基金产品概况 - 基金简称为银河睿嘉债券，主代码为006071，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2018年6月14日 [2] - 报告期末基金份额总额为7,299,519.87份，其中A类份额1,435,709.22份，C类份额5,863,810.65份 [2] - 投资目标为在保持资产流动性和严格控制风险的基础上，通过主动管理力争提供长期稳定回报 [2] - 投资策略采用自上而下方法，配置企业债、公司债等高收益品种，结合国债、票据等流动性资产，运用久期调整等策略 [2] - 业绩比较基准为中债综合全价指数收益率 [2] 财务表现 - 银河睿嘉债券A过去三个月净值增长率为1.66%，超越业绩基准0.60%；C类增长率为1.63%，超越基准0.57% [6] - A类自基金合同生效至今累计净值增长21.15%，年化标准差0.07%，超额收益6.53% [6] - C类过去五年净值增长12.98%，超额收益4.12%，年化波动率0.07% [6] 投资组合 - 债券持仓占基金总资产73.65%，其中政策性金融债占比82.06%，未持有股票或资产支持证券 [12][14] - 组合维持低久期和杠杆水平，主要配置高评级信用债和商业银行金融债 [11] 市场环境与操作 - 二季度国内经济受广义赤字支撑平稳运行，但地产投资降幅扩大，外部因美国关税政策不确定性上升 [10] - 央行降准50bp并降息10bp，推动十年期国债利率最低下探至1.61%，后因中美关税谈判反弹至1.64% [11] - 6月央行通过逆回购释放宽松信号，大行增持短债导致收益率曲线陡峭化 [11] 基金经理 - 基金经理蒋磊拥有19年金融从业经验，现任银河基金固定收益部总监助理，管理多只债券型基金 [7] - 其投资风格注重信用风险控制，组合以高评级债券为主 [11]

基金产品概况 - 基金简称泓德裕祥债券，主代码002742，运作方式为契约型开放式，合同生效日为2017年1月13日 [2] - 报告期末基金份额总额为41,705,064.28份 [2] - 投资目标是在控制风险与保持流动性的基础上获取超越业绩比较基准的回报，主要策略包括资产配置、固定收益、权益投资及国债期货策略 [2] - 业绩比较基准为中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10% [2] - 风险收益特征属较低风险品种，预期风险与收益高于货币市场基金但低于混合型和股票型基金 [2] 财务表现 - 泓德裕祥债券A过去三个月净值增长率1.33%，超越基准0.21%；过去五年累计收益13.90%，超额收益5.71% [3] - 泓德裕祥债券C过去三个月净值增长率1.25%，超越基准0.13%；过去五年累计收益11.84%，超额收益3.65% [3] - 截至报告期末，A类份额净值1.2467元，C类份额净值1.2097元 [9] 投资组合分析 - 股票持仓占比12.15%，主要分布在金融业（5.32%）、制造业（1.62%）及公用事业（1.51%） [10] - 债券持仓占比87.20%，其中国债及政策性金融债占比39.21% [10][11] - 转债仓位保持稳定，二季度万得可转债等权指数上涨4.58%，正股等权指数涨7.03% [7] 市场操作与策略 - 二季度十年期国债收益率从1.81%下行至1.63%，管理人调整久期至中高位水平以应对市场波动 [7] - 权益配置以红利风格股票为主，沪深300指数同期上涨1.25%，中证500指数表现分化 [7] - 转债市场因规模收缩导致估值提升，管理人计划随上涨逐步减仓以降低波动 [7] 份额变动 - 报告期内A类份额总申购2,605,693.17份，总赎回3,997,580.71份，期末余额35,763,986.16份 [12] - C类份额总申购53,370.59份，总赎回583,935.27份，期末余额5,941,078.12份 [12] 管理人信息 - 基金经理赵端端从业11年，曾任天安保险固收投资经理；刘风飞从业9年，专注固收领域 [5] - 公司严格执行公平交易制度，报告期未发现异常交易行为 [6]

基金概况 - 广发聚鑫债券型证券投资基金为契约型开放式基金，成立于2013年6月5日，报告期末基金份额总额达7,983,306,157.93份 [1] - 基金投资目标为在控制风险和保持流动性的基础上，通过主动管理追求当期收益和长期回报，债券资产配置比例不低于基金资产 [1] - 业绩比较基准为中债总指数(全价)收益率×85%+沪深300指数收益率×10%+人民币计价的恒生指数收益率×5% [2] 投资策略 - 采用自上而下分析方法，综合评估宏观经济、政策、流动性及估值等因素，动态调整固收与权益类资产配置比例 [2] - 债券投资注重信用风险控制，权益投资聚焦科技、智能制造龙头，并配置红利品种及非银金融板块 [9] - 可转债投资以次新券和中低价券为主要机会挖掘方向 [9] 业绩表现 - 过去一年A类份额净值增长率8.72%，超越基准3.34%；C类份额增长8.32%，超额收益2.94% [4] - 过去五年A类累计回报23.88%，大幅跑赢基准18.94个百分点；C类累计回报21.49% [4] - 2025年二季度A类净值增长1.58%，C类增长1.48%，同期基准收益率1.08% [10] 资产配置 - 总资产规模132.4亿元，其中债券持仓占比76.97%（101.9亿元），权益持仓占比18.40%（24.4亿元） [10] - 港股通投资市值10.2亿元，占净值8.12%，重点配置医疗保健（1.39%）、通讯（1.92%）及日常消费（1.17%）板块 [10][11] - 前五大债券持仓包括政策性金融债（4.96%）及商业银行二级资本债等 [11] 运作分析 - 二季度债市受益于货币政策宽松，超长端利率创年内新低，组合灵活调整久期和杠杆 [8] - 权益投资减持涨幅较高品种，增持有色、非银金融板块，科技制造龙头保持核心仓位 [9] - 三季度预判债市主线仍为流动性宽松，但长端利率下行需等待财政政策等新驱动因素 [10] 份额变动 - 报告期内A类份额净申购10.1亿份（总申购19.7亿份-赎回9.5亿份），期末规模69.99亿份 [12] - C类份额净申购2.1亿份（总申购5.7亿份-赎回3.6亿份），期末规模9.85亿份 [12]

基金产品概况 - 基金简称为广发集悦债券，运作方式为契约型开放式，基金合同生效日为2022年1月6日，报告期末基金份额总额为418,231,445.63份 [4] - 投资目标是在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过对不同资产类别的优化配置，实现基金资产的长期稳健增值 [2] - 业绩比较基准为中债新综合财富(总值)指数收益率×90%+沪深300指数收益率×5%+人民币计价的恒生指数收益率×5% [3] 投资策略 - 采用自上而下的定性分析和定量分析，综合评估宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等因素，动态调整固定收益类和权益类资产配置比例 [3] - 具体策略包括资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、资产支持证券投资策略和国债期货投资策略 [3] - 港股投资考虑宏观经济、估值、政策和流动性等因素，配置创新药、电子、高股息等方向 [14] 业绩表现 - 过去一年A类份额净值增长率为5.81%，C类份额为5.70%，同期业绩比较基准收益率为6.89% [7][9] - 自基金合同生效至今A类份额累计净值增长率为2.97%，C类为2.60%，业绩比较基准收益率为16.33% [7][9] - 2025年二季度A类份额净值增长率为1.61%，C类为1.57%，业绩比较基准收益率为1.80% [14] 投资组合 - 权益投资占比14.11%，其中普通股69,528,977.45元（14.07%），存托凭证215,911.33元（0.04%） [15] - 债券投资占比81.64%，金额为403,512,280.35元，其中国债和政策性金融债占4.69% [15] - 港股通投资占比6.79%，金额为29,200,511.34元，主要配置医疗保健（1.39%）、通讯业务（2.19%）等行业 [17] 基金经理 - 基金经理曾刚具有21.7年证券从业经验，曾任红塔证券投资经理、华宝兴业基金债券研究员等职 [10] - 目前同时管理广发集裕债券、广发恒鑫一年持有期混合等多只基金 [10] 市场观点 - 二季度全球经济不确定性上升，中国资产重估趋势明显，核心资产有望走强 [13] - 债券市场收益率下行，信用利差收窄，资产荒现象持续 [13] - 股市呈现板块轮动特征，新消费、创新药、高股息等板块表现突出 [13]

基金产品概况 - 基金简称招商双债增强（LOF），场内简称招商双债LOF，基金主代码161716 [1] - 基金运作方式为契约型开放式，基金合同生效日为2013年3月1日 [1] - 投资目标为在追求基金资产稳定增值的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益 [1] - 投资策略中固定收益类资产（含可转债）的投资比例不低于基金资产的80%，其中可转债及信用债的投资比例不低于基金资产的70% [1] - 业绩比较基准为中债综合指数收益率*60%+天相可转债指数收益率*40% [1] - 风险收益特征属于中低风险品种，预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金 [1] 主要财务指标和基金净值表现 - 报告期内招商双债增强债券C类份额净值增长率为0.94%，同期业绩基准增长率为2.53% [2] - 过去六个月C类份额净值增长率为0.68%，同期业绩基准增长率为3.46% [2] - 过去一年C类份额净值增长率为3.21%，同期业绩基准增长率为8.43% [2] - 过去三年C类份额净值增长率为12.03%，同期业绩基准增长率为12.54% [2] - 过去五年C类份额净值增长率为22.34%，同期业绩基准增长率为27.54% [2] 基金经理信息 - 基金经理刘万锋拥有15年从业经验，经济学硕士 [3] - 曾任职于北京吉普汽车有限公司财务岗、国家开发银行股份有限公司资金局交易员 [3] - 2014年6月加入招商基金管理有限公司，现任多只债券型证券投资基金的基金经理 [3] 投资组合情况 - 报告期末基金债券投资金额为10,350,826,039.42元，占基金总资产的比例为96.15% [8] - 政策性金融债投资金额为1,256,902,857.54元，占基金资产净值的比例为13.38% [8] - 报告期末未持有股票、资产支持证券、贵金属和权证 [8] 基金份额变动 - 报告期期末招商双债增强债券C类份额总额为85,026,148.18份 [9] - 报告期期末招商双债增强债券D类份额总额为4,455,979.74份 [9] - 报告期期末管理人持有的本基金份额为23,208,876.94份，占基金总份额比例为0.40% [9]

基金产品概况 - 基金简称为交银信用添利债券（LOF），场内简称为交银添利LOF，基金主代码为164902 [2] - 基金运作方式为上市契约型开放式（LOF），基金合同生效日为2011年1月27日 [2] - 报告期末基金份额总额为670,656,640.54份 [2] - 投资目标是通过主动承担适度信用风险获得持续投资收益，谋求基金资产的长期稳定增长 [2] 投资策略 - 基金采用自上而下的宏观分析和自下而上的个券精选策略，动态调整大类金融资产比例 [3] - 业绩比较基准为80%×中债企业债总全价指数收益率+20%×中债国债总全价指数收益率 [3] - 基金属于中等风险品种，长期平均预期收益和风险高于货币市场基金，低于混合型和股票型基金 [3] 主要财务指标 - 过去三个月净值增长率为0.94%，业绩比较基准收益率为0.11%，超额收益为0.83% [5] - 过去六个月净值增长率为0.71%，业绩比较基准收益率为-0.78%，超额收益为1.49% [5] - 过去一年净值增长率为1.41%，业绩比较基准收益率为-0.28%，超额收益为1.69% [5] - 过去三年净值增长率为8.36%，业绩比较基准收益率为2.38%，超额收益为5.98% [5] 基金经理 - 基金经理唐赟自2015年4月起任职，拥有15年证券从业经验，曾任渣打银行助理客户经理和平安资产管理公司信用分析员 [7] 投资组合 - 报告期末债券投资占基金总资产的比例为99.83%，其中政策性金融债占比9.54% [14] - 基金未持有股票、资产支持证券及买断式回购的买入返售金融资产 [14] 市场回顾与展望 - 二季度债市受国内外政策和经济环境影响，收益率呈现震荡下行趋势 [11] - 三季度预计经济增速温和放缓，货币政策保持宽松，债券市场或呈现震荡偏强态势 [12] - 组合策略计划保持中性偏高的久期水平，积极参与长端利率债波段交易 [12] 基金份额变动 - 报告期期初基金份额总额为755,710,497.02份，期末为670,656,640.54份，期间净赎回85,832,877.79份 [19] - 报告期内单一机构投资者持有份额比例达20.63%，存在流动性冲击风险 [19]

融通通福债券型证券投资基金(LOF) 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 7 月 18 日 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16 日复核了本 报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 | | | §2 基金产品概况 基金简称 融通通福债券(LOF) 基金主代码 161626 基金运作方式 上市契约型开放式(LOF) 基金合同生效日 2016 年 12 月 13 日 报告期末基金份额总额 625,739,333. ...

基金产品概况 - 基金简称百嘉百益债券，主代码015543，运作方式为契约型开放式，合同生效于2022年10月19日 [2] - 报告期末基金份额总额263,278,748.74份，投资目标为在控制风险基础上通过主动管理创造高于业绩比较基准的收益 [2] - 投资策略采用自上而下方法，动态调整股债现金比例，业绩比较基准为中债综合指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15% [2] - 下属分级基金包括百嘉百益债券A（015543）和百嘉百益债券C（015544） [2] 财务表现与净值 - 百嘉百益债券A过去三个月净值增长率1.12%，超越基准0.05%，六个月累计收益0.53%，跑赢基准0.57% [4] - 百嘉百益债券C同期净值增长率为1.05%，六个月收益0.38%，一年期收益2.19%落后基准1.37% [4] - 期末A类份额净值1.1453元，C类1.1429元，债券配置比例不低于80%，股票仓位上限20% [4][11] 投资组合分析 - 债券持仓占比87.49%，政策性金融债占净值27.83%，资产支持证券持仓12.37% [11] - 前五大债券持仓包括22国开05、22进出12等，单券持仓比例介于5.08%-6.69% [11] - 未持有股票、贵金属及衍生品，现金类资产占比0.14% [11] 基金经理与运作 - 基金经理李泉具有17年从业经验，同时管理百嘉百利纯债等多只债券基金 [6][7] - 二季度主要配置1-3年期利率债和商金债，灵活运用杠杆捕捉流动性宽松机会 [8] - 单一机构投资者持有份额占比超20%，存在大额赎回引发的流动性风险 [12] 行业与市场动态 - 二季度债券收益率全线下行，10年国开债收益率下降10BP，资金价格平稳推动杠杆收益 [8] - 资产支持证券投资面临信用风险、利率风险及提前偿付风险等特定风险 [14] - 国债期货潜在风险包括基差波动、合约展期损失及保证金不足导致的强制平仓 [15]

基金产品概况 - 基金简称为永赢汇利六个月定开债，主代码为007086，运作方式为契约型、定期开放式，合同生效日为2019年10月14日 [4] - 报告期末基金份额总额为5,205,708,920.81份 [4] - 投资目标是在追求基金资产安全的前提下，力争创造高于业绩比较基准的投资收益 [4] - 投资策略包括类属配置策略、久期策略、收益率曲线策略、息差策略，开放期内主要投资于高流动性品种 [4] - 业绩比较基准为中债总全价指数收益率，风险收益特征属于中低风险，预期高于货币市场基金但低于混合型和股票型基金 [4] 主要财务指标与净值表现 - 报告期内（2025年4月1日至6月30日）基金份额净值增长率为0.97%，同期业绩比较基准收益率为0.84% [5] - 过去六个月净值增长率为0.01%，业绩比较基准收益率为-0.65%，超额收益为0.66% [5] - 过去一年净值增长率为2.49%，业绩比较基准收益率为2.45%，超额收益为0.04% [5] - 过去三年净值增长率为7.88%，业绩比较基准收益率为7.00%，超额收益为0.88% [5] - 过去五年净值增长率为13.76%，业绩比较基准收益率为8.04%，超额收益为5.72% [5] 管理人报告与投资组合 - 基金经理钱布克拥有13年证券从业经验，曾任浦发银行金融市场部交易主管，现任永赢基金固定收益投资部基金经理 [7] - 二季度宏观经济运行平稳，政策注重稳定预期，央行降准降息后资金价格中枢回落，债市收益率整体下行 [9][10] - 组合操作维持久期中枢稳定，调整结构并提升流动性，期末基金份额净值为1.0673元 [10] - 报告期末债券持仓占基金总资产比例为97.77%，其中政策性金融债占比达91.90% [11][12] 份额变动与投资者结构 - 报告期初基金份额总额为10,667,975,391.72份，期间总申购469,087,156.39份，总赎回5,931,353,627.30份，期末份额降至5,205,708,920.81份 [13] - 单一机构投资者在报告期内持有份额占比超过20%，存在流动性风险、巨额赎回风险及净值波动风险等特有风险 [14]

永赢欣益纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 永赢欣益纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 基金管理人：永 赢 基 金管理有限公司 基金托管人：兴业银行股份有限公司 报告送出日期：2025 年 07 月 17 日 永赢欣益纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金 2025 年第 2 季 度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内 容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 15 日复核了本报告中的 财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招 募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 | §2 | 基金产品概况 | | ...