公司核心公告与市场反应 - 公司公告拟使用不超过75亿元人民币的部分闲置募集资金进行现金管理[1] - 公司于12月5日在上交所科创板挂牌上市，募资近80亿元，成为今年科创板最大IPO[7] - 上市后6个交易日内，公司股价最高涨幅达723.5%，总市值曾突破4400亿元[7] - 12月12日，公司股价大幅回调，一度重挫逾19%，最终跌13.41%，但累计涨幅仍超过613%[9] 募集资金详情与使用计划 - 公司首次公开发行股票募资总额约80亿元，扣除发行费后，实际募集资金净额为75.8亿元[5] - 募集资金原计划投向：25.1亿元用于新一代AI训推一体芯片研发项目，25.02亿元用于新一代图形芯片研发项目，19.82亿元用于新一代AI SoC芯片研发项目，10.06亿元用于补充流动资金[5] - 公司表示募投项目实施周期为三年，资金支出将根据项目进度分阶段拨付，因此现阶段存在部分暂时闲置资金[11] - 公司强调本次75亿元为现金管理额度上限，并非实际金额，实际现金管理金额将明显小于上限，且额度会随项目推进动态下降[11] 现金管理操作的具体说明 - 现金管理目的是为提高募集资金使用效率，合理利用部分闲置募集资金，增加公司现金资产收益[3] - 投资种类包括协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高、流动性好的保本型产品[5] - 公司表示该操作是在确保不影响募集资金投资进度和项目正常开展的前提下进行[7] - 公司相关负责人回应称，此举是合理提高资金收益的惯常做法，符合公司及全体股东的利益[11] 公司财务与业绩表现 - 2025年1—9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元[9] - 公司预计2025年全年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元[9] - 公司提示存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在预期时间点实现盈利的风险[9] 行业与法律专家观点 - 法律专家表示，募投项目建设具有周期性，集中支出通常出现在中后段，将暂时闲置资金进行保本型现金管理是提高资金使用效率的惯常做法[12] - 专家指出，科创板企业普遍存在募投规模大、研发周期长的特点，提高闲置资金的存量效率是合规且合理的举措[12] - 专家认为，公司选择的保本型工具同时受到额度、期限、用途等多重约束，不属于改变募投方向[12]

公司资金管理计划 - 摩尔线程公告拟使用不超过75亿元人民币的部分闲置募集资金进行现金管理 [1] - 公司强调75亿元为现金管理额度上限，实际现金管理金额将明显小于上限 [1] - 现金管理工具包括协定存款、定期存款、大额存单等保本型工具 [2] 募集资金使用安排 - 所募75亿资金有分阶段、明确的研发、技术升级等一系列使用安排，项目实施周期为三年 [1] - 资金支出将根据项目进度分阶段拨付，现阶段因项目分阶段投入而存在部分暂时闲置资金 [1] - 随着募投项目逐步推进及置换前期自有资金投入，闲置资金规模将相应减少，现金管理额度会动态下降 [1] 公司战略与合规性 - 公司表示将持续加大研发投入，加速产品迭代、攻坚核心技术壁垒，构建自主可控的技术与产品体系 [1] - 进行现金管理是为提升募集资金使用效率，在确保募投项目顺利实施且不影响原有资金安排的前提下进行 [1] - 法律专家指出，在募投项目资金实际使用前，将暂时闲置资金进行保本型现金管理是提高资金使用效率的惯常做法，且受到额度、期限、用途等多重约束，不属于改变募投方向 [2] - 科创板企业普遍存在募投规模大、研发周期长的特点，提高闲置资金效率是合规且合理的举措 [2]

上会审核结果概览 - 2025年12月11日，两家企业IPO上会均获通过，合计拟募资14.89亿元 [1] - 林平发展申报沪主板，注册地安徽，拟募资12.00亿元，最近一年净利润1.53亿元 [2] - 悦龙科技申报北交所，注册地山东，拟募资2.89亿元，最近一年净利润0.84亿元 [2] 悦龙科技上市历程与监管关注 - 公司最初于2023年12月28日申报创业板辅导，后于2024年11月26日将上市板块变更为北交所 [2] - 北交所于2025年5月26日受理其IPO申请，经过两轮审核问询后于12月11日上会通过 [3] - 监管在反馈问询期间重点关注其与关联公司Techfluid U.K. Ltd的交易、业绩增长可持续性及销售真实性 [3] 上市委审议现场问询要点 - **林平发展**被问询：1) 结合销售收入、净利润变动及下游需求说明业绩稳定性；2) 向个人采购废纸和煤炭的合理性、规范性及成本核算准确性，以及已注销供应商情况的合理性 [3] - **悦龙科技**被问询：1) 结合下游行业周期及竞争优势，说明原油价格下跌对业绩的影响，并结合收购Techfluid U.K. Ltd的情况说明对未来业绩的影响；2) 结合现有产能利用情况，说明募投项目“新建自浮式输油橡胶软管生产项目”新增产能的消化能力 [4] 关联交易与资产收购分析 - 报告期内，公司第一大客户Techfluid U.K. Ltd由实际控制人徐锦诚控制，负责欧洲等区域经销 [6] - 2022年及2023年，Techfluid U.K. Ltd带来的营收分别为2970.25万元和4292.04万元，占当年营收比重分别为15.73%和19.63% [7] - 为减少关联交易，公司于2025年4月3日通过子公司收购Techfluid U.K. Ltd 85%的股权、100%表决权及77.17%分红权，并将其纳入合并报表 [7] - 监管问询关注向Techfluid U.K. Ltd销售价格的公允性、收购的合理性及是否存在利益输送 [8] - 公司解释收购有利于减少关联交易、避免同业竞争，且分红权比例低于所有权比例有助于提高管理层积极性 [9] - 经测算，若按向无关联第三方销售价格向Techfluid U.K. Ltd销售，对报告期各期业绩影响较小 [9] - 收购前后，模拟不合并Techfluid U.K. Ltd的业绩与合并后业绩差异很小：2024年差异-54.66万元（占当期业绩0.65%），2025年1-6月差异79.14万元（占当期业绩1.52%） [11] 公司财务与经营业绩表现 - **营业收入持续增长**：2022年至2024年，营业收入分别为1.89亿元、2.19亿元及2.68亿元 [12] - **扣非净利润持续增长**：同期扣非归母净利润分别为4920.95万元、5470.55万元及7774.22万元 [12] - **2025年上半年业绩**：2025年1-6月营业收入为1.53亿元，净利润为5302.19万元，扣非净利润为5358.26万元 [14] - **毛利率水平较高**：报告期内毛利率从51.97%上升至59.68%，2025年上半年为57.01% [14] - **加权平均净资产收益率**：从2022年的16.93%上升至2024年的23.28%，2025年上半年为12.15% [14] - **资产负债率下降**：母公司资产负债率从2022年的25.86%下降至2025年6月30日的16.77% [14] 产品结构、单价与收入驱动因素 - **产品收入结构变化**： - 陆地油气柔性管道：收入占比从2022年的9.20%快速提升至2024年的20.99%，2025年上半年进一步升至30.23% [14][16] - 海洋工程柔性管道：收入占比2022年为31.16%，2024年为35.38%，2025年上半年降至26.23% [14][16] - 工业专用软管：收入占比从2022年的53.57%下滑至2024年的39.45%，2025年上半年为40.12% [14][16] - **产品销售单价波动**： - 陆地油气柔性管道单价从2022年的595.82元/标米大幅上升至2024年的1510.19元/标米 [14] - 海洋工程柔性管道单价整体呈下降趋势，从2022年的1507.25元/标米降至2024年的1404.25元/标米 [14][16] - 工业专用软管单价从2022年的22.32元/标米波动至2024年的23.20元/标米 [16] - **业绩增长驱动**：主要系国际油价提升和油气领域固定资产投资增加，带来海洋工程和陆地油气柔性管道需求增加 [12] - **2024年业绩趋势分化**：公司2024年业绩持续增长，但与同行业可比公司变动趋势不一致 [13] - **公司解释分化原因**：产品结构、客户结构、市场布局与可比公司存在差异，且海工装备市场景气度提升和陆地油气压裂技术应用加强驱动业绩增长 [17] 业绩可持续性及竞争环境 - **公司对可持续性的论证**：下游海洋工程、船舶制造、陆地油气压裂等领域处于上行周期，公司采取聚焦高端、差异化竞争策略，技术优势、优质客户资源和行业环境共同驱动增长，在手订单充足，业绩增长可持续性强 [18] - **面临的竞争压力**：行业内竞争加剧，例如利通科技已取得API 17K资质、德石股份相关产品进入中试阶段，工业专用软管市场竞争以价格竞争为主 [18] - **产品单价与毛利率可持续性**：公司认为基于产品、技术等核心竞争优势，能保持利润空间，维持毛利率水平稳定，主要产品单价下行风险较低 [20] - **下游行业周期判断**：全球海工装备制造业处于复苏与重构期，进入下行周期风险低；陆地油气开采领域因非常规油气储量丰富及压裂软管对钢管的替代趋势，需求高速增长具备可持续性 [21] - **在手订单情况**：截至2025年10月末，公司在手订单充足，合计1.37亿元 [22] 销售模式、收入确认与真实性核查 - **销售模式**：采取“直销主要拓展境内业务+非直销向经销商或贸易商出售，主要拓展境外业务”的复合销售模式 [23] - **经销商库存**：部分经销商客户期末库存产品数量占当期销售数量的比例达30%-50%，公司解释为保有必要常备库存（3-6个月销售量）以响应终端临时需求 [25] - **收入确认政策**：内销根据签收单确认收入，外销（主要为FOB、CIF、EXW）在报关离境获取提单时确认收入 [23] - **单据缺失情况**：公司部分销售合同、运单、签收单等原始单据缺失，签收单无签收日期 [23] - **2024年12月收入集中**：2024年12月营业收入占当年第四季度收入的比例为60.48%，主要受World Carrier Corporation大额订单交付影响 [25][27] - **中介机构核查**：中介机构对收入细节测试的核查比例，2022-2023年为64.47%和63.14%，2024-2025年上半年为73.06%和70.99% [26] - **核查有效性说明**：对于2022-2023年细节测试比例未达70%的情况，中介机构补充获取了客户签收确认明细，合并核查金额占营业收入比例已达79.04%和80.19% [28][29]

公司IPO审核核心信息 - 公司将于2025年12月12日接受上交所科创板上市委审核，保荐机构为中信证券，拟募集资金9亿元 [2] 技术研发与创新能力 - 公司已取得145项境内发明专利，但大部分为继受取得，来自母公司中国有研或有研工研院 [2] - 部分核心技术和专利已超过10年，其先进性受到交易所质疑 [2][5] - 公司成立后自研取得12项发明专利和16项实用新型专利 [5] - 截至报告期末，公司研发人员合计56人，其中博士16人，硕士20人，本科13人，大专及以下7人 [5] - 交易所要求公司披露71项应用于主营业务的发明专利的申请主体、取得时间、取得方式及与产品、收入对应情况 [5] - 公司回复称，其技术、业务和团队起源于1992年成立的复合材料中心，拥有10项成功产业化的核心技术，并强调行业技术商业化周期长，过去三十多年的积累构筑了技术壁垒 [6] 关联交易情况 - 报告期内，公司关联交易类型较多，包括关联采购、销售、资金拆借、租赁及服务等 [7] - 公司租赁中国有研怀柔科创园、有研大厦等场地，报告期内租赁费用分别为545.58万元、663.70万元、629.25万元和321.70万元 [7] - 报告期内，公司接受中国有研提供的物业服务等综合服务，金额分别为17.63万元、22.32万元、27.46万元和121.33万元 [7] - 交易所问询关联交易的必要性、合理性、商业实质及定价公允性 [7] - 公司回复称关联采购具有必要性和合理性，价格按市场定价，不存在重大差异，且采购与销售为独立业务，会计处理合规 [8] 募投项目与产能消化 - 本次募投项目拟使用募集资金6.44亿元用于产能扩产，但未详细披露扩产后的产能 [3] - 募投项目涉及产品新增产能具体为：石墨铝构件3万件/年、梯度硅铝材料7万件/年、石墨铝板材和支撑板500万件/年和150万件/年、电池仓约500万件/年、手机中框约600万件/年 [9] - 公司现有电池仓产能约444万件/年，手机中框产能约106万件/年 [9] - 公司披露在手订单金额约为1.65亿元 [9] - 交易所要求公司结合在手订单、产能利用率、下游需求分析新增产能消化能力及项目不确定性 [9] - 公司回复称产能利用率接近饱和，下游市场需求增长，未来产能消化具备市场基础，且公司管理体系成熟，项目实施不确定性较小 [10] 毛利率表现与产品结构 - 报告期内，公司综合毛利率分别为29.81%、28.50%、27.74%，持续下跌且低于同行业上市公司平均值（31.27%、29.76%、30.71%） [11] - 毛利率较低主要因产品结构包含民品，报告期内公司军品毛利率分别为53.04%、49.58%、46.60%和33.34%，高于同行业可比公司平均水平 [11][12] - 报告期内公司民品毛利率分别为17.61%、17.94%、18.90%和21.24% [11][12] - 募投产品中，电池仓毛利率为87.82%、23.17%、31.69%、23.94%，手机中框毛利率为95.51%、17.61%、16.15% [11] - 交易所问询毛利率下滑风险及产品竞争力 [11] - 公司表示毛利率不存在大幅下滑风险，毛利率低于同行系产品结构差异所致 [12] 经营业绩与政府补助 - 报告期内，公司营业收入分别为41,435.41万元、49,796.87万元、60,963.98万元、24,010.09万元 [13] - 报告期内，扣非归母净利润分别为2,365.42万元、4,505.87万元、5,536.12万元、1,167.50万元 [4][13] - 2025年1-6月，营业收入同比下降1.86%（减少455.73万元），扣非归母净利润同比下降35.67%（减少647.35万元） [13] - 报告期内，政府补助确认的其他收益金额分别为1,540.28万元、706.03万元、1,157.32万元、312.89万元，占各期净利润比例分别为20.51%、11.40%、16.91%、22.09% [4][13] - 交易所问询公司业绩是否对政府补助存在依赖 [13] - 公司表示2023年、2024年及2025年上半年政府补助占利润总额比例较低，对利润无重大影响，且所有补助均计入非经常性损益，对政府补助不存在重大依赖 [14] 股权变动 - 2024年，公司引入14家投资方，合计投资3.13亿元认购新增资本约8000万元，增资价格约为3.87元/股 [14] - 2025年，中国有研从员工持股平台复迈虹、复迈辉受让股份，受让价格分别为1.8元/股和2元/股，与一年前增资价格差异较大 [14]

募投项目扩产与市场竞争力 - 公司计划募集资金约9亿元，其中约4亿元用于年产13万吨环保型涂料及树脂扩建项目 [2] - 报告期内公司功能性树脂和涂层材料最高年产量为7.78万吨，而现有审批总产能为功能性树脂1.854万吨、涂层材料5.2万吨，募投项目扩产规模远超现有产能与产量 [2][3] - 深交所要求公司披露产能消化措施，并分析是否存在过度投产风险 [3] - 公司回应称客户认证严格、合作关系稳定，且项目有4年建设期，产能将渐进式释放，但该回应被指缺乏实际数据支撑 [4] - 公司拥有84项授权专利，其中发明专利79项，产品主要应用于包装、新能源、电子领域 [5] - 在金属包装涂层材料领域部分实现国产替代，但电子等领域仍主要由国外厂商主导，且上会稿未披露具体市场份额和技术参数 [5][6] - 深交所要求公司披露市场空间及占有率数据，并说明产品开发核心环节及被替代风险 [6] - 公司测算并披露了市场份额，并称具备平台化研发体系及二十余年积累，被替代风险低，但其市场份额真实性及技术迭代风险存疑 [6] 补充流动资金合理性及公司治理 - 募投项目中包含2.5亿元用于补充流动资金 [2] - 报告期内公司累计现金分红8220.41万元，占同期累计归母净利润的21% [7] - 截至2025年6月末，公司货币资金为2.7亿元，无短期和长期借款，母公司资产负债率仅为14.29% [8] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为5104.31万元，且公司受让了关联方一笔5178.83万元的大额存单 [8] - 在现金流充裕且持续分红背景下，补充流动资金的必要性与详细使用计划未充分阐述，引发对其真实目的的质疑 [2][8] - 公司一子公司于2019年发生仓库爆燃事故，造成2人死亡，调查指出存在安全管理职责悬空、风险意识薄弱等问题 [9] - 深交所问询了公司安全风险及整改情况，公司回应已建立完善制度且报告期内有效执行，无未披露处罚 [9][10] - 但根据披露，公司仅因未达规定指标而不构成重大违法，未来是否受罚取决于实际操作，安全隐患风险仍存 [10] - 本次IPO涉及与多家投资方的对赌协议，其中投资方“中证投”为保荐机构中信证券的子公司 [2][9] 关联交易与经营风险 - 实控人唐靖先向公司租赁土地，后公司以6500万元向其购买该不动产，构成关联交易 [11] - 公司解释早期因投资金额高、风险大且股东未达成一致，故由唐靖引入外部投资者购地建厂后出租给公司 [11][12] - 但该说辞存在矛盾点：实控人拥有59%表决权，且最终引入的外部投资者为其控制的企业 [12] - 深交所要求说明交易原因及定价公允性，公司称交易参考评估价值，定价公允，不存在利益输送 [11][12] - 报告期内主要产品单价呈下降趋势：家电材料从9.64元/公斤降至8.50元/公斤，包装材料从23.71元降至19.36元，新能源材料从24.11元大幅下滑至15.40元，降幅达36% [12] - 公司高毛利率部分依赖于占比极低的小众产品，如2025年上半年毛利率达76%的航空航天涂层材料收入占比仅3.91% [12] - 公司利润增速跑赢收入增速，核心驱动力是环氧树脂、钛白粉等主要原材料价格自2023年下半年持续下行，而非产品竞争力提升 [12] - 公司敏感性分析显示，若产品价格下降5%和10%，2024年毛利率将分别下降3.12和6.59个百分点 [12] - 公司认为除2021-2022年异常高价期外，原材料价格长期相对稳定，期后价格稳定或略降利好公司，但原材料降价可能导致行业竞争加剧甚至价格战 [13][14]

公司募投项目变更 - 公司公告其募投项目"惠州信宇人研发中心建设项目"新增实施主体为母公司深圳市信宇人科技股份有限公司 [1] - 该项目同时新增实施地点为深圳市龙岗区 [1]

公司融资计划与监管问询 - 海天股份计划发行可转债募集资金不超过8.01亿元，收到上海证券交易所问询函 [1] - 监管问询重点关注募投项目必要性、产能规划合理性及前次募投项目变更 [1] 募投项目实施必要性 - 简阳第一水厂设施老化，实际供水能力远低于设计产能且持续下降，部分需求需依靠第二水厂反供 [1] - 资阳第二水厂设计产能有余量，但产能利用率已超过90%，接近满负荷，难以应对未来增量需求 [1] - 夹江县污水处理厂（一期）长期处于超负荷运行状态，随着当地城镇化推进，污水处理压力将进一步增大 [1] 产能规划合理性依据 - 公司援引地方专项规划数据称，至2035年，简阳中心城区预计用水需求将远超现有水厂产能 [1] - 预测夹江县污水处理需求将在2025-2035年间持续增长并超过扩建后的总产能，强调产能消化预计不存在重大不确定性 [1] 前次募投项目效益说明 - 前次募投项目效益未达预期主要系个别项目（如雅安市大兴污水处理厂）处于运营初期、进水量不足以及尚未进入调价期等短期因素所致 [2] - 公司表示相关短期因素对本次募投项目影响有限 [2] 融资规模合理性 - 公司资产负债率处于行业合理区间，经测算未来资金缺口较大，本次融资规模与之匹配 [2] - 本次融资用于非资本性支出的比例为29.96%，符合监管不超过30%的要求 [2]

财务业绩 - 三季度归属于上市公司股东的净利润为3.665亿元，去年同期为0.464亿元，同比增加3.201亿元，增长689.81% [2] - 净利润大幅增长主要源于持有的江苏泛亚微透科技股份有限公司股票股价上涨，产生的公允价值变动收益为2.827亿元，该收益属于非经常性损益 [2][3] - 三季度扣除非经常性损益的净利润为0.998亿元，去年同期为0.880亿元，同比增加0.118亿元，增长13.44%，主要源于销售收入的增长 [3] 公司战略与估值 - 公司坚持以基本面为核心，专注主营业务，强化核心竞争力，通过信息披露帮助投资者判断价值 [4] - 关于资本运作，公司秉持合规、有利于全体股东利益的原则，目前无应披露而未披露的重大资本运作计划 [4] - 未来公司将继续聚焦主业发展，优化资产结构，积极回报投资者，实现可持续的高质量发展 [4] 募投项目进展 - 募投项目中，滚珠丝杠副产品主要应用于汽车的线控制动系统 [5] - 滚珠丝杠副项目和工业轴承项目属于公司已有业务的增量投资，目前已有部分设备投入，并产生稳定的客户和销售收入 [5] - 整体募投项目实施完成时间为三年 [5] 客户拓展与市场 - 公司客户涵盖新能源车、商用车、工业机器人、减速机等多个领域 [7] - 公司以市场为导向、以客户为中心，持续优化客户拓展机制，聚焦高潜力行业和重点领域 [7] 竞争优势与产品策略 - 公司优势在于持续研发投入与精细化管理，研发实力雄厚，提供高效协同与柔性响应服务 [8] - 公司提供从设计支持、打样验证到批量交付的一站式解决方案，实现"技术+服务"双轮驱动的产品粘性 [8] - 通过持续降本增效，为客户提供具备性价比的产品，着力提升南方品牌价值优势 [8]

上市概况 - 公司于2025年11月27日在北京证券交易所上市，首日收盘价24.51元，较发行价8.66元上涨183.03% [1] - 首日成交额13.96亿元，振幅65.47%，换手率68.63%，总市值达36.45亿元 [1] - 本次发行股票数量为3,718.3329万股，保荐机构为光大证券股份有限公司 [4] 公司业务与股权结构 - 公司为高新技术企业，主营业务是精密机械零部件的研发、生产和销售 [2] - 发行前，董事长蔡恒直接持有公司48.82%股份，发行后持股比例变为36.61%，为公司控股股东及实际控制人 [2] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年的83,367.61万元增长至2024年的103,086.41万元，2025年1-6月营业收入为57,307.38万元 [6] - 净利润从2022年的4,664.03万元增长至2024年的9,821.70万元，2025年1-6月净利润为6,673.25万元 [6] - 2025年1-9月营业收入82,415.45万元，同比增长8.73%，归属于母公司所有者净利润8,486.71万元，同比增长16.85% [9] - 毛利率呈现上升趋势，从2022年的19.51%提升至2025年1-6月的25.46% [7] 募集资金与发行费用 - 本次发行募集资金总额为32,200.76万元，扣除发行费用后募集资金净额为28,442.52万元 [4] - 拟投入募集资金28,600.03万元，主要用于安徽中特高端精密配件生产基地二期项目（拟投入24,731.23万元）和珠海南特机加扩产及研发能力提升项目（拟投入3,868.80万元） [4][5] - 发行费用总额为3,758.25万元，其中保荐费用150.00万元，承销费用2,661.13万元 [5] 上市审议关注问题 - 上市委员会问询主要问题涉及经营业绩真实性、经营业绩可持续性以及募投项目的合理性和必要性 [3] - 具体问题包括精密件产品毛利率低于可比公司的原因、对核心客户销售增长的合理性以及现有产能与募投项目匹配度 [3]

公司上市进展 - 北交所公告新三板公司永大股份将于11月26日上会 [2] - 公司于2024年7月在新三板挂牌后进入创新层 并于今年4月申请北交所IPO 拟募资4.58亿元全部用于扩大产能 [2] - 上会前接受两轮审核问询 募投项目的必要性及合理性被两次关注 [2] 业务与产品 - 公司主营业务为压力容器的研发、设计、制造、销售及相关技术服务 [3] - 压力容器是在工作过程中内部或外部承受一定压力的密闭设备 用以储存、输送或加工气体、液体等介质 [3] - 产品体系包括反应压力容器、换热压力容器、分离压力容器、储存压力容器等非标产品 适用于基础化工、煤化工、石油化工、光伏、医药等领域 [3] 股权结构与家族安排 - 公司由李进、顾郁文于2009年8月共同出资设立 [4] - IPO前 李昌哲（李进父亲）、李进、顾秀红（李进配偶）分别持有公司61.62%、7.74%、17.20%股权 三人直接持股比例合计达86.56% [4] - 2016年9月 李进将其持有公司71%的股权（对应注册资金5680万元）无偿转让给其父李昌哲 转让后李进持股比例下降至7.74% [4] - 李昌哲通过遗嘱表示其在公司的所有股权均由李进继承 李昌哲另两个儿子陈汉炎和李澜没有继承权 [4] - 陈汉炎和李澜在公司成立初期分别负责采购和生产工作 李进主要提供技术指导和客户资源 [5] - 监管要求公司说明股权无偿转让的原因、背景及真实性、是否存在代持或其他利益安排 [6] - 公司回复称股权转让系家族内部财产分配 是经家庭会议协商确定 具有必要性 [6] - 李进、顾秀红夫妇均拥有美国永久居留权 股权转让可能有规避海外税负的考虑但公司未明确说明 [7] - 李昌哲82岁担任公司行政部副部长 李进担任董事长兼总经理 顾秀红任董事 [8] 募资计划调整 - 本次IPO拟募资4.58亿元全部用于重型化工装备生产基地一期建设项目 较最初计划募资6.08亿元减少1.5亿元 缩水约25% [9] - 募资金额缩水与两次被问及募投项目必要性及合理性有关 [10] - 原计划募资6.08亿元中5.58亿元用于生产基地项目、0.5亿元用于补充流动资金 [11] - 公司2022年、2024年分别分红2626万元、2680万元 合计5305万元 2021年首次分红金额达1.5亿元 IPO前累计分红超过2亿元 [11] - 按实控人家族持股比例86.56%计 至少有1.7亿元进入实控人家族口袋 [11] - 监管关注公司"先分红、再募资补流"的操作 要求说明补充流动资金的必要性及合理性 公司在会稿中砍掉0.5亿元补流项目 [11] - 生产基地项目募资额由原计划5.58亿元降至4.58亿元 减少1亿元 [12] - 项目已于今年2月开工 建成达产后预计新增压力容器3万吨/年产能 主要用于超大、超长型压力容器生产 [12] - 募投明细显示2.71亿元用于建筑工程费、1.72亿元用于设备购置费 两项占比接近75% [12] - 监管要求结合现有厂房、设备、产品差异说明投资规模合理性及新增建筑面积合理性 是否存在厂房闲置风险 [12] 产能消化与市场前景 - 募投项目达产后主要生产超大、超长型压力容器 [12] - 2022年至2024年 该类产品在公司主营收入中占比分别为18.66%、11.89%、23.63% 今年上半年仅为9.51% [12] - 监管要求结合在手订单分析新增产能的必要性、合理性及消化可行性 [12] - 截至今年9月末 公司在手订单中超大型压力容器合同金额为2.82亿元 占在手订单总金额比重为23.34% [13]