财富管理 - 居民存款持续向权益类资产倾斜 低利率环境和地产投资收益下行推动这一趋势 [1] - 市场情绪升温带动客户数与托管资金规模增长 推动APP月活和用户黏性提升 [1] - 监管推动公募基金费率改革 建立浮动费率制度并实施长周期考核 降佣让利投资者 [1] - 股票型指数基金增长势头强劲 券商通过"固收+"和跨境ETF等产品丰富供给 [1] - 投顾业务发展为财富管理转型关键 券商通过智能投顾平台和多元组合策略提升护城河 [1] 自营投资 - 金融投资资产规模近6年CAGR达15%+ 占总资产比重维持在45%-52%高位区间 [2] - 自营业务投资占比达90%以上 呈现"固收主导 权益波动"特征 [2] - 2024年自营权益投资规模扩张但占比收缩 反映券商风险偏好仍谨慎 [2] - 头部券商进行防御性调整 中小券商保持较高权益敞口 体现行业策略分歧 [2] - 固收类资产配置提升至90%+ 受益于利率下行趋势 结构优化转向"高质量" [2] - 风险对冲等衍生品产品创新加速 头部机构竞争优势明显 [3] 主题热点 - 券商并购重组项目推进中 市场关注整合后业绩成果 超预期或加速并购节奏 [4] - 券商分类评价标准修订 鼓励业务细耕与效率提升以推动ROE增长 [4] - 虚拟资产交易牌照获批提速 监管制度逐步成熟与常态化 [4]

公司治理与市值管理 - 公司通过"三合一"改革优化组织架构，打造精简高效管理团队，构建"三平台"运营管理体系，实现品牌、会员、供应链等资源高效协同整合 [1] - 公司治理被视为市值管理的"定盘星"，为市值稳步增长筑牢根基 [1] ESG与可持续发展 - 公司将ESG理念深植于企业发展，积极推进HSB验证，引领行业绿色低碳转型 [1] - 公司精心打造绿色供应链，推行资源循环利用，发起各类环保倡议，赢得资本市场高度认可 [1] - 公司的可持续发展行动为长期价值增长注入"绿色动力" [1] 投资者关系管理 - 公司创新信息披露方式，推出可视化年报，帮助投资者理解经营状况 [2] - 公司借助多元媒体渠道传递战略规划与发展成果，强化舆情监测与研判 [2] - 公司开展丰富多样的投资者互动活动，如业绩说明会、投资者交流活动，增强投资者信任度与忠诚度 [2] 股东回报政策 - 公司持续高额分红回馈股东，上市以来累计分红达60.39亿元 [2] - 公司分红率长期保持在50%以上 [2] - 公司持续开展市值管理举措，全方位提振市场信心 [2]

中国经济网北京7月9日讯重庆证监局4日发布关于对熊娇燕采取出具警示函措施的决定。经查，熊娇燕 在证券经营机构工作期间，作为证券从业人员，存在未经投资者的委托，擅自为投资者卖出股票以及伪 造投资者股票交易对账单的问题。上述行为违反了《证券经纪业务管理办法》(证监会令〔第204号〕) 第二十条第四项、第六项的规定。 根据《证券经纪业务管理办法》(证监会令〔第204号〕)第四十四条的规定，现对熊娇燕采取出具警示 函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。 同花顺（300033）资料显示，熊娇燕为中国银河（601881）证券股份有限公司(简称"中国银河"， 601881.SH)投资顾问。 中国经济网记者致电中国银河了解详情，对方称受限于内控规定未作答复。 《证券经纪业务管理办法》(证监会令〔第204号〕)第二十条规定：证券公司应当按照投资者委托指令 载明的证券名称、买卖数量、买卖价格和接收投资者委托指令的时间顺序向证券交易场所申报。证券公 司及其从业人员不得有下列行为： (一)违背投资者的委托为其买卖证券； (二)私下接受投资者委托买卖证券； (五)诱导投资者进行不必要的证券买卖； (六)隐匿、伪造、篡改或者毁损 ...

时政要闻 国务院：复制推广上海自贸试验区77条试点措施，全面加快制度型开放步伐 7月4日，国务院召开政策例行吹风会，解读《关于做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推 进高水平制度型开放试点措施复制推广工作的通知》（以下简称《通知》）。 2023年11月，国务院印发《全面对接国际高标准经贸规则推进中国（上海）自由贸易试验区高水平制度 型开放总体方案》，支持上海自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则开展先行先试，打造国家制 度型开放示范区。经过一年多的试点试验，开展了一批引领性、标志性制度创新，形成了一批具有较高 含金量的先进经验和典型案例。 《通知》将试点成熟、成效显著、风险可控的77条试点措施向更大范围复制推广，其中，34条复制推广 到其他自贸试验区，43条复制推广到全国，全面加快制度型开放步伐。 货物贸易方面，《通知》提出优化国际中转集拼平台运作模式，开展海关特殊监管区域、港口码头"区 港"一体化管理，认可境外检疫电子监管信息等措施，有效提升通关便利化水平，帮助企业降本增效， 推动货物贸易创新发展。 金融开放方面，《通知》提出加强数字人民币试点应用场景创新，提升自由贸易账户系统功能，优化跨 国公司 ...

转自：中国质量报 □ 本报记者 朱文达 "一杯原浆啤酒的'最佳口感'在精准控制中完美呈现"。近日，在第六届跨国公司领导人青岛峰会的宴会 上，青岛啤酒股份有限公司（以下简称"青岛啤酒"）的"青岛啤酒原浆"让每一位嘉宾感受到一杯啤酒的 魅力。 百年历程，青岛啤酒将"质量"筑牢在发展的基座上。一杯好啤酒，从田间到舌尖，从产品到服务，从场 景体验到社交互动，欢乐背后、变革之中，数据涌动，这是一个百年品牌在数字时代质量蝶变的魅力迸 发。 麦香密码：百年工艺的数字化淬炼 "喝'青岛啤酒经典'那么多年，没有审美疲劳，感觉青啤的特色麦香更加浓郁了。"翟先生一家人钟情"青 岛啤酒经典"多年。 "经典"如何能够成为经典？麦香给出了答案。 场景进化：从私人定制到"啤酒+"生态 当前，中国新一代年轻人已经引领消费风潮，他们购买商品不再只是满足生活需求，而是希望通过个性 化消费体现自身的品位和价值，青岛啤酒通过深度解读市场需求、构建"啤酒+"生态，形成卓越的崭新 麦芽质量是啤酒质量、麦香特色的关键因素。为让麦芽原始的醇香慢慢释放，青岛啤酒不断延伸其质量 管理链条——全力打造行业规模领先的"专属"麦芽厂，前置原料管理，建立全球品种丰富的 ...

市场监管与行业整顿 - 市场监管总局暂停充电宝相关企业3C证书5269张，撤销343张，目前有效3C证书5900多张，涉及全国700多家企业 [1] - 民航局禁止旅客携带无3C标识、标识不清晰或被召回型号的充电宝乘机，政策实施后引发行业震荡 [1] - 深圳市场监督管理局要求华强北市场禁止销售无3C认证的充电宝 [2] 产品质量危机与召回事件 - 罗马仕因电芯原材料问题召回49万余件20000毫安充电宝，涉及2023年6月至2024年7月生产的三个型号 [1] - 安克创新因供应商电芯未经批准的原材料变更，召回7款型号共计71万件移动电源产品 [1] - 危机源头指向共同上游供应商安普瑞斯，其为消费级电芯领域头部企业，以高能量密度和快速充电技术著称 [2] 充电宝产业链结构 - 上游包括锂离子电池（电芯）、PCB板、外壳与结构件，电芯供应商以安普瑞斯、宁德新能源等头部企业为主，PCB和结构件供应商集中于珠三角 [3][4] - 中游以深圳为中心的珠三角为核心生产聚集地，OEM模式渗透全产业链，大型与中小型厂商并存，行业集中度高 [5] - 下游品牌商采用轻资产模式，外包生产环节，专注品牌营销与渠道建设，但存在依赖代工厂检测报告、"贴牌即上市"现象 [7] OEM模式风险与行业痛点 - 头部OEM厂同时服务多个品牌，安普瑞斯问题导致安克创新、罗马仕等多品牌连锁反应 [6] - 中小型OEM厂因价格竞争利润微薄，产品质量参差不齐 [5] - 品牌方为降低成本可能压缩材料成本或转包中小厂，加剧质量隐患 [7] 供应链管理对比与改进方向 - 苹果通过多元化供应商网络（每零部件2-3家供应商）、淘汰制及全流程数据监控（如二维码溯源）保障供应链稳定性 [8][10] - 国内部分企业借鉴苹果模式，使用第三方工具（如企查查）进行供应商资质审查、风险筛查及分级监控（核心/战略/一般供应商） [8][9] - 技术驱动的透明化管理（如企查查风险排查系统）可帮助中小企业实现供应商动态监控，突破数据孤岛 [10]

公司认证与成就 - 腾森橡胶轮胎(威海)有限公司成功获得ISO56005《创新与知识产权管理能力》一级证书，成为经区首家、全省第2家获得该等级证书的企业[1] - 公司作为威海市首批创新管理知识产权国际标准试点的国家知识产权优势企业和专精特新"小巨人"企业，经过4个月筹备获得一级认证证书[1] - 该认证将成为公司在全球范围内发展合作伙伴、提升竞争力的有力工具，并帮助公司了解自身在创新与知识产权管理方面的强项和短板[1] ISO56005国际标准 - ISO56005是中国提出并制定发布的首个涉及创新和知识产权管理的国际标准，强调知识产权战略、创新战略与业务战略的协同[2] - 该标准通过系统化管理提升企业创新效率和知识产权价值，帮助企业建立、实施和持续改进创新管理体系[2] - 国家知识产权局和工信部计划通过三年时间实现对国家知识产权优势示范企业、专精特新'小巨人'企业的创新管理国际标准实施试点全覆盖[2] 政策支持与实施 - 威海市市场监管局邀请贯标行业领域内头部企业的专家学者授课，提升企业对ISO56005标准的总体认知[3] - 认证费用根据评价结果等级不同约为8万至38万不等，威海市对取得证书的企业给予最高15万元资助[4] - 威海市已获得ISO56005《创新与知识产权管理能力》两张证书，将持续加大政策激励和知识产权服务力度[4]

组织管理问题 - 大量CEO将主要精力消耗在内部组织事务上，导致效率低下 [2] - 增长停滞时期，组织问题频繁出现，高管沟通成为CEO的主要痛点 [3] - 组织问题的核心在于选人，核心高管选拔的重要性占比达70% [3] 高管选拔关键因素 - CEO需明确公司现阶段所需人才类型、岗位关键素质及未来治理模式，否则不宜行动 [3] - 高管能力需与CEO形成互补，通过结果考核验证其实际能力 [3] - 价值观考察至关重要，CEO需对底线问题零容忍并果断决策 [3] 成功案例与效果 - 某CEO通过外部专家协助选拔新高管，半年内组织重塑，收入增长30% [3] - 山海CEO调整组织架构后，自身陪客户时间减少50%，营收实现数倍增长 [3] CEO的核心职责 - CEO生存依赖持续创新和客户价值创造，而非内部高管或员工服务 [3] - 明确发展方向和创新能力是吸引优秀人才的关键前提 [3]

人事变动 - 威廉姆斯将于本月卸任苹果COO职务并在今年晚些时候退休 [1] - 威廉姆斯是苹果核心决策者之一，长期担任仅次于库克的第二号人物 [1] - 威廉姆斯1998年加入苹果，2015年出任COO，负责供应链、Apple Watch开发、健康项目和AppleCare [1] - 萨比·汗将从本月晚些时候起接任COO职务 [2] 威廉姆斯贡献 - 帮助苹果打造全球最受推崇的供应链 [2] - 推出并全程监督Apple Watch业务发展 [2] - 擘画苹果健康战略蓝图 [2] - 领导设计团队 [2] - 多次到访中国供应链企业，指出中国供应商在自动化生产和AI应用方面取得显著进步 [1] - 苹果全球前200家供应商中80%在中国设厂 [1] 继任者背景 - 萨比·汗1995年加入苹果采购部门 [3] - 曾在通用电气塑料集团担任工程师和技术主管 [3] - 拥有塔夫茨大学学士学位和伦斯勒理工学院机械工程硕士学位 [3] - 2019年出任苹果运营高级副总裁，负责供应链管理工作 [3] 交接安排 - 威廉姆斯离职前将继续负责设计团队和管理健康项目 [2] - 萨比·汗将全面负责供应链、产品质量、规划、采购和交付工作 [2] - 威廉姆斯退休后设计团队将直接向库克汇报 [2]

2024年A股只完成了100家IPO上市，是近十年来的最低IPO上市数量。在IPO收紧、并购政策频出的背 景下，越来越多拟IPO企业、IPO撤材料以及辅导阶段的企业，开始转向并购重组，通过并购踏入资本 市场。 在这股浪潮的推动下，2025年各行各业公司以及央国企的专业化整合都在进一步加速。为了帮助大家及 时把握这一轮热潮，了解并购重组操作实务，我们最新上线了 《企业并购重组实操手册》 。 企业并购重组实操手册 1.纸质资料《企业并购重组实操手册》 2.线上课程《并购逻辑与实践：丹纳赫VS爱尔眼科》 3.梧桐定制笔记本1个 企业并购重组实操手册 企业并购重组实操手册 扫码即可购买/试读 《企业并购重组实操手册》共有 342页 ， 17.3万字 ，11个章节，主要从 交易买方、卖方、中介机构 的角度，梳理了 并购重组各个环节 的操作要点和常见问题。 实施程序 Θ 查询与复核 线下调查 业务与技术 同业竞争与关联交易 2. 尽职调查 财务与会计 尽调内容 e 组织结构与内部控制 关键人员 风险因素 经营业绩 财务规范 常见问题 商务费用 隐性负债 整体考虑 操作时间 并购比例 考虑因素 并购方式 e 保障措施 交易 ...