习近平总书记强调，科技创新、科学普及是实现创新发展的两翼，要把科学普及放在与科技创新同等重 要的位置，普及科学知识、弘扬科学精神、传播科学思想、倡导科学方法，在全社会推动形成讲科学、 爱科学、学科学、用科学的良好氛围，使蕴藏在亿万人民中间的创新智慧充分释放、创新力量充分涌 流。这一重要论述深刻揭示了创新发展的基本逻辑，确立了科学普及在创新发展中的战略地位。2024年 12月新修订的《中华人民共和国科学技术普及法》将"国家把科普放在与科技创新同等重要的位置""推 动科普与科技创新紧密协同"纳入法律条文。我们要深入贯彻落实习近平总书记关于新时代科普事业发 展的重要论述，紧扣两翼协同发展，充分释放面向创新发展的科普动能，为突破关键核心技术、实现高 水平科技自立自强提供坚实支撑。 强化制度协同，完善科普激励机制。落实科普法中面向科研院所、学校及企业等"建立有利于促进科普 的评价标准和制度机制"的规定，健全相关配套政策的实施细则、评估标准及奖励举措，切实增强有关 主体参与科普的内生动力。完善科普政策动态评估与优化机制，持续提升科普效能。 创新内容生产机制，推进形成大科普格局。围绕国家战略需求与民生关切，构建政府、社会、 ...

创新内容生产机制，推进形成大科普格局。围绕国家战略需求与民生关切，构建政府、社会、市场等协 同推进的社会化科普发展格局，积极探索"人工智能+前沿科普+专家团队"创作与传播模式，提升前沿 科技科普化的时效性。同时，拓展科普产品与服务的市场化路径，激励社会力量参与科普设施建设与资 源开发。 两翼协同的内容不断拓展。科普内容作为科普工作的核心要素，直接关系到科学知识的普及质量与公众 科学素养的提升。原创性、颠覆性的科技创新成果在拓展人类认知边界的同时，也为科普注入新素材、 新话题与新视角。创新成果的普及成为科普工作的"前沿"方向，也增强了科技创新的社会感知力和影响 力。如在科普畅销书的前沿内容变迁中，元宇宙、芯片技术、新质生产力、ChatGPT及DeepSeek等热点 科技广泛传播，反映出公众对科技进展的高度关注，也凸显了科普与科技创新之间的互动与协同。 也要认识到，两翼协同还存在一些薄弱环节需要加强和完善。制度落实尚不完善，科普工作尚未充分融 入科技项目、人才及成果评价体系，科技资源科普化不足。前沿科普供给滞后，科普内容更新速度跟不 上科技迭代步伐，公众与前沿科技之间存在认知差距。复合型科普人才短缺，一些科研人员 ...

公司基本情况 - 公司成立于2007年8月7日，于2021年7月26日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为安徽省合肥市 [1] - 公司是国内领先的工业设备智能运维整体解决方案提供商，产品具备技术与数据双重壁垒 [1] - 公司所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 仪器仪表，属于人工智能、DeepSeek概念等多个概念板块 [1] - 公司主要产品是工业设备状态监测与故障诊断系统，广泛应用于风电、石化、冶金等行业 [1] 经营业绩与行业排名 - 2025年三季度公司营业收入3.9亿元，行业排名29/61，行业平均6.55亿元，中位数3.8亿元 [2] - 当期净利润2689.49万元，行业排名37/61，行业平均5896.7万元，中位数4066.13万元 [2] - 行业第一名川仪股份营收48.9亿元，净利润4.69亿元；第二名咸亨国际营收26.95亿元；柯力传感净利润2.91亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为21.75%，低于去年同期的22.77%，也低于行业平均的27.43% [3] - 当期毛利率63.96%，高于去年同期的61.87%，且高于行业平均的43.50% [3] 股东结构与市场表现 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为5371户，较上期增加37.54% [5] - 户均持有流通A股数量为1.62万股，较上期减少26.82% [5] - 十大流通股东中，华安中小盘成长混合（040007）持股166.21万股，相比上期减少4.45万股 [5] 管理层与薪酬 - 控股股东和实际控制人为聂卫华、贾维银 [4] - 董事长兼总经理聂卫华，1976年1月出生，中专学历，2024年薪酬69.71万元，2023年53.84万元，同比增加15.87万元 [4] 机构观点与业绩预测 - 国盛证券维持“买入”评级，预计公司2025-2027年营收分别为7.10/9.34/12.33亿元，归母净利润分别为1.29/1.76/2.45亿元 [5] - 国盛证券给予公司2026年35倍PE，对应目标股价70.0元，认为业绩大幅增长的主要原因是保持较高研发投入 [5] - 东方证券维持买入评级，预计公司25-27年归母净利润分别为1.47亿、1.94亿、2.54亿元，给予25年37倍市盈率，对应目标价为61.79元 [5] - 公司经营活动现金流量净额同比大幅增长465%，下游各流程工业PHM应用渗透率低但市占率高 [5] - 渠道改革红利逐步显现，PHMGPT大模型推动产品智能化，看护设备数量不断提升，诊断服务成为未来看点 [5]

公司战略与定位 - 安联基金是安联集团在中国设立的外商独资公募基金公司，为全国第九家，于2024年正式开业 [2] - 公司传承安联集团超过130年的历史与德国严谨文化，致力于将强大的数据优势、丰富的市场投资经验和深厚的风险管理文化引入中国 [1][3] - 公司定位为基于规则的主动资产管理者，专注于为投资者提供长期稳健的投资体验，产品布局贴近国内市场机会与投资者需求 [1][5] 财富管理2.0时代的业务方向 - 公司认为中国资管行业已进入“财富管理2.0”时代，客户需求从单一产品转向资产配置解决方案和一站式财富管理服务 [3][4] - 公司运用安联独有的资产配置量化研究平台“risklab”，该平台自2003年以来已为全球85家金融机构提供服务，覆盖资产规模超过550亿欧元 [4] - 公司重点关注养老投资、基金投顾等实践形式，旨在提供从资产配置到具体投资再到持续跟踪的全链条一站式解决方案 [4] 投研能力与团队建设 - 公司70余人的团队中，投研人员占据绝大部分，占比明显高于行业平均水平，体现出对投研能力的“超配” [5] - 投研团队全部来自本土资管行业，并融合安联全球实践，尤其注重通过一线草根调研深入研究股票基本面 [5][6] - 公司致力于将规则化、科学化、系统化的主动管理理念引入国内，推动投资者理念成熟和行业高质量发展 [5] 产品布局与业绩表现 - 公司首只产品安联中国精选混合基金于2024年8月发行，为偏股混合型基金，截至10月10日，其A、C份额单位净值均达约1.73元 [7] - 公司于2024年3月推出首只“固收+”基金——安联安裕债券型基金，积极构建产品矩阵以满足多元化需求 [7] - 未来产品规划可能包括跨境投资产品、指数组合型产品等，并对养老投资保持高度关注 [7][8] 对中国市场的投资观点 - 公司认为中国股票当前具备较大的价值重估空间，中长期配置价值良好，并迎来全球资金流入的新契机 [10] - 中国在前沿科技领域如人工智能、核聚变、创新药、人形机器人等取得重大进步，科技竞争力全球领先，正推动新质生产力发展 [11] - 中国市场的阿尔法机会内涵丰富，不仅关注增速，更关注发展质量，如产业链完整性、工程师红利等，高质量的阿尔法值得长期布局 [12]

文章核心观点 - 文章通过对话北京人形机器人创新中心CTO唐剑，探讨了具身智能领域的发展现状、技术挑战及未来方向，核心聚焦于“世界模型”作为实现机器人智能涌现的关键技术路径 [5][6][15] - 世界模型被视为具身智能的“DeepSeek时刻”，其通过引入奖励机制和双模驱动架构，在有限算力下实现性能超越，并坚持开源以推动行业演进 [16][20][27] - 公司认为世界模型是提升机器人泛化能力、实现其在开放世界中可靠行动的必选项，而非可选技术路线 [21][24][31] 从AI控制到具身智能的起点 - 唐剑的研究方向从传统的基于数学建模的系统控制转向“经验驱动”的控制方式，后者通过历史数据和经验学习控制规律，适用于复杂系统 [9] - 经验驱动控制在自动驾驶领域的应用体现为“端到端控制”，如特斯拉FSD 12.0版本，将感知、规划、控制三模块合并，提升复杂场景下的泛化能力 [11] - 具身智能被视为比自动驾驶更高维度的挑战，因其自由度更高、环境更开放、任务类型更繁杂，对理解能力和泛化能力要求极高 [12] 世界模型与具身智能的“DeepSeek时刻” - 公司将世界模型类比为具身智能的“DeepSeek时刻”，基于三点相似性：在有限资源下超越SOTA性能、训练范式有突破（如奖励机制）、坚持开源 [16] - 公司世界模型采用“双模驱动”结构，世界模型与VLM相互促进，VLM为世界模型提供奖励反馈，确保生成内容符合物理规律和因果一致性 [16][17] - 公司世界模型同样引入GRPO机制进行微调，并计划开源新的VLM模型Pelican，形成更紧密的认知与物理交互闭环 [19][20] 世界模型的本质与行业分歧 - 世界模型的核心是帮助机器人理解世界，其不仅是“像人”，更要在认知上接近人，能理解、预判并在物理世界中行动 [21] - 行业对世界模型尚无统一定义，公司区分了面向娱乐的视频生成模型和面向机器人操作的模型，后者强调严格的物理一致性与时空一致性 [24][26][27] - 世界模型被视为具身智能的必选项，而非类似自动驾驶激光雷达的技术路线选择分歧，因为它是实现机器人开放世界行动可靠性的基础 [20][21] 世界模型的三种用途与进化方向 - 世界模型主要用途包括：与机器人大脑形成闭环互相促进、直接生成机器人训练所需的轨迹数据、作为机器人操作模型的一部分具备物理理解与控制能力 [25] - 公司当前世界模型基于视频生成的DiT架构，但未来可能采用全新架构，以更好地注入物理约束，如牛顿定律、能量守恒等 [27][28] - 世界模型的应用处于早期阶段，其核心目标是提高机器人的泛化能力，以支持从工业场景向更复杂的商业和家庭生活场景拓展 [28][29][31] 数据、算力与智能涌现的挑战 - 具身智能尚未出现类似ChatGPT的“突破时刻”，因其数据主要为轨迹数据，数据量级、采集难度和成本远高于语言模型，进化更慢 [14] - 目前无人能准确给出具身智能的“Scaling Law”，即智能能力随数据、算力、算法增长的规律，其是否存在及曲线形态均为未知 [20] - 公司使用“百卡级”算力训练出2B、7B、14B规模的世界模型，并在多项主要指标上超过SOTA模型，如英伟达的Cosmos Predict 2 [16]

文章核心观点 - 世界模型被视为推动具身智能发展的关键路径，有望带来类似DeepSeek的低成本、高性能突破 [1][9] - 具身智能的复杂度远超自动驾驶，是智能系统的“天花板级”挑战，其发展更依赖长期数据积累而非短期突破 [7][8] - 公司通过“双模驱动”架构和引入奖励机制，在有限算力下开发出性能超越SOTA的世界模型 [9][10][11] 技术理念与方法 - 倡导“经验驱动”的控制方式，通过历史数据学习控制规律，而非依赖精确的数学建模 [3][4] - 以游泳运动员训练类比AI学习过程，强调通过反复实践积累经验而非先掌握理论 [5] - 在自动驾驶领域验证了端到端控制架构的有效性，并将其思路延伸至具身智能 [6] 世界模型的技术特点 - 采用世界模型与多模态大模型相互促进的“双模驱动”结构 [9][11] - 引入奖励机制和基于强化学习的微调，形成自我优化闭环 [9][10][11] - 使用GRPO算法微调多模态大模型，实现认知与物理交互的紧密闭环 [11][12] - 当前模型基于DiT架构，但未来可能迭代全新架构以更好捕捉物理规律 [19][20] 世界模型的应用价值 - 主要用途包括：与机器人大脑形成闭环、直接生成训练数据、作为机器人操作模型的一部分 [17] - 核心目标是提高机器人在开放环境中的泛化能力，这对商业和家庭场景至关重要 [21][22] - 通过蒙特卡洛树搜索等技术，让机器人在虚拟世界中模拟多种方案并选择最优路径 [11][17] 行业现状与挑战 - 具身智能尚未出现类似ChatGPT的“突破时刻”，数据量级、采集难度和成本远高于语言模型 [8][9] - 行业目前缺乏明确的Scaling Law，智能能力随数据、算力增长的规律未知 [13] - 世界模型在物理规律和时空一致性方面要求远高于视频生成模型 [18][19] - 具身智能落地将经历工业场景、商业场景、家庭生活场景三个阶段 [21]

市场整体规模与增长 - 2025上半年中国AI IaaS整体市场规模达到198.7亿元人民币，同比增长122.4% [1] - 生成式AI IaaS市场同比增长219.3%，规模达166.8亿元人民币 [1] - 非生成式AI IaaS市场同比缩减14.1%，规模为31.9亿元人民币 [1] - 生成式AI IaaS市场占比持续攀升至84%，非生成式AI IaaS市场占比仅剩16% [9] 市场驱动力与需求端分析 - 需求端多个行业持续追加智能算力及AI应用相关支出，包括互联网、汽车、手机制造、金融、泛政府等行业 [5] - 车企及智驾供应商竞争加剧，不断加码算力投入以抢占智驾方案领先地位 [5] - 泛政府行业受年初DeepSeek催化，算力支出大幅增长 [5] - 具身智能行业加速落地，相关算力需求预计在2025下半年分阶段释放 [5] 市场趋势：训练与推理场景演变 - 行业关注重点从大规模模型训练转向推理，上半年生成式AI IaaS市场中，推理场景占比上升至42%，训练场景占比降低至58% [6] - 年初DeepSeek事件带来的积极影响在上半年已基本兑现，央国企、政府等行业的DS部署高峰已接近尾声 [6] - 行业龙头企业开始在自身业务系统中尝试生成式AI应用的PoC验证与小规模部署 [6] - 预计到2029年，推理算力占比将接近八成 [12] 市场竞争格局 - 阿里云市场份额稳居第一，通过提供灵骏AI集群、GPU弹性算力等多元化AI IaaS服务满足客户需求 [9] - 火山引擎背靠字节跳动算力规模带来的成本优势，搭配激进销售策略提供高性价比算力资源 [9] - 百度基于昆仑芯片与百舸平台形成技术优势，在汽车、电商、音视频等多个互联网行业有所斩获 [9] - 腾讯积极拥抱AI基础设施投资，GPU相关收入快速增长 [9] 运营商阵营表现 - 中国电信依托息壤平台构建分布式智算网络，智算收入快速上涨 [10] - 中国移动持续追加算力资源投入，升级"AI+"行动计划，智算业务快速发展 [10] - 中国联通推出联通云AI焕新升级及算力调度平台2.0，持续推进智算业务商业化 [10] - 腰部及新势力服务商分化明显，部分通过生态合作扩大业务，部分因算力大单违约等问题退出市场 [10] 技术发展与未来展望 - 2025年多模态模型与视频生成模型取得阶段性进展，模型性能及复杂任务处理能力提升为AI应用带来大量升级方向 [12] - 预训练场景逐步收敛，行业用户未来将专注于AI驱动的业务下的后训练与推理场景 [12] - 云厂商、运营商等智算服务提供商持续推进AI基础设施技术迭代，实现软硬件协同进化与架构革新 [12] - 生成式AI的训练与推理需求正推动AI IaaS服务的核心价值从"高效资源供给"转向"创新赋能" [12]

以下文章来源于36氪财经 ，作者黄绎达 张帆 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 充裕的流动性推动北交所与B股 在今年持续上涨。 从北交所今年以来的行情表现来看，北证50从春节后到3月中旬的那一轮反弹，主要由DeepSeek概念发酵，由此开启了对科技股的价值重估；4月中旬开始 的更强一轮反弹中，半导体、人形机器人、新消费、创新药、并购重组等题材表现活跃，主线行情在这些活跃题材板块中快速轮动。 由此可见，北交所在今年的行情节奏及对应的热门题材，基本与A股重合。A股牛市受益于流动性相对宽松的同时，北交所的交易活跃度也在今年有着明显 提升。 反映到数据上，今年以来北交所的日成交额在大部分时间都超过了200亿，峰值水平达到了528亿，虽然没有突破去年924的高点，但相比前几年已然是大为 改善；换手率方面，北交所在今年以来的日均换手率为9.9%，高于A股主板和两创。 图：北证50指数今年以来走势；资料来源：wind，36氪 文 ｜ 黄绎达 编辑 ｜ 张帆 来源｜ 36氪财经（ID:krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 2025年4月以来，A股大盘开启了一轮连续上涨，截至9月3 ...

全球市场表现 - 国庆假期期间全球股票市场整体平稳，主要指数未出现剧烈波动，为A股四季度开市奠定稳定外部基础 [2] - 美股道指、纳指、标普500指数在10月1日至7日分别累计上涨0.44%、0.57%、0.39% [2] - 欧洲市场德国DAX指数累计涨逾2%，法国CAC40指数累计上涨1%，英国富时100指数累计涨超1% [2] - 亚太市场日经225指数累计涨超6%，韩国KOSPI综合指数累计涨逾3% [3] - 港股市场冲高回落，恒生指数期间累计下跌0.10%，恒生中国企业指数累计下跌0.33%，恒生科技指数累计上涨0.75% [3] 科技产业动态 - AMD与OpenAI达成价值数百亿美元的合作协议 [2] - OpenAI推出最新语言模型GPT-5Pro和全新视频生成模型Sora2 [2] - 微软计划将AI融入Office并与新兴算力服务商合作缓解算力短缺 [2] - 全球半导体行业复苏明显，上半年市场规模达3460亿美元，同比增长18.9%，主要受AI基础设施投资及终端应用需求驱动 [5] 港股板块表现 - 半导体板块表现亮眼，Wind香港半导体指数在10月1日至8日累计上涨10.34% [4] - 华虹半导体累计涨逾13%，中芯国际累计涨超12%，上海复旦累计涨超4%，多只标的股价创历史新高 [4] - 有色金属板块Wind香港有色金属指数累计上涨8.76%，中核国际累计涨超48%，赤峰黄金累计涨逾23%，江西铜业股份和山东黄金均涨超15% [4] - 港股上涨的主要驱动因素被认为是AI叙事，半导体龙头再度爆发及互联网大厂股价延续上涨是10月2日冲高原因 [4] 市场前景与资金流向 - 分析人士认为节后活跃资金或将再度集结，A股有望迎来开门红，局部做多动能有望增强 [1][3] - 假期期间未发生重大风险事件，部分资金将重新回流股市，推动风险偏好及市场指数上行 [7] - 当前A股已处于上涨行情中，估值已从较低水平实现明显修复，经济基本面处于底部企稳阶段 [7] - 未来流动性宽松与政策支持将是推动市场继续走强的关键因素 [7] 投资主线与配置建议 - 科技仍是核心投资主线，中国科技产业处于向上突破关键节点，未来更多科技领域突破将持续强化中国资产重估逻辑 [1][8] - 建议关注AI算力与应用、创新药、机器人、高端装备制造及未来产业的主题投资机会 [8] - 关注反内卷主题，聚焦供需格局改善与技术驱动方向，如有色金属、化工、新能源汽车、电池、风电、玻纤等 [8] - 关注受益于股市上涨的品种，如券商、保险、金融科技等 [8] - 科技成长风格持续占优，如果未来中国经济数据出现持续改善迹象，顺周期风格有望接力 [7]

市场整体表现 - 截至9月30日，今年以来上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨15.84%、29.88%、51.20% [1] - 市场共有4356只股票涨幅为正，占比超八成，其中1361只股票涨幅在50%以上，446只股票涨超100% [4] 低价股特征分析 - 截至9月30日，收盘价低于2元的低价股数量为31只，股价最低的是*ST高鸿，收盘价为0.38元 [2] - 低价股中除紫天退为创业板股票外，其他均为主板股票 [2] - 房地产行业低价股数量最多，有7只，建筑装饰行业有4只，钢铁行业有3只 [2] - 31只低价股中，市值低于100亿元的股票有19只，占比超六成 [2] - 21只低价股2025年上半年归母净利润为亏损状态，22只低价股今年以来股价下跌，占比超七成 [2] 涨幅领先行业分布 - 在446只涨幅超100%的股票中，来自机械设备行业的股票最多，为74只，电子行业次之，为52只 [5] - 电力设备、汽车、基础化工、医药生物行业的股票均超30只，计算机、有色金属行业的股票均超20只 [5] - 这些行业是机器人、半导体、固态电池、DeepSeek等热门概念股集中的板块 [5] 行业指数与牛股数量 - 有色金属行业指数涨幅最大，为67.52%，该行业有26只股票涨幅超100% [6] - 电子行业指数上涨53.51%，有52只股票涨幅超100% [6] - 通信行业指数上涨62.61%，有18只股票涨幅超100% [6] - 银行和石油石化等行业无股票涨幅超100% [6] 年度涨幅前十个股 - 涨幅最大的十只个股涨幅均超390%，上纬新材涨幅最高，达1891.60% [7] - 涨幅前十的股票分布在基础化工、电子、汽车、轻工制造、机械设备行业，其中电子行业有3只 [7] - 胜宏科技年初总市值为363.11亿元，9月末总市值增至2462.98亿元 [7]