跨境支付与稳定币政策动态 - 央行于7月4日就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见，推动跨境支付体系完善[5] - 香港特区政府目标2024年内发出稳定币牌照，促进金融科技创新[5] - 中国已初步建成多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络，CIPS及货币桥等SWIFT替代方案将迎快速发展期[9] - 银行IT需求有望进一步释放，第三方支付与银行IT相关企业面临全新发展机遇[9] 金一文化业务进展与市场表现 - 公司背靠北京海淀区国资委，主营黄金珠宝首饰研发设计及销售，积极拓展金融科技产业链[6] - 子公司开科唯识数字人民币产品采用区块链技术设计分布式账本钱包系统，部分技术可应用于稳定币领域[6] - 股价实现3连板，5日内最高涨幅达27.75%[6] - 7月7日收盘价4.42元，单日涨幅9.95%，成交额12.2亿元，总市值118亿元[8] 华峰超纤受益支付牌照政策 - 支付行业迎来抖音、花瓣等13家机构获长期许可，行业向合规与创新并重发展[9] - 公司被提及作为第三方支付相关企业，7月7日股价异动拉升超10%[10] - 当日收盘价9.86元，涨幅10.66%，成交额43.6亿元，总市值174亿元[12] 新国都跨境支付业务突破 - 公司于2024年4月获得香港海关MSO牌照，正在拓展跨境支付业务[13] - 7月7日股价大涨7.43%，受益于央行跨境支付系统规则征求意见政策[13] PCB行业需求增长预期 - 天风证券研报测算显示，2026年AI服务器及交换机对应M8PCB板市场空间达500-600亿元[15] - 海外扩产周期拉长导致高阶PCB供需缺口扩大[16] - 铜冠铜箔被提及为相关企业，截至7月7日区间最高涨幅达24.92%[16] - 公司当日收盘价14.95元，涨幅11.73%，成交额10.8亿元，总市值124亿元[17] 其他热点公司表现 - 阳普医疗因高层提出加快先进医疗器械研发应用，5日最高涨幅12.85%，7月7日涨9.89%[18] - 兄弟科技上半年净利润预增325%-431%，7月7日涨9.96%[18]

电力行业 - 华光环能连续3天涨停，涨幅10.02%，上涨逻辑为电力行业[2] - 韶能股份连续2天涨停，涨幅10.07%，上涨逻辑为实控人变更+电力[2] - 新中港连续2天涨停，涨幅9.95%，上涨逻辑为电力[2] - 深南电A连续2天涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为电力[2] - 乐山电力首日涨停，涨幅9.99%，上涨逻辑为电力[3] 跨境支付 - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》征求意见，明确CIPS参与者管理流程[4] - 信雅达连续2天涨停，涨幅9.98%，上涨逻辑为跨境支付+数字货币[5] - 京北方连续2天涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为稳定币+跨境支付[5] - 青岛金王首日涨停，涨幅9.99%，上涨逻辑为跨境支付[5] 智能电网 - 四部门发布通知要求适度超前进行电网建设[7] - 欣灵电气4天2板，涨幅20.00%，上涨逻辑为智能电网[8] - 苏文电能首日涨停，涨幅20.01%，上涨逻辑为智能电网[8] 房地产 - 住建部调研组要求多管齐下稳定房地产市场[9] - 南山控股4天3板，涨幅9.90%，上涨逻辑为房地产+深圳[10] - 财信发展3天2板，涨幅9.85%，上涨逻辑为房地产[12] 可降解材料 - 美团单日零售订单突破1.2亿单，餐饮订单超1亿单[13] - 天元股份首日涨停，涨幅9.97%，上涨逻辑为餐饮[14] - 富岭股份首日涨停，涨幅9.97%，上涨逻辑为塑料餐饮[14] 医疗器械 - 财政部对欧盟进口医疗器械采取限制措施，4500万元以上采购需排除欧盟企业[15] - 金安国纪连续3天涨停，涨幅9.96%，上涨逻辑为覆铜板+医疗器械[16] - 宝莱特首日涨停，涨幅20.02%，上涨逻辑为医疗器械[16] 军工 - 中国船舶换股吸收合并中国重工获审核通过[16] - 湖南天雁首日涨停，涨幅9.99%，上涨逻辑为军工央企+汽车[16] - 中船汉光首日涨停，涨幅20.02%，上涨逻辑为军工央企[16] 数字货币 - 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》征求意见[18] - 金一文化7天4板，涨幅9.95%，上涨逻辑为数字货币+3D打印[19] - 吉宏股份首日涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为稳定币+业绩[19] 核电 - 核聚变技术工程化与商业化进程有望加快[20] - 长城电工6天4板，涨幅10.05%，上涨逻辑为军工+核电[21] - 王子新材首日涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为军工+可控核聚变[21] 业绩超预期 - A股半年度业绩预告披露加速[22] - 华银电力5天4板，涨幅10.02%，上涨逻辑为业绩+电力[24] - 兄弟科技连续2天涨停，涨幅9.96%，上涨逻辑为业绩[24] 芯片产业链 - 光引发剂价格较年初上涨19元/公斤[25] - 沃顿科技首日涨停，涨幅10.02%，上涨逻辑为半导体超纯水膜[26] - 普利特首日涨停，涨幅9.99%，上涨逻辑为固态电池+光刻胶[26] 充电宝 - 电商平台已禁止销售无3C认证充电宝[27] - 维科技术首日涨停，涨幅9.97%，上涨逻辑为充电宝[28] - 同洲电子首日涨停，涨幅10.01%，上涨逻辑为充电宝[28] 体育产业 - 苏超南京对江苏队比赛单场观赛人数超6万[29] - 共创草坪首日涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为人造草坪[29] - 双象股份首日涨停，涨幅9.98%，上涨逻辑为体育产业[29] 3D打印 - 3D打印面临技术突破、需求释放与政策扶持三重驱动[30] - 金橙子涨幅15.37%，上涨逻辑为3D打印[30] - 思看科技涨幅13.81%，上涨逻辑为3D打印[30] PCB - 预计2026年AI服务器+交换机对应PCB市场空间500-600亿[31] - 宏和科技5天3板，涨幅9.99%，上涨逻辑为电子布[32] - 铜冠铜箔涨幅11.73%，上涨逻辑为PCB铜箔[32] 创新药 - 2025年国内创新药产业有望迎来拐点[32] - 福元医药首日涨停，涨幅10.00%，上涨逻辑为创新药[33] - 联环药业首日涨停，涨幅9.99%，上涨逻辑为创新药[33] 其他 - 森林包装连续3天涨停，涨幅10.04%，上涨逻辑为包装印刷[33] - 九鼎新材连续2天涨停，涨幅9.99%，上涨逻辑为玻璃纤维[33] - 新亚电子3天2板，涨幅10.01%，上涨逻辑为铜连接+消费电子[33]

公司概况 - 杭州易加三维增材技术股份有限公司科创板IPO申请获正式受理 [1] - 公司是全球技术水平先进的工业级增材设备制造商之一 主营业务包括3D打印设备及材料、打印件、配件和服务 [1] - 公司拥有49项发明专利和41项软件著作权 牵头或参与制定11项增材制造技术国家标准及行业标准 [1] - 公司被评为国家级专精特新"小巨人" 曾获军事科学技术进步奖一等奖、北京市科学技术奖二等奖等科技奖项 [1] 技术优势 - 公司攻克大尺寸、大层厚、激光拼接等技术难题 自主研发20余款3D打印设备并实现量产 [1] - 公司配备EPHatch3D打印工艺规划软件和EPlus3D控制软件 实现全程可控 [1] - 公司在大尺寸多激光3D金属打印设备上形成较为领先的差异化技术优势 [1] 市场布局 - 公司产品广泛应用于航空航天、国防科技、工业制造等国家制造业支柱产业 并向消费电子、机器人、低空经济等新兴领域拓展 [2] - 公司布局德国子公司和美国子公司等境外网络 形成立足国内、辐射全球的国际化业务营销网络 [2] - 公司设备远销欧美、日韩、东南亚等众多国家和地区 [2] 财务表现 - 2022年至2024年公司营业收入分别为2 47亿元、4 09亿元和4 71亿元 复合增长率达38 06% [2] - 2022年至2024年归属于母公司所有者的净利润分别为2892 60万元、6858 15万元和9881 34万元 盈利能力显著提升 [2] 募投项目 - 公司拟募集资金12 05亿元 用于北京金属3D打印扩产项目、杭州增材制造设备产业化项目、杭州研发中心建设项目和技术服务网络建设项目 [2] - 项目完成后将提高自动化生产水平和生产效率 增强整体研发实力 完善营销技术服务网络布局 [2] 未来规划 - 公司将以行业发展、市场需求为导向 以持续创新为核心竞争力 聚焦工业级增材制造领域设备的研发与制造 [3] - 公司积极开拓国内外市场 目标成为增材制造行业具有重大国际影响力的龙头企业 [3]

公司IPO进展 - 杭州易加三维增材技术股份有限公司科创板首发申请获受理 拟募集资金12 05亿元 用于金属3D打印扩产 设备产业化 研发中心建设及技术服务网络项目 [1] - 公司选择科创板上市标准为"预计市值不低于10亿元 最近两年净利润均为正且累计不低于5000万元 或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元" [1] - 有望成为继铂力特 华曙高科之后第三家登陆科创板的3D打印企业 [1] 公司技术实力 - 聚焦工业级3D打印设备研发生产与销售 国家级专精特新"小巨人" 在金属(SLM)和高分子(SLS)3D打印领域取得多项关键技术突破 [2] - 已推出20余款金属3D打印设备并实现量产 多款产品获"国内首台""国内首创"认定 其中EP-M2050三轴打印尺寸突破2米限制 [2] - 产品应用于航空航天领域 服务中国航发集团 中国航天科技等单位 4个案例入选工信部2023年增材制造典型应用场景名单 [2] 公司融资与估值 - 过去3年完成5轮融资 B++ B+ B轮融资金额均为数亿元 最近一期B++轮投后估值达41 90亿元 [3] - 吸引国投创合 亦庄国投 航发基金 中信建投资本 中铝创新等国有资本投资 [3] 公司财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为2 47亿元 4 09亿元 4 71亿元 连续三年增长超三倍 [4] - 同期归母净利润分别为2892 6万元 6858 15万元 9881 34万元 [4] - 3D打印设备业务营收占比从2022年92 89%增至2024年95 2% [4] 行业发展趋势 - 2019-2024年工业级增材制造设备平均售价从9万美元升至31 69万美元 金属增材设备接近50万美元 [4] - 2023年全球工业级金属增材制造装备销售量3793台 同比增长24 40% 增速高于非金属设备 [5] - 预计2025年中国增材制造市场规模超630亿元 2021-2025年复合年均增速20%以上 [6] - 2025年5月中国3D打印设备产量同比增长40 0% 增速居全国工业品榜首 预计2027年市场规模达千亿元级别 [6] 二级市场表现 - 近期3D打印概念股活跃 超60只收涨 铂力特领涨超17% 蓝思科技涨超11% 华曙高科等涨幅超9% [6]

上市公司整体业绩表现 - 截至5月7日，沪深北三家证券交易所共5412家上市公司公布2024年年度报告，3751家公布或实施现金分红方案，分红总额近2.4万亿元，创历史新高 [1] - 2024年全市场上市公司实现营业收入71.98万亿元，第四季度营收同比增长1.46%，环比增长8.11%，近六成公司实现营收正增长 [1] - 2025年一季度全市场上市公司实现净利润1.49万亿元，同比增长3.55%，环比增长89.71%，4084家公司一季度实现盈利 [1] 行业及细分领域表现 - 高技术制造业上市公司2024年全年营收增长6.66%，多个细分行业业绩增幅明显 [1] - 人形机器人、3D打印、航空航天等先进制造领域工业金属行业营收、净利润分别增长6.92%、29.22% [2] - 创新药板块净利润增长13.31%，医疗器械领域上市公司营收均取得正增长 [2] - 五大上市险企全年净利润增长110%，房地产行业第四季度营收环比提升123.74%，占全年营收的41.44% [2] 研发投入与创新驱动 - 2024年上市公司全年研发投入合计1.88万亿元，比上年增加近600亿元，研发投入占全国研发经费的51.96% [2] 分红与回购情况 - 全市场3751家上市公司现金分红总额2.4万亿元，平均股利支付率37.78%，1277家公司股利支付率超50% [2] - 盈利公司拟分派现金股利比例提升至89.20%，2093家公司连续5年现金分红，1013家公司实施季度或半年度分红 [2] - 2024年上市公司新增发布回购计划1564单，拟回购金额2274亿元，14家公司拟回购金额超10亿，实际完成回购金额1408亿元 [3]

公司概况 - 杭州易加三维增材技术股份有限公司（易加增材）科创板IPO获受理，保荐机构为中信证券，会计师事务所为天健 [2] - 公司成立于2015年，专注于研发、生产和销售工业级增材制造（3D打印）设备，致力于降低增材技术的工业应用门槛 [2] - 2024年12月，创合鑫材、先进产投等投资机构对易加增材增资，投后估值为41.90亿元 [3] 股权结构 - 实际控制人为李诚、李健浩父子，通过控股股东永盛控股持有公司30.64%的股份，李诚直接持有3.51%的股份，李健浩控制杭州永易持有的2.98%股份表决权 [5] - 董事、总经理吴朋越与实际控制人签署《一致行动协议》，吴朋越持有17.40%表决权，李诚、李健浩合计控制54.53%表决权 [6] 管理层背景 - 李健浩，1991年出生，中欧国际工商学院EMBA硕士研究生在读，2015年加入先临三维科技股份有限公司，2017年至今历任永盛控股总经理助理、总经理、董事，2023年11月起担任易加增材董事长 [6] - 李诚，1962年出生，高级经济师，杭州永盛集团有限公司创始人，1997年11月至今担任杭州永盛集团有限公司董事长，2004年11月至今担任永盛控股董事长 [7] 财务数据 - 2022至2024年，公司营业收入分别为2.47亿元、4.09亿元、4.71亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为2892.60万元、6858.15万元和9881.34万元 [8] - 2024年归属于母公司所有者权益为13.04亿元，2023年为6.16亿元，2022年为1.08亿元 [8] - 2024年资产负债率（合并）为16.69%，2023年为38.99%，2022年为82.63% [8] - 2024年研发投入占营业收入的比例为6.50%，2023年为5.82%，2022年为8.57% [8] IPO募资计划 - 拟投入募集资金12.05亿元，用于北京易加三维金属3D打印扩产项目、杭州增材制造设备产业化项目、杭州研发中心建设项目及技术服务网络建设项目 [9]

3D打印技术在潮玩产业的应用 核心观点 - 3D打印技术正在重塑潮玩产业，成为模式创新、商业迭代和价值增值的重要工具 [1] - 3D打印与其他前沿科技（如AI、AR/VR、IoT）融合将带来指数级创新可能 [1][24] - 潮玩市场正经历"黄金时代"，尤其受Z世代追捧，3D打印技术可满足其个性化需求 [1][5] 传统制造模式的局限性 - 注塑成型等传统工艺适合大规模标准化生产，但难以满足潮玩市场快速变化和个性化需求 [5] - 主要困境包括：创意落地周期长（3-6个月开模）、个性化成本高、复杂设计实现难、试错成本高 [8] 3D打印的技术优势 设计生产环节 - 极速原型制作：将设计周期从数周缩短至几天甚至几小时 [7] - 无需开模：显著降低小批量生产成本（传统开模费用数千至数万元） [12] - 实现复杂结构：支持精细纹理、内部镂空等传统工艺难以完成的设计 [10] 商业模式创新 - 降低创业门槛：独立设计师可免去高昂开模费用 [12] - 柔性生产：按需生产避免库存积压，快速响应市场变化 [12] - 案例：义乌"恐龙蛋"通过3D打印农场实现日产30,000件，出口超2000万件 [18][21] 3D打印技术分类及应用 | 技术类型 | 特点 | 适用场景 | |---------|------|---------| | SLA光固化 | 高精度(0.025-0.1mm)、表面光滑 | 精细原型、透明件 [14] | | FDM熔融沉积 | 低成本、支持大尺寸 | 结构验证、DIY潮玩 [16] | | SLS激光烧结 | 无需支撑结构、耐用 | 功能性复杂部件 [16] | | PolyJet材料喷射 | 全彩多材料、超高精度 | 展示级模型 [16] | 多技术融合趋势 - **AI融合**：AIGC生成设计、个性化定制平台 [24] - **AR/VR融合**：实体潮玩绑定数字内容，虚实联动 [24] - **智能硬件**：集成传感器实现互动功能 [25] - **新材料**：仿生触感、温感变色等特殊体验 [22][26] 产业链渗透 - IP孵化与设计验证 [13] - 小批量与定制化生产 [13] - 营销道具与衍生品开发 [13] - 案例：Labubu已大量采用3D打印技术 [4]

湘绣的历史与艺术特点 - 湘绣是中国四大名绣之一，起源于以湖南长沙为中心的湘楚地区，最早可追溯到春秋战国时期 [3] - 湘绣于2006年入选第一批国家级非物质文化遗产名录 [1][3] - 湘绣的艺术特点是"绣花能生香 绣鸟能听声 绣虎能奔跑 绣人能传神"，核心在于"真"字 [3] - 湘绣的代表性作品如老虎绣品，其眼睛能给人栩栩如生的感觉 [3] 湘绣的技艺传承与创新 - 湘绣代表性传承人江再红从事湘绣针法研究创作三十余年，复刻了失传千年的"连珠针" [5] - 湘绣拥有70多种针法，其中核心针法是独特的"鬅毛针"，其他绣种不具备 [5] - 鬅毛针的特点是像真毛一样，一头扎到皮肤里，一头蓬松起来，运用难度很高 [5] - 江再红将掺针的晕染、鬅毛针的肌理、全异绣的奇幻有机融合，创作出享誉海内外的作品 [5] - 江再红以客座教授身份走进高校，为湘绣传承发展培养人才 [7] 湘绣的科技赋能与产业化 - 湖南师范大学湘绣创新研发中心开发了湘绣针法采集系统，重点升级AI识别功能 [9] - 通过3D打印、AI算法等数字技术提取传统技艺的手工基因 [9] - 已建立湘绣针法数据库，采集近200种传统针法数据 [9] - 研发了包含3D建模和AI制版软件的智能机绣设备，实现机器仿真刺绣量产 [9] - 目标是让湘绣产品更加亲民，走进老百姓特别是年轻人的生活 [9]

核心观点 - 商贸零售行业新消费崛起源于消费主力消费理念变迁，投资需鉴别企业增长可持续性，关注美妆个护、珠宝饰品、IP潮玩板块[5][7] - 机械行业人形机器人、AI基建等领域发展迅速，各细分领域有相应重点关注标的[7][9] - 非银保险行业负债成本下行、资产端收益稳定，利差风险收窄，利好保险股估值[11][14] 商贸零售行业专题 - 新消费崛起背景包括人均GDP提升、消费能力受挤压、人口素质变化、城镇化与人口迁徙推动消费场景重构，驱动力转向产品升级创新与悦己情绪消费[5] - 70 - 00年代消费变迁：产品从“生存型”向“品质 + 情绪型”跃迁，营销从品牌广告向品效协同进阶，渠道线上渗透率提升且转向消费者价值[6] - 投资建议关注产品创新突围、建立强品牌心智企业，重点板块有美妆个护、珠宝饰品、IP潮玩，并给出具体推荐公司[7] 机械行业周报 - 行业动态：人形机器人领域有多项成果发布、投资及展会召开，AI基建数据中心资本开支增长，3D打印设备产量同比增长[7] - 政府新闻：证监会支持前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准[8] - 公司动态：多家公司在人形机器人领域有战略合作、投资等动作[8] - 投资观点：人形机器人关注各环节相关公司；AI基建关注受益环节公司；自主可控关注国产化率低的领域公司；低空经济关注整机和核心零部件公司；智能焊接机器人关注相关公司；3D打印关注有应用优势的公司；X射线检测设备关注核心零部件国产化公司；核聚变关注有实质进展相关公司；商业航天关注产业化加速相关公司[9][10] 非银行业专题 - 行业现状：储蓄型保险保费规模上升，刚性负债成本与资产端收益矛盾凸显，监管推动产品结构转型[11] - 负债端：监管引导下调预定利率，降低利差损风险，预计2024 - 2027年负债成本下行，三季度预定利率或再次下调[12] - 资产端：权益投资结构性调整，聚焦高股息行业，预计人身险和财险未来三年综合投资收益率[13][14] - 投资建议：关注负债成本下行、资产端收益稳定带来的利差风险收窄，建议关注相关上市险企[14]

3D打印行业与聚乳酸市场 - 3D打印行业进入快速发展期，聚乳酸作为重要原料，2024年消耗量预计超4万吨 [1] - 海外企业在3D打印领域聚乳酸供应中占据主导地位，国内企业占比不高 [1] - 公司凭借持续创新成为推动耗材升级的重要力量 [1] - 3D打印需求主要集中在欧美地区，国内需求起步晚但增速快 [1] - 公司将通过获取增量份额、服务头部企业、加强研发和产品品质来提升市场份额 [1] - 3D耗材对聚乳酸性能有特殊要求，如适应高速打印、快速冷却及不同颜色和视觉效果 [1] - 聚乳酸市场供大于求，2024年全球消费量约26万吨，国内约12万吨 [1] - 聚乳酸价格已逼近成本线，未来波动不大 [1] 机构调研信息 - 知名私募季胜投资近期对海正生材进行了调研，参与方式为特定对象调研和电话会议 [1] 季胜投资背景 - 季胜投资是专注于股票投资的投资机构，奉行价值投资基础上投机操作的理念 [2] - 截止到2014年1季度末，已连续超过10个季度保持盈利 [2] - 2013年正式阳光化，现为中国证券业协会会员（编号：805151）和中国证券投资基金协会基金管理人（私募牌照：P1002445） [2] - 投研团队主要由券商行业研究员和前上市公司财务总监组成 [2] - 公司具备现代化企业管理制度和成熟的投资系统及风控体系 [2] - 在股票境内外套利和量化交易上管理的资产超过10亿元 [2]