如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 世界先进董事长暨策略长方略今日受访提到，和客户一起面对产业需求竞争，前阵子公司已有宣布 涨价措施，也有得到客户大部分接受与了解，后续看情况和客户一起面对人工、材料与持续投资等 成本大幅上升带来的产业链需求情况，会和客户一起面对挑战，并预期下半年价格仍有支撑。 业界2月已盛传，成熟制程代工厂世界先进因产能持续满载，规划今年4月起调涨部分产品代工报 价，涨幅达15%。 世界先进先前已在法说会上指出，AI应用与投资动能明确，商用、工业与车用半导体库存修正趋于 健康，整体需求回温，同时，先进制程持续排挤成熟制程资源，使供给端呈现结构性收敛。公司强 调，价格策略将在与客户长期合作架构下审慎推进，透过协商逐步反映投资与产能扩充成本，建立 互惠关系。 至于新加坡12吋厂第一期来看，方略重申说，可望提前2028年产能建置完毕，已和客户一起合作 第一期厂区全数的产能已经获得客户包下来有合约支撑。产能一部分客户的新需求中介层也已达成 协议，不论是利用率、迈向损平、毛利率都有帮助。 另外由于客户表达需求，方略说，正在认真考虑评估二期产后，仍持续小心谨慎来评估。目前新加 坡厂一厂招募700名 ...

核心业务与市场拓展 - 智慧环保业务已在21个省200多个区域应用，包括石家庄、邯郸、邢台、阜阳、赣州、佛山、自贡、中山等地 [2] - 双碳业务已形成涵盖碳监测、碳清单、碳核查、碳盘查、碳汇开发、碳资产、生态价值实现的完整业务链条 [2] - 推出智慧环保岛、繁星、小蓝机器人等创新产品，并开展零碳园区建设服务 [3][4] - “小蓝博士”环保智能机器人已于2025年推向市场并产生收入，但当前收入规模及营收占比较小 [5] 战略转型与算力布局 - 公司正积极推进向数智化及新业务转型，以应对传统环保业务经营承压的局面 [4][6] - 关注算力、人工智能等前沿技术对环保产业的赋能，并审慎研判新兴领域机遇 [4][6][7] - 计划力争在2026年底建成5万P算力 [6] - 收购邢台智算科技有限公司，旨在将其作为数字化智能化转型的布局载体，与环保主业形成业务联动并探索新方向 [8] 收购项目进展 - 摘牌收购邢台顺科智慧城市建设有限公司和邢台智算科技有限公司的相关工作正在有序推进中 [4][9] - 公司将严格按照监管规定履行后续进展的信息披露义务 [4][9] 公司治理与投资者关系 - 公司当前市值为100亿元 [5] - 公司定位仍为环保设备企业，将持续聚焦主业并适时拓展新增长点 [5] - 当前业绩说明会采用文字互动形式，未来将结合自身实际与监管要求优化投资者沟通渠道 [8]

纪要涉及的行业或公司 * 涉及公司：中文在线 [1][2] * 涉及行业：传媒互联网、AI内容生成、短剧 [1][2] 核心观点与论据 * **AI内容生产规模化落地**：公司2025年漫剧类产品产量达数百部，累计播放量达数十亿次 [1] AI 3D作品《仙尊归来：只手镇人间》上线即登顶抖音动态漫热榜首位 [1] 进入制作管线的AI仿真人剧作品已达数十部 [1] 出海AI剧作品《查找图书》在北美市场表现亮眼 [1] * **AI全链路赋能内容创作**：公司已构建涵盖文学创作、视频生成及内容投放的全链路智能化体系 [2] “逍遥AI”商业化模式在中短篇小说领域成功跑通，并应用于内部短剧及动画剧本创作 [2] “次元神笔”深度赋能AI漫剧及AI仿真人剧创作，实现内容创作效率跨越式提升 [2] * **短剧业务加速推进且表现强劲**：参股公司CMS 2025年收入达**57.2亿元**，同比增长**96.6%** [2] 公司海外短剧平台FlareFlow 2025年累计用户超**3，300万**，已汇集超**5，200部**优质短剧剧集，其中自制剧逾**700部** [2] * **工业化基础支撑全球化扩张**：海外短剧平台FlareFlow依托公司自有拍摄基地，通过加速内容调整频率，提升了内容合格率与爆款产出概率 [2] 这为平台全品类内容的全球化扩张奠定了坚实的工业化基础 [2] 其他重要内容 * **公司定位**：AI应用核心资产，AI内容一栈式平台 [1] * **机构观点**：中泰传媒互联网将中文在线推荐为5月金股，持续看好其投资机会 [1]

市场策略与资金面 - 2026年5月7日，A股主要指数普遍上涨，其中北证50指数涨幅最大，达3.05%，收于1404.94点；创业板指涨1.45%，收于3833.06点；科创50指数涨1.32%，收于1678.89点；上证指数涨0.48%，收于4180.09点；沪深300指数涨0.48%，收于4900.51点[7] - 从规模风格看，小微盘股表现领先，中证2000指数涨1.93%，收于3653.12点；中证1000指数涨1.63%，收于8714.51点；超大盘股表现靠后，上证50指数仅涨0.09%，收于3029.19点[8] - 从行业表现看，通信、综合、机械设备板块涨幅居前，基础化工、石油石化、煤炭板块表现靠后[8] - 全市场成交额为31682.7亿元，较前一交易日减少783.27亿元，市场上涨公司3513家，下跌公司1831家，其中128家公司涨停[8] - 市场策略观点认为，指数有望延续上涨态势，赚钱效应有所扩散，热点板块呈现轮动特征，建议关注高景气科技方向（国产算力链、AI应用）、涨价方向（存储、PCB、贵金属等）、消费医药方向、高股息红利资产以及商业航天等题材[8] 基金与债券市场 - 2026年5月7日，万得ETF基金价格指数上涨0.89%，华夏上证科创板综合ETF涨幅达1.98%，华夏恒生科技ETF涨2.83%，华夏野村日经225ETF涨3.42%，华安法国CAC40ETF涨3.00%[10] - 当日两市ETF合计成交额为4713.62亿元，中韩半导体、通信、港股通信息技术、机器人类ETF日内表现较为突出[10] - 债券市场方面，5月7日10年期国债到期收益率下行0.23个基点至1.76%，1年期国债到期收益率上行0.32个基点至1.18%，期限利差为58.17个基点；10年期国开债到期收益率下行1.16个基点至1.84%[12] - 国债期货主力合约小幅上涨，10年期涨0.01%，5年期涨0.03%，2年期涨0.01%[12] 宏观经济与政策 - 2026年5月7日，央行开展270亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，由于当日有1262亿元逆回购到期，实现单日净回笼992亿元[14][15] - 中国央行连续第18个月增持黄金储备，4月末黄金储备报7464万盎司，环比增加26万盎司[16][17] - 截至2026年4月末，中国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末上升684亿美元，升幅为2.05%[18][19] - “五一”假期期间，全国重点26城新建商品住宅网签面积51.8万平方米，同比增长12.5%，其中深圳、武汉、上海同比分别增长59%、122%和45%；11城二手住宅网签成交约2300套，同比增长26.7%[20][21] - “五一”假期运输期间（4月29日至5月6日），全国铁路累计发送旅客1.59亿人次，同比增长5.2%，其中5月1日发送旅客2484.4万人次创历史新高；累计发送货物9350万吨，同比增长4.5%[22][23] 行业动态 - **储能行业**：内蒙古公布2026年第二批独立新型储能建设项目清单，共22个项目，总装机规模5.55GW/22.2GWh，拟于2026年和2027年投产，项目业主包括内蒙古星能能源科技集团、中广核、中能建、宁夏宝丰集团等[28][29] - **锂电池行业**：2026年第一季度中国锂电池出货量达525GWh，同比增长67%；其中动力电池出货270GWh，同比增长35%，储能电池出货215GWh，同比增长139%；正极材料出货149万吨，同比增长47%[31][32] - **化工行业**：乌鲁木齐石化公司52万吨/年尿素装置环保改造项目比计划提前77天实现中交，旨在解决历史遗留的环保问题[24][25][27] - **通信行业**：2026年第一季度，湖南省5G用户增加284万户，总规模达5892万户，5G用户占比提升至70%；固定宽带千兆用户增加180万户，规模达1252万户，用户占比41%[38][39] 公司跟踪 - **澳华内镜 (688212.SH)**：公司自主研发的上消化道电子内窥镜手术控制系统进入创新医疗器械特别审查程序，这将有助于缩短产品注册周期，加快上市速度[33] - **牧原股份 (002714.SZ)**：2026年4月销售商品猪714.3万头，同比增长8.68%；商品猪销售均价为9.45元/公斤，同比下降35.54%；商品猪销售收入85.03亿元，同比下降32.49%[35] - **美湖股份 (603319.SH)**：公司发布未来三年股东分红回报规划，承诺2026年至2028年每年以现金方式分配的利润不低于当年实现可分配利润的30%[36]

据新华社报道，据中东媒体7日援引消息人士的话报道，伊朗和美国已就缓解美国海上封锁以 换取霍尔木兹海峡逐步重新开放达成共识。不过该消息尚未得到美伊证实。 来源丨新华社 编辑丨张嘉钰 亚太股市集体爆发，日经225飙涨3500点，A股128股涨停，AI应用爆发，易点天下直线封 板 离岸人民币拉升150点涨破6.8 SFC 21君荐读 ...

| 项目 Item | 2026.01 | | 2026.02 | | 2026.03 | | 2026.04 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 亿美元 | 亿SDR | 亿美元 | ZSDR | 亿美元 | 亿SDR | 亿美元 | 亿SDR | | | 100million | 100million | 100million | 100million | 100million | 100million | 100million | 100million | | | USD | SDR | USD | SDR | USD | SDR | USD | SDR | | 1. 外汇储备 Foreign currency reserves | 33990.78 | 24597.67 | 34278.07 | 24933.77 | 33421.23 | 24639.84 | 34105.47 | 24857.91 | | 2. 基金组织储备头寸 IMF reserve position | 111.98 | 81.04 | ...

市场策略与资金面 - 2026年5月6日，A股主要指数放量上涨，万得全A指数涨1.99%收于7024.11点，全市场成交额达32465.96亿元，较前一交易日增加4873.91亿元 [8][9] - 市场风格呈现分化，硬科技与成长板块表现强势，科创50指数涨5.47%，创业板指涨2.75%，而代表蓝筹的上证指数涨1.17%表现相对靠后 [8] - 分规模看，中盘股表现居前，中证500指数涨2.86%，超大盘股表现居后，上证50指数涨1.37% [9] - 分行业看，综合、建筑材料、电子行业表现居前，银行、社会服务、石油石化行业表现靠后 [9] - 市场上涨受多重因素驱动，包括美伊冲突降温、特朗普访华预期升温以及半导体产业高景气支撑 [9] - 后市策略建议关注业绩高增长的科技方向、涨价方向、消费医药、高股息红利资产以及商业航天等题材机会 [9] 基金与债券市场 - 2026年5月6日，万得LOF基金价格指数涨1.14%，万得ETF基金价格指数涨1.82%，中证REITs全收益指数跌0.15% [11] - 主要宽基ETF普遍上涨，华夏上证科创板综合ETF表现突出，涨3.72%，华安创业板50ETF涨2.84% [11] - 债券市场收益率上行，10年期国债到期收益率上行1.81bp至1.77%，1年期国债到期收益率上行1.62bp至1.18% [13] - 国债期货主力合约小幅下跌，10年期主力合约跌0.03% [13] 宏观经济与财经资讯 - 央行继续净回笼流动性，5月6日开展3000亿元买断式逆回购操作，当月实现净回笼5000亿元，为2025年5月以来该期限最高净回笼规模 [16] - 2026年一季度，中国规模以上电子信息制造业利润总额达2170亿元，同比增长1.25倍，营业收入同比增长14.8%至4.31万亿元 [21] - 一季度电子信息制造业主要产品中，集成电路产量1272亿块，同比增长24.3%，智能手机产量2.98亿台，同比增长6.9% [21] - “五一”假期消费活力持续释放，商务部重点监测的78个步行街（商圈）客流量和营业额同比分别增长5.0%和5.3% [23] - 假期期间，全国跨省游客数量规模同比增长7.6%，出行800公里以上游客数量增长20%，带动相应酒店住宿消费增长18% [23] - 截至5月4日，2026年消费品以旧换新惠及8620.4万人次，带动销售额6292.7亿元 [23] - “五一”假期全国出入境人员达1127.9万人次，较去年同期增长3.5%，其中外国人入出境125.5万人次，增长12.5% [25] 行业动态 - 美伊据悉接近达成结束战争的谅解备忘录，导致国际油价大幅跳水，WTI原油日内跌近8%至95美元/桶下方，布伦特原油重挫8%至100.19美元/桶 [26][27] - 印尼2026年3月镍铁出口量为875,653吨，其中97.95%出口至中国；硫酸镍出口量为24,715吨，全部出口至中国 [29] - 印尼5月首期镍矿产参考价上调至17,802.14美元/湿吨，较4月第二期上涨868.57美元，各品位镍矿石价格全面走强 [31] - 2026年3月，中国乳制品产量为249.9万吨，同比增长1.5%；一季度全国牛奶产量922万吨，同比增长3.4% [33] - 2026年3月，国际市场脱脂奶粉价格指数上涨，全脂奶粉价格先涨后跌 [34] - “五一”假期首日，高速公路新能源汽车充电量达2303.39万千瓦时，同比增长55.6%，充电服务次数超94.63万次，创历史纪录 [36] - 光伏多晶硅市场成交清淡价格维持，n型棒状硅价格维持在3.5-3.6万元/吨，n型颗粒硅成交均价为3.43万元/吨 [38] - 截至2026年4月底，多晶硅行业库存约为50.6万吨，行业整体供大于求格局尚未改变 [39] 公司动态 - 神农集团2026年4月销售商品猪31.80万头，同比增加48.53%；商品猪销售收入3.57亿元，同比减少8.46%；销售均价8.65元/公斤，环比下降11.91% [41] - 可孚医疗确定H股发行最终价格为每股39.33港元，预计于2026年5月6日在香港联交所主板挂牌交易 [43] 区域经济动态 - “五一”假期湖南省消费总额639.69亿元，同比增长6.42%，其中商品销售额329.83亿元增长5.18%，服务销售额309.86亿元增长7.78% [45]

烘焙行业转型浪潮已至，智能化升级成为连锁品牌、代工厂、商超烘焙等高质量发展的核心引擎。 所以在全球烘焙行业年度风向标——第28届中国国际焙烤展览会中，由Bakery China主办，东京烘焙职业人联合主办，南顺香港集团 Lam Soon (Hong Kong) Limited 冠名赞助及联合主办 的 "金像牌"2026工业烘焙与智能制造论坛 将于同期重磅举办，与全球顶级烘焙产业盛会同频共振、共 探工业升级新未来！ 论坛时间：2026年5月20日 13:30-17:00 论坛地址：上海虹桥国家会展中心5.1馆 51C99（近 9-10 号门） 识码免费领参会门票 提前锁定听会席位 当前，中国烘焙行业正处于从"手工化、小作坊式"向"工业化、标准化、智能化"转型的关键节点，连锁品牌的规模化扩张、消费端的品质升级需 求、供应链的效率提升诉求，都对烘焙工业的全链路能力提出了更高要求。 本次论坛立足Bakery China全球资源平台，聚焦中国烘焙工业化、智能化、规模化转型核心痛点 ，汇聚行业权威专家、头部企业高管、一线连锁品 牌操盘手 ，以 智慧工厂、智能制造、清洁标签、AI应用、连锁工业化、大工业规模化 等为演讲话题 ...

市场表现回顾 - 2026年4月恒生科技指数累计上涨4.76%，成交额约11217亿港元，运行格局为“假期后快速修复、月中冲高、下旬震荡回落后企稳”[10][11][12] - 截至4月30日，指数市盈率为22.08倍，处于成立以来24.10%的历史分位数，估值处于相对低位[13] - 4月南向资金净买入额为495.30亿元，较3月的543.07亿元下降8.80%，呈现“月初波动、中旬转强、下旬维持流入但伴随分歧”的特征[25][26] - 4月海外EPFR资金合计净流入19.10亿美元，结构上被动资金净流入22.80亿美元，主动资金净流出3.70亿美元，呈现“被动回流、主动谨慎”特征[27][28] 事件驱动分析 - 宏观层面受“国内基本面修复、海外利率扰动与地缘风险反复”影响，国内3月CPI同比上涨1.0%、PPI转正及一季度GDP增长5.0%形成支撑，而美国非农数据强劲、美联储按兵不动及美伊冲突反复则构成扰动[32][34][39][44] - 政策层面聚焦资本市场开放与数据要素，国家数据局推动高质量数据集建设并探索Token交易，合格境外投资者获准参与国债期货交易[54][55][56] - 行业动态主线为AI应用落地与生态验证，小米、阿里、腾讯、DeepSeek等公司事件推动AI向应用场景、开发者生态和软硬件协同发展[57][59][60][61][62][65] 后市展望与风险 - 展望2026年5月，指数走势或延续“技术修复延续、反弹收益可期、相对弹性有限”格局，地缘冲突缓和及AI公司调入指数带来结构优化预期[74][75][78] - 5月关键事件包括美国4月非农/CPI/PPI数据、中国4月CPI/PPI数据、阿里巴巴与腾讯一季度业绩，以及恒生指数系列检讨结果，这些将共同影响市场[67][68][71][74] - 主要风险提示包括：重大预期外事件导致风险偏好切换；宏观经济不及预期影响降息定价与需求修复；行业政策或监管环境突变扰动平台经济估值[4][81][82][83]

投资评级与核心观点 - **投资评级：买入（维持）** [1] - **核心观点：** 报告认为顺络电子2026年第一季度盈利水平为阶段承压，主要受原材料涨价影响，但后续季度有望改善[5] 公司汽车电子、AI数据中心业务构筑长期增长引擎，未来成长空间广阔，因此维持“买入”评级[5] 2026年第一季度财务表现 - **营收：** 2026年第一季度实现营收16.85亿元，同比增长15.34%，环比下降1.66%[5] - **盈利：** 归母净利润1.78亿元，同比下降23.71%，环比下降29.39%[5] 扣非归母净利润1.67亿元，同比下降24.19%，环比下降31.88%[5] - **利润率：** 毛利率为32.53%，同比下降4.03个百分点，环比下降3.80个百分点[5] 净利率为11.74%，同比下降6.10个百分点，环比下降3.87个百分点[5] - **业绩归因：** 利润同比下滑主要系2025年下半年以来上游金属粉材持续涨价等因素影响，导致公司2026年第一季度增收不增利[5] 公司通过内部提效降本、利用前期库存平缓成本压力、与客户协商提价等方式应对[5] 未来盈利预测与估值 - **盈利预测：** 预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为13.08亿元、16.26亿元、20.30亿元[5] - **估值水平：** 当前股价对应2026/2027/2028年预测市盈率分别为20.9倍、16.8倍、13.5倍[5] 业务分项进展与展望 - **汽车电子业务：** 2025年实现高速增长，产品覆盖三电系统、智能驾驶及域控制器全场景[5] 受益于全球电动车渗透率提升，车规级电感、LTCC滤波器等产品出货量持续增长，核心供应商的全球化地位稳固[5] - **AI数据中心业务：** 在数据中心领域实现GPU、CPU、ASIC等芯片端供电相关模组类客户全覆盖，为头部服务器与顶级ODM厂商提供一站式解决方案[5] 在AI服务器算力与系统功率双升的趋势下，公司提前布局的TLVR电感产品具备瞬态响应与高功率密度优势，未来有望大幅提升AI服务器中磁性器件的单机价值量[5] - **消费电子与新兴业务：** 消费电子业务基本盘稳固，保持高端产品高市占率，与核心客户深度绑定，预计增速将持续优于行业平均水平[6] 钽电容新业务采用无引线框结构与PCB封装的新型产品，已为客户配套供应[6] 通过与浙江臻泰能源合资布局的SOFC整机系统示范工程已开始运行，为中长期发展奠定基础[6] 公司在商业航天、低轨卫星、人形机器人等高端电子元器件产品也进行前瞻性布局[5] 历史与预测财务摘要 - **营业收入：** 2024年实际为58.97亿元，2025年实际为67.45亿元，预计2026/2027/2028年分别为84.95亿元、102.86亿元、122.58亿元[7] - **归母净利润：** 2024年实际为8.32亿元，2025年实际为10.21亿元，预计2026/2027/2028年分别为13.08亿元、16.26亿元、20.30亿元[7] - **毛利率：** 2024年实际为36.5%，2025年实际为36.6%，预计2026/2027/2028年分别为36.9%、37.2%、37.8%[7] - **每股收益：** 2024年实际为1.03元，2025年实际为1.27元，预计2026/2027/2028年分别为1.62元、2.02元、2.52元[7]