一月份投资者收益表现分化 - 部分投资者出现亏损，幅度从亏损1个点到亏损接近20个点不等 [1][6][8] - 部分投资者获得正收益，幅度从盈利5个点到盈利35个点不等 [4][9][10] - 有投资者反映其收益在1月份除一天外持续创新高，累计收益超过8% [5] 投资者持仓结构与策略 - 部分投资者重仓白酒、养殖（温氏股份）、黄金、有色等板块，收益情况各异 [2][4] - 部分投资者采取分散化全球配置，涉及A股、B股、可转债及美、日、德、印、港、巴西等多市场股票基金，并重仓科创封闭基金 [9] - 部分投资者持仓偏向防御性板块，如银行、保险、港口及腾讯等大型公司，收益相对稳定或微亏 [12][13] - 有投资者采用“防守+进取”组合策略，以低位价值股为防守，以小资金短线操作有业绩的中小盘股为进取 [14] - 科技股投资策略上，有投资者坚持小仓位、快进快出的交易方式 [15] 市场情绪与操作反思 - 有投资者对当前快速上涨的行情表示警惕，认为“大暴击应该不远了” [5] - 部分投资者对“国家队”（GJD）通过ETF调节市场的行为表示关注，并据此调整多空仓位，但存在怕错过后续拉升的焦虑 [11] - 有投资者经历反思，认为此前投资“老登股”（可能指传统或低波动股票）导致收益跑输大盘，需要调整投资思路 [14] - 投资者近期关注免税消费、无人驾驶、化工等板块，并已获得收益 [15]

全球市场动态 - 美股盘前三大股指期货齐跌 道指期货跌0.23% 标普500指数期货跌0.11% 纳指期货跌0.18% [1] - 欧洲主要股指涨跌互现 德国DAX指数跌0.04% 英国富时100指数涨0.04% 法国CAC40指数跌0.40% 欧洲斯托克50指数跌0.41% [2][3] - 国际油价显著上涨 WTI原油涨1.89%至60.48美元/桶 布伦特原油涨1.81%至65.22美元/桶 [3][4] - 全球资金出现“抛售美国”浪潮 涌向亚洲科技股与黄金等资产 亚洲新兴市场股市及贵金属资产延续强劲涨势 [5] - 美国天然气期货在三日暴涨63%后急跌 单日一度跌7.6%至每百万英热单位4.660美元 但全周涨幅仍有望创1990年以来新高 [6] 宏观经济与政策 - 日本央行维持基准利率在0.75%不变 上调经济增长预期 保留偏鹰派通胀预测 行长植田和男称4月企业涨价幅度是加息关键考量因素 央行将灵活应对债券利率飙升 [7] - 欧洲评级机构Scope警告 特朗普外交的不可预测性导致美欧关系恶化 可能拖累大西洋两岸的主权信用前景 [6] - 美国能源信息署预测2025年美国原油日产量有望创1341万桶的历史新高 [8] 能源与材料行业 - 油服巨头斯伦贝谢四季度营收同比增长5%至97.5亿美元 调整后每股收益0.78美元超预期 北美业务营收大幅增长至22.1亿美元 [8] - 美国铝业四季度营收34亿美元超预期 调整后每股收益1.26美元显著高于预期 业绩受铝价上涨驱动 预计2026年铝产量在240万至260万公吨之间 [10] 科技与通信行业 - 爱立信四季度调整后息税前利润127亿瑞典克朗 同比增长24%且远超预期 净利润从49亿克朗飙升至86亿克朗 公司宣布历史首次150亿瑞典克朗股票回购计划 [9] - 英特尔四季度营收137亿美元超预期 但一季度营收指引中值低于预期 预计调整后每股收益为零 盘前股价下跌13.25% 公司正受制造良率偏低困扰 [9][10] - 特斯拉在奥斯汀启动真正意义上的无人驾驶出租车服务 车队中少量车辆已实现无安全员运营 [14] - Waymo自动驾驶出租车服务登陆迈阿密并启动机场测试 [14] 金融行业 - 第一资本信贷四季度营收155.83亿美元同比增长53% 净利润21.34亿美元同比增长95% 但调整后每股收益3.86美元不及预期 信贷损失拨备激增57%至41.42亿美元 公司计划以约51.5亿美元收购金融科技公司Brex [11] - 美国总统特朗普起诉摩根大通及其CEO杰米·戴蒙 索赔至少50亿美元 指控其在2021年1月后出于政治动机关闭其银行账户并列入“黑名单” [12] 消费与互联网行业 - 亚马逊准备最早于下周开始裁减数千名企业员工 此次裁员将分两轮进行 距离上次宣布裁减1.4万个职位仅几个月 [13]

公司核心成果与里程碑 - 截至2026年1月，公司乘用车辅助驾驶系统搭载量正式突破**100万台**，标志规模化落地新阶段[5] - 从50万到100万台的量产交付，仅用了**8个月**时间，量产交付效率显著提升[7] - 公司合作车企近**10家**，已助力理想、奇瑞、上汽、吉利等车企量产**23款**车型[12] - 2026年，公司预计新增合作车型将突破**50款**，且几乎全部搭载城市NOA功能[12] - 公司“轻舟乘风”用户累计使用辅助驾驶行驶里程已超**25亿公里**，智能泊车辅助使用次数近**1亿次**[12] - AEB误触发率低至每**40万公里**少于**1次**，年均帮助用户避免潜在事故超**14.6万次**[12] 技术发布与产品矩阵 - 行业首个基于单征程6M平台的端到端城市NOA方案于2026年1月21日正式上车，首发车型为“搭载AD Pro的理想汽车L系列焕新版”[7] - 该单征程6M方案仅凭**128TOPS**算力实现媲美**256TOPS**的辅助驾驶体验[7] - 正式发布新一代“轻舟乘风2.0”辅助驾驶解决方案，形成三级产品矩阵[9]： - **乘风AIR**：提供极致高速NOA体验，约**80TOPS**算力，采用**7V**传感器配置[9] - **乘风PRO**：提供普惠型城市NOA体验，约**200TOPS**算力，采用**11V**或**11V1L**传感器配置[9] - **乘风MAX**：全新推出城市NOA进阶版，大于**500TOPS**算力，采用**11V1L**传感器配置，深度融合VLA与世界模型技术[9] - 公司推出行业首个“安全可解释”一段式端到端大模型，通过显式生成中间表征解决“黑盒”安全隐患[16] - 公司技术已完成高通、英伟达主流芯片平台的适配，具备全球化规模落地能力[16] 技术架构与战略路径 - 公司亮相“VLA+世界模型”统一架构，构筑L2与L4同一技术底座[13][18] - 该架构通过语言能力理解环境文本与复杂场景，并借助世界预测模型推演交通参与者行为，规划最优行驶轨迹[18] - 公司坚持“L2+L4双轮驱动”战略，构建起“数据闭环+AI大模型”的统一技术基座[16] - 公司已建成完整的“自动驾驶超级工厂”，涵盖数据闭环、自动标注与仿真验证等核心能力[16] - 公司已推出“Robo-X”自动驾驶开放平台，致力于成为“自动驾驶领域的安卓”，赋能Robobus、Robovan、Robotaxi等多类产品商业化部署[23] 新业务拓展：L4无人物流 - 公司宣布正式进军L4无人物流领域，携手合作伙伴打造“量产即运营”新范式[19] - 推出第一代无人物流车解决方案，具备全域安全保障、多场景扩展能力及“4S”全生命周期服务体系[23] - 已与奇瑞商用车达成战略合作，共同打造面向规模化量产的L4无人物流产品与服务标杆[23] - 目前已在金华、芜湖、宁波等多地开展无人物流车的部署运营[23] - 公司透露2027年将向Robotaxi规模化部署迈进[23] 市场定位与行业影响 - 公司已实现从**8万到40多万元**全价位车型的量产覆盖，推动高阶辅助驾驶从豪华配置走向全民标配[12] - 公司提出2026年是无人驾驶黄金十年新周期的开启之年，也是进入“超人智能”时代的元年[2] - 公司CEO预测新周期趋势包括“城市NOA接管将至‘月’级别，自动驾驶专属保费低于人类驾驶保费**50%**以上”等[2] - 公司秉持“智驾平权”理念，为老百姓提供“好用不贵”的智能辅助驾驶[9] 全球化布局与生态合作 - 公司秉持“技术全球化，服务本地化”理念，加速推进国际化布局[24] - 已在北京、苏州、慕尼黑等地设立办公室，重点进军欧洲、东亚、中东、新加坡等市场[24] - 公司方案可适配地平线、英伟达、高通三大芯片平台，已通过多个国际权威认证[26] - 地平线创始人兼CEO余凯博士透露，2025年公司基于征程6M芯片出货近**70万片**[26] - 活动现场汇聚了北京市海淀区政府领导、中国汽车行业协会代表、主机厂、物流合作方、产业链企业及投资人与媒体等**200余位**重要嘉宾[2]

公司业务进展 - 万马科技旗下优咔科技针对L4级无人驾驶对网络的高要求，推出了高阶网联解决方案 [1] - 该解决方案具备5G双卡双通（DSDA）、QoS管理与链路备份机制（主链路中断5毫秒内切换）、与自动驾驶车队管理系统深度集成、边缘计算与5G专网协同四大核心功能 [1] - 公司已与百度阿波罗、哈啰、曹操出行等Robotaxi厂商，以及九识、智行者等Robovan厂商达成合作，相关产品及服务已交付落地 [1] 公司运营能力 - 公司具备超1,700万辆车的智能连接管理能力 [1] - 公司在全球部署了六大核心数据平台，以支撑无人驾驶客户的全球化大规模部署需求 [1]

公司业务概览 - 公司成立于1997年，于2017年8月31日在深交所创业板上市，业务涵盖通信设备、工控产品、配电产品及车联网服务 [3] - 在配电领域，公司一二次融合环网箱累计中标国家电网项目金额达8,127.42万元 [3] - 车联网业务累计连接总量突破1,700万辆，其中海外市场连接量超110万辆 [5] 车联网业务布局与客户 - 全资子公司优咔科技提供全球车联ONE SIM一站式解决方案，服务包括连接管理、车联运维、流量运营等 [4] - 已与吉利、极氪、理想、上汽、东风、岚图、智己等十余家知名车企建立长期合作关系 [5] - 已为吉利、理想、东风柳汽、东风汽车、上汽等多家头部车企提供海外连接服务 [5][6] 高阶自动驾驶网络解决方案 - 针对L4级无人驾驶，推出高阶网联解决方案，核心功能包括5G双卡双通(DSDA)、QoS管理与链路备份(切换时间5毫秒)、与车队管理系统深度集成、边缘计算与5G专网协同 [8][9] - 该方案旨在解决现有基础网联服务的信号波动、时延高、可靠性不足等痛点 [8] 自动驾驶领域合作与拓展 - 在Robotaxi领域，已与百度阿波罗、哈啰、曹操出行等厂商达成合作 [10] - 在Robovan领域，已与九识、智行者等厂商达成合作，并已开始交付产品及服务 [11] - 公司具备超1,700万辆车的智能连接管理能力和全球六大核心数据平台，以支撑客户全球化大规模部署 [9] 海外市场拓展 - 自2023年起积极拓展海外车联网市场，已在全球布局覆盖中国、东盟、欧洲、北美等区域的六大核心数据平台 [11] - 2025年新增上汽、理想、岚图、雷诺等出海车企客户 [11] - 未来将持续深化与全球主流运营商及自主车企的合作，推进业务规模化落地 [11] 未来发展战略 - 优化传统通信与工控业务，挖掘如配电等领域的新增量 [12] - 深耕车联网核心业务，强化技术壁垒与服务优势 [12] - 推动技术能力跨场景迁移，深耕Robotaxi、Robovan等新兴领域 [12] - 全力推进海外业务规模化发展，搭建多元化利润增长体系 [12]

有投资者在互动平台向 利扬芯片提问：请问贵司投资的"叠铖光电"是研发什么类芯片？无人驾驶吗？ 能否用于 人形机器人、无人机等领域呢？利扬芯片回复称，叠铖光电的"全天候超宽光谱叠层图像传感 芯片"，属于全球首创的多光谱第四代 传感器，可有效解决目前第三代传感器的痛点和难点，具有全天 候、高识别率、弱化 算力需求、时空同步信息等优势，提升自动驾驶安全性！该传感器在无人驾驶、 以及未来的人形机器人，应用广泛。 ...

市场表现 - A股市场无人驾驶概念股整体走强，多只个股出现显著上涨[1] - 睿创微纳以20CM涨停领涨，涨幅为20.00%，总市值达568亿[1][2] - 经纬恒润涨幅超过16%，具体为16.70%，总市值为173亿[1][2] - 汉鑫科技涨超10%，具体为10.72%，总市值为28.54亿[1][2] - 四维图新10CM涨停，涨幅为9.98%，总市值为266亿[1][2] - 华依科技、久之洋涨超9%，涨幅分别为9.75%和9.32%，总市值分别为34.65亿和138亿[1][2] - 精进电动、星源卓镁涨超8%，涨幅分别为8.61%和8.17%，总市值分别为62.56亿和75.15亿[1][2] - 天银机电、浙江世宝涨超7%，涨幅分别为7.65%和7.07%，总市值分别为257亿和198亿[1][2] - 岩山科技、联创电子、科思科技涨超6%，涨幅分别为6.16%、6.05%和6.04%，总市值分别为596亿、128亿和108亿[1][2] - 尤洛卡、万集科技、雷科防务涨超5%，涨幅分别为5.84%、5.76%和5.63%，总市值分别为62.81亿、77.05亿和198亿[1][2] 核心驱动因素 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克在达沃斯世界经济论坛上表示，特斯拉需驾驶员监督的FSD（完全自动驾驶）最快或在下个月获得欧洲和中国监管机构批准[1] 相关公司年初至今表现 - 睿创微纳年初至今涨幅为22.33%[2] - 经纬恒润年初至今涨幅为22.61%[2] - ST赛为年初至今涨幅为69.42%[2] - 汉鑫科技年初至今涨幅为22.81%[2] - 四维图新年初至今涨幅为24.75%[2] - 华依科技年初至今涨幅为23.18%[2] - 久之洋年初至今涨幅为-5.13%[2] - 精进电动年初至今涨幅为21.84%[2] - 星源卓镁年初至今涨幅为23.94%[2] - 天银机电年初至今涨幅为82.28%[2] - 浙江世宝年初至今涨幅为16.94%[2] - 岩山科技年初至今涨幅为48.24%[2] - 联创电子年初至今涨幅为9.80%[2] - 科思科技年初至今涨幅为2.26%[2] - 尤洛卡年初至今涨幅为13.15%[2] - 万集科技年初至今涨幅为19.07%[2] - 雷科防务年初至今涨幅为19.68%[2]

市场表现 - 1月23日，A股市场无人驾驶概念股整体走强，多只个股出现显著上涨 [1] - 睿创微纳（688002）以20.00%的涨幅涨停，总市值达568亿人民币，年初至今涨幅为22.33% [1][2] - 经纬恒润-W（688326）上涨16.70%，总市值173亿人民币，年初至今涨幅22.61% [1][2] - 汉鑫科技（920092）上涨10.72%，总市值28.54亿人民币，年初至今涨幅22.81% [1][2] - 四维图新（002405）涨停，涨幅9.98%，总市值266亿人民币，年初至今涨幅24.75% [1][2] - 华依科技（688071）上涨9.75%，总市值34.65亿人民币，年初至今涨幅23.18% [1][2] - 久之洋（300516）上涨9.32%，总市值138亿人民币 [1][2] - 精进电动-UW（688280）上涨8.61%，总市值62.56亿人民币，年初至今涨幅21.84% [1][2] - 星源卓镁（301398）上涨8.17%，总市值75.15亿人民币，年初至今涨幅23.94% [1][2] - 天银机电（300342）上涨7.65%，总市值257亿人民币，年初至今涨幅82.28% [1][2] - 浙江世宝（002703）上涨7.07%，总市值198亿人民币，年初至今涨幅16.94% [1][2] - 岩山科技（002195）上涨6.16%，总市值596亿人民币，年初至今涨幅48.24% [1][2] - 联创电子（002036）上涨6.05%，总市值128亿人民币，年初至今涨幅9.80% [1][2] - 科思科技（688788）上涨6.04%，总市值108亿人民币，年初至今涨幅2.26% [1][2] - 尤洛卡（300099）上涨5.84%，总市值62.81亿人民币，年初至今涨幅13.15% [1][2] - 万集科技（300552）上涨5.76%，总市值77.05亿人民币，年初至今涨幅19.07% [1][2] - 雷科防务（002413）上涨5.63%，总市值198亿人民币，年初至今涨幅19.68% [1][2] 行业催化剂 - 特斯拉CEO埃隆·马斯克在达沃斯世界经济论坛上表示，特斯拉需要驾驶员监督的完全自动驾驶（FSD）系统最快可能在下个月获得欧洲和中国监管机构的批准 [1]

股价与交易表现 - 2025年1月23日盘中，公司股价报26.10元/股，上涨2.23%，总市值108.43亿元，当日成交额4.92亿元，换手率4.61% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入642.47万元，其中特大单净卖出630.21万元，大单净买入1272.69万元 [1] - 年初至今公司股价累计下跌12.09%，但近20个交易日上涨3.65%，近60个交易日上涨2.07% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为环卫装备的研发、生产与销售，具体包括环卫清洁装备、垃圾收转装备及新能源环卫装备，2025年前三季度主营业务收入构成为：环境产业生态运营77.01%，智能装备20.70%，其他业务合计约2.29% [1] - 截至2025年第三季度末，公司股东户数为10.00万户，较上期大幅增加33.02%，人均流通股为4156股，较上期减少24.82% [2] - 公司自A股上市后累计现金分红9.33亿元，近三年累计现金分红2.73亿元 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入35.99亿元，同比减少5.07% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.13亿元，同比减少1.83% [2] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为环保-环境治理-综合环境治理 [1] - 公司涉及的概念板块包括电池回收、新能源车、无人驾驶、机器人概念，并被纳入富时罗素指数 [1]

公司概况与业务布局 - 公司创立于1999年，2010年上市，深耕红外领域二十余年，已完成从底层红外核心器件到顶层完整装备系统总体的全产业链科研生产布局 [1] - 主营业务涵盖四大板块：红外焦平面探测器芯片、红外热成像整机及综合光电系统、完整装备系统总体、传统非致命性弹药及信息化弹药 [1] - 公司搭建了涵盖非制冷、碲镉汞及二类超晶格三条技术路线的完全自主可控的国产化红外探测器芯片生产线 [3] 近期财务表现与盈利预测 - 2024年因型号产品采购计划延期及部分产品价格下调，公司业绩承压 [2] - 2025年前三季度实现归母净利润5.82亿元，同比增长1059%，销售毛利率与净利率分别为57.91%和18.97% [2] - 预测公司2025-2027年营业收入分别为47.14亿元、86.67亿元、116.69亿元，归母净利润分别为7.06亿元、14.02亿元、19.73亿元 [4] 装备系统总体业务：内需与外贸 - 内需方面，前期延迟的订单已恢复正常采购流程，公司正推进多个型号产品的大批量生产 [2] - 2026年作为“十五五”开端，前期定型产品订单恢复叠加新型号放量，行业订单有望持续下达 [2] - 外贸方面，公司已获批多款完整装备系统总体产品的外贸出口立项，并与军贸公司形成战略合作 [3] - 公司作为国际高端装备系统总体供应商，打破了西方垄断，其产品性能、交付质量及服务保障获国际用户认可，在全球军备竞赛背景下，军贸业务迎来历史机遇 [3] 红外综合光电产品与新兴市场 - 公司大力推进红外技术与物联网、无人驾驶、人工智能等前沿技术的融合 [3] - 在商业航天及星载领域，产品有配套红外探测器机芯应用 [3] - 在低空经济领域，已与无人机头部企业合作，提供红外热成像产品及解决方案 [3] - 在智能驾驶领域，正全力推进与合资车企及主流新势力品牌的技术交流，争取试点项目 [3]