这则消息令投资者失望，但更让市场震动的，是Arm计划将部分利润投资于制造自己的芯片和其他组 件。 公开消息显示，据Arm CEO René Haas透露，Arm正在投资开发自有芯片。这一重磅信息，标志着Arm 原本向其他公司授权芯片IP设计蓝图的商业模式发生重大转变。 传统模式成就辉煌 作者：周源/华尔街见闻 当地时间7月30日，英国半导体IP大厂Arm公司公布了低于市场预期的下一财季预测。 数据显示，Arm预计第二财季营收将在10.1亿美元-11.1亿美元之间，符合市场预期的10.6亿美元，但 Arm同时预测调整后每股收益在29美分-37美分之间，中值低于市场平均预期的36美分。 在芯片行业，Arm长期以来扮演着独特且重要的角色。 作为一家知识产权供应商，Arm并不直接生产芯片，而是将芯片设计方案授权给全球各大半导体厂商。 Arm授权模式主要分为处理器授权、处理器优化包、物理IP包授权（POP）、架构/指令集授权。 通过这种模式，Arm从每个使用其技术生产的芯片中收取版税，前期授权费一般少则100万美元，多则 1000万美元，需一次性付清，具体金额取决于所购授权技术的复杂程度。 版税是芯片出货后Arm的抽成 ...

芯片使用争议 - 小米YU7使用消费级骁龙8Gen3芯片引发行业争议 主要质疑点在于该芯片非车规级标准 [1] - 争议背后存在竞争因素 因YU7订单量较高引发同行借芯片问题集中攻击 [1] 车规级与消费级芯片适用性 - 汽车控制及驾驶相关芯片必须使用车规级产品 但智能座舱芯片可采用消费级方案 [3] - 特斯拉等车企已在座舱系统采用消费级芯片 证明该场景对芯片要求相对宽松 [3] - 座舱芯片工作环境要求不严苛 消费级芯片性能参数基本能满足需求 [3] 成本与自研战略 - 车规级座舱芯片成本高昂 例如高通8295P单价达数千元 年销30万台对应芯片采购成本超10亿元 [5] - 小米现有玄戒O1自研消费级芯片 若应用于汽车可降低单台成本数百至数千元 年销百万台可节省数十亿元 [7] - 自研芯片战略可实现三重收益：降低成本、避免供应链限制、提升系统协同与定制化能力 [9] 行业技术路线演变 - 消费级芯片在座舱领域应用将扩大 其性价比优势明显 只需优化散热等设计即可替代车规级芯片 [9] - 特斯拉长期使用消费级座舱芯片的成功案例 为行业技术路线选择提供参考 [9]

芯片业务融资计划 - 公司正计划为旗下芯片相关业务引入战略投资者 目前芯片自研团队以业务部门形式存在 后续将成立项目实体 [2] - 拟向战略投资者出让少量股权 但仍会牢牢把控项目实体的控制权 相关人士回应称消息属于猜测性内容 [2] - 行业内人士推测融资后股权结构存在两种可能性 一是仅引入外部资金 二是设立员工持股平台实现业务分拆 最终方案需进一步协商 [2] 芯片研发成果 - 已推出两款自研芯片产品 包括激光雷达主控芯片"杨戬"和智能辅助驾驶芯片"神玑NX9031" [2] - "神玑NX9031"是迄今最重要成果 已在ET9 2025款ES6和EC6等多款车型上实现量产搭载 [2] - 管理层表示芯片和操作系统对全行业开放 称"想买最好的芯片可以找蔚来" [3] 组织结构调整 - 计划分阶段完成组织结构调整 预计二季度末完成60%至70% 三季度末完成80%至90% [3] - 调整旨在全方位提升销售额和毛利率 同时优化费用控制以实现整体经营目标 [3] 财务表现 - 2024年全年营收657.3亿元 同比增长18.2% 净亏损224亿元 同比扩大8.1% [3] - 2024年经调整净亏损204.7亿元(非公认会计准则) 同比扩大11.6% [3] - 2025年一季度总营收120.35亿元 同比增长21.5% 环比下滑38.9% 净亏损67.50亿元 同比增亏30.2% 环比减亏5.1% [3]

中国汽车芯片国产化进程 - 中国汽车企业加速车载芯片国产化进程，目标2027年实现100%本土化 [1] - 电动化与智能化趋势推动车企打破"卡脖子"困境，对全球芯片格局影响显著 [1] 车载芯片分类与现状 - 整车需搭载数百颗芯片，覆盖感知、控制、通信、执行等多个维度 [5] - 芯片分为五类：主控类、通信类、功率类、传感器类及功能安全类 [6] - 中国厂商在主控与通信类产品取得突破，其他类别仍处起步阶段 [6] 国产芯片技术进展 - MCU领域：东软载波、杰发科技、华大半导体推出车规AEC-Q100认证产品，频率32MHz至300MHz，支持ASIL-B功能安全等级 [8] - 通信芯片：星舆科技、芯翼信息等实现国产CAN、以太网PHY芯片小规模量产，基于40nm及以上制程 [8] - 高算力SoC芯片：地平线征程5采用16nm工艺，集成16TOPS AI算力，已在长安、理想等车型部署 [9] 车企自研与合作模式 - 小鹏自研AI芯片图灵，基于7nm工艺，算力超500TOPS，目标对标英伟达Orin X [10] - 吉利亿咖通与黑芝麻联合开发智能驾驶平台，广汽与芯擎科技合作座舱芯片定义 [14] - 比亚迪全栈自研功率器件、BMS芯片等核心模块 [15] 技术挑战与未来方向 - 国产芯片在自动驾驶SoC、图像处理ISP等领域与国际供应商存在代际差距 [9] - 高端SoC依赖EDA工具、IP授权与先进制程，封测需满足AEC-Q100等车规标准 [16] - 验证周期长达18-24个月，需模拟极限温度、震动等复杂工况 [16]

公司芯片业务独立拆分 - 公司计划将芯片相关业务整合为独立项目实体并引入战略投资者，已完成工商登记，新公司名为安徽神玑技术有限公司 [1] - 新公司注册资本1000万人民币，注册地址与公司中国总部一致，法定代表人为白剑，经营范围涵盖芯片设计、销售及软件开发等 [1] - 公司芯片业务独立拆分后将承接其他车厂订单，表明其意图拓展外部市场 [2] 芯片研发进展与产品 - 公司自研智驾芯片"神玑NX9031"基于5nm车规工艺制造，拥有超过500亿颗晶体管，32核CPU，集成高性能ISP和自研NPU，已量产上车 [2] - 公司2021年启动芯片自研，已推出激光雷达主控芯片"杨戬"和"神玑NX9031"，后者性能优于行业通用芯片并可降本 [4] 战略投资者引入计划 - 公司正讨论为芯片自研部门引入战略投资者，股权结构可能包括外部资金或员工持股平台 [3] - 引入战投或为公司注入资金加速技术迭代，同时保持对芯片业务的控制权 [4] 业务战略与市场定位 - 公司创始人李斌公开表示芯片和操作系统对全行业开放，意图在更广阔市场发挥影响力 [2] - 芯片业务独立拆分和引入战投可能助力公司实现"四季度盈利"目标，缓解亏损压力 [4]

芯片业务分拆计划 - 蔚来拟为旗下芯片相关业务引入战略投资者，计划成立项目实体并出让少量股权，但保持控制权[3][4] - 新注册的安徽神玑技术有限公司与蔚来"神玑"芯片同名，法定代表人为蔚来高级副总裁白剑[5] - 融资后股权结构可能有两种方案：仅引入外部资金或设立员工持股平台实现业务分拆[7] 芯片研发成果 - 蔚来已推出两款自研芯片：激光雷达主控芯片"杨戬"和车规5纳米智能辅助驾驶芯片"神玑NX9031"[7][8] - 神玑NX9031已量产上车，性能测试历时一年，部分指标优于行业通用芯片，量产时间比英伟达Thor-U提前数月[8][9] - 神玑NX9031实际算力为英伟达Orin-X的4倍，内存带宽546GB/s是Thor-U的2倍[9] 芯片技术优势 - 神玑NX9031可并行处理25路高清摄像头数据，数据处理时延低于5毫秒[9] - 芯片具备冗余安全电路，能实时检测并自我纠错和故障隔离[9] - 自研芯片应用带来单车约1万元成本优化，2024年节省3亿多美元芯片采购费用[9] 公司财务状况 - 蔚来2023年累计亏损224亿元，2024年一季度净亏损67.5亿元[10] - 一季度经营活动现金流净流出100亿元，现金储备环比减少37.9%至260亿元[10] - 公司正推行成本控制措施，预计二季度末完成60%-70%组织结构调整[10] 战略布局 - 智能辅助驾驶芯片被列为蔚来12项全栈技术布局中的重要部分[8] - 李斌将智能辅助驾驶芯片、整车全域操作系统和智能底盘定义为智能电动车"新三大件"[8] - 芯片业务分拆可能帮助蔚来实现"四季度盈利"目标[10]

芯片业务分拆计划 - 公司拟为旗下芯片相关业务引入战略投资者，计划成立项目实体并出让少量股权，但保持控制权[2][3] - 融资后股权结构可能有两种方案：仅引入外部资金或设立员工持股平台实现业务分拆[6] - 公司官方回应称该信息属于猜测性[4] 芯片研发进展 - 芯片自研团队已度过强开发周期，短期运营成本将显著降低[6] - 已推出两款自研芯片产品：激光雷达主控芯片"杨戬"和智能辅助驾驶芯片"神玑NX9031"[7] - 神玑NX9031采用5纳米制程，已在多款车型上量产搭载[6][7] 芯片技术优势 - 神玑NX9031性能指标优于行业通用芯片，量产时间比英伟达Thor-U提前数月[7] - 可并行处理25路高清摄像头数据，数据处理时延低于5毫秒[8] - 实际算力为英伟达Orin-X的4倍，内存带宽546GB/s是Thor-U的2倍[8] - 具备冗余安全电路可实现实时检测和自我纠错[8] 成本优化效果 - 2024年购买英伟达Orin-X芯片花费3亿多美元[9] - 自研芯片应用带来单车约1万元成本优化[9] 公司财务状况 - 去年累计亏损224亿元，今年一季度净亏损67.5亿元[10] - 一季度经营活动现金流净流出100亿元，现金储备环比减少37.9%至260亿元[10] - 股东权益转负[10] 组织结构调整 - 推行成本控制和效率提升措施，包括研发资源整合、岗位优化等[10] - 预计二季度末完成60%-70%调整，三季度完成80%-90%调整[10] - 目标为提升销售额和毛利率，优化费用控制[10]

苹果与英特尔的分手 - 苹果宣布macOS Tahoe 26将是支持英特尔芯片机型的最后一代操作系统，macOS 27将不再支持，标志着彻底舍弃英特尔芯片 [2] - 苹果Mac产品线自2020年11月推出首款自研M1芯片后，已陆续推出M2、M3、M4系列芯片，全面覆盖Mac和部分iPad产品线 [2][4] - 苹果自研芯片是出于供应链管控和强化产品差异化竞争优势的考量，行业巨头自研或合作开发芯片已成为普遍趋势 [2] 苹果自研芯片的发展 - 苹果自研芯片始于2020年11月的M1芯片，随后推出M1 Pro、M1 Max、M1 Ultra等衍生型号 [4] - 2023年全球开发者大会上，搭载M2 Ultra的Mac Pro发布，标志着苹果自研芯片全面覆盖Mac产品线 [4] - 自研芯片为苹果带来显著收益，2021年第一季度A系列和M系列芯片收入增长54% [5] 英特尔的困境与应对 - 英特尔2024年全年营收531亿美元，同比下降2%，净亏损达188亿美元 [6] - 英特尔错失GPU、AI等时代浪潮，包括放弃2017-2018年以10亿美元收购OpenAI 15%股份的机会 [5] - 英特尔计划投资1000亿美元建造新晶圆厂，并希望在Intel 18A制程上重回领先地位 [6] 行业趋势与竞争格局 - 微软在2023年9月放弃英特尔芯片，与高通合作推出Copilot+PC计划 [8] - 国内华为、小米、OPPO等公司也纷纷推出自研或合作研发的芯片 [8] - 台积电占据半导体代工市场六成以上份额，为苹果代工A系列和M系列芯片 [7][8] 技术架构与未来可能性 - 苹果M系列芯片采用Arm架构，旨在实现全设备大统一，回归X86架构可能性低 [7] - 英特尔若想与苹果重新合作，可能需要通过先进制程工艺争取代工订单 [7] - 苹果芯片部门在过去十年从数百人发展到数千人，并收购多家半导体初创企业 [7]

ASIC市场增长 - AI ASIC市场规模预计从2024年120亿美元增长至2027年300亿美元，年复合增长率34%，显著高于GPU（25%）、CPU（5%）和APU（8%）[1] - 云计算服务提供商加速内部开发ASIC芯片，平均每1-2年推出新一代产品，中国本土芯片市场份额预计从2024年37%提升至2025年40%[2] - ASIC增长核心驱动力为成本优势，例如AWS Trainium 2比英伟达H100性价比提高30%-40%，Trainium 3计算性能提升2倍且能效提高40%[3][4] 技术发展 - 谷歌第七代TPU Ironwood单芯片峰值算力达4614 TFLOPS，内存带宽7.2 terabits/s，Pod规模扩展至9216芯片时可提供42.5 exaflops算力[5][6] - 中国企业中昊芯英自研TPU芯片"刹那"性能超越英伟达A100，集群性能达传统GPU十倍，能耗降低50%，单位算力成本仅为国外产品42%[6] - 阿里含光800峰值性能7.8万IPS，能效500 IPS/W，相当于10块GPU；百度昆仑芯P800显存优于主流GPU 20%-50%，支持8bit推理[12] 市场竞争格局 - 博通以55%-60%市场份额居首，2025Q1 AI相关收入41亿美元（同比+77%），定制ASIC芯片预计占Q2 AI半导体收入70%（308亿美元）[7] - Marvell以13%-15%份额列第二，数据中心业务营收14.4亿美元（环比+5.5%），主要客户包括亚马逊Trainium 2和谷歌Axion处理器[9][10] - 国内寒武纪扩展MLU芯片系列，腾讯紫霄芯片量产落地，单卡负载达T4的4倍，超时率从0.005%降至0[11][13] 行业趋势 - 头部企业加速布局定制ASIC，谷歌、亚马逊、Meta、OpenAI等推进自研芯片，OpenAI委托博通开发3nm/2nm工艺ASIC芯片[4][8] - 芯片设计成本攀升，台积电2nm晶圆成本约30,000美元，1.4nm达45,000美元，引发对自研芯片经济性的思考[15][16]

小米战略转型与芯片布局 - 公司从手机制造商向硬核科技公司转型，重点布局芯片工艺领域，在15周年发布会上推出自研芯片玄戒O1及多款产品，宣称拥有最完整科技生态[1][3] - 创始人雷军采用对比友商策略，宣布在多个技术赛道"遥遥领先"，延续其标志性营销风格[1] - 公司历史显示其擅长捕捉行业风口：2010年抓住智能手机渗透率15%的窗口期，2014年以26%份额占领印度市场，2021年踩准新能源汽车渗透率10%的临界点进军造车[4][5] 风口捕捉方法论 - 公司发展史本质是捕捉风口的历史，旗下产业投资公司命名为"顺为资本"体现顺势而为理念[4][6] - 关键决策节点均对应行业爆发前夜：2013年中国智能手机渗透率飙升至70%，2024年新能源汽车渗透率突破50%[4][5] - 造车业务首年交付13.7万辆，成为20万元以上纯电轿车销冠，验证其把握市场节奏能力[5] 芯片战略背景分析 - 选择当前时点造芯片源于双重因素：美国加强半导体出口管制（包括华为昇腾芯片禁令）与中国AI算力需求爆发[8][11] - 行业数据显示英伟达在中国市场份额从95%降至50%，本土企业正填补空白[10] - 芯片自主可控兼具商业价值与安全考量，被视为潜在蓝海市场[11][12] 技术实现挑战 - 公司具备3nm芯片设计突破可能性，自研计划启动较早且保持低调推进[13] - 芯片制造环节存在显著瓶颈：台积电3nm工艺良率达75%，三星初期仅20%，中芯国际N+2工艺（等效7nm）良率刚突破50%[13][14] - 3nm制造依赖EUV光刻机，目前ASML形成垄断，国产设备尚未突破制约实际量产能力[14][15] 长期发展展望 - 设计突破仅是起点，从设计到制造需要跨越巨大技术鸿沟[16] - 公司需完成从软件营销型企业向先进制造巨头的转型，单纯依赖"风口上的猪"策略难以持续[16] - 芯片制造被评估为比消费电子更艰巨的挑战，暗示长期投入需求[17]