文章核心观点 - 深圳证券交易所自2024年2月启动的“质量回报双提升”专项行动取得显著成效，截至2025年11月底，已有471家深市公司披露行动方案，这些公司通过聚焦主业、科创与规范运作提升质量，并通过分红回购、关键少数行动、投资者沟通及ESG实践等多措并举增厚投资者回报，构建了质量、回报与市场价值同向共振的良性循环格局 [1][2][4] 专项行动参与概况 - 截至2025年11月底，已有471家深市公司披露“质量回报双提升”行动方案 [1] - 参与公司中，293家为深证成指成份股、88家入选沪深300指数，82家跻身创业板指数，合计市值占深市总市值约五成 [2] - 参与公司中，百亿元以上市值公司达366家，千亿元以上市值公司43家，形成以龙头企业为引领、中坚力量为支撑的格局 [2] - 参与公司行业横跨30个领域，精准覆盖电子、电力设备、医药生物、计算机等深市重点优势产业 [2] 提升公司质量的三大路径 - **聚焦主业**：相关企业以技术升级驱动内生增长，并以国际化布局开拓增量市场，例如迈瑞医疗通过持续高强度研发投入和全球化研发布局，致力于产品的高端化和智能化升级 [2] - **聚焦科创**：相关企业坚持“投入+转化”双轮驱动，持续强化研发投入构筑技术壁垒，同时加速成果转化与知识产权布局，将科创成果转化为竞争优势 [3] - **聚焦规范运作**：相关企业锚定夯实治理基础、提升信息披露质量的核心方向，持续完善公司治理体系，例如先导智能以投资者需求为导向，提升信息披露的主动性与透明度 [3] 增厚投资者回报的多元举措 - **分红与回购**：作为回报股东的核心方式，例如安科生物上市以来已连续16年现金分红，累计分红金额占累计实现的归属于上市公司股东净利润的63% [5] - **关键少数行动**：控股股东、管理层等通过增持股份、承诺不减持等方式传递信心，例如智飞生物的控股股东、实际控制人及其一致行动人自愿承诺特定期间不减持 [5] - **畅通投资者沟通**：相关公司持续完善多元化、制度化的投资者沟通机制，例如中兴通讯通过热线电话、互动易、业绩说明会等多渠道与投资者保持密切互动 [6] - **深化ESG实践**：相关公司积极将ESG理念深度融入业务流程和战略决策，实现可持续发展与价值提升的双向赋能 [6]

深交所“质量回报双提升”专项行动概览 - 2024年2月深交所启动“质量回报双提升”专项行动，截至2025年11月底已有471家深市公司披露行动方案，围绕主业强化、创新驱动、投资者回报等推出举措，取得阶段性显著成效 [1] 参与公司的标杆特征与影响力 - 471家“双提升”公司中，293家为深证成指成份股，88家为沪深300指数公司，82家为创业板指数公司，合计市值占深市总市值约五成 [3] - 公司市值规模呈现梯队化特征，百亿以上市值公司达366家，千亿以上市值公司43家 [3] - 公司行业与地域覆盖广泛，涉及30个行业，注册地遍布全国31个省、自治区、直辖市 [3] - 参与主体中，民营企业占比近七成，近六成公司在2024年信息披露考核中获A级评价 [3] 聚焦主业与科技创新 - 公司通过主业升级与国际化布局协同推进发展，例如胜宏科技2024年海外收入占比超六成 [5] - 公司持续高强度研发投入以构筑核心竞争力，例如比亚迪2024年研发支出达542亿元，广立微2024年研发投入占营业收入比重超50% [5][6] - 公司技术成果显著，例如中信特钢2024年获得授权专利476项，TCL中环累计拥有有效授权知识产权超4300项 [6] 公司治理与投资者沟通 - 公司持续健全法人治理结构并提升信息披露质量，例如安克创新发挥董事会专门委员会作用，先导智能以投资者需求为导向提升信息披露透明度 [6] - 公司通过多元化制度化机制与投资者保持密切沟通，例如中兴通讯通过热线、互动易、业绩说明会等多种方式与投资者沟通 [8] 强化投资者回报的具体举措 - 公司稳步提升分红力度，例如安科生物上市以来连续16年现金分红，累计分红金额占累计净利润的63% [8] - 公司积极实施股份回购，例如中伟股份2024年完成2.9亿元回购，并完成新一轮合计成交金额达8.0亿元的回购 [8] - 公司推动股东增持与承诺不减持以稳定信心，例如歌尔股份控股股东于2025年3-4月合计增持4744万股，交易金额约10亿元；智飞生物控股股东等自愿承诺特定期间不减持 [8] 深化ESG实践与价值创造 - 公司将ESG理念融入业务流程和战略决策，例如龙源电力将核心ESG指标纳入管理层关键业绩考核并与薪酬激励挂钩，并连续三年发布经第三方鉴证的可持续发展报告 [9] “双提升”行动的成效显现 - 2025年前三季度，471家公司合计实现营业收入7.5万亿元，同比增长6.9%；实现净利润6513.0亿元，同比增长10.8% [11] - 2022年至2024年，“双提升”公司年度分红总额复合增长率达10.0%，2024年分红金额占净利润比重43.6%，较2022年提升10.9个百分点；分红金额占深市总额比重达60.8%，较2022年提升3.7个百分点；378家公司实现最近三年持续分红，占比约八成 [11][12] - 公司新增披露回购股份方案203单，新增披露主要股东增持计划110单 [12] - 2024年2月至2025年11月，471家公司股价平均涨幅达77.2%，显著高于深证成指同期涨幅；截至2025年11月底，合计市值达21.2万亿元，较行动启动前增长8.1万亿元；百亿、千亿以上市值公司数量较行动前分别增加80家、21家，达366家、43家 [12]

深交所“质量回报双提升”专项行动核心观点 - 深交所于2024年2月启动“质量回报双提升”专项行动，截至2025年11月底已有471家深市公司披露行动方案，围绕增强主业、创新发展和投资者回报提出务实举措，取得积极成效 [1] - 参与公司具有广泛影响力与示范效应，市值占深市总市值约五成，覆盖30个行业及全国31个省级行政区，近七成为民营企业，近六成公司在2024年信息披露考核中获得A级 [1] - 专项行动显著提升了公司质量与投资者回报水平，2024年2月至2025年11月期间，471家公司股价平均涨幅77.2%，高于深证成指涨幅，市值合计增长8.1万亿元至21.2万亿元 [7] 参与公司概况与特征 - 471家“双提升”公司中，293家为深证成指公司，88家为沪深300指数公司，82家为创业板指数公司 [1] - 公司市值规模突出，百亿元以上市值公司366家，千亿元以上市值公司43家 [1] - 行业覆盖电子、电力设备、医药生物、计算机等重点行业，民营企业参与踊跃，占比近七成 [1] 公司质量提升的具体举措 - **聚焦发展主业**：公司通过产品技术升级与国际化拓展驱动增长，例如迈瑞医疗持续高强度研发投入推动产品高端化与智能化，胜宏科技通过海外并购增强全球竞争力，2024年海外收入占比超六成 [2] - **聚焦科技创新**：公司强化研发投入与成果转化，例如比亚迪2024年研发支出达542亿元，广立微2024年研发投入占营业收入比重超50%，中信特钢2024年获得授权专利476项，TCL中环累计拥有有效授权知识产权超4300项 [2] - **聚焦规范运作**：公司持续夯实治理基础与提升信息披露质量，例如安克创新健全法人治理结构，先导智能以投资者需求为导向提升信息披露透明度 [2] 投资者回报增强的具体举措 - **提升分红回购力度**：多家公司主动披露股东分红回报规划，例如安科生物上市以来连续16年现金分红，累计分红金额占累计净利润的63%，中伟股份于2024年完成2.9亿元回购并实施新一轮回购，合计成交金额达8.0亿元 [3] - **推动股东增持与承诺不减持**：控股股东与管理层积极行动稳定信心，例如歌尔股份控股股东于2025年3~4月合计增持4744万股，交易金额约10亿元，智飞生物控股股东等自愿承诺特定期间不减持 [3] - **完善投资者沟通机制**：公司通过多元化方式保持与投资者密切沟通，例如中兴通讯利用热线、互动易、业绩说明会等多种渠道进行交流 [3] 经营业绩与研发投入表现 - 2024年度，471家“双提升”公司合计实现营业收入9.8万亿元，同比增长3.6%，实现净利润7433.9亿元 [4] - 2025年前三季度，合计实现营业收入7.5万亿元，同比增长6.9%，实现净利润6513.0亿元，同比增长10.8% [4] - 2025年上半年研发投入占营业收入比重为4.3%，同比上升0.1个百分点，研发投入总额占深市比重达59.5% [5] - 2024年研发人员数量平均为1944人，同比增长4.6%，研发人员数量占比平均为19.4% [5] 投资者回报水平与市场信心 - 2022年至2024年，“双提升”公司年度分红总额复合增长率为10.0%，2024年分红金额占净利润比重为43.6%，较2022年提升10.9个百分点 [6] - 2024年分红金额占深市分红总额比重为60.8%，较2022年提升3.7个百分点，约八成公司（378家）最近三年持续分红 [6] - 公司积极推进回购增持，新增披露回购股份方案203单，例如凯莱英于2025年2月实施完成回购金额近10亿元，新增披露主要股东增持计划110单，例如荣盛石化控股股东累计增持27.3亿元 [6] 治理水平与ESG实践 - 公司治理机制进一步健全，2024年信息披露评价获得A级的比例较行动前提升11.3个百分点，占“双提升”公司的比例为58.6% [5] - 公司将ESG理念融入战略决策，例如龙源电力将ESG核心指标纳入管理层考核并与薪酬激励挂钩，连续三年发布经第三方鉴证的独立可持续发展报告 [4] - ESG信息披露量质双升，2024年有354家公司单独披露社会责任报告或可持续发展报告，同比增长8.6%，Wind ESG评级为A及以上的公司家数从上年110家增长至249家 [6] 市场表现与市值变化 - 2024年2月至2025年11月，471家“双提升”公司股价平均涨幅77.2%，高于深证成指涨幅 [7] - 截至2025年11月底，公司市值合计21.2万亿元，较专项行动启动前增长8.1万亿元，占深市总市值比重50.0% [7] - 百亿元以上市值公司较专项行动启动前增加80家至366家，千亿元以上市值公司增加21家至43家 [7]

深市核心指数样本调整概览 - 深证成指、创业板指、深证100及创业板50等深市指数将于12月15日实施样本定期调整 [1] - 深证成指将更换17只样本股，调入7家主板公司和10家创业板公司 [1] - 创业板指将更换8只样本股 [1] - 深证100将更换7只样本股，调入4家主板公司和3家创业板公司 [1] - 创业板50将更换5只样本股 [1] 指数定位与产业结构特征 - 深证成指是制造业在资本市场的核心代表，调整后制造业样本公司权重达76%，为资本市场中制造业占比最高的标尺指数，其中超三成属于制造业单项冠军企业 [3] - 创业板指聚焦研发驱动的高成长性新兴产业，调整后战略性新兴产业权重占比将达93% [2] - 深证100新质蓝筹属性突出，调整后战略性新兴产业权重提升至81%，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域权重提升至79% [2] - 创业板50战略性新兴产业权重达到98%，其中以人工智能、芯片、光模块等为代表的新一代信息技术产业占比达45% [2] 样本公司业绩与研发表现 - 根据三季报数据，新一期样本公司前三季度研发费用同比增速为13%，研发费用占营业收入比重为5%，其中30家公司研发强度超10% [2] - 新一期样本公司2025年前三季度营业收入、净利润同比分别增长16%、24% [3] - 高端装备制造、新能源产业净利润同比分别增长60%、54% [3] 国际化与出海战略 - 调整后，深证100超过八成样本公司已将业务拓展至国际市场 [4] - 深证100样本公司境外营收近3年复合增长率达17% [4] - 以比亚迪、宁德时代等为代表的上市公司通过出海建立“第二增长曲线”，并利用全球资源优化成本与供应链 [4] 投资者回报与公司治理 - 自2024年初深交所启动“质量回报双提升”专项行动以来，已有464家深市公司发布行动方案，其中236家已发布进展报告 [5] - 在深证成指新一期样本公司中，近六成实施“质量回报双提升”行动方案，超三成实施股票回购计划 [5] - 创业板指新一期样本中有64家国证ESG评级为A及以上，权重占比达79% [5] - 深证100样本公司今年以来累计分红3022亿元，占深市分红总额的55%，近一年滚动净资产收益率达12% [5]

公司战略举措 - 整合优质资产做强核心主业实现高质量发展 [2] - 创新驱动发展构建港口新质生产力质态 [2] - 完善治理结构提升公司运作规范化水平 [2] 投资者回报 - 提高分红比例持续提升投资者回报 [2] 公司治理与信息披露 - 提升信息披露质量有效传递公司价值 [2] - 践行ESG理念彰显国企担当与社会责任 [2]

董事会会议基本情况 - 会议于2025年8月27日以现场结合通讯方式召开 应到董事9人 实到6人 3名董事因公务授权其他董事代为表决 [1] - 会议由董事兼总经理朱文凯主持 召集和召开程序符合法律法规及公司章程规定 [1] 审议通过事项 - 2025年半年度报告及摘要获得董事会审议通过 [1] - 招商局集团财务有限公司风险评估报告获得审议通过 因涉及关联交易 4名关联董事回避表决 该议案以5票同意通过 [2] - 2025年半年度董事会授权决策事项执行情况报告获审议通过 董事会同意维持现有授权范围、标准和要求不变 [2] - 2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告获得审议通过 [2] - "质量回报双提升"行动方案进展报告获得董事会审议通过 [2] - 为联合营公司提供担保额度的议案获得审议通过 [2] 表决结果 - 除关联交易议案外 其余议案均以9票同意 0票反对 0票弃权的表决结果审议通过 [2] - 关联交易议案（议案二）以5票同意 0票反对 0票弃权的表决结果审议通过 [2]

公司战略与治理 - 公司围绕"增长·突破"年度管理主题 制定"1238"战略 以汇聚新质生产力为着力点 深度践行"质量回报双提升"行动方案 [1] - 公司从深耕阿胶主业 夯实法人治理 集聚创新动能 精准信息披露和以投资者为中心五大维度推进高质量发展 [1] - 公司建设全流程优化法人治理基础架构 获中国上市公司协会嘉奖 并探索常态化巡回式业绩说明会模式 [2][9][11] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入30.51亿元 同比增长11.02% 净利润8.18亿元 同比增长10.74% 扣非净利润7.88亿元 同比增长12.58% [3] - 2023年营收47.15亿元(增16.66%) 净利润11.51亿元(增47.55%) 2024年营收59.21亿元(增25.57%) 净利润15.57亿元(增35.29%) 连续两年半保持双位数增长 [4] - 截至2025年6月末货币资金66.29亿元 资产负债率19.17% 经营活动现金流量净额9.65亿元 财务结构稳健 [4][5] 品牌与产品创新 - 阿胶及系列产品营收28.45亿元(增11.50%) 其他药品及保健品营收1.42亿元(增7.06%) [6] - 研发费用7992.26万元 同比增长23.29% 增速远超经营业绩增幅 [7] - 推出"壮本"品牌布局男士滋补领域 "燕真卿"阿胶燕窝开创协同增效新品类 第16次入选中国500最具价值品牌 价值497亿元(增11%) [8] 投资者回报 - 2025年半年度每10股派现12.700919元 现金分红总额8.17亿元 占上半年归母净利润99.94% [12] - 自1999年以来累计分红92.87亿元 加上本次分红将超100亿元 [12] - 公司追求与经营业绩相匹配的市值最大化 构建"价值与共"的市值管理特色运营主题 [12]

核心观点 - 公司制定"质量回报双提升"行动方案 聚焦主业高质量发展与投资者回报 [1][3][4] 主营业务发展 - 供应链服务业务覆盖消费品进出口贸易 提供全流程一站式服务 包括设计研发、采购、生产管控等环节 [1] - 海外布局覆盖缅甸、柬埔寨、越南等"一带一路"关键节点 生产基地出口稳步提升 [1] - 化工新能源业务由控股子公司瑞泰新材主导 从事锂离子电池材料及硅烷偶联剂研发生产 [2] - 瑞泰新材拥有196项发明专利（含国际专利2项）和15项实用新型专利 子公司均为国家高新技术企业 [2] - 在固态电池、锂硫电池及钠离子电池等新型电池材料领域持续研发投入 部分添加剂产品已批量应用于固态电池 [2] - 光学材料产品在成本、产能、品质方面具备优势 处于国内细分行业主导地位 [2] 资产结构优化 - 计划通过并购重组注入优质资产 使用股份、现金、定向可转债等工具优化资产结构 [3] - 目标强化主业核心竞争力 拓展业务范围并获取关键技术 提升资产规模及盈利能力 [3] 投资者回报机制 - 未来三年（2025-2027）计划每年进行两到三次利润分配 现金分红比例不低于当年可分配利润的40% [4] - 年均现金分红金额不低于年均归母净利润的40% 高于过去三年年均股利支付率58.88% [4] - 增加分红频次以保障政策连续性和稳定性 [4] 信息披露管理 - 严格遵守深交所规则 强化行业竞争态势、核心业务进展及风险因素等关键信息披露 [4] - 加强舆情监测 对重大信息及时发布澄清公告 确保信息准确性和权威性 [5] 投资者关系管理 - 通过业绩说明会、机构调研及多渠道沟通（电话、互动易平台等）回应投资者关切 [5] - 汇总投资者问题至管理层 维护投资者合法权益 [5] 股东增持计划 - 张家港市盈泰商务咨询合伙企业增持公司股份496.24万股（占比0.3049%） [6] - 泰投资有限公司增持公司股份1054.69万股（占比0.65%） 金额7776.96万元 [7] - 鼓励大股东利用专项再贷款工具实施增持 以提振市场信心并维护市值稳定 [6][7]

核心观点 - 公司发布"质量回报双提升"行动方案进展公告 聚焦主业发展、投资者回报、公司治理和信息披露 通过产品创新、利润分配和投资者沟通等措施提升质量与回报 [1][2][3][4][5][6] 主业发展与创新能力 - 公司专注医疗器械和功能性护肤品领域 实现营业收入和扣非净利润1.66亿元 [1] - 获得多项行业荣誉包括2025CiE美妆大赏年度最具影响力护肤品牌等 [2] - 推出多款新品如医用透明质酸钠修复液次抛、胶原蛋白抗皱修护次抛精华等 [2] - Ⅱ类医疗器械产品医用海藻糖修复贴已提交注册受理 医用聚谷氨酸钠修复贴完成中试生产 [2] - Ⅲ类医疗器械产品重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料等完成临床试验备案 [2] 投资者回报 - 公司实施稳定利润分配政策 2024年度每10股派发现金股利10元（含税）并以资本公积每10股转增3股 [3] - 权益分派于2025年5月27日完成 以总股本4.01亿股为基数 [3] 公司治理 - 建立完善法人治理结构 包括股东会、董事会、监事会和管理层 [3] - 2025年6月26日聘任张春静女士为助理总经理 进一步提升治理水平 [4] 信息披露与投资者关系 - 公司通过多元渠道与投资者沟通 包括互动易平台、业绩说明会、路演等 [5] - 设立IR专岗及时回应投资者咨询 2025年4月25日举行2024年度业绩说明会 [6] - 严格履行信息披露义务 确保真实、准确、完整、及时 [5][6]

公司经营与财务数据 - 2025年上半年公司实现营业收入9.62亿元，归属于上市公司股东净利润0.98亿元，加权平均净资产收益率为3.29% [37] - 截至2025年6月30日，公司合并报表未分配利润为14.75亿元，母公司未分配利润为9.91亿元 [12][22] - 公司自上市以来累计现金分红6.73亿元，占累计归属于上市公司股东净利润的45.65% [39] 利润分配方案 - 以总股本425,979,719股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），共计派发现金42,597,971.90元 [12][22][29] - 分配方案保持比例不变，若总股本变动将相应调整总额 [13][23][30] - 2024年度股东大会已授权董事会决定2025年度中期利润分配事宜，本次预案无需股东大会审议 [13][23][33] 业务发展与创新 - 通过控股子公司柔震科技将业务延伸至复合集流体产品（复合铝箔、复合铜箔等），增强新能源材料领域研发能力 [37] - 2025年上半年券商出具研报或点评报告15份，分析师关注度较高 [40] 投资者关系与公司治理 - 2019年至2025年6月底累计回购股份1,028.16万股，金额2.51亿元 [40] - 报告期内接待投资者调研31人次，参加券商策略会13场，互动易平台回复提问133个且回复率100% [40] - 修订《重大信息内部报告制度》等内控制度，2025年计划完成治理机构调整及制度体系更新 [41] 信息披露与ESG - 报告期内发布定期及临时公告79份，连续两年自愿披露ESG报告 [42] - 公司强调以投资者需求为导向，加强行业变化、业务及风险等关键信息披露 [42]