全球监管动态 - 全球金融稳定委员会将加强全球政策以应对私人金融和稳定币使用带来的新兴威胁[1] - 在应对金融稳定风险方面仍存在重大缺口[1] - 很少有国家或地区为全球稳定币安排敲定全面监管框架[1] 香港发展举措 - 香港议员建议争取中央支持在香港发展离岸人民币稳定币[1] - 建议在数字资产和加密货币等新兴领域敢于探索实践[1] - 发挥香港作为稳定币试验田的作用[1] 企业采用趋势 - 近20%的本地企业已经接受或使用稳定币[1] - 62%的本地企业计划在两年内采用稳定币[1] - 80%以上的本地企业已使用或规划引入稳定币支付[1] 稳定币特性与优势 - 稳定币具有快速、低成本、可编程的特性[3] - 稳定币被视为解决跨境支付痛点的有效方案[3] - 对电商和汇款服务等行业可显著降低跨境交易的时间与费用[3] 市场影响与效率 - 全球近1万亿美元的汇款市场每年平均手续费损失达6.4%约640亿美元[3] - 使用稳定币转账只需几美分[3] - 稳定币转账几乎可以立即到账[3]

公司战略举措 - 公司以436.5万美元总代价收购美国加利福尼亚州一处物业 [1] - 公司在美国科罗拉多州注册成立全资附属公司ETHK BANK Inc (注册ID：20251886812) 作为在北美市场开展业务的重要平台 [1] - 上述举措旨在顺应全球数字金融与知识产权证券化发展趋势 强化全球业务协同能力 [1] 物业收购详情 - 收购物业位于美国加利福尼亚州奥兰治县尔湾市 地块编号APN588-206-19 总占地约4,960平方英尺(约0.113英亩) [2] - 物业包括一栋约9,920平方英尺的两层办公楼建筑 涵盖办公区及配套设施 兼具办公与研发用途 [2] - 该物业将被打造为集团在美国的战略总部 重点支持稳定币公链技术研发及知识产权证券化等创新资本运作 [2] ETHK BANK业务规划 - ETHK BANK将统筹管理稳定币牌照申请与合规架构搭建 计划申请联邦合格支付稳定币发行者许可证及美国货币监理署国家信托银行牌照 [3] - 公司正在研发采用多资产分离设计的稳定币底层架构 支持用户通过现实世界资产抵押生成与美元1:1挂钩的稳定币 [3] - ETHK BANK将构建全球首个专注于创新药知识产权代币化的专业交易平台 [3] - 公司原于中国内地及香港地区的RWA相关业务将逐步整合至ETHK BANK 以实现全球资源优化配置 [4] 重点项目合作进展 - 公司与创胜集团医药有限公司及其附属公司签署战略合作协议 涉及价值约15亿美元创新药管线资产RWA代币化 [5] - 该项目由ETHK BANK主导推进 目前进展顺利 符合预期规划 [5] - 项目所涉资产代表全球肿瘤治疗领域前沿研发方向 具备较高技术壁垒 [5] 战略展望 - 公司正稳步推进向全球领先的稳定币及高科技知识产权资本运营商的战略升级 [6] - 公司致力于推动链上金融基础设施与实体经济的深度融合 开辟全新增长路径 [6] - 本次举措体现公司"从知识到资本"核心理念 推动无形资产向核心资本转化 [6]

市场扩张和并购 - 收购美国加利福尼亚州尔湾市一处物业，代价436.5万美元[3] - 在美国科罗拉多州注册全资附属公司ETHK BANK[3] 新产品和新技术研发 - 研发稳定币底层架构，支持RWA抵押生成稳定币[8] 其他新策略 - 推进联邦合格支付稳定币发行许可申请，计划申请国家信托银行牌照[8] - 整合内地及香港RWA业务至ETHK BANK[9] - 与创胜集团签署约15亿美元创新药管线资产RWA代币化合作协议[10] - 构建创新药知识产权代币化专业交易平台[12] - 拟战略投资或收购合规金融机构完善业务生态[12] 未来展望 - 推进向稳定币及高科技知识产权资本运营商战略升级[11] 风险提示 - 未来运营受市场环境等不确定因素影响[13] - 董事会评估风险，健全治理机制保障股东利益[13]

香港金融科技与数字资产发展的战略定位 - 香港是全球第三大国际金融中心 亚太区首位 金融科技领域位列全球第一 [1] - 香港是推动金融科技与Web3融合发展的首选枢纽 拥有健全监管体系 内联外通独特优势 [1] - 立法会成立Web3及虚拟资产发展事宜小组委员会研究相关事宜 [1] 监管框架与制度创新 - 香港通过《稳定币条例草案》为稳定币发行人设立发牌制度 成为全球首批制订此类监管制度的地区之一 [2] - 政府容许储值支付工具持牌人销售法币稳定币 以推动其广泛应用 [2] - 议员建议争取中央支持在香港发展离岸人民币稳定币 发挥"稳定币试验田"作用 [2] - 议员建议政府持续优化监管框架 鼓励金融科技试验 简化发牌程序 [3] 人才培育与公众教育 - 建议加强为金融 贸易 会计及法律等多个行业从业员提供Web3和金融科技在职培训 [1] - 建议在中学课程引入区块链 代币化等技术概念 普及公众对数字资产及Web3技术的知识 [1] 绿色与可持续金融发展 - 香港安排发行的绿色和可持续债券总额约430亿美元 自2018年起连续七年居亚洲区市场首位 [2] - 香港透过发行代币化绿色债券 拓宽本地绿色金融科技生态圈推动绿色发展 [2] - 议员建议政府吸引内地企业来港进行绿色融资和认证测试 提升香港作为绿色债券发行平台的吸引力 [2] - 议员建议研究利用区块链技术将碳信用进行代币化的可行性 [2] 区域合作与市场推广 - 香港金融科技周将与StartmeupHK创业节同于今年十一月举行 预计吸引逾三万名来自全球一百多个经济体的参与者 [3] - 建议推动传统产业数字化升级转型 与大湾区内地城市优势互补 为国家新兴产业和数字经济创新作贡献 [3]

IPP评论是国家高端智库华南理工大学公共政策研究院（IPP）官方微信平台。 编者按： 在全球货币金融体系经历深层变革的当下，稳定币作为加密资产与现实经济价值之间的桥梁，正迅速崛 起为重塑金融基础设施的重要力量。尤其在2025年美国通过《天才法案》、中国香港颁布《稳定币条 例》之后，多国纷纷跟进立法，稳定币不仅成为数字金融中的焦点，更被资本市场视为"金融的未来"。 在这一背景下，沈建光博士及其团队撰写的《稳定币：重塑全球金融新秩序》应时而出，系统梳理了稳 定币的起源、业务模式、应用场景、风险挑战及全球监管态势，为读者构建了一套全面的认知体系。 中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬为《稳定币：重塑全球金融新秩序》作 序，他称这本书为"稳定币小百科全书"。 李扬 中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长 *文章整理自李扬的观点。 一、现实的 印证与思考：万物皆可"泛货币化" 客观地说，如今，恐怕任何人都无法提供一个让大家普遍接受的货币定义。参照金融学教科书的定义， 货币是"固定充当一般等价物的特殊商品"。这一定义的精髓是"一般等价物"，就是说，货币是其他一切 商品的定价标尺和交易中介；至 ...

市场行情回顾 - 加密货币市场在10月11日发生历史性暴跌，单日爆仓总金额达到193亿美元，创下史上最高单日清算记录，超过160万人被爆仓[1][7] - 比特币从历史高点126,000美元急速下跌，最低触及101,516美元，24小时跌幅达16%，截至发稿时报112,300美元；以太坊最低触及3,400美元，24小时跌幅达22%[2] - 山寨币遭遇毁灭性打击，多个币种出现80%至90%的跌幅，例如DEXE下跌98.10%，TUT下跌91.13%，KAVA下跌87.49%[4] - 主流交易所的质押理财产品出现大幅脱锚，WBETH最低跌至430.65美元，BNSOL从213美元最低跌至34.9美元[4] - 新一代稳定币USDE一度触及0.65美元，脱锚幅度达到54%[5] - 衍生品市场多单爆仓168.1亿美元，空单爆仓24.95亿美元，最大单笔爆仓发生在Hyperliquid的ETH-USDT交易对，价值2.03亿美元[7] 暴跌原因分析 - 市场观点认为，美国前总统特朗普对中国征收关税的政策是引发恐慌性抛售的主要原因，中美贸易关系紧张加剧了市场波动[10] - BitMEX联创Arthur Hayes指出，大型中心化交易所对跨保证金仓位关联抵押品的自动清算是导致山寨币价格大幅下跌的技术性因素[11] - Primitive Ventures创始人Dovey推测，某家采用交叉保证金的大机构在币安的大规模爆仓触发了连锁反应[12] - 加密KOL指出，主动做市商资金有限，在极端行情下无法为所有项目提供充足流动性，导致小市值山寨币价格因缺乏对手盘而一路清算[12][13] - Liquid Capital创始人易理华认为，市场流动性被Meme币狂热抽走，叠加比特币新高压力、美股调整及全球利率风险，共同促成了暴跌[14] 极端行情下的交易行为 - 一名比特币OG巨鲸疑似提前获得内幕消息，在暴跌前开出超过11亿美元的空单，最终平仓获利约2亿美元[15] - 该巨鲸可能与易理华旗下的Trend Research存在关联，后者在暴跌前将145,000枚ETH（价值约6.54亿美元）存入交易所，估计在ETH上获利高达3.03亿美元[15] - 暴跌期间出现了大量现货抄底机会，包括430美元的WBETH、35美元的BNSOL、0.6268美元的USDE等，部分投资者通过低位挂单获得巨额收益[17][18][20] - 娱乐主播HongKongdoll通过抄底WBETH和USDE一夜赚得200万美元，其他KOL如Vida披露一夜盈利约800万美元[23] - 衍生品协议Hyperliquid在极端行情中表现强劲，HLP单日利润高达4,000万美元，年化利率飙升至190%[23] 市场影响与后续表现 - 此次暴跌被形容为对加密市场“全方位、无差别的扫射”，其惨烈程度超过历史上的312和519事件[1][2] - 美股区块链概念股同步下跌，TRON跌幅14%位列首位，COIN、BMNR等跌幅普遍在5%至10%之间[8] - Ethena官方确认USDe在暴跌期间保持超额抵押，且因市场合约价格低于现货价格，协议意外获得了额外收益，超额抵押率较前一天更高[23] - 尽管市场出现大幅波动，但部分高质量山寨币被认为短期不会再次出现类似水平的跌幅[11]

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【10月13日，Circle亚太区副总裁表态对港元稳定币合作持开放态度】10月13日，全球第二大稳定币 USDC发行商Circle亚太区副总裁陈钦淇称，对与港元稳定币未来合作持开放态度。其已和多间公司洽 谈，分享专业知识与经验，期待港元及其他稳定币在港发行。合作方式类似银行跨地区运作，公司用当 地货币付款，在不同司法管辖区以不同货币支付，美元常为参考货币。 目前，美元挂钩的稳定币占市 场高达98%。陈钦淇预计，未来会有更多以不同货币计价的稳定币出现，虽需时间，但终将实现。 ...

全球第二大稳定币USDC发行商Circle亚太区副总裁陈钦淇表示，对于与港元稳定币未来合作持开放态 度，已经和多间公司洽谈，分享专业知识和经验，期待看到港元稳定币以及其他稳定币在港发行；合作 方式就像银行在不同地区运作般，公司透过当地货币付款，然后于不同司法管辖区以不同货币付款，当 中美元往往是参考货币。现时美元挂钩的稳定币占市场高达98%，陈钦淇预计，未来将看到更多以不同 货币计价的稳定币，尽管需要时间，但最终会发生。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com ...

10月11日凌晨，加密货币市场遭遇了一场史诗级大跌。比特币在24小时内重挫逾13%，最低触及约 10.59万美元。这一跌幅使其瞬间从本周初创下的历史高点12.625万美元回撤高达两成，成为今年4月以 来加密市场最大规模的抛售潮。一夜之间，超过160万投资者爆仓离场，加密货币市场的剧烈动荡让人 不禁联想起此前几轮典型的崩盘事件。中国人民大学重阳金融研究院国别研究部研究员刘英向记者指 出，储备资产需要的是稳定性，比特币的高杠杆、高风险、高波动性不支持它成为储备货币。另外，比 特币还存在交易结构风险和流动性问题。这场风暴还波及到了稳定币，在10月11日的加密货币大跌中， Ethena Labs发行的合成稳定币USDe价格一度与美元严重脱锚，在部分去中心化交易所最低跌至0.62美 元，脱锚幅度高达38%。CoinPedia创始人Qadir指出，交易员和机构资金从现货市场转向高杠杆合约仓 位，试图博取空投收益，从而掩盖了真实的市场风险。脆弱的山寨币流动性、过度的杠杆以及估值错 配，共同酿成了剧烈的"去杠杆"踩踏行情。"交易机器人和算法加剧了混乱，加速了崩盘。"（每经） ...

市场事件概述 - USDe稳定币在币安交易所一度跌至65美分，随后迅速恢复至接近美元的价格水平 [2] - 市场暴跌源于特朗普关税威胁，引发投资者涌向黄金和美国国债等避险资产 [2] - 过去24小时内超过190亿美元的看涨加密货币头寸被清算，超过160万名交易员遭遇强制平仓 [2] - 除USDe外，还有另外两种代币也失去了锚定 [4] USDe稳定币特性分析 - USDe被称为"合成美元"的代币，目前为持有者提供5.5%的收益率，市值达140亿美元，是全球第三大稳定币 [2] - USDe采用基差交易策略生成收益，通过利用现货和期货市场的价格差异来获取回报 [6] - 该代币由包括USDT和USDC等稳定币在内的数字资产储备支持 [6] - USDe的收益生成结构是其与竞争对手USDT和USDC的关键差异化因素，后两者主要由美国国债等高流动性资产支持 [10] 稳定币机制脆弱性 - 即使是短暂的稳定币脱锚也会震动市场，交易员依赖它们提供流动性、借贷和抵押品，任何信心损失都可能引发清算并蔓延至更广泛的加密货币波动 [1][4] - 当加密货币市场繁荣且资金费率较高时，Ethena依赖的机制可以产生极高收益，但在大规模抛售期间面临严峻考验 [7][8] - 在当前市场下跌中，以太坊的小时资金费率跌至至少自2024年8月日元套利交易平仓以来的最低水平，这一下滑威胁到USDe的回报率 [9] - 加密货币数据追踪机构将USDe归类为稳定币，这种分类反映了市场对新型稳定币机制的接受程度，但也突显了在极端市场条件下维持稳定性的挑战 [10] 相关资产表现与市场反应 - Ethena Labs的治理代币ENA受到冲击，在过去24小时内跌幅高达43% [5] - Ethena Labs在社交媒体上回应称，该代币仍保持超额抵押状态 [3] - 币安表示正在对受影响用户、清算详情以及适当的补偿措施进行全面审查 [3][4]