政策支持与市场发展 - 中国人民银行与证监会2025年5月联合发布全面升级的科创债政策框架 拓宽发行主体范围 优化债券品种结构 完善增信机制 [2] - 2025年5月科创债发行规模达3483亿元 创2022年以来单月最高纪录 [2] - 科创债发行规模从2022年2778亿元增长至2024年12178亿元 呈现井喷趋势 [8] 科创债市场特点 - 交易所科创债要求募集资金投向科技创新领域比例不低于70% 银行间对股权投资机构发行的科创债要求50%以上用于投资科技型企业 [5] - 发行主体由地方政府融资平台拓展至科创企业类 科创升级类 科创投资类和金融机构等多元类型 [6] - 银行间市场推出高成长债 科创票据 混合型科创票据等多品种产品 交易所市场包括双创债和科创债 [7] 市场参与情况 - 截至2025年5月底 16家银行发行科创债规模合计1985亿元 包括国股大行 城商行 农商行等类型 [8] - 109家股权投资机构 租赁公司 证券公司等非银机构注册发行科技创新债券 总体规模达1445亿元 [8] - 监管机构引导市场机构将科创债纳入债券借贷和质押式回购 提升二级市场流动性 [7] 行业特性与融资矛盾 - 科创企业分布于TMT 新能源 先进制造及生物医药等技术密集型和资本密集型行业 [3] - 信用债1-5年刚性到期结构与科创企业长研发周期存在期限错配 造成再融资压力 [3] - 债券固定收益属性难以分享企业超额成长红利 导致风险收益不对称 [3] 发展挑战 - 科创企业轻资产 高成长 高风险特性与信用债刚性兑付 短周期属性存在天然错配 [9] - 部分投资者对科技企业项目评估和风险识别能力不足 高风险低容忍问题突出 [9] - 信息披露机制有待健全 企业经营和创新项目进展透明度仍需提升 [10] 解决方案 - 发行端应引入外部增信工具和信用保护机制 开发可转债 浮息债等创新条款 [11] - 推广科创ABS REITs及知识产权证券化等资产融资产品 解决主体信用不足问题 [11] - 投资端通过专项税收激励提升积极性 完善科创企业研发进展 知识产权等关键信息披露 [11]

人民银行公开市场操作 - 8月15日开展2380亿元7天逆回购操作 利率持平于1.40% 当日实现净投放1160亿元[1] - 本周累计净回笼4149亿元 逆回购操作量7118亿元 到期量11267亿元[1] 上海银行间同业拆放利率(Shibor) - 隔夜Shibor上涨8.30BP至1.3980% 7天品种上涨3.90BP至1.4650% 14天品种上涨1.30BP至1.5050%[1] 银行间质押式回购市场 - DR001利率上行8.5BP至1.4019% 成交额减少593亿元 R001利率上行8.7BP至1.4391% 成交额减少4818亿元[4] - DR007利率上行3.7BP至1.4798% 成交额增加248亿元 R007利率上行1.3BP至1.4858% 成交额增加369亿元[4] 资金面与同业存单 - 15日资金面早盘均衡午盘偏松 非银隔夜成交区间1.45-1.53% 尾盘押利率存单最低成交1.42%[8] - 当日同业存单发行90只 实际发行量1126.8亿元[8] - 1Y大行存单收益率收于1.6425% 较昨日上行0.25BP 3M国股收益率上行1BP至1.55%[9] 货币政策执行报告 - 金融政策将侧重供给侧改革 通过货币政策双重功能+拓宽消费融资渠道+政策协同释放消费潜力[11] - 将深化科技金融支持 构建全方位多层次科技金融体系 重点加大对科技型中小企业信贷支持[11] 银行业监管数据 - 2025Q2末银行业总资产467.3万亿元 同比增7.9% 大型商业银行资产204.2万亿元 占比43.7% 同比增10.4%[12]

货币政策执行成效 - 上半年国内生产总值(GDP)同比增长5.3% 主要经济指标好于预期 [2] - 央行推出三大类十项举措包括降准降息 下调结构性工具利率 设立5000亿元服务消费与养老再贷款 增加科技创新再贷款额度3000亿元 [2] - 6月末社会融资规模存量 广义货币供应量 人民币贷款增长平稳 企业及个人住房贷款利率处于低位 [3] 信贷结构优化 - 新增贷款结构由2016年房地产和基建贷款占比六七成转变为目前科技 绿色 普惠 养老等领域占比六七成 [5] - 近十年人民币中长期贷款占比上升11个百分点 贷款期限结构持续优化 [6] - 直接融资(企业债券 政府债券 股票融资)在社会融资规模中占比相较2018年末提升4.4个百分点 [6] 重点支持领域 - 金融资源聚焦普惠小微 科技创新 信贷结构优化和促消费四大领域 [4] - 央行联合证监会创新推出债券市场"科技板" 完善金融支持科技创新机制 [6] - 当前居民服务消费支出占比低于50% 金融部门将支持改善高品质服务消费供给 [7] 政策导向与实施 - 货币政策保持适度宽松 强调落实落细 保持流动性充裕 使社会融资规模与经济增长目标相匹配 [3] - 政策注重总量保障与结构优化相结合 传统工具拓展与新工具创新并重 [2] - 强化宏观政策取向一致性 加强部门协调与市场沟通 持续释放政策效应 [2][3]

债券市场"科技板"发展情况 - 截至6月30日债券市场已有288家主体发行科技创新债券约6000亿元 其中银行间市场发行超过4000亿元[3] - 科技创新债券促进新兴和未来产业培育发展 并为传统产业运用新技术成果提供支持[3] - 人民银行创设科技创新债券风险分担工具 通过再贷款资金与地方政府及信用增进机构共同提供担保和信用风险缓释凭证等增量支持[3] 股权投资机构债券发行成效 - 银行间市场共有27家股权投资机构发行科技创新债券153.5亿元 其中5家民营机构获得风险分担工具增信[3] - 债券期限显著延长 通过含权期限设置实现5年期至10年期发行 更好匹配股权投资资金特点[3] - 发行利率处于1.85%至2.69%低位 市场认购踊跃 融资成本大幅降低[4] 政策工具实施效果 - 风险分担工具通过直接投资方式支持科技创新债券发行[3] - 增信机制使发行利率反映担保方信用水平而非机构自身信用[4] - 债券资金用于私募股权投资基金设立和扩募 有效带动社会资本投资科创领域[4] 未来政策方向 - 人民银行将继续会同相关部门运用风险分担工具 发挥中央和地方合力推动市场发展[5] - 培育完善支持科技创新的金融市场生态 为高水平科技自立自强提供金融支持[5]

邮储银行广西贺州市分行支持科创企业举措 - 2021年以来累计为52家科创企业投放信贷资金16.71亿元 [1] - 构建专项服务机制、创新金融产品体系、深化政银企协同 [1] - 成立科技金融领导小组及专项工作组，设置服务专员，常态化开展"入园惠企"专项活动 [1] 金融产品创新与服务案例 - 推出"科创贷""科创e贷"等专属产品，提供知识产权质押、股权质押、设备抵押等多样化担保方式 [2] - 为贺州市五全新材料有限公司提供"房地产抵押+科创贷信用"组合授信方案，给予3000万元授信支持 [1] - 为贺州宝兴新材料股份有限公司匹配信用担保的"科创贷"产品，提供300万元授信额度 [2] 重点支持企业类型与成效 - 重点服务专精特新、高新技术及科技型企业 [2] - 解决科创企业"轻资产、重技术"导致的融资难题 [1] - 通过"线上+线下"模式提升融资覆盖率，提供全生命周期金融服务 [2] 未来发展规划 - 聚焦科创企业技术研发、成果转化、产能升级需求 [2] - 持续完善专项服务机制、强化产品创新供给、深化协同合作 [2]

科技创新债券发行 - 青岛农商银行于2025年6月23日在全国银行间债券市场发行10亿元科技创新债券 这是全国农商银行首单及山东省地方法人银行首笔此类债券 [1] - 债券发行响应了2025年5月中国人民银行与中国证监会联合发布的《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》政策导向 [1] - 募集资金将专项用于支持青岛市"10+1"创新型产业体系中的科创企业发展 旨在增强区域创新能力并促进金融与科技产业良性循环 [1] 公司战略与资质 - 公司以"全牌布局、全面赋能"为发展方向 构建了基于金融市场全牌照的专业化服务矩阵 [2] - 作为山东省唯一具备银行间债券市场现券做市商资格和公开市场业务一级交易商资质的地方法人银行 同时拥有非金融企业债务融资工具承销商牌照及普通类衍生产品业务资格 [2] - 通过"牌照+产品+场景"协同模式 推动区域创新链与资金链深度融合 [2] 金融服务定位 - 公司坚持金融服务实体经济的根本宗旨 保持"支农支小"的市场定位 [2] - 持续加大对科技领域的金融支持力度 为科技型企业发展提供全周期资金保障 [2] - 此次债券发行将增强对科技型企业的长期金融供给能力 支持技术攻关与成果转化 [2]

金交会概况 - 第14届中国（广州）国际金融交易·博览会以"金融聚力扩内需 驱动产业新格局"为主题，展示粤港澳大湾区金融创新成果，涵盖8大主题展区，312家金融机构参与，展馆面积达2万平方米 [1] - 现场集中授牌5大金融新平台，包括广州金融强市建设智库联盟、数字人民币"广信预"平台、广州市湾区国际重组中心，并签约51个产融对接项目，总金额超710亿元 [1] - 金交会累计促成产融对接规模达5.8万亿元，吸引114万人次参观，本届通过"硬实力+软服务"形式展示金融支持实体经济成果 [5] 金融机构动态 光大银行 - 光大云缴费累计接入18000项缴费服务，覆盖880余家合作机构（含数字人民币APP、微信等），2024年服务人次达34亿 [2] - 推出"一站式社保服务"，实现社保卡线上申领、密码修改等功能，配备便携式制卡设备使换卡流程缩短至5分钟内 [2] 兴业银行 - 兴业银行广州分行园区金融余额突破1000亿元（截至2024年5月），与益云供应链合作落地2.7亿元"园区贷"支持智慧物流基地建设 [3] - 上线园区生态服务平台，通过数字化赋能助力企业实现运营标准化和管理智能化 [3] 平安银行 - 以"赋能百行千业"为主题展示服务实体经济成果，设置"五篇大文章""养老+健康"等特色板块，结合数据可视化和场景互动形式 [4] 产业合作与创新 - 广州益云供应链科技有限公司主导白云区湾区供应链总部开发，计划建设智慧物流产业孵化基地，获兴业银行2.7亿元融资支持 [3] - 广州市发布《特殊资产管理新模式工作白皮书》和"全国颠覆性技术创业之星榜单"，展示金融科技融合方案 [1]

展会概况 - 第14届中国（广州）国际金融交易·博览会以"金融聚力扩内需 驱动产业新格局"为主题 展馆面积2万平方米 312家金融机构参与 设置8大主题展区 [1] - 展会为期三天 集中展示粤港澳大湾区金融创新成果 同时提供数字人民币消费 黄金珠宝优惠等便民服务 [1] - 广州市市长孙志洋出席启动仪式 现场5大金融新平台授牌 51个产融对接项目签约金额超710亿元 [1] 平台与项目 - 广州金融强市建设智库联盟成立 为金融决策提供智力支持 [1] - 数字人民币"广信预"平台上线 通过技术手段保障消费预约安全 [1] - 广州市湾区国际重组中心启动 重点服务跨境资产优化配置需求 [1] - 《广州市打造特殊资产管理新模式工作白皮书》发布 展示金融支持科技创新的地方实践方案 [1] 活动与特色 - 展会期间举办20余场活动 包括"数智金融助力高质量发展"主旨会议 广东省金融服务"百千万工程"推进会等 [2] - 全国20家金融博物馆联合打造沉浸式展区 中国钱币学会专家现场讲解西汉货币历史 [2] - 数字人民币消费区推出"1分钱购饮料""5折景区门票"等优惠 黄金珠宝区提供"买套装送纪念钞""非遗打金体验"等促销活动 [2] - 金融文化展区设置限定套色印章免费盖活动 通过互动形式普及金融知识 [2] 展会成效 - 金交会连续举办13届 历史累计促成产融对接金额超5.8万亿元 吸引参观人次达114万 [3] - 本届展会通过"硬实力展示+软服务落地"模式 既呈现金融支持实体经济成果 又以消费优惠形式让市民共享发展红利 [3] 行业趋势 - 展会突出"AI+金融"主题 专家解读技术创新对金融生活的改变 [2] - 数字人民币应用场景持续拓展 覆盖地铁出行 景区消费等民生领域 提供8折优惠等实质性补贴 [2] - 金融服务乡村振兴成为重点方向 广东省专项推进会聚焦"百千万工程"金融支持方案 [2]

科技创新债券交易业务 - 兴业银行南京分行携手江苏镇江农村商业银行通过柜台渠道成功交易国家开发银行2025年第一期贴现科技创新债券2亿元 系江苏首笔大额柜台渠道科技创新债券交易业务 [1] - 该业务为科技型企业开辟新融资渠道 标志着科技创新债券柜台交易业务在江苏成功落地 [1] - 业务有效拓宽银行间债券市场柜台业务交易品种范围 对推动柜台业务发展 提高债券流动性和市场活跃度起到先行先试作用 [1] 政策背景与市场动态 - 5月7日中国人民银行与中国证监会联合发布公告 明确提出构建多层次资本市场支持科技创新的机制 [1] - 5月9日债券市场"科技板"正式上线运行 为科创债券流通搭建专属平台 [1] - 科技创新债券推出是落实二十届三中全会精神的重要举措 引导债券市场资金投早 投小 投长期 投硬科技 [1] 金融机构战略实施 - 兴业银行南京分行积极响应总行部署 将科技创新债券第一时间流转至银行间债券市场柜台渠道 为投资者提供更多债券选择 [1] - 公司通过搭建金融机构协同交易平台 完善科技创新债券融资支持机制 促进多层次资本市场协同发展 [2] - 未来将继续扎实做好科技金融大文章 推动金融与科技深度融合 实现金融助力实体经济协同发展 [2]

科技创新债券发行情况 - 自《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》发布以来截至6月7日，全市场共发行222只科技创新债券，发行规模合计达4054.83亿元 [1] - 金融支持科技创新的路径愈发清晰，相关部门持续释放加大支持力度的信号 [1] 科技贷款投放情况 - 2025年一季度末，获得贷款支持的科技型中小企业达27.18万家，获贷率为49.6%，比去年同期提高3.6个百分点 [2] - 科技型中小企业本外币贷款余额为3.33万亿元，同比增长24%，增速比各项贷款高17.1个百分点 [2] - 银行信贷在社会融资规模中占比超过60%，是企业最主要的资金来源 [2] - 金融机构未来将扩大科技贷款投放，精准投向科技型企业 [2] 资本市场支持科技创新 - A股市场"科技叙事"逻辑清晰，资本市场支持科技创新的产品、工具和服务体系持续健全 [3] - 沪深北交易所上市公司中，战略性新兴产业上市公司数量接近2700家，市值占比超过四成 [3] - 2024年科创板、创业板、北交所新上市公司中，超过九成属于战略性新兴产业或高新技术企业 [3] - 2024年科创债共发行539只，发行规模0.61万亿元，同比增长64%，资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等领域 [3] - 科技型企业并购重组活跃，私募股权创投基金投向战略性新兴产业的规模和占比持续提升 [3] 资本市场未来发展方向 - 持续推进科创板、创业板发行上市制度改革，增强制度包容性、适应性 [4] - 优化差异化安排，满足不同类型和不同发展阶段科技企业的融资需求 [4] - 支持上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质未盈利资产 [4] 保险业支持科技创新 - 保险公司推出科技保险，为科技型企业提供精准、全面的风险管理解决方案 [5] - 险资发挥"耐心资本"特质和长期资金优势，为科技型企业提供稳定、持续的资金支持 [5] - 未来更多保险支持科技创新的举措将落地见效 [5] 金融支持科技创新整体趋势 - 金融支持科技创新的政策体系不断完善，多种金融工具协同发力 [5] - 金融资源加速向科技创新领域集聚，为经济高质量发展注入动力 [5]