报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储降息预期反复，基本金属或震荡整固；中短期供应扰动支撑价格，中央经济工作会议提振需求预期，但高价抑制消费和美联储降息预期反复约束价格涨势，可关注铜铝锡低吸做多机会；长期国内潜在刺激政策和铜铝锡供应扰动使供需趋紧，看好铜铝锡价格走势[1] 各品种分析 铜 - 库存累积，价格高位震荡，中期展望震荡偏强；美联储12月议息会议降息并扩表，流动性宽松支撑铜价；铜矿供应扰动增加，CSPT将降低矿铜产能负荷，精炼铜供应收缩预期加强；需求淡季终端需求疲弱，但现货升水显示下游接受度提升，市场预期明年精炼铜供需紧张[6][7] 氧化铝 - 过剩状态未改，价格继续承压，维持震荡走势；宏观情绪放大盘面波动，高成本产能有波动但供应收缩不足，国内强累库，原料价格偏弱，期现价格劈叉，仓单优势体现，价格仍在探底，需更多冶炼厂减产或矿石端扰动提振价格，估值低位资金聚焦使价格波动可能扩大[8] 铝 - 库存累积，价格高位震荡，短期震荡偏强，中期中枢有望上移；12月降息落地，国内经济数据弱稳，宏观预期正面；国内运行产能和开工率高位，海外缺电风险使远期预期收紧；阶段性高位铝价抑制需求，周度库存累积，现货贴水，关注后续需求[11][12] 铝合金 - 关注需求变化，盘面高位震荡，短期和中期均震荡偏强；废铝供应紧俏，成本支撑强；周度开工率下降，中期供应有减停产风险；年底汽车季节性冲量尾声，需求或边际走弱；社库去化但仓单库存回升[13] 锌 - 出口窗口收窄，价格高位震荡；12月美联储利率决议和中央经济工作会议使宏观面预期偏正面；短期锌矿供应偏紧，加工费下滑，炼厂利润下降，锌锭产量环比降低，出口缓解供应压力；国内消费进入淡季，终端新增订单有限，需求预期一般；短期锌价高位震荡，中长期有下跌空间[14][16] 铅 - 伦铅库存增加，价格震荡运行；现货升水和原再生价差持稳，期货仓单下降；废电池价格下降，再生铅冶炼利润扩大，原生铅和再生铅冶炼厂检修多，铅锭产量下降；电动自行车订单走弱，汽车蓄电池订单好转，铅酸蓄电池厂开工率维持高位；铅锭产量难回升，需求维持高位，社会库存低位，但伦铅库存累积压制价格[18][19] 镍 - LME库存高位，价格偏弱震荡；市场情绪主导盘面，产业基本面边际走弱，矿端供应宽松，镍铁等供需宽松，较多镍资源流向电镍领域，期货市场库存高位使价格承压；有色金属主产国供应端干扰政策多，关注LME镍库存和RKAB配额进展[21][22] 不锈钢 - 镍价走弱带动，盘面震荡下行；镍铁价格回升，成本端支撑增强；11月产量环比回落，12月预计继续下滑；社会库存未明显累积，产业链淡季库存有累积压力，仓单低位；12月产量预计下滑，下游需求疲软，基本面压制价格，但产业链利润被压制，矿端有支撑，价格区间震荡[23] 锡 - 库存累积，价格高位震荡偏强；供应端问题受关注，佤邦矿区复产慢，印尼精炼锡供应受影响，非洲锡矿生产和出口受限；矿端紧缩，加工费低位，精炼锡产量难提升；美欧降息和财政扩张，半导体等行业发展使锡锭需求增长，供需基本面支撑价格中枢抬升[24][25] 行情监测 中信期货商品指数（2025 - 12 - 15） - 综合指数：特⾊指数中商品指数2258.84（+0.17%）、商品20指数2585.31（+0.00%）、工业品指数2184.69（+0.24%），PPI商品指数1354.37（-0.35%）[152] - 板块指数：有色金属指数2552.50，今日涨跌幅 -1.07%，近5日涨跌幅 +0.77%，近1月涨跌幅 +3.01%，年初至今涨跌幅 +10.58%[153]

美股市场表现 - 12月15日晚美股三大股指全线高开，道指开涨0.33%，标普500指数涨0.48%，纳指涨0.58%，但随后全线跳水并抹去盘初涨幅[1] - 截至发稿，道琼斯工业平均指数跌0.24%至48341.39点，纳斯达克指数跌0.63%至23048.60点，标普500指数跌0.31%至6806.35点[2] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.52%至65015.94点，科技股巨头涨跌不一[2] 科技与芯片股动态 - 特斯拉股价盘中一度大涨4.7%，英伟达开涨1.5%，但截至发稿涨幅均已回吐，英伟达最终收涨0.26%至175.47美元，特斯拉收涨2.98%至472.65美元[2][3] - 芯片股延续跌势，甲骨文、博通跌近4%[2] - 扫地机器人制造商iRobot开盘暴跌69%，此前其已宣布申请破产[2] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数下跌1.69%至7619.03点，万得中概科技龙头指数下跌1.52%至4326.80点[2] - 热门中概股多数下跌，百度跌超4.07%至119.92美元，阿里巴巴跌超3.40%至150.39美元，理想汽车跌超2%[3] - 多只中概股加速下挫，跌幅超10%，其中思宏国际跌超30.70%领跌[4][5] 贵金属市场行情 - 资金加速涌入避险资产，推动现货黄金逼近历史高位，白银大涨3%[6] - 大宗商品方面，金银铜铂钯集体大涨，现货钯金狂飙超6.01%至1577.72美元/盎司，现货铂金涨超3.41%至1801.64美元/盎司，创下2011年9月以来最高水平[6][7] - NYMEX铂期货价格向上突破1800美元/盎司整数关口，年初至今NYMEX铂金期货价格涨幅近100%，远超同期黄金65%的涨幅[7] 铂市场结构性牛市 - 2025年铂市场走出了一轮明显的结构性牛市，全年行情大致可划分为四个阶段[8] - 四季度迎来重要里程碑，11月27日广期所正式上市铂、钯期货，标志着中国铂族金属市场进入新纪元[8] 黄金与原油市场 - 受到美联储降息预期等因素影响，黄金连续第五天上涨[9] - WTI原油期货、布油跳水，分别报每桶56.91美元、60.64美元[10] 加密货币市场 - 加密货币方面全线重挫，比特币大跌2.61%，跌破8.7万美元关口，以太币跌破3000美元[10] - 过去24小时，爆仓人数高达14万人，24小时爆仓金额达4.43亿美元[10][11] 宏观经济数据预期 - 美国劳工统计局将于周二发布11月就业报告及10月部分数据，周四公布11月消费者价格指数[11] - 经济学家预计11月非农就业新增5万人，失业率维持在4.4%，但私营机构数据暗示就业增长可能已转为负值[11]

美股市场整体表现 - 美股三大股指（道指、标普500、纳指）全线高开，但随后跳水并抹去盘初涨幅[1] - 道指开盘上涨0.33%，标普500指数开盘上涨0.48%，纳斯达克指数开盘上涨0.58%[1] 科技与芯片股动态 - 科技巨头涨跌不一，特斯拉股价盘中一度大涨4.7%，英伟达开盘上涨1.5%[1] - 英伟达宣布推出Nemotron 3系列开源模型，但截至发稿其涨幅已回吐[1] - 芯片股延续跌势，甲骨文和博通下跌近4%[1] - 扫地机器人制造商iRobot开盘暴跌69%，此前公司已宣布申请破产[1] 中概股表现 - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌幅扩大至近1.7%[1] - 百度下跌超过4%，阿里巴巴下跌超过3%，理想汽车下跌超过2%[1] - 中概股科技龙头全线下跌[1] - 多只中概股加速下挫，跌幅超过10%，其中思宏国际下跌超过30%领跌[2] 避险资产与贵金属市场 - 资金加速涌入避险资产，推动现货黄金逼近历史高位[3] - 白银价格大涨3%，最高升至63.96美元/盎司，收复上周五全部跌幅[3] - 现货钯金价格飙升超过6%，现货铂金价格上涨超过3%，创下2011年9月以来最高水平[3] - NYMEX铂期货价格突破1800美元/盎司整数关口[3] - 年初至今，NYMEX铂金期货价格涨幅近100%，远超同期黄金65%的涨幅[3] - 2025年铂市场走出结构性牛市，全年行情分为四个阶段，11月27日广期所正式上市铂、钯期货[3] - 黄金连续第五天上涨，新兴市场国家央行的强劲需求被认为是引发此轮涨势的主要因素[3] - 日元兑美元汇率升至一周高点[3] 大宗商品与加密货币 - WTI原油期货价格报每桶56.91美元，布伦特原油期货价格报每桶60.64美元[4] - 加密货币全线重挫，比特币大跌2.61%，跌破8.7万美元关口[4] - 以太币跌破3000美元，SOL、XRP、DOGE、BNB等其他加密货币全线下跌[4] - 过去24小时内，加密货币市场爆仓人数高达14万人[4] 宏观经济数据预期 - 美国劳工统计局将于周二发布11月就业报告及10月部分数据，周四公布11月消费者价格指数[4] - 经济学家预计11月非农就业新增5万人，失业率维持在4.4%[4] - 来自ADP等私营机构的数据暗示就业增长可能已转为负值[4] - 因政府停摆导致10月和11月非农就业数据延迟发布，市场将一次性获得两个月的就业市场信息[4]

美股市场整体表现 - 美股三大股指12月15日晚全线高开，道指开涨0.33%，标普500指数涨0.48%，纳指开涨0.58% [1] - 截至23:27，三大股指全线跳水，均已抹去盘初涨幅，道指收跌0.24%至48341.39点，纳指收跌0.63%至23048.60点，标普500收跌0.31%至6806.35点 [1][2] 科技股与芯片股表现 - 科技股巨头涨跌不一，特斯拉盘中一度大涨4.7%，英伟达开涨1.5%，但截至发稿涨幅均已回吐，最终特斯拉收涨2.98%至472.65美元，英伟达微涨0.26%至175.47美元 [2][3] - 万得美国科技七巨头指数下跌0.52%至65015.94点 [2] - 芯片股延续跌势，甲骨文、博通跌近4% [2] - 扫地机器人制造商iRobot开盘暴跌69%，此前其已宣布申请破产 [2] 中概股市场表现 - 中概股科技龙头全线下跌，纳斯达克中国金龙指数跌幅扩大至1.69%，收于7619.03点 [2][3] - 万得中概科技龙头指数下跌1.52%至4326.80点 [2] - 热门中概股多数下跌，百度跌超4.07%至119.92美元，阿里巴巴跌超3.40%至150.39美元，理想汽车跌超2% [3][4] - 多只中概股加速下挫，跌幅超10%，其中思宏国际跌超30.70%领跌，收于1.331美元 [4][5] 避险资产与大宗商品 - 资金加速涌入避险资产，推动现货黄金逼近历史高位，白银大涨3%，日元兑美元升至一周高点 [5] - 金银铜铂钯集体大涨，黄金逼近历史新高，白银上涨3%，最高升至63.96美元/盎司，收复上周五全部跌幅 [6] - 现货钯金狂飙超6.01%至1577.72美元/盎司，现货铂金涨超3.41%至1801.64美元/盎司，创下2011年9月以来最高水平 [6][7] - NYMEX铂期货价格向上突破1800美元/盎司整数关口，年初至今NYMEX铂金期货价格涨幅近100%，远超同期黄金65%的涨幅 [7] - 回顾2025年，铂市场走出结构性牛市，广期所于11月27日正式上市铂、钯期货 [7] - 黄金连续第五天上涨，新兴市场国家央行的强劲需求引发了这轮涨势 [7] 原油与加密货币 - WTI原油期货、布伦特原油期货跳水，分别报每桶56.91美元、60.64美元 [8] - 加密货币全线重挫，比特币大跌2.61%，跌破8.7万美元关口，以太币跌破3000美元，SOL、XRP、DOGE、BNB等全线下跌 [8] - 过去24小时，加密货币市场爆仓人数高达14万人，24小时爆仓金额达4.43亿美元 [8][9] 宏观经济数据预期 - 美国劳工统计局将于周二发布11月就业报告及10月部分数据，周四公布11月消费者价格指数 [10] - 经济学家预计11月非农就业新增5万人，失业率维持在4.4%，但私营机构数据暗示就业增长可能已转为负值 [10] - 政府停摆导致10月和11月非农就业数据延迟发布，市场将一次性获得两个月的就业市场信息 [10]

铂族金属行情爆发 - 宏观流动性宽松预期、现货供应紧张、需求韧性与贵金属板块共振等多重因素叠加，引爆铂族金属行情 [3] - 广期所铂金期货主力合约盘中触及7%涨停板，收盘报482.4元/克，创上市以来首次涨停纪录 [1] - 广期所钯金主力合约收盘涨4.73%报407.6元/克 [1] 市场交易活跃度 - 铂金主力合约成交量环比激增237%至41,832手，持仓量环比增加60% [2] - 钯金成交量环比暴涨498% [2] - 国际市场方面，纽约铂金期货上涨超2%报1805美元/盎司，纽约钯金期货涨4%至1610.50美元/盎司 [2] 宏观驱动因素 - 美元走弱与美联储降息预期升温，压低了美债收益率及贵金属持有成本 [6] - 市场积极交易美联储政策转向，对下任美联储主席人选的博弈影响预期 [10] - 资金从处于历史高位的黄金、白银中部分获利了结，转向估值相对较低、波动弹性更高的铂金、钯金板块，形成资金外溢效应 [10] 现货市场紧张 - 铂金1个月租赁利率飙升至约14.12%，这一异常高位被市场解读为可交割资源紧张 [6] - 租赁利率高企意味着现货市场可供借出的金属极为稀缺，工业用户被迫直接买入，推高了现货升水 [11] - 现货短缺配合NYMEX库存变动与全球ETF持仓上升，构成了期现共振上行的证据 [11] 供应端脆弱性 - 全球超过70%的铂金产自南非，该地区正饱受矿体老化、电力短缺及极端天气的多重困扰 [13] - 由于投资不足，南非一季度铂族金属产量同比下降13%，预计2025年全年产量将下降6% [13] - 世界铂金投资协会预计2025年全球铂金市场将迎来连续第三年短缺，缺口可能扩大至30吨 [13] 需求端支撑 - 传统汽车催化剂需求展现出超预期韧性，更严格的排放法规要求单车铂金用量实际在增加 [13] - 欧洲放宽燃油车2035年禁令的决定，进一步巩固了汽车行业对铂金的需求预期 [13] - 氢能产业的兴起为铂金开辟了全新增长赛道，铂金作为燃料电池和电解水制氢过程中不可替代的催化剂，战略价值重获认知 [13] 行情持续性影响因素 - 租赁利率与现货升贴水能否维持高位是关键变量，若高位回落，期货端可能震荡或回吐 [15][16] - 贵金属的宏观beta属性意味着，一旦黄金走弱或利率预期反转，铂金也将面临压力 [17] - 全球仍存在庞大的地上库存，Metals Focus数据显示库存总量可能相当于约14个月的需求量，构成缓冲垫 [17] - 南非矿产在二季度后有望显现恢复迹象，全年矿产供应降幅预计控制在6%左右 [17] - 高价格可能引发材料替代风险，当铂金、钯金价差超过30%时，催化剂生产商可能增加钯金使用比例 [17]

贵金属市场近期表现 - 金价连续第五个交易日走高，一度上涨1.2%，创下自10月冲击历史高点以来最长的连涨纪录，当前报每盎司4339.22美元，逼近10月创下的每盎司4381.52美元的历史高点 [1][4][7] - 白银价格上涨2.8%，报每盎司63.7102美元，收复上周五失地，上周五曾触及每盎司64.6573美元的历史高点 [2][7] - 铂金价格一度大涨3.2%，触及2011年9月以来的最高水平，钯金价格同样走高 [3][7] - 今年以来，金价累计涨幅已达65%，银价实现翻倍上涨，两种金属均有望创下自1979年以来的最佳年度表现 [1][5] 市场驱动因素与机构观点 - 投资者的关注焦点集中在科技股估值争议以及美国借贷成本前景两大议题上，上周五华尔街交易员对人工智能概念股获利了结引发避险情绪，导致黄金与白银价格从当日高点回落 [1][4] - 金价走势受到市场对美联储明年降息预期的影响，若美国非农就业数据表现疲软，将加大美联储进一步降息的可能性，这对黄金构成利好 [1][5] - 高盛集团分析师预计，在美联储宽松政策、各国央行持续购金及私人投资者资金流入的背景下，到2026年底金价将攀升至每盎司4900美元 [2][5] - 澳新银行分析师预计2026年黄金走势将呈现“前高后低”格局，在第二季度末攀升至每盎司4800美元附近的峰值，随后回落，支撑因素包括稳健的投资资金流入及各国央行购金行为 [2][6] 央行行为与投资需求 - 各国央行大规模增持黄金被高盛分析师称为“一项持续多年的趋势”，并重申预测2026年央行月度购金均值将达到70吨 [2][5] - 世界黄金协会数据显示，除5月外，黄金ETF（交易所交易基金）的持仓量在今年其余月份均保持增长态势 [1][5] 白银市场特定动态 - 白银价格近几周持续获得支撑，继10月出现历史性逼空行情后，市场对供应持续紧张的预期催生大量投机性买盘 [2][6] - 白银价格未来将继续受益于市场供应短缺、坚挺的工业需求以及美国进口政策的不确定性 [2][6] - 美国地质调查局于上月将白银纳入关键矿产清单，交易商担心后续若出台进口关税政策将影响白银出口，因此对将白银运出美国持谨慎态度 [3][6] - 澳新银行分析师预计，白银或将被排除在关税清单之外，一旦该决定得到确认，可能会引发白银出库潮，进而缓解当前的供应紧张局面 [3][6] 其他相关市场动态 - 彭博美元即期指数下跌0.1% [3][7] - 美国前总统特朗普呼吁美联储激进降息，并提名凯文・哈西特与凯文・沃什为接替杰罗姆・鲍威尔的热门人选 [1][5]

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 今日贵金属震荡偏强，预计短期金弱银强、铂强钯弱，中期高位震荡，长期阶梯上行；策略上稳健者观望，激进者高抛低吸，建议做好仓位管理并严格止损止盈 [1][2][6] 各部分总结 黄金 - 今日沪金主力收涨1.92%，短期贸易战避险消退但地缘异动风险仍在，美国就业走弱通胀温和使降息预期放缓 [1] - 中美经贸磋商有成果共识，但中东、俄乌等地缘异动风险仍存，美国扣押委内瑞拉油轮后拟再拦截更多船只 [1] - 美国初请失业金人数创近四年半最大增幅，美联储下调利率并暗示明年或仅降息一次，市场预期26年1月不降息概率约80%，下次降息或到4月，美元指数和美债收益率震荡偏弱 [1] - 白银供应偏紧，铂金氢能产业铂基催化剂需求预期强劲，钯金短期需求有韧性但长期面临燃油车市场结构性压力，CRB商品指数震荡偏弱，人民币升值利空内盘价格 [1] 白银 - 黄金价格趋势是白银价格的锚，资金面CFTC白银净多和iShare白银ETF小幅增仓，库存面白银近期显性库存小幅增加 [5] 基本面关键数据 - 联邦基金目标利率上限、贴现利率、准备金余额利率均下降0.25%，美联储总资产为65903.19亿美元，M2同比增长4.65% [8] - 十年期美债真实收益率为2.54%，美元指数为98.40 [8] - 美债利差、美欧利差、美中利差有不同变化，美国通胀、经济增长、劳动力市场、房地产市场、消费、工业、贸易等方面有相关数据表现 [10] - 中国、美国和世界央行黄金储备数据，IMF外储占比中美元占比上升、欧元和人民币占比有不同变化，黄金/外储全球、中国、美国有相应数据 [11] - 地缘政治风险指数为123.60，VIX指数为15.74，CRB商品指数为298.29，离岸人民币为7.0528 [11] 美联储最新利率预期 - 展示了2026年1月至2027年12月不同时间段美联储利率区间的预期概率 [12]

国内品牌金店零售价格动态 - 2025年12月15日，国内品牌金店黄金零售价格普遍上调，其中老庙黄金上涨7元/克至1352元/克，为当日最高报价[1] - 上海中国黄金报价1245元/克，为当日最低价，与最高价金店老庙黄金的价差拉大至107元/克[1] - 主要品牌如周大福、潮宏基、周生生报价均为1353元/克，六福、金至尊为1351元/克，周大生为1352元/克，老凤祥为1337元/克，周六福为1307元/克，菜百为1302元/克[1] - 当日铂金饰品价格转跌，例如周大福铂金饰品价格微跌2元/克至702元/克[1] 黄金回收价格与国际金价 - 2025年12月15日，黄金回收价格大涨11.1元/克，不同品牌回收价差较大，其中“黄金”回收价报952.70元/克，菜百黄金为939.80元/克，周生生为929.30元/克，周大福为933.20元/克，老凤祥为947.50元/克[2] - 上周五（12月14日）现货黄金盘中一度冲上4350美元/盎司，创近七周新高，但随后急跌近百美元，最终收报4299.39美元/盎司，涨幅0.48%[4] - 截至2025年12月15日发稿，现货黄金继续上涨，暂报4343.49美元/盎司，涨幅0.96%[4] 影响金价的核心驱动因素 - 疲软的美国经济数据强化了市场对美联储的降息预期，加之央行持续购金以及紧张的地缘政治局势，共同支撑了金价上涨[4] - 部分投资者在金价冲高后选择提前获利了结，限制了金价的单日涨幅[4] - 多位美联储官员（古尔斯比、施密德、哈玛克）发表鹰派言论，核心逻辑是对通胀风险的担忧超过对就业市场的支持，这影响了市场对美联储未来降息路径的预期，进而作用于金价[4] 行业专家观点与市场展望 - Walsh Trading总监Sean Lusk认为，当前黄金的上涨并非短期投机所致，其背后是央行增储、养老金及投资基金长期配置等结构性买盘的强力推动[4] - 专家观点指出，即便出现因价格上涨而引发的短线获利了结，也不会破坏整体技术形态上的牛市格局[4] - 市场认为现货黄金或仍有上涨可能，但也需警惕突然的获利了结，市场正在等待更多消息数据，晚间将有美联储官员讲话[4]

花旗对美债收益率曲线的预测 - 核心观点：花旗利率策略师预测，受短债推动，美债收益率曲线预计将趋陡，呈现“牛市趋陡”情形，即短期利率比长期利率下降更快 [1][2] - 对2026年牛市持趋陡倾向，原因是失业人数增加或劳动力参与率持续反弹，导致失业率上升风险增大 [1][2] - 市场应已消化美联储今年下半年进一步降息的预期，这将使收益率曲线的中间部分保持稳定 [1][2] - 在强劲背景、鸽派美联储及供应担忧加剧的影响下，收益率曲线会进一步趋陡 [1][2]

黄金价格走势 - 黄金价格在欧洲市场周一早盘交易时段持续上涨，触及4,325美元水平，创下近七周以来的高点 [1] - 这一走势延续了近期贵金属市场的上行趋势 [1] 驱动价格的核心因素 - 主要受到市场对美联储明年可能调整货币政策的预期影响 [1] - 黄金作为无息资产，其价格与市场利率水平存在直接关联，利率降低会减少投资者持有黄金的机会成本，从而提升配置吸引力 [2] 美联储政策动态 - 美联储上周宣布了2025年第三次也是最后一次降息，将利率下调25个基点至3.50%至3.75%的目标区间 [2] - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，当前利率水平让央行处于有利位置，未来将保持耐心观察经济形势，这一表态强化了市场对宽松周期延续的判断 [2] - 克利夫兰联储主席Beth Hammack指出，美联储应维持足够高的利率以持续压制通胀 [2] - 芝加哥联储主席Austan Goolsbee提到，因前期政府停摆导致关键经济数据延迟发布，等待更多信息后再调整利率是更审慎的选择 [2] - 美联储理事斯蒂芬·米兰和纽约联储主席约翰·威廉姆斯周一的讲话，将为市场提供更多政策线索 [3] 关键经济数据与市场预期 - 本周美国将公布的经济数据对黄金走势至关重要 [4] - 周二发布的10月和11月就业报告，包括非农就业人数、平均小时工资和失业率等核心指标，将清晰反映劳动力市场健康状况，进而影响对美联储1月会议的政策预期 [4] - 根据CME FedWatch工具显示，目前市场预计美联储在2026年1月维持利率不变的概率已接近76%，较12月降息声明发布前提升6个百分点 [5] 技术分析 - 黄金长期维持建设性前景，四小时图表显示，金价持续位于关键的100日指数移动均线上方 [5] - 布林带指标持续扩张，预示看涨趋势强劲 [5] - 14日相对强弱指数（RSI）处于68.75的中线偏上水平，进一步确认了上行动能 [5] - 首个上行阻力区间为4345-4355美元，该区域同时是布林带上轨和12月12日的高点位置 [7] - 若动能延续，金价可能冲击4381美元的历史高位及4400美元心理关口 [7] - 下行方向，12月12日低点4257美元为初步支撑，若跌破可能进一步下探4200美元（100日均线处）及布林带下轨4166美元 [7]