项目概况与战略意义 - 海太长江隧道是“十四五”期间国家重点建设的过江通道，也是目前世界最长的公路水下盾构隧道 [6] - 隧道连接南通海门区和苏州太仓市，全长11.185公里，盾构段长9.315公里 [8] - 项目建成后将实现南通与苏南、上海“1小时经济圈”高效互通，过江通行时间从1个多小时压缩至10分钟 [6][7] 技术挑战与装备创新 - 项目面临“长、大、高、深”四大挑战：超长隧道（11.185公里）、超大断面直径（超过16米）、超高水压（最高7.5巴）、深厚覆土（最大埋深41米）[8] - 专为项目量身打造两台超大直径盾构机“江海号”和“沧渊号”，最大开挖直径均超过16.6米，处于世界先进水平 [7][8] - “江海号”总长145米，总重约5000吨，装配了直径达8.6米的主轴承，为目前全世界盾构机领域最大直径的整体式主轴承 [8][9] 智能化施工与效率提升 - “江海号”整机由数万个零部件构成，装配成千上万个传感器，实时感知各系统运行状态 [11] - 数据实时传送到地面控制平台和南京总部智慧管控中心，可实现智能计算、预警提醒和参数优化 [12] - 创新应用主轴承全状态实时监控、超前地质预报、管片智能拼装机器人等几十项新技术 [12][13] - “江海号”已顺利掘进超过2200米，正以平均每天16米的速度向前推进 [10] 绿色发展与可持续实践 - 项目创新采用风、光、储一体化清洁能源供电系统，预计年发电量约为2400万千瓦时 [14] - 清洁能源系统可节约标煤9200吨，减少二氧化碳排放约2.4万吨 [14] - 着力打造我国首条“零碳隧道”，在隧道全寿命周期实现近零碳排放 [14] - 施工泥浆经分离后，废水循环利用，渣土“变废为宝”作为路基原料等进行综合开发利用 [15] 行业影响与工程意义 - 项目体现了中国在超大直径盾构隧道建设领域的技术实力，是“中国名片”的又一亮丽展现 [17] - 重大交通工程项目闪耀科技创新的光芒，技术创新大大提升了建设效率 [17] - 项目建设贯彻绿色发展理念，为行业提供了“低碳”甚至“零碳”工程的示范 [17]

行业宏观背景与挑战 - 世界正经历百年未有之大变局，供应链不稳定性凸显 [1] - 推动航运业高质量发展需依靠技术革命性突破、生产要素创新性配置及产业深度转型升级 [1] 数字化与智能化转型 - 数字化是航运新质生产力的核心引擎和底座，当前数据孤岛是行业效率提升的瓶颈 [2] - 公司致力于构建港航贸一体化数字化平台，实现全链路可视化、智能决策及无纸化贸易 [2] - 人工智能成为赋能产业升级的核心引擎，公司智慧码头作业效率大幅提升 [2] - 公司“智慧港口L4级自动驾驶应用”入选首批中国企业人工智能战略性高价值场景 [2] - 公司航运公共服务平台“船视宝”在台风防御期间为中国沿海6000余条船舶提供高效调度数据支撑 [2] 产业链协同与合作 - 产业链协同发力是应对外部不确定性的路径，需与供应链上下游客户、港口、物流企业建立长期合作关系 [2] - 公司将加强与上海港、鹿特丹港等国内外港口创新合作，共同打造绿色航运走廊、枢纽和燃料加注中心 [3] 绿色转型与全球治理 - 航运业绿色转型需航运、造船、技术、港口、能源、金融等领域合作伙伴共同出力 [3] - 公司将倡导全球多边协商机制，支持国际海事组织实施全球一致的净零排放框架 [3] - 公司将与各方共同探索船舶智能自主航行、区块链提单等新兴领域的行业规则框架 [3]

行业发展地位与目标 - 中国智能网联和新能源汽车产业发展处于全球领先地位 [1] - 北京将加速打造智能网联汽车产业发展高地 [1] - 北京车企在新能源和智能网联领域开全国之先河 [3] 北京市场表现与数据 - 2024年北京市实现汽车产量114.5万辆，同比增长14.2% [3] - 2024年上半年北京L2级智能辅助驾驶乘用车新车渗透率达到68.3% [3] - “双智”城市建设实现全市600平方公里车路云一体化基础设施连片覆盖 [3] - 累计发放测试牌照超1100张，累计自动驾驶里程超4500万公里 [3] 主要企业与技术创新 - 小米、理想和北汽等品牌近两年发展迅速 [3] - 车企积极推出辅助驾驶、传感器、自动感应锁、新电子电气架构等技术方案 [3] - 新技术对标准和监管带来新要求，国家有关部门高度重视行业标准制定 [3] - 对异形方向盘、流媒体后视镜、新型门锁等配置将根据技术进步完善技术标准 [3] 政策监管与市场秩序 - 行业管理部门落实反内卷工作要求，规范市场秩序，不打价格战 [4] - 要求企业严把质量关和安全关，对事故承担应尽责任并及时公开信息 [4] - 北京车企高标准落实产品质量要求，严格执行安全法规和反内卷政策 [4] 区域协同与生态建设 - 北京协同天津、河北建设京津冀智能网联新能源汽车科技生态港 [4] - 推进产业链强链补链、科技创新和产业创新融合 [4] - 多家企业签约落地生态港，携手打造世界级智能网联汽车产业集群 [4]

论坛概况与影响力 - 2025北外滩国际航运论坛于10月19日在上海开幕，是连续第五年举办 [1] - 论坛是全球航运界高层深入交流、凝聚共识、贡献智慧的重要平台，被视为航运界的“达沃斯论坛” [1][2] - 论坛特色活动增至10个，2025年将首次举办全球航运绿色发展圆桌沙龙，并计划发布50余项最新行业成果，创历届之最 [3] - 参会嘉宾从受邀转变为主动预约，参与积极性高，在上海停留时间延长以深入交流合作 [2][3] 上海国际航运中心建设进展 - 上海国际航运中心在《新华·波罗的海国际航运中心发展指数报告》中的排名从2021年的世界第三稳步提升，与前列的新加坡和伦敦差距越来越小 [2][8] - 上海加速补齐高端航运服务业短板，在航运金融、保险、仲裁等领域取得突破，例如集运指数（欧线）期货上市，中国绿色船舶保险共同体在沪成立，中国船东互保协会保赔险入会总吨突破1亿大关 [8] - 上海拥有从造船、港机、航司到金融机构的完整航运生态，资源要素齐全度超越伦敦和新加坡，吸引国际航运组织和企业加码上海 [4][5] - 中国船级社国际船舶检验业务运营中心于今年7月落地上海，国际航运公会亦在上海设立代表处 [4] 绿色与智能航运创新 - 上海港与洛杉矶港在2023年论坛上携手发布绿色航运走廊实施计划纲要，为世界首条横跨太平洋绿色航运走廊提供清晰路径 [6] - 上海成为全球绿色船舶建造高地，其10万吨级绿色甲醇项目获欧盟认证并计划于今年年底投产 [6] - 上海吸引丹麦绿色航运集团入驻，建设全球首个“甲醇船用燃料交易平台”，并成立国内首个国际航运碳足迹标识协会 [6] - 洋山深水港四期全自动码头生产效率创新高，上海港的智慧港口技术已成功输出至秘鲁钱凯港 [9] - 上海在数字化、智能化、绿色化发展方面具有创新引领优势 [8]

核心观点 - 医疗行业正通过数字化和智能化手段实现监管模式的根本性转变，从被动接报转向主动发现和预警 [1][2][4] 智能监督系统建设 - 中山大学附属第三医院将价格在线审核模块嵌入医院管理信息系统，可实时拦截不合规医嘱，如“冠状动脉搭桥术加收”无对应主医嘱的情况 [1] - 系统实现了“药品—处方—患者”全链条可追溯，并通过数据汇聚机制实现信息快捷查询和线索精准筛查 [1] - 中山大学各附属医院均将建设智能监督系统和构建大数据预警机制作为年度重点任务 [2] 大数据预警机制应用 - 中山大学附属第六医院通过整合门诊电子处方、住院电子医嘱和电子病历系统数据，实现数据交叉分析，精准发现“分解处方”套购重点管控药品等风险点 [2] - 孙逸仙纪念医院在深汕中心医院试点构建基于人工智能大模型的纪检监督预警系统，设置“药占比监控、诊断、检验检查”三个智能监控模块 [2] - “药占比”智能模块可实时计算并动态更新全院、科室、医生及病区的指标，对药品用量突增、用途不合理、跨科室异常处方等情况进行预警 [3] 监管成效与治理优化 - 大数据监督以“预警一类”促进“治理一域”，将问题遏制在将发未发或程度较轻时 [4] - 通过预警发现的普遍性、规律性问题，推动修订完善制度机制，实现由解决具体问题到建章立制、优化治理的有效转化 [4] - 大数据监督帮助医院及时发现苗头性、倾向性问题，做到关口前移、抓早抓小，提升监督的精准度和穿透力 [4]

南昌市商务局穗深经贸交流活动 - 南昌市商务局于10月15日至16日前往广州和深圳参加第138届广交会及系列经贸交流活动 旨在通过走出去寻找机遇 学习先进经验 促进合作以推动南昌外贸高质量发展 [1] 第138届广交会参展情况 - 第138届广交会于10月15日至11月4日在广州分三期举办 展览总面积约155万平方米 展位超7.46万个 参展企业数量首次突破3.2万家 其中约3600家企业首次亮相 [1] - 南昌市共计137家企业参展 拥有234个展位 覆盖家用电器 电子消费品及信息产品 建筑及装饰材料等28个展区 第一期有18家企业参展 展位32个 [1] 广州活动与企业交流 - 在广交会期间 南昌市商务局走访重点参展企业展台 了解企业与境外采购商对接及订单获取情况 鼓励企业加大市场拓展力度 主动对接全球客户以开拓多元化国际市场 [4] - 拜访广州交易会广告有限公司 介绍南昌市外贸发展情况 寻求在贸易供采对接会和广告服务方面的支持 以助力南昌外贸企业拓展海外市场 [4] - 与省政府驻广东办事处及江西优本农业发展有限公司座谈 交流南昌与广东经贸合作 并推介南昌内贸零售市场潜力 希望企业布局南昌以推动内贸消费市场提质扩容 [4] 深圳活动与机构企业拜访 - 拜访前海方舟资产管理有限公司 认可其在数字化 碳中和 大健康 消费升级等领域的投资业绩 并推介南昌在电子信息 新能源 医疗健康等优势产业 邀请企业来昌考察合作 [6] - 与深圳市跨境电商协会交流 介绍南昌跨境电商产业基础与规划 学习深圳先进经验 并就行业发展现状 趋势及共性问题进行探讨 为优化南昌跨境电商生态提供参考 [8] - 拜访深圳市洲明科技股份有限公司 赞许其在LED显示与照明领域的技术与市场成绩 推介南昌电子信息产业优势 希望企业加快在昌投资建设LED显示屏生产基地并布局外贸业务 [8][9] 后续工作方向 - 此次穗深之行是落实走出去与引来的具体举措 下一步将扎实做好广交会组展工作 利用平台开展贸易供采对接活动 帮助企业应对外部挑战 [9] - 同时加快发展跨境电商 积极招引优质项目 为外贸和消费等商务经济发展注入新动力 [9]

四川省“十五五”规划与项目投资效率 - 四川省委召开专题会议谋划“十五五”规划，旨在推动结构调整、动能转化和发展转型，以重大项目支撑经济社会高质量发展 [1] - 截至8月底，810个省重点项目年度投资完成率达84.6%，超时序进度18个百分点，同期全省固定资产投资同比增长0.9%，高于全国0.4个百分点 [13] - 全省规上工业增加值增速达7.2%，高于全国1个百分点，主要工业产品如锂离子电池、工业机器人、发电机组和汽车产量同比分别增长54.1%、51.8%、41.6%和35.5% [13] 产业智能化升级与效率提升 - 一汽-大众成都分公司通过生产线大规模设备更新，推动制造体系向智能化、数字化和柔性化升级，近千台机器人协同作业实现55秒下线一台整车 [1] - 公司重点部署5G、物联网平台和数字孪生技术，进行柔性化改造以确保未来混动、纯电车型与燃油车共线生产，提升快速响应市场能力 [6] - 遂宁安居经开区探索“签约即开工”模式，通过招商谈判与供地准备同步等项目流程，创造50亿级重大项目落地最快纪录 [16] 光子技术产业孵化与突破 - 绵阳科技城光子技术研究院作为“孵化器”，贯通基础研究到工程应用，已有7个项目被成功孵化，其中抗磁型深低温温度传感器和磷酸玻璃电离辐射剂量计即将成立公司 [2] - 深低温温度传感器通过二次开发实现国产化替代，成本较进口产品直降50%，2024年量产销售达200万元，广泛应用于核磁共振等医疗装备 [2] - 研究院支撑绵阳游仙区加快建设光子科创城，力争2030年形成500亿元产业规模，并驱动可控核聚变等前沿产业突破 [2][4] 稀土永磁材料产业发展 - 绵阳巨星永磁的“年产10万吨高性能烧结钕铁硼永磁材料项目”为行业最大单笔投资，从签约到全流程生产仅用7个月，远超行业3年平均周期 [5] - 项目2023年投产3个月实现订单、产值双破亿，2024年产值达7.8亿元，2025年预计突破15亿元，2026年规划产值30亿元，将跻身行业头部企业 [5] - 以巨星永磁为龙头，绵阳磁性材料产业预计今年产值达90亿元，增速超10%，正加快打造全国磁性材料“第四极” [6] 新能源与锂电全产业链布局 - 四川目标到2027年建成世界一流新能源产业集群，产业链营业收入超5000亿元，力争达6000亿元，依赖上中下游产业协同突破 [6] - 天齐锂业已建成锂化工产品产能约9.16万吨/年，2024年在遂宁本地销售量0.42万吨，本地配套占比9.3%，2025年预计突破15% [7] - 遂宁构成锂电全生命周期产业链，吸引50余家上下游企业聚集，产业规模约670亿元，约占全省锂电产业1/4 [8][11] 区域产业协同与项目落地成效 - 四川形成以宜宾为主导，成都、遂宁、眉山等多地协同的锂电产业格局，德阳绵竹新材料化工园区凭借磷矿、锂矿“双资源王牌”差异化突围 [12] - 今年1-9月，遂宁签约亿元以上项目102个，协议投资总额1261.5亿元，同比增长190.8%，其中已履约49个、开工25个、投产10个 [16] - 成都推动存量工业用地再开发，1-8月引进重大产业化项目573个，同比增长93.58%，协议总投资5115.8亿元，同比增长23.06% [17]

大会基本信息 - 2025可持续全球领导者大会于10月16日-18日在上海市黄浦区世博园区召开 [1] - 大会由世界绿色设计组织与新浪集团联合主办，国际财务报告准则基金会北京办公室协办，新浪财经与世界绿色设计组织北京代表处承办，上海市黄浦区人民政府支持 [1][4] - 申能集团作为大会全球合作伙伴，东方证券亦为全球合作伙伴，并设有专场分论坛 [1][5] 全球化范式变革 - 过去几十年的全球化范式正在经历深刻变革，国家安全关切与供应链韧性成为各国优先考量 [3] - 单纯依赖低成本优势的时代已经过去 [3] - 全球竞争逻辑从过去依赖体量、成本优势，转向以透明、效率和信任为核心的新范式 [8] 中国可持续发展路径 - 中国要实现可持续的高质量发展，必须聚焦两大关键：一是全面提升生产效率，二是激发真实的内需消费潜力 [3] - 过去依赖低廉的劳动力成本和电力成本实现工业化速度和规模的方式已面临困难，未来需提升生产力效率和促进真实消费 [7] - 投资存在过度情况，影响了资本市场，未来需更好地提升生产力效率 [7] 数字化作为核心驱动力 - 数字化是实现上海建设“五个中心”可持续发展路径的关键抓手和突破点 [3][8] - 数字化将彻底改变全球竞争的基础逻辑，未来竞争力将与透明性、效率及信任相关 [8] - 中国在将数据作为生产要素方面已走在世界前列，这为上海构建全球金融中心提供了独特优势 [3][9] - 建议上海充分利用数字化工具，建立统一、可信的数据基础设施，如区块链技术，以提升系统效率并使碳足迹追踪等实践可行 [3][9] 供应链发展新要求 - 供应链需要更加具有韧性，以往关注交期快、价格便宜和库存管理，现在情形已发生变化 [6][7] - 资源的过度开发和气候变化等问题对供应链提出了更高要求 [7]

行业投资评级 - 房地产行业投资评级为标配（维持）[2] - 建筑材料行业投资评级为标配（维持）[2] 报告核心观点 - 房地产市场表现分化，核心城市新房成交在政策优化下回暖，二手房市场受假期影响热度下降，政策环境处于历史最宽松阶段，但全面止跌仍需政策进一步发力，政策刺激有望带动板块短期反弹，中长期估值修复需销售数据及房企业绩改善支撑[4] - 建材行业受益于《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》等稳增长政策，明确禁止新增水泥熟料和平板玻璃产能，计划淘汰1亿吨低效产能，推动行业集中度提升，支持绿色低碳技术改造和数字化发展，政策将改善企业盈利[4] 房地产板块行情回顾及估值 - 截至2025年10月16日，申万房地产板块近两周下跌1.96%，跑输沪深300指数1.48个百分点，在申万31个行业中排名第21位；近一月上涨1.05%；年初至今累计上涨9.57%[14] - 二级板块方面，近两周SW房地产开发下跌1.86%，SW房地产服务下跌3.89%[14] 房地产行业及公司新闻 - 自然资源部发布《城市存量空间盘活优化规划指南》，明确存量空间盘活优化为未来国土空间规划重要任务[24] - 前三季度全国约200个省市（县）出台政策超470条，三季度出台政策超120条，多数城市已全面放开限制性政策[24] - 2025年10月1日至8日，广州一手住宅到访量及认购量较9月23日至30日分别增长325%、394%，国庆期间保利天曜销售额达8.5亿元，珠实地产广州区域销售额超15亿元[24] - 2021年以来77家房企出现债务违约，超60家公布债务重组进展，其中超20家完成债务重组或重整，债务化解规模超1.2万亿元[24] 房地产周观点 - 2025年国庆中秋假期期间，房地产市场整体表现分化，核心城市新房市场成交明显回暖，二手房市场成交热度下降[25] - 当前房地产政策环境已处于历史最宽松阶段，但近几个月市场成交数据仍孱弱，全面止跌仍需政策进一步发力[25] - 预计未来将有更多城市放松楼市新政，政策可能聚焦于优化限购、降低购房成本、优化信贷支持、推动城市更新等方面[25] - 建议关注经营稳健的头部央国企及聚焦一、二线城市的区域龙头企业，包括保利发展（600048）、滨江集团（002244）、招商蛇口（001979）等[25] 建材板块行情回顾及估值 - 截至2025年10月16日，申万建筑材料板块近两周上涨0.62%，跑赢沪深300指数1.1个百分点，在申万31个行业中排名第14位；近一月下跌0.06%；年初至今累计上涨19.41%[26] - 二级板块方面，近两周SW玻璃玻纤下跌5.52%，SW水泥上涨3.67%，SW装修建材上涨2.69%[26] 建材行业重要数据 - 水泥：截至2025年10月16日当周，全国水泥市场均价为321元/吨，较上周上涨1元/吨，全国水泥库容比为63.27%，较年初有所下降[34][48] - 光伏玻璃：截至2025年10月16日，2.0mm厚度光伏玻璃均价为13元/平方米，3.2mm厚度均价为20元/平方米，价格均较上周持稳[43] - 2025年1-8月，规模以上混凝土与水泥制品工业主营业务收入同比降低12.2%，利润总额同比下降20.40%[46] - 2025年10月8日至14日，全国水泥出库量282.85万吨，环比上升7.71%，同比下降22.32%；基建水泥直供量155万吨，环比上升4.03%，同比下降12.43%[46] 建材行业及公司新闻 - 住建部披露，截至当前全国累计销售新建商品住宅约50亿平方米，建成保障性及安置住房超1100万套，覆盖3000多万群众，750万套已售难交付住房实现全面交付[46] - 六部门联合印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确禁止新增水泥熟料和平板玻璃产能，2025—2026年计划淘汰1亿吨低效产能[47] - 国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，支持建材等重点行业开展节能降碳改造[46] 建材周观点 - 水泥：房地产销售及新开工需求仍孱弱，但专项债发行加速、城市更新等政策将提振需求，行业"反内卷"增强和错峰生产常态化推动价格企稳回升，2025年9月全国水泥价格出现结构性上涨，建议关注海螺水泥（600585）、塔牌集团（002233）、华新水泥（600801）[48] - 玻璃玻纤：政策推动光伏玻璃行业向"技术驱动-高端化-绿色化"转型，玻纤行业准入门槛提高，新能源汽车、风电、光伏及AI算力需求推动高性能玻璃纤维需求增长，建议关注中国巨石（600176）[49] - 消费建材："反内卷"政策落地推动企业盈利边际改善，城市更新政策推进拉动市场需求，龙头企业通过渠道优化和产品升级实现业绩修复，建议关注北新建材（002791）、兔宝宝（002043）、三棵树（603737）等[50] 建议关注标的推荐理由 - 保利发展（600048）：房地产行业央企龙头，销售优于行业水平，负债结构良好，融资成本低，拿地聚焦核心城市[51] - 招商蛇口（001979）：中国领先的城市和园区综合开发运营服务商，销售增速领先行业，REITs扩募有助于盘活资产[51] - 滨江集团（002244）：杭州房地产龙头企业，经营稳健，土地储备区位良好[51] - 海螺水泥（600585）：水泥龙头企业，区域布局具备竞争优势，通过并购和产业链延伸提升成长性[51] - 塔牌集团（002233）：具备粤东地区资源禀赋及区位优势，在逆市中保持盈利，股息率具备吸引力[51] - 华新水泥（600801）：业绩韧性及盈利能力较强，积极布局海外，维持稳定高分紅[51] - 中国巨石（600176）：全球最大玻璃纤维专业制造企业之一，市占率约24%，技术实力和全球竞争力强[52] - 北新建材（000786）：石膏板国内市场占有率超过60%，盈利能力强，加速向消费类建材综合制造商和服务商转型[52] - 兔宝宝（002043）：国内板材龙头，品牌度高，产品和渠道优势明显[52] - 三棵树（603737）：中国涂料第一品牌，构建坚固护城河，持续提升市场份额[52]

公私募机构仓位与布局 - 主动权益类公募基金仓位维持在九成高位 [1] - 权益类基金发行持续回暖 [1] - 新备案私募基金数量连续2个月超过1000只 [1] - 机构建议后续聚焦业绩确定性与成长性均衡布局 [1] - 重点关注科技、创新药、有色等板块机会 [1] 贵金属市场行情 - 贵金属行情强劲超出预期，黄金上涨脱离基本面因素由资金掌控 [3] - 地缘政治缓解及美联储降息预期达90%以上对金价支撑弱化 [3] - 美元指数反弹逼近两月高位但丧失对金价制约 [3] - 白银市场出现逼仓风险 [3] 低空经济与无人机应用 - 低空经济战略深入推进，无人机重构城市治理与服务生态 [3] - 无人机应用助力警务执法、高层消防、环境监测及应急通信 [3] - 无人机提升城市运行效能，加速治理向数字化、智能化升级 [3] - 建议关注低空经济与城市安全建设协同发展的投资机会 [3] 人工智能行业进展与催化 - 2025年9-10月海外AI产品密集发布，商业化进展加速 [5] - OpenAI推出Sora 2并开启电商生态建设，Anthropic发布Claude Sonnet 4.5 [5] - 谷歌推进多模态应用创新，Meta发布Ray-Ban Display AI眼镜 [5] - AppLovin推出自助广告投放系统 [5] - AI应用成熟有望弥合市场对商业化效率的分歧 [5] - 后续重点关注OpenAI开发者大会（10月6日）、Meta AI眼镜表现（9月30日开售）、谷歌Gemini 3（预计Q4）、亚马逊re:Invent（12月1日）等催化事件 [5] 短期市场趋势与资金流向 - 短期大盘趋势弱，增量资金入场不明显，市场赚钱效应弱 [7] - 市场涨跌分布显示跌4511家，涨815家，跌停20家，涨停41家 [8] - 暗盘资金净流出4195家，净流入784家 [8] 主要指数表现与宏观环境 - 上证指数10月在3800点到3940点区间震荡，9月在3800点到3900点区间震荡 [9] - 需警惕横久必跌风险，因11月美联储利好减少 [9] - 据CME"美联储观察"，美联储10月降息25基点概率为97.8%，12月累计降息50基点概率为96.7% [9] - 创业板指数为市场风向标，10月下跌为缩量行情 [9] - 本轮事件对A股冲击预计弱于4月初，因当时市场计入了剧烈调整预期且中国展现出快速有效应对 [9]