【历史首次！白宫，突发警告！#美国10月通胀数据或无法公布#[并不简单]】当地时间周五，美国白宫 发出警告称，由于政府停摆持续，很可能无法发布10月份的通胀数据。白宫方面表示，这将是"历史上 首次"不发布该数据。有分析指出，通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不 确定性。美联储在12月制定货币政策时，决策过程将变得极为复杂。（券商中国） ...

每经编辑｜段炼 据新华社10月25日报道，欧洲信用评级机构范围评级公司日前发布报告，将美国主权信用评级从"AA"下调至"AA-"，原因是美国公共财政状况持续恶化及 政府治理标准下降。 美国政府债务远高于大多数主权国家 政府治理标准下降 特朗普政府称，因调查员无法外出采集数据，劳工统计局将无法完成通胀报告。此前受停摆影响，9月通胀数据已延迟九天公布。 分析指出，通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性。 该机构表示，美国公共财政持续恶化主要表现在财政赤字持续高企、利息支出不断上升以及预算灵活性受限。这些因素共同推动政府债务水平持续攀升。 报告预计，若缺乏实质性改革，美国政府债务占国内生产总值（GDP）比例到2030年将升至140%，远高于大多数主权国家。 报告指出，政府治理标准下降也是评级下调重要原因。该机构认为，美国行政权力日益集中，特朗普政府多次无视法院命令、挑战司法权威、规避国会监 督，降低了政策制定的可预测性和稳定性，增加了政策失误风险。美国在与主要贸易伙伴关税谈判中表现出的不确定性即为例证。 该机构还表示，美国评级展望为"稳定"，未来12至18个月内评级上调与下调风险总体平衡。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金银价格回调是“上涨趋势中的回调”而非“趋势逆转”，建议维持多头思路，关注美联储议息会议，逢低配置多单，沪金主力合约参考运行区间923 - 982元/克，沪银主力合约参考运行区间11082 - 12023元/千克 [11] 各目录总结 周度评估及行情展望 - 周度行情回顾：本周金银价格回落，沪金跌6.17%报938.10元/克，沪银跌7.49%报11332.00元/千克，COMEX金跌3.30%报4126.90美元/盎司，COMEX银跌4.38%报48.41美元/盎司；10年期美债收益率报4.02%，美元指数涨0.39%报98.94 [11] - 回调原因：海外风险事件阶段性缓和预期及交易层面超涨回调，非交易逻辑逆转；外媒称欧洲与乌克兰拟和平方案，前期金银因避险和联储宽松预期上涨，8月22日至10月17日，COMEX黄金主力合约涨26.21%，COMEX白银主力合约涨31.23% [11] - 美国经济数据：9月CPI同比3%低于预期3.1%，环比0.3%低于预期和前值0.4%；核心CPI同比3%低于预期和前值3.1%，环比0.2%低于前值0.3%；二手汽车和服务业通胀去化；白宫称11月可能不公布通胀数据，市场定价未来两次议息会议联储降息 [11] - 行情总结：金银价格回调但基本面驱动未变，建议维持多头思路，关注下周四美联储议息会议，预期降息25个基点，鲍威尔将表态资产负债表变动 [11] 市场回顾 - 价格表现：本周金银价格回落，沪金总持仓量下跌1.28%至35.59万手，COMEX黄金总持仓量上升2.43%至52.88万手；沪银总持仓量下跌1.97%至73.99万手，COMEX白银总持仓量上升1.75%至16.58万手 [30][32][34] - 管理基金净持仓：截至9月23日，COMEX黄金管理基金净持仓上升1578手至16.05万手，COMEX白银管理基金净持仓上升1293手至3.7万手 [36] - ETF持仓：10月24日路透统计口径内黄金ETF总持仓量为2332.14吨，外盘白银ETF总持仓量为28165.84吨 [39] 利率与流动性 - 美国长短债收益率：展示美国十年期国债与两年期国债利差及短期国债收益率变化 [49] - 利率及通胀预期：展示美国联邦基金利率、隔夜逆回购利率、10年期名义利率、实际利率及通胀预期变化 [52] - 美联储资产负债表：本周总资产减少69.21亿美元，负债端总负债减少69.22亿美元 [54] 宏观经济数据 - 美国CPI&PCE：9月CPI同比3%低于预期3.1%和前值2.9%，环比0.3%低于预期和前值0.4%；核心CPI同比3%低于预期和前值3.1%，环比0.2%低于前值0.3% [61] - 美国就业情况：受政府停摆影响，最新美国周度失业数据缺失 [64] - 美国PMI&PPI：9月ISM制造业PMI为49.1高于预期和前值，非制造业PMI为50低于预期和前值 [67] - 美国新房数据：8月新建住房销售折年数为80万户高于前值，营建许可数年化值为133万户，新屋开工数年化值为130.7万户 [70] 贵金属价差 - 黄金基差：展示黄金TD - SHFE基差变化 [73] - 白银基差：展示白银TD - SHFE基差变化 [76] - 金银内外价差：展示黄金和白银内外价差变化 [79] 贵金属库存 - 白银库存：展示上海金交所、上海期货交易所、COMEX、LBMA白银库存变化 [87][89] - 黄金库存：展示COMEX和LBMA黄金库存变化 [91]

美国10月通胀数据或无法公布！ 美国白宫的"快速响应"账号（Rapid Response 47）发文称："白宫获悉，下个月可能有史以来首次无法发布通 胀数据。由于民主党导致的政府停摆，调查人员无法前往实地开展工作，这使得我们无法获取关键数据。其经 济后果可能是毁灭性的。" 白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特也发帖称："民主党人选择让政府持续停摆，可能导致10月通胀报告缺席，这将使 企业、市场、家庭和美联储陷入混乱。" 编制月度消费者物价指数报告的BLS的一位发言人表示，政府停摆期间，所有主动的数据搜集活动均已暂停。 美国劳工部的一位官员指出，这符合过去政府资金中断期间BLS的处理方式，该官员称，数据搜集暂停将使10 月CPI报告发布延迟。这些数据最初定于11月13日公布。 有分析师解读道，需重点关注的是，若要完成10月份通胀数据的发布工作，美国劳工统计局的工作人员本应在 10月期间完成价格信息的采集任务——但实际情况是，该月份期间这些工作人员几乎都处于未到岗的状态。 相比之下，10月份就业数据的发布可能会相对容易。毕竟企业对自身雇佣或解雇员工的情况有着明确了解，并 且具备相应的记录可供查询。然而，若10月份完全没有开 ...

特朗普政府称，因调查员无法外出采集数据，劳工统计局将无法完成通胀报告。此前受停摆影响，9月 通胀数据已延迟九天公布。 分析指出，通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性。 据央视新闻10月25日消息，当地时间10月24日，央视记者获悉，美国白宫表示，由于政府停摆已进入第 四周，下月可能无法发布通胀数据，这将是七十多年来首次。 美政府史上第二长"停摆"持续图解9大项负面影响 据央视新闻，截至当地时间10月24日，美国联邦政府"停摆"已经进入第24天，临时拨款法案在国会一再 受阻。 继10月22日，创下历史上第二长的政府"关门"纪录后，这次政府"停摆"的时间还在不断拉长。 有美国媒体发布了一张图，解读政府"停摆"给美国社会生活带来的9大项影响。 美国有线电视新闻网10月23日发布了一张图片，显示"停摆"对社会各方面的负面影响进一步凸显。 图片来源：央视新闻 民航飞机延误 在航空领域，随着"停摆"僵局持续，被要求无薪上岗的6万多名空中交通管制员和机场安检人员陷入越 来越大的财务压力，因超长时间上岗而请病假的员工也日渐增多。美国联邦航空管理局23日表示，随着 图片来源：央视新闻视频截图 政府" ...

美股三大指数集体走高，均再创历史新高。 截至10月24日收盘，纳指涨1.15%，本周累计上涨2.31%；道指涨1.01%，本周累涨2.2%；标普500指数 涨0.79%，本周累涨1.92%。 大型科技股多数上涨，英伟达、谷歌涨超2%，亚马逊、苹果涨超1%，微软、英特尔小幅上涨；特斯拉 跌超3%，奈飞跌超1%。 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.27%。个股方面，阿特斯太阳能涨超6%，小马智行涨逾 3%，陆控涨近3%，世纪互联涨超2%，金山云涨逾2%；再鼎医药跌超6%，贝壳跌逾3%，百胜中国跌超 1%，理想汽车跌逾1%，爱奇艺跌近1%。 特朗普政府称，因调查员无法外出采集数据，劳工统计局将无法完成通胀报告。此前受停摆影响，9月 通胀数据已延迟九天公布。 分析指出，通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性。 来源：证券时报、央视新闻、公开信息 本期编辑：孙琪 美国劳工统计局周五发布的报告显示，9月份整体和核心通胀指标均低于预期，为美联储进一步推进降 息铺平了道路。这是政府停摆以来第一份重磅数据。 美国9月未季调CPI年率录得3%，较上个月的2.9%小幅上升，为2025年1月以来新高 ...

宏观经济数据与市场反应 - 美国9月消费者价格指数显示通胀数据降温 [1] - 通胀降温使投资者预期美联储将维持降息路径 [1] - 市场乐观情绪提振美国经济前景并支撑股市更高估值水平 [1] 主要股指表现 - 美国三大股指均创下收盘历史新高 [1] - 道指上涨1.01% 史上首次突破47000点 [1] - 标普500指数上涨0.79% 纳指上涨1.15% [1] - 本周道指累计上涨2.2% 标普500指数上涨1.92% 纳指上涨2.31% [1] 银行业表现 - 市场对美联储降息预期升温带动银行股走强 [1] - 摩根大通 富国银行和花旗集团股价涨幅均超过2% [1] - 美国银行股价上涨1.56% [1]

政府关门对数据发布的影响 - 美国白宫警告，受政府持续关门影响，美国劳工统计局可能无法按计划发布10月份的消费者价格指数数据，这将是该指标设立以来首次出现通胀数据缺席的历史性事件[1] - 政府关门已进入第四周，资金短缺迫使大批联邦雇员休假，其中包括参与物价调查的劳工统计局工作人员[1] - 白宫表示，由于国会未能通过拨款，调查人员无法进行实地价格采集，因此无法获得关键数据[1] 数据采集中断的具体情况 - 劳工统计局每月需在统计期内完成上千项商品与服务价格的采集与核验，但政府资金冻结使多数调查员无法进入实地工作场所，导致统计体系出现断层[2] - 若价格采集工作在整月停滞，将缺乏可计算的基础样本，即便政府在11月初恢复运作，重新补采价格信息也几乎不可能在短时间内完成[2] - 与依赖行政数据的就业统计不同，通胀数据依赖实地采样，一旦中断就无法回溯[2] 对市场与政策制定的潜在影响 - 信息真空将使企业缺乏定价参考、投资者难以判断物价趋势，对政策制定者而言，经济仪表盘的部分失灵将带来更高不确定性[2] - 牛津经济研究院分析称，价格采集停滞意味着决策者在评估通胀走势时陷入信息盲区，货币政策制定将面临更多复杂性[2] - 缺乏关键通胀与就业数据，将使市场与政策制定者面临更高的不确定性[4] 对美联储货币政策的影响 - 美联储即将召开年内倒数第二次议息会议，9月CPI数据显示通胀增速温和，整体CPI同比上涨3.0%，环比上涨0.3%，核心CPI环比上涨0.2%、同比上涨3.0%[3] - 若10月通胀报告缺席，美联储12月会议将失去关键通胀参考，决策过程或将更加艰难[4] - 缺乏价格数据可能迫使美联储在盲飞状态下作出利率决定，并可能打击市场信心，放大金融市场波动，让货币政策传导出现滞后[4]

（原标题：黄金结束九周连涨，美国下月通胀数据恐开天窗，为70多年来首次） 北京时间10月25日凌晨，美股三大指数集体收涨，均再创历史新高。纳指涨1.15%，本周累涨2.31%； 道指涨1.01%，本周累涨2.2%；标普500指数涨0.79%，本周累涨1.92%。美国9月CPI报告显示通胀状况 温和，提振了投资者的乐观情绪。市场认为美联储可以维持其降息路径，从而促进经济并证明股票更高 估值的合理性。 国际原油期货结算价小幅收跌。WTI原油期货结算价收跌0.47%，报61.5美元/桶，本周累涨7.6%。布伦 特原油跌0.08%，报65.94美元/桶，本周累涨7.59%。 据央视新闻报道，当地时间10月24日，美国白宫表示，由于政府停摆已进入第四周，下月可能无法发布 通胀数据，这将是七十多年来首次。 特朗普政府称，因调查员无法外出采集数据，劳工统计局将无法完成通胀报告。此前受停摆影响，9月 通胀数据已延迟九天公布。 分析指出，通胀数据缺失将使美联储在调整利率与评估物价走势时面临更大不确定性。 特斯拉跌超3%，其业绩出现增收不增利，2025年第三季度实现营收281亿美元，同比增长12%；净利润 13.7亿美元，同比下 ...

白宫周五在社交媒体平台X上发文称，由于国会未能通过临时拨款法案，资金短缺导致调查人员无法外出采集数据，从而"使我们失去了关键 数据"，"其经济后果可能是毁灭性的"。 白宫指出，这"将是历史上首次"无法公布相关信息。 美东时间周五（10月24日），白宫宣布，由于美国政府关门，下个月可能不会公布通胀数据。 分析人士指出，美国政府"停摆"持续的核心原因在于两党就医保福利支出问题僵持不下，临时拨款法案始终无法通过。 截至周五，共和党人与民主党人在临时拨款立法上的僵局已进入第24天。目前约有70万名联邦雇员被迫休假，另有近70万人无薪工作。 虽然政府仍在停摆中，但美国9月消费者价格指数（CPI）报告于周五公布，以便社会保障局能据此计算数百万退休人员及其他福利领取者的 2026年生活成本调整方案。这份报告原定于10月15日发布。 白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在另一条X帖子中表示："民主党选择让政府继续关门，可能导致10月通胀报告无法发布，这将使企业、市场、 家庭以及美联储陷入混乱。" 美国联邦政府关门已进入第四周，这是美国历史上持续事件第二长的政府"停摆"事件。 自10月1日政府停摆以来，参议院民主党人多次阻止临时拨款法案 ...