核心观点 - ARK Invest 创始人提出与市场共识相反的观点，认为比特币、以太坊、Solana 及 hyperliquid 可能是不错的分散投资工具 [1] - 自2020年初以来，比特币与黄金的价格相关性非常低，仅为0.14 [1] - 在过去的两次主要比特币牛市中，黄金价格领先于比特币 [1] 资产相关性分析 - 比特币与黄金的价格相关性自2020年初以来一直维持在非常低的水平，具体数值为0.14 [1] 市场历史表现 - 在历史上两次主要的比特币牛市期间，黄金的价格走势均领先于比特币 [1]

文章核心观点 - 文章指出许多投资者通过购买大量不同基金来构建“基金超市”，试图分散风险，但这是一种“天真的分散”陷阱，无法有效降低风险，反而可能增加成本并损害收益 [5][6][7][8][9][11][12] - 真正有效的分散投资应基于现代投资组合理论，关注资产间的相关性，而非单纯增加数量，通过跨大类资产配置才能实现风险的有效分散 [13][14][17][18] - 构建基金组合应遵循科学的五步流程，从设定长期目标开始，最终落实到具体的大类资产配置和标的选取，而非盲目堆砌产品 [30][31] 从“天真的分散”到“科学的分散” - 超过86%的投资者会陷入“天真的分散”陷阱，即不加区分地购买多种基金，认为这能分散风险，但实际风险未降，且增加了交易成本和管理负担 [11][12] - 现代投资组合理论指出，投资组合的整体风险取决于资产间的“相关性”，而非单个资产风险的简单平均，同涨同跌的高相关性资产无法分散风险 [14] - 相关系数是衡量资产相关性的关键指标，1为完全正相关，-1为完全负相关，0为无关联，有效分散需要组合低相关或负相关的资产 [15] 鸡蛋要放在多少个篮子里？ - 分散投资应以质取胜，而非以量取胜，关键在于配置不同的大类资产，如股票、债券、现金、商品、不动产及另类资产等 [17][18] - 行业基金和ETF本质仍属股票大类，彼此相关性高，例如医药、消费、金融、科技等行业与沪深300指数的相关系数大多在0.7以上，分散效果有限 [19] - 科技细分赛道（如半导体、AI）之间的相关系数高达0.8-0.9，业绩表现高度趋同，相互配置的分散效果微乎其微 [21][22] - 持有资产数量并非越多越好，当持仓资产在5个以内时，新增低相关性资产对降低组合波动效果显著；超过10个后，边际效果变得非常有限 [25][26] 开“基金超市”的正确姿势 - 构建基金组合需像经营超市一样，先明确长期投资目标、定位及自身资源，而非盲目进货 [28][30] - 科学的基金组合搭建流程分为五步：设定长期财务目标、评估自身财务资源与能力、评估风险偏好、制定大类资产配置方案（明确股债大致比例）、选取各类资产中高代表性和低成本的品类进行配置 [31] - 投资者可根据自身能力和精力，决定是否通过配置细分板块来增厚收益，但核心基础是跨大类资产的分散配置 [31]

高盛对中国市场与业务的看法 - 全球投资者对中国的兴趣正迎来新一轮升温[1] - 高盛集团董事长兼首席执行官苏德巍感受到客户及本地投资者的积极交流，有助于其向国际投资者传达对中国经济的看法[1] 中国业务机遇 - 近期港股市场IPO发行节奏显著加快，企业财务顾问需求同步回暖，为高盛在华投行业务带来更多机遇[1] - 中国本土企业活力提升，叠加人工智能等领域的技术创新，推动了一批创新科技企业快速成长[1] - 通过高盛工银理财，高盛积极参与国内理财市场机遇[1] - 高盛在华业务以各类投资银行业务更为突出，当前市场环境正为其创造新一轮增长机遇[2] - 高盛资产管理与工银理财的合资公司正紧密对接中国个人投资者的资产配置需求，打造专业有附加值的产品[2] 对中国资本市场的观点与期待 - 从相对估值角度看，相较于全球其他主要市场，中国股市仍具吸引力，具体表现取决于经济增长态势与企业盈利预期的兑现情况[3] - 全球投资者期待看到中国经济结构更趋均衡、市场开放程度持续提升，这是吸引资本流入、与中国庞大经济体量相匹配的关键[4] - 开放的市场与畅通的准入机制是成为全球重要资本市场的核心前提[4] - 期待进一步放宽国际投资机构市场准入，允许其更全面参与资产管理、财富管理等领域，以吸引更多专业人才与境外资本，推动境内市场走向成熟[5] - 高盛期待中国市场的持续开放，并将长期深耕中国，稳步推进业务扩张[1] - 高盛长期深耕中国市场，始终坚定发展中国业务，对中国资本市场的发展和一系列开放举措感到备受鼓舞[4] 对中国经济与行业的展望 - 2025年中国经济顺利达成既定增长目标，颇具建设性[6] - 优化经济结构、扩大消费，将进一步提升经济运行的稳定性与可持续性[6] - 各方正积极推动经济的结构性再平衡，稳步提升消费在经济中的占比[6] - 期待未来十年，中国经济增长动能逐步转向消费，同时服务经济成为重要增长支撑[6] - 伴随中国人口结构变化，医疗保健服务将是一大发展方向[6] - 人工智能的长期潜力毋庸置疑，将对全球生产效率产生深远影响[7] - 本轮AI投资的资金主要来自实体企业而非投机资本，企业已在业务中感受到真实需求，这是资本涌入的核心动力[7] 投资策略与建议 - 建议长期投资者构建广泛均衡分散的投资组合[3] - 对长期投资者而言，搭建分散化组合可能实现约7%的稳健收益，本金每10年即可翻倍[3] - 若坚持30年并持续追加投资、实现红利再投资，复利效应将更为显著[3] - 二三十岁的年轻人因处于收入增长期，可适当提高权益资产配置比例，借助长期投资积累财富[3] - 步入退休阶段，则需调整资产结构，转向更为保守的配置[3] - 黄金避险属性突出但缺乏长期增值动能，更适合交易者把握阶段性行情[3] - 放眼二三十年的周期，标普500指数等权益资产的历史表现更优[3] - 各国央行增持黄金主要是为了调整美元资产敞口，而非基于长期投资的最优选择[3]

黄金与白银价格表现 - 黄金价格触及每盎司近5000美元的历史高点[1] - 白银价格徘徊在略低于每盎司100美元的历史高点[1] - 黄金本周上涨超过7%，为自2020年新冠疫情初期以来的最大单周涨幅[4] 美元与外汇市场动态 - 美元本周下跌超1%，遭遇自6月以来最差的一周[1][4] - 瑞士法郎兑美元本周上涨1.6%，为自去年6月以来的最佳表现[9] - 欧元兑美元上涨1.2%，升至1.17关口上方[9] 市场驱动因素与投资者行为 - 格陵兰危机引发投资者对白宫政策反复无常的担忧，促使他们寻找美元的安全替代品[1] - 一系列事件导致投资者对美元的“心态发生了一些变化”，可能加剧从美国资产分散投资的说法[5][6] - 投资者认为美国对北约盟友的威胁正在削弱世界主导资产市场的制度信誉[8] - 特朗普对格陵兰岛的威胁增加了投资者对冲美元敞口的理由[10] 历史背景与市场比较 - 去年美元下跌9%，创下自2017年以来的最大跌幅[7] - 本周美国股票、债券和美元齐跌，呼应了去年四月特朗普关税风暴引发的“抛售美国”交易[8] - 华尔街原本预计今年美元将进一步走软，因美联储继续降息而其他主要央行按兵不动，且全球投资者持续对冲美元波动[10]

世界经济论坛上的地缘政治与贸易紧张局势 - 格陵兰岛主权问题及跨大西洋关系成为论坛焦点 美国总统特朗普反复扬言要得到格陵兰岛 引发抗议和欧洲领导人强烈反对 [1] - 法国总统马克龙批评欧美贸易协定损害欧洲利益 美国迫使欧洲让步并企图削弱控制欧洲 欧盟委员会主席冯德莱恩强调丹麦及格陵兰岛领土主权完整不容谈判 [1] - 特朗普宣布自2月1日起对多个欧洲国家输美商品加征10%关税 并威胁6月1日起税率提高至25% 以迫使相关方就美国购买格陵兰岛达成协议 另称将对法国葡萄酒和香槟征收200%关税 [2] - 法国表示若美国加征关税 将向欧盟提议启动被视为“经济核武器”的“反胁迫工具” 措施包括加征惩罚性关税和实施市场限制 [2] 地缘经济对抗被识别为重大全球风险 - 世界经济论坛《2026年全球风险报告》显示 “地缘经济对抗”在近期风险排名中位列第一 18%的受访者认为它最可能在2026年引发全球危机 [3] - 在未来两年的风险严重性排名中 地缘经济对抗位列第一 同比上升8个位次 [3] 紧张局势引发美国金融市场动荡 - 受美欧贸易战影响 美国市场遭遇“股债汇三杀” 不确定性重回市场 [2][3] - 1月20日 标普500指数下跌2.1% 抹去2026年迄今全部涨幅 [3] - 长期美债大跌 收益率触及四个月高点 美元指数在本周前两个交易日大跌近百点 [3] - 欧洲央行行长拉加德指出 特朗普最新关税威胁是市场不确定性来源 [3] 潜在资本流动与资产配置变化 - 桥水基金创始人瑞·达利欧警告 在不安情绪和经济紧张加剧背景下 外国政府和投资者正在重新评估对美国资产的配置 [4] - 达利欧指出贸易战的另一面是“资本战” 人们可能不再像以前那样愿意购买美国债务等资产 [4] - 欧洲国家持有数万亿美元的美国债券与股票 市场猜测在极端情况下欧洲可能抛售这些资产 [3] - 丹麦养老基金AkademikerPension表示 由于财务方面的担忧 将在1月底前退出美国国债市场 [3] 对投资者的建议与市场观点 - 摩根资产管理公司首席投资官Bob Michele表示 美国市场的抛售向特朗普政府传递了需要采取行动恢复市场平静的信号 [3] - 瑞·达利欧再次强调分散投资的重要性 认为投资者不应过度依赖单一资产类别或单一国家 [5] - 达利欧强调黄金在金融动荡时期的关键对冲价值 建议在投资组合中配置5%–15%的黄金 [5]

核心观点 - 美国桥水基金创始人瑞·达利欧警告，由于政治紧张与经济冲突加剧，外国政府和投资者可能降低对美国资产的配置意愿，全球金融冲突可能进入新阶段，并强调了黄金在投资组合中的对冲价值 [1][2] 地缘政治与贸易冲突 - 美国总统特朗普宣布，将从2月1日起对来自丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税，并宣称税率将从6月1日起提高至25% [2] - 达利欧指出，经济冲突往往会从贸易摩擦升级到资本流动与货币层面的博弈 [2] - 投资者在评估华盛顿方面重新释放的关税威胁时，再度担忧美国与欧洲爆发贸易战 [1] 资本流动与资产配置 - 达利欧认为，贸易逆差和贸易战的另一面是资本和资本战争，人们对购买美国债务等资产的意愿可能不再像以前那么强烈 [1] - 如果互信受损，持有大量美元和美国国债的国家，可能不再愿意继续为美国的财政赤字提供融资，而美国仍在持续大量发债，这会形成危险局面 [1] - 周二，美国国债价格大幅下跌，资金开始撤离美国资产 [1] - 当发生国际地缘政治冲突时，即便是盟友，也不愿意背负彼此的债务，而更倾向于转向“硬通货” [2] 市场表现与资产价格 - 资金开始撤离美国资产，黄金和白银两大贵金属再创新高 [1] 投资策略建议 - 达利欧强调分散投资的重要性，认为投资者不应过度依赖单一资产类别或单一国家 [2] - 达利欧特别指出，黄金在金融动荡时期具有关键的对冲价值，建议在投资组合中配置5%–15%的黄金 [2] - 当其他资产表现不佳时，黄金往往表现良好，它是一种非常有效的分散投资工具 [3]

文章核心观点 - 瑞银集团CEO警告投资者在地缘政治不确定性下抛售美国资产是“危险的赌注”并认为分散投资却远离美国资产不现实 [1] 瑞银集团观点与立场 - 瑞银集团CEO塞尔吉奥·埃尔莫蒂认为美国是全球最强大的经济体不会押注其走弱 [1] - 瑞银集团作为全球最大的财富管理机构管理资产规模接近7万亿美元在美国市场与欧洲投资均有深度布局 [1] 市场动态与投资者行为 - 周二美国国债与标普500指数股票同步遭到抛售投资者正消化美国总统特朗普在推动格陵兰岛相关诉求过程中与北约盟友关系再度紧张的最新进展 [1] - 丹麦养老基金AkademikerPension计划在本月底前退出美国国债市场 [1]

核心观点 - 美国总统特朗普的政策不可预测性及其对美联储独立性的潜在干预 促使全球主要资产管理公司太平洋投资管理公司开始减持美国资产以分散风险 同时引发华尔街对长期利率和通胀上升的担忧 [2][4] 太平洋投资管理公司的投资策略调整 - 管理2.2万亿美元资产的太平洋投资管理公司正针对特朗普政府频繁变动的政策调整投资组合 增加资产多样性以应对市场剧烈波动 [2] - 公司首席投资官表示 未来数年市场将迎来一轮持续减持美国资产、推进多元化配置的趋势 [2] - 公司强调美联储制定货币政策的独立性对市场至关重要 认为在经济强劲增长、通胀高企的背景下 施压美联储激进降息可能导致长期利率上升 [4] 华尔街对美联储独立性的担忧 - 摩根大通首席执行官警告 任何损害美联储独立性的行为都可能推升通胀预期并导致长期利率走高 [3] - 华尔街资深交易员认为 特朗普针对美联储的举动会削弱其公信力 损害其应对未来危机的能力 负面影响可能在危机或通胀升温时暴露 [3] - 华尔街高管警告 对美联储主席鲍威尔的调查可能意在为继任者布局 特朗普或试图向下一任美联储掌舵人索取政策承诺 [4] 美国政府内部的反应与分歧 - 美国财政部长斯科特・贝森特曾向特朗普表达对调查可能冲击市场的担忧 但财政部发言人称其与总统立场完全一致 [5] - 美国联邦住房金融局局长比尔・普尔蒂否认自己是推动调查鲍威尔的幕后推手 称此事超出其职权范围 [5] - 部分共和党参议员对调查提出了批评 有华尔街高管认为这是特朗普政府又一次虚张声势的政治作秀 [6]

文章核心观点 超过90%的理财亏损源于对平台和产品的选择失误 文章旨在剖析致命理财陷阱 帮助投资者避开亏损 实现财富稳健增长 [1] 产品与宣传陷阱 - 承诺“保本高息”的产品极具风险 正规低风险理财产品年化收益通常在1%-5%之间 承诺超过10%的收益往往伴随极高的本金风险 其本质常为庞氏骗局 [2] - 部分平台使用“零风险、短期翻倍”等话术进行虚假宣传 同时隐瞒底层资产的真实风险 例如将高风险地产不良资产包装成“优质项目” [3] - 投资者需警惕收益预期认知误区 “业绩比较基准4%-6%”仅为参考值而非承诺 市场波动可能导致实际收益远低于预期 [4] 平台选择风险 - 选择无牌经营平台风险极高 2025年某“养老理财平台”爆雷事件中 2万余人损失超12亿元 资金链断裂后APP直接失联 [5] - 非正规平台要求资金转账至私人账户或平台总户 资金易被挪用 正规平台必须通过银行第三方托管 资金进入用户本人名下子账户 [6] - 应避免投资资金流向不明、底层资产模糊、风险提示缺失的产品 2026年监管已明确规定净值型产品不得承诺保本 [7] 投资行为误区 - 流动性管理失衡可能导致损失 建议至少预留3-6个月的家庭开支作为应急备用金 存放于货币基金或活期理财中 [9] - 分散投资需跨资产类别、行业与地区 仅购买几只重仓同一行业（如白酒+新能源）的不同基金无法实现有效风险分散 [10] - 过度交易如频繁恐慌赎回或跟风买入会放大风险 专家建议净值型理财至少持有6个月以上 [11] 新型诈骗手段 - 电信网络诈骗手段升级 诈骗分子可能利用“共享屏幕”、“AI换脸拟声”等技术 以“提升信用卡额度”或“投资理财指导”为名盗取银行账户信息 [12] - 虚假投资平台通过社交软件拉群 冒充投资导师诱导投资 初期小额返利获取信任后引导加大投入 最终以“服务器维护”、“账户冻结”等理由阻止提现 [13] - 坚决拒绝任何线下资金往来 凡以“大额转账受限”等为由要求见面交付现金、黄金等实物的 实为洗钱犯罪 [14] 投资者心理与认知 - “这次不一样”的侥幸心态及贪婪心理是理财亏损的重要原因 投资者需树立科学理性的投资观念 避免赌博心态 [15][16] - 投资者应提升信息甄别能力 对朋友圈、微信群“小道消息”及陌生来电推销保持警惕 首选经金融监管部门批准的正规金融机构 [17] - 金融市场瞬息万变 投资者需持续学习金融知识 关注监管政策变化 以提升风险识别能力 避免因固守旧有知识而受害 [18]

芝商所推出新白银期货合约 - 芝加哥商品交易所计划于2026年2月9日推出100盎司白银期货合约，以满足创纪录的散户需求，新合约在电子交易系统Globex上的代码为"SIC"，目前"待监管部门审查" [1] - 新合约旨在提供低成本、易于操作的入场点，让交易者用更少的资金交易完整的白银仓位，并支持几乎每周五天、每天24小时交易 [1] - 与现有合约相比，新100盎司合约规模显著小于芝商所标准白银期货（SIH，5000盎司）、E-mini白银（QIH，2500盎司）和微型白银（SILH，1000盎司） [1] 推出新合约的背景与目的 - 在地缘政治不确定性和能源转型背景下，白银对那些寻求分散投资、涵盖更多金属的散户投资者越来越有吸引力 [2] - 新100盎司白银期货旨在提升更多参与者的可及性，使他们能够受益于期货市场提供的流动性与效率 [2] - 新合约契合交易平台为客户提供以更少资金参与白银交易方式的理念，让参与白银市场变得更容易，并为交易者带来更大的灵活性 [2][3] 行业合作伙伴与市场反响 - Robinhood Markets旗下交易软件Robinhood被称为"美国散户大本营"，其期货与国际业务负责人表示新合约契合其打造交易平台的理念 [2] - 期货交易平台Plus500US首席执行官表示，在白银需求强劲之际，很高兴看到CME扩展其小规格合约产品，新合约将使全球客户以更灵活、成本更低的方式把握白银机会 [3] 相关市场数据与趋势 - 2025年，在散户需求的推动下，CME金属期货的交易量创下历史新高 [3] - 具体数据显示，2025年微型黄金期货日均成交量达30.1万手，微型白银期货达4.8万手，均录得年度纪录 [3] - 2025年1月13日推出的1盎司黄金期货合约，累计交易了超过600万手 [4]