机器人技术与自动驾驶业务 - 机器人技术被视为公司两大核心增长机会之一 市场规模可达数万亿美元 [1] - 机器人业务部门季度销售额达5 67亿美元 占总营收1% 但同比增长72% [2][4] - 公司构建全栈开发平台 包括Omniverse Cosmos Isaac Sim等工具 目标成为AI人形机器人与自动驾驶领域的"奠基底座" [2] - 自动驾驶汽车被视为机器人技术的首个重大商用应用 已推出Drive平台(梅赛德斯-奔驰使用)和Cosmos AI大模型平台 [1][3] - 预计未来将出现数十亿台机器人 数亿辆自动驾驶汽车 数万个超级机器人工厂 [4] 数据中心AI GPU业务 - 数据中心AI GPU需求爆发推动营收激增 从2024财年270亿美元飙升至2025财年1305亿美元 预计2026财年接近2000亿美元 [4] - 第一财季数据中心业务营收达391亿美元 超过英特尔与AMD等竞争对手总和 [4] - 游戏业务营收约38亿美元 汽车与机器人业务营收5 67亿美元 [4] 公司战略转型 - 从芯片公司转型为"AI基础设施提供商" 提供配套软件开发平台 云计算服务和网络芯片 [5][6] - 与慧与科技等合作打造"全栈AI工厂基础设施" 推动生成式AI工业化时代 [6] - 市值达3 75万亿美元 超越微软成为全球第一 [5] 技术布局 - 开发基于物理世界的3D动态模拟技术 用于机器人模型开发与训练 [2] - 整合机器人AI大模型逻辑 验证其在真实世界的可靠性 [2] - 通过Blackwell架构AI GPU强化算力优势 [4]

建议分拆基础设施REIT的核心观点 - 建议分拆将对集团及基础设施REIT均有裨益 [1] - 基础设施REIT的相关资产为位于佛山市南海区的购物中心中海佛山南海映月湖环宇城项目 [1] - 华夏基金及中信证券已向中国证监会及深交所提交公募基金注册及上市申请材料 [1] - 公募基金预计募集人民币13.55亿元 中海地产将认购已发行基金份额的20% [1] - 公募基金将动用所得款项认购资产支持专项计划的全部权益 专项计划将收购项目公司权益并偿还债务 [1] 分拆后的股权结构 - 项目公司佛山海映商业管理有限公司将由基础设施REIT持有100%权益 不再为中海地产附属公司 [2] - 基础设施REIT不会并入公司的财务账目 [2] 分拆的裨益分析 - 分拆业务位于粤港澳大湾区 符合国家支持的战略领域及恢复扩大消费政策 [3] - 基础设施REIT发行将提高资金使用效率 形成良性投资循环 [3] - 基础设施REIT可监督运营管理机构实现高效运营 [3] - 提供新的股权融资方式 减少对传统债务融资依赖 实现融资多样化 [3] - 盘活基础设施资产 避免投资回收期长及资产周转率低的不利影响 [3] - 增强公司滚动投资能力及可持续营运 有利于长期表现 [3] 价值释放与融资平台 - 公募基金单独上市将为股东释放价值 更好识别基础资产公允价值 [4] - 提升项目公司现有价值 公司可从收益分配及资产增值中受益 [4] - 为集团及基础设施REIT提供独立募资平台 直接进入中国资本市场 [4] - 增强探索新融资渠道的可能性 [4]

优必选商用人形机器人解决方案 - 优必选推出以Walker C为核心的商用人形机器人智慧展览解决方案 该方案融合具身智能交互大模型、语义V-SLAM导航与仿生关节控制算法 具备"听、讲、动"三位一体的全栈式导览能力 [2] - 方案可广泛应用于展馆、商超、交通枢纽等场景 采用纯电驱、可拟人奔跑的全尺寸商用设计 [2] - 行业进入"百花齐放 百家争鸣"阶段 人形机器人进入工业场景成为国内外确定性较高的应用趋势 商业化落地可期 [2] AI基础设施投资热潮 - 亚马逊、微软、甲骨文、Meta等科技巨头今年已启动百亿美元级AI基础设施投资 [3] - AI驱动全球数据中心容量持续增长 国产算力板块受政策驱动+技术升级+业绩兑现多重因素影响 [3] - 短期国产算力链有望随英伟达特供芯片出货复苏 长期模型参数量提升和推理侧需求推动AIDC建设加速 [3] - 光模块、交换机、液冷、机房等环节将受益于技术升级+国产替代带来的结构性机会 [3] 具身智能与新一代智能终端 - 谷歌DeepMind推出可在机器人设备本地运行的Gemini Robotics On-Device模型 首个直接部署的视觉-语言-动作(VLA)模型 [4] - 谷歌、特斯拉、微软、英伟达、字节跳动等科技巨头争相布局具身大模型 [4] - 人形机器人成为具身智能时代临界点 有望开启万亿级蓝海市场 产业化关键瓶颈正在打开 [4][5] - 人形机器人技术加速演进 成为科技竞争新高地、未来产业新赛道、经济发展新引擎 [5] 钨资源供需与价格趋势 - 钨价已进入牛市通道 有望持续突破历史高位 因供需趋紧+海外下游溢价刺激 [6] - 钨具有硬度大、耐高温等特性 被称为"工业牙齿"和"高端制造业的脊梁" 是国家严格管控的战略性资源 [6] - 预计2023-2028年全球原钨供给CAGR+2.57% 需求端受光伏钨丝、机器人等新兴产业推动 [6] - 长期钨供需缺口将从2024年1.83万吨扩大至2028年1.91万吨 [6]

亚投行第十届理事会年会 - 亚投行第十届理事会年会在北京召开 期间举行多场研讨会和圆桌论坛 [1] - 与会嘉宾强调互联互通的基础设施对各国经济发展至关重要 [1] - 中国经验在基础设施建设中被认为不可或缺 [1]

美国三大股指表现 - 道指跌0 25%至42982 43点 麦当劳 旅行者集团 VISA领跌 跌幅均超1 63% [3][12] - 标普500指数持平报6092 16点 成分股中137家上涨 363家下跌 [8] - 纳指涨0 31%至19973 55点 实现三连涨 科技七巨头指数涨1 02% [3][13] 英伟达动态 - 股价大涨4 33%至154 31美元 总市值达3 77万亿美元 重登全球市值榜首 [15] - 2025财年收入1300亿美元 同比翻倍 营业利润增长147% 管理层预计AI需求将持续驱动利润增长 [17] - CEO黄仁勋指出AI推理计算需求呈指数级增长 机器人及物理AI基础设施为下一个千亿美元级机会 公司计划开发数字孪生系统和机器人计算平台 [18] - 将推出Grace Blackwell集成系统 单机架支持72个GPU 130TB/s带宽 采用120kW液冷设计 瞄准AI训练高性能需求 [20] 科技巨头表现 - 谷歌涨逾2% 苹果涨0 63% 微软涨0 44% [13] - 亚马逊跌0 37% 脸书跌0 49% 特斯拉跌逾3% [13][14] 中概股行情 - 纳斯达克中国金龙指数跌0 6% 中概科技龙头指数跌1 24% 比亚迪 阿里 小米领跌 跌幅均超1 43% [22] - 个股方面 霸王茶姬跌超8% 禾赛科技跌逾6% 老虎证券逆市涨22% 富途控股涨逾5% [22] 美联储政策动向 - 鲍威尔称若达成贸易协议可能考虑降息 但需评估关税对通胀的传导效应 [24][25] - 柯林斯支持维持利率不变 预计年内降息合适 施密德强调经济韧性允许观望 [25] 美债市场 - 各期限收益率全线下跌 2年期跌4 02基点至3 7786% 10年期跌0 59基点至4 2906% 市场对鲍威尔降息信号及经济前景担忧加剧买盘 [27]

亚投行第十届理事会年会 - 亚投行第十届理事会年会在北京召开 来自近100个国家和地区的3500余名嘉宾参会 [1] - 参会嘉宾赞赏亚投行及中国在推动基础设施互联互通与可持续发展方面的努力 [1] - 嘉宾期待未来与中国开展更深度合作 [1] 中国技术发展 - 中国在基础设施和清洁能源领域取得众多技术突破 [1] - 这些领域的先进技术正在惠及更多国家和地区 [1]

宏观新闻 - 国务院总理李强强调中国经济将持续稳健增长 为世界经济复苏提供支撑 中国市场扩容提质将为国际经贸创造增量空间 中国创新突破将为全球发展注入新活力 [6] - 国务院副总理何立峰指出要加快构建全国统一大市场 积极扩大内需提振消费 加快构建房地产发展新模式 因地制宜发展新质生产力 [6] - 外交部回应特朗普希望中方购买美国石油时表示 中国将根据自身国家利益采取合理能源保障措施 [7] 行业新闻 - 5月全国彩票销售570.36亿元 同比增19.8% 主要因体育赛事带动竞猜型彩票增长及即开型彩票低基数效应 [9] - 国内金饰价格普遍跌破1000元/克 周大福/六福珠宝/周大生报998元/克 周六福报992元/克 单日最高跌幅达14元/克 [9] - 小米AI眼镜预约人数超1.6万 将于当晚7点发布 [10] - 特斯拉中国首个电网侧储能电站一期项目预计年内投运 储能规模300MWh [11] - 成都出台"低空经济14条" 对商业化载人航线企业最高补贴500万元/年 并按航线距离补贴乘客票价 [12] - 上海第六批集中供地起始总价236.7亿元 徐汇宅地楼板价163639元/平方米创全国纪录 [13] - 深圳提出大力发展数字服务消费 放宽或取消跨境交付等服务贸易限制措施 [13] 公司新闻 - *ST华微实控人变更为吉林省国资委 [14] - *ST亚振提示若股票交易异常将申请停牌核查 [5][14] - 思特威遭大基金二期减持261.2万股 [15] - 安路科技大基金持股比例降至5.94% [16] - 中英科技股东拟询价转让3.99%股份 [16] - 龙蟠科技子公司固态电池三元前驱体研发仍处试用阶段 [17] - 中文在线与泡泡玛特联名开发权哨链 采用长安链技术 [18] - 天际股份子公司获硫化锂专利授权 正推进产业化 [19] - 中达安实控人变更为王立 [20] - 鲁泰A出售荣昌生物股份获收益8104万元 [21] - 捷强装备1.58亿元中标项目预计无法承接 [22] - 浙江荣泰拟收购金力传动至少15%股权 布局人形机器人领域 [23] - 长川科技预计2025年上半年净利润同比增67.54%-95.46% [23] 环球市场 - 英伟达涨超4%市值达3.77万亿美元 重夺全球市值第一 [22] - WTI原油期货涨0.85% 布伦特原油期货涨0.8% [24] - COMEX黄金期货涨0.4%至3347.3美元/盎司 白银期货涨1.38%至36.225美元/盎司 [24] 投资机会 - 优必选推出商用人形机器人智慧展览解决方案 以Walker C为核心载体 融合具身智能交互大模型技术 [26] - 微软/Meta/亚马逊等巨头押注AI基建 投资规模达百亿美元级别 [27] - 东方财富证券认为国产算力链将受益于IDC行业周期拐点及AIDC建设加速 光模块/交换机/液冷等环节具机会 [28] - 民生证券指出具身智能将开启万亿级蓝海市场 人形机器人或成新一代智能终端 [29] - 中金公司研报显示钨供需缺口将从2024年1.83万吨扩至2028年1.91万吨 价格中枢有望持续提升 [30]

基金基本情况 - 基金全称为南方润泽科技数据中心封闭式基础设施证券投资基金，场内简称为南方润泽科技数据中心REIT，基金代码为180901 [10] - 基金采用战略配售、网下发售和公众投资者发售相结合的方式进行，中国证监会准予发售的基金份额总额为10亿份 [10] - 初始战略配售份额为7亿份（占比70%），网下发售2.1亿份（占比21%），公众投资者发售0.9亿份（占比9%） [6][10] 行业背景 - 2020至2023年中小型数据中心供给过剩导致托管服务费下行，2024年生成式AI和大模型应用推动需求井喷，供需关系改善 [4] - 行业存在未来需求增长不及预期或供给再次激增导致价格下行的潜在风险 [4] 战略配售安排 - 战略投资者包括原始权益人或其关联方（认购3.4亿份，占比34%）和其他专业机构投资者（认购3.6亿份，占比36%） [18] - 原始权益人关联方持有份额的20%需锁定60个月，超20%部分锁定36个月；其他战略投资者锁定12个月 [12][20] - 战略投资者需全额缴纳认购款且不得接受财务资助或补偿 [22][24] 网下询价机制 - 询价区间为3.020元/份至4.531元/份，最小报价单位0.001元，单个配售对象最低申报100万份 [39] - 网下投资者需在2025年6月30日前完成中证协注册并提交资产规模证明，私募基金管理人需满足管理规模10亿元以上等条件 [25][26] - 若有效认购倍数≤100倍，上市前3个交易日可交易份额不超过获配量的50%；若＞100倍则无限制 [7][13] 发售流程 - 询价日为2025年7月1日，路演时间为2025年6月26日至30日 [15][39] - 认购价格将根据网下报价中位数和加权平均数确定，若高于孰低值需发布风险公告 [45] - 公众投资者场外认购最低1000元，场内认购以1000份为整数倍，采用末日比例确认原则 [48][52] 资金与份额计算 - 战略和网下投资者按"份额认购"方式计算，认购金额=认购价格×份额数 [57] - 公众投资者场外按"金额认购"计算，认购份额=（认购金额-认购费）/价格，认购费率为0.6%或固定1000元 [59][62] - 募集失败条件包括份额未达注册规模80%或资金不足2亿元，失败后30日内退还本息 [70][71]

2025年上半年，我国扩内需政策全面加码，成为推动经济稳健前行的关键动力。消费品以旧换新政策效 果持续显现，服务消费需求显著增长，新型消费不断涌现；随着地方政府专项债券和超长期特别国债加 快发行使用，"两重"建设加快推进，基础设施投资平稳增长。 ...

亚投行与绿色基础设施发展 - 亚投行将绿色基础设施作为核心发展目标之一，并在《中期发展战略（2021-2030）》中设定2025年气候融资占批准融资总额50%的目标，2024年已超额完成目标，气候融资占比达67%（56.1亿美元）[1] - 绿色基础设施通过生态保护、资源整合及可持续发展支撑，广泛应用于城乡规划、交通能源等领域，是推动低碳转型的关键路径[1] 全球低碳基础设施进展 - 印度通过绿氢能源生产减少化石能源进口，预计2030年绿氢成本将下降75%[2] - 印度汽车和公交车电动化趋势显著，能源转型改善女性生活条件[3] - 非洲微型电网项目助力电网难以覆盖地区的经济发展，低收入国家可通过低碳化直接跳过化石燃料依赖阶段[4] 数字化与低碳化协同 - 数字化技术（如数字孪生）可优化基础设施低碳化进程，例如乌兹别克斯坦项目通过技术模拟帮助村庄节省500万吨用水量[5][6] 低碳化发展挑战 - 私营部门资金引入困难，需政府设计政策框架保障收益率以吸引投资[7][8] - 低收入国家难以在二级市场获得资金，需通过PPP模式扩大融资来源[8] - 绿色转型面临数据可比性和监管一致性问题，需统一碳足迹评估标准[9] - 政策协调不足，需整合生物多样性、气候变化等指标（41个国家和地区支持相关倡议）[9]