公司战略定位与政治责任 - 作为国有控股专业养老保险公司，自觉将党的领导融入公司治理，推动党建工作与业务发展同谋划、同部署、同推进、同考核，以服务金融强国建设大局 [2] - 坚持金融工作的政治性与人民性，围绕“一核两翼”战略规划开展各项工作，积极拓展整合上下游产业资源 [3] - 发挥养老资金作为耐心资本的作用，服务实体经济发展，截至2025年末，服务金融“五篇大文章”的总投资余额同比增长近63% [3] 业务发展成果与数据 - 第二支柱年金业务发展有序布局，年金基金规模及客户实现双突破，服务区域已覆盖20余个省、自治区、直辖市 [3] - 第三支柱商保年金业务累计保费较2024年末增长超120% [3] - 2025年以来未发生重大风险事件，取得近年来最好经营业绩 [3] - 第三支柱商保年金累计规模已超40亿元，形成了覆盖老中青全生命周期的“专属商业养老保险+养老年金保险+商业养老金储备产品”体系，2025年上架销售近10款新产品 [10] 产品体系与创新能力 - 在第三支柱方面，创新开发专属商业养老保险、普通型年金保险、分红型年金保险等类型产品，提供风险偏好涵盖固定收益和浮动收益，领取方式包括即期领取、固定期限领取和终身领取的多种选择 [5] - 在第二支柱方面，适时开发差异化投资风格的养老金产品，为年金客户提供不同风格理念、不同投资策略、不同风险偏好的产品选择 [6] - 以2025年为例，公司“新华养老盈佳人生”系列专属商业养老保险产品中，稳健回报型投资组合年利率达4%，积极进取型投资组合为3.6%，结算利率位居行业前列 [8] 投资能力与风险管理 - 投资能力已成为推动公司高质量发展的核心竞争能力之一，初步形成匹配第二、三支柱养老资金特点的投资管理体系 [8] - 公司将持续优化配置计划、拓宽投资品种，强化投研赋能，加强资产负债联动合力，提升整体投资能力 [8] - 风险管理三道防线不断夯实 [3] 生态构建与资源整合 - 借助股东公司的康养生态圈，将标准化康养服务与养老金资金管理有序衔接，为客户提供包括风险保障、财富管理、健康管理、长期照护、养老服务等在内的标准化综合解决方案 [6] - 致力于形成“养老保险+健康管理+医疗康复+照护服务+居家社区机构养老+投融资”的养老金融生态圈 [6] 渠道建设与客户服务 - 年金基金已建立“总部+三家分公司+省级年金中心”的作业模式 [9] - 累计中标企业年金单一投资项目超20个，在普惠型的企业年金集合计划业务方面形成特色 [9] - 积极构建“互联网引流与代理+官微直销+银邮代理”的多元销售体系，提高客户购买养老保险产品的可得性、便利性和安全性 [10]

行业使命与战略定位 - 私募股权基金行业肩负践行国家创新驱动发展战略、服务实体经济、投长投早投小投科技、促进新质生产力发展的重大使命 [1] - 行业是原始创新和关键核心技术攻关的重要推手，在促进科技创新和产业创新深度融合过程中提供重要资金支持 [2] - 行业发挥“投早、投小、投硬科技”的功能，并助力创新企业“做大、做强、做规模” [2] 公司战略与实践 - 公司始终不忘服务国家战略、护航实体经济发展的初心使命，将自身高质量发展紧密围绕行业发展、产业发展和区域发展，融入国家发展大局 [1] - 公司发挥母基金引领作用，引导资本流向集成电路、新一代信息技术、高端装备、新能源、生物医药等战略性新兴产业 [2] - 公司不仅是“资金提供者”，更充分发挥“价值发现者”和“资源配置者”的功能 [2] - “十五五”期间，公司将继续发挥长期资本、耐心资本、责任资本的担当，坚持智能化、绿色化、融合化方向，持续布局战略性新兴产业 [2] - 公司前瞻性支持培育量子科技、氢能、生物制造、核聚变能等未来产业，不断催生新质生产力 [2] 行业挑战与业务创新 - 当前中国创投生态和资金结构发生深刻变革，募投管退全链条挑战在于退出，这是行业高质量和稳健发展的破局关键 [3] - 公司通过S基金、并购等方式实现循环投资，尝试创新交易方式，探索盘活存量资产，助力一级市场流动性提升 [3] 责任投资与ESG理念 - 公司积极践行ESG投资理念，将ESG贯穿于公司运营和募投管退全流程，大力推动责任投资成为行业共识，参与行业ESG生态建设 [4] - 责任投资是新时代耐心资本的必备要求，有责任感的资本助力企业走得更长远稳健，并推动其在社会效益和环境影响上的改善 [4] - 重视ESG与培育新质生产力相辅相成，通过资本配置推动企业将绿色转型、社会责任、可持续发展纳入发展战略 [4] 国际化与全球发展 - 中国投资机构和企业不断走向国际市场，开启出海战略，积极拓展海外市场，融入全球经济竞争舞台 [5] - 公司不仅要支持本土企业成长，更要帮助其抓住全球化机遇和应对逆全球化挑战，实现价值提升，为全球绿色发展贡献中国智慧 [6] 金融文化与公司治理 - 公司坚持把中国特色金融文化核心内涵“诚实守信，不逾越底线；以义取利，不唯利是图；稳健审慎，不急功近利；守正创新，不脱实向虚；依法合规，不胡作非为”作为价值指引和行为准则 [7] - 公司不断建立健全治理体系，将诚信意识、契约精神贯穿于公司运营和募投管退全流程，以专业知识和技能履行勤勉尽责义务 [7] - 公司将风险防范嵌入战略发展、资源配置和经营管理的各环节，实现全流程、多维度的闭环管理，持续筑牢内控合规长效机制和风险管理体系建设 [7] 长期竞争力建设 - 夯实投研能力、人才队伍建设、数字化转型，是公司打造长期竞争力的基础 [8] - 公司不断强化激励约束机制，提升管理能力，通过制度保障、文化建设等方式，筑牢从业人员的思想防线与行为底线 [8]

2026年货币政策基调与总量工具 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [3] - 总量政策将灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格预期目标相匹配 [3] - 2026年降准降息还有一定的空间，并将做好利率政策执行和监督，促进社会综合融资成本低位运行 [3] 结构性货币政策工具优化 - 中国人民银行已在2026年初先行出台一批货币金融政策，对结构性货币政策工具的政策要素进行了优化完善 [4] - 在利率上，下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [4] - 在类型上，单设1万亿元民营企业再贷款，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [4] - 在额度上，增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [4] - 在支持范围上，拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款这两项工具的支持领域 [4] 金融市场稳定与预期管理 - 中国人民银行将继续维护金融市场平稳运行，做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4] - 将加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场的监督管理 [4] - 将建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排 [4] - 将继续用好支持资本市场的两项货币政策工具，以支持资本市场稳定发展 [4] “十五五”货币政策体系构建重点 - 构建科学稳健的货币政策体系是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措 [6] - 重点推进工作包括：优化货币政策目标体系，淡化对数量目标的关注，为更多发挥利率调控作用创造条件 [6] - 完善短中长期搭配、有中国特色的基础货币投放机制，逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用 [7] - 健全市场化利率形成、调控和传导机制，畅通由央行政策利率向市场基准利率及各种金融市场利率的传导 [8] - 完善结构性货币政策工具体系，引导和激励金融机构优化贷款投向，做好金融“五篇大文章” [9] - 完善人民币汇率形成机制，坚持市场决定性作用，保持汇率弹性，同时防范汇率超调风险 [10] - 提高政策沟通和透明度，进一步健全可置信、常态化、制度化的市场沟通机制 [11] 宏观审慎管理体系建设重点 - 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”时期的另一战略举措 [6] - 重点任务包括：强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化、定量与定性相结合的监测评估框架 [12] - 逐步拓展宏观审慎覆盖领域和管理对象，覆盖金融市场、非银金融机构、金融基础设施及互联网金融等新领域 [13] - 继续丰富和完善宏观审慎管理的工具箱，完善管理机制，实现工具创设、实施、评估、反馈、优化的全流程管理 [14] - 完善宏观审慎法律保障和治理机制，重点推动中国人民银行法等立法修法项目，强化宏观审慎政策与货币政策、微观审慎监管的统筹协调 [15] 金融服务实体经济重点领域举措 - 在扩大内需、支持消费方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构创新金融产品 [16] - 持续推进支付服务便利化，提升消费金融服务水平，并实施好一次性个人信用修复政策以改善消费金融环境 [16] - 支持符合条件的金融机构发行金融债券，以提升消费领域资金供给能力 [16] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，并将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域 [16] - 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，提供再贷款支持，推动发展债券市场“科技板” [16] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，并单设1万亿元民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [17] - 支持金融机构发行小微企业金融债券，用好民营企业债券融资支持工具，并完善民营中小企业增信制度 [17] - 将强化与多部门的工作协同和信息共享，推动金融机构完善内部激励约束机制，并加强货币政策和财政政策的协同配合 [17] 金融开放与国际合作方向 - 中国人民银行将深化金融领域制度型开放，持续推动金融服务业和金融市场的高水平开放，有序推进人民币国际化 [19] - 将支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [19] - 将持续建设和发展多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付体系，加大跨境支付国际合作 [20] - 将积极参与国际金融治理和合作，务实开展多双边货币金融合作，参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定 [21] - 将继续推动国际货币基金组织份额改革，增强发展中经济体的发言权和代表性 [21] - 将加强与高水平开放相匹配的监管能力建设，推动构建多元高效的全球金融安全网，坚决维护国家金融安全 [22]

2026年货币政策基调与总量工具 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，核心目标是促进经济稳定增长和物价合理回升，为经济高质量发展和金融市场稳定运行营造良好环境 [3] - 在总量政策方面，将灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，确保社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格预期目标相匹配 [3] - 明确表示2026年降准降息还有一定的操作空间，并将通过政策执行和监督促进社会综合融资成本保持低位运行 [3] 结构性货币政策工具优化 - 中国人民银行已在年初优化完善结构性货币政策工具，具体措施包括：下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [5] - 在工具类型上，单设了额度为1万亿元的民营企业再贷款，并合并设立了科技创新与民营企业债券风险分担工具 [5] - 在额度上，增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [5] - 在支持范围上，拓展了碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款这两项工具的支持领域 [5] 金融市场稳定与预期管理 - 中国人民银行将维护金融市场平稳运行，做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [5] - 将加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场的监督管理 [5] - 计划建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排 [5] - 将继续用好支持资本市场的两项货币政策工具，以支持资本市场稳定发展 [5] “十五五”货币政策体系改革方向 - “十五五”期间将重点构建科学稳健的货币政策体系，以适应金融体系结构变化（2025年新增贷款占社融增量比重已低于50%）[6] - 改革方向一：优化货币政策目标体系，淡化对数量目标的关注，将金融总量更多作为观测性、参考性指标，为更多发挥利率调控作用创造条件 [6] - 改革方向二：完善基础货币投放机制，逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用，保持银行体系流动性充裕 [7] - 改革方向三：健全市场化利率形成、调控和传导机制，畅通由央行政策利率向市场基准利率及各类金融市场利率的传导 [8] - 改革方向四：完善结构性货币政策工具体系，引导金融机构优化贷款投向，做好金融“五篇大文章” [9] - 改革方向五：完善人民币汇率形成机制，坚持市场决定性作用，保持汇率弹性，同时防范汇率超调风险 [10] - 改革方向六：提高政策沟通和透明度，健全可置信、常态化、制度化的市场沟通机制 [11] 宏观审慎管理体系建设重点 - 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”时期的战略举措 [6] - 工作重点一：强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化、定量与定性相结合的监测评估框架 [12] - 工作重点二：逐步拓展宏观审慎覆盖领域，覆盖金融市场、非银金融机构、金融基础设施及互联网金融等新领域 [13] - 工作重点三：丰富和完善宏观审慎管理工具箱，实现工具创设、实施、评估、反馈、优化的全流程管理 [14] - 工作重点四：完善宏观审慎法律保障和治理机制，重点推动中国人民银行法等立法修法，强化宏观审慎政策与货币政策、微观审慎监管的统筹协调 [14] 金融服务实体经济的重点举措 - 在扩大内需和支持消费方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，激励金融机构创新产品；持续推进支付服务便利化；实施一次性个人信用修复政策；支持金融机构发行金融债券以提升消费领域资金供给能力 [15] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，并将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域；合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，提供再贷款支持，推动发展债券市场“科技板” [16] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，并单设1万亿元民营企业再贷款重点支持中小民营企业；支持金融机构发行小微企业金融债券，用好民营企业债券融资支持工具；完善民营中小企业增信制度 [16] - 将强化与多部委的协同配合和信息共享，推动金融机构完善内部激励约束机制，并加强货币政策与财政政策的协同以放大金融支持效果 [16] 金融开放与国际合作 - 深化金融领域制度型开放，持续推动金融服务业和金融市场高水平开放，有序推进人民币国际化，支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [17] - 持续建设和发展多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付体系，并加大跨境支付国际合作 [18] - 积极参与国际金融治理和合作，务实开展多双边货币金融合作，参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定，继续推动国际货币基金组织份额改革以增强发展中经济体的代表性和发言权 [18] - 加强与高水平开放相匹配的监管能力建设，推动构建多元高效的全球金融安全网，坚决维护国家金融安全 [19]

继续实施适度宽松的货币政策 - 2026年中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [3] - 总量政策方面将灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格目标相匹配，并指出今年降准降息还有一定空间 [3] - 结构性政策方面已优化工具要素，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，并单设1万亿元民营企业再贷款 [3][4] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [4] - 拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款的支持领域，并继续用好支持资本市场的两项货币政策工具 [4] 构建“双支柱”支撑金融强国建设 - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”期间加快建设金融强国的战略举措 [6] - 货币政策体系将重点推进六方面工作，包括优化目标体系、淡化数量目标关注、完善基础货币投放机制、健全市场化利率机制、完善结构性工具、完善汇率形成机制及提高政策透明度 [6][7] - 宏观审慎管理体系将重点强化系统性风险监测、拓展覆盖领域至非银机构及互联网金融等新领域、丰富工具箱并完善法律保障和治理机制 [8] - 金融体系结构已发生深刻变化，2025年新增贷款占社会融资规模增量比重已低于50%，货币政策框架需适应此演进 [6] 提升金融服务实体经济质效 - 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，中国人民银行将加大政策支持力度 [10] - 在扩大内需方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，并持续推进支付服务便利化、实施个人信用修复政策、支持发行金融债券以提升消费领域资金供给 [10] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，并将研发投入较高的民营中小企业纳入支持领域，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [10] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，单设1万亿元民营企业再贷款，并支持发行小微企业金融债券、完善增信制度 [11] - 将加强部门协同及货币与财政政策配合，发挥财政贴息、担保等政策的激励作用以放大金融支持效果 [11] 推进全球金融治理与国际合作 - 中国人民银行将积极践行全球治理倡议，深化金融领域制度型开放，持续推动金融服务业和金融市场高水平开放 [13][14] - 将有序推进人民币国际化，支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [14] - 将持续建设安全高效的人民币跨境支付体系，加大跨境支付国际合作，并积极参与国际金融治理和全球宏观政策协调 [14] - 将推动国际货币基金组织份额改革以增强发展中经济体的发言权和代表性，并加强监管能力建设以维护国家金融安全 [14]

继续实施适度宽松的货币政策 - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [2] - 总量政策方面，将灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格目标相匹配，并指出今年降准降息还有一定空间 [2] - 结构性政策方面，已优化完善工具要素，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，并设立1万亿元民营企业再贷款 [2][3] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [3] - 拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款的支持领域 [3] - 维护金融市场平稳运行，保持人民币汇率基本稳定，加强多个市场监管，并建立向非银机构提供流动性的机制性安排 [3] 构建“双支柱”支撑金融强国建设 - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”期间的战略举措 [4] - 货币政策体系将重点推进六方面工作，包括优化目标体系、完善基础货币投放机制、健全市场化利率机制、完善结构性工具、完善汇率形成机制及提高政策透明度 [4] - 宏观审慎管理体系将重点强化系统性风险监测、拓展覆盖领域、丰富工具箱及完善法律保障和治理机制 [4][5] - 金融体系结构已发生深刻变化，2025年新增贷款占社会融资规模增量比重已低于50% [4] 提升金融服务实体经济质效 - 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [5] - 在扩大内需方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，推进支付服务便利化，实施一次性个人信用修复政策，并支持发行金融债券 [6] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，将研发投入高的民营中小企业纳入支持，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，并推动发展债券市场“科技板” [6] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，单设1万亿元民营企业再贷款，支持发行小微企业金融债券，并完善民营中小企业增信制度 [6] - 将强化部门协同、完善金融机构内部机制，并加强货币政策与财政政策的协同配合 [7] 推进全球金融治理与国际合作 - 将深化金融领域制度型开放，推动金融服务业和金融市场高水平开放，有序推进人民币国际化，并支持上海及香港国际金融中心建设 [8] - 持续建设和发展安全高效的人民币跨境支付体系，加大跨境支付国际合作 [9] - 积极参与国际金融治理和合作，参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定，推动国际货币基金组织份额改革 [9] - 加强监管能力建设，推动构建全球金融安全网，维护国家金融安全 [9]

货币政策方向与工具 - 2026年中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [2][13] - 总量政策将灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格预期目标相匹配，并指出降准降息仍有空间 [2][13] - 结构性政策已进行优化，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，并已落地实施 [3][14] 结构性货币政策具体措施 - 单设1万亿元民营企业再贷款，并合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [3][14] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [3][14] - 拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款的支持领域 [3][14] 金融市场稳定与监管 - 将继续维护金融市场平稳运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，并加强债券、外汇、货币、票据、黄金市场的监督管理 [3][14] - 将建立在特定情景下向非银机构提供流动性的机制性安排，并继续用好支持资本市场的两项货币政策工具 [3][15] 货币政策体系完善 - 将优化货币政策目标体系，淡化对数量目标的关注，为更多发挥利率调控作用创造条件 [4][16] - 完善基础货币投放机制，逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用，保持银行体系流动性充裕 [5][16] - 健全市场化利率形成、调控和传导机制，畅通政策利率向市场利率的传导 [5][16] 宏观审慎管理体系建设 - 将强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化、定量与定性相结合的监测评估框架 [6][19] - 逐步拓展宏观审慎覆盖领域至金融市场、非银金融机构、金融基础设施及互联网金融等新领域 [6][19] - 完善宏观审慎法律保障和治理机制，重点推动中国人民银行法等立法修法项目 [6][19] 金融服务实体经济举措 - 在扩大内需方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，并实施一次性个人信用修复政策以改善消费金融环境 [7][20] - 在支持科技创新方面，增加再贷款额度并将研发投入高的民营中小企业纳入支持领域，推动发展债券市场“科技板” [7][21] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，单设1万亿元民营企业再贷款，并支持发行小微企业金融债券 [8][21] 金融开放与国际合作 - 将深化金融领域制度型开放，推动金融服务业和金融市场高水平开放，有序推进人民币国际化，支持上海及香港国际金融中心建设 [10][22] - 将持续建设安全高效的人民币跨境支付体系，并加大跨境支付国际合作 [11][23] - 将积极参与国际金融治理，推动国际货币基金组织份额改革，增强发展中经济体代表权 [11][23]

文章核心观点 - 平安证券将服务国家战略作为首要使命，通过一系列创新金融产品和服务，积极支持新质生产力发展，并推动自身从传统通道中介向价值共创者与综合金融解决方案提供商转型 [1][2][8] 聚焦主责主业，服务国家战略与新质生产力 - 公司出台专门管理办法，设立由董事长担任主任委员的工作专班，将科技金融、绿色金融等核心领域全面纳入经营发展战略 [2] - 公司着力构建“股权+债券+资产证券化”多层次融资工具箱，以匹配企业全生命周期服务需求 [2] - 股权业务坚持“一个深耕、两个突破”策略，即深耕PE渠道以精准获客，并在战略性新兴产业重点行业和核心地区谋求突破 [3] - 债权业务依托承销规模优势，为科技企业提供全生命周期、多元化接力式投融资服务，并推出科创债、科创票据、知识产权证券化、碳减排挂钩债券等创新工具 [3] 创新产品与业务成果 - 2025年4月，联合深交所、深圳数据交易所打造全国首单数据资产ABS [3] - 2025年7月，作为独家保荐机构和主承销商，助力专精特新“小巨人”鼎佳精密登陆北交所 [3] - 2025年9月，牵头主承销天津市首单科技创新绿色公司债，票面利率为2.06% [3] - 2025年12月，独家主承销全国首单科创可转债 [3] - 2025年，公司股权承销规模合计30亿元；累计承销科技创新公司债和企业ABS 97只，规模达243亿元；累计承销绿色公司债和企业ABS 27只，规模达106亿元 [4] 财富管理业务转型与投资者服务 - 公司推动传统经纪业务向以客户为中心的现代财富管理业务全面转型，构建“洞察、策略、账户”三大核心能力 [5] - 通过建设5D客户画像标签体系、建立统一策略工厂与运行平台，累计生产策略近600个，并构建券商特色“交易+投顾”产品图谱 [5] - 2025年，联合11家头部公募基金推出“ETF冬季巅峰赛”并上线“ETF投资圈”专区，划分四大策略圈层与“行业赛道圈” [5] - 构建覆盖产品、服务与教育的三维普惠体系，产品端打造阶梯式产品矩阵降低门槛，服务端通过AI智能投顾系统等提升可及性，投教端创新“投教+”融合服务模式 [6] 未来发展战略与核心竞争力建设 - 强化投融资中介功能，深耕半导体、新能源、高端装备三大战略性新兴产业，引导投行团队从“项目思维”转向“产业思维”，并建立并购重组资源库 [6] - 提升专业服务能力，加速从传统“交易中介”向“综合金融解决方案提供商”转型，深化“平安30”品牌建设 [7] - 坚守风险防控底线，秉持“合规经营、守法+1”理念，构建“主动防控、价值创造”的新型风控生态 [7] - 未来将聚焦服务实体经济和新质生产力发展、提升财富管理服务、深化跨境金融服务创新 [8]

公司战略定位与发展目标 - 公司致力于打造兼具本土优势与全球影响力的一流投资银行，以科技赋能与国际化战略驱动发展 [1][2] - 公司总资产超过1万亿元，客户资产规模超过5万亿元，是行业头部机构 [1] - 公司坚定推进财富管理和机构服务“双轮驱动”战略 [2] 服务实体经济与产业布局 - 公司积极服务现代化产业体系与新质生产力，聚焦战略性新兴产业和未来产业 [3][4] - “三新经济”占中国GDP比重从2020年的16%提升至2024年的18%，科技企业成为资本市场中坚力量，A股市值前50强中科技企业数量从“十三五”末的18家增至24家 [3] - 自2012年以来，公司累计服务科技创新企业总市值超过12万亿元，2021年至2025年上半年保荐75家科技企业在A股上市 [4] - 公司打造全生命周期金融服务体系，覆盖企业早期融资、境内外上市、再融资、并购重组、债券融资等需求 [4] - 公司深耕公募REITs领域，通过资产证券化业务盘活实体经济存量价值 [4] 财富管理业务发展 - 居民资产向金融资产配置转移已成趋势，财富管理行业迎来结构性机遇 [5][6] - 公司做精做细客户经营，强化一体化客户服务运营模式，满足大众、财富、高净值及企业家客群的多元需求 [6] - 公司构建基于买方视角的一体化资产配置服务体系，为大众客户打造“中心化支持+分布式服务”投顾体系，为高净值客户推出可视化私募FOF定制平台WeFund [6] - 公司积极探索人工智能与财富管理业务的深度融合，通过技术赋能实现专业服务的智能触达 [6] 国际化战略与全球布局 - 公司视国际业务为战略性业务，持续拓展全球布局以增强影响力 [7][8] - 公司国际化里程碑包括：2015年H股上市、2018年设立美国子公司、2019年成为首家发行GDR并在伦交所上市的中资金融机构、2022年设立新加坡子公司、2024年获得东京专业债券市场承销资格 [8] - 公司在美国、新加坡、日本、越南、印度等市场获得多项业务资格，形成多地布局与联动发展的全球价值链体系 [8] - 公司推动主营业务跨境一体化，构建全球一流的产品创设能力，整合财富管理、资产管理、投行、机构服务等全业务链资源 [8] - 公司港股IPO保荐项目数量位列中资券商前列，完成了多个交易规模靠前、市场知名度高的港股与美股标杆项目 [8] - 公司持续推进涵盖人才、信息技术、合规风控的境内外一体化中后台支撑体系建设 [9] 行业角色与未来展望 - 建设一流投资银行是金融强国战略的重要支柱，对激发市场活力、赋能实体经济起关键支撑作用 [11] - 强大的资本市场与一流投行在提升直接融资规模、促进创新资本形成、优化资源配置等方面具有不可替代的作用 [11] - 公司将持续深化科技赋能下的“双轮驱动”战略，完善全球协同体系，优化资产、负债与收入结构，提升专业服务与价值创造能力 [12] - 公司致力于推动盈利水平、科技实力与国际化发展水平同步提升，巩固在重点客群与市场的优势地位 [12]

公司战略定位与目标 - 公司致力于打造兼具本土优势和全球影响力的一流投资银行，为中国式现代化注入金融动能 [1] - 公司总资产超过1万亿元，客户资产规模超过5万亿元，是行业头部机构 [1] - 公司坚定推进财富管理和机构服务“双轮驱动”战略 [2] 服务实体经济与新质生产力 - “三新经济”占中国GDP比重从2020年的16%提升至2024年的18%，科技企业成为资本市场中坚力量 [3] - A股市值前50强中科技企业数量从“十三五”末的18家增至24家 [3] - 自2012年以来，公司累计服务科技创新企业总市值超过12万亿元 [3] - 2021年至2025年上半年，公司保荐75家科技企业在A股上市 [3] - 公司服务延伸至“更早、更小、更硬科技”的企业群体，打造覆盖企业全生命周期的金融服务体系 [3] - 公司深耕公募REITs领域，通过资产证券化业务盘活实体经济存量价值 [4] 财富管理业务发展 - 居民资产向金融资产配置转移已成趋势，财富管理行业迎来结构性机遇 [4] - 公司构建基于买方视角的一体化资产配置服务体系，满足大众、财富、高净值及企业家客群的多元需求 [4] - 面向高净值客户推出可视化私募FOF产品定制服务平台WeFund [5] - 面向大众客户打造“中心化支持+分布式服务”相结合的投顾服务体系 [5] - 公司积极探索人工智能与财富管理业务的深度融合，重塑行业服务范式 [6] 国际化战略与布局 - 公司国际业务是战略性业务，持续拓展全球布局以增强影响力 [7] - 国际化里程碑包括：2015年H股上市、2018年设立美国子公司、2019年成为首家发行GDR并在伦交所上市的中资金融机构、2022年设立新加坡子公司、2024年获得东京专业债券市场承销资格 [7] - 公司在美国、新加坡、日本、越南、印度等市场获得多项业务资格 [7] - 公司推动主营业务跨境一体化，构建全球一流的产品创设能力，并整合全业务链资源 [7] - 公司港股IPO保荐项目数量位列中资券商前列，完成了多个交易规模靠前、市场知名度高的港股与美股标杆项目 [7] - 公司持续推进涵盖人才、技术、合规风控的境内外一体化布局，建设中后台统一支撑体系 [8] 行业角色与展望 - 资本市场将在培育新质生产力、服务实体经济中发挥关键枢纽功能 [2] - 证券公司在服务现代化产业体系、助力新质生产力崛起方面承担着不可替代的关键作用 [3] - 建设一流投资银行是金融强国战略的重要支柱，是激发市场活力、赋能实体经济的关键支撑 [8] - 头部券商应通过打造一流竞争力，强化对经济转型升级的服务支撑，尤其在科技产业竞争的新形势下 [9] - 国内券商需借鉴国际一流投行经验，同时立足国情走中国特色发展道路 [9] - 公司将持续深化“双轮驱动”战略，完善全球协同体系，优化资产、负债与收入结构，推动盈利、科技实力与国际化水平同步提升 [10]