行业趋势与市场痛点 - 当前旅游消费市场呈现“质价比”趋势，消费者追求价格透明、品质对等、无隐性消费的理性消费[1] - 酒店预订行业仍存在比价内耗、大数据杀熟、隐性费用、需求响应迟缓等困境[1] 公司核心解决方案 - 公司以创新技术为支撑，通过AI识图比价和一对一议价等功能重构酒店预订逻辑，旨在实现价格回归真实与服务体验升级[1] - AI识图比价功能：用户在其他平台选定酒店后截图上传，系统能在3秒内自动识别同款房型并提供额外5%专属优惠，避免反复切换应用的内耗[1] - 一对一议价功能：支持用户与酒店在线实时协商价格，适用于尾房清仓或淡旺季动态调价，助力实现高质价比出行[1] 目标客群与针对性方案 - 针对高频出差的商务旅客：提供AI识图极速下单以节约比价时间[2]，费用透明无隐藏以方便差旅报销[3]，以及直联酒店高效沟通以满足突发需求[4]，旨在提升出行效率与品质感[5] - 针对精打细算的性价比追求者：提供截图直减的懒人比价方式[6]，趣味议价主动砍价功能[7]，以及条款清晰的明白消费[8]，旨在实现“花少钱住好房”的轻松订房过程[9] - 针对追求体验的品质出行族：提供直联酒店以精准匹配楼层、视野等个性化需求[10]，并帮助用户发现注重服务细节的特色酒店[11]，旨在满足个性化服务的仪式感[11] - 针对全家出游的家庭客群：提供AI比价以节省时间[13]，灵活议价以节省开支[14]，以及信息透明以全面评估酒店设施与政策[15]，旨在让家庭旅行更从容温馨[16] - 针对随心而动的说走就走客群：提供极速下单不耽误行程[18]，直联议价灵活可变[19]，以及互动趣味杀价体验[20]，旨在适配即时决策节奏并无后顾之忧[21] 公司愿景与价值主张 - 公司致力于让订酒店成为旅程中充满期待的环节，而非令人头痛的比价内耗[22] - 公司尝试用技术工具和创新订房体验贴近不同旅行者的真实需要，让每个人都能高效找到契合自身“质价比”的答案，让美好出行从更称心的订房开始[22]

消费观念转变 - 消费者价值判断标准发生根本改变 从追求品牌Logo和面子 转向追求质价比和实用 支付意愿下降[3] - 消费者经历深刻的消费祛魅 告别凡勃伦效应 不再为彰显身份而购买高价商品 心态转变为可以买贵的 但决不能买贵了[11] - 社会消费观念整体转向成熟 从崇尚奢华和注重他人眼光 转向注重简约 实用和自我舒适[14] 羽绒服行业定价逻辑被颠覆 - 过去市场默认规则是高价等于高质 国际品牌如加拿大鹅 Moncler将羽绒服奢侈品化 国产头部品牌跟随提价至七千或一万[5] - 消费者开始计算核心成本 发现根据国标GB/T 14272-2021 顶级95白鹅绒原材料成本透明 高价羽绒服与低价折扣款在保暖体验上无本质区别[7] - 支撑高价的品牌滤镜破碎 消费者认为羽绒服不应卖太贵 默认上千元的观念已被消除[1] 新兴消费现象与成功模式 - 胖东来羽绒服因公开进货价与合理毛利而受追捧 透明度在当下市场构成降维打击[9] - 高校内部供应棉服因无中间商差价和用料扎实被炒热 满足消费者不被宰的需求[9] - 奥特莱斯库存货 唯品会折扣大牌等渠道销售火爆 显示消费者追求的是打折的大牌而非地摊货[1][11] 对品牌商的影响与未来趋势 - 依赖讲故事和营销收割智商税的品牌将面临困难[14] - 专注于深耕供应链 极致成本控制和踏实做产品的企业将迎来黄金时代[14] - 行业竞争焦点将从品牌溢价转向质价比和供应链效率[14]

文章核心观点 - 古井贡酒推出定价220元的国民级“年酒”古井贡酒·年三十【和】 标志着公司春节市场战略从高端收藏转向大众普及和情感共鸣的关键一步 [1][2] - 该产品以“和”文化为内核 精准切入家宴与礼赠两大春节核心场景 旨在以高质价比满足消费者情感与实用的双重需求 推动行业竞争从价格转向价值 [4][8][11] - 产品依托独特的“古香型”酿造技艺支撑其在大众价格带的品质承诺 并通过成功的场景定位与营销 迅速获得市场初步认可 [6][9][12] 从“生肖收藏”到“万家团圆”：场景的战略转移 - 产品战略从聚焦收藏宴赠的生肖酒 转向切入春节最核心普适的家宴团聚与走亲礼赠两大场景 [3][4] - 产品命名“年三十”直指春节仪式感核心 瓶身采用“灯笼瓶”造型及剪纸风格吉祥图案 强化团圆年味视觉符号 [4] - 注入“和”文化理念 契合“家和万事兴”传统价值观 完成对春节文化的诠释从“仰望”精神图腾到“拥抱”家和文化的转变 [4] “古香型”品质：大众价格带的技术底气 - 产品定价220元 其“极致质价比”由古井贡酒独特的“古香型”酿造技艺支撑 [6][7] - “古香型”工艺体系核心包括：泥石二窖工艺（三轮超120天发酵）、三醅生香技法（甘醅、香醅、酥醅）、U型堆积古法发酵、小麻坛储存老熟 [7] - 最终风味呈现“古香幽雅、芳香馥郁、甘醇圆润、谐调丰满、绵净悠长” 工艺创新旨在实现“老百姓都喝得起的中国年酒” [7] 精准价值定位：质价比时代的消费洞察 - 产品以五星级标准锚定年夜饭与年礼两大核心场景 旨在成为点燃家宴氛围的催化剂和衡量情谊厚度的标尺 [8][9] - 目标人群覆盖25-55岁 满足家庭采购提升仪式感、送礼传递祝福、聚饮助兴、爱好者体验风味等多重需求 [9] - 产品在情感价值与实用理性间找到平衡 市场反响迅速 1月8日抖音首发预售 上线4天仅该平台热销已超万瓶 [9] 行业趋势与品牌资产转化 - 行业观察指出 随着消费者日趋理性 春节白酒市场正从“价格竞争”转向“价值竞争” 从“高端展示”转向“情感共鸣” [11] - 该产品成功将古井贡酒长期培育的“过大年，喝古井，看春晚”品牌资产 转化为消费者触手可及的消费选择 [12] - 产品承载团圆文化 体现了“中国人的年酒”应不离烟火、直抵人心的行业产品理念发展方向 [12]

文章核心观点 - 中国零售市场正迈入关键重塑期 2026年增长的关键在于能否精准满足消费者“与我相关”的产品及情绪需求 而非比拼人流量、渠道覆盖或价格补贴 [1] - 消费逻辑转向情感链接与内心认同 消费者行为务实谨慎 但愿意为真正“值得”的体验、功能与情绪价值付费 这一变化正在深刻重塑品牌与消费者、渠道、产品之间的关系 [1] 消费者行为与价值观转变 - 消费者从“买商品”走向“买生活” 从“便宜”转向“值得” 68%的受访者在实体店看重氛围 61%重视服务 54%愿意为品质支付溢价 [2] - 消费内核从“悦人”转向“悦己” 消费者希望在消费中找到自我价值、身份确认与情绪安放 单身经济、宠物消费与银发经济成为“悦己”的三大高潜力增长出口 [2] - 消费者更加谨慎理性 可以买高价值商品 但不能买贵 更愿意为真实功效、持续创新和新需求满足支付溢价 而不再盲从品牌名气 [3] - 未来的竞争是“谁更值得”而非“谁更便宜” 真正的增长来自于赢得消费者心中的价值认同 [3] 零售渠道的演变与策略 - 商超从“买卖货架”向“生活空间”转型 大卖场与超市占2025年上半年快消品销售额比重约为3.2%、7.6% 同比下跌19%与5% 需通过打造沉浸式场景、高品质差异化供给来激活客流 [4] - 自有品牌从“低价吸引”转向“价值认同”快速崛起 69%的中国消费者认为自有品牌更物有所值 自有品牌销量增长率达12.9% 而同期厂商品牌销量增速仅为0.1% [4] - 会员店和折扣店站上风口 截至2025年6月 会员仓储店、零食店销售额同比分别增长25%、20% 通过垂直供应链建设降成本、品牌方直接合作保品质等方式提供“有品质”“去溢价”的体验 [4] - 零售商与品牌商需从竞争转向合作 共同开发产品、优化定价 各业态零售商通过场景重塑、社交营销吸引消费者回归线下 并与头部品牌协同开发定制商品 [5] 未来市场增长动能 - 零售消费走向下沉市场 下线市场在政策扶持、物流完善和消费升级共同作用下成为未来增长的重要支点 机会点在于运用大数据和多样化零售渠道进行个性化触达 [6] - X世代（44-59岁）是未来五年的关键增量人群 他们收入稳健、判断成熟 承担家庭消费责任 愿意为“对的价值”花钱 产品需以硬核价值为基 以家庭场景打动 [7] - 中国品牌出海从“卖货”向“心智”转化 东南亚市场容量大、渠道密度高 是规模扩张首选 日韩与新加坡消费力强 是品牌溢价与形象锚点 [7] - 零售的即时化重构呼应“悦己”诉求 消费从“计划性”转向“即时性” 真正的价值在于让消费者感到被理解 [7] 行业演进与未来方向 - 中国零售经历了“近场—远场—现场”三次跃迁 AI和数据正在开启第四阶段“智场”变革 [8] - 零售商及品牌商需在每一个恰当的时刻和场景上主动兑现“与我相关”的消费承诺 胜出的关键在于谁能更深地参与消费者的生活 与消费者产生共鸣 [8]

核心观点 - 宜家中国将于2026年2月2日一次性关闭7家中国门店，进行重大战略调整，从过去的“大而全的大型仓储式门店”模式转向“小而灵的都市型门店 + 全渠道零售”模式，并非退出中国市场 [2][6] 战略调整的具体举措 - **关闭大型门店**：计划关闭的7家门店包括上海宝山店、广州番禺店、天津中北店、南通店、徐州店、宁波店和哈尔滨店，其中上海宝山店曾是亚洲最大的宜家商场 [2] - **开设小型门店**：未来两年内将开设超过十家小型门店，以北京和深圳作为重点市场进行探索，例如将于2026年2月开业的东莞商场和2026年4月开业的北京通州商场 [6] - **强化线上与全渠道**：继续加强线上布局，包括官网、App、小程序、天猫、京东旗舰店等渠道，并加深与京东等平台的合作，在多个城市试点“即时送达”服务 [13] 战略调整的驱动因素 - **市场环境变化**：房地产市场萧条、大城市年轻人结婚欲望降低，导致家庭用户专门去大型门店的频次降低 [10] - **传统模式效率低下**：过去20年推行的“大盒模式”及“买地自建”的重资产模式，在市场下行期灵活性差，坪效一旦跌破临界点，巨额的维护和人力成本将成负担 [10] - **消费习惯变迁**：线上购物和即时零售的发达，使得家居消费正从“搬运式购物”向“外卖式购物”转变 [13] - **竞争加剧**：中国本土家居品牌（如源氏木语、林氏家居）崛起，通过线上渠道形成竞争，迫使国际巨头需要通过供应链效率压低价格来争夺消费者 [15] 公司面临的挑战与历史问题 - **决策与反应速度**：作为外企，其对中国电商和消费习惯变化的反应速度相对较慢，许多战略决策需总部批准，导致错过市场时机，例如直到2020年左右才上线天猫和App [18] - **品牌优势的维持**：公司的优势在于“场景体验”，而小型店和线上渠道难以复刻大型门店“样板间”的沉浸感，如何在转型中不丢失品牌灵魂是最大难题 [20] - **转型的普遍性**：公司遇到的问题也是许多外企在中国市场的缩影，全球统一的模式在中国市场已不再具备遥遥领先的优势 [22] 行业趋势与公司定位 - **行业趋势**：大型商场普遍面临挑战，零售业向线上线下融合及小型化、社区化门店发展是大趋势 [12][13] - **公司定位调整**：从试图让消费者跨城前往大型门店，转向主动把店开进市中心商场或社区，缩小体积，主打咨询和体验 [13] - **价格策略**：面对竞争，公司近年来频繁在中国市场降价，通过极致的供应链效率来争夺对价格敏感的消费者 [15]

文章核心观点 - 中国消费市场正经历结构性转变，消费者从追求功能与品牌溢价转向为可感知的“价值”付费，这体现在情绪满足、质价比、体验与服务等多个维度[3][4][26] 消费动机与价值取向转变 - 消费动机从“功能属性”向“精神属性”迁移，能为消费者提供情绪价值的商品（如潮玩、卡片）可获得“轻奢品”级别的定价[5][6] - 消费者不再单纯追求廉价或盲目为高端品牌溢价买单，而是转向追求“好货低价”的高质价比产品[9] - 在不确定性环境中，具备避险属性的硬通货（如黄金）因其提供的“安全感”而成为刚需，需求与价格呈正相关[11] 产品与营销创新趋势 - 虚拟IP正通过线下文旅和零售实现“实体化”，打破次元壁，在线下世界“圈地”，例如开设线下店、带动城市旅游[8] - 健康消费从“泛养生”走向“精准化”，品牌通过切入运动、加班等细分场景并提供硬核补给或美味化中式滋补品来占领市场[12][13] - 品牌信任构建依赖于“成分透明”，消费者对配料表、成分表审查严格，公开透明成为品牌的核心资产[20][21] - 消费品牌进入“本土主导权”时代，深入理解中国细分人群与地域需求（如中国胃、中国心）成为破局关键，国际品牌也需依赖本土团队经营[23][24][25] 技术与零售模式演进 - AI技术正从抽象程序转化为具体消费场景中的“新物种”，例如拍照望远镜、家务能手、煎饼果子机器人，关键在于让硬件在场景中“长出脑子”[15] - 即时零售成为竞争焦点，京东、美团、淘宝闪购等巨头为抢占“最后一公里”投入800亿元补贴，目标是使“小时达”成为服务标配[18][19] - 零售业的竞争从提供极致产品延伸到提供“极致体验”与“有温度的服务”，例如将超市改造为社区厨房，或将买菜升级为高端市场体验[16] 市场竞争格局变化 - 质价比趋势正在重塑行业格局，例如瑞幸以9.9元咖啡挑战星巴克，徕芬以价格便宜10倍的吹风机抢占戴森市场[9] - 即时零售领域的竞争本质是打破线上线下边界，竞争核心从“货品齐全”转向“距离最近”，实现“所见即所得”的速度[18][19]

百胜中国推出必胜汉堡新业务 - 必胜客品牌推出独立汉堡门店新模块“必胜汉堡”，目前已在深圳开设两家门店，与必胜客门店紧邻 [3] - 新门店主打一人食赛道，产品现点现做，特色是使用比萨面包作为汉堡坯 [3] - 必胜汉堡人均客单价约34元，低于必胜客的50元，略高于肯德基、麦当劳的28元 [3] - 此次是必胜客首次推出独立汉堡门店，此前于2024年4月曾推出汉堡产品线“比萨堡” [3] 百胜中国的多品牌扩展策略 - 必胜汉堡是百胜中国继肯悦咖啡、肯律轻食、KFC炸鸡兄弟等之后的新品牌尝试 [4] - 通过多品牌策略，公司旨在降低单一品牌对外部市场波动的敏感度 [5] 西式快餐及汉堡赛道市场环境 - 2024年中国西式快餐市场规模达到2975亿元，同比增长11.0% [4] - 截至2025年3月，中国西式快餐门店数已达32.5万家，同比增长6.6% [4] - 汉堡细分赛道竞争饱和，国际品牌肯德基、麦当劳门店均约一万家，国内品牌华莱士、塔斯汀门店数也已破万 [4] 必胜汉堡的市场定位与挑战 - 必胜汉堡切入麦当劳、肯德基与精品汉堡之间的价格地带，目标客群为消费降级但仍保留“西餐幻觉”的中产向下客群 [5] - 在消费降级与追求“质价比”并存的环境下，汉堡生意面临挑战 [5] 汉堡赛道未来竞争关键 - 赛道竞争从“卖效率”转向“卖体验”，需同时算清效率账与情感账 [5] - 效率账要求出餐时间不超过8分钟，门店运营细节需数据化精确管理 [5] - 情感账需通过地域化口味、限定食材、联名IP等方式提升复购，并将客单价向上提升5–8元，将“快餐”变为“轻正餐” [5] - 多时段运营是关键，需通过搭配咖啡、小食、精酿等将单店日经营时长拉至16小时以上，以摊薄固定成本 [5] - 菜单宽度需控制在25个SKU以内，并通过月度上新制造社交媒体话题，以在规模与新鲜感间找到持续盈利点 [5]

市场核心转折 - 2025年中国消费零售市场正经历深层结构性转折，增长核心逻辑从追逐流量、控制渠道或依赖折扣补贴，转向以消费者需求为中心的“与我相关”价值重构 [2] - 市场竞争重心从规模扩张转向对消费者心智的深度占领，唯有能真正理解并响应消费者个体需求的品牌和零售商才能获得可持续增长 [2] - 消费者以“自我”为中心来定义消费价值的话语权显著提升，企业增长取决于能否提供“与我相关”的实际体验与感受 [16][22] 消费需求升级 - 消费动机从“悦人”转向“悦己”，情绪消费全面崛起，单身经济、宠物经济、银发经济等围绕“悦己”需求的细分领域蓬勃发展 [3] - 62%的消费者已经开始使用带有AI功能的产品，智能产品逐渐成为“懂我”的陪伴，但消费者对AI产品的溢价意愿更趋理性，更看重实际功效和价值 [3] - 消费者的价值判断逻辑从“性价比”转向“质价比”，更看重产品的功效、创新与可信度，愿意为长期划算和真实价值付费 [4][17] - 不同代际消费者呈现差异化需求：X世代（44-59岁）务实极简、家庭导向；千禧代看重品质追求；Z世代以圈层认同为核心，追求独特的文化标签和身份表达 [5] 零售渠道变革：线上 - 线上渠道呈现“稳基本盘、抢新增量”的双线协同特征 [6] - 综合电商平台（天猫、淘宝、京东等）依然是线上零售的基本盘 [6] - 内容电商（抖音、快手、小红书等）高速增长成为新增量引擎，其增速达27% [6][32] - 私域电商（微信小程序等）、拼多多等平台也保持增长态势 [6] 零售渠道变革：线下 - 线下渠道分化明显，会员仓储店、零食店、O2O前置仓等新兴渠道增速亮眼，其中零食店增速达20% [7] - 大卖场等传统线下业态面临转型压力，正通过场景重塑、商品升级和自有品牌扩张，从“后勤仓”向“生活体验地标”转型 [7][17] - 即时零售从“救火工具”升级为“随叫随到的密友”，渗透率持续提升，深夜美食、赛季狂欢等场景驱动需求增长 [7] - AI与数据正在开启零售的第四阶段——“智场”，通过数据分析和AI预测在消费者需求未开口前即提前准备，实现精准响应和个性化服务 [7][18] 增长动能重构：下沉市场与出海 - 下沉市场仍是增长的硬增量，在国家政策支持、物流升级与消费能力提升驱动下，2024年乡村零售增速达4.3%，高于全国平均水平 [8] - 下沉市场机会在于从“统一打法”转向运用大数据和多样化零售渠道进行个性化触达 [8][19] - 中国品牌出海进入深本土化阶段，快消品牌聚焦东南亚与东亚市场，通过文化融入和口味本土化策略突围；耐消品牌则侧重政策适配和供应链系统本土化 [9] 增长动能重构：自有品牌与品类表现 - 自有品牌从“低价吸引”转向“价值认同”，56%的中国消费者愿意购买更多自有品牌产品，自有品牌的销量增长率达12.9% [10] - 快消品全渠道增速波动，线上企稳但线下普遍承压 [28] - 饮料行业全渠道同比增长4.5%，受无糖茶、功能饮料驱动增长；生食调味品行业下降7.6%；零食行业下降1.5%，但黑松露饼干、益生菌糖等细分概念产品逆势增长；乳制品行业增长2.9% [28] - 个人护理行业下降8.5%，但个性化/功能性美妆品类需求多元化；家庭护理行业增长0.3% [28] - 耐消品全渠道近季度增长停滞，线上渠道持续增长，人工智能成为市场主要创新力量 [33] - 家庭环境系统行业增长14%，其中热饮机增长56%；小家电类增长17%；IT品类增长13%，其中电竞电脑增长25%；消费类电子增长13%，其中运动相机增长253%；通讯设备增长6%；摄影光学品类增长16% [33] 消费者心态与行为 - 中国消费者对个人财务现状和未来持相对乐观但谨慎的态度，41%的人认为当前财务状况有所改善，23%感觉更差；半数消费者预期财务情况将进一步好转 [45] - 经济下行（30.4%占比）与个人及家庭幸福感（29.9%占比）是消费者的首要焦虑点 [45] - 安全与质量是逾八成消费者的首要前提，77%的消费者重视对健康更有益的产品，74%重视更便捷的产品形式 [44] - 超过六成的消费者高度重视产品在“外出”与“宅家”场景下对体验的提升 [44] - 代际消费特征鲜明：婴儿潮一代精明乐享；X世代务实极简，决策高度自主；千禧一代为卓越体验与价值理念付费，70%愿为更好的使用体验买单，85%品牌忠诚度较高；Z世代为圈层认同买单，72%更信赖“同圈层”背书 [46][47][48][52] 零售业态具体转变 - 大型商超需从“后勤仓”进化为“生活体验地标”，68%的消费者看重氛围，61%重视服务，54%愿意为品质支付溢价 [17][54] - 小型业态需从“便利”升级为提供“惊喜感”，便利店成为“灵感发明家”，75%的消费者愿意尝试新品 [17][55] - 科技耐用消费品零售行业，线上线下渠道深度融合成为主流，消费者购物路径呈现“线上浏览、线下体验、线上完成交易”的无缝衔接模式 [36] - 科技耐用消费品在内容电商渠道销售增长35% [36]

公司创立背景与核心理念 - 公司创始人将建筑行业“百年大计，质量为本”的准则带入PC领域，坚信品牌要走百年之路，品质必须先行 [1] - 公司于2014年成立，当时惠普、戴尔、联想等巨头垄断笔记本市场，中国品牌机会很少，公司选择切入当时少有人涉足的游戏本赛道 [1] - 品牌命名“机械革命”中，“机械”源自航空母舰甲板的坚固特质，象征对品质的极致追求；“革命”代表打破常规的创新精神，致力于打造性能释放极致的产品 [1] - 公司创立之初的核心共识是坚守以用户为中心，认为脱离用户需求的发展终将被市场抛弃 [1] 公司发展策略与核心竞争力 - 创业初期公司面临无工厂、无供应链话语权的困境，一款产品5分钟售罄5000台后遭遇了断供危机 [1] - 断供危机促使公司下定决心自建工厂、加大研发投入，以摆脱受制于人的局面 [1] - 在行业普遍依赖单一模式的背景下，公司开创性地采用OEM+ODM双轨并驱的发展路径，通过整合资源、打通流程，形成了独一无二的核心竞争力 [3] 产品创新与用户需求响应 - 针对学生用户提出的至少“4小时待机需求”，公司采用大容量电池与车规级碳化硅适配器，在提升续航的同时减轻整机重量，推动了轻薄电竞品类的快速崛起 [5] - 面对游戏本噪音困扰，公司推出AI高静游戏本，将噪音控制在不影响他人的范围 [5] - 公司认为所有用户需求都是合理的，产品的每一次迭代都是对用户需求的回应 [5] 用户服务体系与沟通机制 - 公司构建了全链条的用户服务体系，包括互联网服务实现远程维修与硬件问题透明化处理，以及顺丰上门取送、维修全程可视化 [5] - 公司实践“走深一公里”，让产品在出厂前经过无数玩家的极限测试，确保投入市场的每一台产品都能实现流畅运行与极致性能释放 [5] - 公司建立了全员参与的用户沟通机制，从线上论坛潜水倾听用户声音，到走进大学宿舍直面用户吐槽，这成为品牌创新的重要源泉 [5] 品牌焕新与全球化战略 - 2025年12月22日，公司进行了品牌焕新，正式揭晓了品牌全新标识与视觉体系，这是围绕用户需求变化，从产品矩阵、品牌理念到用户沟通方式进行的系统性革新 [7] - 公司对“质价比”的标准是，希望所有消费者购买其产品都认为是值得的 [7] - 公司在持续深耕国内市场的同时，正稳步迈向全球舞台，探索海外市场新的契机 [7] - 公司在CES 2025成功亮相并推出多款新品，这使其坚信中国品牌已具备在全球竞争中获胜的实力 [7] - 公司计划携全新硬核产品阵容参展CES 2026，目标是让更多人喜欢中国产品，让全球用户体验到中国制造的强大实力与魅力 [7]

文章核心观点 - 2026年实体商业大概率不会“崩塌”，但对大多数从业者而言经营将更加困难[3] - 消费增长的结构性变化导致增量出现在传统商业不擅长覆盖的区域和渠道，加剧了行业竞争压力[13][14] - 在不确定性中，确定性成为稀缺资产，消费正集中流向能提供“极致质价比”或“情绪价值”的领域[19][25] - 行业从业者需在艰难环境中保持乐观，并为自身和项目创造清晰的价值主张与情绪供给[27][32][34] 2025年消费市场结构性分析 - 2025年1-11月全国社会消费品零售总额同比增长4%，但增长路径与过往不同[4][5] - 增长呈现结构性分化：上半年增速高于下半年，下半年增速下滑主要因城镇消费不及预期[6][7] - 区域分化明显：乡村增速高于城镇，小城增速高于大城，海南、河南等省份增速靠前，而广东、江苏等传统消费大省跑输平均，北京1-11月社零同比下跌3.1%[7][8][9] - 渠道分化明显：零售增速高于餐饮，线上增速高于线下，线下餐饮面临美团“拼好饭”（日订单峰值超3,500万单）等新模式冲击[11] - 增长受政策驱动：限额以上商品零售额增长前三的通讯器材、文化办公用品、家具类均与“国补”相关[12] - 增量主要发生在上半年、乡村/小城、线上及政策强干预赛道，这些领域对多数商业项目而言难以掌控和复制[13] 实体商业面临的挑战 - 在熟悉领域竞争持续加剧，例如2026年上海预计新开66家商场，数量增幅超10%[14] - 消费流动性增强，流量和交易的核心增长并未回到实体，线下消费若失去餐饮带动需寻找新引擎[11] - 未被消费者选中的项目面临生存危机，市场会淘汰“面目不够清晰”的项目[26][27] 市场中的确定性趋势与投资逻辑 - 投资机构如CPE源峰明确聚焦于“极致的质价比”和“情绪消费”两类赛道[18] - 消费者信心有所恢复，尼尔森IQ报告显示50%消费者预计2026年初财务状况改善，高于2024年的45%[20] - 奢侈品市场显现企稳信号，瑞银将奢侈品行业上调至“超配”，2025年中国消费者占全球奢侈品销售约26%[23] - 文旅消费成为重要增量，例如“湘超”足球赛事吸引230万人现场观战，拉动消费128.19亿元；五月天巡回演唱会重塑城市文旅消费地图[23] - 传统商业项目如新乡胖东来（年销售额235亿元，其中单店60亿元）、上海静安大悦城（连续三年客流销售额双位数增长）也受益于跨城文旅消费[24] 实体商业的破局方向 - 消费呈现两极分化：极度理性（追求质价比）与充分感性（追求情绪价值），试图取悦大多数可能不再有效[27] - 商业的秘诀在于创造幸福感，这在可选项多、时间成本高的时代比商品更稀缺[28] - 为消费者提供情绪价值的前提，是从业者自身不能长期处于情绪透支状态[29] - 项目需要拥有被消费者选中的清晰理由，避免“模糊”[27]