公司动态 - 天准科技在互动平台表示已布局具身智能控制器产品 [1] - 公司相关产品已获得多个知名机器人行业客户的订单 [1] 行业布局 - 公司业务拓展至机器人行业的具身智能控制器领域 [1]

核心观点 - 2025企业家太阳岛年会聚焦"新质生产力：新智造 新消费 新生态"主题，探讨因地制宜发展新质生产力的路径[1][2] - 新质生产力发展需结合科技创新、体制机制创新和商业模式创新，三者缺一不可[3] - 从"制造"到"智造"的跨越需以科技创新为核心，具身智能机器人技术成为新赛道[5] - 新消费趋势推动服务型消费占比提升，新型服务业电商成为拉动内需新引擎[7] - 发展新质生产力需构建新生态，推动各类资源高效配置，解决融资难题[9][10] 因地制宜发展新质生产力 - 地方政府需依据本地实际情况深化改革，创造良好发展环境和营商环境[3] - 企业家需通过商业模式创新吸引创新要素汇聚，形成新竞争力[3] - 黑龙江发展低空经济具有工业基础、人才储备和应用场景优势[3][4] - 东北林下经济发展需把握生态保护、长期主义、技术创新和规范化四个关键点[4] 新智造与技术突破 - 中国制造体系全球规模最大，但需科技创新实现从"制造"到"智造"跨越[5] - 具身智能机器人技术加速演进，已在工业、巡检、消防等场景应用[5] - 智能体与生成式大模型是AI发展不同阶段，智能体可降低AI使用门槛[6] - 数实融合朝技术融合、场景拓展、制度创新三个方向深化发展[6] 新消费与需求侧升级 - 新消费趋势推动服务型消费占比显著提升，技术驱动效率变革[7] - 新型服务业电商将成为拉动内需新引擎，平台侧积极布局[7] - 文旅消费市场"软硬结合"，科技创新与人文价值深度融合[7] - 会展业对经济拉动效益为1：9，促进贸易消费重要平台[8] 新生态与资源配置 - 长期稳定资金支持是解决新质生产力产业融资难题关键[10] - 建议吸引国有及社会资本投向新质生产力领域，完善投资退出机制[10] - 中国企业从"跟随者"向"规则定义者"转变，需升级认知主动定义未来[10]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 2025世界机器人大会将展示1500余件展品（含100余款首发新品），50家人形机器人整机企业参展，并举办三大赛事及31场配套活动[3] - 中国人形机器人百人会成立以来在战略研究、标准体系建设等方面成效显著，大会期间同步举办"E-Town机器人消费节"，涵盖4大消费场景和4大服务体系，京东专区提供近千款机器人产品[4] - 人形机器人未来有望像汽车般普及，GGII预测中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，2024-2030年复合增长率超过61%，销量将从0.4万台增长至27.12万台[5] 行业动态 - 十年来世界机器人大会推动机器人在科技创新、产业发展、应用场景、国际合作四方面实现突破，我国机器人专利、产业规模等位居全球前列[3] - 消费节期间个人消费者购买机器人产品最高可享1500元优惠，企业消费者最高可享25万元订单优惠[4] 建议关注领域 - 整机：优必选、景业智能、亿嘉和等[7] - 电子皮肤/触觉/嗅觉传感器：汉威科技等[7] - 腱绳：大业股份等[7] - 轴承：长盛轴承等[7] - 灵巧手：兆威机电、鸣志电器等[7] - 传感器：安培龙、柯力传感、华依科技、东华测试等[7] - 供应商：三花智控、拓普集团、中坚科技等[7] - 电机：步科股份、伟创电气、江苏雷利等[7] - 丝杠：贝斯特、福达股份、北特科技、鼎智科技、新剑传动等[7] - 减速器：中大力德、斯菱股份、绿的谐波、双环传动等[7] - 机器视觉：舜宇光学、奥比中光、奥普特、凌云光等[7]

市场整体表现 - 三大指数全线走强 沪指涨0.66% 深成指涨0.46% 创业板涨0.5% 科创50指数涨1.22% [3] - 两市超3700只个股上涨 沪深两市成交额达1.50万亿元 [4] 军工板块 - 北方长龙涨停20% 建设工业涨10% 中国海防/中无人机/北方导航跟涨 [5] - 行业基本面加速回暖 2025年上半年订单公告将密集兑现 业绩拐点确立 [5] - 商业航天/低空经济等新领域受商业火箭发射事件驱动 上半年涨幅较低存在补涨机会 [5] 黄金板块 - 赤峰黄金/山东黄金/西部黄金领涨 主因美国7月非农新增就业仅7.3万个远低预期 降息预期升温 [6][7] - 中期"降息交易"将接力财政政策支撑金价 长期"特朗普2.0"政策+央行增储形成双重催化 [7] 人形机器人概念 - 五洲新春涨停10% 长盛轴承涨8.88% 中大力德/双林股份/昊志机电大涨 [8] - 世界人工智能大会首次集中展示150台人形机器人 工信部将加速智能终端产品开发 [8] - AI智能体概念同步活跃 能科科技/吉视传媒/华盛昌涨停 政策推动大模型与行业深度结合 [8] 弱势板块 - 光伏股通威股份/大全能源下挫 影视股幸福蓝海大跌11% 上海电影跌7.87% [9]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 2025年世界人工智能大会（WAIC）成为人形机器人产业重要风向标，首次突破150台设备同台展示，覆盖工业、服务、医疗等场景，实现从静态陈列到动态任务执行的跨越[14] - 工信部宣布实施"AI+"行动，加速人形机器人等智能终端产品发展，通过"模数共振"行动和11场"AI赋能新型工业化深度行"活动推动2000余家企业供需对接[4] - 国产机器人进入以订单为导向的场景落地阶段，中国移动采购宇树和智元机器人产品订单规模1.24亿元，优必选中标觅亿汽车9051.15万元采购项目[6] - 10大应用场景需重点关注：物流分拣、养老陪护、巡检、导览、家庭陪伴、教育、医疗、汽车工厂、电子厂、文娱演出，其中物流、生活健康、巡检、教育是首选场景[6] 行业动态 世界人工智能大会亮点 - 宇树科技G1格斗机器人展示29个灵活关节与智能平衡算法，实现拳击连招和回旋踢腿动作[15] - 智元机器人获SAIL之星奖，展示灵犀X2、精灵G1等产品，仿生四足机器人D1 Ultra实现全地形运动[16] - 银河通用机器人Galbot实现零售流程无人化运营，提升库存管理精准度与供应链效率[20] - 傅利叶GR-3人形机器人采用莫兰迪暖调配色和柔肤软包覆材，拓展陪伴与情绪交互体验边界[22] - 矩阵超智Matrix-1人形机器人配备22自由度灵巧手，展示拟人自然步态行走和复杂地形适应性[26] 资本市场表现 - 2025年上半年具身智能领域融资总金额超200亿元，融资事件超100件，较2024年翻倍[32] - 硬件与软件协同发力，形成覆盖"零部件+整机+算法"的全产业链布局[33] - 二级市场资本化加速，宇树科技启动上市辅导，智元机器人通过收购实现资本化突破[36] - 2025年上半年17家申报港交所的机器人企业中，9家为技术驱动型未盈利企业[37] 应用场景分析 物流场景 - 动态环境适应与末端配送突破，无人物流车硬件成本已下降至10万以内[42] - 千寻位置发布"时空算力背包"为机器人赋予动态厘米级精准定位能力[42] 养老陪护场景 - 中国牵头制定养老机器人国际标准（IEC标准），工信部部署不少于200台套家庭应用验证[47] - 上海交大附属仁济医院引入AI就医助理"仁小爱"，福州市万颐智汇坊养老院使用陪伴机器人"笨小宝"[48] 巡检导览场景 - 适用于危化防爆、矿山、电力等特殊环境，云深处科技机器狗交付新加坡电网[50] 教育科研及医疗场景 - 优必选推出172cm全尺寸科研教育人形机器人天工行者，支持高校和研究机构开发[52] - 傅利叶"具身智能康复港"技术方案覆盖导诊咨询、上肢康复等五大训练交互模块[55] 投资标的 应用场景相关公司 - 物流：中邮科技、德马科技、诺力股份、传化智联[62] - 养老陪护：三晖电气、松霖科技、荣泰健康[62] - 教育医疗：盛通股份、优必选、越疆、亿嘉和[61] - 巡检导览：华荣股份、博实股份、景业智能、申昊科技[61] 核心零部件相关公司 - 减速器：隆盛科技、丰立智能、中大力德、双环传动[7] - 电机：雷赛智能、信质集团、步科股份[7] - 传感器：万通智控、日盈电子、安培龙、奥比中光[7] - 丝杠：震裕科技、雷迪克、五洲新春[7] - 轻量化：唯科科技、天龙股份、中欣氟材[7]

行业应用前景 - 人形机器人场景应用正在加速 饮料/包装/分拣领域需求大 有望成为重要应用场景 [1] - 饮料食品快递包装的分拣工作对人工数量需求大 劳动强度高 但任务简单且重复性高 可能更快催化机器人应用落地 [1] - 此前市场更多关注工厂内搬运场景 但饮料包装和分拣领域也有望成为重要落地场景 [1] 公司竞争优势 - 永创是饮料包装自动化设备的龙头供应商 更懂行业需求 [1] - 具有行业积淀的设备企业具备优势 有望更快推进机器人落地 [1] - 市场认为初创人形机器人企业可能最早推出适配产品 但行业积淀的设备企业更具优势 [1] 公司研发进展 - 2025年来公司重视人形机器人研发 已经注册部分人形机器人专利 [1] - 分别成立多家子公司进行人形机器人布局 [1] - 永创有望较快推进人形机器人产品落地 [1] 估值与目标价 - 参考可比公司估值 给予2025年34倍PE [1] - 对应目标价为13.26元 [1]

行业投资评级 - 通信行业维持"强于大市"评级 行业指数跑赢沪深300指数4.29个百分点 通信(申万)指数本周上涨2.54% 沪深300指数下跌1.75% [4][14] 核心观点 AI商业化落地加速 - WAIC 2025大会展示AI技术已进入实用阶段 具身智能机器人实现真实场景执行能力 华为昇腾384超节点提升AI训练速度并降低能耗50% [2][21][33] - AI应用覆盖心理陪伴/教育/习惯管理等场景 商汤科技推出毫秒级情绪反应的AI情感陪伴产品 [6][37] - 百度数字人平台NOVA支撑直播间实现5500万元GMV 预计10月全面开放 [35] 算力需求持续增长 - 谷歌Gemini 2.5 Deep Think模型在编程/科学基准测试中性能最佳 国内智谱GLM-4.5模型API调用成本低至0.8元/百万tokens [7][23][49] - 阿里开源视频生成模型通义万相Wan2.2采用MoE架构 节省50%计算资源 支持消费级显卡部署 [24][53] - 通信行业重点推荐光模块/IDC/服务器等算力基础设施标的 包括中际旭创/天孚通信/工业富联等 [9][26] 行业数据与趋势 市场表现 - 通信板块市盈率21.86倍 在TMT行业中排名第四 低于计算机(54.71倍)和电子(48.61倍) [16][17] - 天孚通信/长飞光纤领涨 周涨幅分别达24.49%和24.32% *ST高鸿/楚天龙跌幅超9% [15][19] 技术突破 - 广东联通完成5G-A三频段四载波聚合验证 下行峰值速率达6.3Gbps [57] - 台积电2nm工艺年底产能将达4-5万片晶圆/月 日本Rapidus启动2nm测试生产 [57] - 中兴通讯联合壁仞科技建成国产算力集群 支撑智能网联汽车/智能制造等领域 [59] 重点公司财务预测 | 公司名称 | 2025E EPS(元) | 2026E EPS(元) | 2025E PE | 2026E PE | |------------|--------------|--------------|---------|---------| | 中际旭创 | 7.6 | 8.29 | 27.71 | 25.41 | | 中国移动 | 6.77 | 7.17 | 15.96 | 15.07 | | 工业富联 | 1.55 | 1.78 | 21.29 | 18.54 | [1]

大模型技术进展 - 智谱发布GLM-4.5旗舰模型，参数效率翻倍，API价格仅为Claude的1/10，速度超100tokens/秒，国产综合评测第一 [2] - 阿里开源电影级视频生成模型通义万相2.2，采用MoE架构节省50%计算资源，总参数量27B [5] - 字节跳动Seed团队发布扩散语言模型Seed Diffusion Preview，代码推理速度达2146 tokens/s，比自回归模型快5.4倍 [31] - 昆仑万维开源推理大模型Skywork MindLink，能自适应整合推理和非推理生成回复 [38] - 阿里通义千问推出编程模型Qwen3-Coder-Flash，在代理式编程等领域超越顶级开源模型 [30] 行业应用落地 - 吉利联合阶跃星辰发布智能座舱Agent OS预览版，具备多模态融合交互等能力 [3] - 蚂蚁数科发布金融推理大模型Agentar-Fin-R1，在金融评测基准上超越同类模型 [17] - 科大讯飞发布AI法律助手"律小助"，合同审查等功能将策略生成时间从7天压缩至11分钟 [20] - 豆蔻妇科大模型通过国家妇产科主任医师考试，案例分析题正确率59.01% [23] - 1688推出"1688AI版"App和企查工具，全面AI化升级采购体验 [26] 算力与基础设施 - 上海市人工智能CVC基金发布，首期规模30亿元 [8] - 维云科技GPU服务器维修解决方案支持英伟达主流GPU维修，月处理1000+工单 [15] - 砺算科技发布首款全自研GPU芯片7G100系列，性能接近RTX5060 [16] - 上海发放6亿元算力券，对租用智能算力给予最高30%租金补贴 [56] - 至2025年底上海计划新建大型算力中心不少于5个，智算规模达100 EFLOPS [64] 投资与融资动态 - 上海昉擎科技完成数亿元天使轮融资，专注分布式计算架构研发 [46] - 极智嘉设立具身智能公司，注册资本1000万元 [49] - 燕芯微完成近亿元天使轮融资，专注新型存储器研发 [50] - AI芯片公司Groq接近完成6亿美元融资，估值或达60亿美元 [51] - 京东领投RoboScience近2亿元天使轮融资，三个月内投资五家机器人企业 [51] 政策与行业趋势 - 工信部要求有序推进算力中心建设，提升智算资源供给效率 [54] - 上海支持人工智能重点前沿技术创新，最高5000万元支持 [55] - 国家发改委强调推动"人工智能+"行动走深走实 [60] - 深圳计划到2026年建成低空起降点1200个以上 [61] - 中信证券认为Agent和多模态将引领AI产业发展 [64]

点击下方 卡片 ，关注" 具身智能之心 "公众号 >> 点击进入→ 具身 智能之心 技术交流群 更多干货，欢迎加入国内首个具身智能全栈学习社区 ： 具身智能之心知识星球 (戳我) ， 这里包含所有你想要的。 本文的作者团队来自北京大学和银河通用机器人公司。第一作者为北京大学计算机学院前沿计算研究中心博士生吕江燃，主要研究方向为具身智能，聚焦于世 界模型和机器人的灵巧操作，论文发表于 ICCV，TPAMI，RSS，CoRL，RAL 等机器人顶会顶刊。本文的通讯作者为北京大学计算机学院教授王亦洲和 北京 大学助理教授、银河通用创始人及CTO 王鹤。 尽管当前的机器人视觉语言操作模型（VLA）展现出一定的泛化能力，但其操作模式仍以准静态的抓取与放置（pick-and-place）为主。相比之下，人类在操作物 体时常常采用推动、翻转等更加灵活的方式。若机器人仅掌握抓取，将难以应对现实环境中的复杂任务。例如，抓起一张薄薄的银行卡，通常需要先将其推到桌 边；而抓取一个宽大的盒子，则往往需要先将其翻转立起（如图 1 所示）： 这些技能都属于一个重要的领域：非抓握操作（Non-prehensile Manipulation） ...

格隆汇8月4日丨飞荣达(300602.SZ)在互动平台表示，果力智能是业内领先的灵巧手及具身智能机器人 专精特新企业，灵巧手属于人形机器人的关键执行部件，果力智能的"枭尧灵巧手"具有28个自由度，是 一款刚柔并济的高灵巧性五指灵巧手。该产品采用刚-柔-软耦合的拓扑优化设计，拥有业内独创的柔软 智能单元，具备触觉、本体与柔软智能多模态感知能力。公司双方将在联合研发、全球化量产制造和应 用场景等方面开展全方位深度协同，深入推进灵巧手产业发展，助力人形机器人行业发展。 ...