纪要涉及的行业和公司 - **行业**：航空业、汽车业、半导体业、芯片设计软件业、稀土业、农业 - **公司**：苹果公司 纪要提到的核心观点和论据 美国关税政策调整及目的 - 特朗普政府将对等关税暂停期限延长至 8 月 1 日，目的是争取更多时间达成框架协议，且避免影响美联储降息意愿[1][4] - 美国重新制定关税政策，与 20 多个贸易伙伴谈判，关税调整取决于谈判态度，强硬则提高，顺利则降低，预计最终将与大部分伙伴达成协议[1][7] 美国与部分国家达成的贸易协定内容 - 英国与美国的繁荣框架协议于 6 月 30 日实施，保持 10%基本关税，航空领域豁免，汽车行业关税从 25%减至 10%[2][5] - 美国对越南实行零关税，但对部分越南产品征收 20%-40%转运费，旨在限制中国中间产品转运[1][2][5] 关税政策对美国的影响 - 达成贸易协议后，美国预计每年可增加 3000 - 4000 亿美元关税收入，但不足以解决财政赤字问题，对贸易平衡影响有限，主要影响产业链和供应链结构[1][8] - 关税对美国通胀有实质性影响，但因货物在通胀指标中占比约四分之一、库存因素、推迟降息等，整体通胀未明显体现[19] 中美贸易关系 - 美国对中国加征关税，中国反制，双方经济均受压，美国企业受影响更甚，如苹果公司因关税增加成本上升，中国不承认美国单边关税合法性[3][13][14] - 日内瓦会谈后，美国降低部分升级关税，但仍保留对中国 51%的算术平均关税，中国为 33%，高额关税结构阻碍贸易，未来关税问题需进一步谈判[1][11][12] - 中美进入战略相持期，预计相关关税将持续较长时间[15] 其他国家与美国贸易情况 - 美国对巴西关税从 10%提高到 50%，不仅是经济考量，还包含政治干预背景，巴西是否反制需进一步观察[1][7][18] - 印度、日本未妥协给特朗普关税谈判带来压力，韩国有望在 8 月 1 日前与美国达成协议[25][26] 其他重要但可能被忽略的内容 - 美国对越南实施关税政策可能伴随原产地规则变化，操作难度大且不一定符合世贸组织规则，但美国不在意[5][6] - 第三次经贸谈判可能超出贸易范围，包括中国进一步开放、结构性改革、货币合作及双向投资等议题[17] - 中美双方达成共识但未公开贸易协定具体文本，协议可能只是部分共识，还需继续谈判[20] - 中欧关系存在俄乌战争和贸易不平衡两大分歧，欧盟对中国出口下降致逆差扩大，影响其态度，中欧峰会有望在电动车等问题上取得进展[3][23][24]

美联储政策与市场影响 - 美国总统特朗普再度敦促美联储降息，认为当前利率偏高3个百分点，每年增加3600亿美元再融资成本 [1] - 特朗普考虑为美联储任命"影子主席"以施压降息，美联储6月会议纪要显示仅少数官员支持近期降息 [1][10] - 美联储政策分歧源于对关税通胀影响的不同预期，市场中性预期9月开始降息 [16] 国内财政与商品市场 - 上半年各地发行置换隐性债务债券近1.8万亿元，呈现早发快发特点，多地安排专项债偿还企业欠款 [1] - 商品夜盘黑色系领涨：焦煤涨2.6%，铁矿石涨1.87%；化工品中橡胶涨1.19%；能源品普遍下跌，燃油跌1.49% [1] - 玻璃期货反弹，生产企业库存环比下降97万重箱至5734万重箱；纯碱库存增加3.3万吨至186.4万吨 [3][15] 重点品种分析 原油 - SC原油夜盘跌1.44%，OPEC+或批准9月大幅增产，阿联酋将提高产量配额 [10] - 特朗普关税政策反复增加石油需求不确定性，高利率抑制原油借贷需求 [10] 焦煤焦炭 - 焦煤产量回升，山西复产+蒙煤通关恢复，铁水产量高位支撑需求 [2][23] - 市场关注反内卷政策预期，7月政治局会议表述成关键变量 [23] 动力电池 - 6月中国动力电池装车量58.2GWh（环比+1.9%），磷酸铁锂占比81.5%（同比+49.7%），三元电池占比18.4% [7] 国际贸易动态 - 巴西拟对美国50%关税采取对等措施，优先通过WTO诉讼解决 [4] - 中国-东盟自贸区3.0版谈判完成，将于年内签署议定书 [5] 金属与农产品 - 碳酸锂周度产量环比减644吨至18123吨，上游减产消息扰动市场 [19][20] - 美国大豆优良率维持66%，结荚率8%高于五年均值6%，美豆承压丰产预期 [24] - 马棕6月库存203万吨（环比+2.41%），出口125.9万吨（环比-10.52%）低于预期 [25] 航运与集运 - 欧线集运08合约涨1.62%，马士基第30周鹿特丹报价提涨50美元至3000美元/大柜 [26] - 7月下半月船司运价缓慢推涨，8月提涨函公布情况成后续关注重点 [26]

据央视新闻消息，当地时间7月10日，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品 征收35%关税。 加元应声下跌。美元/加元一度上涨0.6%，至1.3731；美元兑G10货币悉数上涨，美元即期指数上涨 0.2%。澳元/美元下跌0.4%至0.6561。新西兰元/美元下跌0.4%至0.6014。 美股股指期货扩大跌幅，其中标普500指数期货跌0.5%，纳指期货下跌0.6%。 此前，特朗普表示美国将自2025年8月1日起对所有巴西产品征收50%的关税。巴西副总统兼发展、工 业、贸易和服务部长热拉尔多·阿尔克明当天表示，特朗普宣布对巴西商品征收新关税是不公平的。他回 应道, "我看不出有任何理由要对巴西提高关税。巴西不是美国的问题，这一点需要强调。美国确实有贸易 逆差，但对巴西是顺差。在美国对我们出口的产品中，十中有八都是零关税的，不需要缴税。"他进一步 表示，这项针对巴西的措施是不公平的，也会对美国自身经济造成损害，因为在贸易领域是存在一体化 的。 责编：叶舒筠 校对：高源 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 转载 ...

基本面分析 - 特朗普宣布从8月1日起对进口铜和巴西商品征收50%关税 加剧贸易紧张关系并推高商品价格及通胀压力 [3] - 美国初请失业金人数降至22.7万人 低于市场预期的23.5万人并创七周最低水平 [4] - 续请失业金人数升至196.5万人 达2021年11月以来最高水平 [4] - 美联储多数决策者维持4.25%-4.50%政策利率区间不变 对关税引发的通胀压力保持警惕 [6] - 联邦基金利率期货市场预计9月降息25个基点 年底前累计降息53个基点 [6] 技术面分析 - 黄金日线级别呈现三角收敛震荡态势 均线系统交织且短期市场偏向震荡格局 [7] - 日内上方阻力关注3340-3346区间 突破后上行目标看3365-3366区域及3374附近 [7] - 四小时级别金价突破3452下行趋势线阻力 若有效突破则需以3310为支撑基准寻找低多机会 [9] - 下方支撑依次关注3310及3284/3282附近 上方阻力关注3340/3346及3365/3366区间 [9] 价格表现 - 黄金早盘开盘后震荡上涨 欧盘初最高触及3330附近 [2] - 美盘走弱下探3310后尾盘再次震荡上涨 日线收出小阳线 [2]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对金融和商品市场进行分析，涉及黄金、外汇、股指、国债、农产品、有色金属、能源化工等多个领域，指出各市场受政策、供需、库存等因素影响，走势存在差异，投资者需关注市场动态和政策变化，把握投资机会并控制风险 [14][17][30] 根据相关目录分别进行总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美联储内部对降息路径分歧大，缩表临近尾声，金价震荡收涨接近60日均线，后续面临方向选择，关税提振有限，关注实际经济数据 [15] - 投资建议：短期黄金走势震荡，关注美联储降息节奏和关税进展 [16] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 美国与欧盟贸易协定未达成，特朗普暗示本周或敲定；美联储理事给出资产负债表预计规模，美元短期震荡 [17][20] - 投资建议：美元指数短期震荡 [21] 宏观策略（股指期货） - 7月10日房地产板块受消息影响上涨，地产行业需维稳，但政策内容不确定，房地产止跌回稳需供需两侧协同发力 [24] - 投资建议：各股指均衡配置 [25] 宏观策略（美国股指期货） - 市场风险偏好高，美股市场情绪好，但需注意关税和财报季影响，回调风险仍存 [28] - 投资建议：注意美股回调风险 [28] 宏观策略（国债期货） - 基本面与风险偏好再平衡使股市走强、债市略弱，当前交易可持续性不强，中长线不看空债市，短期调整带来入场机会 [30] - 投资建议：多头继续持有，关注回调买入策略 [31] 商品要闻及点评 农产品（豆粕） - CONAB维持巴西大豆产量预估，ANEC预计7月出口下滑，USDA周度出口销售报告符合预期，关注7月供需报告 [32][34] - 投资建议：内外盘期价暂时震荡，关注USDA报告、美豆产区天气及中美关系 [34] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - MPOB数据显示马棕6月产量降、出口降、库存增、内需超预期，国际需求复苏或带动出口，生物柴油提供消费增量 [36][37] - 投资建议：三季度棕榈油价格区间震荡，逢低多配 [37] 农产品（白糖） - 菲律宾批准进口糖，巴基斯坦免除糖进口税，巴西中南部6月下半月产糖预计同比降，降雨影响压榨但利于后期甘蔗生长 [38][40] - 投资建议：国内关注加工糖报价，郑糖短期震荡，关注上方阻力位 [41][42] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 上半年汽车产销量增长，本周钢联五大品种未累库，建材产量降使螺纹库存回落，卷板库存小幅累积，市场预期积极 [43][44] - 投资建议：短期震荡偏强，反弹套保 [45] 黑色金属（动力煤） - 2025年1 - 5月印尼煤炭出口量同比降，持续高温支撑煤价短期平稳，港口对进口煤检查或造成扰动 [46] - 投资建议：7月煤价持平 [46] 黑色金属（铁矿石） - 上半年我国新发现矿产地增多，矿价跟随工业品反弹，但基本面不支持，终端有压力，原料成交好转 [48] - 投资建议：关注反弹布空机会，不建议追高 [49] 农产品（玉米淀粉） - 本周淀粉糖产品玉米消耗降、玉米淀粉消耗升，市场需求欠佳，南方饮料消费不及预期，北方企业停机或限产 [50] - 投资建议：淀粉库存周期切换快，不确定性强 [50] 农产品（玉米） - 全国加工企业玉米库存增加，北港库存略高于去年同期，深加工消费量下降，小麦替代优势高，玉米市场情绪偏弱但价格稳定 [51][52] - 投资建议：新作空单提前轻仓入场，关注进口拍卖及库存情况 [53] 有色金属（铜） - 特朗普计划对铜征50%进口关税或涵盖半成品，LME仓库中俄罗斯和中国铜库存占比下降，国内阴极铜产量增长 [54][56] - 投资建议：沪铜高位承压，单边和套利均观望 [57] 有色金属（多晶硅） - 广期所调整多晶硅期货合约涨跌停板幅度和保证金标准，7月多晶硅排产提升或致单月过剩，硅片、电池片报价上涨 [58] - 投资建议：观望，关注涨价后成交情况 [59] 有色金属（工业硅） - 7月10日工业硅库存微降，新疆、云南、四川等地开炉数有变化，新疆大厂生产计划影响基本面 [60] - 投资建议：关注反弹沽空机会，注意仓位管理 [61] 有色金属（铅） - 沪铅震荡，社库累库，原生开工上行，再生开工持平，需求端电池厂开工上行但终端消费不佳 [64] - 投资建议：关注回调买入和Sell Put机会，套利观望，关注内外反套 [64] 有色金属（锌） - LME0 - 3锌升水，七地锌锭库存增加，沪锌上涨，基本面压制有限，需求偏弱，部分炼厂检修 [65][67] - 投资建议：单边观望，前期空单做好管理，不建议追多；套利布局中线正套；内外维持正套思路 [67] 有色金属（镍） - APNI透露印尼2025年RKAB批复配额，上半年产量低，受雨季影响，矿端出货慢，镍铁价格承压，纯镍供应过剩 [68][69] - 投资建议：短期区间低位震荡，中期关注逢高沽空机会 [70] 有色金属（碳酸锂） - 上半年我国动力电池装车量增长，7月下游刚需采购释放，矿价调涨，锂盐加工利润平衡，供应端压力有限 [71][72] - 投资建议：关注回调试多和正套机会，空单规避，中线空单等待时机 [72] 能源化工（液化石油气） - 本周国内液化气商品量环比降，样本企业库容率和港口库存增加，受气温和化工需求影响 [74] - 投资建议：短期弱势震荡 [75] 能源化工（天然气） - 美国天然气库存周度环比增加，市场主要矛盾转为供应过高，2025年供需平衡，高气价不可持续 [76] - 投资建议：Nymex短期震荡调整 [77] 能源化工（烧碱） - 7月10日山东地区液碱价格上调，企业开工负荷不满，液碱供应有限，下游氧化铝需求有支撑 [78] - 投资建议：烧碱收基差完成，继续上涨难度大 [78] 能源化工（纸浆） - 今日进口木浆现货价格探涨，期货主力合约上行，阔叶浆、本色浆和化机浆市场供需僵持 [79] - 投资建议：纸浆供需无改善，上行空间有限 [79] 能源化工（PVC） - 今日国内PVC粉市场价格上涨，期货走高，贸易商基差报盘成交少，下游采购积极性低 [80] - 投资建议：PVC跟随反弹，基本面走弱，行情高度有限 [81] 能源化工（苯乙烯） - 本周中国苯乙烯工厂产量和产能利用率下降，纯苯盘面震荡偏强，7 - 8月纯苯预计去库，但下游加权利润压降 [82][83] - 投资建议：等纯苯估值收敛后配置远月合约，关注潜在变量 [83] 能源化工（PTA） - 江浙终端开工率下调，下游原料备货下降，织造端需求缺乏，PTA装置回归，基差走弱 [84][85] - 投资建议：短期震荡略偏强 [85] 能源化工（瓶片） - 瓶片工厂出口报价上调，7 - 9月订单成交价格稳定，7月开工率降至80%以下，7 - 8月是需求旺季 [87] - 投资建议：关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会 [87] 能源化工（碳排放） - 2025年可再生能源电力消纳责任权重公布，增设行业绿电消费比例，绿证需求增加，价格预计上涨 [88] - 投资建议：CEA价格短期震荡 [89] 能源化工（纯碱） - 截止7月10日国内纯碱厂家库存增加，市场低位震荡，装置供应高位徘徊，下游需求观望 [90] - 投资建议：中期逢高沽空 [90] 能源化工（浮法玻璃） - 截止7月10日全国浮法玻璃样本企业库存下降，期价大幅上涨，市场情绪带动中下游补货，厂家产销好转 [91][92] - 投资建议：单边维持半年报观点，波动区间[900,1100]元/吨；推荐多玻璃空纯碱跨品种套利 [92] 航运指数（集装箱运价） - MSC调整美西服务，OA和MSK装载好，8月挺价预期强化，PA装载一般，MSC下调报价，现货多空交织 [94] - 投资建议：盘面短期偏强震荡 [94]

贸易政策与关税 - 美国总统宣布自2025年8月1日起对进口铜加征50%关税 美国近半铜消费依赖进口 主要来源是智利 [1] - 韩国央行警告美国关税带来的重大经济不确定性 [1] - 日本央行认为美国关税对出口冲击有限 但企业担心长期影响全球需求 [1] 央行政策与利率 - 韩国央行暂停降息 维持基准利率在2.5% [1] - 日本央行维持九个地区经济评估不变 [1] - 白宫国家经济委员会主任批评美联储缺乏透明度 未解释关税的影响模型 并称美国利率与欧洲利率脱钩令人担忧其并非党派中立 [1] - 美联储戴利预计年内两次降息 劳动力市场疲软可能促使降息 但通胀问题可能导致政策偏向其他方向 考虑秋季降息 [1] - 美联储穆萨莱姆表示当前经济形势良好 劳动力市场接近充分就业 关税或致未来通胀预期上升 美元贬值也可能推高通胀 [1] 就业市场数据 - 美国上周初请失业金人数22.7万人 为连续第四周下降 创两个月来最低水平 [2] - 前一周续请失业金人数196.5万人 仍为2021年末以来的最高水平 [2] 石油市场动态 - 欧佩克下调未来四年全球石油需求预测 今年全球石油需求平均为1.05亿桶/日 预计2026年增至1.063亿桶/日 2029年攀升至1.116亿桶/日 [2] - 美油主力合约下跌2.21%报66.87美元/桶 布伦特原油主力合约下跌1.91%报68.85美元/桶 [4] 金融市场表现 - 道琼斯工业指数上涨0.43%报44650.64点 标准普尔500指数上涨0.27%报6280.46点 纳斯达克综合指数上涨0.09%报20630.66点 标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均创历史新高 [3] - COMEX黄金期货上涨0.36%报3333.00美元/盎司 COMEX白银期货上涨2.72%报37.63美元/盎司 [3] - 2年期美债收益率上涨3.13个基点报3.870% 5年期美债收益率上涨3.15个基点报3.932% 10年期美债收益率上涨1.78个基点报4.348% 30年期美债收益率上涨0.30个基点报4.868% [4] - 美元指数上涨0.10%报97.59 欧元兑美元下跌0.19%报1.1701 英镑兑美元下跌0.03%报1.3581 澳元兑美元上涨0.83%报0.6589 美元兑日元下跌0.05%报146.23 [4] 经济数据前瞻 - 英国5月三个月GDP月率 [5] - 英国5月制造业产出月率 [5] - 英国5月季调后商品贸易帐 [6] - 英国5月工业产出月率 [6] - 法国6月CPI月率终值 [6] - 瑞士6月消费者信心指数 [6] - 加拿大6月就业人数 [6]

养老金调整 - 2025年1月1日起退休人员基本养老金将上调2%，调整基于2024年月人均养老金水平 [2] - 调整综合考虑物价变动和职工工资增长等因素，各省需制定具体实施方案并尽快落实 [3] 美团骑手学历争议 - 美团辟谣"7万硕士、30万本科生送外卖"传闻，称相关数据无事实依据，需骑手自行提交学历验证 [4] AI行业动态 - 马斯克旗下xAI发布Grok 4模型，宣称其为"世界最强AI"，具备多模态处理能力并优化社交媒体应用 [5] - OpenAI拟发布AI浏览器挑战谷歌Chrome，计划通过本地聊天界面减少用户跳转网站需求 [16] 恒大汽车土地回收 - 广州恒大汽车城44万平方米工业用地因闲置超4年被收回，该项目原计划投资1600亿元 [7] TikTok美国市场策略 - TikTok否认开发仅面向美国用户的独立应用，驳斥路透社关于"不同算法和数据系统"的报道 [14] 企业命名争议 - 宗申三轮车因新品命名"智界S300"和"问界Q1P"致歉，已下架相关争议内容并加强内部审核 [17] - 蚂蚁国际否认与Circle合作计划 [18] 国际经贸摩擦 - 美国对铜进口加征50%关税引发多国反击，加拿大、巴西和日本均表态将采取对等措施 [22][23][24] 地缘政治与军工业 - 哈马斯不满以军停火期间控制加沙三分之一地区的部署方案，成为谈判主要分歧 [25][26]

市场表现 - 标准普尔500指数上涨0.27%，11个板块中有9个实现上涨，非必需消费品和能源类股表现突出，超过350只成分股收盘上涨 [1] - 道琼斯工业平均指数上涨0.43%，接近去年12月历史高点，纳斯达克100指数微跌0.16% [1] - 航空板块表现亮眼，达美航空股价飙升11.99%，联合航空控股公司涨幅超过14.33% [1] - 稀土材料供应商MP Materials股价单日暴涨50.62%，创历史最大涨幅 [1] 公司动态 - 达美航空恢复全年盈利预期，透露旅客数量回升，带动旅游相关企业及汽车租赁公司股价上涨 [1] - 包装食品巨头康尼格拉集团因第四季度销售额不及预期，股价下跌4.37% [1] - MP Materials与美国国防部达成价值数十亿美元的协议，计划新建磁铁工厂并扩大稀土产能 [1] 贸易政策影响 - 美国总统特朗普威胁对巴西征收50%关税，并对铜进口加征50%关税，8月1日起实施 [4] - 市场对关税政策实施细节存疑虑，策略师警告政策反复无常可能拖累股市 [4] - 高盛集团策略师建议避免单边配置周期性或防御性资产，认为两个方向均存在风险 [4] 市场趋势 - 市场轮动迹象明显，上半年表现低迷的板块近期反弹，年初领涨个股逐渐失势 [4] - 投资者在政策不确定性与经济前景之间寻求平衡，市场包含消费复苏乐观预期和贸易摩擦升级担忧 [4]

市场概述 - 标普500指数上涨0.27%至6280.46点，道指上涨0.43%至44650.64点，纳指上涨0.09%至20630.66点 [4] - 特斯拉因Robotaxi业务扩展收涨4.7%，英伟达市值达4万亿美元，MP Materials收涨51%，达美航空恢复利润指引后涨12% [2] - 比特币突破11.6万美元创历史新高，原油本周首跌超2%，黄金走出逾一周低位 [2] - 沪指站稳3500点，恒指重返24000点，金融股爆发，国债集体下跌 [2] 关税动态 - 缅甸提议对美零关税，特朗普8月1日起对缅征收40%关税 [9] - 巴西总统卢拉称若谈判无效将对美实施对等反制，巴西资产重挫 [9] - 特朗普宣布8月1日起对铜征收50%关税，纽铜创历史新高 [10] - 日本车企对美出口价同比暴跌19.4%，创最大单月降幅 [10] 美联储政策 - 美联储理事沃勒支持7月降息，建议缩表至5.8万亿美元 [11] - 美联储内部分歧：戴利称关税影响短暂，穆萨莱姆预计持续至明年 [12] - 特朗普批评美联储总部翻修耗资25亿美元，指责鲍威尔管理不善 [11] 科技与AI - OpenAI将发布六年来首款"开放权重"模型，或挑战微软独家协议 [14] - Grok 4正式发布，支持25.6万token上下文窗口，订阅费30美元/月 [14] - 马斯克称Grok最迟下周登陆特斯拉车，Robotaxi服务拟扩展至亚利桑那州 [14] - 亚马逊考虑向Anthropic追加数十亿美元投资，深化AI联盟 [22] 大宗商品与能源 - OPEC+讨论10月起暂停增产，高盛预测今明两年石油供应过剩 [12] - 交易商为规避铜关税加速运输，改道夏威夷缩短至10天 [13] - 汇丰预计铜价短期因抢购潮上涨，关税明朗后或回落 [13] 公司动态 - MP Materials获五角大楼4亿美元投资，盘前大涨近50% [15] - 达美航空Q2调整后每股收益2.10美元超预期，恢复全年指引 [24] - 台积电Q2销售额9338亿新台币（319.5亿美元），同比增长38.6% [18] - 宁德时代港股较A股溢价超30%，创H/A股溢价纪录 [19] 行业趋势 - 创新药：默沙东100亿美元收购Verona Pharma，关注BD出海药企 [25] - 纺织服装：运动户外景气度领先，家纺线上弹性佳 [25] - 铜：短期或回调但长期看好，50%关税后供需格局或逆转 [25] - 人力资源：逆周期稳步增长，估值低位具潜力 [26] 宏观经济 - 30年期美债拍卖需求强劲，直接认购比例创第三高 [20] - 高盛称三大周期共振或引发夏季"融涨行情" [20] - 蚂蚁国际计划引入USDC稳定币，拟在多地区申请牌照 [14]

美联储总部翻修工程争议 - 美联储总部翻修工程预算从18亿美元飙升至25亿美元，超支约7亿美元 [1] - 翻新成本达每平方英尺1923美元，是普通历史联邦建筑翻修成本的两倍 [1] - 被指控包含奢侈配置如屋顶花园、贵宾餐厅、专用电梯、水景和大理石装饰 [1] - 鲍威尔否认存在上述配置，称"没有贵宾餐厅、没有新大理石、没有专用电梯或水景" [1] 特朗普政府与美联储的政策分歧 - 特朗普政府多次施压美联储降息，以支撑经济增长并抵消关税政策的经济冲击 [2] - 财政部长贝森特批评美联储"辜负了美国人民"，决策迟缓如同"跌倒了还低头看脚" [2] - 国家经济委员会主任哈塞特称美联储政策"脱节现实"，应推出更积极的刺激方案 [2] - 特朗普暗示下任美联储主席将是"支持降息的人"，市场猜测其可能提前更换鲍威尔 [2] 通胀与关税政策的影响 - 消费者对未来12个月通胀预期维持在3%，较年初担忧大幅缓解 [3] - 高盛分析显示出口国承担约五分之一新增关税成本，中国出口商占比最高 [3] - KPMG调查显示超半数企业因关税导致毛利率下降，超八成计划未来六个月提价 [3] - 美国商会指出多数企业尚未完全转嫁关税成本，因市场份额和经济前景考量 [3] 美联储利率政策动向 - 美联储6月会议纪要显示官员对未来利率路径存在分歧，部分支持维持现有利率，部分主张预防性降息 [4] - 鲍威尔表示若夏季通胀数据显著低于预期，将考虑在适当时机降息 [4] - 市场普遍预计美联储7月会议将维持利率不变，但这一决定可能激化特朗普政府的反应 [4]