2025年8月28日，滴滴在官网发布了2025年二季度业绩报告。第二季度，包括中国出行和国际业务在内的核心平台订单量达到44.64亿单，同比增长 15.2%。其中，中国出行完成33.76亿单，日均3710万单，同比增长12.4%；国际业务完成10.88亿单，日均1196万单，同比增长24.9%。自2023年以来，滴 滴订单量已经连续10个季度保持同比双位数高增长。 8月12日"99外卖"已覆盖巴西最大城市圣保罗。"99外卖"在圣保罗州吸引了2万家餐厅入驻，超过5万名摩托车骑手加入送餐队伍。"99"在巴西拥有70万摩 托车骑手，他们既能送人送货，也可以送餐。这种协同效应显著促进了本地供给生态。"99"计划到2026年年中，将外卖业务拓展到巴西的100个城市。 在墨西哥，滴滴已从最早的出行平台拓展至金融和外卖业务，覆盖了该国70多个城市，服务超3000万用户，超级应用生态初见雏形。 在规模稳定增长的同时，滴滴的运营效率也在不断提升。二季度滴滴实现经调整净利润31亿元。 滴滴创始人、CEO程维表示：二季度公司核心业务持续增长，产品服务及运营效率进一步提升。滴滴始终将用户体验和司机生态作为公司发展的根本，未 来将持续 ...

财务表现与债务管理 - 2025年上半年营业收入587.5亿元 同比增长25.4% 其中地产开发业务收入454.8亿元 同比增长34.7% 运营业务收入70.1亿元 同比增长2.5% 服务业务收入62.6亿元 同比微增 [3] - 公司拥有人应占溢利32.2亿元 剔除公允价值变动影响后的核心溢利为13.8亿元 运营及服务业务成为核心溢利主要贡献来源 [3] - 综合借贷总额1698亿元 较上年末下降65.3亿元 在手现金446.7亿元 净负债率51.2% 平均融资成本3.58% 平均合同借贷年期10.95年 [5] - 年内已兑付国内信用债101亿元及中债增信债券35亿元 无剩余到期信用债 海外银团贷款95亿港元已提前偿付11亿港元 将分期偿付剩余部分 [2][5] - 2025年预计压降有息负债超300亿元 未来每年净减少不超过100亿元 有息负债余额将逐步稳定在约1000亿元规模 [5][6] 业务运营与土地策略 - 上半年合同销售额350.1亿元 销售建筑面积261.4万平方米 并表回款率超100% [3] - 新增土地储备建筑面积24.9万平方米 权益面积18.4万平方米 期末总土储2840万平方米 权益面积2113万平方米 [3] - 未售货值超2000亿元 其中一二线城市占比70% 公司将严守投资纪律 在财务安全前提下择机获取新土地 [3][4] - 坚持聚焦高能级城市 提升投资精准度 保持弹性供货节奏 [4] 战略规划与发展方向 - 偿债高峰过后2026年及后续年度债务偿还压力大幅下降 [2][5] - 债务结构优化策略包括压降债务规模 不展期不逾期 降低短债占比至15%以下 减少外债占比并保持100%掉期 [6] - 经营性现金流实现净流入超20亿元 通过经营性现金流及物业贷置换持续压降负债 [6] - 未来增长聚焦C2至C5航道 构建竞争优势 创新业务包括AI应用试水 战略升级为"智创空间 智享服务" [7]

核心业绩表现 - 25年上半年收入5.3亿元同比下滑14.3% 归母净利润0.71亿元同比增长5.8% 扣非净利润0.69亿元同比增长8.6% [2] - 第二季度收入2.9亿元同比下滑16.1% 归母净利润0.45亿元同比增长19.1% 扣非净利润0.44亿元同比增长30.7% [2][5] - 第二季度扣非净利率达15.4% 同比提升5.5个百分点 [5] 收入结构变化 - GMV实现正增长但收入下滑14% 主因公司调整ROE偏低的经销分销业务 [3] - 线上分销收入1.8亿元同比下滑29.5% 品牌线上营销收入1.6亿元同比下滑11.8% 品牌线上管理服务收入1.4亿元同比增长3.7% [3] - 线上管理服务按GMV扣点比例计收 实现正增长 [3] 盈利能力改善 - 第二季度毛利率30.8% 同比提升6.8个百分点 主因收缩低毛利分销业务及AI赋能提升服务毛利率 [3] - 上半年线上管理服务毛利率同比提升4.3个百分点 [3] - 管理费用率同比上升2.7个百分点至6.4% 主因AI应用相关投入增加 [4] AI技术赋能 - AI应用使上半年末员工人数环比下降21% 人均效率显著提升 [6] - 通过AI赋能使实习生快速达到1-2年期员工产出水平 [6] - 在天猫运营、客服、设计等环节通过AI Agent实现降本增效 [6] - 已帮助宝洁、毛戈平等品牌实现业务提效 预计明年第一季度收入端开始改善 [6] 业务发展前景 - 新增合作迷奇、LANCASTER等8个品牌 GMV实现正增长 [3] - 作为天猫和阿里妈妈首批生态Agent合作服务商 有望在行业格局重塑中抢占更大市场份额 [6] - 预计25年归母净利润1.1亿元同比增长41% 26年净利润1.4亿元同比增长34% [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入5.55亿元 同比增长36.19% [1] - 归母净利润2323.06万元 同比增长16.59% [1] - 第二季度营业总收入2.97亿元 同比增长28.22% [1] - 第二季度归母净利润1002.58万元 同比增长22.27% [1] - 扣非净利润2206.83万元 同比增长19.83% [1] - 每股收益0.21元 同比增长16.62% [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.09% 同比下降17.33个百分点 [1] - 净利率6.03% 同比下降8.56个百分点 [1] - 历史净利率中位数为负值 产品附加值有待提升 [3] 成本费用控制 - 三费总额7559.44万元 占营收比13.63% [1] - 三费占营收同比下降19.5% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金1.1亿元 同比增长3.29% [1] - 应收账款3.46亿元 同比增长13.44% [1] - 有息负债5832.58万元 同比增长78.78% [1] - 每股净资产5.97元 同比下降5.81% [1] - 每股经营性现金流-0.48元 同比下降260.44% [1] 资本运作与战略布局 - 正在推进收购智者品牌80%股权项目 已获深交所受理 [3] - 寻求效果营销、电商营销、I营销等领域的并购机会 [3] - 争取成为国内头部科技大厂营销传播战略合作伙伴 [4] 人工智能业务进展 - 计划Q3完成多智能体系统基座研发并上线 [5] - 开发国内首个集团化企业跨平台达人管理应用智眸I [5] - 参股公司推出I搜索引擎赋能SEO/GEO业务 [5] - 拟Q3研发完成I-PR系统和I智能脚本 [5]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩表现强劲 营业收入和净利润实现显著增长 主要受益于投资收益和手续费收入的大幅提升[11] - 公司各项业务均衡发展 财富管理与机构业务收入同比增长44.76% 投资与交易业务收入同比增长60.87%[13][29] - 资本市场环境改善 A股市场量价齐升 日均成交额达1.39万亿元 同比增长30.74%[13] 财务表现 - 投资收益50.66亿元 同比增加22.36亿元 增幅78.99%[11] - 手续费及佣金净收入43.46亿元 同比增加13.10亿元 增幅43.15%[11] - 利息净收入6.42亿元 同比增加1.54亿元 增幅31.48%[11] - 财富管理与机构业务收入52.15亿元 同比增长44.76%[13] - 投资与交易业务收入54.47亿元 同比增长60.87%[29] 业务板块表现 财富管理与机构业务 - 经纪业务客户托管资产超过2.6万亿元 较上年末增长7.5%[14] - 金太阳手机证券用户总数超过3085万 较上年末增长6.38%[14] - 融资融券余额682亿元 同比增幅28%[20] - 期货子公司净利润同比增长15.42% 日均客户权益同比增长17%[22] 投资银行业务 - 投资银行业务收入3.73亿元 同比下降8.86%[24] - 完成股票承销项目1.67个 募集资金211.04亿元[26] - 完成债券承销131.66家 主承销金额1043.45亿元[27] - 完成北交所主承销项目3.5家 募集资金22.41亿元[29] 投资与交易业务 - 权益类投资采取分红投资和价值成长投资策略 在震荡环境中获取较好收益[30] - 固定收益类投资把握交易性机会 积极探索客需型交易业务[31] - 场外衍生品业务平稳开展 严格控制风险暴露[32] - 另类投资子公司新增投资项目5个 重点布局新能源和高端制造等领域[34] 资产管理业务 - 资产管理业务收入3.38亿元 同比下降18.77%[35] - 资管子公司正式开业 为业务专业化运营打开空间[7] 市场环境 - 2025年上半年国内生产总值66.05万亿元 同比增长5.3%[6] - A股万得全A指数上涨5.83% 日均成交额1.39万亿元[13] - 信用债累计发行量9.99万亿元 同比增长约5%[26] - 港交所日均成交金额达2402亿港元 同比增长118%[29] 战略举措 - 加快推进财富管理转型 打造"数字化""机构化"特色[7] - 深化AI应用 打造数智新质生产力[8] - 聚焦国家重大战略 加强业务布局[9] - 持续推动债券融资创新 成功发行科创债及绿色债超40只[27]

核心财务表现 - 报告期内公司实现营业收入36.61亿元，较上年同期37.33亿元下降1.93% [1] - 利润总额达5.49亿元，同比增长14.04%；归属于上市公司股东的净利润为3.97亿元，同比增长11.08% [1] - 扣除非经常性损益的净利润为3.36亿元，同比增长3.81% [1] - 总资产244.66亿元，较上年度末248.85亿元减少1.68%；加权平均净资产收益率未披露具体数值 [1] 资产负债结构 - 报告期末资产负债率为51.61%，较上年末52.50%有所改善 [4] - 经营活动产生的现金流量净额未披露具体数据 [1] - 利息保障倍数为10.50倍，显著高于上年同期的8.73倍 [4] 战略发展重点 - 聚焦标准管理酒店发展，通过"属地深耕"策略推进区域市场深度开发，强化精细化市场布局 [5] - 加速培育创新型酒店产品，探索酒店场景下的新型业态，深化现有产品线升级焕新 [5] - 坚持"放心、快速、友爱"服务品质，深化"暖心服务""如家这碗面"等特色服务体系 [6] - 升级会员权益体系，积极拓展Z世代及银发客群需求，加强私域流量池沉淀 [6] 运营优化措施 - 深化AI在门店收益管理中的应用，强化颗粒化诊断能力以提升经营效益 [7] - 推进数字化平台建设，提升线上流量协同能力，打造全域用户运营体系 [7] - 加强网评分析与激励考核，形成用户体验反馈闭环，构筑差异化服务壁垒 [6] - 通过数字化工具建立多维度价格管理机制，优化单店运营效益 [6] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为43,248户 [1] - 前两大股东分别为北京首都旅游集团有限责任公司（国有法人）和携程旅游信息技术（上海）有限公司（持股比例12.26%） [3] - 香港中央结算有限公司持股4.60%，为第三大股东 [3]

公司业绩表现 - 报告期内收入约人民币66.77亿元 同比增加54.5% [1] - 经营溢利约人民币2.76亿元 同比增加20.8% [1] - 除税后纯利约人民币1.9亿元 同比增加12.4% [1] - 每股盈利0.086人民币元 [1] 行业发展趋势 - AI应用快速渗透成为全球芯片市场增长核心驱动力 [1] - 上半年全球芯片市场规模达3460亿美元 同比增长18.9% [1] - 生成式AI、大语言模型及多模态应用加速商业化落地 [1] - 数据中心对高性能GPUs、专用AI加速器及先进存储芯片需求大幅上升 [1] 市场需求驱动因素 - 全球主要云服务商大幅增加资本开支用于扩建AI训练及推理服务器集群 [1] - 云计算领域资本开支增加推动高端AI芯片出货量增长 [1] - AI相关需求对全球芯片市场增长贡献尤为突出 [1]

中新网北京8月29日电 (记者吕少威)记者29日从2025年中国国际服务贸易交易会(下称"服贸会")主题论坛 媒体通气会上获悉，2025电子商务大会定于9月10日—11日在北京首钢园举行，以"数智引领·品质创 新"为主题，邀请国内外政府部门有关负责人、行业专家、社会组织和优秀企业代表出席，深度探讨在 数智时代，电子商务如何通过技术升级、模式创新以及产业融合，为消费者带来更优质的产品与服务， 助力企业实现高质量发展。 电子商务大会自2011年以来已经成功举办了14届，本次是第15届，作为服贸会主题论坛之一，已经成为 洞悉全球电商趋势、展现创新成果、引领产业发展的重要交流平台。2025电子商务大会由北京市商务 局、中国商业联合会共同主办。(完) 北京市商务局电子商务处副处长刘佳在通气会上介绍，10日下午举办大会开幕式暨主题论坛，11日上午 举办消费电商专场，下午举办产业电商专场和跨境电商专场。主论坛聚焦数智化转型与国际合作等顶层 议题，明晰电子商务领域最新趋势导向。消费电商专场深入AI应用、银发经济、即时零售、国潮电商 等零售消费端创新。产业电商专场聚焦产供链协同、大模型应用、数智集采等产业端应用话题。跨境电 商 ...

公司业绩与财务表现 - 2025年上半年公司营业收入250.2亿元 同比增长16.0% 其中快递收入246.9亿元 同比增长15.7% [2] - 归母净利润4.53亿元 同比增长3.7% 营业成本236.7亿元 同比增长16.8% 快递成本234.9亿元 同比增长16.7% [2] - 单票快递收入2.00元 同比下降0.09元 经营活动净现金流7.41亿元 同比下降59.6% 资本开支13.9亿元 同比下降9% [2] 业务量及市场份额 - 上半年业务量完成123.5亿件 同比增长20.7% 市占率达12.91% 同比提升0.15个百分点 [2] - 二季度业务量65.4亿件 同比增长15.95% 市占率为12.95% [2] - 散单业务规模同比增长超170% 未来将升级散单平台并提升分单能力及取件效率 [3] 行业环境与政策影响 - 上半年全国快递业务量累计956.4亿件 同比增长19.3% 业务收入7187.8亿元 同比增长10.1% [2] - 中央及国家邮政局强调反对内卷式竞争 浙江广东等地已落地政策 福建湖南等省份积极跟进 [3] - 反内卷政策预计对行业增速产生放缓影响 但价格具备韧性 公司将深化数智化运营和精细化管理 [3] 战略发展与技术应用 - 丹鸟物流收购交易已提交国家反垄断局审查 完成后将整合资源优化成本并切入高端市场 [3] - 公司已接入主流AI大模型 在智能视觉平台应用 对优化管理流程和降低运营成本有积极影响 [3] - 下半年预计资本开支约20亿元 主要投向机器设备 运输车辆及房屋建筑物 [3]

核心财务表现 - 上半年营业收入56.63亿元，同比增长52.14% [1] - 归属于母公司净利润23.84亿元，同比增长76.43% [1] - 净资产达506.15亿元，归属上市公司股东权益499.23亿元，同比增长6.71% [1] 分红政策 - 每10股派发中期现金红利0.61元，合计分配5.02亿元 [1] - 分红金额较去年中期同比增加27% [2] - 连续第二年实施中期分红 [2] 财富管理业务 - 财富管理业务收入33.17亿元 [1] - 代理买卖证券净收入18.89亿元，同比增长69.27% [1] - 客户总数超1673万户，较2024年末增长约33万户 [1] - 客户资产上半年增长8.07%，继2024年全年增长超1000亿元后继续增长 [1] - 两融规模400.97亿元，市场份额2.17% [1] 投资业务布局 - 权益投资完善高股息策略，配置金融、能源、通讯、交运行业，布局AI应用和先进制造新质生产力领域 [2] - 固定收益投资优化非方向性交易布局，迭代升级中性策略 [2] - 拓展互换便利和REITs业务领域 [2] 资产处置进展 - 出售瑞信证券股权完成工商变更，不再持有其股权 [2] - 已收到股权转让对价8.85亿元，预计增加年度净利润约3.43亿元 [2] - 投行子公司出售郑州裕达国际贸易中心资产，已收到首期价款2.19亿元 [3] 基金做市业务 - 做市服务覆盖632只基金，保持行业领先地位 [1] - 有效推动市场流动性 [1]