【大河财立方 记者 孙凯杰】盛夏的郑州，晨光在金融岛铺开金色的涟漪，中原信托有限公司（以下简 称中原信托）成立四十周年庆祝大会在这里隆重举行。 1985年8月8日，中原信托的前身——中原开发信托投资总公司正式成立，于改革开放的春风里启幕，从 此与这片土地的经济腾飞、百姓生活紧紧相连。 从"金融小超市"， 到跨越发展的探路者 长期以来，信托业凭借其灵活创新的独特优势，有效整合金融资源，为服务实体经济和推动产业转型升 级做出了积极贡献。然而，今日之繁荣，并非一蹴而就的馈赠，而是四十多年前，第一代开拓者以筚路 蓝缕之志，在混沌中摸索、在试错中前行，用一次次创新与突围，为实体经济铺设出的金融通衢。 改革开放后，中国恢复信托业，信托公司发挥信用中介功能，筹集国内外资金支持经济发展。 那时，郑州还没有郑东新区，经纬交错的金水路是城市最繁华的地带。1985年，新成立的中原信托，就 在这条路上的紫荆山宾馆，敲下了新事业的第一颗铆钉。 那是机遇迭出的年代，更是热血涌动的年代。 刚刚组建的中原信托，采用了当时较为先进的市场化招聘形式引进各类人才，秉持创新精神，在夹缝中 探索发展——吸收存款、发行债券、境外借款以及接受政府部门委托 ...

政策红利持续释放与科技企业的技术突破，正推动国际资本重新校准中国资产的战略权重。 美元基金重启招聘计划、外资LP重燃出资热情…… 据FOFWEEKLY数据显示，2025年6月，产业型 LP 出资活跃度环比提升 14%，其中非上市公司表现尤 为突出，出资活跃度环比增长 17%，位居各类型 LP 增幅首位；新基金备案端同步升温——据统计，今 年 3 - 5 月新基金备案数量和规模同比均有增长，6月新备案私募股权、创投基金达409只，较去年同期 激增61.02%。 蛰伏几年的外资，正通过真金白银的配置行动重估中国资产。 美元基金又活跃了 一级市场的外资闸门，正在政策红利与技术突破的双重驱动下重新开启。 在经历了几年的调整后，中国创投圈正重新焕发活力，暖风频吹。2025年以来，一级市场复苏信号愈发 明显。 近期多家机构合伙人表示："今年正密集接待外资家办，明显能感受到外资LP对中国科技创新实力和资 产价值的认可"。 与此同时，一级市场招聘端同样暗流涌动。据我们观察，今年多家双币基金重启美元IR岗位招聘计划。 "这不仅是数据反弹，更是市场信心的实质性修复。"某母基金负责人指出，人工智能、机器人等赛道正 形成资本聚集效应 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 今年以来，市场风格明显更偏向小微盘股，年内中证2000指数（932000）已涨超25%，微盘股板块（BK1158）涨超65%，中小盘股市场表现抢 眼，以中小盘股为重仓偏好的量化私募产品收益表现较优，叠加AI、量化技术的提升，量化私募机构热度空前。 私募排排网数据显示，符合排名规则的1529只量化产品今年1-7月平均收益为 15.04% ，从私募（三级）策略来看，其他指增产品收益表现最 佳，年内收益均值为28.84%，其中中证2000指增相关产品表现较为突出；其次是中证1000指增产品，今年1-7月收益均值为27.00%，而介于大 盘与中盘之间的中证500指数，其指增产品年内收益均值也达到22.79%，均较沪深300指增产品表现更优。 | 排序 | 私募(三级)策略 | SER CONS STERED S 产品数 | 今年来收益平均值 | 今年来收益最大值 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 其他指增 | 75 | 28.84% | 81.76% | | 2 | 中证1000指增 | 122 | 27.00% ...

国产AI产业链表现 - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格上涨1.25%，成份股中寒武纪涨幅超12%，芯原股份涨超5%，石头科技涨逾4%，云天励飞、优刻得跟涨 [1] - 近5日该ETF累计吸金1134万元，近10日、20日、60日分别吸金2703万元、3017万元、7150万元，显示资金持续流入 [1] - ETF前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近50%，具备高弹性和进攻性特征 [4] 国产替代技术进展 - 华为发布AI推理加速技术，有望降低对HBM的依赖，提升国内AI大模型推理性能 [3] - 国泰海通认为算力芯片自主可控是必然趋势，英伟达芯片安全漏洞将加速国内厂商适配国产芯片 [3] - 标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股为细分领域龙头 [4] 行业趋势与资金动向 - 天风证券指出AI板块经历3-5月调整后，当前拥挤度低位且长期逻辑稳固（算力大周期持续），具备再次成为主线的条件 [3] - ETF频现溢价区间，买盘资金强势，反映市场对板块后市看好 [1] - 端云融合被视为AI发展核心趋势，指数成份股有望受益于端侧芯片/软件AI化提速 [4]

市场表现与资产动态 - 纳斯达克指数领涨全球权益市场，涨幅达3.87%[10] - COMEX黄金价格上涨1.72%，沪金上涨2.19%，受地缘冲突和关税政策支撑[10] - 布伦特原油价格大跌4.81%，反映供需双弱格局[10] - 10年期国债期货上涨0.18%，央行逆回购加码7000亿元释放流动性宽松信号[10] 宏观环境分析 - 美联储9月降息概率升至94%，美元指数微跌0.42%[10] - 中国7月制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，景气度回落[45] - 中国6月CPI同比上涨0.1%，结束连续四个月负增长，但距离2%目标仍有差距[55] 资产配置建议 - 债市评分为6，建议配置高等级信用债并灵活调整久期[5] - 海外权益评分为7，关注美股科技板块AI中长期配置机会[5] - A股评分为6，流动性支撑下关注估值低位板块轮动[5] - 大宗商品评分为4，整体低配但把握新能源和政策刺激品种波段机会[5] 风险与策略 - 股票风格因子显示动量因子(+0.60%)和小盘风格(市值因子-0.67%)占优[37] - 商品短期波动因子(+2.62%)和波动因子(+2.21%)领涨，反映市场波动率抬升[41] - 中证800与铜收益率相关系数达0.347，回撤相关性达0.541[22]

2025 年 8 月 12 日 ` | 欠本 | A THE FE | | --- | --- | | 1 | | | 120 173 | 1 | 即日財經頭條 | 信報: | | | --- | --- | | ◼ | 天岳先進招股 4323 元入場 | | ◼ | 華檢醫療定額加倉以太坊 | | 經濟日報: | | | ◼ | 港股憧憬「反內捲」 車股鋰電股漲 | | ◼ | 華南城被高院下令清盤 恒大後最大宗 | | 明報: | | | ◼ | 中汽協：上月汽車銷量按月跌近 11% | | ◼ | 甲廈上月成交倍增 逾億交投 15 月最多 | | 星島日報: | | | ◼ | 恒指悶升 47 點 成交逾 1 個月低 | | ◼ | 心連心化肥預料 下半年尿素價格平穩 | | 證券日報： | | | ◼ | 44 家 A 股公司擬中期派現超 720 億元 | 即日港股重點消息 港股昨日回顧 | 香港指數 | 上日收市(點) | 日變化(%) | 年初至今(%) | | --- | --- | --- | --- | | 恒生指數 | 24906.81 | 0.19 | 24.16 | | 國企指數 | ...

英伟达家族传承与二代职业发展 - 英伟达创始人黄仁勋在全员大会上回应员工子女入职问题，表示公司确实雇佣了不少员工的孩子，并认为这些"二代"表现优异[4][5] - 黄仁勋子女斯宾塞和麦迪逊最初选择艺术与美食领域发展，分别经营鸡尾酒吧和从事甜点师职业[7][9][11] - 兄妹二人在2019年转向商业领域，共同参加MIT人工智能课程，随后分别进入伦敦商学院和纽约大学攻读MBA[14] 黄氏兄妹在英伟达的职业轨迹 - 麦迪逊2020年通过市场部实习进入英伟达，后被调入战略部门Omniverse负责3D设计与仿真软件产品营销[16] - 斯宾塞2022年加入英伟达机器人仿真部门，负责Isaac Sim平台项目，为亚马逊仓库开发分拣机器人强化学习模型[17] - 麦迪逊薪酬从2021年16万美元跃升至2023年超100万美元，2024年3月晋升为高级总监，直接向高管汇报[19] 二代管理风格与公司影响 - 麦迪逊展现出与父亲相似的强势风格，工作投入度高且要求严格，已加入黄仁勋的"御用演讲智囊团"[19][20] - 斯宾塞管理风格更为低调，注重倾听技术团队需求，但在管理中沿用了父亲"五件要事"的汇报方法[12][20] - 英伟达内部存在多位高管子女任职现象，但黄氏兄妹的加入打破了硅谷科技巨头子女通常回避家族企业的传统[21] 战略布局与业务发展 - Omniverse部门致力于为宝马、奔驰等工业巨头打造"数字孪生"工厂，通过虚拟仿真降低物理世界试错成本[17] - 机器人仿真平台Isaac Sim专注于通过合成数据训练机器人实现精准操作，应用于亚马逊等企业的仓储自动化[17] - 黄仁勋有意将公司业务扩展到GPU之外，Omniverse和机器人仿真被视为战略增长领域[17]

科创人工智能ETF华宝表现 - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格上涨1.25%，成份股中寒武纪涨幅超12%，芯原股份涨超5%，石头科技涨逾4%，云天励飞、优刻得、乐鑫科技跟涨 [1] - 该ETF近5日累计吸金1134万元，近10日、20日、60日分别吸金2703万元、3017万元、7150万元，显示资金持续流入 [1] - ETF前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近50%，具备高弹性和进攻性特征 [4] 国产AI产业链动态 - 华为发布AI推理加速技术，有望降低中国AI对HBM技术的依赖，提升大模型推理性能 [3] - 算力芯片自主可控趋势明确，英伟达芯片安全漏洞加速国内云厂商适配国产芯片 [3] - 端云融合是AI发展核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节 [4] 行业趋势与市场观点 - AI经历3-5月调整后筹码沉淀到位，长期逻辑仍存（算力大周期持续），具备再次成为主线的条件 [3] - 科创人工智能ETF成份股为细分环节收入最大或卡位最优公司，受益于端侧芯片/软件AI化提速 [4] - 国泰海通与天风证券均看好国产替代前景及AI板块第二波上涨潜力 [3]

[Table_Reportdate] 2025年08月12日 [证券分析师： Table_Authors] 商俭 S0630525060002 shangjian@longone.com.cn 证券分析师： 王洋 S0630513040002 wangyang@longone.com.cn 联系人： 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250812 重点推荐 财经要闻 晨 会 纪 要 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_summary] ➢ 1.政策再发力，建议关注脑机接口等医疗器械投资机会 ——医药生物行业周报 （2025/08/04-2025/08/10） ➢ 2.两融余额突破2万亿元，政策助推健康险高质量发展——非银金融行业周报（20250804- 20250810） ➢ 3.中芯国际、华虹二季度业绩优于指引，GPT-5正式发布——电子行业周报2025/8/4- 2025/8/10 ➢ 4.农药"一证一品"政策落地，头部企业有望受益——基础化工行业周报（202 ...

8月12日早盘，恒生科技指数震荡走低后跌幅开始收窄。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF （513180）小幅下跌，持仓股中，金蝶国际、快手、哔哩哔哩、地平线机器人等领跌，比亚迪电子、中 芯国际、蔚来等涨幅居前。 南向资金年内净流入超9000亿港元，主要流向人工智能和新消费等核心资产。AI、新消费这两大赛道 体现出新兴产业的发展趋势和一定的稀缺性，有望进一步吸引资金加码，助推港股行情持续向好。公开 信息显示，恒生科技指数ETF（513180）标的指数囊括30家港股科技龙头，软硬科技兼备，成分股深度 聚焦AI产业链的上中下游，其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、比亚迪等有望成为中国科技 股"七巨头"。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资 产。（场外联接A/C：013402/013403）。 招商证券在最新研报中指出，短期港股可能进入震荡阶段，8月重点关注港股科技股可能补涨的机会。 具体来看，在当前经济弱复苏/稳定复苏的环境下，流动性驱动仍然是股票市场的一个主要特点，市场 风险偏好的变化主导市场节奏，短期市场对国内政策预期有所降温。美元流动性方面，未来阶段市场 ...