在A股市场沪指重返4000点之际，国内价值投资领军人物陈光明执掌的睿远基金，近日对其旗下专户产 品发布限购令，这一举措引发市场广泛关注。记者从多个渠道确认，睿远洞见价值系列专户产品自11月 起实施全面"封盘"，新老客户统一暂停申购。 据知情人士透露，睿远洞见价值系列专户此前就已长期严控规模，新客户申购早已暂停，此次"封盘"范 围进一步扩大至存量客户，即老客户追加申购的通道也被关闭。另有渠道人士透露，睿远基金方面曾表 达过"更希望客户在低点买入"的投资理念，而且由于老客户追加规模有限，此次"封盘"对产品整体规模 影响不大。 价值投资的审慎抉择？ 据公开资料，陈光明是睿远基金创始人及投资经理，拥有超20年的证券从业年限。尽管陈光明于2022年 10月卸任公司总经理职务，但仍继续担任专户权益投资决策委员会主任委员及投资经理，专注投研与产 品管理。 而睿远洞见价值系列是睿远基金为高净值客户打造的专户资产管理产品，由陈光明亲自管理。该系列产 品的一期（2018年发行）与二期（2021年发行）均由其直接掌舵，两期产品首发时均获得超百亿规模认 购，市场影响力显著。 此次对专户产品实施"封盘"，与陈光明一贯倡导的价值投资理念 ...

内生进化 在市场的固有认知中，由于资源禀赋的原因，券商资管往往被认为缺少权益类业务基因。果真如此吗？其实不然，手握公募牌照的十多家券商资管中，有 的曾凭权益投资成为行业标杆，有的则依靠特色化业务布局站稳脚跟。财通资管就是打破这一市场偏见的代表之一。 据Wind统计，截至2025年三季度末，财通资管总管理规模超3000亿元，其中公募管理规模近1100亿元，公募非货规模持续居券商资管行业前列。 从业绩表现来看，财通资管权益产品长中短期都不乏亮点，尤其是科技、消费、医药等行业主题产品，各阶段收益均位居同类产品靠前位置。国泰海通证 券发布的基金业绩榜单显示，截至2025年9月底，财通资管近7年权益类基金绝对收益率达156.69%，在基金管理人中排名前20%（24/118）。 在业界看来，这份成绩单并非运气使然，得益于财通资管长期坚守主动管理、较早深耕权益投资，以及多年来打造"投研一体化"、践行"深度研究、价值 投资、绝对收益、长线考核"投研理念。 Wind数据显示，财通资管权益基金经理、投资经理平均证券从业年限超14年，多位成员拥有绝对收益投资背景，曾管理保险、养老金等。其中，证券从 业经验超15年的基金经理/投资经 ...

证券时报记者程丹 中期分红的队伍逐步扩大。近期，兴业银行在披露2025年三季度业绩报告的同时，首次公布了中期分红 方案，分红金额超百亿元。此前，立讯精密、中国中免、中国中车等多家龙头上市公司也公布了首次中 期分红计划。 中期分红是上市公司向资本市场传递经营质量的重要信号。南开大学金融学教授田利辉表示，一批上市 公司尤其是行业龙头正在用真金白银对全年经营情况进行注脚，也反映出对行业发展前景的积极预期。 中期分红不仅延续了分红的持续性与稳定性，更构建起"年度分红+中期分红"的多元回报机制，将进一 步吸引中长期稳定资金配置，形成"经营向好—分红回报—估值修复"的正向循环。 多家龙头企业首次中期分红 多家龙头企业在近期公布了首次中期分红计划。兴业银行公告称，经董事会审议通过，该行计划实施 2025年中期分红。兴业银行副董事长、行长陈信健介绍，拟每10股派发现金红利5.65元，分红总额达到 119.57亿元，占半年度归属于普通股股东净利润比例为30.02%。 自2007年上市以来，兴业银行已累计分红2161亿元，是普通股融资的2.3倍，并且连续15年提升分红 率，去年分红率首次突破30%，此次首次中期分红延续了分红的持 ...

Investors looking for stocks in the Internet - Software sector might want to consider either ZoomInfo (GTM) or F5 Networks (FFIV) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank emphasizes companies with positive estimate revision trends, and our Style Scores highlight s ...

11月3日，泉果基金管理有限公司创始人、总经理，混沌创业营 2018 级校友王国斌先生，因病医治无效，不幸逝世，享年57岁。 王国斌先生一生致力于中国资本市场的发展，深耕投资领域三十余年，以其卓越的专业判断力与温厚的人格魅力，赢得了业内广泛的尊敬与信任。 作为混沌创业营2018级校友，他始终保持着求真、探索与利他的精神。我们深切缅怀他的风范与智慧。 王国斌先生被业内誉为"企业家型投资人"， 也是价值投资理念的坚守者与传播者。今日重发他 2018年在混沌创业营的内部分享《一位价值投资者对企业家的 告白》，致敬他留给这个时代的思想与精神。 是投资者的资本参与，成就了企业家的梦想。 著名经济学家凯恩斯本人也是成功的投资者。他说， "随着时间的推移，我越来越相信，正确的投资方法是，把相当大的一笔钱，放在自认为了解且完全相信的企业管理者手中。 哈佛大学教授理查德·J.泽克豪泽（Richard Zeckhauser）是这样形容投资者和企业家的关系的： "投资者就像骑在挎斗摩托里面的那个人，他越是相信驾驶摩托的人的品格和能力，这项投资就越有吸引力。" 认真的价值投资者VS富有冒险精神的企业家，我们是一对反义词吗？ 从表面上 ...

基本原则一：永远不去预测市场 巴菲特很早就宣称过，自己根本没有能力预测整个市场的走向。 某些合伙人给巴菲特打电话，说某某股票将会像几个月前那样持续利好，应该赶紧买。但是巴菲特对他 们的提议，实际上是不屑一顾的。 巴菲特说："如果他们在2月份就知道道琼斯指数在5月份会达到865点，那他们当时为什么不让我进场？ 如果合伙人3个月前不能预测道指的走向，那他们凭什么觉得自己突然之间具备了预测能力？" 关键要点： 伯克希尔-哈撒韦公司有一位长期股东名叫杰里米·米勒。他翻阅了巴菲特从20世纪60年代起直到现在的 每一期公开信，并把这些信件内容当作巴菲特写的"投资教科书"。后来，米勒专门写了一本书，细致地 讲解了他对巴菲特公开信的研究成果，向我们揭示藏在巴菲特股东公开信背后的投资理念。 以下五大基本原则，是米勒总结的巴菲特永不过时的投资秘籍。 换句话说，巴菲特不仅不喜欢自己去预测市场，也无法忍受那些"擅长"预测的人，尤其是在市场趋势出 现之后发表马后炮观点的合伙人。 他把这种看法称作"偏见"。 巴菲特在2020年度致股东公开信中，再度声明了这个"偏见"。 巴菲特表示："我从来不喜欢玩预测利率的游戏，因为我们不知道未来一年、 ...

隔夜美股出现大跌，导致今天亚太股市普遍回落，市场走势也出现持续调整。隔夜美股三大指数全线重 挫，纳指大跌超过2%，科技股遭遇猛烈抛售，几支知名美股科技股大跌超过3%，甚至有的超过5%。据 最新披露的文件，因电影《大空头》而闻名的投资者Michael Burry，大举做空两只美股科技龙头。在此 之前，他曾向散户投资者发出一则关于市场狂热的隐晦警告。事实上，在昨天的文章中我讲到，多位华 尔街大佬已经警告称，美股当前估值水平令人担忧，未来一段时间市场可能会出现大幅抛售。 高盛首席执行官David Solomon表示，美股可能在未来12至24个月内出现10%~20%的回调。Capital Group总裁兼首席执行官Mike Gitli认为，尽管美股上市公司盈利表现强劲，但估值水平仍然具有挑战 性。巴菲特在近期披露的三季报显示，三季度巴菲特继续减仓美股，其旗下伯克希尔•哈撒韦账上的现 金已达到创纪录的3800亿美元。 巴菲特一般会在市场行情见顶之前，提前进行左侧逃顶。从过去5次巴菲特大幅抛售美股后一年半的时 间来看，美股基本上都出现了比较大的下跌。从去年巴菲特开始大幅减仓美股之后，美股已出现反复震 荡，但近期三大股指又 ...

三季报"小作文"打开真心话模式. 当科技赛道成为今年A股"最靓的仔"，一批未能踏准节奏的基金经理，并未回避业绩压力，而是以千字"小作文"的形式，在三季报中写下了一篇篇融合专 业反思、幽默自嘲与未来预判的"真心话"。 相较于以往的程式化表述，如今的"小作文"满是"刀刃向内"的坦诚。有人反思交易策略的有效性，有人自嘲"老登组合跑不赢科技疯涨"，有人长文写 下"乐见同行赚钱，行业形象好了"的豁达，有人直面建仓难题，还有人袒露"深夜焦虑"，点破规模对调仓的束缚。 这些直面争议的细节拼凑出的，是专业投资人面对市场波动时的真实思考：当"赚钱像呼吸一样简单"时，为什么他们选择"不跟"？在分化的市场里，如何 在狂热中保持清醒？又怎样在争议中锚定长期？ "踏空者"的反思与自嘲 回顾三季度，在科技板块亮眼行情的带动下，A股市场"赚钱效应"持续升温。Wind统计，截至三季度末，年内净值涨幅超过100%的基金共有53只（仅计 算初始基金，下同），多只重仓科技方向的产品稳居业绩前列。 有基金经理调侃称：三季度的市场呈现出"慢牛"的特征，极少数科技龙头负责"牛"，其他股票负责"慢"。在此背景下，也有不少老牌知名基金经理因持仓 风格差异遭 ...

截至11月3日数据显示（下同），泓德优质治理灵活配置成立4年多，仍处于浮亏，净值累计下跌26.95%，同类排名靠后。 尤为引人注意的是，泓德基金旗下多只产品成立以来净值回撤超10%。旗下多只主动权益产品中长期业绩表现较差，泓德基金合规风控是否存在漏洞？投研 是否尽责？ 泓德优质治理灵活配置：成立以来跑输业绩基准超20个百分点 泓德优质治理灵活配置成立于2021年3月。基金在严格控制风险的前提下，重点挖掘优质治理型公司的投资机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。 基金业绩比较基准为中证800指数收益率*70%+中国债券综合全价指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*10%。 | 阶段 | 净值增长 | 净值增长 | 业绩比较 | 业绩比较 基准收益 | (1)-(3) | (2)-(4) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 率(1) | 率标准差 | 基准收益 | 率标准差 | | | | | | (2) | 率(3) | (4) | | | | 过去三个月 | 9.30% | 0.66% | 14.95% | 0.67% | -5.65% ...

以下文章来源于阿尔法工场DeepFund ，作者基哥 阿尔法工场DeepFund . 专注基金行业事件、产品和人物故事，探究背后的深层逻辑。 导语："中国资产近期的强劲表现得益于人工智能等领域的创新优势，在多个高端制造和前沿领域，中国已经取得了全球性的竞争优势。" 11月3日，泉果基金发布高级管理人员变更公告，王国斌病逝，由董事长任莉代任总经理职务。 王国斌在三十余年的从业历程中，凭借一级市场与二级市场的深耕，积累下良好口碑与行业威望，还被业界赋予"初代操盘手（交易员）"、"股市 初代大佬"、"企业家型投资人"等多个标签。 而在2022年，王国斌卸下过去的光环，选择以创业者的身份回归公募基金"再出发"，建立秉承"投资中国"长期主线的个人系公募——泉果基金。 对于王国斌而言，选择创业个人系公募，是一场对机遇与风险有着清醒认识的一搏。 要知道，在2022年的市场环境下，公募行业面临产品同质化、短期业绩导向加剧的挑战，不少基金公司陷入"拼规模、追热点"的循环。而王国斌 从过往的平台抽身，选择打造个人系公募，本身就是对长期主义的一次躬身实践。 最初的起点 学生时代的王国斌，就与投资结下了不解之缘。 坊间流传着这样一个 ...