报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对原油、黄金、焦煤等多个品种进行分析并给出投资建议，如原油基本面驱动力偏弱，黄金观望为主，焦煤短期偏弱震荡等 [1][3] 各品种总结 原油 - IEA预测今年全球石油供应增长300万桶/日，明年增长240万桶/日，较先前预测上调；今年和明年全球石油需求预计仅增长71万桶/日和69.9万桶/日；截至10月12日四周内，俄罗斯港口原油出口平均值达2023年6月以来最高 [1] - 国际能源署上修原油供应，警告2026年原油市场将严重供应过剩；当前原油市场面临供应增加、需求前景黯淡、地缘政治风险降温等压力，基本面驱动力偏弱 [1] 黄金 - 美联储主席鲍威尔暗示未来几个月可能停止收缩资产负债表，本月晚些时候有望再次降息25个基点 [1] - 美联储降息预期对贵金属有一定支撑，但市场处于高位分歧加大，建议观望为主 [1] 焦煤 - Mysteel统计全国230家独立焦企样本，产能利用率74.95%减0.05%，焦炭日均产量52.86减0.03，焦炭库存42.54增3.53，炼焦煤总库存819.32减69.15，焦煤可用天数11.7天减0.98天 [3] - 假日过后下游企业焦煤库存大幅去化，基本面支撑不足，叠加美国关税压力，预计短期偏弱震荡运行 [3] 锰硅 - Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本，开工率44.18%，较上周减1.50%，日均产量29490吨，减335吨 [3] - 港口锰矿报价上调难度大，但化工焦价格上调，成本支撑力度尚可，行业亏损延续；钢厂利润空间仍存，旺季成材产量维持高位，但贸易摩擦升级可能削弱终端用钢需求，关注负反馈导致钢厂减产可能；短期成本高企、需求旺季和政策预期支撑价格，但市场供需预期悲观，旺季过后价格中枢仍有下行空间 [3] 螺纹钢 - 10月14日，国内钢材市场价格延续跌势，唐山迁安普方坯出厂含税价下跌10报2930元/吨，2家钢厂下调建筑钢材出厂价20元/吨，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3224元/吨，较上一交易日下跌11元/吨 [4] - 节后钢材需求表现一般，去库存速度可能偏慢，钢厂对原燃料采购谨慎，铁矿石价格高位回落，成本支撑不足，受地缘政治和经济不确定性影响，市场观望情绪浓，短期钢价或震荡偏弱运行 [4] 生猪 - 10月14日，“农产品批发价格200指数”为118.92，“菜篮子”产品批发价格指数为119.86，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.48元/公斤，比前一日上升0.1%，鸡蛋7.60元/公斤，比前一日下降2.1% [4] - 现阶段供需矛盾仍突出，规模场出栏量保持高位，受二育入场支撑需求成交转好，市场抗价意愿渐起，但短期养殖端出栏压力仍存，大幅反弹空间较小，建议观望等待企稳 [4] 棕榈油 - 印度尼西亚政府可能对毛棕榈油出口进行监管，计划在2026年下半年将生物柴油标准提升至B50 [5] - 国际宏观经济走弱，贸易风险仍存，短期近月价格提振效果不明显，利多出尽，但走势基调未变，有较强支撑，关注逢低做多机会 [5] 大豆 - 巴西全国谷物出口商协会预计巴西10月大豆出口量为731万吨，高于上周预期的712万吨；豆粕出口量预计为206万吨，高于上周预期的192万吨；玉米出口量预计为646万吨，高于上周预期的606万吨 [5][6] - 国产新季大豆逐步上量，东北地区高蛋白粮源价格坚挺，低蛋白价格偏弱，南方产区受天气影响价格差异大，优质优价，市场价格两极分化；后期上市量增加价格将逐步明朗，短期供增需弱情况延续，但价格处于偏低水平，下行空间有限，尝试低多 [6] 橡胶 - 泰国原料胶水价格54.1泰铢/公斤，杯胶价格49.95泰铢/公斤；海南胶水制全乳价格14500元/吨，制浓乳胶价格15100元/吨；9月我国汽车产销量分别完成327.6万辆和322.6万辆，环比分别增长16.4%和12.9%，同比分别增长17.1%和14.9% [6] - 天然橡胶弱势下行，现货相对偏强，基差收敛；供应端主产区原料价格坚挺，泰标生产利润偏低，国内中游显性库存维持季节性去化；需求端节后轮胎厂维持刚需逢低补货采购节奏，日内买货量增；当前估值略偏低，需天气扰动减弱后验证原料端现实情况，近期宏观影响大于基本面，建议谨慎操作 [6] PTA - 逸盛新材料降负，恒力220万吨停车，PTA负荷至75.4%，新凤鸣PTA新装置因低加工费投产时间推迟，印度PTA新装置GAIL逐步计划投产 [7] - PTA加工费持续偏低，新装置投产推迟且多套有检修预期，供应预期收缩；需求预期受关税政策利空拖累，终端需求进入淡季，长丝和短纤负荷或下降，抑制加工费反弹空间；亚洲及国内PX负荷维持偏高水平，PXN偏承压，原油震荡偏弱；检修利好有限，阶段性下游需求预期和原油对价格影响较大 [7] 白银 - 国际货币基金组织预计2025年世界经济将增长3.2%，较7月预测上调0.2个百分点，2026年增长预测维持在3.1% [7] - 全球经济上涨趋势增强，利多风险偏好，近期黄金波动加大，白银进一步上涨动力有限，短期震荡偏多，谨慎追多 [7] 中长期国债 - 国务院总理李强强调加力提效实施逆周期调节，持续用力扩大内需、做强国内大循环，多措并举营造一流产业生态，综合治理行业无序、非理性竞争 [8] - 国内经济韧性大，美联储降息预期持续，经济基本面中长期或利空债市，流动性宽松和股债跷跷板共同作用，债市操作难度加大，关注股债跷跷板，震荡思维 [8] 甲醇 - 西北地区甲醇样本生产企业周度签单量6.3万吨，周增加4.43万吨；江苏太仓甲醇市场价2285元/吨，下降15元/吨；国内甲醇周产能利用率89.53%，上升4.5%，内蒙古东华60万吨/年甲醇装置预期本周检修；下游总产能利用率74.62%，周上升3.83%；中国甲醇港口样本库存154.32万吨，周上升5.1万吨；中国甲醇样本生产企业库存33.94万吨，周增加1.95万吨 [8][9] - 国内甲醇开工高位，下游需求回升，港口库存积累，江苏船发支撑提货表现良好，浙江地区刚需稳健，集中卸货导致库存积累；内地部分市场偏弱，企业竞拍成交顺畅，港口市场基差由强转弱，现货商谈成交一般；预计01合约短期震荡运行，上方压力2305一线，建议观望或反弹短线做空 [9] 玻璃 - 全国浮法玻璃均价1256元/吨，环比上日 -5元/吨；浮法玻璃开工率76.01%，周度持平；全国浮法玻璃样本企业总库存6282.4万重箱，环比上升5.84%；全国深加工样本企业订单天数均值11天，环比 +4.9%；9月我国汽车产量327.6万辆，销售322.6万辆 [10] - 当前浮法玻璃企业利润及日熔量较稳，下游深加工企业订单回升但仍偏弱，企业库存上升，华东市场大稳小动，窄幅整理为主，江苏个别企业价格下滑，需求跟进偏弱，叠加外围低价货源冲击，当地企业出货受限；预计01合约短期震荡运行，上方压力1160一线，建议观望待回调企稳 [10] PVC - 华东SG - 5型PVC 4610元/吨，环比上日 -30元/吨；PVC产能利用率82.63%，周上升1.21%；内蒙亿利50万吨/年电石法装置预期本周检修结束；PVC社会库存97.13万吨，环比上升1.84%；全国电石法PVC生产企业平均毛利 -622元/吨；全国乙烯法PVC生产企业平均毛利 -538元/吨；国内PVC管材样本企业开工40.43%，环比上升1.3% [11] - PVC供应高位，新装置陆续投产，整体供应充裕，社会库存上升，短期仍有累库压力，国内需求平稳，下游低价备货，外贸出口表现一般，整体需求仍偏弱；预计短期震荡偏弱，01合约上方压力4720一线，建议空单谨慎持有 [11]

政策方向 - 强调加力提效实施逆周期调节，总量政策持续发力，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点，增强发展动能 [2][4] - 四季度可能推出新的增量措施，核心是财政加力、央行降息，以及更大力度推动房地产市场止跌回稳 [2] - 加强跨年度工作衔接，更快更好发挥政策效能 [4] 扩大内需 - 持续用力扩大内需、做强国内大循环，统筹用好各类促消费举措，着力扩大有效投资，进一步激发市场活力 [5] - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，比7月回落0.3个百分点，为年内最低 [5] - 今年1～8月全国固定资产投资同比增长0.5%，比1～7月放缓1.1个百分点 [5] - 2025年预算安排的1.3万亿元超长期特别国债发行计划圆满收官，其中8000亿元用于支持"两重"项目建设，5000亿元用于加力扩围实施"两新"政策 [5] 投资与产业支持 - 新型政策性金融工具已落地，总规模5000亿，全部用于补充项目资本金，重点聚焦数字经济、人工智能、低空经济等重点领域 [6] - 民间投资已连续3个月负增长，将在扩大准入、打通堵点、强化保障等方面实施举措以激发民间投资活力 [6] 外贸外资 - 大力支持稳外贸稳外资，积极开拓多元化市场，完善海外综合服务体系 [6] - 今年前三季度货物贸易进出口总值33.61万亿元，同比增长4% [6] - 9月份进出口总值4.04万亿元，同比增长8%，比上月加快4.5个百分点，为今年以来月度最高增速 [6] 行业治理与竞争 - 综合治理行业无序、非理性竞争，促进上下游、大中小企业深化合作，着力构建创新生态圈 [7] - 工信部近期密集发布十大行业稳增长工作方案，对加强行业治理、规范企业竞争秩序作出部署 [7] - 国家发展改革委、市场监管总局印发公告治理价格无序竞争，维护公平竞争市场环境 [7] 行业表现与改善 - 1～8月原材料制造业利润同比增长22.1%，钢铁行业同比扭亏为盈 [8] - 8月PPI同比下降2.9%，降幅比7月收窄0.7个百分点，为今年3月以来首次收窄 [8] - 8月份光伏、新能源车整车制造价格同比降幅分别收窄2.8和0.6个百分点 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 基于基本面和量化指标对各品种进行趋势判断，涉及商品包括股指期货、国债期货、黑色系、有色和新材料、农产品、能源化工等，各品种因基本面、政策、供需等因素呈现不同走势和投资建议 [2][6] - 市场受中美贸易摩擦、宏观政策、供需关系等多种因素影响，部分品种短期波动较大，需关注政策动态和供需变化 [9][12] 根据相关目录分别总结 宏观资讯 - 国务院总理李强强调加力提效实施逆周期调节，扩大内需，营造一流产业生态 [9] - 中国对韩华海洋株式会社美国相关子公司实施反制，商务部敦促美方纠正错误做法 [9] - 美联储主席鲍威尔暗示或停止收缩资产负债表，有望本月降息 [10] - 今年1至9月美国粮食运输船靠岸艘次同比降56%，若中国未重返美市场，美损失大豆订单或达1400 - 1600万吨 [10] - 工信部强调实施十大重点行业稳增长方案，加强产能治理 [10] - 央行10月15日开展6000亿元6个月期买断式逆回购操作，预计MLF等量或小幅加量续作 [11] - 主管部门或出台光伏产能调控文件 [11] - 美国政府停摆，白宫预算办公室裁减联邦雇员 [11] 股指期货 - 可逢低做多，关注指数轮动。周二A股冲高回落，外贸冲突引市场关注，100%关税未落地实际影响或有限，谨防市场波动 [12] 国债期货 - 震荡思路，关注短债赔率。资金面宽松，债市受外贸冲突影响，基本面与政策面未共振，整体偏向乐观 [13][15] 黑色 螺矿 - 中美贸易摩擦升级情绪利空，但对真实供需影响不大，会议前期政策影响有限，行情关注供需基本面 [16] - 金九银十旺季需求改善有限，部分品种库存高企，预计行情震荡或旺季不旺 [16] - 需求端建材需求弱，卷板需求尚可但部分库存偏高；铁水产量高，钢厂利润低位，原料成本震荡 [16] - 钢材或震荡调整，铁矿石空单持有或逢低减仓，中期震荡 [16] 煤焦 - 双焦价格短期震荡，关注“金九银十”成材端需求。短期供应恢复，“反内卷”和环保限产预期仍在，期货高位震荡 [15][17] 铁合金 - 宁夏硅铁厂结算电费四季度或环比走弱，但对成本利空有限；锰硅成本支撑强于硅铁 [18] - 双硅中长期逢高偏空，但主力合约已至低估值区间，建议前期空单逢低止盈，急跌可逢低布局多单 [18] 纯碱玻璃 - 纯碱偏空思路，或短期兑现获利；玻璃观望。纯碱供应高位，新装置投产延后，供需矛盾待解；玻璃盘面回落影响市场信心，中游库存待消化 [20] 有色和新材料 铝和氧化铝 - 铝价预计高位震荡，建议逢高做空；氧化铝价格继续寻底，可逢高做空。铝需求一般有累库压力，氧化铝过剩压力显著 [22] 沪锌 - 国内现货成交寡淡，现货升水震荡，建议空单持有。海内外市场运行逻辑背离，全球锌价或共振回落 [22][23] 碳酸锂 - 短期强现实去库支撑价格，震荡运行。供给增加，需求超预期，关注中美贸易关系和锂电池出口管制影响 [24] 工业硅多晶硅 - 工业硅区间震荡偏弱，可布局卖出看涨期权；多晶硅区间窄幅震荡，关注行业会议进展 [26] 农产品 棉花 - 逢高空思路。上下游博弈复杂，供给压力加大、需求偏弱，受宏观面和国际贸易局势影响，需求不确定 [29] 白糖 - 内糖供需偏空，关注成本支撑。国内外供给压力大，关注印度和泰国产量及出口政策，国内关注成本对跌幅的限制 [30][31] 鸡蛋 - 建议反弹轻仓试空近月合约。蛋鸡存栏高，产能去化慢，处于消费淡季，关注现货涨跌和蔬菜价格影响 [32] 苹果 - 轻仓逢低做多。西部产区价格偏硬，晚熟富士上市推迟，关注降雨对苹果质量的影响 [34] 玉米 - 逢低做多07或卖01虚值看涨期权。新粮上市增加，价格承压，关注华北收割、粮质和基层售粮意愿 [34][35] 红枣 - 暂时观望。市场价格稳定，消费偏差，关注开秤价格 [36] 生猪 - 近月合约空单持有，关注1 - 3正套策略。双节后供强需弱格局未变，供应充足，需求回落 [36] 能源化工 原油 - 前期空单继续持有。供大于求矛盾持续，价格重心下移，受中美关税战影响加速下行，不排除油价修复 [38] 燃料油 - 价格跟随油价波动。供需结构宽松，需求平淡，受地缘和宏观因素影响 [38] 塑料 - 窄幅偏弱震荡思路。聚烯烃供应压力大，上游产量高，下游需求弱 [41] 橡胶 - 预计持续偏弱运行，急跌谨慎追空。受供应预期和宏观因素影响，关注产区原料供应和国际宏观情况 [42] 甲醇 - 空单减持，等待反弹驱动后偏多配置。港口库存压力大，但后期有冬季限气等利多因素，关注港口去库进程 [43] 烧碱 - 期货价格有望震荡运行。仓单流出冲击现货，氧化铝价格走弱 [43] 沥青 - 跟随油价。自身基本面平稳，处于季节性需求旺季，关注降库速度 [44][46] 胶版印刷纸 - 预计震荡运行，可背靠成本线轻仓试多或卖看跌。淡季供应偏过剩，盘面估值有支撑 [47] 聚酯产业链 - 延续偏弱震荡走势。供需结构承压，成本支撑不足，各品种受国际油价和自身供需影响下跌 [48] 液化石油气 - 长期偏空思路。供给充裕，需求旺季将过，PDH利润修复或支撑开工率，CP价格短期或受旺季备货影响 [49] 纸浆 - 若现货持稳，逢低可建远月01多单。现货价格靠近底部，01合约新仓单少，但基本面偏弱，关注港口去库和现货成交 [50] 原木 - 观察为主，谨慎操作。基本面震荡偏弱，下游需求持稳，临近交割多空博弈大，供应压力明显 [51] 尿素 - 震荡思路，关注成本和供给端变化。现货价格稳中有涨，期货高开低走偏弱运行 [52] 合成橡胶 - 预计短期偏弱运行，急跌谨慎追空。下游采购弱，关注下游采购情况 [53]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品期货主力合约涨跌情况进行了呈现，汇总宏观要闻，涵盖国内外经济政策、贸易摩擦、行业动态等信息，并给出主要品种晨会观点，涉及农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域品种的行情分析及操作建议[3][5][10] 根据相关目录分别进行总结 期货主力合约涨跌情况 - 化工品种中焦煤、焦炭等多数下跌，20 号胶、甲醇等少数上涨，如焦煤 10 月 15 日 8:00 价格 1143.50 元，较前一日跌 10.0 元，跌幅 0.867%；农产品中黄大豆 1 号、黄大豆 2 号等多数上涨，菜籽油、棕榈油等少数下跌，如黄大豆 1 号 10 月 15 日 8:00 价格 3984.00 元，较前一日涨 31.0 元，涨幅 0.784% [3] 宏观要闻 - 国务院总理李强强调加力提效实施逆周期调节，扩大内需、营造一流产业生态；中方对韩华海洋株式会社 5 家美国相关子公司实施反制，敦促美方纠正错误做法；美联储主席鲍威尔暗示停止收缩资产负债表，有望本月降息；央行表示中长期汇率稳定有基础；美国粮食运输船靠岸艘次下降，或损失大量对华大豆订单；多部门采取行动保障航运、造船等产业链供应链安全；全国企业销售收入同比增速总体回升，税收收入连续正增长 [5][6][7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生期货窄幅震荡，供应压力渐显，关注 7800 元支撑，建议观望并关注新粮上市节奏；白糖期货下跌，供应压力大，关注 5380 - 5350 元/吨支撑区域，建议观望；玉米期货震荡偏弱，新粮上市压力主导，关注 2050 - 2080 区间支撑；生猪市场弱势运行，继续维持弱势震荡探底；鸡蛋价格短期触底偏强，期货近月震荡、远月反弹，可参与远月多单及月间反套 [10] 能源化工 - 尿素供需偏弱，期价延续弱势震荡，关注 15 号印标开标及秋季肥补货情况；烧碱 2601 合约承压走弱，关注下方支撑表现；双焦预计短时弱势震荡运行 [10][11][12] 工业金属 - 铜铝价格大幅回落，短期注意回调风险；氧化铝基本面过剩，2601 合约偏弱运行，关注铝土矿等因素干扰；钢价延续震荡偏弱走势；铁合金基本面弱势，短期走势偏空，低位追空谨慎；碳酸锂关注 74400 元压力位表现，下方支撑参考 71500 元 [12][13] 期权金融 - A 股三大指数回调，股指期货增仓放量下跌，期权成交量 PCR 有降有升，加权隐含波动率升高，趋势投资者关注买入牛市看涨价差机会，波动率投资者考虑做多波动率；指数高位震荡加剧，操作以期指调整企稳时低吸为主，市场情绪高昂时减仓 [14][16]

宏观经济政策方向 - 强调加力提效实施逆周期调节，总量政策持续发力，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点，增强发展动能 [1][3] - 四季度可能推出新的增量措施，核心是财政加力、央行降息，以及更大力度推动房地产市场止跌回稳 [1] - 加强跨年度工作衔接，更快更好发挥政策效能 [3] 扩大内需政策 - 统筹用好各类促消费举措，着力扩大有效投资，进一步激发市场活力，增加优质供给，不断形成扩内需的新增长点 [4] - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，比7月回落0.3个百分点，为年内最低 [4] - 今年1～8月全国固定资产投资同比增长0.5%，比1～7月放缓1.1个百分点 [4] - 2025年预算安排的1.3万亿元超长期特别国债发行计划圆满收官，其中8000亿元用于支持"两重"项目建设，5000亿元用于加力扩围实施"两新"政策 [4] - 新型政策性金融工具已落地，总规模5000亿元，全部用于补充项目资本金，重点聚焦数字经济、人工智能、低空经济等重点领域 [5] 外贸外资与民间投资 - 大力支持稳外贸稳外资，积极开拓多元化市场，完善海外综合服务体系，推动实施一批标志性外资项目 [5] - 今年前三季度货物贸易进出口总值33.61万亿元，同比增长4% [5] - 9月份进出口总值4.04万亿元，同比增长8%，比上月加快4.5个百分点，为今年以来月度最高增速 [5] - 民间投资已连续3个月负增长，将在扩大准入、打通堵点、强化保障等方面实施一批务实举措，激发民间投资活力 [5] 行业治理与市场竞争 - 综合治理行业无序、非理性竞争，促进上下游、大中小企业深化合作，加快科技成果转化，发展创业投资基金 [6] - 工信部近期密集发布十大行业稳增长工作方案，对加强行业治理、规范企业竞争秩序作出部署 [6] - 国家发展改革委、市场监管总局印发公告治理价格无序竞争，采取调研评估行业平均成本、加强价格监管等措施 [6] - 1～8月原材料制造业利润同比增长22.1%，钢铁行业同比扭亏为盈 [7] - 8月PPI同比下降2.9%，降幅比7月收窄0.7个百分点，环比结束连续8个月下行态势转为持平 [7] - 8月份光伏、新能源车整车制造价格同比降幅分别收窄2.8和0.6个百分点 [7]

宏观经济政策导向 - 四季度是政策发力重要窗口期，可能推出财政加力、央行降息及推动房地产市场止跌回稳等增量措施[1] - 强调加力提效实施逆周期调节，总量政策持续发力，用足用好政策资源，以改革办法打通堵点卡点[1][3] - 加强跨年度工作衔接，更快更好发挥政策效能[3] 扩大内需政策 - 持续用力扩大内需、做强国内大循环，统筹促消费举措，扩大有效投资，激发市场活力以形成新增长点[4] - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，比7月回落0.3个百分点，为年内最低[4] - 1～8月全国固定资产投资同比增长0.5%，比1～7月放缓1.1个百分点[4] - 2025年1.3万亿元超长期特别国债发行计划收官，其中8000亿元支持"两重"项目建设，5000亿元用于"两新"政策扩围[4] 投资与金融支持 - 新型政策性金融工具落地，总规模5000亿元全部用于补充项目资本金，聚焦数字经济、人工智能、低空经济等重点领域[5] - 民间投资已连续3个月负增长，将在扩大准入、打通堵点等方面实施举措以激发活力[5] 外贸外资形势 - 大力支持稳外贸稳外资，开拓多元化市场，完善海外服务体系，推动标志性外资项目[5] - 前三季度货物贸易进出口总值33.61万亿元，同比增长4%[5] - 9月进出口总值4.04万亿元，同比增长8%，比上月加快4.5个百分点，为年内月度最高增速[5] 行业治理与竞争环境 - 综合治理行业无序、非理性竞争，促进上下游合作，加快科技成果转化，发展创业投资基金以构建创新生态圈[6] - 工信部发布十大行业稳增长工作方案，加强行业治理、规范企业竞争秩序[6] - 采取调研评估行业平均成本、加强价格监管等措施维护公平竞争市场环境[6] 行业效益与价格改善 - 1～8月原材料制造业利润同比增长22.1%，钢铁行业同比扭亏为盈[7] - 8月PPI同比下降2.9%，降幅比7月收窄0.7个百分点，为3月以来首次收窄[7] - 8月光伏、新能源车整车制造价格同比降幅分别收窄2.8和0.6个百分点[7]

市场回顾 - 周二A股市场冲高回落，上证指数下跌0.62%报3865.23点，深证成指下跌2.54%，创业板指下跌3.99%，科创50指数下跌4.26% [2][8] - 沪深两市成交额为2.58万亿元 [2][8] - 行业板块方面，银行、煤炭、食品饮料等行业领涨，而通信、电子、有色金属等行业领跌 [2][8] - 概念板块中，培育钻石、白酒、中韩自贸区等上涨，国家大基金持股、光刻机、先进封装等下跌 [2][8] - 香港恒生指数收盘下跌1.73%报25441.35点，恒生科技指数下跌3.62% [2][8] - 美国三大股指涨跌不一，道琼斯指数上涨0.44%，标普500指数下跌0.16%，纳斯达克指数下跌0.76% [2][8] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，亚太主要股指收盘多数下跌 [2][8] 重要政策信号 - 国务院总理李强强调需加力提效实施逆周期调节，并持续用力扩大内需、做强国内大循环 [2][9] - 李强指出要多措并举营造一流产业生态，综合治理行业无序和非理性竞争 [2][9] - 央行表示我国宏观经济基本盘稳固，中长期汇率稳定有坚实基础，将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用 [3][9] - 央行政策将保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，以维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [3][9] 全球主要指数表现 - 国内市场主要指数表现：上证指数3865.23点(-0.62%)，深证成指12895.11点(-2.54%)，沪深300指数4539.06点(-1.20%)，科创50指数1410.30点(-4.26%)，创业板指2955.98点(-3.99%) [5] - 国际市场表现：道琼斯指数46270.46点(+0.44%)，标普500指数6644.31点(-0.16%)，纳斯达克指数22521.70点(-0.76%)，日经225指数46847.32点(-2.58%)，恒生指数25441.35点(-1.73%)，美元指数99.05点(-0.22%) [5]

【钛媒体综合】据新华社，中共中央政治局常委、国务院总理李强10月14日下午主持召开经济形势专家 和企业家座谈会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。 座谈会上，徐奇渊、陈斌开、杨赫、张瑜、李洪凤、江鑫、周宇翔、叶国富等先后发言。大家认为，今 年以来，我国经济运行顶住压力、稳中有进，展现出强大韧性和活力，有不少新的亮点。虽然仍面临一 些困难，但有利因素在不断积累。大家还就更好地实施宏观政策、解决当前突出问题提出了意见建议。 在认真听取专家和企业家发言后，李强说，今年以来，面对复杂严峻的外部环境和经济运行中的困难挑 战，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门认真落实更加积极有为的宏观政策，迎 难而上、沉着应对，全力促进经济持续回升向好，扎实推动高质量发展。对当前经济形势，要以更宽的 视野准确把握，特别是从五年规划的实施来看经济发展的长期趋势，从人流、物流、信息流、资金流的 支撑来看经营主体的活力，从国际局势的变化来看我国经济的韧性，进一步坚定信心、直面问题，坚定 不移办好自己的事，努力完成全年经济社会发展目标任务。 李强强调，做好下一步经济工作关系"十四五"圆满收官、"十五五"良好开局。要 ...

市场表现与宏观经济 - 科技股拖累标普500和纳斯达克指数转跌，英伟达股价下跌超过4%，博通股价下跌3.5% [1] - WTI原油期货价格触及五个月低点，同时金价上涨，基本金属价格普遍下跌 [1] - 美联储主席鲍威尔暗示可能再次降息，并表示缩表计划接近尾声，同时警告劳动力市场前景恶化 [1] - 美联储理事鲍曼预计年底前还将进行两次降息，并即将公布新的银行压力测试提案 [1] - 中国总理李强主持召开经济形势座谈会，强调要加力提效实施逆周期调节，总量政策将持续发力 [1] - 中国9月CPI和PPI数据将于周三公布 [1] 国际贸易与地缘政治 - 中国商务部对美国针对中国造船等行业的301调查限制措施表示强烈不满和坚决反对 [1] - 中国宣布对韩华海洋株式会社的5家美国相关子公司采取反制措施 [1] 科技行业动态 - 甲骨文公司宣布将在其云服务中部署5万颗AMD芯片，以加速摆脱对英伟达的依赖 [1] - 博通公司据报将推出新的网络芯片，旨在挑战英伟达的市场霸主地位，同时博通否认其百亿美元客户是OpenAI [1] - 一位上周精准狙击加密货币的"巨鲸"投资者加大空头仓位至3.4亿美元，并否认自己是"特朗普内线" [1] 公司业绩与事件 - 全球最大奢侈品集团LVMH第三季度有机营收扭转下滑趋势，意外增长1%，其中中国等亚洲地区增长2%，LVMH美股股价大涨近9% [1] - 高盛第三季度营收创下历史同期最高纪录，公司预计今年将进行新一轮裁员 [1] - 万科原总裁兼CEO祝九胜被采取刑事强制措施，其已于今年1月辞职 [1] - 甲骨文公司定于10月16日举行"分析师日"活动，吸引市场关注 [1]

齐峰新材10月14日公告，2025年第三季度实现营业收入8.5亿元，同比增长8.06%；归属于上市公司股东 的净利润3929.13万元，同比增长1608.27%；基本每股收益0.07元/股。 前三季度实现营业收入25.3亿 元，同比下降0.83%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比下降3.82%。 如意集团：涉嫌信息披露违法违规，收到中国证监会立案告知书 如意集团10月14日公告，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国 证监会决定对公司进行立案。公司将积极配合调查工作，目前生产经营活动正常有序开展，本次立案不 会对公司生产、经营和管理造成重大影响。 李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会 央视新闻消息， 中共中央政治局常委、国务院总理李强10月14日主持召开经济形势专家和企业家座谈 会，听取对当前经济形势和下一步经济工作的意见建议。座谈会上，徐奇渊、陈斌开、杨赫、张瑜、李 洪凤、江鑫、周宇翔、叶国富等先后发言。大家认为，今年以来，我国经济运行顶住压力、稳中有进， 展现出强大韧性和活力。大家还就更好地实施宏观政策、解决当前突出问题提出了意见建议。李强强 调，要加力提效实施 ...