花旗集团对新兴市场主权债券的评级调整 - 花旗集团将新兴市场本币主权债券评级上调至"超配" [1] - 调整基于对利率下行及美元走弱的预期 [1] 宏观经济背景分析 - 美国6月通胀数据显示关税传导效应的早期迹象 [1] - 服务价格放缓可能使通胀保持在受控范围内 [1] - 美联储可能在2025年下半年重启宽松周期 [1] 对新兴市场的影响 - 美联储宽松周期通常利好新兴市场 [1]

黄金价格反弹驱动因素 - 黄金在短短数日内收复上周跌幅 但具体催化因素尚不明确 [1] - 亚洲货币近期剧烈波动是推动金价反弹的最合理解释 既解释了反弹时机 也符合避险逻辑 [1] - 随着亚洲相关当局开始干预汇市 黄金的避险需求可能逐步缓解 [1] 美联储政策对黄金的影响 - 美联储FOMC决议可能成为黄金多头面临的短期风险 [1] - 市场已激进押注鸽派转向 美联储可能反向释放鹰派信号以纠正市场预期 [1] - 从中长期看 黄金上行趋势未改 因美联储宽松周期下实际收益率预计持续走低 [1] 黄金短期潜在风险 - 若贸易摩擦出现积极进展或美联储立场偏鹰 黄金可能因市场重新定价而进一步回调 [1]