纪要涉及的行业和公司 - **行业**：PEEK材料、氟化工、医药、新能源、港口航运、大消费、机器人、并购重组、ST、光刻胶、环氧丙烷、汽车零部件、航空、养老、化纤、日化、保健食品、宠物经济等 [1][3][4][6] - **公司**：中欣氟材、三生国健、尤夫股份、威高血净、丰茂股份、吉林化纤、ALTERE、天汽模、长华化学、安乃达、百合股份、拉芳家化、成飞、红墙股份、倡议修库、通达股份、中陆掉殿、中洲特材、江天化学、格力博、普林化纤、跨境通、南京港、新潮新材、大元龙物、利君股份、王子新材、郑中设计、渝三峡A、哈三联、集泰股份、恒鑫生活 [1][2][3][4][6][9] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场盘面**：市场全天震荡调整，三大指数涨跌不一，大小指数走势分化，微盘股指数涨超2%再创新高，沪深两市全天成交额1.09万亿，较上个交易日缩量30.7亿，市场热点杂乱，个股涨多跌少，高位股获资金追捧，港口、ST板块、并购重组、食品等板块涨幅居前，人形机器人、小金属、白酒、保险等板块跌幅居前 [1] - **机构动向**：今日机构参与度较上周五有所提升，净买卖额超1000万元个股共20只，净买入7只，净卖出13只，其中净买入尤夫股份5209万、三生国健4350万、中欣氪材3012万，净卖出威高血净9265万、丰茂股份5235万、吉林化纤4661万 [2] - **焦点公司** - **中欣氟材**：主营精细化工、基础化工及矿产资源开采业务，已形成30多种氟精细化学品，重点开发四代新型制冷剂，今年重点推广三氟系列及PEEK中间体4,4 - 二氟苯甲酮等产品，已布局5000吨PEEK核心中间体产能并围绕其布局一体化产业链，工业级氢氟酸生产销售正常，3万吨电子级氢氟酸开始试生产且销售量逐步提升，涉足钠离子电池等新能源项目，2025年一季报主营收入3.56亿元，同比上升11.97%，归母净利润311.55万元，同比上升22.0% [3][4] - **三生国健**：是中国首批专注抗体药物的创新型生物医药高新技术企业，聚焦自免赛道，已上市产品益赛普用于自免的风湿免疫领域，2023年剥离肿瘤及眼科资产，后续管线稳步推进，拥有三款已上市产品且收入持续增长，研发管线开展14个自免项目，预计2025年有7项重要临床数据读出，2025年度整体收入将持续稳健增长 [4][5] - **昨日上榜股表现**：上周五机构净买入的8股今日涨跌互现，2股涨停 [7] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **尤夫股份**：开发的拒海水聚酯工业丝产品已广泛应用于脂肪、海洋轻井、深海风电系旧版域，产品通过DNV,ABS船级社侧式从证 [6] - **ALTERE**：主要从事环氧丙烷衍生产品的研发、生产和销售 [6] - **天汽模**：拟购乐实服份50%股权，为特斯拉提供模具开发制造服务，在激光器件封装等领域有丰富经验，业务横向扩展建立高效率模式 [6] - **长华化学**：有VCSEL激光芯片和周速光通信芯片两大产品 [6] - **安乃达**：主要从事电动自行车、摩托车、机器人用电机及控制系统的研发生产和销售 [6] - **百合股份**：从事保健食品的研发、生产和销售，有多种剂型、规模化生产能力 [6] - **拉芳家化**：从事洗护类、护肤类、彩妆类产品的研发 [6] - **成飞**：主营业务以汽车零部件和工装修具为主，航空零部件业务为辅 [6] - **红墙股份**：以聚醚系减水剂为主导产品，提供定制化混凝土外加剂产品 [6] - **倡议修庫**：积极面对假发、预疾等领域人群对智能康复器材的需求，持续招募机械人才进行研发，子公司成都航飞做好国内外航空产业布局工作 [6] - **通达股份**：除为波音空客做配套加工服务外，重点布局国内军机和民机产业，已进入成飞、测飞、沈飞、西飞和费飞的产业项目体系 [6] - **中陆掉殿**：控股孙公司中超航手精铸科技有限公司获得NSF国际战略注册资发的《认证证书》，核聚变反应堆用X 750材质环件完成样品试制 [6] - **中洲特材**：产品各项性能指标达到要求，完成样品试制 [6] - **江天化学**：多聚甲醛用于生产草甘酸，客户为江山股份、江苏森堂 [6] - **格力博**：有80%以上核心零部件的自主设计与制造能力，部署近300台工业机器人，应用智能检测系统 [6] - **普林化纤**：是全球重要的粘胶长丝供应商 [6] - **丰改股份**：收到国际知名汽车零部件厂商的供应商定点通知，将开发并供应汽车传动系统零部件 [6] - **威高血净**：主营业务为血液净化医用制品的研发 [6]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”投资评级 [2][13] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压但 2025 年一季度恢复增长，各业务板块表现有差异，盈利能力预计回升，结合行业前景和公司地位维持“增持”评级 [1][7][13] 根据相关目录分别进行总结 公司整体业绩情况 - 2024 年营收 82.07 亿元，同比降 31.25%；营业利润 -3.89 亿元，同比降 161.29%；净利润 -3.08 亿元，同比降 160.36%；扣非后净利润 -4.04 亿元，同比降 185.68%；经营现金流净额 -3.12 亿元，同比降 194.45%；基本每股收益 -0.26 元，加权平均净资产收益率 -3.47% [7] - 2025 年一季度营收 20.98 亿元，同比降 2.09%；净利润 6473 万元，同比增 69.24%；扣非后净利润 2084 万元，同比增 190.55%，基本每股收益 0.06 元 [13] 行业市场情况 - 2024 年我国新能源汽车销售 1285.90 万辆，同比增 36.10%，占比 40.92%；2025 年 1 - 3 月销售 307.30 万辆，同比增 47.10%，占比 41.15% [7] - 2024 年我国动力电池和其他电池产量 1096.80GWh，同比增 40.96%，出口 197.1GW；2025 年 1 - 3 月产量 326.30GWh，同比增 74.90%，出口 61.50GWh [7] - 2024 年我国电解液出货 147 万吨，同比增 32.43%，预计 2025 年需求两位数增长 [7] 各业务板块情况 - 新能源材料：2024 年销售 4.33 万吨，营收 25.93 亿元，同比降 45.93%，占比 31.59%；预计 2025 年业绩恢复增长 [7][10] - 新能源电池：2024 年营收 16.11 亿元，同比降 38.33%，占比 19.63%；业绩短期承压 [9][10] - 电子信息材料：2024 年营收 9.35 亿元，同比降 24.52%，占比 11.39%；预计 2025 年业绩恢复增长 [9][10] - 氟基新材料：2024 年氟化盐销售 34.51 万吨，同比增 15.99%；营收 26.93 亿元，同比增 20.42%，占比 32.81%；预计 2025 年业绩持续增长 [10][11] 公司盈利能力情况 - 2024 年销售毛利率 8.81%，同比回落 7.45 个百分点；2025 年一季度为 13.47%，同比提升 5.90 个百分点，环比提升 2.59 个百分点 [13] - 预计 2025 年盈利回升 [13] 公司回购情况 - 2024 年 12 月公告回购议案，资金总额 1.51 - 3 亿元，回购价不超 19 元/股 - 截至 2025 年 4 月 30 日，回购股份 8,500,460 股，占总股本 0.71%，成交金额 96,304,387.40 元 [13] 财务报表预测数据 |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|11,938|8,207|9,844|11,418|13,292| |增长比率（%）|-3.40|-31.25|19.95|15.99|16.41| |净利润（百万元）|511|-308|278|367|490| |增长比率（%）|-73.77|-160.36|189.96|32.18|33.58| |每股收益(元)|0.43|-0.26|0.23|0.31|0.41| |市盈率(倍)|27.58|—|50.79|38.42|28.76| [15]

报告公司投资评级 - 维持公司“增持”投资评级 [2][11] 报告的核心观点 - 公司业绩短期承压但2025年一季度恢复增长，各业务板块有不同表现，盈利能力预计回升，结合行业前景和公司地位维持“增持”评级 [7][11][12] 根据相关目录分别进行总结 公司整体业绩情况 - 2024年营收82.07亿元，同比降31.25%；营业利润-3.89亿元，同比降161.29%；净利润-3.08亿元，同比降160.36%；扣非后净利润-4.04亿元，同比降185.68%；经营活动现金流净额-3.12亿元，同比降194.45%；基本每股收益-0.26元，加权平均净资产收益率-3.47% [7] - 2025年一季度营收20.98亿元，同比降2.09%；净利润6473万元，同比增69.24%；扣非后净利润2084万元，同比增190.55%；基本每股收益0.06元 [12] 行业市场情况 - 2024年我国新能源汽车销售1285.90万辆，同比增36.10%，占比40.92%；2025年1 - 3月销售307.30万辆，同比增47.10%，占比41.15% [7] - 2024年我国动力电池和其他电池产量1096.80GWh，同比增40.96%，出口197.1GW；2025年1 - 3月产量326.30GWh，同比增74.90%，出口61.50GWh [7] - 2024年我国电解液出货147万吨，同比增32.43%，预计2025年需求两位数增长 [7] 各业务板块情况 - 新能源材料：2024年销售4.33万吨，营收25.93亿元，同比降45.93%，占比31.59%；具备6.5万吨高纯晶体六氟磷酸锂产能，有新型电解质千吨级生产线；预计2025年业绩恢复增长 [7][9] - 新能源电池：2024年营收16.11亿元，同比降38.33%，占比19.63%；大圆柱电池有布局和应用突破，氟芯电池已生产 [8][9] - 电子信息材料：2024年营收9.35亿元，同比降24.52%，占比11.39%；突破UPSSS级氢氟酸技术，切入半导体供应链；预计2025年业绩恢复增长 [9] - 氟基新材料：2024年氟化盐销售34.51万吨，同比增15.99%；业务营收26.93亿元，同比增20.42%，占比32.81%；无水氟化铝工艺领先，预计2025年业绩持续增长 [10] 公司盈利能力情况 - 2024年销售毛利率8.81%，同比回落7.45个百分点；2025年一季度为13.47%，同比提升5.90个百分点，环比提升2.59个百分点 [12] - 2024年分产品毛利率：氟基新材料8.61%，同比回落2.52个百分点；电子信息材料17.10%，同比回落19.32个百分点；新能源材料12.60%，同比回落6.61个百分点；新能源电池2.07%，同比回落7.76个百分点 [12] 公司回购情况 - 2024年12月公告回购议案，资金总额1.51 - 3亿元，回购价不超19元/股；截至2025年4月30日，回购股份8,500,460股，占总股本0.71%，成交金额96,304,387.40元 [12] 财务预测情况 - 预测2025 - 2026年摊薄后每股收益分别为0.23元与0.31元，对应PE分别为50.79倍与38.42倍 [12] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为98.44亿元、114.18亿元、132.92亿元，净利润分别为2.78亿元、3.67亿元、4.90亿元 [14]