黄金价格表现 - 现货黄金价格创历史新高，首次突破每盎司4500美元大关，周三上涨0.57%至每盎司4,510.46美元，延续此前连续三天涨势，为今年第五十一个交易日创下新高 [1] - 白银价格创历史新高，一度上涨0.6%至每盎司71.856美元 [1] - 铂金价格首次突破每盎司2,300美元，数据汇编自1987年以来 [1] - 今年以来黄金价格已飙升超70%，有望创下自1979年以来最佳年度表现 [1] - 金价在10月份触及4381美元高点后下跌，随后快速反弹，目前涨势有望延续至明年 [2] 驱动价格上涨的主要因素 - 市场预期美联储明年将进一步降息，营造低利率环境，对不产生收益的贵金属有利 [1] - 地缘政治紧张局势加剧，尤其是委内瑞拉局势，增强了黄金的避险吸引力，美国封锁了委内瑞拉的油轮以加大对马杜罗政府的压力 [1] - 各大央行加大购金力度以及资金大量流入黄金ETF，推动了价格上涨 [1] - 除5月份外，今年每个月黄金ETF的总持仓量均有所增长 [1] 行业机构观点与预测 - 高盛等多家银行预测金价将在2026年继续上涨，给出了每盎司4900美元的基本预测，同时指出存在上行风险 [2]

黄金及贵金属市场行情 - 国际黄金价格创历史新高，COMEX黄金升破4500美元/盎司，年内涨幅超71%；现货黄金升破4485美元/盎司，年内涨幅超70% [2] - 国内金价站上千元大关，水贝黄金销售价格报1009元/克，多家银行积存金实时价格已突破1000元/克 [2][4] - 白银价格同步走高，现货白银盘中一度站上70美元/盎司，为历史上首次，COMEX白银一度大涨超2% [3] - 国内金饰价格大幅上涨，周生生、老庙黄金金饰克价均站上1400元大关，较前一日分别上涨36元、35元 [3] - 其他贵金属亦大幅上涨，NYMEX铂年初至今涨幅142.89%，NYMEX钯年初至今涨幅109.40%，COMEX白银年初至今涨幅138.07% [3] - 上海黄金交易所主要品种价格同步上涨，SGE黄金T+D年初至今涨幅63.87%，SGE白银T+D年初至今涨幅121.15% [5] 交易所监管动态 - 上海黄金交易所发布2026年交易手续费率安排，对多个合约实行差异化费率及优惠 [7] - 具体安排包括：Au(T+D)和mAu(T+D)合约交易手续费率为万分之一点五，Ag(T+D)为万分之一点二 [8] - 免收Au(T+D)、mAu(T+D)、Ag(T+D)等多个合约的短线平仓手续费 [8] - 主板黄金现货实盘合约Au99.99、Au99.95等交易手续费率为万分之三，免收白银Ag99.99合约交易手续费 [9] - 免收上海金、上海银集中定价合约、熊猫金币合约等交易手续费 [10] - 对国际板询价合约及国际会员参与掉期交易实施优惠手续费率 [11] - 上海期货交易所调整白银期货合约交易规则，自2025年12月24日起，白银期货AG2602合约日内开仓交易最大数量为10000手 [14] - 上期所同步调整手续费，白银期货AG2602合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二点五，AG2604合约调整为万分之零点五 [16] 金价上涨驱动因素 - 市场对美联储2026年降息预期升温、地缘政治不确定性增加是黄金价格上涨的支持因素 [18] - 从季度级别看，流动性宽松预期是驱动黄金上行的核心逻辑 [18] - 去美元化趋势加速，各国央行增持黄金以增强外汇储备安全性 [18] - 2024年全球央行净增持黄金1045吨，占当年全球黄金产量的21% [18] - 2025年前三季度，全球央行购金量达到634吨 [18] - 截至11月底，中国人民银行黄金储备量2305.39吨，环比增加0.93吨，为连续13个月增持 [18] - 世界黄金协会调查显示，95%的受访央行认为未来12个月内全球央行将继续增持黄金，该比例创2019年以来新高，较2024年上升17个百分点 [18] - 央行购金行为反映了全球货币体系对黄金的信任与依赖，巩固了黄金的战略地位 [19] - 全球央行外汇储备中黄金占比约25%，其中发达经济体约30%，新兴市场约15%，后者配置比例有望进一步提升 [19] 市场观点与展望 - 有观点认为黄金价格中枢或上移至4500—5000美元/盎司，极端情景可能突破5200美元/盎司 [19] - 2026年黄金短期看涨逻辑未改，主要驱动因素包括降息深化、地缘风险、央行增持 [19] - 黄金自今年10月后波动率持续下降，金银比值也下降至近5年低位，做多性价比较高 [18] - 央行购金仍将成为2026年黄金市场的重要变量 [19]

贵金属价格表现 - 12月23日，现货黄金（伦敦金现）盘中一度逼近4500美元/盎司关口，达4497.754美元/盎司，续创历史新高，截至发稿报4475.24美元/盎司，涨0.72% [1][8] - COMEX黄金期货相继突破4500、4510、4520美元/盎司关口后有所回落，截至发稿报4507.8美元/盎司，涨0.5% [3][8] - 12月22日，现货黄金站上4400美元/盎司，同日COMEX黄金期货大涨2.13%至4480.6美元/盎司，COMEX白银期货大涨2.37%至69.09美元/盎司，势将创下1979年以来最大年度涨幅 [3][9] - 12月23日，现货白银首次站上70美元关口 [4][10] - 12月23日，广州期货交易所的铂金和钯金主力合约双双触及10%的涨停板，创上市以来新高 [4][10] 国内金饰及期货市场 - 受国际金价上涨影响，国内品牌金饰价格纷纷上涨，多家品牌金饰克价站上1400元，周大福、周生生足金饰品价格上调至1403元/克，老庙黄金足金饰品价格上调至1402元/克 [3][9] - 国内品牌金价具体表现为：周大福1403元/克（日涨+2.56），老凤祥1399元/克（日涨+2.49），周六福1319元/克（日涨+0.53），周生生1403元/克（日涨+2.63），六福珠宝1366元/克（日涨+0.59），老庙1402元/克（日涨+2.56） [4][10] - 为应对过热交易，广州期货交易所于12月18日宣布，将非期货公司会员或客户的铂金和钯金合约持仓限额设定为500手 [4][10] - 上海期货交易所于12月22日晚间针对白银期货相关合约出台多项风险防范措施，包括调整交易限额、调整平今仓交易手续费等 [5][11] - 12月23日早间，上海黄金交易所发布通知，提醒会员单位近期贵金属价格波动剧烈，需做好风险防范 [5][11] 价格上涨驱动因素 - 分析人士指出，美国11月CPI及核心CPI增速降至多年低位，强化市场对美联储宽松政策的预期，叠加地缘风险与央行购金支撑，贵金属价格持续走强 [5][11] - 据彭博社预期，黄金和白银都将迎来自1979年以来最强劲年度涨幅，受各国央行增持以及资金流入交易所交易基金（ETF）推动，金价今年已飙升约三分之二 [5][11] - 数据显示，黄金支持的ETF已连续5周资金流入增加，世界黄金协会数据表明，除5月外，今年这些基金的总持仓量逐月增加 [5][11] - 投资者因对主权债券及其计价货币价值的担忧，正大举买入黄金等替代性资产，即“贬值交易” [6][12] - 高盛在研报中预期，到2026年年底，金价将涨至每盎司4900美元，并提到私人投资者可能出现更广泛的多元化资产配置需求 [6][12] - 高盛在另一份研报中预计，央行购金的高需求以及美联储降息带来的周期性支撑，将继续为金价上涨奠定基础，建议做多黄金 [7][13] 机构观点与潜在风险 - 高盛本月18日发布的研报预期，到2026年年底金价将涨至每盎司4900美元，并补充这一预测存在低估风险 [6][12] - 摩根大通警告高昂的银价正侵蚀光伏需求 [7][13] - 需高度警惕1月8日起彭博商品指数再平衡引发的技术性抛压，预计白银抛售规模占期货持仓9%，黄金占3%，这股巨量强制卖盘或打破新年季节性利好 [7][13]

金价近期表现 - 2025年12月23日，国内金饰价格冲破1400元/克大关，周生生足金价格飙升至1403元/克，单日上涨36元，老庙黄金价格达到1402元/克，单日上涨35元 [1] - 国际金价在2025年12月19日站稳4300美元/盎司上方，并于12月23日升破4468美元/盎司 [2] - 从年初的800多元/克涨至1400元/克，年内涨幅超过70%，周大福金价涨幅接近68% [2] 金价上涨驱动因素 - 美联储降息预期增强导致美元走弱，提升了黄金作为非生息资产的吸引力 [2] - 全球地缘冲突持续，黄金的避险需求旺盛 [2] - 各国央行持续购金，2025年前三季度全球央行净购金量达634吨，为金价提供了支撑 [2] 行业趋势与市场观点 - 黄金的角色正在从传统的“长辈爱买的首饰”转变为大众关注的“硬通货” [3] - 分析师认为2026年金价大概率维持震荡上行趋势，若美联储继续降息，金价可能进一步冲高 [2] - 短期来看，金价已处于超买状态，不排除出现小幅回调的可能 [2]

国际黄金价格走势 - 12月23日亚盘时段，国际黄金最新报1011.72元/克，涨幅0.78%，最高上探至1016.30元/克，最低触及1003.65元/克，短线偏向看涨走势 [1] - 早盘时段，黄金价格最高触及4486美元，自昨日早间4337美元跃升至4490美元，一天内实现150美元涨幅，期间最大回调未超过20美元，呈现典型逼空行情 [4] - 若金价成功突破4500美元/盎司，下一阻力位看向4550美元/盎司和4600美元/盎司 若跌破4400美元/盎司，可能下探前历史高点4381美元/盎司，并可能继续挑战4350美元/盎司和4300美元/盎司 [5] 黄金市场技术分析 - 当前市场小时线和日线图均显示金价进入超买区域，市场情绪过热，存在技术性回调风险 [4] - 上方需重点关注4570美元，为4小时通道上轨关键压力位 下方支撑关注早间起涨点4448美元，该位置由昨日压力位转变为短期顶底转换位 [4] - 在强势市场环境中顺势操作为首选策略，但当前无合适入场时机，建议以观望为主，操作策略上逢低做多仍是主要思路 [4] 黄金价格驱动因素 - 地缘政治紧张局势为金价提供推力，包括美国对委内瑞拉油轮实施“封锁”导致加勒比海局势紧张，以及伊朗与以色列间关系再度加剧 [2][3] - 部分资金受“贬值交易”逻辑驱动，因担忧债务膨胀侵蚀资产价值，从主权债券及其计价货币撤离，转向黄金等避险标的 [3] - 中长期来看，央行购金、实物需求与地缘对冲是金价重要支撑，而美联储政策及实际利率主导周期性波动 [3] 黄金市场需求结构 - 新入场者如Tether等稳定币发行机构及部分企业财务部门开始配置黄金，使需求基础更为多元、韧性增强 [3] - 黄金在10月自前高回落后迅速反弹，当时市场普遍认为涨势过热、交易拥挤，而如今其涨势有望延续至明年 [3]

黄金价格创历史新高 - 截至12月23日12:43，COMEX黄金价格升破4500美元/盎司，年内涨幅超71%，现货黄金升破4485美元/盎司，年内涨幅超70%，双双刷新历史纪录 [1] - 国内金价同步突破关键关口，水贝黄金销售价格报1009元/克，多家银行积存金实时价格已突破1000元/克大关 [3][14] - 国内金饰零售价格大幅上涨，周生生、老庙黄金金饰克价均站上1400元大关，较前一日分别上涨36元、35元 [2][13] 其他贵金属价格表现 - 白银价格同步走高，现货白银盘中一度站上70美元/盎司，为历史上首次，COMEX白银一度大涨超2% [2][13] - 铂、钯等贵金属年内涨幅显著，NYMEX铂年初至今上涨142.89%，NYMEX钯上涨109.40%，现货铂金上涨141.03% [2][13] - 上海黄金交易所白银T+D合约年初至今涨幅达121.15% [4][15] 国内交易所市场动态 - 上海黄金交易所多个合约价格突破1000元/克，其中国际板黄金9999报1012.00元/克，年初至今上涨64.90% [4][15] - 上海黄金交易所发布2026年手续费率安排，对Au（T+D）等多个延期合约实行差异化费率，短线平仓手续费免收，主板黄金现货实盘合约手续费率为万分之三 [5][17] - 上海期货交易所针对白银期货AG2602合约出台限制措施，自12月24日夜盘起，日内开仓交易的最大数量为10000手 [7][19] 金价上涨驱动因素 - 市场对美联储2026年降息预期升温、地缘不确定性增加是推动金价上涨的主要短期因素 [9][20] - 全球央行持续购金构成长期支撑，2024年全球央行净增持黄金1045吨，占当年全球黄金产量的21%，2025年前三季度购金量达634吨 [9][20] - 中国人民银行黄金储备连续13个月增加，截至11月底达2305.39吨，环比增加0.93吨 [10][20] - 世界黄金协会调查显示，95%的受访央行认为未来12个月将继续增持黄金，该比例创2019年以来新高 [10][21] 机构观点与价格展望 - 川财证券首席经济学家陈雳预计，黄金价格中枢或上移至4500—5000美元/盎司，极端情景可能突破5200美元/盎司 [11][22] - 中信期货研报指出，从季度级别看，流动性宽松预期是驱动黄金上行的核心逻辑，且金银比值已降至近5年低位，做多性价比较高 [9][20] - 世界黄金协会美洲CEO安凯表示，央行购金行为反映了全球货币体系对黄金的信任，在不确定环境下黄金的战略配置价值凸显 [10][21]

黄金及贵金属市场行情 - 截至12月23日12:43，COMEX黄金价格升破4500美元/盎司，年内涨幅超71%；现货黄金升破4485美元/盎司，年内涨幅超70%，两大品种均刷新历史纪录 [1] - 国内金价站上千元大关，12月23日9点24分水贝黄金销售价格报1009元/克，多家银行积存金实时价格已突破1000元/克 [1][4] - 白银价格同步走高，现货白银盘中一度站上70美元/盎司，为历史上首次，COMEX白银一度大涨超2% [2] - 国内金饰价格显著上涨，周生生、老庙黄金金饰克价均站上1400元大关，较前一日分别上涨36元、35元 [2] 相关交易品种价格表现 - NYMEX铂年内涨幅达142.89%，NYMEX钯年内涨幅达109.40% [2] - 现货铂金年内涨幅141.03%，现货钯金年内涨幅98.90% [2] - COMEX白银年内涨幅138.07%，伦敦银现年内涨幅141.02% [2] - 上海黄金交易所SGE黄金T+D年内涨幅63.87%，SGE白银T+D年内涨幅121.15% [5] 交易所监管动态 - 上海黄金交易所发布风险提醒 [7][8] - 上海期货交易所调整白银期货交易规则，自12月24日夜盘起，对AG2602合约的日内开仓交易实施最大数量为10000手的限制 [15] - 上海黄金交易所推出多项手续费优惠安排，包括Au（T+D）等延期合约短线平仓手续费免收，主板黄金现货实盘合约手续费率为万分之三，Ag99.99合约等免收手续费 [11] 金价上涨驱动因素 - 市场对美联储2026年降息预期升温、地缘政治不确定性增加、及假期临近等因素共同推动金价 [18][19] - 去美元化趋势加速，各国央行增持黄金以增强外汇储备安全性，购金行为常态化 [19] - 2024年全球央行净增持黄金1045吨，占当年全球黄金产量的21%；2025年前三季度，全球央行购金量达到634吨 [19] - 截至11月底，中国人民银行黄金储备量2305.39吨，环比增加0.93吨，连续13个月增持 [19] - 世界黄金协会调查显示，95%的受访央行认为未来12个月内全球央行将继续增持黄金，该比例创下自2019年首次调查以来的最高纪录 [19] 机构观点与价格展望 - 中信期货研报指出，流动性宽松预期是驱动黄金上行的核心逻辑，且黄金波动率下降，金银比值处于近5年低位，做多性价比较高 [19] - 世界黄金协会美洲CEO安凯表示，央行购金将成为2026年黄金市场的重要变量，新兴市场央行的黄金配置比例有望进一步提升 [20] - 川财证券首席经济学家陈雳预计，黄金价格中枢或上移至4500—5000美元/盎司，极端情景可能突破5200美元/盎司 [20]

黄金价格表现 - 截至12月23日发稿，COMEX黄金期货价格报4524.9美元/盎司，年内涨幅超62% [1] - 截至12月23日发稿，伦敦金现价格报4490.08美元/盎司，年内涨幅超71% [1] - 现货与期货黄金均录得逾四十年来最强劲的年度表现 [1] - 12月23日，周大福、周生生品牌黄金报价达1403元/克，老庙黄金报价达1402元/克，均创历史新高 [3] - 当日“金饰价一夜涨36元”等话题冲上微博热搜，引发广泛关注 [4] 实物黄金市场行情 - 12月23日，主要品牌黄金首饰价格在1366元/克至1403元/克区间 [4] - 主要品牌投资金条价格在1197元/克至1231元/克区间 [4] - 主要品牌铂金价格在710元/克至803元/克区间 [4] - 中国黄金零售价为986.60元/克至1002.60元/克 [4] 近期金价上涨驱动因素 - 避险需求及市场对美联储将进一步放松货币政策的预期推动近期大涨 [6] - 地缘政治紧张局势升级，例如美国与委内瑞拉、俄罗斯相关的制裁行动，加剧了避险情绪 [6] - 日本央行小幅加息未引发担忧，美元流动性预期偏宽松，海外白银供应紧张，多头情绪蔓延 [6] - 投资者对美联储在1月降息的预期小幅上升，乐观的宽松预期为金银上涨提供有利宏观环境 [6] - 全球央行购金需求强劲，10月全球官方黄金储备净增53吨，为年初以来最大月度净购金量 [6] - 前10个月，全球央行报告的净购金量达254吨，维持稳固正增长 [6] 2026年黄金市场展望 - 2026年黄金市场将进入多重力量交织、动态平衡的新阶段 [7] - 支撑因素：地缘经济不确定性高企，美元或将延续弱势，投资者和央行的结构性需求持续 [7] - 若美国经济动能减弱、全球股市波动加剧叠加美联储更大幅度降息，黄金涨幅可能达到5%至15% [7] - 若全球经济出现更深层次放缓、避险情绪显著升温，金价甚至有望实现15%至30%的大幅上行 [7] - 压力因素：全球经济复苏可能性、利率周期变化以及美元阶段性反弹可能对金价形成压力 [7] - 若全球经济超预期复苏、利率持续上行、美元强势回归，黄金则可能面临5%至20%的回调压力 [7] - 广发证券认为，美国实际利率和美元指数预期持续走弱，将推动金价上涨 [7] - 随着金价快速上行且高位运行，从2026年开始，黄金企业业绩将全面释放，板块或迎戴维斯双击行情 [7]

黄金价格表现 - 截至12月23日，COMEX黄金期货价格报4524.9美元/盎司，年内涨幅超62% [2] - 截至12月23日，伦敦金现价格报4490.08美元/盎司，年内涨幅超71% [2] - 现货与期货黄金均录得逾四十年来最强劲的年度表现 [3] - 12月23日，国内多家品牌黄金首饰报价突破1400元/克，其中周大福、周生生报1403元/克，老庙黄金报1402元/克 [5] 近期金价上涨驱动因素 - 避险需求及市场对美联储将进一步放松货币政策的预期是主要推动力 [11] - 地缘政治紧张局势升级，例如美国与委内瑞拉、俄罗斯相关的制裁行动，加剧了市场避险情绪 [11] - 市场对美联储在1月降息的预期小幅上升，提供了乐观的宽松宏观环境 [11] - 全球央行购金需求强劲，2024年10月全球官方黄金储备净增53吨，为年初以来最大月度净购金需求，前10个月净购金量达254吨 [11] 2026年黄金市场展望 - 2026年黄金市场将进入多重力量交织、动态平衡的新阶段 [13] - 支撑因素：地缘经济不确定性高企、美元或将延续弱势、投资者和央行的结构性需求持续 [13] - 若美国经济动能减弱、全球股市波动加剧叠加美联储更大幅度降息，黄金涨幅可能达到5%至15% [13] - 若全球经济出现更深层次放缓、避险情绪显著升温，金价甚至有望实现15%至30%的大幅上行 [13] - 压力因素：全球经济超预期复苏、利率持续上行、美元强势回归可能对金价形成压力，可能导致5%至20%的回调 [13] - 广发证券认为，美国实际利率和美元指数预期持续走弱将推动金价上涨，且从2026年开始黄金企业业绩将全面释放，板块或迎戴维斯双击行情 [13]

黄金价格表现 - 现货黄金价格创下历史新高，突破每盎司4449美元 [1] - 价格单日涨幅超过2.4% [1] 价格上涨驱动因素 - 全球地缘政治局势紧张，推动避险资金流入黄金市场 [3] - 市场对美联储明年降息的预期持续升温，降低了持有黄金的机会成本 [3] 行业长期趋势 - 去美元化进程为黄金需求提供长期支撑 [4] - 全球央行持续购金行为是坚固的长期逻辑 [4] 市场观点与策略 - 观点认为当前上涨是对全球不确定性的集中定价 [3] - 策略上建议避免在短期急涨后冲动追高，更适合等待市场情绪冷静和技术性回调 [4] - 策略建议在回调出现时，采取分批布局的方式进行长期投资 [4]