报告核心观点 - A股7月1日迎开门红，上证指数、深证成指收涨，但市场未能继续放量，板块分化，短期内指数或震荡，可挖掘题材结构性行情，中长期市场趋势性行情需等待，预计第三季度A股指数在宽幅震荡区间内，风格继续轮动 [7][9][10] A股市场概览 - 上证指数总市值671956亿元，流通市值521417亿元，市盈率12.36，市净率1.28；深证成指总市值229463亿元，流通市值188356亿元，市盈率20.38，市净率2.16；创业板指总市值60217亿元，流通市值47827亿元，市盈率28.03，市净率3.90；科创50总市值34911亿元，流通市值23319亿元，市盈率54.08，市净率4.17；北证50总市值3240亿元，流通市值2226亿元，市盈率49.82，市净率5.00 [3] 晨会聚焦 财信研究观点 市场层面 - 万得全A指数涨0.27%，收于5329.05点；上证指数涨0.39%，收于3457.75点；科创50指数跌0.86%，收于994.8点；创业板指数跌0.24%，收于2147.92点；北证50指数涨0.68%，收于1457.07点，创新型中小企业风格跑赢，硬科技板块风格跑输 [7] - 上证50指数涨0.21%，收于2717.71点；中证A100指数涨0.09%，收于3733.15点；沪深300指数涨0.17%，收于3942.76点；中证500指数涨0.33%，收于5934.67点；中证1000指数涨0.28%，收于6373.77点；中证2000指数涨0.28%，收于2713.67点，中盘股板块风格跑赢，大盘股板块风格跑输 [8] - 综合、医药生物、银行涨幅居前，通信、商贸零售、计算机跌幅居前 [8] 估值层面 - 上证指数市盈率（TTM）估值为15.09倍，处于历史后33.58%分位，市净率（LF）估值为1.36倍，处于历史后12.9%分位；科创50指数市盈率（TTM）估值为137.65倍，处于历史后97.82%分位，市净率（LF）估值为4.59倍，处于历史后41.5%分位；创业板指数市盈率（TTM）估值为32.26倍，处于历史后14.04%分位，市净率（LF）估值为4.05倍，处于历史后25.57%分位；万得全A市盈率（TTM）估值为19.93倍，处于历史后48.02%分位，市净率（LF）估值为1.63倍，处于历史后16.14%分位；北证50指数市盈率（TTM）估值为68.57倍，处于历史后95.3%分位，市净率（LF）估值为5.09倍，处于历史后100%分位 [8] 资金层面 - 万得全A指数2628家公司上涨，2542家公司下跌，涨停公司75家，跌停公司8家，全市场成交额14965.31亿元，较前一交易日减少208.39亿元 [9] 市场策略 - 银行板块走强，作为红利方向核心板块，银行股股息率可观，资产质量有改善空间，机构配置比例有提升空间，可逢低关注 [9] - 创新药方向活跃，7月1日国家医保局、国家卫健委印发支持创新药发展措施，该方向受利好刺激走强，但较年初涨幅大，后续行情待观察 [9] 重要财经资讯 - 欧元区6月制造业PMI终值为49.5，法国终值48.1，德国终值49，英国终值为47.7 [20][21] - 央行开展1310亿元7天期逆回购操作，当日4065亿元逆回购到期，单日净回笼2755亿元 [12][13] - 6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，供需均回升，新订单和生产指数向好，仅中间品类需求增长 [22] - 中国银行研究院发布报告，认为下半年经济不确定性多，但中国应对风险能力提升，预计更多增量房地产支持政策出台 [23][24] - 2025年1至6月北京二手房网签量达90035套，同比增长20.4%，3月单月网签19234套创年内峰值 [25][26] 行业及公司动态 - 国家医保局、国家卫健委印发支持创新药发展措施，提出5方面16条举措，完善创新药政策支持体系，建议关注研发强、有出海预期药企 [27][28][30] - 山东印发机器人产业发展行动计划，力争2027年产业规模突破500亿元，培育领军企业，聚焦技术创新和产品培育，给予多项奖励和支持 [31][32][33] - 北京发布化妆品广告发布指引，规范市场秩序，维护消费者权益，明确适用范围、责任划分、内容合规底线，制定负面清单，保护儿童群体 [34][35] - 习近平主持召开中央财经委第六次会议，研究推进海洋经济高质量发展，强调创新驱动等，提出加强顶层设计等举措 [36][37] - 利元亨硫化物固态电池整线项目拟Q3前交付，确认营收需等客户验收报告 [38][39] 湖南经济动态 - 威胜信息截至2025年6月30日累计回购股份358.64万股，占总股本0.7294%，支付资金12751.86万元 [40][41] - 湖南2024年水资源总量2088亿立方米，较多年平均偏多23.2%，用水总量298.71亿立方米，较2023年减少3.3%，人均综合用水量等指标下降 [43][44] 近期研究报告集锦 宏观策略类 - 全球经济活跃度下行，2025年6月21日至27日BDI指数当周日均值为1618.8点，较上周下降229.40点；通胀走低，CRB商品价格指数当周日均值为299.32点，较上周下降13.46点 [46] - 国内经济动能平稳，6月官方制造业PMI为49.7%，较上月上升0.2个百分点；通胀水平震荡，6月13日至19日猪肉当周日均价为25.2元/公斤，较上周下降0.06元/公斤 [46] - 6月27日中国高炉当周开工率（247家）为83.84%，较上周持平，螺纹钢主要钢厂开工率为43.62%，较上周上涨1.31个百分点 [46] - 必需品消费平稳，6月22日义乌中国小商品总价格指数为102.41点，较前周下降0.22点；可选品消费走高，6月22日乘用车当周日均销量为7.48万辆，较上周增加1.71万辆 [46][48] - 房地产走高，6月23日至29日30大中城市商品房当周日均成交面积为42.77万平方米，较上周增加12.79万平方米；基建走高，6月19日至25日中国石油沥青装置当周开工率为31.50%，较前一周上涨1.10个百分点；制造业走低，6月20日至26日中国汽车轮胎半钢胎当周开工率为78.05%，较上周下降0.24个百分点 [48] - 6月27日出口集装箱运价指数为1369.34点，较上周上涨26.88点，6月16日至22日中国主要港口外贸货物吞吐量当周值为26378.1万吨，较前一周增加1390万吨 [48] - 半导体景气度上涨，6月21日至27日费城半导体指数当周日均值为5453.18点，较上周上涨214.82点；光伏指数稳定，6月16日光伏行业综合价格指数（SPI）为12.36点，较上周下降0.11点 [48][49]

消息面： 1、习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋 经济高质量发展等问题。 2、据国家发改委消息，从7月1日24时起，国内汽、柴油每吨分别上调235元和225元，全国平均来看， 92号汽油、95号汽油和0号柴油每升上调0.18元、0.19元和0.19元。 7月2日消息，三大指数涨跌不一，兵装重组板块跌幅居前。截至今日开盘，沪指报3458.17点，涨 0.01%；深成指报10455.83点，跌0.20%；创指报2140.14点，跌0.36%。 3、针对"国内头部光伏玻璃企业计划于7月开始集体减产30%"的市场消息，亚玛顿董秘刘芹回应称，光 伏玻璃行业减产的消息属实。 4、工信部发布数据，1—5月份，规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入7735亿元，同比 增长0.9%。 5、比亚迪上半年新能源汽车销量约214.6万辆，同比增长33.04%。 6、禾元生物科创板IPO在7月1日获上市委会议通过，这是重启科创板第五套上市标准后首家过会企 业。 7、百川股份公告，公司实际控制人、董事长郑铁江被留置。 8、新大陆公告称，设立境外子公司并取得美国MSB牌照，覆盖 ...

再看固态电池方向，昨日回流后，今日集体退潮，大分歧后资金回流固态动能不足，可留意接下来固态 电池相关会议。若无新利好催化，今日部分抄底主力可能会离场。人气核心金龙作为固态风向标，今日 回落，午后迅速拉升也难改颓势，作为抱团核心，留意其支撑力度。明日若能水下整理后重新走强，则 还有动能继续抱团；否则就要边打边撤。前排选手大东南（002263）开盘走强登顶后，主力选择提前离 场，下午再起二波也无力登顶，作为前排选手，若明日不能回风走强，短时间将失去主导地位，之后会 反复消化整理，接下来是冲高离场的机会。 最后看半导体方向，消息面利好催化，配合业绩增长驱动，这个方向细分领域众多，包括PCB、CPU、 封测、光刻机等。今日开局顺利，一度有多股登顶，然而随后分化回落，部分主力开始出逃，后续以轮 动为主，板块梯队不断有新人出现，7月份有成为主线的潜质。前排选手好上好（001298）今日爆量烂 板，尾盘一度回落，明日大概率低开，若竞价能水上平开，实现弱转强，那么存储芯片方向还有持续 性，接下来以轮动为主，后手接力需更大勇气，非信仰选手谨慎参与。人气选手中京电子（002579）虽 然近日表现平淡，但对板块未形成全面冲击，整体 ...

市场表现 - 周二早盘股指高开后震荡上扬 沪指在3454点附近遭遇阻力 尾盘再度上扬 [1] - 银行 电力 化学制药以及玻璃纤维等行业表现较好 [1] - 软件开发 互联网服务 电池以及汽车零部件等行业表现较弱 [1] - 市场风格分化明显 红利方向走强 银行板块支撑指数 [2] - 半导体 创新药方向走强使得市场整体维持活跃 [2] 资金动态 - 长期资金入市步伐加快 ETF规模稳步增长 保险资金持续流入 [1] - 险资入市放宽 中长期资金引入等政策促进权益市场流动性明显改善 [2] 政策与流动性 - 美联储6月议息会议维持利率不变 但降息路径仍存不确定性 [1] - 金融支持高质量发展政策落地 叠加美联储下半年降息预期与国内货币宽松空间打开 [2] - 中央汇金类"平准基金"功能持续发挥 市场向下空间相对有限 [2] 市场展望 - 预计短期A股市场以稳步震荡上行为主 [1] - 短期内指数层面或继续震荡 仍可挖掘题材方面的结构性行情 [2] - 中长期看 市场趋势性行情或需等待经济基本面 增量政策 流动性明显拐点 [2] - 中期市场向好趋势相对明显 A股有望延续震荡上行趋势 [2] - 预计第三季度A股指数仍将在"924"行情以来的宽幅震荡区间内 市场风格或将继续轮动 [2]

基金成立概况 - 南京空地数智一期产业投资基金合伙企业（有限合伙）正式成立，注册资本达9亿元人民币，专注于私募基金领域的股权投资、投资管理及资产管理业务 [1] - 执行事务合伙人为南京毅达股权投资管理企业（有限合伙），登记状态为存续，成立于2025年6月30日 [2] - 经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，需在中国证券投资基金业协会完成备案 [2] 出资方及股权结构 - 出资方包括南京市紫金产业投资有限公司（国有全资，出资比例10%）、苏交科集团股份有限公司（A股上市公司，出资比例15%）、南京空地数智产业发展有限责任公司（国有独资，出资比例1%）等 [1][4] - 其他主要合伙人：南京交通产业基金合伙企业（有限合伙，国有独资私募基金，出资比例48%）、南京江宁智慧股权投资合伙企业（有限合伙，出资比例20%） [4] - 苏交科以自有资金认缴出资1.35亿元参与设立该基金 [1] 投资方向与战略意义 - 基金聚焦低空经济产业链、智能网联汽车产业链、新能源产业链、新基建、智慧物流、航空航天、半导体及新材料等前沿领域 [1] - 通过资本支持推动技术创新和产业升级，实现资本与产业深度融合 [2] - 各方合作旨在把握未来市场趋势，探索发展机遇，推动相关产业链快速发展 [3][4] 行业影响与区域经济 - 基金运营后将支持优质项目，促进产业链持续壮大，成为区域经济发展和产业升级的重要力量 [4] - 借助出资方的行业资源和专业优势，深入挖掘市场潜力 [2]

欧盟量子计算战略 - 欧盟委员会将于本周三公布一项雄心勃勃的计划，旨在汇集资金和专业知识以建立具有竞争力的欧洲量子计算生态系统 [1] - 该战略是欧洲更广泛数字主权议程的一部分，目标是减少对美国大型科技公司的依赖 [1][4] - 量子计算有潜力解决传统计算机无法处理的问题，对经济和国家安全具有深远影响 [1][2] 融资与人才挑战 - 欧洲量子技术面临资金和人才流失的双重挑战，许多初创企业为扩大业务规模被迫迁移至美国 [2][3] - 融资机会缺乏是主要障碍，欧盟将把量子计算列为下一个七年预算的优先领域 [1][3] - 欧盟正在筹备"欧洲规模扩大基金"（Scale-Up Europe Fund），与私人投资者共同支持科技公司扩张 [3] 技术优势与经济潜力 - 欧盟在量子科学领域已具备强大基础，并拥有有前景的初创企业 [2] - 量子计算机利用量子比特可大幅提升信息处理速度，可能在网络安全和军事领域带来突破 [2] - 该技术被认为具有改变整个行业的经济潜力 [2][4] 配套措施与行业联动 - 欧盟旗舰研究计划"地平线欧洲"将继续支持量子研究 [3] - 多个欧盟国家增加国防预算对量子、人工智能和半导体等关键技术发展构成利好 [3] - 国防工业与关键技术发展密切相关 [3] 数字主权与AI协同布局 - 量子战略与欧盟AI超级工厂计划形成协同，后者已吸引76家响应者和2300亿欧元潜在投资 [4] - 欧盟强调投资人工智能、量子计算和半导体对技术主权至关重要 [4] - AI超级工厂能力将是普通AI工厂的四倍，整合超级计算机、数据中心等资源 [4]

市场表现 - A股三大指数早盘涨跌不一 沪指涨0.21% 深成指跌0.32% 创业板指跌0.58% 北证50指数涨0.21% [1] - 全市场半日成交额9813亿元 较上日放量487亿元 超3400只个股下跌 [1] - 光刻机、银行、创新药、电力、中船系板块涨幅居前 多元金融、跨境支付、铜缆高速连接、固态电池概念股跌幅居前 [1] 板块热点 - 芯片产业链集体走强 光刻机、先进封装方向领涨 凯美特气、旭光电子涨停 [1] - 电力板块盘初拉升 华电辽能、华银电力涨停 [1] - 创新药概念股早盘活跃 贵州百灵、塞力医疗涨停 [1] - 银行板块集体反弹 浦发银行、建设银行再创历史新高 [1] - 多元金融板块集体调整 弘业期货跌停 南华期货、永安期货、新力金融跌幅居前 [1] - 数字货币概念股持续下挫 京北方触及跌停 吉大正元、优博讯、四方精创下跌 [1] 涨停天梯榜 - 诚邦股份4连板 [2] - 际华集团3连板 [3] - 合金投资、创新医疗、凯美特气、利君股份、雪迪龙、长城电工、四创电子、吉鑫科技、常青科技、再升科技、西上海2连板 [3] 最强风口榜 - 专精特新板块内11家涨停 3只连板股 最高连板数为3天3板 涨停股代表：际华集团、雪迪龙 [4] - 芯片概念板块内10家涨停 3只连板股 最高连板数为4天4板 涨停股代表：诚邦股份、雪迪龙 [5] - 军工板块内10家涨停 4只连板股 最高连板数为3天3板 涨停股代表：际华集团、四创电子 [6] 今日市场炒作方向 - 半导体相关个股：三超新材、锴威特、蓝箭电子 多家"独角兽""小巨人"企业的科创板IPO申请获上交所受理 包括摩尔线程和沐曦股份 [8] - 创新药相关个股：舒泰神、贵州百灵、塞力医疗 国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 [9] - 电力板块 7月份全国大部地区气温预计接近常年同期到偏高 多地将迎来用电高峰 [11]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 活动参与人员包括华源证券、景顺长城基金相关人员，公司董事会秘书李吉鹏和证券事务代表崔若晴 [2] - 活动时间为2025年6月30日下午14:00 - 15:30，地点在公司总部，形式为现场参观交流 [2] 产业园进展情况 - 潜江产业园处于量产→稳产阶段，大部分产品已投产并销售，预计为2025年营收贡献业绩 [2] - 宜昌产业园处于试生产→量产→稳产阶段，三氯氢硅、四氯化硅、电子级硅烷（5000吨装置）主产线基本稳定运行，其他电子特气和硅基材料处于试生产 [2] - 两大产业园规划产品已与部分客户达成销售意向，将根据稳产进度开展销售前准备工作 [2] - 随着新兴产业崛起，验证产业园产品规划前瞻性，规模化效益预计在2025 - 2027年稳步提升 [3] 定增项目进展情况 - 公司实控人定增项目尚在顺利进行，具体以公司公告为准 [3] 风险提示 - 本次沟通涉及项目进展介绍和业绩预测，以公司信息披露为准，提醒投资者理性判断，注意风险 [3] 重大信息说明 - 本次活动不涉及应披露重大信息 [3] 活动附件情况 - 活动过程中无演示文稿或提供文档等附件 [3]

52周新高股票表现 - 截至6月30日收盘，共有100只股票创52周新高，其中隽泰控股(00630)、周六福(06168)、HOME CONTROL(01747)创高率位列前三，分别为93.94%、28.22%、27.65% [1] - 隽泰控股(00630)收盘价0.270港元，最高价0.320港元，创高率93.94% [1] - 周六福(06168)收盘价48.450港元，最高价51.800港元，创高率28.22% [1] - HOME CONTROL(01747)收盘价2.130港元，最高价2.350港元，创高率27.65% [1] - 中国星集团(00326)收盘价2.290港元，最高价2.290港元，创高率24.46% [1] - 新火科技控股(01611)收盘价3.100港元，最高价3.300港元，创高率21.32% [1] 其他显著新高股票 - 富誉控股(08269)收盘价0.180港元，最高价0.182港元，创高率20.53% [1] - 日照港裕廊(06117)收盘价0.950港元，最高价1.080港元，创高率20.00% [1] - 瓦普思瑞元宇宙(08093)收盘价0.177港元，最高价0.197港元，创高率15.88% [1] - 飞扬集团(01901)收盘价0.166港元，最高价0.166港元，创高率15.28% [1] - 国瑞健康(02329)收盘价0.155港元，最高价0.168港元，创高率11.26% [1] 52周新低股票表现 - 帝国科技集团(00776)收盘价0.910港元，最低价0.750港元，创低率-23.47% [3] - 钧濠集团(00115)收盘价2.950港元，最低价3.000港元，创低率-21.05% [3] - 中加国信(02997)收盘价0.620港元，最低价0.500港元，创低率-10.71% [3] - 饮食天王环球－新(08619)收盘价0.210港元，最低价0.200港元，创低率-9.91% [3] - 颖通控股(06883)收盘价2.040港元，最低价1.990港元，创低率-9.13% [3] 其他显著新低股票 - 完美医疗(01830)收盘价1.700港元，最低价1.580港元，创低率-5.95% [3] - 远洋集团(03377)收盘价0.088港元，最低价0.086港元，创低率-5.49% [3] - ＸＩ二南英伟(07388)收盘价32.460港元，最低价32.180港元，创低率-4.62% [3] - 盈利时(06838)收盘价0.248港元，最低价0.240港元，创低率-4.00% [3] - ＦＩ二南方日经(07515)收盘价55.000港元，最低价53.960港元，创低率-2.88% [3]

市场表现 - 招商中证2000增强ETF(159552)6月30日收涨1.45%，今年以来累计涨幅达29.16%，显著领先同类产品 [1] - 该ETF当日获得近800万元净流入，份额持续扩容 [1] - 中证2000增强ETF近120日涨幅29.16%，60日涨幅14.02%，5日涨幅6.65% [3] 驱动因素 - 央行多次降准降息实施适度宽松货币政策，市场流动性充裕，利好科技成长板块 [1] - 小盘股对利率敏感度高，低利率环境显著降低其融资成本并提升盈利弹性 [1] - "类平准基金"托底预期增强，中证2000覆盖的AI、机器人、创新药、半导体等行业与产业政策高度重合 [1] - "并购重组新规"预期进一步打开小微企业的成长空间 [1] 产品策略 - 采用多因子模型选股与组合优化策略框架，涵盖基本面、技术面和机器学习因子 [2] - 追求长期稳定超额收益，维持均衡稳健组合配置，严格控制跟踪误差 [2] - 量化团队在指数增强领域经验丰富，500等权增强、中证500增强等产品长期超额收益稳定 [2] - 通过ETF形式结合量化专长，为投资者提供稳健alpha收益 [2] 产品特性 - 最小申赎单位150万份，现金替代比例上限50% [3] - T日预估现金差额-10366.4270元，T-1日单位净资产2484475.58元 [3] - 当前允许申购赎回操作 [3]