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陶氏,关停!
DT新材料· 2025-07-07 23:57
全球化工行业关厂潮 - 海外化工龙头近期集中关闭生产装置,包括巴斯夫关闭路德维希港基地的TDI及前体装置、英力士苯酚永久停止德国格拉德贝克工厂、科思创与利安德巴赛尔关闭荷兰Maasvlakte工厂的环氧丙烷/苯乙烯单体装置,累计关停产能达数十万吨[1] - 陶氏宣布关闭三个欧洲上游资产以应对结构性挑战并优化盈利能力,预计影响约800个岗位,是其10亿美元成本节约计划的一部分[2][3] - 陶氏预计这些资产关闭将从2026年开始提升运营EBITDA,到2027年年底达到2亿美元目标的50%,2029年全面交付,四年现金支出约5亿美元[4] 陶氏业务调整 - 包装和特种塑料业务:计划2025年第四季度关闭德国博伦的乙烯裂解装置[6] - 工业中间产品和基础设施业务:计划2025年第四季度关闭德国施科保的氯碱和乙烯基资产[6] - 性能材料和涂料业务:计划2026年年中关闭英国巴里的基础硅氧烷工厂[6] - 计划2025年关闭美国德克萨斯州Freeport的55万吨/年环氧丙烷装置(占北美行业产能20%)[7] - 推迟加拿大萨斯喀彻温堡"Path2Zero"零碳项目以应对市场状况并减少2025年资本支出[7] - 出售碳纤维合资企业DowAksa 50%股权,预计获得1.25亿美元收益[7] 陶氏财务状况与战略 - 2025年一季度营收104.31亿美元同比下降3.1%,净利润2.3亿美元同比下降65.9%,按美国通用会计准则净亏损2.9亿美元[8] - 计划通过创新和投资减少碳足迹,同时实现业务增长,继续推进阿尔伯塔零排放化工厂项目[8] - 在中国推出40余项突破性解决方案,涵盖包装、新能源汽车及循环再生领域[8] - 通过成本优化和财务支持措施应对宏观经济挑战,计划削减成本、减少资本支出并通过资产剥离提升财务灵活性[8] - 将亚太地区作为增长战略核心,通过扩大供应链产能和加强合作满足关键行业需求[8]
年轻人买房,只买“树景房”
搜狐财经· 2025-07-07 22:06
作者:饶桐语 编辑:西打 房价一路下跌之后,买房更像是一种实际的消费,而非投资。抱着这样的心态,更多年轻人转头选择了"树景房"。在他们眼里,树景房不仅风景好,而且 身处低楼层,性价比高,不用付出太多溢价就能获得更好的居住体验,工作的节奏已经够卷了,年轻"牛马"很难不为这种推窗见绿的生活动心。 某种程度上,树景房的流行,也和当前市场的水温变化有关系。房地产上行的时候,房子一天一个价,没有人去在意窗外的风景是什么样子,只想着抓紧 上车。但现在,房子不好卖了,就要叠加新的滤镜,才能勾起大家买房的欲望。树景房就是颇为典型的例子——经济价值有限,情绪价值拉满。 被树击中的年轻人 95后姑娘苏娜,力排家族众议,买下了一套北京的二手房。 决策是今年上半年做的。缺点在房源简介页就能看个大概:它是步梯房,位于4楼,楼龄将近20年,硬件拿出来几乎没什么值得说道的地方,但它的挂牌 价却很是出挑,比同小区、同户型的房子贵了差不多30万。 但苏娜偏偏在一众瑕疵中发现了它独有的优势——这是一套不折不扣的"树景房",客厅的窗户被几棵高大的银杏树撑满,次卧则和一株茂密的槐树对望, 风一吹,槐花香就飘进了屋里。 苏娜记得,自己看房的时候还是冬 ...
【西街观察】量化从拼速度到拼策略
北京商报· 2025-07-07 21:03
随着新规的落地,量化交易的竞争重点已然生变。高频量化红线的设置,让拼速度成为过去式。速度优 势已经没有了发展空间,量化交易只能转向拼核心交易策略,而这正是回归投资交易的本源。 速度优势被系统性削弱、交易成本激增,新规斩断了高频量化简单粗暴的套利模式,量化交易策略生态 会系统性重构。告别速度依赖,比拼深度核心策略,这才是未来量化交易的主流竞争赛道。 随之而来的,是A股市场生态的持续优化。新规的实施,意味着高频量化红利期的终结,取而代之的是 中低频策略会成为主流。当技术优势被限制,量化策略只能在AI模型参数上见真章,比拼的是深层次 的选股能力和复杂的策略模型。 7月7日起,沪深北三大交易所《程序化交易管理实施细则》(以下简称"新规")正式开始实施,将加强 程序化交易监测监控,强化高频交易监管。新规旨在因势利导促进程序化交易规范发展,充分体现"趋 利避害、突出公平、从严监管、规范发展"。 千呼万唤始出来。新规倒逼量化市场转型优化,从比拼速度的初级阶段,逐渐过渡到比拼核心策略的高 阶之争。而降频降速,对中小投资者更加公平。量化在深度策略上下功夫,在提供更多流动性的同时, 能更好地发挥价值发现功能。 一直以来,量化交易 ...
7月7日复盘:缩量上涨暗藏玄机!银行板块绑架大盘,一招稳赚策略曝光
搜狐财经· 2025-07-07 21:00
今天缩量,有人指出是量化新规后有部分量化资金收割频率在降低,我觉得是好事,现在市场每一次放量上涨都是高点,缩量上涨反而更稳定一些。大家都 知道缩量反弹也不是真突破,所以行情也就这样了。有机构研究指出,今年银行板块的上涨是大盘指数走高的核心推动力,上半年银行对大盘贡献达到 87.61点,若剔除银行的贡献,则上证指数点位会将与年初相比则几乎走平。为什么会有这个情况,还不是银行板块没有量化资金嘛,如果量化资金在减 少,或许会有资金愿意离开银行抱团到别的板块去蹭蹭,毕竟抱团的后果又不是没有出现过,此前的宁王,茅王,甚至是药王都是这样出现的,然后就是现 在还没有消化完的估值,我不是说银行有什么大部分,但抱团总有终结时,如果某一天银行回落指数也不受影响,那A股就真走出来了,否则还是多看看海 外资产吧,毕竟所有资产都在涨,别坐困在一个细分方向出不来了。 当然,如果按机构这样说的,其实也有一个比较稳的策略,假如公司基本面没变,今年大概率就是走一个价值中枢,大幅远离价值中枢就止盈,大幅低于价 值中枢就抄底,或许会有比较好的非热点轮动收获,但热点今天还是有的,那就先看热点! 中线策略分析:【整体情况】 今天买盘力量600+,与体 ...
年内20只银行股创历史新高,11只2023年以来涨幅超一倍!
天天基金网· 2025-07-07 20:26
银行板块市场表现 - A股42只上市银行股年初至今全部实现上涨 其中20家创历史新高 11只银行股在过去两年半走出翻倍行情 [1] - 银行板块强势表现归因于:银行业稳健经营 高股息回报性价比 险资等中长期资金加大配置 被动基金扩容与主动基金调仓形成多维度资金注入 [1] 行业基本面与投资逻辑 - 湘财证券研报指出2025年上半年银行板块延续稳健向上 受益于市场红利投资偏好及基本面改善预期 估值修复后投资者关注高股息策略可持续性 [1] - 经营业绩稳健 资产质量稳定 合理估值与适当分红政策构成银行股高股息投资价值基础 [1] - 中国银河证券研报认为货币政策宽松基调不变 存贷款非对称降息支撑息差企稳 结构性工具加码推动银行基本面积极因素积累 业绩拐点可期 [1] 资金面动态 - 中长期资金力量壮大 公募低配状态有望修复 ETF扩容加速利好权重股 增量资金推动银行估值重塑 [1]
AI重塑消费全流程,兴趣经济来临……终于有报告讲透了
南方都市报· 2025-07-07 20:26
高品质消费品牌TOP100评选 - 南方都市报联合广东连锁经营协会等机构历时4个多月评选"2025高品质消费品牌TOP100",聚焦品牌影响力、创新力、社会责任等五大维度[1] - 评选覆盖九大赛道28个细分领域,近300家入围企业中颜值经济赛道占比最高达23.6%,食品康养赛道18.1%位居第二[3] - 入围品牌呈现四大趋势:健康生活驱动养生运动消费、AI推动产品服务升级、新奇体验点燃消费热情、情绪价值解锁新场景[5] 赛道分布特点 - 颜值经济赛道中,美妆个护领域功效护肤成为刚需,今年5月化妆品零售总额同比增长4.4%,618期间高端化妆品市场竞争加剧[17] - 运动户外赛道呈现细分化趋势,传统服饰品牌如报喜鸟、波司登纷纷布局,滔搏成为soar和Norrna中国独家运营商[20] - 食品康养赛道中,"新中式养生"兴起,90%的90后开始重视养生,茶饮品牌争相布局"0添加"健康产品[22] 品牌年龄结构 - 近七成候选品牌为"00后品牌",成立时间在25年以内的有160个[8] - 成立10年以内的品牌占比近四成,其中AI服务和AI硬件领域品牌成立时间多在3年以内[10] - 50年以上历史品牌占比仅8.5%,其中海外品牌占主导,周大福等4个国货品牌在50-100年区间[10] 区域分布特征 - 上海、北京、广东、浙江、福建为品牌总部最集中的TOP5省份[12] - 上海是"全能型选手",覆盖七大一级赛道,外资品牌占比达31%;北京在消费科技赛道占比超50%[14][15] - 深圳以智能消电为主,AI服务和硬件占比20%;厦门户外运动品牌占比近70%,包括安踏、特步等[15] AI技术应用趋势 - 87%受访企业认为AI在消费领域应用前景广阔,八成企业计划今年加大AI应用[40] - AI主要应用于智能客服、产品设计、个性化推荐等领域,个性化推荐被认为效果最佳[43] - AI家电成为高端市场核心竞争力,如海尔视觉大模型洗衣机和智能扫地机器人[37] 新兴消费现象 - "跟着演出去旅行"带动文旅消费,1元音乐节门票可拉动7-8元综合消费[25] - 潮玩经济中300元以上大娃受追捧,泡泡玛特通过本土化运营加速出海[27][28] - 低空经济赋能文旅,无人机表演、直升机游览等成为新增长点[26]
A股流动性与风格跟踪月报:偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡-20250707
招商证券· 2025-07-07 20:02
报告核心观点 - 7月市场风格或整体偏大盘风格,成长价值相对均衡,增量资金有望温和净流入,融资资金延续净流入 [1][2][3] 市场风格展望 大盘占优,成长价值均衡 - 7月市场风格可能整体偏大盘风格,成长价值相对均衡,推荐科创50、中证500、300质量、恒生医疗保健等指数 [12] 日历效应 - 近十年7月市场风格相对均衡,大盘风格略占优,巨潮大盘占优概率高,7月1 - 15日大盘成长跑赢万得全A概率最高 [13][18] 外部流动性 - 7月公布的通胀和就业数据将影响市场对美联储7月降息预期,若通胀超预期上行或就业不及预期,会使美债收益率波动 [24] 央行季度例会 - 央行二季度例会提出用好用足存量政策,加力实施增量政策,未来货币政策有发力空间,国内市场流动性有望宽松 [26] 增量资金 - 今年私募证券投资基金规模扩张,融资资金连续两月净流入且6月规模扩大,二者带动市场交易活跃度提升 [30][32] 大类资产表现复盘与大事前瞻 大类资产表现 - 全球股市普涨,美欧>A股>港股;美元指数走弱,人民币小幅升值;白银和工业金属价格上涨;中债国债利率下行,中美利差收窄 [36] A股复盘 - 6月市场走势呈“N”型,成长风格占优,分三个阶段:中美关系缓和普涨、地缘扰动下跌、海外不确定性消退反弹 [39] 大事前瞻 - 关注7月政治局会议和关税谈判,7月为中报业绩披露期,可能影响市场选择 [45] 流动性与资金供需 国内政策与宏观流动性 - 国内流动性方面,6月央行呵护流动性,资金面宽松,7月有望维持;外部流动性方面,美联储降息预期升温,美元指数回落 [51][55] 股市资金供需 - 6月股票市场可跟踪资金净流入,资金供给端新发偏股基金规模扩大、ETF净赎回规模收窄、融资资金净流入扩大;资金需求端重要股东净减持规模扩大、IPO发行规模回落、再融资规模持平 [62] 小结 - 7月增量资金有望温和净流入,融资资金有望延续净流入,二级市场可跟踪资金有望继续净流入 [92] 市场情绪与偏好 市场风险偏好 - 6月万得全A股权风险溢价回落,市场风险偏好上升,市场先震荡调整后反弹 [93] 宽基指数和风格交易集中度 - 6月主要宽基指数成交额和换手率多数上升,大盘成长、沪深300估值和交易集中度处于历史低位 [96] 行业交易集中度与资金偏好 - 6月通信、有色、非银、电子、军工领涨,家电、食品饮料、美容护理等领跌 [98]
评论:充电宝行业“内卷”下的危与机
证券时报网· 2025-07-07 19:49
充电宝召回事件与行业现状 - 罗马仕、安克创新等品牌召回超过120万台充电宝产品,罗马仕宣布停工停产 [1] - 2024年中国充电宝市场规模达10.46亿美元,占全球市场30%以上 [1] - 2020-2023年网络销售充电宝不合格率逐年攀升,分别为19.8%、25.0%、35.4%、44.4% [1] 行业"内卷"问题分析 - 行业长期存在低价竞争、供应链管理失控、监管滞后等问题,价格战成为主旋律 [2] - 企业为降低成本,削减电芯等核心部件质量,导致安全底线失守 [2] - 光伏、汽车等行业同样陷入"内卷",价格战导致利润下滑、创新动力不足 [2] 破局方向与建议 - 监管部门需强化法律约束,惩处低价倾销,推动落后产能退出 [3] - 行业协会应制定自律规范,引导企业协作共赢,避免恶性竞争 [3] - 企业需转向技术研发与创新,通过差异化提升附加值,而非压低原材料成本 [3]
量化择时周报:模型提示价量匹配度降低,市场情绪回落较快-20250707
申万宏源证券· 2025-07-07 18:45
报告核心观点 - 市场情绪指标数值为 -0.9,较上周五的 -0.65 进一步下行,市场情绪进一步回落,观点偏空;模型提示大盘价值风格占优信号,大盘风格有继续走强可能,但信号切换频繁,需关注后续信号是否持续 [3] 情绪模型观点:市场情绪得分进一步下降 从分项指标出发:行业间交易波动率降低,市场情绪继续下行 - 本周各项情绪指标分数较上周边际下行,行业间交易波动率降低,资金活跃度欠缺,观点分歧加剧,短期情绪不确定性增强;科创 50 成交量占比指标提示行业涨跌趋势较弱,上攻力量不足,短期内或进一步调整;PCR 结合 VIX 指标波动,行业涨跌趋势维持平稳 [3][11] - 本周全 A 成交额水平较上周提升,但周内逐级下降,成交活跃度较弱,周四日成交额为周内最低,达 1.33 万亿人民币,日成交量 1087.90 亿股 [3][15] - 行业间交易波动率指标继续回落,穿越布林带下限,由正转负,行业成交额占比波动率低,资金活跃度低 [17] - 科创 50 相对万得全 A 成交占比较上周小幅上升,暂无风险偏好提升迹象 [18] - 本期行业涨跌趋势指标数值为 0,虽有上升但进一步提高阻力大,维持行业涨跌趋势性较弱判断;涨幅靠前行业有石油石化、银行等,跌幅靠前行业有美容护理、环保等;价格趋势较强行业有银行、交通运输等 [21] 其他择时模型观点:大盘占优,价值风格增强 建筑材料趋势上升显著,风格方面大盘价值占优 - 截至 2025/7/4,钢铁、建筑材料等行业短期趋势得分上升显著,建筑材料行业上升幅度达 90.91%;短期趋势最强的前五个行业为银行、通信、传媒、综合、有色金属 [3][29] - 当前模型提示大盘风格占优信号,20 日 RSI 接近 60 日 RSI 水平,大盘风格有继续走强可能,信号切换频繁,需关注后续信号是否持续;模型继续提示价值风格占优信号 [3][33]
专题 | 2025上半年十大高端作品产品趋势解析
克而瑞地产研究· 2025-07-07 17:27
高端住宅价值蜕变核心观点 - 高端住宅核心竞争力构建于四大维度:稀缺资源、空间场景、圈层服务、文化科技,实现从物质奢华到精神共鸣的价值跃升 [2] 稀缺资源塑造价值根基 - 战略性占有城市核心区位或不可复制自然景观形成竞争壁垒,如广州保利天奕独占琶洲南区三宗低密纯宅地,区域14年仅出让8宗宅地 [4] - 武汉长江天际独占武昌滨江商务区600米核心江岸线,与长江最小距离70米,形成物理与视觉双重稀缺性 [7] 空间场景重构居住体验 **平层墅院化升级** - 成都华发锦宸院320㎡户型通过LDKGB一体设计形成超级社交空间,全套房私享阳台实现"私人花园"场景 [9] - 南京金陵序225㎡户型采用弧形挑空露台(挑高6.5米),形成"空中私家庭院"与洄游式社交场域 [12] **270°全景舱设计** - 杭州杭序府260㎡户型通过曲面落地玻璃实现三面无遮挡视野,南向弧形阳台消除直角边界 [15] - 武汉新希望·D10黑珍珠310㎡户型采用U型玻璃幕墙,打造50米无遮挡观江面 [18] 圈层服务构建身份象征 - 广州琶洲樾华樾会所为96户业主提供行政酒廊、私宴厅等酒店级服务,并支持私董会等定制社交 [23] - 上海越秀外滩樾2500㎡三重会所体系分层满足高净值客群社交、圈层、自我实现需求,含高尔夫模拟厅及米其林私宴服务 [27] - 上海招商康定壹拾玖3000㎡复合会所配备数字化预约系统,提供24小时管家及健康管理 [28] 文化科技赋能产品溢价 **文化转译** - 余姚绿城臻园融合本地民居悬山顶、灰瓦元素与现代铝板幕墙工艺 [34][38] - 北京和樾望雲将三山五园历史文脉转化为多进式院落空间,提取重檐、书卷元素打造超级符号 [41][45] **艺术赋能** - 上海绿城潮鸣东方通过12米挑高"悬浮美术馆"及法国艺术家定制雕塑,构建社区艺术生态 [49] - 联动西岸美术馆打造"美术馆+聚落",预留展陈接口实现文化资源导入 [53]