美国商务部长卢特尼克对利率政策的评论 - 美国商务部长卢特尼克认为美联储主席鲍威尔将利率维持在过高水平 [1]

利率水平 - 美国财政部副部长福尔肯德提出公众应质疑当前高利率现象 [1]

货币政策立场 - 美联储理事沃勒呼吁7月降息 核心驱动因素是对私营部门招聘状况的担忧[1][3] - 沃勒认为私营部门就业增长出现放缓且薪资增长减速 6月非农就业报告显示该状况[3] - 若7月29-30日会议不降息 沃勒表示可能会提出异议[1] - 沃勒主张在劳动力市场恶化前降低借贷成本 因当前通胀风险有限[3] 市场影响 - 沃勒言论发表后 美元指数下跌0.39%触及日内低点 美国国债收益率小幅走低[1] - 沃勒对7月降息的呼吁比市场普遍预期的9月降息更为激进[1] 人事变动意向 - 沃勒公开表示若特朗普总统邀请其出任美联储主席将接受任命[1][4] - 沃勒强调美联储主席必须获得金融市场信任 否则将导致通胀预期飙升和利率上升[5] - 目前特朗普总统未就此事与沃勒联系 沃勒称这仅是假设性讨论[4]

美联储理事评论对国债收益率的影响 - 美联储理事沃勒就利率发表评论后 美国国债收益率跌至日低 [1]

特朗普：美联储正在扼杀房地产市场。高利率让年轻人很难买到房子。我们应该享受1%的利率。 ...

利率政策 - 美国总统特朗普提出利率目标应达到1%水平 [1]

宏观经济与货币政策 - 市场普遍认为未来数月关税将导致经济增长放缓和通胀攀升 但全面做多或做空整体久期的机会尚不显著 [1] - 美联储更可能优先实现就业目标并于年内择机降息 预计高于目标的通胀将回落 市场已对此定价 [1] - 欧元区预计欧洲央行在已降息175个基点基础上进一步降息 但更长期收益率面临上行风险 因需求回暖和通胀预期过低 [3] - 日本第一季度名义GDP同比增幅超5% 是0.5%政策利率的10倍 面临通胀压力和劳动力市场紧张 但加息受关税问题制约 [3] - 英国国债收益率可能下降 因对财政失控的担忧导致期限溢价飙升 市场反应过度且就业市场走弱 [3] 股票市场 - 全球股票仍适度超配 预计主要地区盈利正增长且盈利下调触底 但股票风险溢价偏低反映市场过度乐观 [5] - 日本股票超配因估值差距和企业治理改革改善ROE 通过分红和股票回购返还现金水平居全球前列 但日元走强可能构成阻力 [5] - 美国股票适度低配因估值高企和"对等关税"后业绩表现逆转 市场过度押注乐观情景 上涨由少数大型公司驱动 [5] - 欧洲股票中性 德国财政扩张带来经济乘数效应支撑估值 但EPS增长需时间显现且存在贸易谈判等不确定性 [6] - 新兴市场股票中性 美元疲软通常利好 中美贸易负面影响或见顶 中国刺激措施推动上行 通胀受控为央行宽松提供空间 [6] - 行业配置超配公用事业、金融、工业和非必需消费品 低配信息技术、材料和能源 公用事业和金融因基础设施支出增加和银行监管改善最具信心 [6] 信用市场 - 信用利差4月初走扩后回到历史低位 适度超配因经济衰退可能性低且资产负债表状况良好 供需技术面稳健 [8] - 美国高收益债总收益率达6%-7% 吸引套利投资者 违约率保持低位因指数质量长期改善和替代融资选择 [8] 大宗商品 - 大宗商品中性 黄金面临地缘政治和资金流入等结构性利好 但估值已过高 需等待更合适多头入场时机 [10] - 原油小幅下调至低配 年底可能出现供应过剩 为做空创造吸引时机 但受较大负利差拖累风险 [10]

特朗普威胁要解雇美联储主席鲍威尔的举动，引发了一个紧迫却可能无解的问题：若失去独立的美国央 行，全球经济和金融市场将何去何从？ 作为抵御白宫干预的堡垒，独立的美联储日益成为美国和全球市场的定海神针——无论是2008-09年金 融危机、新冠疫情还是近年来的其他冲击，它都发挥着稳定局势的关键作用。经济学家认为，央行能保 持局势稳定，很大程度上得益于其不受政治影响的独立决策权。 如今，前美联储官员和投资者警告，一个更听命于白宫的央行可能丧失应对金融威胁的快速反应能力和 公信力。 "任何经济学家听到这话，都不知道该哭还是该笑，"1994至1996年在美联储任职的布林德表示。低利率 鼓励企业和消费者增加借贷和投资，从而刺激经济增长，但也可能大幅推高通胀。"如果你不愿通过加 息对抗通胀，通胀就会获胜，"布林德说。 低利率还可能吹大金融市场泡沫。当投资者无法从短期国债等安全资产获得可观回报时，就会转向风险 更高、回报更高但亏损风险也更大的资产。2008-09年金融危机后对美联储的一个批评就是，它对房价 和抵押贷款相关资产泡沫的危险性不够警觉。虽然并非所有人都认为当时美联储过于自满，但一个政治 化的央行在金融过度积累时更可能 ...

美联储戴利：利率适度或略微偏紧。 ...

美联储戴利：利率最终将稳定在3%或更高水平。 ...