并购重组市场活跃度提升 - 深市新增披露767单并购重组项目，涉及金额合计达2940亿元，其中重大资产重组89单（创业板39单，主板50单），涉及金额1149亿元 [1] - 政策引领下，深市公司通过并购重组优化资源配置、完善产业布局，提升综合竞争力 [1] - 证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（"并购六条"）推动市场活跃度持续提升 [1] 并购重组特点分析 协同增效 - 国企加强集团内资产整合，如国家电投集团产融控股拟收购国电投核能100%股权，实现核电资产整合 [2] - 市场化交易推动产业链完善，如华大九天拟收购芯和半导体100%股权，构建EDA全流程解决方案 [2] 转型升级 - 企业通过跨界收购新质生产力标的加速技术革新，如阳谷华泰拟收购波米科技100%股权，切入半导体材料赛道 [3] - 晶瑞电子拟收购晶瑞（湖北）微电子76.10%股权，提升高纯化学品产量，增强电子化学品竞争力 [3] 强链补链 - 企业聚焦产业链薄弱环节收购优质资产，如中核苏阀拟收购西安中核核仪器98.88%股权，实现资产证券化 [3] 并购重组效率提升 - "并购六条"支持分期支付交易对价、配套融资，提高灵活性和资金使用效率 [6] - 建立重组简易审核程序，简化流程、缩短时限，如富乐德通过发行可转债整合半导体资源 [6] - 领益智造拟通过可转债和现金收购江苏科达斯特恩66.46%股权，切入汽车饰件行业 [6] 政策支持持续加码 - 证监会正修订《上市公司重大资产重组管理办法》，完善"并购六条"配套措施 [7] - 未来将加大对科创企业并购重组支持力度，提升审核效率和融资灵活性 [7]

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘昱汝 徐芸茜 北京报道 2025年的A股市场，并购重组正以超预期的速度掀起新一轮浪潮。 据Wind数据显示，截至5月12日，年内A股上市公司新增66单重大资产重组，同比增长144.44%。这一数据不仅反 映了市场并购活动的活跃程度，也预示着企业转型升级、产业整合的步伐正在加快。 值得一提的是，上述66单重大资产重组中，有7单为央企控股上市公司重组，8单为地方国有上市公司重组。 湖南汽车工程职业大学产教融合研究院执行副院长、中国企业联合会特约高级研究员刘兴国在接受《华夏时报》 记者采访时表示，今年以来，资本市场重大重组事项显著增加，这和当前发展环境和企业发展战略调整有关。一 方面，多年增长缓慢导致的经营压力，使得不少企业寻求通过重组整合寻求新机遇，为市场提供了丰富的重组机 会与空间；另一方面，随着"十四五"规划收官与"十五五"规划布局交替，企业战略调整步伐加快，并购重组需求 激增，双向推动之下，资本市场迎来了重大重组整合的新高潮。 "重组整合具有周期性波动特征，特殊事件往往能加速其增长，但浪潮过后，市场或将进入并购重组相对沉寂的阶 段。"刘兴国表示。 ...

经济韧性与上市公司表现 - 中国A股上市公司作为经济重要组成部分 在政策支持下展现韧性和适应能力 [1] - 5400家披露一季报企业合计实现归母净利润1.49万亿元 同比增长3.64% [1] - 超七成上市公司一季度实现盈利 [1] 美国关税影响与应对 - 美国加征关税对全球经贸秩序造成冲击 部分对美出口占比较高公司受影响更大 [2] - A股上市公司近九成收入来自国内市场 经济基本面支撑经营质效稳健增长 [2] - 超百家公司通过互动平台等渠道公布应对举措 展现应对复杂贸易环境能力 [3] 出口市场表现与结构 - 上市公司出口收入从2018年4.9万亿元增长至2024年9.4万亿元 增幅达92% [3] - 对美国直接出口收入占比显著下降 91%公司对美出口收入占比不足10% [3] - 2024年沪市公司高端装备/集成电路/智能家电/电动汽车海外收入分别增长15%/10%/9%/7% [3] 财务业绩表现 - 2024年A股上市公司实现营业收入71.98万亿元 [2] - 2024年四季度营收同比增长1.46% 环比增长8.11% [2] - 2025年一季度全市场净利润1.49万亿元 同比增长3.55% 环比大幅增长89.71% [2] 并购重组动态 - "并购六条"发布后沪深两市披露重组项目近1400单 同比增长40% [5] - 重大资产重组超160单 同比增长2.4倍 [5] - 证监会将完善配套措施 支持上市公司通过并购重组实现转型升级 [4][5] 政策支持方向 - 证监会将通过加大走访帮扶/优化监管安排/支持转型升级三方面帮助企业应对关税冲击 [4] - 并购重组成为上市公司外延式增长关键路径 可提升市场份额和供应链整合能力 [5] - 政策支持围绕产业逻辑提升企业创新能力与风险抵御能力 [5]

并购重组市场活跃度提升 - 5月以来A股并购重组呈现多点开花局面 既有已发布预案公司推进进程 也有新增案例不断涌现 交易模式偏向现金为主的"短平快" [1] - 仅5月13日就有十多家上市公司密集发布并购重组公告 其中近半数为首次宣布并购计划 [1] - 现金收购成为更多上市公司首选 小额参股/增资形式普遍 控股权收购仍采用现金+发行股份结合方式 [1] 现金交易模式受青睐 - 5月13日至少有15家A股公司披露并购重组公告 其中7家为首次披露 现金收购案例占比显著 [2] - 盐湖股份拟以3亿美元现金认购澳大利亚高地资源普通股 成为其最大股东 [2] - 北京利尔及其董事长分别以2亿元/5000万元认购上海阵量新增注册资本 累计获14.29%股权 [2] - 宏昌科技通过增资1500万元投资良质关节 获30%股权 并合资成立公司拓展电机业务 [2] 支付方式多样化发展 - 现金收购因交易架构简洁/审批流程短而受资金充沛企业青睐 [3] - 阳光诺和拟发行股份及可转债收购朗研生命100%股权 相比前次方案将现金支付变更为可转债 [3] - 凯龙股份变更募资用途 使用1.8亿元收购湖北东神天神实业51%股权 [3] - 政策支持股份/定向可转债/现金等多样化支付工具 增加交易弹性 [4] 产业并购主导方向 - 产业并购占据主导 包括上下游垂直整合与业务横向拓展 海外收购案例增多 [5] - 北京利尔投资上海阵量AI芯片公司 尽管标的仍亏损 但看好国产AI芯片市场空间 [6] - 宏昌科技布局人形机器人赛道 寻求外延式发展机会 [6] - 综艺股份拟现金收购吉莱微控股权 标的为功率半导体芯片企业 交易或构成重大资产重组 [7] 海外并购案例解析 - 东山精密子公司拟以1亿欧元(约8.14亿人民币)收购法国GMD集团100%股权并进行债务重组 [7] - GMD集团为汽车零部件承包商 收购有助于拓展全球汽车行业客户 改善财务状况 [8]

公司战略与发展方向 - 公司坚持"巩固钾盐地位、拓展氟化产业、扩大兽药品种、提升研发水平"的"一体两翼"发展战略 [9] - 未来重点发展方向包括做大做强碳酸钾产品、增加含氟精细化学新品种、扩大兽药制品产能 [9] - 通过战略投资浙江芯之纯半导体有限公司切入半导体材料新赛道，培育新增长点 [17] 产品与技术进展 - 三氟乙酰系列产品项目设计产能3800吨/年，目前处于建设阶段 [6][29] - 福建子公司三氟项目已完成部分承重钢平台制作安装与主要设备进场验收 [35] - 公司已拥有PEEK材料上游产品相关技术，未来将进行产品拓展 [10][12] - 控股子公司润洋生物计划生产工业酶制剂、生物饲料等食品添加剂 [35] 财务与经营表现 - 2025年一季度主营收入2.49亿元，同比上升27.78% [40] - 归母净利润2934.32万元，同比上升73.44% [40] - 扣非净利润2976.1万元，同比上升88.88% [40] - 毛利率23.16%，负债率34.58% [40] 投资者关系与市值管理 - 公司表示将重视市值管理和投资者回报 [13][26][39] - 董事长密切关注二级市场股价表现 [20][21][23][24] - 2024年度利润分配预案已披露，尚需股东大会审议 [36] - 证监会鼓励多次分红，下半年是否分红将视半年度情况而定 [14][30][31][32][33] 市场与行业情况 - PEEK材料因其优异性能在中高端领域逐步替代金属材料 [10][12] - 三氟乙酰系列产品广泛应用于医药、农药、液晶、染料等行业 [6] - 公司产品出口美国销售额占比较小，新关税政策未产生重大影响 [38] - 产品价格根据市场情况和原料成本确定，目前波动在合理区间 [40]

公司发展规划 - 2025年发展规划以“稳中求变，力争突破”为总体方针，关注管理和业务优化提升，详情见2024年年报[2] 利润分配情况 - 2024年度因可供分配利润为负，综合考虑公司发展，不进行利润分配[3] 商誉风险 - 目前商誉账面价值102.90万元，相较最高峰期原值142,056.93万元，减值风险大幅释放[4] 营收情况 - 2024年度营收44,257.67万元，同比减少20,125.03万元，减幅31.26%，主要因继续教育、家校互动升级、教育信息化项目建设及运营业务收入减少[5] 业务进展 - 新增儿童专注力业务，在广东开设两家线下店，2025年计划提升续课率、扩大收入、巩固双渠道模式[8] 股东人数 - 截至2025年5月9日，公司有37,102名股东[9] 应收账款 - 截至2024年末，应收账款余额约2.27亿元，政府机构等合计约2.15亿元，转化坏账概率低，公司建立回款小组加强催收[10][11] 并购重组 - 公司聚焦主营业务，若有并购重组计划会及时披露[11] 业务协同 - 控股股东中文旭顺有资源优势，公司寻找内容和渠道融合点实现资源优化配置[11] 家校互动业务 - 全资子公司推进家校互动业务升级，提供多元化产品巩固市场份额[11][12] 继续教育业务 - 2025年信沃集团稳定现有业务，围绕教师评价探索标准，下沉学校业务，利用人工智能补齐技术短板[12] AI教育项目 - 业务情况详见2024年年报[12]

公司基本信息 - 证券代码为 003017，证券简称为大洋生物，全称为浙江大洋生物科技集团股份有限公司 [1] - 于 2025 年 5 月 13 日下午 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开业绩说明会，接待人员有董事长陈阳贵、董事兼总经理兼财务总监陈旭君、董事会秘书徐旭平、独立董事姜晏 [2] 公司业务与产品 现有业务 - 2025 年一季度各主要产品销售收入较上年同期均上涨，销售订单稳定 [7] - 公司产品出口美国销售额占比小，美国新关税政策目前未产生重大负面影响 [14] - 产品价格主要根据市场情况、原料成本等因素确定，目前价格波动在合理区间 [15] 产品技术 - 已在积极应用人工智能并探索扩大应用范围 [2] - 拥有 PEEK 材料上游产品相关技术，未来将拓展该产品 [3][4] 在建项目 - 三氟乙酰系列产品项目在建设阶段，设计产能 3800 吨/年，投产后参考市场价格与产品成本综合定价 [3][10] - 公司在福建舜跃投资建设的三氟项目已完成部分承重钢平台制作安装与主要设备进场验收，仍在建设中 [13] - 投资的芯之纯半导体项目处于建设阶段，预计 2025 年年底产品面市 [5][6] 未来规划 - 沿着“巩固钾盐地位、拓展氟化产业、扩大兽药品种、提升研发水平”的“一体两翼”发展战略，深耕细分领域，整合资源，强化产品主导地位，包括做大做强碳酸钾产品、增加含氟精细化学新品种、扩大兽药制品产能 [3] - 控股子公司润洋生物未来计划生产工业酶制剂、生物饲料研发等食品添加剂 [13] 公司投资与并购 - 参股浙江芯之纯半导体有限公司是战略投资行为，切入半导体材料新赛道，实现产业链价值延伸，未来是否并购关注公司公告 [6][8] - 公司未来并购情况根据高层战略规划执行，关注公司公告 [3] 公司股价与市值 - 市值受行业特性、市场估值偏好及阶段性业绩波动等多方面影响，公司将重视市值管理和投资者回报 [4][9][14][15] - 董事长密切关注公司股票在二级市场表现及市场形势变化 [7][19][20][21] 公司分红情况 - 2024 年度利润分配预案已披露，尚需经 2024 年年度股东大会审议通过，具体实施时间关注公司公告 [14] - 证监会鼓励有条件上市公司一年内多次利润分配，公司下半年是否再分红关注 2025 年半年度报告或相关公告 [4][10][11][12][13] 其他问题 - 牛散杨兴礼买进公司股票超 5% 受警告，不涉及公司或其他股东，公司已披露相关公告 [4] - 公司会重视投资者公积金转股要求，进展以公告为准 [6] - 关于氟酮项目立项、PEEK 材料项目立项关注公司公告 [14][9] - 公司按市场需求编制氟苯产品生产计划，生产工艺成熟可靠 [9]

会议基本信息 - 会议类别为业绩说明会，于2025年5月13日下午14:00 - 17:00通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [2] - 参与人员包括投资者网上提问，上市公司接待人员有董事长王春立、总经理高磊、董事会秘书兼财务总监关颖 [2] 公司业绩相关 - 投资者认为大股东盈利增长，而京粮控股原地踏步且近两年业绩倒退，质疑发挥上市公司平台功能推动并购重组的计划是否可行，建议董事长增持股票 [2] - 公司表示近两年受市场环境变化、行业竞争加剧等因素影响面临挑战，正优化业务布局、提升运营效率改善经营状况，积极推进并购重组工作，有进展会及时披露，管理层和大股东看好公司长期发展 [2][3] 直销业务相关 - 投资者询问直销业务是否包含抖音等电商平台，为何抖音上的京粮优选在线人数常为个位数及业绩考核方式 [3] - 公司称抖音电商平台业务处于尝试孵化阶段，运营模式和业务流程在探索完善中，现阶段考核重点是搭建运营框架、积累经验、打磨销售模式，未进行流量投放和宣传，所以在线人数少 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年5月6日至5月11日的并购重组动态进行回顾，涵盖政策更新、并购事件统计、重大并购重组更新、并购失败事件、实控人变更和市场表现等方面，展示行业最新情况与趋势 根据相关目录分别进行总结 政策更新 - 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，支持基金公司市场化并购重组，推动严重违规机构依法出清；正在修订上市公司重大资产重组管理办法，完善并购6条配套措施 [7] - 深圳市多部门印发方案，支持科技企业多元股权融资，健全科技企业梯度培育机制，支持“硬科技”企业用上市融资、并购重组等政策 [7] - 广州市委全面深化改革委员会研究讨论文件稿，推动内外贸一体化改革，健全企业并购重组机制，出台支持国资并购政策措施 [7] - 国家能源局印发通知，探索拓宽融资渠道，支持能源领域民营企业发行上市、再融资、并购重组和债券融资 [7] - 湖北省委书记调研省属国企改革发展工作，要求加大并购重组布局力度，扩大有效投资，深化改革 [7] - 多部门印发方案或意见，在跨境金融服务、网络出版、民营经济、体育产业等领域支持企业通过并购重组等方式融资发展 [7] 并购事件统计 - 5月6日至5月11日，以上市公司作为竞买方的并购事件中，1例失败，剔除后共发生并购重组事件57例，重大并购重组19例；其中并购重组完成5例，重大并购重组完成1例，竞买方为罗博特科 [9] 重大并购重组更新 - 5月6日至5月11日，以上市公司为竞买方的并购事件中，竞买方为国央企的共计4例 [12] - 列举多起上市公司为竞买方的重大并购重组事件，包括交易竞买方、竞买方属性、交易标的、首次披露日、最新事件进度、交易总价值等信息 [12] 并购失败事件 - 5月10日宁波富达公告终止重大资产重组事项，因交易各方未能就交易最终方案达成一致 [14] 实控人变更 - 上周5家上市公司披露控制权变更，藏格矿业、孚能科技实现国资入主 [15] 市场表现 - 5月6日至5月11日，重组指数跑赢万得全A，超额为1.22%；中期维度看，重组指数与万得全A滚动20个交易日的收益差由负转正 [18]

ST板块市场表现 - ST板块近期表现强势 13日再现23只个股涨停 4月15日回补缺口后持续上涨 [1] - *ST宇顺近1个月涨幅接近150% ST加加近9个交易日录得8个涨停板 4月7日以来涨幅近65% [1] - ST板块近一个月表现 8只个股涨幅超50% 52只涨幅超20% 102只涨幅超10% 板块指数上涨超12% [2] - 近6个交易日 ST板块日均涨停个股接近30只 [2] ST加加公司情况 - ST加加主营业务为酱油 食用植物油和其他调味品研发生产销售 被誉为中国酱油第一股 [2] - 2025年一季报显示 公司每股收益0.01元 归母净利润1507.79万元 净利润同比增长129.63% [2] - 公司控股股东卓越投资被申请破产审查 部分股权结束司法拍卖 中国东方资管竞得2.70亿股 黄山莲花水业竞得93.77万股 未来可能更换控股股东 [2] ST板块走强原因 - 退市新规实施后财务门槛提高 保壳动作提前 ST公司提前启动资本运作计划 [3] - 去年底今年初ST公司出现较大幅度回调 风险已释放 [3] - 监管部门去年9月以来出台多项措施鼓励上市公司并购重组 ST板块最有动力运作 [3] - 多家ST公司发布并购重组信息 *ST摩登拟1.42亿元收购沈鹏电力 *ST宇顺拟收购数据中心项目 [3] - 今年ST公司重整进程加快 已完成重整的有*ST傲农等 进入重整阶段的有*ST金科等 进入预重整的有ST香雪等 *ST交投等已申请预重整 [3]