ETF市场发展 - 2025年上半年境内ETF发展势头强劲 黄金 港股互联网 机器人 基准做市信用债等多个热门赛道涌现出代表性ETF单品 吸金效果不输甚至超过核心宽基产品 [1] - 随着政策新规及监管指导意见发布 ETF基金管理人或将业务战略重心由品牌宣传转向规模落地 头部公司因产品布局完备 客户基础良好 品牌影响力强 业务资源充足 行业领先优势相对牢固 [1] A股市场表现 - 7月3日A股三大指数全线上涨 上证指数创年内新高 深证成指 创业板指均涨逾1% A股总市值连续4个交易日站上100万亿元历史新高 超3200只股票上涨 逾60只股票涨停 [2] - 市场成交缩量至1.33万亿元 沪深300主力资金净流入超60亿元 大盘股受资金明显青睐 分析认为权益类公募基金扩容 中长期资金入市与政策工具护航下 A股资金面或延续稳中向好态势 [2] 险资举牌动态 - 7月3日信泰人寿通过二级市场举牌华菱钢铁 持股比例达5% 同日利安人寿举牌江南水务 今年以来险资合计举牌19次 涉及15家上市公司 举牌次数接近2024年全年水平 [3] - 业内人士表示投资压力增大及会计准则切换推动险资通过举牌追求长期稳定收益 未来估值较低 股息率较高 分红稳定的资产将受持续关注 [3] 科创板改革与科技板块 - 上交所启动科创板改革"1+6"政策宣介活动 联合有关部门在上海 北京等地举办宣介会 420余人参会 旨在推动政策落地见效 提升支持科技创新效能 [4] - 6月以来数十亿元资金涌入科技细分行业主题ETF 部分ETF份额创新高 科技板块调研热度高企 机构关注AI产业链及半年报业绩表现抢眼标的 [4] 半年报披露安排 - 沪深北三大交易所半年报预约披露时间表出炉 沪市主板中盐化工7月15日率先披露 深市5家公司7月22日披露 北交所并行科技7月25日首份披露 [5] 机器人概念板块 - 截至7月2日A股机器人概念上市公司达947家 人形机器人概念公司252家 但板块含金量存疑 部分企业通过边缘关联蹭概念推升股价 非理性炒作加剧行业泡沫化 [6] 行业竞争与政策调控 - 锂电材料行业开工率不足30% 部分企业盈亏线上挣扎 工信部强调依法治理光伏行业低价无序竞争 引导提升品质 推动落后产能退出 [7] - 私募机构对后市乐观 认为"反内卷"政策深化将终结盈利下行周期 6月私募调研电子 医药生物行业541次 占比逾三成 迈威生物获51次调研 [8] 市场监管与券商动态 - 2025年上半年沪深北交易所针对160家上市公司258起违法违规行为采取监管措施 涉事公司数量同比下降70.26% 违法违规行为下降60.91% [9] - 上半年7家券商合计回购1.91亿股 金额20.31亿元 部分券商已公布回购计划 分析师预计券商板块估值有望修复 [9] 夜经济发展 - 夏季夜经济激发消费活力 夜市 夜购 夜娱等业态红火 政策支持下夜间文化活动增加 公交便利性提升 [10]

险资举牌概况 - 2025年以来险资合计举牌19次，涉及15家上市公司，举牌次数接近2024年全年水平 [1] - 举牌上市公司大多属于银行、环保、交通运输、公用事业等行业，估值较低、股息率较高、分红稳定特征明显 [5] - 近10年保险行业出现三次举牌高峰，分别为2015年、2020年和2024年以来 [5] 近期举牌案例 - 信泰人寿通过二级市场集中竞价方式购买华菱钢铁股票3.45亿股，占公司总股本5% [1] - 利安人寿举牌江南水务，持有4699.5391万股，占总股本5.03%，市值2.49亿元 [2] - 长城人寿此前已举牌江南水务，截至2025年一季度末持有5964.78万股，占A股股本6.38% [4] 被举牌公司情况 - 华菱钢铁2025年一季度营业收入300.75亿元，同比减少18.52%，归母净利润5.62亿元，同比增长43.55% [2] - 江南水务2025年一季度营业收入2.94亿元，同比减少0.43%，归母净利润0.95亿元，同比增长13.13% [3] - 利安人寿2025年一季度末总资产1261.9亿元，权益类资产账面余额205.6亿元，占总资产16.29% [3] 险资投资动向 - 投资压力增大及会计准则切换推动险资通过举牌追求长期稳定投资收益 [1] - 2025年一季度人身险公司股票投资余额2.65万亿元，较2024年末增加3775亿元，占比8.43% [7] - 财产险公司股票投资余额1719亿元，较2024年末增加118亿元，占比7.56% [7] 政策与市场展望 - 监管放宽偿付能力充足险企的权益类资产配置比例限制 [8] - 预计政策调整将为市场带来1.5万亿元增量资金 [8] - 险资关注方向包括科技成长板块、传统产业和细分行业 [8]

校友经济发展大会概况 - 济南召开第二届校友经济创新发展大会暨校友经济双招双引大会 市委常委、组织部部长陈阳等多位市领导出席活动 [2] - 大会由中共济南市委人才工作领导小组办公室主办 济南市投资促进局、济南校友经济发展促进会承办 共邀请128所国内外高校481名校友企业家及40名全国重点城市校友组织负责人参会 [11] 济南人才政策与校友经济成果 - 济南实施人才强省会战略 推出人才政策"双30条" 人才总量超287万 入选"2024全国人才友好型城市" 连续三年获评"中国年度最佳引才城市" 人才吸引力位列全国第11、北方第2 [3] - 出台"校友经济20条" 形成"1+1+4+N"工作机制 打造"高校+校友+资金+产业+城市"融合新模式 2024年已建成15个"泉城校友之家"和19个"泉城校友会客厅" [3][10] - 2024年策划校友活动50余场 聘任170位"校友双招双引大使" 意向签约项目40个 实际投资额达12.22亿元 北京大学校友促成重大投资项目落地 [10] 产业政策与联盟建设 - 济南加快布局人工智能、机器人、新能源装备、空天信息等未来产业 市工业和信息化局现场解读相关政策 [9] - 成立校友经济发展组织联盟 通过联盟运行章程 武汉市校友经济促进会会长刘萌分享校友与城市融合发展经验 [5][7] - 现场为优秀"校友双招双引大使"和突出贡献校友会颁奖 举行校友人才项目、投资项目意向签约仪式 [7] 学术研究与活动延伸 - 济南校友经济发展研究中心发布《济南校友经济发展蓝皮书》 系统梳理发展模式 [7] - 大会后举办泉城校友大讲堂 2025年第4期(总第7期) 延续知识分享平台 [9]

会议概况 - 第六届中国机器人学术年会（CCRS2025）将于2025年8月1日-3日在湖南长沙举办，主题为"人机共融，智向未来" [1][3] - 会议聚焦工业机器人、服务机器人、特种机器人、群体智能、人形与仿生机器人等热点方向，预计参会人数超3000人 [1][3] - 由8家国家级学会/专业委员会联合主办，包括中国机械工程学会机器人分会、中国自动化学会机器人专业委员会等 [3] 组织架构 - 大会主席由王耀南（湖南大学）、丁汉（华中科技大学）、刘宏（哈尔滨工业大学）、于海斌（中科院沈阳自动化所）担任 [4] - 学术委员会主席包括段献忠（湖南大学）、曲道奎（沈阳新松机器人）、熊蔡华（华中科技大学）等5人 [4] - 组织委员会主席由张辉（湖南大学）、陶波（华中科技大学）、刘连庆（中科院沈阳自动化所）等5人组成 [4] 投稿与议程 - 海报征集截止时间为2025年7月9日，优秀稿件可参与"最佳海报评选"并在现场展示 [2][5] - 会议设置26个技术主题方向，涵盖工业机器人、医疗机器人、飞行机器人、人机交互等细分领域 [7] - 最终版海报提交时间为2025年7月16日，报到及会议时间为8月1日-3日 [8] 行业影响 - 会议为机器人产业提供增长动能，推动产学研联动，构建开放创新生态 [6] - 人工智能与数字技术发展推动机器人产业飞速进步，会议将深化技术交流与合作方案 [6] - 官网为www.ccrs6.com，商务合作联系方式为18355423366（微信同号） [8] 技术热点 - 人形机器人领域出现量产爆发与价格战，科技革命引发产业重构 [9] - 仿生机器人技术取得新突破，借鉴松鼠跨越复杂地形的智慧 [9] - 具身智能、群体智能、软体机器人等前沿方向被列为重点讨论主题 [7][9]

行业现状与挑战 - 金融行业面临募资难、退出堵等压力，VC/PE行业精英正经历"上山下乡"转型 [3] - 私募股权行业存在"二与九十八定律"：11835家管理人中仅200多家（2%）为百亿规模机构，集中注册于北上广深 [8] - 全国统一大市场政策要求破除地方保护，避免非理性竞争如价格战、争赛道等行为 [9] 国资基金与投资趋势 - 核心城市国资平台设立千亿级引导基金，重点投向人工智能、医药健康等8大前沿领域 [5][6] - 一线及省会城市密集组建百亿量级地方国资基金，采取Co-GP模式绑定头部产业机构 [5][7] 特色小镇发展潜力 - 全国19391个镇若培育为隐形冠军（全球市占率前二、年营收<50亿欧元），集群效应将超德日美总和（德1307家/美366家/日220家） [9][10] - 现存4500+特色小镇中，文旅类占35.7%，长三角贡献58%优质项目，典型案例包括浙江梦想小镇（年产值120亿元）、苏州智能制造小镇（市场规模1.4万亿元） [10] - 发改委已清理427个"房地产化"问题小镇，西部文旅项目商铺空置率高达73% [10] 区域发展机遇 - 中西部青海/宁夏/甘肃等地管理人数量不足10家，基金规模普遍低于50亿元 [14] - 东部人均GDP超中西部2倍以上，农村收入仅为城镇37%，城乡差距带来结构性优化空间 [16] - 中西部地方政府对优质项目支持力度更强，且拥有差异化退出政策优势 [16] 行业转型方向 - 部分机构将业务重心转向中西部及三四线城市，聚焦招商引资与资源导入 [15] - 本轮"上山下乡"涉及产业人才流动、东部产能梯度转移，形成系统性转型运动 [16]

公司上市进程 - 公司完成股份制改造，名称由杭州宇树科技有限公司变更为杭州宇树科技股份有限公司，运营主体类型由有限责任公司变更为股份有限公司，引发市场对其IPO进程的加速猜想 [1][2] - 公司和投资人正在积极推进IPO事宜，首选在A股上市，其次是在香港联交所上市 [2] - 公司创始人王兴兴表示后续有可能赴港上市，但不确定，公司在香港亦有经营业务，各方面合作机会多 [2] - 公司完成C轮融资交割，募资规模约7亿元，融资后估值达120亿元，中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里巴巴、蚂蚁金服、吉利资本共同领投，绝大部分老股东参与跟投 [1] - 此次融资或将是公司IPO前的最后一轮融资，上市前再融资的可能性较小 [1] 公司融资与股东结构 - 自创立以来，公司已获得包括最新融资在内的10次融资，投资者阵容包括顺为资本、初心资本、中信证券、深创投、红杉中国等知名机构 [2] - 公司股东结构为：创始人王兴兴持股27.81%，汉海信息技术（上海）有限公司持股8.25%，宁波红杉科盛股权投资合伙企业（有限合伙）持股7.13%，天津宇树企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持股6.81%，金石成长股权投资（杭州）合伙企业（有限合伙）持股4.77%等 [3] 公司业务与产品 - 公司成立于2016年，专注于消费级、行业级高性能通用足式/人形机器人及灵巧机械臂的自主研发、生产和销售 [4] - 公司已深耕四足机器人领域多年，先后推出了XDog、Laikago、AlienGo、A1、Go1、B1、Go2、B2等系列的四足机器人产品，自2023年起，也先后推出了H1、H1-2、G1人形机器人产品 [4] - 公司在2023年全球四足机器人市场中，占据了69.75%的销量份额和40.65%的营收份额，市场占有率遥遥领先同行 [5] 行业竞争与市场前景 - 今年以来，多家机器人创业公司相继获得融资，行业竞争愈加激烈 [4] - 中国机器人市场规模预计将以每年23%的增幅快速增长，在未来四年翻1倍以上，巩固中国在全球机器人领域的领先地位 [5] - 2025年5月中国工业机器人产量同比大增35.5%，达到6.9万台，服务机器人产量上升13.8%，达到120万台 [5] - 德国、日本和美国这三个传统机器人积淀很多的国家，也开始加入这场世纪之争，让公司面临的挑战更大 [6] 公司挑战与前景 - 公司擅长的人形机器人离大规模的商业实际运用还有很多不确定性，机器狗又被曝出可能存在安全性的漏洞，显示出公司离一个真正的消费科技公司或者高科技公司还有较多的问题需要克服 [6] - 家庭应用场景对机器人而言确实充满挑战性，需要循序渐进地推进相关工作，目前工业和农业应用的发展速度相对更快一些 [6] - 近距离与人交互的产品在安全性方面面临的问题比技术问题更为突出，在伦理道德层面具有更大的挑战性 [6] - 公司需要从一个精准的洞察和清晰的商业场景中占领一席之地并快速建立护城河，这是成功的规律 [7]

公募基金下半年策略变化 - 核心观点：公募基金从上半年偏进攻策略转向"攻守兼备"，强调"守成"和避险情绪上升 [2][3] - 上半年高收益普遍（全市场十强基金收益率超60%，300余只产品收益率超20%）促使基金经理更注重业绩保护 [7][8] 市场环境与风险判断 - 出口压力：美国库存消化及转口需求前置可能导致三四季度出口承压，但全年外需下行风险有限（关税压力缓解+贸易新动能支撑） [3] - 估值水平：全A估值处于2016年以来中枢，流动性受美联储高利率压制，市场估值缺乏弹性 [3] - 政策预期：7月重要会议政策期许有限，但中长期财政货币双宽路径明确，创新型刺激工具或出台 [4] 行业配置策略 **防御性配置** - 稳定红利资产：港口、公路、白电龙头等高股息板块（南方基金、金鹰基金） [5][6] - 避险资产：黄金及黄金股、军工、粮食等泛安全类资产（金鹰基金） [5] **进攻性配置** - 科技成长板块：AI、机器人、自动驾驶、半导体（平安基金、诺安基金） [5][6] - 新型消费：服务消费、银发经济、旅游保健（诺安基金） [6] - 医药领域：创新药、生命科学服务上游（诺安基金） [6] 主题投资与产业逻辑 - 上半年主题杂乱（如DeepSeek、固态电池、军工等），但隐含科技主导产业演化主线，人工智能仍是竞争蓝海 [10] - 下半年策略更注重基本面逻辑，减少短期主题博弈 [9] 基金产品选择建议 - 低风险偏好：固收类或价值/均衡型权益基金 [6] - 高风险偏好：科技主题基金（建议定投以淡化择时风险） [6]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 沪指报3461 15点涨0 18% 深证成指报10534 58点涨1 17% 创业板指报2164 09点涨1 90% [1] - 全市场超3200只个股上涨 板块方面PCB 消费电子 创新药 固态电池涨幅居前 可控核聚变 海洋经济 油气 游戏跌幅居前 [1][2] - 算力硬件股大涨 PCB方向领涨 中京电子等多股涨停 创新药概念股走强 神州细胞涨停 固态电池概念股反弹 大东南上演"地天板" [2] 机构观点 - 巨丰投顾认为A股市场已探明底部 政策刺激下A股与经济或同步向上 建议关注半导体 消费电子 人工智能 机器人 低空经济等领域 [3] - 银华基金预计市场将提高对业绩确定性的关注度 中长期国际格局或对中国有利 A股将步入中报业绩交易期 [3] - 中信证券指出核电在能源转型中扮演重要角色 全球或迎核电建设景气度上行 中国在建核电机组规模全球第一 建议关注天然铀 中游核心设备等环节 [3] 行业动态 - 美国政府取消对华EDA出口限制 三大芯片软件商恢复供货 西门子 新思科技 楷登电子占据中国EDA市场82%份额 [4] - 6月财新中国服务业PMI录得50 6 较5月回落0 5个百分点 景气度在扩张区间下行至2024年四季度以来最低 [5] 公司动态 - 龙湖已将17 66亿元划入"22龙湖04"兑付专户 包含本金16 97亿元及利息6970万元 年内累计兑付公开债近90亿元 [6]

商务部例行新闻发布会 - 商务部回应美国总统拟带企业团访华报道 中方态度一贯且明确 希望美方与中方相向而行 在两国元首战略引领下推动中美经贸关系健康稳定可持续发展 [2] - 商务部回应美国与越南达成贸易协议 认为美国加征所谓"对等关税"是单边霸凌做法 中方坚决反对任何一方以牺牲中方利益为手段达成交易 将坚决予以反制 [4] 证券时报第十三届创业投资大会 - 大会将于7月24-26日在深圳光明科学城举行 内容形式全面升级 将发布重磅报告并揭牌成立"创投智库" [7] - 大会将聚焦生物医药产融对接 与会嘉宾共话发展机遇 现场展示"超燃"机器人等前沿科技 [7]

公募基金发行概况 - 上半年全市场共计有680只新基金启动募集，较2024年上半年增长7.94% [1] - 新发基金份额为5026.58亿份，同比下降超20% [1] - 股票型基金成募集主力，上半年共有390只股票型基金启动募集，占到总量的57.35%，与去年同期相比增长了66.67% [1] - 被动指数型基金上半年发行了293只，占到股票型基金总量的75.13% [1] - 增强指数型基金和普通股票型基金上半年分别发行了86只和11只 [1] FOF基金发行情况 - 上半年共有31只FOF基金启动募集，与去年同期相比增长了82.35% [2] 债券型基金发行情况 - 上半年共有131只债券型基金开启募集，占比为19.26% [2] - 中长期纯债型基金占主导，共有60只新基启动募集，占到新发债券型基金总量的45.80% [2] - 新发混合债券型二级基金和被动指数型债券基金数量占比均不低于20% [2] 混合型基金发行情况 - 混合型基金上半年开启募集产品数量达到110只，占比为16.18% [2] - 偏股混合型基金占比达90.91%，高达100只 [2] - 灵活配置型基金、偏债混合型基金和平衡混合型基金的发行数量合计占比不足10% [2] QDII基金发行情况 - QDII基金上半年只有8只开启募集，同比明显减少 [2] 权益基金发行情况 - 综合股票型基金和偏股混合型基金，今年上半年新发权益基金高达490只，占新发基金总量的72.06% [3] - 权益基金发行回暖，在一定程度上展现了基民对A股市场的信心 [3] 市场观点 - 6月A股在政策与外部扰动中呈现震荡分化，科技成长与防御性板块交替领涨，资金博弈特征显著 [3] - 短期市场需消化技术性调整压力，但中长期在政策支持和产业趋势驱动下，结构性机会仍存 [3] - 可关注业绩确定性强的科技细分领域(如AI、机器人)、高股息资产及消费修复机会 [3] - 6月以来，市场整体走势强于预期，主要宽基指数更是在月底普遍实现了短期放量突破，上证指数一度上探年内新高 [3] - 市场依旧具备尝试突破的潜力，背后更多反映出在地缘交易钝化后，市场更加期待外部降息前移与内部政策发力的协同 [3] - 尽管关税、降息、政策和半年报四大因素面临叠加验证，但当资金合力明显倾向于定价乐观叙事时，突破本身依旧有交易的价值 [3] - 月度级别可以考虑积极参与突破，博取潜在弹性，但需要保持交易思维以应对四大因素的不确定性 [3]