市场整体表现 - 上证综指跌0.45%报3858.13点 科创50指数跌2.13%报1328.28点 深证成指跌2.14%报12553.84点 创业板指跌2.85%报2872.22点 [3] - 两市及北交所共1257只股票上涨 4055只股票下跌 平盘112只股票 [4] - 沪深两市成交总额28750亿元 较前一交易日增加1251亿元 其中沪市成交12228亿元增加145亿元 深市成交16522亿元 [4] - 68只股票涨幅超9% 76只股票跌幅超9% [5] 行业板块表现 - 银行股逆市上涨 渝农商行 沪农商行 齐鲁银行 招商银行等涨超3% 苏州银行 青岛银行 中信银行等涨超2% [6] - 公用事业逆市上攻 京运通 胜利股份 华光环能 上海电力 兆新股份等涨停 珈伟新能 露笑科技等涨超5% [6] - 家用电器午后走高 日出东方 宏昌科技等涨超6% 汉宇集团 科沃斯 禾盛新材等涨超2% [6] - 科技股全线下挫 通信 电子和计算机板块跌幅靠前 德科立 锐捷网络 鼎通科技 东信和平 隆扬电子 长飞光纤等跌超10%或跌停 [6] - AI硬件方向大幅回调 CPO PCB 液冷概念股跌停数量显著增加 [1] - 国防军工表现不佳 科思科技 华丰科技等跌超10% 迈信林 金信诺 富吉瑞等跌超6% [7] - 建筑材料走低 宏和科技 中国巨石等跌超7% 中材科技 再升科技 法狮龙 中旗新材等跌超4% [7] - 机器人产业链午后强势反弹 [1] 机构观点 - 银河证券表示市场或将阶段性呈现震荡整固特点 但当前市场成交维持活跃 资金面持续驱动叠加政策预期升温为市场提供支撑 [8] - 东莞证券认为中期市场仍大概率保持向上态势 但短期技术面或存在调整需求 需警惕阶段性超买压力 [8] - 财信证券预计A股市场短期维持震荡偏强结构分化格局 可保持较高权益市场仓位但需谨慎追高 [9] - 中邮证券表示波动或将扩大 市场分歧有所加大 期权市场波动率预期明显抬升 [9] - 太平洋证券认为指数上涨未结束 短期震荡整理后续创新高可能性较大 中长期上涨趋势未打破 [10]

市场整体表现 - A股主要指数集体下跌 上证指数跌0.45%至3858.13点 深证成指跌2.14%至12553.84点 创业板指跌2.85%至2872.22点[1] - 北证50指数逆势上涨0.4%至1574.8点 成为唯一收涨的主要指数[1] - 全市场成交额29124亿元 较上日放量1348亿元 市场活跃度提升[1] - 超4000只个股下跌 下跌个股数量占市场绝大多数[1] 板块表现分化 - 银行板块表现强势 涨幅达1.99% 银行ETF天弘涨1.96% 华宝基金银行ETF涨1.94%[3] - 石油天然气板块上涨1.74% 电力板块上涨1.039% 成为涨幅居前板块[3][1] - 人形机器人板块午后大幅反弹 机器人ETF鹏华 机器人ETF易方达和景顺长城基金机器人50ETF均涨超2%[3] - CPO 半导体 铜缆高速连接等算力硬件板块跌幅居前[1] - 车电池ETF跌停 CPO PCB 液冷概念股跌停数量显著增加[3] - 通信设备ETF 创业板人工智能ETF国泰和创业板人工智能ETF华宝跌幅达6%[3] 细分指数表现 - 科创20指数下跌2.13%至1328.28点[2] - 沪深300指数下跌0.74%至4490.45点[2] - 中证500指数下跌2.09%至6961.69点[2] - 中证1000指数下跌2.5%至7313.88点[2] - 中证2000指数下跌1.99%至3072.40点[2]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整 创业板指领跌 沪指跌0.45% 深成指跌2.14% 创业板指跌2.85% [3] - 全市场超4000家个股下跌 沪深两市全天成交额2.87万亿元 较上个交易日放量1250亿 [3] 板块表现 - 银行、贵金属、机器人、石油等板块涨幅居前 [3][8] - CPO、跨境支付、PCB、半导体等板块跌幅居前 [3] - 证券板块临近上午收盘时短暂拉升 但对市场整体带动作用有限 [9] 个股表现 - 新易盛跌7.80% 成交额344.10亿 年初至今涨幅335.64% [4] - 中际旭创跌5.44% 成交额310.63亿 年初至今涨幅212.15% [4] - 寒武纪-U涨2.18% 成交额257.31亿 年初至今涨幅124.92% [4] - 天孚通信跌10.34% 成交额147.12亿 年初至今涨幅206.92% [4] 科技板块分析 - 算力产业链龙头股普遍回调 但寒武纪勉力收红 [10] - CPO板块昨日大涨后今日回调 新易盛、中际旭创、天孚通信纷纷创出新高后下跌 [6] - 科技线午后在减速器概念带动下展开局部反攻 部分资金开始回流 [10] - CPO概念指数下跌5.05% 成交额2837.33亿 主力净流出219.27亿 [14] 领涨板块逻辑 - 银行板块中报披露完毕 整体呈现向好态势 营收和利润增速回升 不良率稳中有降 拨备覆盖率边际企稳 [17] - 电力板块受益于红利属性 机构资金偏好高股息资产 险资年内举牌动作达30次创2016年以来新高 [18] - 贵金属板块受益于COMEX黄金期货价格重回3500美元/盎司以上 美联储9月有望开启降息周期 [21] 资金流向 - 全市场涨停家数有所增长 但跌停家数创近期新高 [12] - CPO概念主力资金净流出219.27亿 [14] - 高股息资产表现活跃 成为资产配置中的压舱石选项 [18]

市场整体表现 - A股三大指数全线下跌 沪指下跌0.45% 深指大跌2.14% 创业板指大跌2.85% 超4000只个股下跌 [1] - 两市成交额28750亿元 较上一交易日放量1250亿元 [1] - 市场下跌主因技术面偏空叠加阶段获利了结 沪指自4月8日以来最大涨幅27% 深指40% 创业板指68% [1] 行业板块表现 - 算力硬件与数字货币概念股领跌 科技股全面大跌 半导体/芯片/CPO板块集体砸盘 [1] - 防御性板块逆势活跃 黄金概念股维持强势 [1][2] - 电力板块表现突出 33家火电企业中17家净利润同比增长 华银电力上半年净利润同比增幅达4146.80% [3] - 大金融板块逆势上涨 证券公司总资产规模达13.46万亿元 净资产3.23万亿元 净资本2.37万亿元 [4] 贵金属市场动态 - COMEX黄金和白银期货价格均刷新历史最高记录 受美联储降息预期推动 [2] - 黄金走势受美债收益率波动和风险偏好变化影响 市场聚焦非农数据对政策走向指引 [2] - 贵金属市场预计维持高位震荡 白银因工业属性支撑可能表现更佳 [2] 金融机构数据 - 证券公司客户交易结算资金余额（含信用交易）达2.82万亿元 [4] - 证券公司受托管理资金本金总额达9.35万亿元 [4]

市场表现 - 沪指跌0.79%至3844.84点 深成指跌2.21%至12545.82点 创业板指跌2.90%至2870.72点[1][2] - 沪深两市半日成交额达1.91万亿元 较上个交易日放量805亿元[1] - 全市场超4400只个股下跌 上涨个股仅406只（沪市）和351只（深市）[2] 板块涨跌 - 贵金属板块维持强势 西部黄金涨停[2] - 电力股逆势活跃 上海电力涨停[2] - 大金融股临近收盘前拉升 太平洋涨停[2] - 数字货币概念股震荡走低 中油资本跌停[2] - 算力硬件股集体调整 剑桥科技跌停[2] - 跌幅前五板块：数字货币 消费电子 CPO 半导体 贵金属（唯一上涨板块）[2][3] 资金流向 - 上证指数成交额8116.92亿元 深证成指成交额1.10万亿元[2] - 北证50成交额215.78亿元 创业板指成交额5291.63亿元[2] - 现手数据显示：上证7.94万手 深证1663万手 北证934万手[2]

核心观点 - 三大指数小幅上涨 创业板指领涨2.29% 市场呈现平量弱修复态势 资金偏好中小盘股[4][12] - 制造业PMI微升至49.4% 非制造业PMI升至50.3% 低空装备数量超400万台[6] - 上证指数逼近3888点近期高点 后续突破概率较大 压力位在3920点附近[13] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3875.53点 上涨0.46%[4] - 深证成指收盘12828.95点 上涨1.05%[4] - 创业板指收盘2956.37点 上涨2.29%[4] - 恒生期货指数收盘33007.31点 上涨2.01%[4] - 两市成交额27500亿元 较前一日缩减483亿元[12] - 上涨家数3059家 下跌家数1964家[12] - 大盘资金净流出766.29亿元[12] 行业动态与机会 - 消费级3D打印机内置大模型技术 相关个股包括中洲特材和金橙子[8] - 火电熔盐储热项目突破技术瓶颈 为国内最大规模 相关个股包括东方电热和航天晨光[8] - 卫星通信产业政策落地 商业化进程加速 相关个股包括中国卫通和和而泰[8] - 创新药和贵金属板块资金净流入较多[12] - 贵金属和CPO板块涨幅较大[12] - 资金轮动至低位稀土 光伏和贵金属板块[13] 上市公司重点信息 - 江河集团H1扣非净利润3.34亿元 同比增长21.4% 海外订单增加61%至52亿元 中东和东南亚项目占比49%[10] - 麦格米特积极参与英伟达Blackwell系列架构数据中心硬件系统的创新设计与合作建设[10] - 嘉元科技投资5亿元获得武汉恩达通13.59%股权[10] 市场结构与资金流向 - 代表中小盘股的黄线全天领涨 大市值权重股白线被动跟涨[12] - 保险 证券和银行板块跌幅较大[12] - 机器人和新能车板块资金净流出较多[12] - 涨停家数102家 跌停家数1家 涨停集中在芯片和贵金属板块[12] 技术分析与展望 - 指数沿五日线震荡上行 深创指数已突破近期新高[13] - 泛科技方向出现滞涨信号[13] - 可关注人形机器人和证券等进攻性题材的低吸机会[13] - 中期对半导体相关题材保持乐观[13]

市场表现 - 沪深两市成交额2.75万亿元 较上一交易日缩量483亿元 [1] - 创业板指领涨 沪指窄幅震荡 超3200只个股上涨 [1] - 天普股份7连板 德创环保5连板 建业股份4连板 三维通信与兆新股份3连板 北交所荣亿精密30cm2连板 [1] 板块热点 - 黄金概念、CPO、创新药、存储芯片等板块涨幅居前 [1] - 多家国际金融机构看涨黄金行情 贵金属板块受关注 [1] 公司动态 - 华海药业积极推进仿制药到创新药第三次转型升级 存在临床试验进度不达预期等风险 [2] - 成都华微发布4通道12位40G高速高精度射频直采ADC芯片 已收到意向订单 [2] - 天奇股份与亿纬锂能签订战略合作协议 共同构建锂电池全生命周期绿色价值链闭环 [3] 外围市场 - 美股市场因美国劳动节假期休市一日 [4]

市场表现 - 创业板指涨2.29% 深证成指涨1% 上证指数涨0.46% 沪深京三市超3200股上涨 成交额超2.78万亿元 [1] - 黄金概念股集体大涨 西部黄金等10余股涨停 [1] - CPO等算力硬件股维持强势 源杰科技等多股创历史新高 [1] 指数突破 - A股主要指数突破关键阻力位 上证指数 深证成指和创业板指均突破2024年10月高点 [1] 概念板块涨幅 - 8月光模块(CPO)指数 炒股软件指数 光通信指数涨幅居前 [1] - 戈碧迦8月涨幅达155.37% 戈碧迦 开普云等14支股票实现翻倍 [1] 券商金股推荐 - 14家券商发布9月金股 中兴通讯 中芯国际被推荐3次 [1] - 新易盛上月股价涨幅达88.26% 获2次推荐 [1] - 人气金股包括泸州老窖 金山办公 晶晨股份 雷赛智能等 [1] 板块关注 - 金融及科技板块受大部分券商重点关注 [1] - 部分券商建议以轮动扩散思路布局9月行情 [1]

A股上半年业绩表现 - 2025年上半年A股上市公司归母净利润合计2.99万亿元 同比增长2.45% 其中近77%个股实现盈利 归母净利润同比正增长比例近46% [1] - 农林牧渔 钢铁 建筑材料 计算机 有色金属等板块上半年业绩增速较快 房地产板块亏损明显 [1] - 万辰集团以归母净利润504倍同比增长摘得"业绩增速王" 新特电气 南方精工等股业绩增速居前 [1] 公募定增投资表现 - 截至8月底 今年以来25家公募参与55家A股公司定增 合计获配金额173.53亿元 当前浮盈83.54亿元 整体浮盈比例48.14% [1] - 23家公募定增实现浮盈 占比92% 诺德基金 财通基金和易方达基金获配金额超10亿元 年内浮盈比例分别为43.99% 45.95%和70.33% [1] 保险行业动态 - 人身险公司2024年度分红实现率披露临近尾声 友邦人寿发布最高143%的分红实现率 [1] - 二季度起约70余家险企披露约3000余款分红险 专家建议关注保险公司长期投资能力和持续盈利能力 [1] 人工智能政策推进 - 交通运输部《"人工智能＋交通运输"实施意见》经部务会审议通过 将于近期印发实施 [2] - 交通运输部提出"1+N+X"综合交通运输大模型总体技术架构 建设综合交通运输大模型 [2] 新能源产业投资 - 2025年上半年中国新能源项目投资总额约1.4万亿元 同比下降32.2% [2] - 风电和光伏以5604亿元投资额占据40.8%行业份额 同比下降44.4% 其中风电项目投资3654亿元 光伏项目投资1950亿元 [2] 晶圆代工行业趋势 - 2025年第二季全球前十大晶圆代工厂营收达417亿美元以上 季增14.6% [3] - 第三季晶圆代工主要成长动能来自新品季节性拉货 先进制程迎来新品主芯片订单 产业整体产能利用率预计较前一季提升 [3] 人工智能大模型应用 - 2025年上半年中国企业级大模型日均调用量较2024年底增长363% 目前超10万亿Tokens [4] - 阿里通义以17.7%占比位列中国企业选择最多的大模型 [4] 黄金市场价格 - 9月1日周大福 潮宏基足金饰品价格均为每克1027元 较前一日上涨每克12元 [5] - 周生生足金饰品每克1025元 老庙足金饰品每克1023元 老凤祥足金每克1025元 主要品牌足金饰品价格均超1020元 [5] 企业动态与合约 - 华润置地拟转让华城新产业40%股权 转让底价11787.94万元 该公司专注粤港澳大湾区产业园区开发 [7] - 上海建工债务融资工具获准注册 注册额度2年内有效 由多家金融机构联席主承销 [7] - 一彬科技获得国内新能源车企立柱包汽车零部件项目定点 生命周期5年 总销售金额约2.43亿元 预计2026年第一季度量产 [8] - 龙旗科技股东苏州顺为拟减持不超过4.09%公司股份 合计不超过1919.16万股 减持原因为资金需求 [9] - 上汽集团8月整车销量36.34万辆 同比增长41.04% 其中新能源汽车销量12.98万辆 同比增长49.89% [10] - 三星医疗子公司签订5880万美元埃及智能表项目合同 约合4.19亿元 提供单相和三相智能预付费表产品 [11] - 祥和实业签订4亿元铁路扣件系统零部件买卖合同 涉及新建西安至重庆高速铁路和重庆至昆明高速铁路等项目 [12] - 威胜信息8月中标4个项目 金额合计8553.77万元 占2024年度营业总收入3.12% [13] 证券市场表现 - 创业板指高开高走涨2.29% 沪深两市成交额2.75万亿元 较上个交易日缩量483亿元 [14] - 超3200只个股上涨 黄金概念股集体大涨 CPO等算力硬件股维持强势 创新药概念股反弹 大金融股集体调整 [14]

核心观点 - CPO及光通信模块板块股价表现强劲 多家公司创历史新高 受益于算力产业链高景气度及AI驱动需求增长 [1][3][4] 股价表现 - 中际旭创股价最高近414元 单日涨幅达14.42% [1] - 新易盛股价最高近400元 单日涨幅超9% [1] - 天孚通信股价最高超225元 单日涨幅11.90% [1] - 华工科技涨停 德科立盘中创131.33元新高 [1] - 新易盛和中际旭创成交额分别达247亿元和232亿元 仅次于寒武纪的250.7亿元 [1] 财务业绩 - 新易盛上半年净利润39.42亿元 同比增长355.86% [4] - 中际旭创上半年净利润39.95亿元 同比增长69.40% [4] - 天孚通信上半年净利润8.99亿元 同比增长37% [4] - 华工科技归母净利润9.11亿元 同比增长44.87% [4] - 新易盛海外营收占比达94.4% 受益于数据中心算力投资发展 [4] 行业动态 - 阿里巴巴2026财年第一季度AI+云资本开支386亿元 同比增长220% [3] - 阿里云收入333.98亿元 同比增长26% 创三年最高增速 [3] - 英伟达2026财年第二季度营收467.4亿美元 同比增长56% 净利润264.2亿美元 同比增长59% [3] - 8月光模块指数增长46.66% [3] - 英伟达计划2026年量产Quantum-X与Spectrum-X平台 能效提升至传统3.5倍 [3] 技术发展 - CPO被公认为未来高速光通信主流形态 可显著降低交换机功耗和成本 [4] - CPO技术涉及材料/器件/EDA/模块/设备等环节 目前由科技巨头主导 [4] - 光引擎是CPO核心产品 采用硅光技术 供应链与光模块高度重合 [5] - FAU/MPO等光纤连接器在CPO产品中价值量有望显著提升 [5] - CW DFB laser在波分复用方案中边缘波长激光器价值量较高 [5]