公司融资与业务发展 - 浙江环龙新材料科技有限公司于近日完成A+轮融资，由财通资本领投，粤科母基金跟投[2] - 本轮融资资金将主要用于公司高端产能扩建及CMP抛光垫等高端半导体耗材的研发与产业化落地[2] - 公司成立于2007年，是国内少数同时掌握流延、吹膜和发泡三大核心制造工艺的TPU薄膜领域领军企业[2] - 公司获评国家级专精特新重点“小巨人”企业及浙江省隐形冠军企业等荣誉[2] - 公司总部位于浙江义乌，在丽水、南阳建有生产基地，在上海设有研发中心[2] - 公司客户已切入主机厂、户外用品、医疗敷料、家居电子及芯片制造等领域的头部客户群[2] 公司技术地位与战略方向 - 环龙新材作为TPU领域的资深企业，已在新能源汽车、医疗、户外等领域构筑了成本与技术护城河[2] - 公司正持续在半导体CMP抛光垫、机器人电子皮肤等领域进行创新[2] - 新材料是国家战略性新兴产业的基石[2] 行业展会与前沿领域 - 2026未来产业新材料博览会将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心(N1-N5馆)举行[9][10] - 展会主题为“中国未来产业崛起，引领全球新材料创新发展”[9] - 展会涵盖的先进材料与主题包括：高性能纤维与复合材料、高性能高分子与改性材料、低碳可持续材料、镁/铝/钛/铜合金、3D打印装备与材料等[9] - 同期将举办轻量化高强度与可持续材料展、先进电池与能源材料展、热管理液冷板产业展、先进半导体展、未来智能终端展及新材料科技创新展[11] - 展会期间将举办超过30场主题论坛，涉及具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车、航空航天等前沿领域[7]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议部署实施财政金融协同促内需一揽子政策，旨在扩大有效需求、创新宏观调控，并引导社会资本参与促消费、扩投资 [1] - 美国12月非农就业人数增加5万人，低于预估的7万人，失业率为4.4%，低于前值的4.6% [3] - 交易员在美国失业率下降后，进一步押注美联储将暂停降息，但仍预计2026年将累计降息约50个基点 [3] 行业政策与监管 - 财政部、税务总局公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税，电池产品出口退税率自2026年4月1日起由9%下调至6%，并于2027年1月1日起取消 [2] - 国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室依据《反垄断法》，对外卖平台服务行业市场竞争状况开展调查评估，市场监管总局指出该行业存在拼补贴、拼价格、控流量等问题 [4] - 国家药监局公示《采用脑机接口技术的医疗器械侵入式设备可靠性验证方法》等两项推荐性医疗器械行业标准制订计划 [8] 产业发展与规划 - 上海市印发《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案(2026—2028年)》，提出引导企业投资布局低空经济、商业航天、具身智能等领域，加速eVTOL、商业火箭、人形机器人等创新产品突破规模化发展瓶颈 [5] - 广西提出到2028年智能经济核心产业产值突破1000亿元的目标 [13] - 包钢股份与北方稀土公告，上调2026年第一季度稀土精矿关联交易价格至不含税26834元/吨，环比上涨2.4%，此为自2024年第四季度以来的连续第6个季度上涨 [6][14] 人工智能与算力 - 埃隆·马斯克旗下AI初创企业xAI计划斥资超200亿美元，在美国密西西比州兴建一座数据中心以应对算力需求 [10] - 分析指出GPU是国内人工智能发展基础，国产算力芯片自主可控迫在眉睫，国内多家GPU厂商正推出AI智算芯片产品并追赶国际标准 [10] - 阿里千问模型累计下载量达7亿 [13] - 知情人士透露DeepSeek将于2月发布其最新旗舰AI模型 [13] 公司公告与动态 - 招商银行2025年半年度共计派发现金红利约255.48亿元 [12] - 泸州老窖2025年中期拟分红约20亿元 [12] - 交运股份拟将乘用车销售等板块资产与控股股东旅游业相关资产置换，预计构成重大资产重组 [14] - 万邦德子公司阿尔茨海默病项目入选创新药物研发国家科技重大专项 [14] - 键凯科技、华体科技、金瑞矿业、西部黄金等公司股东或实控人拟减持股份，比例在1%至3%之间 [17] - 中船防务预计2025年净利润为9.40亿元到11.20亿元，同比增加149.61%到196.88% [17] - 绿地控股预计2025年净亏损160亿元-190亿元，航天晨光预计净亏损2.2亿元左右，国晟科技、大智慧预计2025年亏损 [17] - 证监会已对天普股份股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏立案调查 [9] 国际事件 - 美国总统特朗普称已取消此前预计的对委内瑞拉第二波军事打击 [7]

文章核心观点 - 福建省交通投资连续六年突破千亿元，在投资强力驱动下，交通基础设施网络持续完善，运输服务提质增效，智慧绿色转型步伐加快，现代综合立体交通网络加速成型 [1][2][3] 基础设施投资与建设 - 2025年福建省公路水路投资达1022亿元，连续六年突破千亿元，同比增长0.6%，增速高于全国平均水平约6个百分点 [1] - 2025年国家102项重大工程、G228滨海风景道待贯通路段全部开工 [1] - 宁古、沙南、宁上霞浦至福安段等高速公路建成通车，全年新增高速公路里程245公里 [1] - 普通国省干线提档升级，建设改造农村公路1570公里 [1] - 港口能级持续提升，全年建成生产性泊位8个 [1] - “十四五”期间福建省公路水路交通完成投资约5136亿元 [3] 港航发展与对外开放 - 2025年福建省沿海港口完成货物吞吐量约7.56亿吨、集装箱吞吐量约1844万标箱 [2] - 宁德市域港口吞吐量首次突破亿吨大关 [2] - 新增15条“丝路海运”命名航线、14家联盟成员，对外开放合作深化 [2] - 新开辟通往中西部多式联运线路5条，外省通过海铁联运进出福建省的集装箱量同比增长31% [2] - 福州港集装箱港口绩效指数跃升至全球第2位，厦门港船舶平均在港停时位居全球前5位 [2] - 全省港口“一盘棋”格局逐步形成 [3] 运输服务与网络优化 - 新开通高速公路服务区出入口28个，累计达70个 [2] - 客货邮融合走在全国前列，率先启用省级客货邮融合数字化平台 [2] - 运输服务网络更加多元，福州滨海快线正式开通，累计开通接驳铁路、机场客运线路225条 [2] - 两岸往来与文旅消费活力彰显，“小三通”客运量同比大幅增长，沿海港口邮轮旅客吞吐量达13.5万人次 [2] - “211”交通圈基本成型，“人享其行、物畅其流”的美好愿景正加快实现 [3] - 闽江干流复航取得历史性突破 [3] 智慧交通与科技创新 - 4项科研成果获得全省科学技术进步一、二、三等奖 [2] - 启动2025海峡两岸(福建)交通科技“金点子”创新大赛 [2] - 成立低空经济发展研究中心 [2] 历史发展成就 - 过去五年是福建交通投资规模最大、发展速度最快的时期 [3] - 高速公路综合密度稳居全国前列 [3]

行业趋势：科技与文旅融合 - 2026年元旦假期，科技与文旅深度融合为跨年消费市场增添诸多亮点，多地将无人机秀融入文旅场景[1] - 无人机表演已成为2026年跨年庆典中的最大亮点，正以惊人速度颠覆对节日庆典的传统认知[1] 公司表现：高巨创新的近期活动 - 高巨创新的无人机编队在元旦期间于多地表演备受关注[1] - 公司此前在湖南浏阳呈现的“天空之树”成为无人机表演中的一大亮点，该表演由近16000架无人机协同完成[1] - “天空之树”表演的核心亮点在于无人机成功挂载并精准释放烟花，集中考验并验证了无人机集群的超大规模控制能力、精确挂载能力及硬件系统在复杂任务下的极端稳定性[1] 公司战略与业务板块 - “天空之树”的成功是高巨创新在低空文旅与低空科教两大战略板块技术实力的集中体现[1] - 在低空文旅领域，公司专注于无人机编队表演设备的研发与规模化生产，为大型实景演艺提供核心装备与解决方案[1] - 在低空科教领域，公司致力于面向青少年开展无人机操控、多设备协同编程控制等教育，为产业持续培养未来人才[1] 行业前景与公司定位 - 高巨创新凭借在精密制造与集群算法上的深厚积累，正推动低空应用从视觉呈现向更广泛的产业纵深拓展[2] - 随着通信与AI技术的发展，以高巨创新为代表的中国低空科技企业，将在全球低空经济浪潮中扮演关键角色[2]

公司业绩与运营现状 - 2025年上半年，公司稀土永磁产业业绩受原材料价格波动、关税政策和市场竞争影响而承压，同比有所下降[2] - 2025年上半年，公司稀土永磁产业新签合同额实现9.9%的增长[2] - 2025年下半年，公司稀土永磁产业整体业绩有所增长[2] - 公司目前磁材产能为1.2万吨[2] - 安泰北方5000吨高端稀土永磁制品项目处于达产爬坡期[2] - 公司稀土永磁产业市场份额稳中有升[2] 新兴领域战略布局 - 公司将人形机器人、低空经济等新兴领域视为实现增长的关键赛道[2] - 高性能钕铁硼磁材是机器人关节伺服电机的核心部件[2] - 公司已成立专门团队，聚焦人形机器人、低空经济等领域对磁材的高性能、高一致性要求进行产品开发[2] - 公司已与多家机器人核心部件厂商进行了接洽和技术交流[2] - 目前，相关新兴领域业务处于市场拓展和样品验证阶段[2] - 公司将全力把握产业爆发带来的机遇[2]

文章核心观点 - 广州市发布《加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》，明确了打造具有全球影响力的“天空之城”和“中国商业航天新一极”的长期目标，并规划了低空经济与商业航天的具体发展路径 [1] 低空经济发展规划 - 发展目标：计划到2035年，成为世界低空经济的制造设计中心，产业规模进一步壮大，涌现一批智能航空器领域骨干企业 [1] - 应用场景规划：推动低空智能航空器在国土、水文、气象、环保、应急、电力、交通、公安、农业等超过15个重点领域的应用，以提升政府监管与服务效能 [1] - 物流与交通试点：探索“无人机+智慧物流”，开展城市配送、城际运输等物流试点，建设低空城市保供体系，并计划适时开展城市空中交通试点，探索开通粤港澳大湾区内城际短途直达航线及跨境航线 [2] - 产业基础优势：广州在低空经济领域已形成覆盖研发设计、整机制造、通信导航、运营服务等关键环节的完整产业链，集聚了数百家链上企业，有利于“抱团发展” [2] - 发展关键要素：下一步需聚焦复杂场景的测试验证设施建设、打通商业化“最后一公里”、培育高端芯片等核心环节、引进复合型人才以及开放更多应用场景 [3] 商业航天发展规划 - 发展目标：计划到2035年，将广州打造为“中国商业航天新一极” [1] - 产业链强化方向：强化在通信、导航地面设备制造方面的优势，抢抓卫星互联网机遇，壮大通信终端制造企业 [3] - 技术融合与创新：支持加强北斗与5G、卫星互联网、物联网、大数据、人工智能等技术融合创新，推进北斗关键技术攻关和规模应用，打造国内领先的“芯片—终端—应用—检测”全产业链条 [3] - 产业空间布局：支持相关区建设集办公、科研、中试、制造、应用、服务于一体的北斗产业园，目标是建设全国重要的北斗创新成果转化地、产业发展集聚地和规模应用示范地 [3] - 技术突破案例：程星通信公司通过“3D微波技术”和“一体化高度融合的大板数字相控阵技术”，实现了卫星通信核心设备的小型化、高效化和低成本化，有效支撑低空通信网络构建 [5] 发展面临的挑战与竞争策略 - 竞争挑战：相比低空经济，广州在商业航天领域的竞争更为激烈，面临复杂空域协调、发射场建设缺位以及过往产业基础存在空白等挑战 [4] - 差异化竞争策略：广州需找到差异化竞争的“舒适区”，例如强化在卫星通讯、运营服务等产业链环节的既有产业积累 [4][5] - 区域协作与要素聚集：商业航天是全国乃至全球协作的产业，广州需加强与相关地区合作，并为商业航天企业提供政策支持，聚拢各类要素，尤其要重视资本运作 [6] - 技术底座构筑：需定向支持商业航天关键领域的科学研究，构筑技术底座，特别是火箭回收技术 [6]

军工行业市场表现 - 2025年1月9日，军工ETF华宝（512810）80只成份股中有73只收涨，其中8只股票涨幅超过10% [1] - 当日，臻镭科技尾盘触及20%涨停并创历史新高，光启技术首次涨停，航天电子、中国卫通实现6个交易日内第4次涨停并续创新高，此外中国卫星、国博电子、西部超导等9只股票均创下历史新高 [1][9] - 军工ETF华宝（512810）当日高开高走，盘中一度暴涨超过5.5%，场内价格最终收涨3.91%，连续4个交易日刷新历史纪录，全天成交额1.32亿元，创下近1个月新高 [2][10] - 自2025年12月以来，该ETF日K线走势陡峭，本周（截至1月9日当周）强势上涨13.57%，表现大幅超越上证指数（+3.82%）和创业板指（+3.89%），周线已实现7连阳 [2][10] 领涨个股详情 - 当日涨幅居前的成份股包括：臻镭科技（688270）涨19.00%，现价180.88元，成交额61.28亿元；华秦科技（688281）涨18.92%，现价92.63元；国科军工（688543）涨18.01%，现价74.70元 [2][10] - 其他显著上涨的股票包括：上海瀚讯（300762）涨15.23%，成交额78.94亿元；国博电子（688375）涨12.91%；西部超导（688122）涨11.32% [2][10] - 权重股光启技术（002625）和航天电子（600879）均涨停10.01%，成交额分别为41.23亿元和179.83亿元；中国卫通（601698）涨9.99%，成交额130.76亿元 [2][10] 行情驱动因素：商业航天 - 新质生产力方向下的商业航天概念持续爆发，在“航天强国”战略引领下，政策、产业、技术等多方面迎来批量利好 [4][12] - 分析人士预测，到2030年，中国商业航天产业规模将达到8万亿元人民币 [4][12] - 军工ETF华宝（512810）所跟踪的中证军工指数覆盖了24只商业航天概念股，这些股票在该指数中的合计权重超过32% [4][12] - 具体持仓中，商业航天概念股权重合计为32.23%，前五大权重股包括航天电子（权重3.38%）、中国卫通（权重3.38%）、航天发展（权重2.54%）、菲利华（权重2.52%）和中航西飞（权重2.12%） [5][13] 行情驱动因素：地缘政治与军贸 - 2025年1月7日，美国总统特朗普提出，2027财年美国军费应从1万亿美元提升至1.5万亿美元 [5][13] - 近年来，美国、欧盟、日本等国家和地区持续提升国防预算，反映出国际安全局势的复杂性与不确定性显著上升 [5][13] - 华泰证券指出，在此背景下，全球军贸市场需求或将进一步增长 [6][14] - 2020年至2024年间，中国军贸全球市场占有率仅为5.87%，相比美国42.64%的市占率有较大差距，与中国的军工大国地位不相称 [6][14] - 2025年的印巴冲突凸显了中国装备的国际竞争力，展望“十五五”规划，各军工集团将国际化经营置于重要位置，中国军贸有望迎来快速发展 [6][14] 产品概况与主题覆盖 - 军工ETF华宝（512810），代码中包含“八一”，覆盖“商业航天、可控核聚变、低空经济、大飞机、深海科技、军用AI”等诸多热门主题 [6][14] - 该产品是融资融券及互联互通标的，被描述为一键投资军工核心资产的高效工具 [6][14]

低空经济的定义与范畴 - 低空经济不等于飞行器经济，其是依托低空航空活动带动相关产业创新和场景应用形成的综合性经济形态 [1] - 行业分为低空制造业、低空运营业、低空基建与信息服务业、低空配套业4个大类，具体涵盖23个中类、65个小类 [1] - 范畴既包括无人机、eVTOL、直升机等飞行器产品，也延伸至地面设施建设、金融保险服务等一系列产业 [1] 已落地的成熟应用场景与规模 - 农林作业与巡检应用是目前较为成熟的场景，无人机应用规模不断扩大 [2] - 截至2025年11月底，中国农用无人机保有量超过30万架，累计作业面积超过30亿亩次，应用于植保、施肥、吊运等场景 [2] - 电力线路无人机巡检里程已超过400万公里 [2] 具备潜力的新兴应用场景 - 低空物流、城市治理、应急救援等场景被认定为具备较大发展空间 [3] - 低空旅游、航空运动等场景正逐渐成为新的消费增长点 [3] - 行业正在山西、内蒙古、上海、河南、湖南、海南、新疆等重点地区，开展面向低空旅游、航空运动、私人飞行和公务航空的“通用航空+”应用示范 [3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“超配”，且评级维持不变 [2] 报告的核心观点 - 商业航天领域在海内外均展现出显著的推进势头，其发展亮点已从单一的技术突破转向技术落地、生态构建与市场应用的深度融合 [4][39] - 2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求 [4][39] - 建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇 [4][39] 根据相关目录分别进行总结 1、通信行业行情回顾 - 申万通信板块近2周（2025/12/26-2026/1/8）累计下跌1.18%，跑输沪深300指数3.22个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第31位 [4][11] - 申万通信板块1月累计上涨0.85%，跑输沪深300指数1.48个百分点；年初至今累计上涨0.85%，跑输沪深300指数1.48个百分点 [4][11] - 通信行业三级子板块近2周表现分化，涨幅从高到低依次为：SW其他通信设备（+11.42%）> SW通信应用增值服务（+10.05%）> SW通信工程及服务（+7.46%）> SW通信终端及配件（+5.45%）> SW通信线缆及配套（+0.75%）> SW通信网络设备及器件（-4.43%）[4][14][18] 2、产业新闻 - **政策推动**：工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年，推动3—5个通用大模型在制造业深度应用，推出1000个高水平工业智能体，打造100个工业领域高质量数据集，推广500个典型应用场景 [4][15] - **光纤光缆**：CRU指出，2025年G.657.A2光纤需求显著上升，导致传统主流产品G.652.D在国内供应趋紧，推动光纤价格上行，全球多地光纤价格开始温和上涨 [4][16][19] - **AI应用**：SimilarWeb数据显示，2026年1月ChatGPT在全球网页端的流量份额降至64.5%，较2025年1月的86%下降约20个百分点；谷歌Gemini市场份额达到21.5%，首次突破20% [4][20] - **商业航天**：国内首个海上回收复用火箭基地在浙江开工，总投资达52亿元，一期建成后将具备年产25发火箭的能力 [4][21] - **卫星互联网**：SpaceX旗下星链（Starlink）已在155个国家和地区连接超900万活跃用户，2025年用户增长迅猛，曾在47天内新增100万用户 [4][22] 3、公司公告 - **菲菱科思**：拟间接参投楠菲微，该公司专注于高速网络通信互联芯片，菲菱科思作为有限合伙人拟出资2000万元，占合伙企业认缴总额的49.0196% [4][23][24] - **超讯通信**：2024年和2025年对所代理的“沐曦”品牌GPU产品下达进货订单总数量为8，841颗，其中2024年进货222颗，2025年进货4，189颗，剩余4，430颗已下单未提货 [25] - **光库科技**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为1.69亿元-1.82亿元，同比增长152%-172% [26] 4、行业数据更新 - **用户规模**：2025年11月，移动电话用户规模约18.28亿户，同比上升2.20%；互联网宽带接入用户规模约6.97亿户，同比上升4.28% [27][29] - **光纤光缆**：2025年第三季度，光缆线路长度约7，444万公里，同比增长3.63%；2025年11月，光缆产量为2，271.40万芯千米，同比下降2.00%，环比上升17.02% [30][34] - **5G建设**：2025年11月，5G基站总数达483万个，比上年末净增57.9万个，占移动基站总数的37.4% [36] 5、通信板块本周观点与建议关注标的 - **核心观点**：重申商业航天发展势头强劲，技术落地与生态构建成为重点；通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，新质生产力方向将持续释放增长动能 [39] - **建议关注标的**：中国移动、中国电信、中兴通讯、长飞光纤、威胜信息等 [39][41][42] - **中国移动**：我国移动用户数量最庞大的通信运营商，坚持CHBN全向发力 [41] - **中国电信**：领先的全业务综合智能信息服务运营商，持续优化算力布局，承诺提高现金分红比例 [41] - **中兴通讯**：全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商 [41] - **长飞光纤**：全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品制造企业，具备完整产业链 [42] - **威胜信息**：能源物联网行业领先企业，产品线覆盖全面，积极拓展海外市场 [42]

当无人机在天上画出炫酷的轨迹，我们看到的不仅是科技秀，更是一个万亿级新赛道正加速起飞。但抬 头看看，这片天空越来越忙，"交通规则"谁来定？"空中道路"谁来管？国家今年新发布的"无人机群飞 行规划员"这个新职业，就是答案——低空经济要真正飞起来，光有技术不够，更得有一批专业的人来 护航。 当然，挑战也不少：学校教的知识常常赶不上技术变化；各地空管政策还不一样；老百姓也会担心噪音 和隐私……但换个角度看，痛点就是机会。就像当年互联网火了，带起了产品经理、运营这些今天人尽 皆知的职业，低空经济也在孵化一个全新的职业生态。飞行规划员只是开始，后面可能还有空中数据 师、空域管理专员等等。 说白了，无人机在天上飞，可不是放风筝那么简单。它是在立体城市里搞"三维交通"，而且经常是几十 上百架无人机同时出动。飞行规划员，就是这个复杂系统的"总调度"。他们得像程序员一样懂代码，像 交警一样懂交规，还得随时看天吃饭，应对突发状况。这份工作，就是在安全红线内，为无人机的"空 中芭蕾"编排出最优路线——重要性不亚于地面交通指挥，却酷得多。 这场"天空革命"已经开场。它要的不只是会飞的技术，更是管得好天空的智慧。对于正在找方向的年轻 ...