新旧动能转换任务艰巨，需进一步提升政策效能，激发市场活力，巩固经济回升向好势头 [4]