市场整体表现 - A股主要指数全线下跌 沪指跌0.79%报3362点 深证成指跌1.21% 创业板指跌1.36% [1][2] - 上证指数下跌26.70点至3362.11 深证成指下跌123.62点至10051.97 创业板指下跌27.91点至2026.82 [2] 领跌板块及个股 可控核聚变板块 - 板块领跌 哈焊华通跌13.68%至35.54元 爱科赛博跌10.83% 国光电气跌10.75% [4][5] - 合锻智能、旭光电子、永鼎股份等个股跌幅均超8% [5] 多元金融板块 - 瑞达期货跌7.64%至17.17元 南华期货跌6.98% 弘业期货跌6.81% [5][6] - 新力金融、拉卡拉、翠微股份等跟跌 跌幅均超6% [6] 成飞概念板块 - 多浦乐跌7.49%至51.11元 华伍股份跌7.06% 爱乐达跌6.45% [7] - 成飞集成、通达股份、华如科技等跌幅均超5% [7] 稀土板块 - 华阳新材跌停至6.85元 宁波韵升跌8.56% 新莱福跌6.92% [8] - 北矿科技、钢研纳克、英洛华等跟跌 跌幅普遍超4% [8] 领涨板块及个股 油气开采及服务板块 - 首华燃气20CM涨停至13.38元 通源石油涨11.35% 准油股份涨9.96% [8][9] - 中曼石油涨7.12%至23.17元 洲际油气涨5.43% 中油工程涨4.12% [9] - 地缘政治驱动油价上行 布伦特原油期货涨1%至77.492美元/桶 [9] 短剧游戏板块 - 百纳千成20CM涨停至6.14元 慈文传媒、掌阅科技涨停 [10][11] - 川网传媒涨6.21% 流金科技涨4.42% 欢瑞世纪涨3.90% [11] - 腾讯推出"短剧"小程序 采用免费观看模式 [11] 个股异动 - 哈焊华通大跌13.68%至35.54元 总市值64.62亿元 [12][13] - 股东常州恒通计划减持不超过545.44万股（占总股本3%） [15]

市场表现 - A股三大股指集体收跌 沪指跌0.79% 深证成指跌1.21% 创业板指跌1.36% [1] - 两市成交额超1.28万亿元 全市场超4600只个股下跌 [1] 行业板块 - 多元金融板块和超导概念领跌 成飞概念回调 [1] - 可控核聚变板块走低 合锻智能跌停 [1] - 油气股逆市上涨 首华燃气、准油股份、蓝焰控股涨停 [1] - 传媒和电影股活跃 百纳千成、慈文传媒、时代出版、掌阅科技涨停 [1]

可控核聚变技术进展 - 中国环流三号（HL-3）实现离子和电子温度的"双亿度"突破，东方超环（EAST）实现"亿度千秒"运行刷新托卡马克装置世界纪录 [1] - 新奥"玄龙-50U"成为全球首个实现氢硼百万安培放电的球形环装置，并创造秒级1.2T以上球形环中心磁场世界纪录 [1][7] - 中国在磁约束聚变领域跻身世界第一梯队，EAST和HL-3实现超过1亿度等离子体粒子温度、百万千安等离子体电流和千秒级等离子体放电 [14] 新奥聚变研发策略 - 采用"每半年一次工程迭代"方式，在装置运行中持续优化，模块化可替换架构使"玄龙-50U"升级仅耗时2.5个月，远超国际同行1-2年周期 [9] - 建立三重保障机制：关键部件极限测试预判风险、实时监测系统动态管控、并行研发机制压缩周期 [9] - 团队从2017年不足10人发展为近300人，具备中大装置自主设计建造能力 [13] 氢硼聚变技术路线 - 氢硼聚变技术路线展现天然安全优势：全程无中子辐射、清洁无污染，规避裂变反应的高放射性材料和乏燃料处理难题 [13] - 团队预判乐观情况下2027-2030年有望实现聚变能输出，氢硼聚变路线若在2035年前取得关键突破，商业化进程或可提前10-20年 [15] - 氢硼聚变需攻克10T以上磁场强度、10MW/m²以上热负荷材料、数十兆瓦等离子体加热系统等超高参数 [13] 工程创新与团队管理 - 建立"需求翻译机制"，将抽象物理理论需求转化为可执行工程方案，以最小工程代价达成高价值目标 [6] - 团队管理三大心得：自驱导向、包容"试错"、能力筑基，鼓励主动补位和研发成果共享 [14] - 从核电裂变到聚变工程，系统性开发经验、事故风险分析方法和系统思维能力成为研发"底气" [13] 国际竞争与商业化前景 - "玄龙-50U"实现秒量级1.2特斯拉中心磁场强度，超越美国NSTX和英国MAST现有水平 [10] - 聚变技术在能源、国防等战略领域的无碳基荷电力应用，将为国家能源安全与转型提供核心支撑 [15] - 全球聚变能源竞赛进入白热化阶段，工程效率的颠覆性突破和系统整合的创新智慧成为决胜关键 [15]

市场整体表现 - A股三大主要指数均录得负收益，深证成指领跌-1.01%，上证指数下跌0.86%，科创50指数小幅下跌0.41% [1] - A股半日成交8058.88亿元，超4600只个股下跌，显示市场参与度高但方向性分歧大 [1] - 港股恒生指数下跌2.02%，恒生科技指数跌幅更大达-2.38%，恒生国企ETF下跌-1.6% [2] 行业分化特征 - A股银行、电子、家用电器等蓝筹板块相对抗跌，跌幅0.23%-0.56%，国防军工板块大幅下跌2.58% [3] - 固态电池、PCB概念、机器人等科技成长板块逆势活跃 [3] - 港股日常消费品经销与零售板块跌3.67%，生物科技板块跌3.96%，但食品饮料指数逆势飙升13.5% [4] 市场驱动因素 - A股调整主要受内部技术面和地缘政治风险影响，港股受全球流动性和投资者情绪拖累 [1][5] - 美联储维持利率但下调GDP预期，中东局势升级扰动全球风险资产 [5] - 国内政策支撑包括3000亿元以旧换新资金和8项金融中心建设举措 [5] 市场联动与结构性机会 - 沪港金融协同发展方案强化两地联动，医药、科技等政策支持板块展现结构性机会 [4] - 互联互通机制下跨境资金对优质资产配置意愿仍强 [5] - 科技创新、医疗健康等长期成长性行业或具备更强抗压能力 [6]

市场表现 - 沪深三大股指19日早间普遍低开 沪指跌0.86%至3359.78点 深成指跌1.01%至10072.42点 创业板指跌1.10%至2032.19点 科创综指跌0.67%至1171.61点 北证50跌0.99%至1379.67点 [1] - 板块表现分化 跨境支付和智谱AI盘初领涨 核污染防治和人脑工程领跌 能源金属/电池/PCB/半导体/人形机器人盘中冲高回落 可控核聚变/超导概念/海洋经济/减肥药大幅调整 [1] - 两市成交额分化 沪市成交2913亿元 深市成交4965亿元 创业板成交2485亿元 科创板成交582亿元 北交所成交182亿元 [1] 机构观点 - 华泰证券认为陆家嘴论坛短期对大金融板块影响有限 中长期利好金融改革/数字经济/科创领域 建议配置红利资产/军工/贵金属及低拥挤度科技板块 人民币国际化背景下关注A50/消费/金融核心资产 [2] - 中信证券分析中东战争对油价影响递减 若油价涨幅超50%或触发美国经济衰退 美股情绪修复周期取决于美国是否参战 中国资产受战争情绪扰动通常在次日完成修复 [2] - 中信建投指出AI迭代驱动算力需求爆发 关注先进制程/封装/存储领域扩产机会 国内半导体国产化需突破高端芯片瓶颈 重点布局国产设备材料/EDA软件等环节 [3] 政策动态 - 北京出台冰雪产业扶持政策 鼓励社会资本设立冰雪产业基金 通过贷款贴息/政策性担保/专项债等多元化融资方式降低企业成本 [4] - 大连推出公积金贷款新政 本科学历人才及紧缺人才购房贷款额度提升20万元 取消公积金账户余额倍数限制 [5]

市场表现 - 上证指数报3359.78点，跌0.86%，深成指报10072.42点，跌1.01%，创业板指报2032.19点，跌1.1% [1] - 全市场共4654只个股下跌，713只个股上涨 [1] - A股成交额达8059.417亿元 [2] - 北证50指数报1379.67点，跌0.99% [2] 板块涨跌 - 油气开采及服务板块涨0.52%，主力净流出2.85亿元 [3] - 电机板块涨0.38%，主力净流入3.05亿元 [3] - 游戏板块涨0.20%，主力净流入4.4347亿元 [3] - 可控核聚变板块跌4.11%，主力净流出24.95亿元 [3] - 核污染防治板块跌3.91%，主力净流出6.89亿元 [3] - 成飞概念板块跌3.30%，主力净流出9.1447亿元 [3] 概念股表现 - 固态电池、人形机器人概念股逆势走强 [2] - 稳定币题材高开低走 [2] - 可控核聚变、军工、离境退税、减肥药、新消费、稀土永磁、黄金概念股回调 [2] 机构观点 - 上证指数在整数关口反复但成交量未有效放大，行业趋势类个股表现韧性较强 [4] - 3400点附近是过去半年至三年的重要成交密集区，近期量能持续萎缩难以消化抛压 [5] - 市场期待超预期政策驱动突破，建议关注AI应用、半导体等新质生产力方向的成长主线 [5]

市场表现 - A股三大股指早盘震荡走低 沪指跌0.86% 深证成指跌1.01% 创业板指跌1.1% [1] - 沪深两市半日成交额8058亿 较上个交易日放量432亿 [1] - 全市场超4600只个股飘绿 [1] 板块动态 - 能源金属板块高开低走 传媒游戏股冲高回落 [1] - 可控核聚变板块领跌 合锻智能跌停 哈焊华通、国光电气、中核科技跌幅居前 [1] - 成飞概念回调 成飞集成跌超6% [1] - 多元金融板块下跌 瑞达期货跌超7% 弘业期货、新力金融跟跌 [1] - 油气股水下拉起 淮油股份涨停 中曼石油涨超9% [1] - 固态电池板块领涨 诺德股份、湘潭电化、丰元股份涨停 [1]

创业板指临近午盘跌超1%，深证成指跌0.9%，沪指跌0.8%，可控核聚变板块领跌。 ...

资本市场改革 - 中国证监会将在科创板设置科创成长层并重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市[1] - 推出"1+6"政策措施 其中"1"指科创成长层设置 "6"指6项配套改革措施[1] - 上交所表示科创成长层设置有利于彰显政策导向 提供改革试验空间 集中管理未盈利科技企业[1] 科创板产业覆盖 - 科创板未来可能覆盖AI应用 可控核聚变 智能汽车等新兴硬科技产业[1] - 科创综指成分股机制将及时纳入各硬科技细分领域突破性企业[1] 指数与ETF情况 - 科创综指最新样本数量达569只 市值覆盖度达97% 包含200多只未被规模指数覆盖的个股[2] - 科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金规模居同类前列 近一周日均成交额居同类首位[2]

聚变技术路线 - 聚变反应原理是轻原子核在超1亿℃高温高压下聚合并释放巨大能量，能级在17.6MeV/次反应以上 [5] - D-T聚变因反应截面大、所需点火温度相对最低约1.5亿℃，且燃料获取便捷、能量密度极高（1kg D-T聚变能量≥400万吨石油） [5] - 全球聚变研究主要集中在磁约束聚变和惯性约束聚变两种技术路径，磁约束装置主要有托卡马克、仿星器、磁镜三种类型，惯性约束主要方式是激光和Z箍缩 [8] 磁约束聚变装置 - 托卡马克利用环形磁场+极向磁场形成螺旋形磁力线约束高温等离子体，技术成熟度最高，全球90%聚变研究基于此 [10] - 托卡马克优点包括磁场约束效率高、易实现高温等离子体，缺点包括依赖等离子体电流维持磁场、结构复杂、运行成本高 [10] - 仿星器通过三维螺旋形外部磁场线圈约束等离子体，避免电流引发的不稳定性，代表装置W7-X已实现30分钟氦等离子体放电 [15] - 仿星器优势包括无等离子体电流、适合稳态运行，缺点包括建造成本是同规模托卡马克2-3倍、约束时间短50% [15] 惯性约束聚变 - 通过高功率驱动器在纳秒级内轰击燃料靶丸，利用反冲惯性压力压缩燃料至超高密度 [19] - 优势包括小型化潜力、适合分布式能源布局，缺点包括驱动器效率低、靶丸制备苛刻、能量输出断续 [19] 全球研发进展 - 中核集团未来五年将投入超500亿元用于可控核聚变，重点布局磁约束聚变工程、惯性约束点火技术及聚变-裂变混合堆研发 [25] - 美国私营企业主导技术创新，如CFS融资18亿美元开发高温超导托卡马克，Helion计划2028年实现商用堆并网 [27] - 中国在高温超导、紧凑型托卡马克领域领先，2030年或建成全球首座示范堆 [32] 产业链核心环节 - 超导材料：西部超导是全球唯一具备NbTi锭棒、超导磁体全流程生产能力的企业 [40] - 高温超导：联创光电为"星火一号"混合堆提供高温超导磁体系统，计划2029年完成交付 [44] - 真空系统：合锻智能是国内唯一具备ITER级D形双层真空室整体成型能力的企业 [59] - 偏滤器材料：安泰科技是全球少数具备全钨偏滤器复合部件制造技术的企业 [53] 政策支持 - 国家将可控核聚变列为"探索开发"前沿技术，纳入"双碳"目标战略储备能源 [70] - "十四五"现代能源体系规划明确支持受控核聚变基础研究和技术研发 [71] - 国家磁约束核聚变能发展研究专项累计部署220个项目，安排经费超60亿元 [72]