报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关注外部风险强度或提供2026年总需求政策的预期差，政策目标是经济稳定增长和物价合理回升，外部南美到中东局势升级，内部外部冲击影响上升，政策处于观察阶段 [2] - 宏观政策延续四季度“供强需弱”和“跨周期调节”要求，价格是央行货币政策重点，货币政策后置“促进社会综合融资成本低位运行”并新增“规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用”，监管政策可能加强，结构政策重点领域支持顺序不变，对投资政策支持性上升，货币政策将提升对经济结构和实体经济支持力度 [3] - 汇率政策与三、四季度相同，外部冲突下人民币端压力减轻 [4] - 宏观策略基调不变，二季度关注防守向进攻转变的可能，维持2026年宏观策略积极判断，前瞻式货币政策或使市场波动率平稳，短期权益中性，观察外部冲突演进，利率市场关注长端快速抬升后阶段性交易型机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 《货币政策委员会例会》对比分析 - 货币政策：一季度表述从总量上货币政策操作从“力度加大”转为“更加积极有为”，显示短期观望状态；结构上新增“跨周期”调节，目标是经济“向优”，宏观政策从“加力”转向“支持” [14] - 形势分析：与四季度相比，外部经济和金融形势不确定性上升，内部经济供强需弱矛盾边际弱化，新增“外部冲击”表述，货币政策维持“加强逆周期”和“跨周期调节”表述，宏观政策从总量向结构转变，增量政策待机 [29] - 政策要求：央行货币政策维持四季度“相机抉择”阶段，后置“促进社会综合融资成本低位运行”表述，新增“规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用”表述，2026年银行业监管高压，信贷业务违规是重灾区 [44] - 政策改革：重点领域支持顺序不变，总需求仍居首位，2026年对投资政策支持性保持，结构性政策工具使用范围扩容，政策对外贸主动结构性支持退坡；删去部分表述，意味着货币政策将提升对经济结构和实体经济支持力度；金融稳定政策关注点扩大，央行提出研究建立特定情景下对非银金融机构的流动性支持机制 [56][57][58] - 政策指导：一季度货币政策要求延续四季度，宏观政策从“协调配合”转向“前瞻性针对性协同性”，2026年货币政策或更注重单独运用，扩大内需是政策重心，强调“做优增量、盘活存量” [66]

货币政策基调与目标 - 宏观政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，强化逆周期和跨周期调节，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境[2] - 将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升[2] 当前经济金融形势评估 - 外部环境变化影响加深，世界经济动能疲弱，地缘冲突和经贸冲突多发频发，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性[2] - 国内经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱、外部冲击等问题和挑战[2] - 外汇市场供求基本平衡，人民币汇率双向浮动，在合理均衡水平上保持基本稳定[2] 下阶段货币政策主要思路与工具 - 发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，把握好政策实施的力度、节奏和时机[3] - 保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配[3] - 强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用[3] - 规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行[3] - 从宏观审慎角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化[3] - 增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定[3] 金融支持实体经济的具体方向 - 引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚焦主责主业，增强银行资本实力[3] - 用好各类结构性货币政策工具，优化工具管理，扎实做好金融“五篇大文章”[3] - 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持[3] - 持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务[3] 宏观政策框架与长期任务 - 牢牢把握高质量发展首要任务，扎实推进中国式现代化，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局[4] - 把做强国内大循环摆到更加突出的位置，统筹好总供给和总需求的关系，增强宏观政策前瞻性针对性协同性[4] - 着力扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，不断巩固拓展经济稳中向好势头[4]

文章核心观点 - 根据2026年预算安排，财政总量增幅有限，但通过挖掘预算平衡、领域倾斜和改革焦点三个角度，揭示了财政政策的结构性变化和增量信息 [4] - 财政政策思路转向跨周期调节，主要依靠使用历史沉淀资金和税收增长来实现一本账支出的增长，而非依赖债务扩张 [4][6] - 财政资金加速向“投资于人”、科技、服务消费和民间投资三大领域倾斜，基建领域资金充裕度创近年新高 [4] - 财税体制改革聚焦于提高国有资本收益收取比例、调整优化消费税以及研究完善个人所得税制度 [4] 预算平衡：主要靠使用沉淀资金和税收增长，政策思路转向跨周期调节 - 广义财政支出增量有限，两本账广义赤字率从去年的9%降至8.5%，广义财政支出增速从去年的3.7%降至1.1% [4] - 一般公共预算（一本账）支出增速为4.4%，高于去年的1%，边际增量达到1万亿元 [6] - 1.27万亿元的一本账支出增量中，超过1万亿元来自使用历史沉淀资金和税收收入，其中使用历史沉淀资金拉动支出增速1.9%，税收收入拉动1.8% [6] - 税收收入增长2.9%，主要受益于反内卷相关税（国内增值税、企业所得税、出口退税）拉动1.7个百分点，其他税收拉动0.6个百分点，牛市相关税（个人所得税、证券交易印花税）拉动0.3个百分点 [22] 领域倾斜：投资于人、科技、服务消费和民间投资 - 财政资金口径包括预算内的两本账支出和预算外的新型政策性金融工具，后者计划发行8000亿元 [7] - 观察财政资金倾斜采用三步法：根据同比增量判断绝对力度，根据边际增量判断力度变化，根据边际增量同比判断加速度变化 [13] - **投资于人**：相关支出同比增量6369亿元，边际增量1484亿元，但加速倾斜势头减弱（边际增量同比减少2433亿元）[8] - 一本账中教育、社保就业、卫生健康、住房保障四项支出增长5.4%，高于整体支出增速（4.4%）[8] - 测算一本账支出投资于人比重达41.4%，为10年新高；两本账支出投资于人比重达31.1%，为2023年来新高 [8] - **科技**：相关资金同比增量4062亿元，边际增量3100亿元，加速倾斜势头增强（边际增量同比增加2783亿元）[9] - 预算内一本账科技支出同比增长862亿元，增速7.1% [10] - 预算外新型政策性金融工具投向数字经济、人工智能的比重约40% [10] - **服务消费和民间投资**：相关资金同比增量2778亿元，边际增量2491亿元，加速倾斜势头增强（边际增量同比增加2204亿元）[11] - 预算内安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金 [11] - 预算外新型政策性金融工具支持民间投资和民间资本的比重约25% [11] - **基建补充视角**：尽管新增政府债基本持平、卖地收入承压，但在去年结转政策和今年新型政策性金融工具补充下，测算全年可形成实物量的财政资金增长9.7%，创2022年以来新高 [12] 改革焦点：三大新增表述 - **提高国有资本收益收取比例**：去年已大幅提高“进小账”比例，三本账收入达8547亿元（同比增长1755亿元），调入一本账规模达5741亿元（同比增长2063亿元），调入比例由54%升至67% [15] - 今年继续要求提高收取比例，三本账收入（7966亿元）、调入一本账规模（5304亿元）及比例（67%）均持平去年历史高位 [16] - **调整优化消费税**：预算报告新增“调整优化征税范围、税率”表述，消费税或有望扩围，例如个别奢侈品，并提示关注“糖税”可能作为新税目落地 [17] - **研究完善个人所得税制度**：预算报告时隔三年再提，指出我国个税收入占比较低（仅5%，OECD国家平均23%），重要原因是综合所得尚未纳入财产性所得和资本所得，未来或扩大综合所得范围以更好调节收入分配 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今年前两个月固定资产投资增速、出口增速和社零增长均超市场预期，规上工业增加值增长也超预期，服务业生产指数同比增速较去年12月有所回升；前两个月新房销售面积继续大幅同比下降，二手房销售价格总体继续环比下降，房地产市场仍在探底；总体来看，前两个月中国经济已开好头，全年预期稳增长 [3][16][18] 各部分内容总结 固定资产投资 - 1 - 2月全国固定资产投资52721亿元，同比增长1.8%，市场预期下降2.7%，2025年同比下降3.8% [1][4] - 1 - 2月广义基建投资（含电力）同比增长9.8%，市场预期增长0.2%，2025年同比下降1.5% [1][4] - 1 - 2月狭义基建投资（不含电力）同比增长11.4%，2025年同比下降2.2% [1][4] - 1 - 2月制造业投资同比增长3.1%，市场预期持平，2025年同比增长0.6% [1][4] - 1 - 2月全国房地产开发投资同比下降11.1%，市场预期同比下降20.0%，2025年同比下降17.2% [1][4] - 1 - 2月民间固定资产投资同比下降2.6%，2025年同比下降6.4% [4] - 1月全国固定资产投资环比增长1.32%，2月环比增长0.39% [4] 房地产市场 - 1 - 2月全国新建商品房销售面积9293万平方米，同比下降13.5%，2025年同比下降8.7% [2][5] - 1 - 2月全国新建商品房销售额8186亿元，同比下降20.2%，2025年同比下降12.6% [2][5] - 今年1 - 2月30大中城市的商品房日均成交面积15万平米，同比下降24%；3月1 - 15日30大中城市的商品房日均成交面积19万平米，同比下降15%，降幅较前两个月缩窄 [5] - 2月70个大中城市中一线城市二手住宅销售价格环比下降0.1%，连续第11个月环比下降，降幅比上月收窄0.4个百分点；二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.4%和0.5%，降幅均收窄0.1个百分点 [5][7] - 2026年1 - 2月房地产开发企业到位资金13047亿元，同比下降16.2%，去年12月同比下降28.1% [7] - 2026年1 - 2月房屋新开工面积同比下降23%，去年12月同比下降19%，去年全年同比下降20.4% [7] - 1 - 2月房屋竣工面积同比下降28%，去年12月同比下降18%，去年全年同比下降18.1% [7] - 2月末房屋施工面积53.5亿平米，同比下降11.7%，去年全年同比下降10.0% [7] 工业增加值 - 1 - 2月规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，市场预期增长5.2%，去年12月同比增长5.2%，2025年全年同比增长5.9% [2][8] - 1 - 2月采矿业增加值同比增长6.1%，去年12月增长5.4%，2025年同比增长5.6% [8] - 1 - 2月制造业增加值增长6.6%，去年12月增长5.7%，2025年同比增长6.4% [2][8] - 1 - 2月电力、热力、燃气及水生产和供应业增加值增长4.7%，去年12月增长0.8%，2025年同比增长2.3% [8] - 1 - 2月高技术制造业增加值同比增长13.1%，去年12月增长11.0%，去年全年增长9.2% [2][9] - 1 - 2月增加值增长较快的行业有计算机、通信和其他电子设备制造业增长14.2%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长13.7%等 [9] - 1 - 2月电力、热力生产和供应业增加值同比增长5.1%，比上年12月加快4个百分点 [9] - 1 - 2月汽车制造业增长3.4%，较去年12月的8.3%增速回落，今年前两个月汽车销量同比下降8.8% [9] - 1 - 2月规模以上工业企业产品销售率为95.4%，较上年同期低0.1个百分点 [9] 进出口 - 以美元计价，1 - 2月我国出口同比增长21.8%，预估为增长7.3%，去年12月同比增长6.6%；进口同比增长19.8%，预估为增长6.9%，去年12月进口同比增长5.7%；实现贸易顺差2136.2亿美元 [10] - 1 - 2月中国出口东盟和欧盟分别同比增长29.4%和27.8%，超过2025年全年的增速13.4%和8.4% [10] - 1 - 2月中国出口美国同比下降11.0%，较2025年下降20.0%降幅缩窄 [10] - 1 - 2月中国对共建一带一路国家出口金额同比增长28.5%，出口非洲增长49.9%，出口拉美增长16.4%，均超过2025年的同比增长 [10] - 1 - 2月中国出口机电产品同比增长27.1%，2025年同比增长8.4%；出口高新技术产品同比增长26.9%，2025年同比增长7.5% [10] - 1 - 2月集成电路出口金额同比增长72.6%，2025年同比增长26.8%；出口汽车（包括底盘）同比增长67.1%，2025年增长21.4%；出口船舶同比增长52.8%，2025年增长26.7% [10] 社会消费品零售 - 1 - 2月社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，市场预期2.4%，去年12月同比增长0.9% [14] - 1 - 2月商品零售额75815亿元，同比增长2.5%，去年12月同比增长0.7%；餐饮收入10264亿元，增长4.8%，去年12月同比增长2.2% [14] - 1月社零环比增长0.71%，2月社零环比增长0.81%，均显著超过去年同期的0.32%和0.48% [14] - 1 - 2月限额以上单位商品零售额中同比增长较快的类别有烟酒类增长19.1%、通讯器材类增长17.8%等 [15] - 1 - 2月家用电器和音像器材类商品零售额同比上涨3.3%，去年12月同比下降18.7%，转负为正 [15] - 1 - 2月汽车类同比下降7.3%，前值下降5.0% [15] 服务业与就业 - 1 - 2月全国服务业生产指数同比增长5.2%，比上年12月加快0.2个百分点 [3][16] - 分行业看，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业，金融业，交通运输、仓储和邮政业，住宿和餐饮业生产指数分别增长10.1%、8.2%、7.0%、6.3%、5.4% [16] - 1 - 2月全国城镇调查失业率平均值为5.3%，与上年同期持平 [3][16] 宏观政策 - 两会《政府工作报告》将今年的国内生产总值增长目标设定在4.5% - 5%，较去年的5%左右略有下调 [18] - 《报告》中提出今年赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元，今年增加的幅度较去年有所回落 [18] - 2026年将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效地运用降准降息等多种货币政策工具，降息是货币政策的备选工具，由央行相机抉择 [18]

宏观经济与政策 - 全国人大批准政府工作报告及“十五五”规划纲要等多项重要文件[2] - 央行表示将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度[2] - 国际地缘政治风险升温，伊朗声明可能封锁霍尔木兹海峡，国际油价单日一度大涨逾10%[2] 全球市场表现 - 3月12日A股主要指数全线收跌，沪深300下跌0.36%，市场成交额约为2.46万亿元，较前日减少677亿元[3] - 全球主要股指普遍下跌，纳斯达克指数大跌1.78%，标普500下跌1.52%，道琼斯工业指数下跌1.56%[3] - 美元指数上涨0.48%至99.74，离岸人民币兑美元汇率下跌0.08%至6.8821[4][6] 中国金融市场数据 - 10年期国债收益率下行3BP至1.807%，DR007微幅上行0.59BP至1.470%[4][6] - A股市场成交额最新值为24,606亿元，市场换手率为4.66%[12] - 融资余额最新值为26,427亿元（截至2026年3月11日数据）[12] 行业与主题表现 - A股行业表现分化，煤炭板块单日大涨4.24%，公用事业上涨1.89%，农林牧渔上涨1.32%[3] - 国防军工板块领跌，跌幅达2.33%，机械设备下跌1.86%[3] - 当日涨幅排名前三的主题为央企煤炭、煤炭开采精选、化学纤维精选[17]

务实的增长目标 - 2026年经济增长目标设定为4.5%-5%的区间，符合多家外资机构预期，体现出决策层注重经济发展质的有效提升和量的合理增长[4][5] - 该增速目标为“十五五”开局之年的改革举措落地实施预留了空间，并在短期经济运行与长期结构性改革之间寻求审慎平衡，不搞强刺激[5] - 报告首次明确提出要改善供求关系，推动价格总水平由负转正，花旗测算预算报告隐含的名义增速略超5%，高于实际增长目标[5] - 新增就业和失业率目标均未松动，渣打银行预测2026年GDP增速为4.6%并存在温和上行空间，4.5%或为增长底线[6] 宏观政策重心转向 - 宏观政策重心正从逆周期调节转向跨周期调节，短期刺激政策保持克制，更注重为中长期调结构和防风险预留空间[8] - 财政扩张力度与2025年大体持平，特别国债和地方政府专项债规模维持不变，一般公共预算赤字增加2300亿元[8] - 更大的增量来自准财政工具，政策性金融工具额度从5000亿元增至8000亿元，总体刺激今年加力超过5000亿元[8] - 货币政策方面，约80万亿元居民存款到期将缓解银行息差压力，为降息打开空间，报告强调促进社会综合融资成本“低位运行”而非“下降”[8] - 花旗预期今年降准50个基点、降息10个基点，降准优先级更高，结构性工具将精准支持新质生产力和消费服务业等重点领域[8] - 渣打银行指出，财政支持力度依然较强，赤字率拟按4%安排，广义财政赤字率可能降至GDP的8%-9%，政策立场正在回归常态化[9] 创新与内需仍为重心 - 提振消费是今年宏观政策的首要任务，激发服务消费潜力是重中之重，将通过破除服务业供给限制、完善休假制度等政策释放消费潜力[11] - 政策释放更强信号以规范“内卷式”竞争，报告将“纵深推进全国统一大市场建设”放在首位，并提到综合运用产能调控、标准引领等手段深入整治[11] - 规范相关行业竞争秩序和地方政府经济促进行为的举措有望加快出台，短期内推动PPI跌幅收窄并在年内转正，中长期有助于提升创新活力和产业利润空间[11] - 规范地方政府经济促进和补贴行为被视为遏制产能扩张和“内卷式”竞争的关键[12]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 短期国内政策利好预期升温，但地缘风险存在，股指短线或有反复，需等待企稳信号；美联储官员鹰派讲话打压降息预期，美元指数强势，黄金短线承压回落，陷入高位震荡格局 [38] - 中长期股指估值受企业盈利增速下降拖累，支撑来自风险偏好回升，中期维持宽幅震荡思路；美国减税政策刺激作用显现，美联储降息空间收窄，地缘局势缓和时黄金有深度调整风险 [38] 根据相关目录分别进行总结 国内外宏观经济数据 - 2026年2月官方制造业PMI降至49.0，较上月回落0.3个百分点，创去年11月以来新低；生产指数录得49.6，较上月放缓1个百分点；新订单指数由49.2降至48.6，创2023年7月以来新低，新出口订单指数降至45，较上月下滑2.8个百分点 [6] 股指基本面数据 - 终端需求疲软，下游企业经营压力大，生产成本难转嫁，增收不增利，主动减产降库存 [13][14] - 沪深两市融资余额降至26171.08亿元，央行本周开展1616亿7天期逆回购操作，实现净回笼13634亿元 [17] 黄金基本面数据 - 美国2月标普全球制造业PMI录得51.6，较上月放缓0.8个百分点，ISM制造业PMI由52.6降至52.4，连续两个月处于扩张区间，制造业活动回暖，劳动力市场逐渐恢复 [23] 国内外黄金库存情况 - 上海黄金期货仓单和库存增长放缓，纽约COMEX黄金库存明显下降，反映交割压力缓解 [35] 策略推荐 - 中国2026年2月官方制造业PMI回落，工业生产放缓，需求下滑，外需压力加大，中小企业景气度走弱，主要受春节错月等因素影响，节后经济活动将回归正常 [38] - 全国两会进行，政府工作报告明确发展预期目标和政策取向，加大逆周期和跨周期调节，实施积极财政政策和适度宽松货币政策，今年财政赤字率按4%左右安排，超长期特别国债和地方专项债拟发行1.3万亿和4.4万亿 [38] - 近期影响风险偏好积极因素增多，两会维稳预期主导，宏观政策靠前发力，降准降息可期，有助于提振市场信心，但受中东地缘局势扰动，股指短线或有反复 [38] - 中东地缘冲突升级推动原油价格上涨，引发通胀担忧，美联储官员鹰派讲话，暗示对当前政策保持耐心，反对进一步降息，美伊局势不明，油价推升通胀预期，市场削减对美联储年内降息押注，美元指数走强，黄金短线承压 [38] 下周关注点及风险预警 - 关注中国2月CPI/PPI、美国2月CPI、1月核心PCE物价指数等重要数据 [38]

财政政策基调 - 财政政策始终坚持积极的取向 去年首次实施更加积极的财政政策 宏观调控进一步加力 [1] - 今年继续坚持更加积极的基调 在去年总量扩张的基础上保持力度不减 [1] - 政策安排考虑了国内外形势深刻复杂的变化 兼顾逆周期和跨周期调节需要 促进结构继续优化 增强经济发展韧性 为“十五五”开好局提供坚实支撑 [1] 金融与资本补充 - 国家金融监督管理总局局长李云泽表示 将撬动社会资金补充银行资本 [2] 居民收入与社会保障 - 国家首次提出实施城乡居民增收计划 [2] - 将外卖小哥 网约车司机等职业伤害保障纳入试点 [2]

经济增长目标与政策取向 - 2026年经济增长预期目标设定为4.5%－5%的区间，为调结构、防风险、促改革留出空间[2] - 政策总量规模较上年变化不大，赤字率按4%左右安排，赤字规模仅增加2300亿元，新增政府债务总规模较上年变化不大[5] - 政策更注重精准性与协同性，例如新型政策性金融工具规模由5000亿元增至8000亿元，并设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金[6] 内需与结构性问题 - 2025年社会总需求呈现“外热内冷”，社会消费品零售总额同比仅增长3.7%，慢于实际经济增速1.3个百分点，固定资产投资完成额同比下降3.8%[7] - 2026年政策针对性提振内需，拟安排中央预算内投资7550亿元（较上年提高200亿元），发行新型政策性金融工具8000亿元（较上年提高3000亿元）[8] - 消费政策强调“加、减、乘、除”方法，并探索在一些城市进一步放宽车辆购买限制、增发购车指标[9] 中长期发展重点与产业方向 - “十五五”规划将加紧培育新动能和加快高水平科技自立自强作为重中之重，规划纲要提出6方面109项重大工程，其中引领新质生产力发展等28项工程占比25.7%[10][11] - 重点发展领域包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，以及未来能源、量子科技、6G等未来产业[11][12] - 全社会研发经费投入年均增长目标设定在7%以上，以确保研发投入力度不减[17] 民生保障与风险防范 - 民生保障在政府工作中位次提升，例如支持学前教育发展的资金安排增长37.8%，广东、湖南等地计划新增普通高中学位合计超过28万个[13][14] - 重点领域风险防范（如房地产、地方债务、中小金融机构）在政府工作任务中的位次由第五位降至第八位，但仍是保障高质量发展的重要环节[15][16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年《政府工作报告》将国内生产总值增长目标设定在4.5%-5%，与去年12月报告预测一致，目标设定为调结构等留出空间，与2035年远景目标衔接，吻合经济长期增长潜力 [3][6] - 今年就业目标为城镇新增就业1200万人以上、城镇调查失业率5.5%左右，居民消费价格涨幅目标设定在2%左右，均与2025年两会目标一致 [3][6][7] - 实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元，今年增加幅度回落 [3][7] - 着力建设强大国内市场，设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，统筹促消费和扩投资 [4][10] - 加紧培育壮大新动能，全面增强自主创新能力，持续深化重点领域改革，扩大高水平对外开放等 [4][12] 根据相关目录分别进行总结 经济增长目标 - 2026年国内生产总值增长目标设定在4.5%-5%，与去年12月报告预测一致，为调结构等留出空间，与2035年远景目标总体衔接，吻合经济长期增长潜力 [3][6] 就业目标 - 今年就业目标为城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右，与2025年两会目标一致，过去两年总体就业情况平稳，今年高校毕业生预计增加48万人，年青人就业压力较大 [6] 物价目标 - 今年居民消费价格涨幅目标设定在2%左右，与2025年两会目标相同，物价水平回升利于经济良性循环 [7] 财政政策 - 实施更加积极的财政政策，赤字率拟按4%左右安排，与2025年两会计划相同，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元，增加幅度回落 [3][7] - 今年一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元、比2025年增加约1.27万亿元 [8] - 拟发行超长期特别国债1.3万亿元，支持“两重”建设等，安排2500亿元支持消费品以旧换新，拟发行特别国债3000亿元支持国有大型商业银行补充资本，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元 [8] 货币政策 - 实施适度宽松的货币政策，今年降息是备选工具，由央行相机抉择 [3][9] - 把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，促进社会综合融资成本低位运行 [9] 建设国内市场 - 着力建设强大国内市场，坚持内需主导，统筹促消费和扩投资，设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金 [4][10] - 促进消费包括打造消费新场景、清理不合理限制措施等，挖掘释放有效投资潜力，聚焦重点领域，增强投资增长动力 [10] 风险防范 - 加强重点领域风险防范化解，稳定房地产市场，因城施策控增量等，推进房地产发展新模式建设，化解地方政府债务风险和金融领域风险 [11] 培育新动能 - 加紧培育壮大新动能，培育新兴和未来产业，增强自主创新能力，推进关键核心技术攻关 [12] 其他工作 - 持续深化重点领域改革，扩大高水平对外开放，推进乡村全面振兴，推动新型城镇化和区域协调发展，保障和改善民生，推动全面绿色转型 [4][12]