行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 华为发布算力超节点和集群产品，Atlas 950超节点训练性能提升17倍至4.91M TPS，计划2027年实现百万卡级集群规模，昇腾芯片路线明确，Ascend 960/970系列将带来算力翻倍和精度优化[3][33] - Meta推出新一代AI眼镜，包括全球首款内置显示屏的AR+AI眼镜Meta Ray-Ban Display，显示技术采用LCoS微显示屏和光波导方案，峰值亮度5000尼特，漏光率低于2%，2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110%，Meta市场份额达73%[3][17] - 半导体设备需求强劲，2025年第二季度全球销售额达330.7亿美元，同比增长24%，SEMI预计2025年全球设备销售额将创1255亿美元新高，同比增长7.4%[4] - 存储市场供需改善，DDR4供应紧张导致价格上行，DDR5 RDIMM出现供应紧张，预计四季度保持涨价行情，NAND Flash价格受原厂减产和AI需求推动有望开启涨价周期[4][48] - 折叠屏手机市场增长，2025年中国折叠屏出货预计达947万台，同比增长3.3%，2026年全球出货预计同比激增54%至2340万台[11][14] - 云基础设施支出持续增长，25Q2全球支出达953亿美元，同比增长22%，AWS、Azure和谷歌云合计占65%市场份额，AI工作负载和传统迁移推动需求[30] 行业总量观察 - 2025年6月国内智能手机出货量2055.7万部，同比下降13.8%，1-6月累计出货1.30亿部，同比下降6.5%[7][10] - 2025年上半年中国折叠屏手机出货量498万台，同比增长12.6%，IDC预测2025年全年出货947万台，同比增长3.3%[11] - 2025年上半年全球智能眼镜出货量同比增长110%，AI智能眼镜占比78%，同比增长超过250%[17] - 2025年上半年中国大陆可穿戴腕带设备出货量3390万台，同比增长36%，创历史新高，基础手环品类增速达80%[21] - 25Q2全球云基础设施服务支出953亿美元，同比增长22%，连续四个季度保持超20%增长[30] 硬件创新跟踪 - 华为昇腾芯片路线包括Ascend 950/960/970系列，Ascend 950DT算力达1P FP8和2P FP4，互联带宽2TB/s，Ascend 960计划2027Q4推出，算力全面翻倍[33][34] - Meta Ray-Ban Display起售价799美元，采用LCoS微显示屏，分辨率600×600像素，90Hz刷新率，续航6小时，支持神经腕带手势控制[35][36] - vivo Vision探索版发布，重量398g，搭载骁龙XR2+平台，支持8K分辨率和眼动追踪，对比苹果Vision Pro在重量和显示参数有优势[37][38] - 华为Mate XTs非凡大师起售价17999元，搭载麒麟9020处理器，支持三折叠显示和PC级应用，电池5600mAh[39][40] - 苹果iPhone17系列发布，首次推出iPhone Air，厚度5.6mm，Pro系列搭载A19Pro芯片，后置三摄均升级至48MP[41][42] 行业细分领域跟踪 - 9月面板价格持平，电视面板65/55/43/32吋均价分别为173/124/64/35美元，显示器和平板面板价格均无变化[45][47] - 存储价格DDR4 8GB/16GB和DDR5 16GB均价分别为3.20/6.40/6.05美元，NAND Flash价格闪迪计划调涨10%以上[48] - 半导体设备销售额2025年上半年超650亿美元，第二季度同比增长24%[4] 龙头公司风向标 - 英伟达FY2026Q2营收467.43亿美元，同比增长56%，数据中心业务收入411亿美元，同比增长56%[53] - Marvell FY2026Q2营收20.06亿美元，同比增长57.6%，数据中心业务收入14.91亿美元，同比增长69.2%[57] - 博通FY2025Q3营收159.52亿美元，同比增长22%，AI收入52亿美元，同比增长63%，预计Q4达62亿美元[60] 香港/台湾地区月度数据 - 台积电8月营收3357.72亿新台币，同比增长33.84%，环比增长3.9%[75] - 存储企业南亚科8月营收67.62亿新台币，同比增长141.32%，威刚营收49.83亿新台币，同比增长64.53%[65] - IC设计企业联发科8月营收445.47亿新台币，同比增长7.27%，创意营收27.68亿新台币，同比增长42.31%[68] - 光学企业舜宇手机镜头出货量11535.4万件，同比下降7.1%，车载镜头出货量1006.7万件，同比增长19.3%[83] - PCB企业欣兴8月营收113.57亿新台币，同比增长4.93%，金像电营收58.87亿新台币，同比增长64.82%[101] 投资建议 - 推荐关注华勤技术（AI订单饱满）、佰维存储和普冉股份（存储涨价周期）、鼎龙股份和华虹公司（半导体先进制程）、英诺激光和鹏鼎控股（AI算力需求）、美迪凯和深科达（AR/VR眼镜供应链）[4]

行业发展现状 - 银行业贸易金融业务整体保持稳步增长态势[2] - 2024年银行业国际结算量12.75万亿美元同比增长10.35%[2] - 国内信用证结算量3.62万亿元同比增长17.89%[2] - 国际贸易融资业务量4884.75亿美元较上一年小幅回落[2] - 国内贸易融资业务量4.66万亿元同比增长16.35%[2] - 国际保理业务量133.18亿美元近三年来首次同比下降[2] - 国内保理业务量突破4万亿元同比增长17.03%[2] 业务创新方向 - 深耕产业链场景需求推动供应链金融数智化平台建设[3] - 运用大数据云计算人工智能等技术实现四流合一与贸易单据智能审核[3] - 针对小微外贸企业需求创新贸易融资便利化授信服务[3] - 聚焦跨境可持续发展项目推出绿色债券绿色资产证券化等产品[3] - 紧扣科创企业跨境贸易需求开发全生命周期贸易金融支持[3] 风险防控措施 - 构建多层次评估与预警机制优化市场布局并完善风险对冲工具[3] - 完善贸易融资线上化数据安全体系建立模型审计机制[3] - 强化外汇合规管理遵照1+6外汇展业改革制度体系要求[3] - 完善全流程核查机制动态应对国际制裁与反洗钱挑战[3] 战略定位与展望 - 贸易金融应立足国家发展战略在稳外贸保产业链稳定等方面发挥更大作用[4] - 银行业贸易金融将沿着产业深耕+技术赋能路径持续升级[4] - 不断完善专业化服务体系强化风险防控能力深化国际合作与交流[4]

投资背景与交易结构 - 全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元人民币通过增资扩股方式取得中晟微电子不超过20%股权 [1] - 交易分两轮进行 最终投资金额及持股比例将基于尽职调查、市场估值及谈判情况在正式协议中确定 [1] - 投资基于AI产业趋势和光通信行业前景 认可标的公司在光通信芯片领域的国产替代能力 [1] 战略动机与业务转型 - 公司主业受消费品市场因素影响发展缓慢 业绩出现下滑 [2] - 投资旨在应对主业市场发展瓶颈 拓宽投资渠道并利用闲置资金提升业绩 [2] - 投资符合数字经济时代发展趋势 为公司未来业务提升提供发展机遇 [2] 标的公司业务概况 - 中晟微电子专注于400G/800G/1.6T及以上高速光模块核心电芯片研发设计 [2] - 产品应用于人工智能、云计算、5G/5.5G等领域 2024-2025年连续入选"中国未来独角兽TOP100"榜单 [2] - 2024年前7个月营业收入51.11万元 净利润亏损2037万元 目前尚未盈利且未来盈利存在不确定性 [2] 交易性质与风险提示 - 公司实控人变更后新团队主导此次跨界操作 目前处于洽谈阶段 [3] - 投资性质为财务投资 双方财务不并表 投资回报周期需关注后续公告 [3] - 公司过往存在不成功投资案例 本次投资标的尚未盈利 风险需格外注意 [3]

公司战略聚焦 - 确立两大战略重心用户为先和AI驱动 并重新梳理各业务战略优先级[5] - 聚焦核心主业电商和AI+云 退出非核心资产 包括退出17亿美元非核心资产 出售银泰百货和高鑫零售全部股权[4][8] - 投入3800亿元建设云和AI基础设施 投入500亿元打造大消费平台[12] 组织架构调整 - 协调全集团底层技术基础设施规划与建设 避免重复建设[9] - 淘天集团 饿了么 飞猪整合为阿里巴巴中国电商集团 打通供应链 用户和会员权益[9] - 任命年轻管理者 包括蒋凡出任淘天集团CEO 范禹出任饿了么董事长兼CEO[10] AI与云计算业务进展 - 阿里云收入增速从2%加速增长至26% 创三年新高[6][13] - AI相关产品收入连续8个季度实现三位数强劲增长[13] - 阿里云在中国AI云市场占比35.8% 位列第一 市场份额高于2到4名总和[13] - 通义开源模型全球衍生模型数量超14万个 是全球最大开源模型家族[14] 电商业务表现 - 88VIP会员数量从3000万劲增至5300万 接近翻倍增长[15] - 电商CMR增长从低个位数提升至10%[15] - 即时零售月活买家数达3亿 带动淘宝25%购买人数增长[16] - 淘宝闪购峰值订单1.2亿单 日均订单超8000万单[16] 业务协同成效 - 淘宝和饿了么携手打响闪购战役 快速拿下市场份额[10] - 高德推出扫街榜 打造阿里生活服务线下超级入口[10] - 淘宝闪购和饿了么联合上线到店团购业务 同时上线淘宝 支付宝 高德三个App[10] 财务表现 - 阿里国际数字商业集团收入保持高速增长 接近盈亏平衡[8] - 高德和虎鲸文娱实现首次盈利 盒马实现全年经调整EBITA盈利[8] - 阿里巴巴股价创近四年来新高 市值重回3万亿港元[3]

（3）高端医疗器械与设备：重点投向包括基因与生物技术、数字医疗、创新医疗器械与设备等，并与人工智能、云计算、大数据分析及远程医疗等 数字诊疗、医用软件、健康服务产业领域。 （4）新能源与新材料：重点投向新型电力核心设备、新能源储备技术与设备、第三代半导体材料、生物医用材料、纳米材料的研发制造应用，以及 智能电能电网、能源互联网等领域。 （5）深海空天开发：重点投向卫星互联网、遥感技术、无人机应用、海洋工程装备等领域。 来源： 投资厦门 日前， 厦门市湖里区科创产业促进基金发布遴选公告：为推动科技创新引领现代化产业体系建设，加快我区发展新质生产力，激发企业内生动力、 增强经济活力，湖里区产业投资集团有限公司（以下简称"区产投集团"）拟设立湖里科创产业促进基金，现面向社会公开遴选具备相关经验的管理机 构作为基金管理人。 据悉，基金名称为厦门市湖里区科创产业促进基金（暂定，简称"科创基金"）。基金计划总规模5亿元，首期2亿元人民币，后续可根据实际情况调 整规模。 投资方向为结合厦门市"4+4+6"现代化产业体系和湖里区"3+2"重点产业导向，投资主要涉及以下五个领域的企业： （1）新一代信息技术：重点投向基于物联网 ...

昨天，甲骨文官宣其在任11年的CEO Safra Catz卸任，转任董事会执行副主席。 接替她的，是甲骨文云基础设施总裁Clay Magouyrk和甲骨文行业总裁Mike Sicilia，再次恢复双CEO制。 甲骨文前脚刚与OpenAI签订3000亿美元的天价订单，后脚替换了在位11年的CEO，既是对公司资源的重新分配，也为投资者增添了在AI大基建时代长期 投资甲骨文的底气。 消息公布后，今日甲骨文股价应声大涨6.3%。 Safra Catz参加白宫晚宴 从左至右分别为Clay Magouyrk和Mike Sicilia 甲骨文公告 甲骨文于昨日在官网向公众披露了这一重大决策。 甲骨文在公告中称，Magouyrk自2014年加入公司以来，作为云工程团队创始成员，主导了甲骨文云基础设施（Oracle Cloud Infrastructure, OCI）第二代平 台的设计与落地，并将其打造为面向超大规模公有云与吉瓦级（1吉瓦=109瓦，约等于大型核电机组的电功率）AI训练数据中心的高性能、低成本平台， 使OCI在AI训练与推理场景中实现快速增长。 Sicilia通过收购Primavera加入甲骨文，长期负责行业应 ...

股价表现 - 9月23日澜起科技股价上涨0.81%至126.31元/股 成交额72.98亿元 换手率5.13% 总市值1446.44亿元 [1] - 公司股价连续3天上涨 区间累计涨幅达6.13% [1] 公司基本情况 - 公司成立于2004年5月27日 于2019年7月22日上市 总部位于上海市徐汇区漕宝路181号和光天地16层 香港设有办事处 [1] - 主营业务为云计算和人工智能领域提供以芯片为主的解决方案 [1] - 收入构成:互连类芯片93.44% 津逮服务器平台6.37% 其他业务0.19% [1] 基金持仓情况 - 财通智选消费股票A(010703)二季度持有澜起科技1.59万股 占基金净值比例2.56% 为第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模2301.39万元 今年以来收益12.36% 近一年收益37.19% 成立以来亏损25.82% [2] - 9月23日该基金持仓澜起科技浮盈约1.62万元 连续3天上涨期间累计浮盈11.61万元 [2] 基金经理信息 - 财通智选消费股票A由朱海东、顾弘原、郭欣三位基金经理共同管理 [3] - 朱海东累计任职6年72天 管理规模14.78亿元 最佳回报63.16% 最差回报-27.27% [3] - 顾弘原累计任职4年122天 管理规模4.84亿元 最佳回报48.09% 最差回报-23.03% [3] - 郭欣累计任职1年200天 管理规模13.51亿元 最佳回报45.63% 最差回报-0.2% [3]

焦振泉提到，国家疾控局聚焦规范化、多源化、智慧化，全力提升传染病监测预警能力。其中，在全国 二级及以上医疗机构安装传染病智能监测预警前置软件，加强医防信息系统互联互通，实现确诊病例一 键报告、阳性病例提醒报告和涉疫信息自动捕获。此外，推动"人工智能+监测预警"应用场景，运用大 数据、云计算、人工智能等信息技术手段，构建多维度监测预警指标、数据库和模型库，实现涉疫异常 信号的自动触发、自动捕获、自动预警，提升辅助决策水平。 焦振泉说，下一步，国家疾控局将进一步贯彻传染病防治法规定，全力推进建设智慧化多点触发的传染 病监测预警体系，重点提升新发突发传染病、群体性不明原因疾病、重点传染病监测预警的灵敏性、准 确性，不断增强疫情早发现、科学研判和及时预警能力，为经济社会高质量发展和高水平安全提供公共 卫生保障。(完) 来源：中国新闻网 编辑：徐世明 中新网北京9月23日电(记者 国璇) 国家疾病预防控制局监测预警司司长焦振泉23日在北京表示，国家疾 控局会同国家卫生健康委员会等8部门制定指导意见，计划用6年左右时间，到2030年建成多点触发、反 应快速、科学高效的传染病监测预警体系。 当日，国家疾控局举行新闻发布会， ...

新华社北京9月23日电（记者周圆）记者23日获悉，工业和信息化部、国家发展改革委日前联合印 发《工业园区高质量发展指引》，进一步引导工业园区提质增效升级。 工业园区是工业发展的重要载体，在推进新型工业化、发展新质生产力中发挥重要作用。当前，我 国工业园区正面临内部改革深化和外部环境变化的双重挑战，新时代推进新型工业化的内涵要求也对工 业园区发展提出了更高标准。指引旨在为工业园区从"量的快速增长"迈向"质的有效提升"提供行动指 南，切实促进工业园区高质量发展。 指引从做强特色优势产业、完善园区空间治理、培优园区企业主体、提升产业科技创新能力、促进 实数深度融合、推动绿色安全发展、提高开放合作水平等7方面提出19个发展导向，如着力打造特色突 出、优势明显、效益显著的主导产业，避免低水平、同质化竞争，原则上不宜超过3个主导产业；探索 长期租赁、先租后让、弹性年期出让等方式优化园区土地供给；鼓励有条件的园区打造人工智能、云计 算等新技术设施等。 据悉，工业和信息化部、国家发展改革委等部门下一步将与地方有关部门形成合力，指导工业园区 在推进新型工业化进程中发挥更加重要的作用，为中国式现代化构筑强大物质技术基础。（完） ...

港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪的中证港股通互联网指数重 仓港股科技、互联网龙头。截至最新，腾讯控股、阿里巴巴-W包揽是其前两大权重股，占比分别为 15.61%、13.37%，前十大持仓股合计占比近70%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。 | | 代码 7 | 衛称 | 收盘价(原始币种) | 权重 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 0700.HK | 腾讯控股 | 645.00 | 15.6120% | 1.50 | 0.23% | | 2 | 8888 HK | 阿里巴巴-W | 153 50 | 13.3650% | -1.10 | -0.71% | | 3 | 1810.HK | 小米集团-W | 56.45 | 12.5270% | 0.25 | 0.44% | | 4 | 3690.HK | 美团-W | 100.30 | 8.1890% | 2.95 | 3.03% | | 5 | 6618.HK | 京东健康 | 65.55 | 3.7290% | ...