融资交易数据 - 上周累计获融资净买入额1378.25万元，位列沪深两市第474位 [1] - 上周融资买入额8217.04万元，偿还额6838.79万元 [1] 资金流向表现 - 近5日主力资金净流入2229.56万元，期间股价涨幅2.47% [1] - 近10日主力资金净流入4198.93万元，期间股价涨幅2.49% [1] 公司基本信息 - 江苏神马电力股份有限公司成立于1996年，位于南通市 [1] - 公司属于橡胶和塑料制品业，注册资本43226.3327万人民币，实缴资本35034.73万人民币 [1] - 法定代表人马斌 [1] 业务领域与概念板块 - 所属概念板块包括电网设备、江苏板块、沪股通、融资融券、特高压、智能电网 [1] 企业经营活动 - 对外投资2家企业，参与招投标项目409次 [1] - 拥有商标信息38条，专利信息860条，行政许可11个 [1]

北交所新股表现 - 今年以来北交所共有8只新股上市 首日平均涨幅达338% [1] - 鼎佳精密、广信科技、天工股份、星图测控首日分别上涨479 12%、500%、411 93%、407 23% [1] - 本周仅有1只北交所新股宏远股份开启申购 发行价9 17元/股 [2] 宏远股份业务概况 - 公司是国内特高压电磁线龙头企业 主要从事电磁线研发生产和销售 [3] - 产品包括换位导线、纸包线、漆包线等 应用于大型输变电设备 [3] - 在特高压领域完成±500kV、±800kV和±1100kV三大技术跨越 [3] - 产品应用于多项重大超/特高压输电工程 [3] 客户与市场布局 - 客户涵盖特变电工、中国西电等大型输变电设备制造商 [4] - 产品出口土耳其、北美、埃及等国家和地区 [4] - 积极布局新能源行业 研发新能源车高功率驱动电机用电磁线 [4] - 已成为越南新能源车制造商VinFast的合格供应商 [4] 财务数据与募资用途 - 2022-2024年营业收入分别为13 1亿元、14 61亿元、20 72亿元 [4] - 同期归母净利润为0 5亿元、0 64亿元、1 01亿元 [4] - 募投资金将用于电磁线生产线智能化升级和扩建项目 [4] - 部分资金将投入新能源汽车高效电机用特种电磁线生产基地 [4]

（文章来源：每日经济新闻） 开源证券8月10日发布宏远股份（920018.SH）研报，主要观点包括：1）公司看点：产品认可度高，融 合新能源产业市场前景良好；2）公司产品多样，技术人员从业多年；3）电磁电缆行业市场需求较大， 国家电源投资不断增长；4）宏远股份财务增速快，PE（2024）均值77.52X。风险提示：原材料价格波 动风险，供应商集中风险，现金流量净额波动风险。 ...

公司概况 - 宏远股份是国内特高压变压器用电磁线领先企业，发行价为9 17元/股，发行市盈率为12 34倍 [1] - 公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类 [1] - 产品主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备 [1] 客户结构 - 客户涵盖特变电工、中国西电、山东电力设备、山东输变电、保变电气、日立能源等主要大型输变电设备制造商 [1] - 海外客户包括土耳其ASTOR、美国VTC、埃及ELSEWEDY和印尼B&D等电力变压器制造商 [1] - 公司是越南新能源车制造商VinFast的合格供应商 [1] 业务拓展 - 公司积极布局新能源行业，重点研发新能源车高功率驱动电机用电磁线 [1] - 已获得国内外部分新能源车企或电机企业的订单 [1] 财务表现 - 2022年至2024年，公司分别实现营业收入13 11亿元、14 61亿元、20 72亿元 [2] - 2022年至2024年，公司分别实现净利润0 5亿元、0 64亿元、1 01亿元 [2] - 2025年上半年，公司实现营业收入12 46亿元，实现净利润0 48亿元 [2] 行业动态 - 北交所新股申购热情持续高涨，7月22日发行的鼎佳精密有65 96万户投资者参与打新，冻结资金6288 38亿元 [3] - 7月29日发行的酉立智能有56 41万户投资者参与打新，冻结资金6145 3亿元 [3] - 8月5日发行的志高机械有61 2万户投资者参与打新，冻结资金7315 5亿元，创北交所历史新高 [3] - 今年以来有8只北交所新股上市，上市首日平均涨幅为337 97% [3]

公司业务 - 公司主要产品集中在显示领域，项目均为定制化开发 [1] - 公司可参与特高压、电力物联网、智能电网、虚拟电厂显示部件的合作开发 [1] - 公司液晶显示器已大规模应用于国家电网的智能电表、物联网电表、集中器电表等设备 [1]

投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖广信科技（920037），给予"买入"评级，目标价对应2025年PE为31倍[1][6] - 核心观点认为公司作为特高压绝缘材料龙头，受益行业高景气度，将实现量利双升[1][6] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.5/3.5/4.9亿元，同比增长115%/41%/39%[1][6] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营收为8.94/12.53/17.34亿元，同比增长54.7%/40.2%/38.4%[1] - 综合毛利率将从2024年的33.5%提升至2025年的40.4%并保持稳定[1][80] - 当前股价对应2025年PE为30.6倍，低于可比公司平均37倍[1][82] 行业分析 - 绝缘材料行业2024年市场规模达1305亿元，同比增长8.2%[37][39] - 电力行业投资2024年达1.78万亿元创十年新高，带动变压器需求增长[42][43] - 新能源领域（光伏/风电/储能）快速发展，2024年光伏新增装机277GW，风电79GW[52][54][60] 公司竞争优势 - 技术领先：全球唯一可生产30mm厚度无胶绝缘板，远超海外龙头9mm水平[67][69] - 客户粘性强：前五大客户收入占比超30%，认证周期长达2-3年[70][73] - 成本优势：规模化生产+工艺优化使毛利率达40%，高于同业平均水平[70][73] 产能与增长驱动 - 现有产能5.2万吨，利用率接近饱和，2025-2026年新增产能3.15万吨[74][75] - 产品价格2022-2024年持续上涨，绝缘纤维材料从1.5万元/吨升至2.5万元/吨[76][78] - 国产替代空间大，特高压领域进口依赖度仍较高[63][37]

股价表现 - 8月7日收盘价为27.38元，较前一交易日下跌0.76% [1] - 盘中最高触及27.59元，最低下探26.00元，振幅达5.76% [1] - 当日成交量为20.33万手，成交金额5.49亿元，换手率为17.38% [1] 公司基本面 - 主营业务为电力系统自动化设备的研发、生产和销售 [1] - 产品主要应用于电网建设领域 [1] - 所属概念板块包括电网设备、特高压等 [1] - 总市值32.03亿元，流通市值32.03亿元 [1] 资金流向 - 8月7日主力资金净流出2358.18万元，占流通市值的0.74% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入5185.03万元，占流通市值的1.62% [1]

投资评级与核心观点 - 投资评级：增持（首次）[5] - 核心观点：绝缘纤维材料及成型制品先行者，产能扩张支撑超/特高压国产化提速[5] - 预计2025-2027年归母净利润为2.25、3.09和4.28亿元，对应PE为34.0、24.7、17.8倍[6][10] 公司基本面 - 2024年营收5.78亿元（yoy+37.49%），归母净利润11617万元（yoy+135%）[7] - 2024年绝缘纤维材料和成型制品营收分别为3.78亿元（yoy+25.8%）和1.98亿元（yoy+67.9%）[7] - 2024年毛利率升至33.50%，净利率20.11%[7] - 2025Q1营收1.75亿元（yoy+54%），归母净利润4372万元（yoy+129%）[7] 行业与市场 - 2024年我国绝缘材料市场规模约1305亿元（yoy+8.2%）[18][19] - 2024年电力行业投资总额17770亿元（yoy+18.86%），创十年新高[23][27] - "十四五"期间国家电网特高压规划投资3800亿元[28][30] - 2025年中国变压器产量预计接近2万亿伏安[32][33] 技术与产能 - 国内少数具备750kV以上特高压绝缘纤维材料产能的企业[6][93] - 拥有67项有效专利（13项发明专利）[6] - 2024年产能利用率超100%（材料104.75%，制品102.28%）[6] - 在建项目达产后将新增30%产能（材料1.4万吨+制品0.65万吨）[6][13] 竞争优势 - 打破国外垄断，2009年自主研发超高压绝缘材料实现突破[12][43] - 主导制定4项国标+4项行标，掌握国际领先的无胶超厚绝缘板材成型技术[12][43] - 2023年输变电系统领域市占率7.91%[6][32] - 客户包括特变电工、山东泰开等头部变压器厂商[7][80]

融资情况 - 公司上周累计获融资净买入额5886.50万元，居两市第156位 [1] - 上周融资买入额1.29亿元，偿还额6999.96万元 [1] 资金流表现 - 近5日主力资金流入3761.69万元，区间涨幅5.37% [1] - 近10日主力资金流入2187.60万元，区间涨幅2.48% [1] 公司所属概念板块 - 电网设备、浙江板块、专精特新、融资融券、预盈预增、存储芯片、特高压、区块链、智能电网 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2002年，位于杭州市，从事电气机械和器材制造业 [1] - 企业注册资本15338.96万人民币，实缴资本4192.5万人民币 [1] - 公司法定代表人为谢东 [1] 公司商业活动 - 公司共对外投资了4家企业 [1] - 参与招投标项目229次 [1] - 知识产权方面有商标信息15条，专利信息288条 [1] - 拥有行政许可13个 [1]

公司业务动态 - 公司持续关注国家重点项目的招标情况并积极做好各项准备工作 [1] - 公司充分发挥自身优势并努力争取新的订单 [1] - 公司为国家特高压建设贡献力量 [1]