市场情绪与预期 - A股放量反弹带动市场情绪升温 机构对下半年行情期待增加 [1] - 投资者预期发生变化 积极因素仍存 建议持筹者保持耐心 [1] - 短期外部不确定性或导致A股调整 但调整被视为加仓机会 [1] 市场表现与基金回报 - 上半年普通股票型基金和偏股混合型基金平均回报达7% 高于被动指数型基金的4 51% [1] - 个人养老金基金和固收+产品今年以来平均回报分别为2 13%和1 73% 受益于权益资产上涨 [1] 中期市场展望 - 7月至8月市场交易重心将转向经济基本面 业绩成为A股定价重要线索 [1] - 上证指数或维持高位震荡格局 [1] - A股当前处于性价比高、基本面待好转阶段 被视为中长期布局良机 [1] 资产配置观点 - 利率快速下降导致债券收益空间有限 A股性价比更高 建议增配主动成长型基金 [1] - 维持仓位是可行方式 调整到震荡区间偏低位置为较好布局机会 [2] - 配置方向建议在红利和科技板块中寻找均衡 把握主题和景气度驱动主线 [2] 行业配置策略 - 下半年建议维持全市场均衡基金作为底仓 适时增配赛道型基金 [2] - 关注政策受益行业 小市值板块胜率更高 成长板块潜在机会多 [2] - 看好利率下行背景下红利类资产的高股息优势及非银机构增配权益资产方向 [2]

券商板块近期异动 - 券商板块被视为A股市场行情风向标 近期出现价量齐升现象 6月25日板块成交额突破1000亿元 为年内首次 [1][2] - 券商行业指数本周连续上涨 6月23日涨1.14% 6月24日涨2.59% 6月25日大涨5.52% 6月27日振幅超3% [2] - 个股表现亮眼 国盛金控本周累计涨幅达36.02% 天风证券和湘财股份涨幅超20% 东方财富等6只个股涨幅超10% [2] - 东方财富连续4个交易日成交额超百亿元 显示资金对券商板块关注度显著提升 [2] 陆股通席位多空博弈 - 多只热门券商股龙虎榜出现陆股通专用席位 显示多空力量激烈对决 [1][4] - 天风证券6月27日沪股通席位买入4.42亿元同时卖出4.68亿元 当日股价大涨7.89% 成交额超百亿元 [4] - 国盛金控6月26日深股通席位净买入约1000万元 当日涨停 [4] - 湘财股份6月24日沪股通席位净买入约8716万元 当日涨停 [4] 市场信号意义 - 券商板块量价齐升现象反映投资者对A股大市的看法趋于积极 [2] - 历史经验显示券商板块异动需配合其他因素才能带动市场持续上行 [3]

券商板块近期异动 - 券商板块被视为A股市场行情风向标 近期频繁异动 成交量明显放大 其中6月25日成交额突破1000亿元 为年内首次 [1][3] - Wind券商行业指数连续上涨 6月23日涨1.14% 6月24日涨2.59% 6月25日大涨5.52% 6月27日振幅超3% [4] - 券商股本周悉数上涨 其中国盛金控累计涨幅达36.02% 天风证券和湘财股份涨幅超20% 国海证券、锦龙股份、太平洋、东方财富涨幅均超10% [4] 成交额数据 - 6月25日券商板块成交额达1051亿元 创年内新高 其次是3月14日的852亿元和6月27日的844亿元 [6] - 互联网券商龙头东方财富自6月24日起连续4个交易日成交额超百亿元 [4] 资金动向与市场情绪 - 券商板块量价齐升 显示资金关注度明显提升 投资者对A股大市的看法有积极变化 [7] - 券商板块异动能否带动市场整体上行仍需其他因素配合 此前几次异动未能持续带动A股 [8] 龙虎榜与陆股通动向 - 多只热门券商股登上龙虎榜 陆股通专用席位频繁出现 多空力量对决激烈 [2] - 天风证券6月27日龙虎榜显示 沪股通专用席位买入4.42亿元 卖出4.68亿元 当日股价大涨7.89% 成交额超百亿元 [9] - 国盛金控6月26日龙虎榜显示 深股通专用席位买入9216万元 卖出8216万元 当日涨停 [10] - 湘财股份6月24日龙虎榜显示 沪股通专用席位买入1.36亿元 卖出4883.74万元 当日涨停 [11]

发起式基金清盘现状 - 截至6月22日年内清盘的131只基金中发起式基金占比高达41只 [1] - 清盘基金中包含新能源、医药等行业主题基金 [1] - 发起式基金要求管理人及相关方认购金额不低于1000万元且持有期不少于3年 [1] 发起式基金发展困境原因 - 成立门槛仅5000万元远低于普通公募基金的2亿元要求 [3] - 三年后规模需达2亿元否则自动终止的持续生存门槛难以跨越 [3] - 捧场资金在新基金成立后普遍撤离影响规模稳定性 [4] - A股市场持续震荡回调导致多数基金净值跌破1元面值 [4] - 基金经理多为非明星经理缺乏市场号召力 [5] - 新基金快速发行导致老基金被边缘化 [5] 行业运营特征 - 基金公司持续追求规模导致资源向新发产品倾斜 [5] - 投资者在发行机构引导下形成"弃旧买新"行为模式 [5] - 发起式基金普遍面临"成立即注定清盘"的结构性困境 [5]

市场整体表现 - 沪指上涨1.07%，A股成交量达920.72亿股，成交金额11612.40亿元，较上一交易日增加31.32% [1] - 个股普涨，4684只个股上涨（73只涨停），646只下跌（15只跌停） [1] 行业涨跌幅排名 涨幅前三行业 - 非银金融涨幅2.69%，成交额622.93亿元（日环比+138.62%），领涨股湘财股份涨10.05% [1] - 电力设备涨幅2.58%，成交额1116.33亿元（日环比+49.40%），领涨股信德新材涨20.01% [1] - 商贸零售涨幅2.53%，成交额151.10亿元（日环比+33.67%），领涨股浙江东日涨10.02% [1] 跌幅前三行业 - 石油石化跌幅1.50%，成交额180.21亿元（日环比-3.99%），领跌股通源石油跌18.73% [2] - 国防军工跌幅0.31%，成交额485.29亿元（日环比+28.25%），领跌股捷强装备跌16.52% [2] - 煤炭跌幅0.26%，成交额52.03亿元（日环比-9.69%），领跌股云煤能源跌2.51% [2] 重点行业成交动态 - 计算机行业成交额最高达1203.24亿元（日环比+37.37%），领涨股联迪信息涨21.32% [1] - 电子行业成交额1410.97亿元（日环比+14.81%），领涨股满坤科技涨14.20% [1] - 机械设备行业成交额869.43亿元（日环比+47.16%），领涨股三友科技涨30.00% [1] 其他活跃行业 - 汽车行业涨幅2.44%，成交额698.58亿元（日环比+82.75%），领涨股恒帅股份涨20.00% [1] - 医药生物行业涨幅0.90%，成交额695.40亿元（日环比+12.06%），领涨股神州细胞涨10.25% [1] - 通信行业涨幅1.35%，成交额548.40亿元（日环比+17.83%），领涨股万马科技涨20.01% [1]

市场表现 - 恒生科技指数由跌转涨 此前跌幅超过1% [1] - 恒生指数接近转涨 此前跌幅超过1% [1] 半导体行业 - 华虹半导体股价上涨超过6% [1] - 中芯国际股价上涨超过5% [1]

市场整体表现 - 6月20日A股主要指数普遍下跌，沪指跌0.07%至3359.90点，深成指跌0.47%至10005.03点，创业板指跌0.84%至2009.89点 [1][2] - 北证50指数跌幅最大，下跌1.34%，科创综指下跌0.69% [2] - 沪深两市全天成交额达1.07万亿元 [2] - 市场呈现普跌格局，全市场超3600只个股下跌 [4] 行业板块表现 - 白酒板块表现强势，皇台酒业涨停，迎驾贡酒涨逾7%，金种子酒涨5%，泸州老窖、水井坊等跟涨 [4] - 港口航运板块走强，宁波海运、兴通股份涨停，国航远洋、渤海轮渡等跟涨 [5] - 银行股逆势活跃，南京银行、农业银行等多股盘中再创历史新高 [6] - 油气、脑机接口、短剧、游戏等板块跌幅居前 [4] 资金流向 - 主力资金净流入电力设备、银行、食品饮料等板块 [7] - 主力资金净流出计算机、通信、传媒等板块 [7] - 个股方面，N新恒汇、强力新材、川润股份获主力资金净流入4.66亿元、4.56亿元、3.71亿元 [8] - 胜宏科技、中文在线、宁德时代遭主力资金抛售5.63亿元、4.63亿元、4.36亿元 [9] 机构观点 - 有机构认为当前3400点上方延续多空对峙，指数级突破动能不足，区间震荡格局料将延续 [10] - 随着政策红利逐步兑现、基本面持续改善、情绪稳步修复以及资金增量入场，市场有望在震荡反复中迎来企稳 [10] - 有机构指出白酒板块估值处于底部区间，且基本面预期较低，板块经过加速下跌后更具配置价值 [10] - 白酒行业竞争加剧，分化集中趋势不变，头部酒企在品牌壁垒和战略升级中不断扩大市场份额，建议关注高端酒和区域龙头 [10]

中美经贸磋商 - 中美在伦敦举行经贸磋商机制首次会议 双方表示会议取得积极成果 将进一步增进共识和加强合作 [1] - 会议在两国元首6月5日战略共识指引下开展 下一步将按照元首通话要求相向而行 [1] 中证A500指数特点 - 中证A500指数采用"行业均衡"编制方式 被誉为A股"尖子班"和本土"标普500" [1] - 覆盖100%中证二级行业和97%中证三级行业 行业覆盖度显著高于沪深300指数(二级89%/三级66%) [1] - 成分股包含50%传统价值型行业(金融/原材料/消费等)和50%新兴成长型行业(信息技术/医药等) [2] - 相比沪深300指数 中证A500更偏成长 兼具价值股上涨和成长股反弹弹性 [2] 中证A500指数表现 - 基日以来涨幅达350.35% 显著跑赢沪深300(284.02%)和中证800(314.03%) [2] - 当前市场环境改善 中美关税释放积极信号 外资5月大举押注亚洲股市 [2] 中证A500ETF产品 - 中证A500ETF(159338)规模197.42亿元 位居首批10只同类ETF首位 [3] - 日均成交额位居首批10只同类ETF第一 [4] - 无股票账户投资者可关注联接基金(022448/022449) [5]

A股开盘，上证指数跌0.13%，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.23%；贵金属、油气开采服务等板块涨 幅居前。 ...

A股市场表现 - 5月31日A股三大股指全线上涨 上证指数报3361.98点涨0.43% 深证成指报10057.17点涨0.16% 创业板指报2002.7点涨0.48% 全市场近3400只个股上涨 成交额达11640亿元 [1] - 5月A股市场整体表现呈现先扬后抑走势 上半月延续4月上涨势头 此后涨幅有所收窄 但最终全线收阳 [1] 6月市场展望 - 中国银河策略分析师认为 经济复苏持续叠加政策积极态势 监管层多次发声呵护市场 多因素共振将提升风险偏好 预计6月A股将呈现震荡上行格局 [1] - 中航证券首席经济学家指出 全球金融市场仍存波动风险 中国资产在政策维护下波动率或更低 有望成为全球资本避风港 但受外部不确定性影响 A股后续或以结构性行情为主 [1] - 中信证券首席策略师展望未来一年 中国权益资产或迎年度级别牛市 2025年四季度起全球主要经济体经济政策周期有望同步 财政货币双扩张将推动港股A股指数牛市 [2] 板块配置建议 - 东吴证券首席策略师继续看好科技成长板块 认为将迎密集事件催化 景气度有望持续 成长股估值流动性将受益于弱美元环境 同时建议关注内需消费 并购重组 创新药 军工等领域 [2] - 浙商证券首席经济学家建议6月切换至大金融 "中字头"标的和红利板块 以平滑净值曲线控制回撤 指出当前位置不宜追高 但大盘回落至有效支撑位时应果断增配 [2]