公司经营业绩 - 2024年实现营业收入994,240.64万元，同比增长34.37%，归属于上市公司股东的净利润157,078.22万元，同比增长52.25% [17][39] - 海外主营业务收入占比提升至70.78%，资源开发板块收入320,932.67万元，同比增长412.85%，占营业收入32.28% [17][18] - 经营活动现金流量净额205,318.47万元，同比增长89.24%，期末现金及现金等价物余额253,805.50万元 [39][42] 矿山服务板块 - 全年完成掘进总量417.17万立方米，采供矿量4,149.18万吨，实现收入654,383.25万元，占营业收入65.82% [17][18] - 新签及续签合同金额约115亿元，包括普朗铜矿10年期采矿承包合同和卡莫阿-卡库拉铜矿5年期采矿承包合同 [18] - 首次实现EPC总承包项目由基建转入生产，成功承接摩天冲磷矿项目采矿生产业务 [18] 资源开发板块 - 资源项目增至5个，分布在4个国家，全年生产铜金属（当量）4.87万吨，销售4.92万吨，生产磷矿石35.65万吨 [18][19] - Lubambe铜矿完成收购并实现平稳过渡，Lonshi铜矿西区超额完成生产目标，东区探获矿石量3,270万吨 [19][20] - Lonshi铜矿东区拟投资7.5亿美元建设采选工程，预计达产后年产铜金属约10万吨 [19] 技术创新与智能化 - 全年获国家发明专利9项，实用新型专利7项，部级科学技术奖2项，部级科技创新奖5项 [21] - 膏体充填实验室获批建设"国家矿山安全监察局重点实验室"，完成2台破碎台车无人化改造 [21] - 利用三维激光雷达升级井下智能控制系统，提升自动驾驶定位精度和可靠性 [21] 2025年经营计划 - 矿山服务板块目标：井下掘进总量386.94万立方米，采供矿量4,417.29万吨 [22] - 资源开发板块目标：生产铜金属（当量）7.94万吨，销售7.89万吨，生产销售磷矿石30万吨 [23] - 重点推进Lubambe铜矿提产改造和Lonshi铜矿西区稳产达产，深化数字化管理工具应用 [24][25] 公司治理与资本运作 - 2024年召开4次股东大会，12次董事会会议，审议通过重大事项包括发行可转债、对外担保等 [15][16] - 董事会战略委员会更名为"战略与可持续发展委员会"，增加ESG管理职责 [16] - 被纳入MSCI中国指数和中证A500指数，资本市场认可度提升 [22]

报告行业投资评级 - 建议投资者逢价格反弹布局空单为主，关注53000 - 60000的支撑位及66000 - 70000附近压力位 [6] 报告的核心观点 - 国内碳酸锂6月供给预期偏松，社会库存量环比减少，价格或震荡，建议投资者逢价格反弹布局空单 [1][4][6] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货 - 2025年5月29日，近月、连一、连二、连三合约收盘价较昨日分别下降1560元/吨、1520元/吨、1580元/吨、1580元/吨 [1] - 活跃合约成交量386145手，较昨日减少1995手；持仓量287506手，较昨日增加3899手；库存33884吨，较昨日增加30吨 [1] 锂矿及锂产品现货价格 - 2025年5月29日，锂辉石精矿、锂云母等锂矿平均价较昨日有不同程度下降，碳酸锂、氢氧化锂等锂产品平均价也大多下降 [1] 企业动态 - 大中矿业2022年进军锂矿行业，湖南锂矿项目进展迅速，2024年12月探明储量304.4万吨，隧道贯通标志“铁矿 + 锂矿”双轮驱动战略取得重要突破 [1] - 思捷股份发布硫化物新品，建成百吨级高纯硫化锂中试生产线，实现硫化物固态电解质卷对卷、连续化生产，获卫蓝新能源订单 [2] - 海南矿业2万吨电池级氢氧化锂项目全流程贯通，首批产品通过取样检查 [2] - 力拓与智利国家矿业公司签署协议，将组建合资企业开发马里昆加盐湖锂项目 [3] 供给端情况 - 天齐锂业格林布什矿厂产能增加或使国内锂精矿6月生产或进口量有变化，中国碳酸锂6月生产量或增加，供给预期偏松 [4] - 雅保锂盐产线检修，广东浩海锂电等产能投产，部分企业碳酸锂生产利润有正负差异，进口窗口关闭，碳酸锂库存量和社会库存量减少 [4] - 中国氢氧化锂冶炼与苛化法6月生产量或减少，冶炼厂和下游库存量或增加，出口量或增加 [4] 需求端情况 - 中国磷酸铁6月生产或库存量或增加，磷酸铁锂库存量减少，部分项目投产或开工 [5] - 中国硫酸铜、电解钴等产品生产或进口量、生产量有不同变化，三元前驱体、三元材料等生产量和进出口量有变化 [6] - 中国动力电芯、锂电池、新能源汽车6月生产、销售或装机量或增加 [6] 交易策略 - 建议投资者逢价格反弹布局空单为主，关注53000 - 60000的支撑位及66000 - 70000附近压力位 [6]

公司业务现状 - 捌千错盐湖项目处于试生产阶段，后续将对试生产线建设进行技术升级和优化，推进达产达效 [1] - 固废危废资源综合利用业务和无害化处置业务生产经营情况正常 [1] - 暂无废旧电池回收利用业务 [3] 应对市场问题策略 - 面对锂价大跌，将通过严格把控采购、管理过程等手段控制生产成本，通过技术优化提高生产效率 [1] - 公司股价受市场情绪、宏观经济环境等多种因素影响，会持续关注市场走势，专注主营业务，提升市场表现 [2][3] 公司规划与战略 - 捌千错盐湖项目正常投产后，将不断优化技术和提升设备性能，保证持续稳定生产，尽早实现效益 [2] - 全面实施新能源 515 规划和双轮驱动战略，重点推进捌千错项目达产达效 [2][3] - 后续聚焦发展新能源材料产业，加快捌千错盐湖项目试生产进度，稳步发展低碳环保产业，强化成本管控 [3] 公司股权相关 - 潘颖女士就本次权益变动取得的股份，将继续履行赵辉先生此前作出的股份锁定承诺，并按规定执行，已出具《减持承诺函》 [2] - 浙江华阅付款进度按协议约定正常履行，公司尚在与相关方接洽部分子公司股权或债权资产处置事项 [2] 公司业绩情况 - 2024 年度实现营业收入 67.34 亿元，实现归母净利润 3,971.45 万元 [3] - 2025 年一季度营收 17.43 亿，毛利润 -870.2 万元，归属净利润 1617 万元 [3] 公司合作与重组计划 - 暂无引进战略合伙人或重组的计划 [2][3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4][11] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩明显改善，“双轮驱动”战略成效显著，2025年一季度业绩同比提升 [2] - 公司矿山服务板块发展稳健，国际业务不断拓展，利好业绩提升；资源开发板块发展动能强劲，产品价格高位运行，提产增效有望带来进一步的利润上涨；“服务 + 资源”双轮联动，拓展资源布局，扩宽成长空间 [11] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027E年，公司营业收入分别为73.99/99.42/122.18/135.49/156.64亿元，增长率分别为38.2%/34.4%/22.9%/10.9%/15.6%；归母净利润分别为10.31/15.84/21.87/25.56/27.85亿元，增长率分别为68.7%/53.6%/38.1%/16.9%/9.0% [1] - 2024年公司总体销售毛利率为31.51%，较上年同期上升1.16pcts；净利率为15.80%，较上年同期上升1.86pcts [2] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额为20.53亿元，同比上升89.24%；投资性活动产生的现金流量净额为 - 7.26亿元，同比下降62.83%；筹资活动产生的现金流量净额为 - 5.17亿元，同比下降171.51%；期末现金及现金等价物余额为25.38亿元，同比上升45.75% [3] - 应收账款周转率从2023年同期3.40次变为4.29次，存货周转率从2023年同期2.79次变为3.14次 [3] 事件情况 - 2025年4月24日，金诚信发布2024年报及2025年一季度报，2024年营业收入为99.42亿元，同比上升34.37%；归母净利润15.84亿元，同比上升53.59%；扣非净利润15.70亿元，同比上升52.74% [1] - 1Q25公司实现营业收入28.11亿元，同比上升42.49%，环比下降5.41%；归母净利润4.22亿元，同比上升54.10%，环比下降14.01% [2] 业务板块情况 - 矿山服务板块：2024年完成掘进总量（含采切量）417.17万立方米，采供矿量0.41亿吨；实现营业收入65.44亿元，同比基本持平，占总营业收入的65.82%；海外矿服全年实现营业收入41.25亿元，占该板块营收的63.04% [3][8] - 资源开发板块：2024年实现销售收入32.09亿元，较上年同期增长412.85%，占总营业收入的32.28%；全年生产铜金属（当量）4.87万吨、销售4.92万吨，生产磷矿石35.65万吨，销售36.11万吨 [9] 经营模式与资源布局 - 公司经营模式为矿业纵向一体化，包括矿山服务业务和矿山资源开发业务，通过“服务 + 资源”双轮联动，实现整体业绩显著增长 [10] - 2024年公司收购Lubambe铜矿80%权益，为其提供矿山工程建设及采矿运营管理服务，优化铜矿生产、运营、管理等方面，尽早实现矿山达产 [10] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入分别为122.18/135.49/156.64亿元，实现归母净利润分别为21.87/25.56/27.85亿元，对应EPS分别为3.51/4.10/4.46元，当前股价对应的PE倍数分别为10.5X、9.0X、8.3X [11]

公司战略与实际控制人支持 - 实际控制人从治理结构、团队建设、重大投资决策等方面支持公司发展，定位为“支持与监督并重” [1][2] - 公司未来战略重点为深化全球化布局、全面推进 AI 赋能、聚焦教育服务、实施双轮驱动以及推进卓越运营 [3] 分红政策与激励机制 - 今年 3 月公司拿出 3 亿元进行特别分红，未来将优化分红政策 [3] - 2022 年股票期权激励计划第二期 132 名核心骨干员工行权约 120 万股，已回购 239.89 万股用于员工持股或股权激励，金额 5106.71 万元 [4] 费用率与业绩情况 - 2024 年期间费用率 20.31%，单季度分别为 28.99%、21.07%、18.48%、15.86%，呈逐季下降趋势 [5] - 2024 年公司实现营业收入 35.25 亿元，归属于上市公司股东的净利润 2.22 亿元，2025 年一季度业绩持续下滑 [13][8] 研发情况 - 2024 年公司研发投入 1.71 亿元，占营收比例 4.85%，在多地设研发中心，形成完整研发体系 [10] - 2024 年新增国内授权专利 136 件（发明专利 58 件、实用新型专利 47 件、外观专利 31 件），国外授权专利 7 件，新增国内注册商标 10 件，软件著作权登记 28 件、作品著作权登记 2 件 [10] 独立董事工作 - 2024 年独立董事审查关键管理人员任职资格，强化财务监督，维护中小股东权益，审议关联交易等重大事项，提升履职专业性 [6][7] 业务进展 - 小优成长书房已签约加盟店 100 余家，35 个省市共 54 家加盟书房已正式开业 [11] - 公司拥有鸿合 π6 等教学应用工具和管理辅助软件，将推进 AI 赋能战略，加大研发投入提升软件竞争力 [13] 应对业绩下滑措施 - 2025 年围绕 AI 赋能、海外市场拓展、教育服务板块、运营管理、产业链投资布局五大方向推进高质量发展 [8] 新闻说明 - 美国子公司业务负责人获高绩效奖金因业务表现好，国内业务未达预期人员无额外奖励 [11][12] - 2022 年股票期权激励计划 2024 年因业绩未达标第三个行权期注销，不影响个人责任绩效奖金 [12] - 原股东股份减持合规，与股权激励计划无关 [12] - 公司内部控制体系运行有效 [12] 市值管理 - 公司建立系统化组织机制与沟通体系，确保信息披露质量，未来将完善市值管理体系，深化与投资者交流 [12][13]

业务范围与战略 - 公司业务涵盖环境、农产品、食品、消费品、计量校准等领域，还提供环境治理、盐碱地改良等服务，为终端客户提供 ESG 可持续解决方案 [2] - 未来将深化检验检测服务，构建综合业务服务能力，拓展环境、农产品、食品、海洋、职业卫生等领域业务，扩展服务至产品检测领域，提升技术实力和市场竞争力 [2] - 以检测行业积累为基础，提出“技术研发 - 场景验证 - 生态共建”路径推进智能化能力建设，实施“双轮驱动”战略实现业务高质量增长与可持续发展 [8] 合作项目进展 - 与国家盐碱地综合利用技术创新中心共建盐碱地土壤检测与评价中心，具体进展待后续公告 [3] 市值管理 - 2024 年通过大股东增持、股份回购、并购投资等方式做好市值管理工作，未来将深耕主营业务，提升盈利能力回馈投资者 [4] 技术研发 - 聚焦技术研发创新突破，构建以需求为导向的研发体系，围绕企业关键环节需求，开发定制化、智能化检验检测解决方案，构建检测服务生态 [5] 并购投资 - 检验检测行业处于技术创新、数字化转型且竞争加剧阶段，公司将发挥与被收购方资源优势，通过技术、业务、人才协同实现整体协同效应，提升经营和盈利能力 [6] 核心竞争力 - 公司长期专注深耕土壤和地下水领域，凭借专业服务能力和深厚行业经验参与多项重大项目，获得政府部门和下游客户认可，树立较高品牌知名度和社会公信力 [7][8] 终端企业服务 - 重点在能源、化工、钢铁、电力等行业深化终端企业服务，提供多维解决方案，通过大数据分析等技术手段帮助企业降本增效，创造社会价值 [8] - 致力于将人工智能与机器人技术融入终端企业服务，通过与七腾机器人合作提供科技产品服务、机器人研发与租售业务，拓展智能化服务广度与深度 [8]

全球化战略布局 - 公司子公司DSG拟以1亿欧元(约8.14亿元人民币)收购法国GMD集团100%股权并进行债务重组 [1][2] - 交易旨在建立欧洲产业布局，提升汽车零部件领域市场规模，完成后DSG将全资拥有GMD集团 [1][2] - GMD集团是法国领先汽车零部件承包商，年营收10亿欧元，在12个国家拥有46个工厂和6600名员工 [2] 双轮驱动战略 - 公司确立消费电子和新能源双轮驱动战略，集中资源投入这两大核心赛道 [1][4] - 2025年一季度营收86.02亿元(同比+11.07%)，净利润4.56亿元(同比+57.55%) [1][4] - 业绩增长受益于AI对ICT基建和消费产品需求扩大，电子电路、精密组件等产品销量显著提升 [4][5] 财务表现 - 2024年营收367.70亿元(同比+9.27%)，净利润10.86亿元(同比-44.74%)，主要因LED业务资产减值和行业竞争加剧 [4] - 2009年底至2025年一季度末，公司资产总额从6.83亿元增长至464.7亿元，累计增长67倍 [1][5] - 2020-2024年累计分红12.43亿元，占各年净利润比重在10.02%-23.71%之间 [5]

深圳市菲菱科思通信技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访  业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □ 其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 线上参与公司 年度网上业绩说明会的投资者 2024 | | 人员姓名 | | | 时间 | 年 月 日 2025 5 12 15：00-17：00 | | 地点 | 价值在线（www.ir-online.cn）网络互动 | | 上市公司接待人 | 董事长：陈龙发 | | 员姓名 | 董事会秘书：李玉 | | | 财务总监：闫凤露 | | | 独立董事：夏永 | | | 保荐代表人：周浩 | | 投资者关系活动 | 公司于 2025 年 5 月 12 日 15：00-17：00 在价值在线（www.ir-online.cn） | | 主要内容介绍 | 举行 2024 年度网上业绩说明会。本次业绩说明会采用网络互动的方式 | | | 举行，问答环节主要内容如下： | | ...

海外矿业布局 - 金诚信拟收购哥伦比亚CMH公司5%股权并取得控制权 交易对价为1000万美元及440万或1540万美元或有对价 交易完成后公司将通过子公司Veritas Resources AG持有CMH公司55%股权 [2][3] - 公司拟按持股比例出资2.31亿美元投资建设Alacran铜金银矿露天采选工程 项目设计矿石总量9790万吨 建设期2年 矿山寿命预计14.2年 [3][4] - 金诚信自2019年参股Cordoba矿业 目前直接持有CMH公司50%权益 此次追加收购旨在深度参与Alacran矿开发 [5] 经营业绩表现 - 2025年一季度公司营收28.11亿元(同比+42.49%) 净利润4.22亿元(同比+54.10%) 扣非净利润4.09亿元(同比+51.56%) [2][7] - 2024年营收99.42亿元(同比+34.37%) 净利润15.84亿元(同比+53.59%) 均创历史新高 较2017年分别增长3.07倍和6倍 [6][7] - 2024年资源销售收入32.09亿元(同比+412.85%) 占总营收比重从2023年8.46%提升至32.28% [8] 资源开发进展 - 2024年生产铜金属4.87万吨(同比+238.19%) 磷矿石35.65万吨(同比+115.67%) 铜资源权益储量达342万吨(同比+185%) [8] - 目前拥有5个资源项目分布在4个国家 涵盖铜银金磷矿产 正在形成全产业链布局 [5][8] - 境外市场收入占比从2023年63.06%提升至2024年70.70% 金额达70.38亿元 [5] 技术研发投入 - 2020-2024年累计研发投入4.5亿元 2024年获部级科技奖7项 国家发明专利9项(创历年新高) [8][9] - 技术创新推动项目提前交付 在地质勘探领域保持技术领先地位 [8] - 截至2025年一季度末公司资产总额180.6亿元(较2024年末+10.8亿元) 货币资金34.07亿元 [9]

公司业绩与业务进展 - 2025年第一季度营业收入1.84亿元，同比增长7.26%，归母净利润626万元，同比增长68.79%，净利润率提升1.22个百分点至3.59% [2] - 高速铜缆业务成为业绩增长引擎，车载高速线缆实现营业收入1964.81万元，数据铜缆实现营业收入3136.26万元 [2] - 公司订单充足，处于满产状态，数据铜缆产能达年产百万箱，车载高速线缆产能月产1.5万公里，预计2025年6月实现月产3万公里 [2] - 截至4月末累计生产订单达8.5万公里，稳居国内最大生产商阵营，已启动扩产规划以满足客户需求 [2] 技术优势与竞争力 - 公司具备超六类、七类、八类数据线缆及75欧姆、50欧姆同轴线缆设计制造能力，掌握高端线缆成熟生产工艺 [3] - 拥有3台进口罗森泰设备，通过生产线改扩建、设备智能化改造和工艺参数优化提升产能与品质 [3] - 高速铜缆已应用于数据中心、工业自动化、车载通信系统及智慧城市等领域，2024年射频电缆业务收入同比大增63.67% [3] 双轮驱动战略布局 - "有线/无线通信+卫星通信"双轮驱动战略，高速铜缆业务为第一增长曲线，卫星通信终端业务为第二增长曲线 [1][4] - 2025年卫星通信终端业务将聚焦海事卫星通信终端、北斗车载导航终端、卫星互联网通信终端及关键组件领域 [4] - 已与行业领先企业合作布局卫星互联网、车联网等前沿领域，业务有望成为新业绩增长点 [4][5] 行业前景与未来增长 - 人工智能、工业自动化等技术推动数据线缆市场规模扩大，数据中心、工业互联网、医疗等领域带来新需求 [6] - 卫星通信产业市场空间广阔，"北斗+"创新产品、高通量卫星互联网及低轨卫星通信等细分领域将快速发展 [5] - 公司计划通过产能提升、技术研发和市场拓展扩大数据线缆市场份额，同时深化卫星通信终端业务布局 [6]