市场行情概览 - 主要指数集体大涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.7%、1.95%、2.93%，其中沪指和创业板指均创年内新高，但两市个股表现涨跌互半 [4] - 多个题材板块表现活跃，包括海南自贸区、PCB/铜箔、光伏/储能、有色铝等，午后北交所个股迎来暴力拉升 [3] - 北证50指数午后单边暴涨，最终收涨8.41% [6] 北交所市场 - 北交所合格投资者数量较2024年初增长40%，监管层强调坚持北交所发行上市常态化 [6] - 北交所将研究优化上市标准体系，加快推出北证50ETF，并研究引入盘后固定价格交易 [6] - 午后北交所个股大幅拉升，利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人均30CM涨停，近20股涨超10% [3][6] - 北京市发布政策意见，支持创业投资、股权投资及上市公司并购重组，引发相关概念股异动拉升 [7] 英伟达产业链 - 英伟达在GTC大会上展示下一代Vera Rubin超级GPU，预计明年量产，并计划出货2000万块Blackwell芯片，远超上一代Hopper架构芯片的400万块生命周期出货量 [10] - 英伟达股价大涨近5%再创历史新高，带动A股相关概念股走强 [10] - PCB、铜箔板块开盘大涨，宏和科技（2板）、本川智能等涨停，相关板块收盘分别上涨1.8%、3.2% [3][10] 金融板块 - 金融板块在盘中市场承压时表现强势，威士顿20CM涨停，国网英大早盘涨停，券商和金融科技板块收盘分别上涨2.39%和0.57% [13] - 券商及金融科技板块在主要指数创年内新高过程中表现相对滞后，今日出现补涨 [13] 量子科技与前沿产业 - 量子科技板块早盘一度涨超7%，最终收涨5.43%，神州信息、天融信涨停，科大国创、国盾量子涨超10% [16] - 板块走强受益于其在“十五五”规划前沿产业中的靠前排序，以及英伟达GTC大会提及量子计算的催化 [16] - 商业航天板块因“航天强国”概念首次在规划中提出而连续走强 [16]

市场表现 - 上证指数收涨0.7%报4016.33点，创业板指大涨近3%，北证50指数飙涨逾8%创9个月最大单日涨幅 [1] - 电力新能源板块掀起涨停潮，光储龙头阳光电源股价涨超15%，市值一度站上4000亿元 [1] - 创业板新能源ETF华夏(159368)上涨6.23%，电网设备ETF(159326)上涨5.49% [1] - 光伏储能概念股强势拉升，阿特斯20CM涨停，隆基绿能、通威股份、晶澳科技等龙头股涨停 [7] 行业驱动因素 - 国家能源局数据显示中国9月光伏新增装机量为9.7GW，环比8月上升31.79% [9] - 高层就制定"十五五"规划提出持续提高新能源供给比重，并提及综合整治"内卷式"竞争 [15] - 国家发展改革委、国家能源局印发专项行动方案，提出2025-2027年三年内全国储能新增装机容量超过1亿千瓦，到2027年新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 [21] - 全球降息周期拉开帷幕，AI算力对用电负荷需求成倍级增加，刺激全球电力系统建设 [23] 公司业绩亮点 - 阳光电源前三季度归母净利润约118.81亿元，同比增长56%，其中三季度利润达41.47亿元创上市以来单季新高 [11] - 2025年三季报显示多家光伏企业净利润高增长，双良节能、横店东磁、阳光电源净利润增长率在59%至56%之间 [10] - 电池板块业绩亮眼，前三季度国轩高科净利润同比增414.35%，宁德时代营收同比增9.28% [14] - 阳光电源储能业务占比增长明显，上半年其储能产品营收比重首次超过光伏逆变器传统业务 [22] 储能市场动态 - 前三季度国内储能电池出货量同比增长超过六成，出货量已超过去年全年总量的30% [14] - 今年1-9月份国内储能项目新增招标255.8GWh，同比增长97.7%，预计全年招标至少可达361.6GWh [17] - 阳光电源预测今年国内储能新增装机预计达130GWh左右，明年将进一步增长至150GWh-200GWh [20] - 2025年前三季度全球锂电储能装机超170GWh，同比增长68% [22] 技术发展与出海 - 国内主流电池和车企公布固态电池发展时间表，多数企业计划在2027年左右实现小规模量产，2030年迎来全面商业化 [14] - 中国新型储能装机规模持续领先，截至2024年底达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，占全球总装机比重超40% [15] - 2025年1-9月中国变压器累计出口金额为350.92亿元，同比增长52.73% [23] - 阳光电源前三季度储能发货同比增长70%，海外发货占比从去年同期的63%攀升到83% [22]

板块资金流向 - 电新行业主力资金净流入169.90亿元，净流入率5.66%，居各板块首位 [4][5] - 有色金属板块主力资金净流入70.90亿元，电力设备板块净流入70.67亿元 [4] - 电子板块主力资金净流出74.35亿元，半导体板块净流出58.41亿元，净流出率分别为-1.76%和-3.23% [5] - 海南、光伏、有色金属等板块涨幅居前，银行、影视院线等板块跌幅居前 [3] ETF成交动态 - 光伏ETF（515790）成交额环比大幅增长353.18%，达18.03亿元，涨幅8.25% [7] - 香港证券ETF（513090）以148.72亿元的成交额位居榜首，但环比下降18.57% [6] - 证券ETF（512880）成交额环比增长73.90%，达51.75亿元，涨幅2.22% [6] - 成交额环比增长前十的ETF中，光伏、新能源、储能电池等相关主题占据多数席位 [7] 期指持仓变化 - IH和IM期指主力合约多空双方均减仓，其中IM合约空头减仓数量大于多头减仓数量 [8] 龙虎榜机构动向 - 阳光电源获四家机构买入10.55亿元，当日股价上涨15.44% [9] - 量子科技概念股科大国创获四家机构买入2.73亿元，股价上涨12.64% [9] - 晶澳科技获四家机构买入1.8亿元，阿特斯获两家机构买入2.13亿元但遭三家机构卖出1.17亿元 [9] - 固态电池概念股天际股份遭四家机构卖出1.54亿元 [10] 游资与量化资金活动 - 阳光电源遭一家游资席位（光大证券福州五一北路）大幅卖出5.35亿元 [11][12] - 南山铝业获一家游资席位买入1.24亿元，并获三家量化席位合计买入约2.63亿元 [11][13] - 山子高科获三家游资席位合计买入2.8亿元 [12] - 量化席位中金公司上海分公司买入阳光电源1.44亿元 [13]

行业投资评级 - 报告对通信行业给予“推荐”评级 [1][5] 核心观点 - 通信行业高景气度延续 AI、5 5G及卫星通信持续推动行业发展 [1] - “十五五”规划明确信息通信业大方向 着重强调低空经济、量子科技、6G、人工智能 [2] - 建议关注算力产业链和卫星互联网等方向 [2] 市场行情回顾 - 本周（2025 10 20-2025 10 26）申万通信指数上涨11 55% 表现优于上证综指（上涨2 88%）、深证成指（上涨4 73%）和创业板指（上涨8 05%）[1][11] - 通信板块三级子行业中 通信网络设备及器件涨幅最高 达17 85% 通信工程及服务涨幅最低 为3 07% [1][14][15] - 通信板块个股上涨、下跌和走平的数量占比分别为82 40%、13 60%和4 00% [16] - 个股涨幅前三名为：中际旭创（32 23%）、线上线下（28 98%）、仕佳光子（24 63%）[1][16] 行业重要动态 - SpaceX猎鹰9号助推器完成第31次发射任务 星链卫星累计发射量突破10,000颗（已发射10,006颗 在轨8,655颗）[18] - 谷歌宣布量子计算实现突破 Willow量子处理器首次完成传统计算机无法完成的任务 运算速度约为传统超级计算机的13,000倍 [25] - 2024年我国“三新”经济增加值占GDP比重已超过18% “十五五”规划提出将催生数个万亿级甚至更大规模的市场 [2][21] 人工智能发展方向 - “十五五”期间将加强人工智能顶层设计和体系化部署 持续加强基础研究和关键核心技术攻关 [3][23] - 深入实施“人工智能+”行动 推动与科技创新、产业发展等深度融合 [3][22][24] - 截至2024年底 人工智能企业总数超过4,500家 [23] 重点公司业绩摘要 - 中国移动：2025年三季报营业额7,946 66亿元人民币 同比增长0 41% 归母净利润1,153 53亿元人民币 同比增长4 03% [26][28] - 中国电信：2025年三季报营业额3,969 98亿元人民币 同比增长0 58% 归母净利润307 73亿元人民币 同比增长5 03% [26][28] - 锐捷网络：2025年三季报营业收入106 80亿元人民币 同比增长27 50% 归母净利润6 80亿元人民币 同比增长65 26% [28] - 移远通信：2025年三季报营业收入178 77亿元人民币 同比增长34 96% 归母净利润7 33亿元人民币 同比增长105 65% [28]

主要股指表现 - 上证指数报4016.33点，涨0.7%，创10年新高，成交额9682亿元 [1] - 深证成指报13691.38点，涨1.95%，成交额12878.14亿元 [1] - 创业板指报3324.27点，涨2.93%，成交额6207.34亿元 [1] - 科创50指数报1489.12点，涨1.18%，成交额862亿元 [1] - 沪深两市合计成交22560.14亿元，较上一交易日增加1081.15亿元 [1] 行业与概念板块涨跌 - 电力设备、有色金属、证券、贵金属、化工、钢铁、电子、建筑材料等行业涨幅靠前 [3] - 锂矿、固态电池、量子科技、小金属、超导、黄金、碳基材料、稀土永磁、磷化工等概念走势活跃 [3] - 银行、食品饮料、纺织服饰、轻工制造、美容护理等行业跌幅居前 [3] - 盲盒经济、托育服务、地下网管、新型城镇化、户外露营等概念走势较弱 [3] - 涨停个股主要集中在电力设备、计算机、建筑装饰、有色金属、化工等行业 [3] 个股表现 - 沪深两市合计2396只个股上涨，2618只个股下跌，141只平盘，9只停牌 [3] - 不含当日上市新股，共有62只个股涨停，10只个股跌停 [3] - ST中迪连续9天涨停板，时空科技6连板，平潭发展5连板，亚士创能4连板 [4] - *ST宝鹰、ST新华锦均3连板，中钨高新、瑞尔特等9股均2连板 [4] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出6.18亿元，创业板主力资金净流入16.62亿元 [6] - 沪深300成份股主力资金净流入40.1亿元，科创板主力资金净流出15.78亿元 [6] - 13个行业主力资金净流入，电力设备行业净流入94.41亿元居首 [6] - 银行、有色金属、汽车、非银金融、计算机行业净流入金额分别为15.56亿元、11.74亿元、9.54亿元、8.6亿元、4.79亿元 [6] - 18个行业主力资金净流出，通信行业净流出41.63亿元最多 [6] - 电子、国防军工、食品饮料、医药生物、家用电器行业净流出金额分别为35.19亿元、25.47亿元、11.22亿元、7.78亿元、7.19亿元 [6] 个股资金流向详情 - 2214只个股获主力资金净流入，125股净流入超1亿元 [11] - 山子高科主力资金净流入20.2亿元，阳光电源净流入14.65亿元，先导智能净流入12.04亿元 [12] - 宁德时代、东方财富、同花顺净流入金额分别为11.99亿元、11.64亿元、10.3亿元 [12] - 2938只个股被主力资金净卖出，101股净卖出超1亿元 [15] - 中兴通讯主力资金净流出17.2亿元，新易盛净流出7.28亿元，盈新发展净流出6.56亿元 [16] - 安泰科技、五粮液、长盈精密净流出金额分别为6.54亿元、6.03亿元、5.92亿元 [16] 龙虎榜机构交易 - 机构席位资金合计净买入约18.72亿元，净买入18只个股，净卖出12只个股 [19] - 机构净买入最多的是阳光电源，净买入金额约10.55亿元 [19] - 机构净买入居前的还有科大国创、晶澳科技、南山铝业、阿特斯、山子高科等股 [19] - 机构净卖出最多的是天际股份，净卖出金额约1.86亿元 [19] - 机构净卖出居前的还有伟隆股份、凯迪股份、方大炭素等股 [19]

板块主力资金流向 - 电新行业主力资金净流入169.90亿元，净流入率5.66%，居各板块首位 [1][3][4] - 有色金属板块主力资金净流入70.90亿元，电力设备板块净流入70.67亿元 [3] - 电子板块主力资金净流出74.35亿元，净流出率1.76%，为资金流出首位板块 [4] 个股主力资金监控 - 隆基绿能主力资金净流入20.51亿元，净流入率26.12%，居个股净流入首位 [5][7] - 阳光电源主力资金净流入15.24亿元，净流入率5.77% [5] - 中兴通讯主力资金净流出17.60亿元，净流出率9.64%，为个股净流出首位 [6][7] ETF成交情况 - 光伏ETF（515790）成交额环比增长353.18%，达18.0341亿元，在成交额环比增长前十ETF中位居首位 [1][9] - 香港证券ETF（513090）成交额148.719亿元，环比下降18.57%，为成交额前十ETF中最高 [8] - 证券ETF（512880）成交额51.747亿元，环比增长73.90% [8] 期指持仓变动 - IM主力合约空头减仓5509手，多头减仓4357手，空头减仓数量大于多头 [1][11] - IH主力合约多头减仓1952手，空头减仓1597手 [11] 龙虎榜机构动向 - 阳光电源获四家机构买入10.55亿元，当日涨幅15.44% [1][11] - 科大国创获四家机构买入2.73亿元，当日涨幅12.64% [1][11] - 天际股份遭四家机构卖出1.54亿元 [11] 游资与量化资金活动 - 阳光电源遭一家游资席位（光大证券福州五一北路）卖出5.35亿元 [14] - 山子高科获三家一线游资席位合计买入2.8亿元 [14] - 阳光电源获一家量化席位（中金公司上海分公司）买入1.44亿元 [1][15] - 南山铝业获三家量化席位合计买入2.6亿元 [15]

文章核心观点 - 量子科技被确立为国家战略支柱产业，目标是推动量子通信、量子计算和量子精密测量三大领域突破并培育新经济增长点 [1] - 第二次量子革命即将来临，量子计算机的应用预计在7到10年内实现，将在研究、工业和经济发展中发挥核心作用 [6][7][18] - 量子技术（如量子加密和后量子加密）对于应对未来信息安全风险至关重要，企业和政府需提前布局 [11][12][13][15] 量子科技的战略地位与全球发展 - 中国将量子科技纳入“十五五”规划未来产业首位，并构建多层次量子安全政策体系，单项目投资规模达百亿量级 [1][17] - 联合国宣布2025年为“国际量子年”，以引导全球关注这项突破性技术 [15] - 欧盟通过预算达10亿欧元的“量子旗舰计划”支持研究，并投入1亿欧元推动量子加速超级计算机落地 [16][17] - 美国国家标准与技术研究院计划在2035年前将所有安全敏感系统迁移至抗量子加密体系 [16] 量子计算机的原理与性能优势 - 量子计算机使用量子比特，借助叠加态和粒子纠缠原理，能并行处理大量计算，性能远超传统计算机 [4][5] - 谷歌的Willow量子芯片仅用5分钟完成一项计算任务，而当前百亿亿次级超级计算机需要10的24次方年 [8] - 量子计算机有助于从根本上理解化学反应、优化电池研发、物流供应链管理及能源分配网络 [7] 量子通信与加密技术的应用与进展 - 量子密钥分发具备防窃听特性，中国与南非科学家团队成功构建1.3万公里的洲际量子通信链路，实现每秒107万安全密钥比特的高效传输 [9][13] - 德国发射首颗量子卫星QUBE测试量子通信，卡尔斯鲁厄理工学院开发直径仅9微米纤芯的光纤线路以推动量子加密 [8][9] - 后量子加密技术（如ML-KEM、ML-DSA算法）以数学为基础，可部署在传统硬件上以抵御量子计算机攻击 [15][16] 量子技术的行业应用与基础设施挑战 - 量子技术应用于银行、军事、政府等安全敏感领域，并被视为医疗、自动驾驶、人工智能及电子商务的未来安全加密基准 [13] - 量子传感技术为环境监测、医疗诊断和原材料勘探带来高精度测量新可能 [17] - 量子密钥分发技术目前传输距离限制在100公里以内，且专用硬件成本高昂、技术复杂度高 [13]

行业核心观点 - 量子科技产业正处在从实验室走向商业化的关键转折点，技术突破与政策支持共同推动行业进入高速发展期[4][12] - 英伟达发布NVQLink开放系统架构，将量子处理器与GPU超算相连，能实时纠错并分担复杂控制任务，被形容为“量子时代的罗塞塔石碑”[7] - 中国“十五五”规划将量子科技列为六大未来产业之首，目标使其成为新的经济增长点，未来十年再造一个高技术产业规模[2][11] 全球政策与投资规模 - 自2014年起，全球主要国家/地区密集推出量子科技发展战略，投资规模显著，例如美国国家量子倡议法案7年投资达60.78亿美元，欧盟量子旗舰计划10年投资约11亿美元[3] - 2024年美国能源部量子领导法案计划5年投资约25亿美元，显示出持续的政策支持力度[3] 中国市场动态与规模预测 - 中研普华预测，到2025年全球量子科技市场规模将突破61亿美元，中国市场将达到115.6亿元，未来五年复合增长率超过30%，增速高于全球水平[14] - 国内具体落地项目包括：中科大与国盾量子推出全球首款四通道单光子探测器；中国移动启动“点亮百城”计划，将量子试验网铺向全国，并在合肥实现30公里量子加密通话[11] - 兴业证券分析指出，量子计算在模拟分子结构、优化物流及提升AI算力等领域具备解决硬骨头问题的潜力，对应万亿级市场空间[14] 中国量子技术优势领域 - 量子通信领域中国全球领先，已建成全长4,600公里的“京沪干线”并实现与“墨子号”卫星的天地一体化组网，产业链覆盖核心设备、组网解决方案及终端应用全环节[16] - 量子计算领域超导路线以本源量子、国盾量子为代表，后者于2025年9月获得中电信量子集团280比特超导计算机订单，金额6,300万元；光量子路线由科大国创主导[16] - 量子测量领域，西部超导的高灵敏度磁力计、禾信仪器的原子钟芯片已进入轨道交通、资源勘探等工业检测领域[16] 区域专项基金支持 - 安徽省合肥市设立50亿元专项基金，重点支持量子计算整机研发，代表项目为本源量子产业园[18] - 广东省深圳市设立30亿元基金，重点支持量子传感器芯片，代表项目为华工科技产线升级[18] - 北京市怀柔区设立20亿元基金，重点支持PQC密码模块，代表项目为格尔软件安全实验室[18] 核心硬件投资机会：稀释制冷机 - 稀释制冷机是量子计算机的“空调”，需创造接近绝对零度（-273℃）的超低温环境，此前市场近90%份额被芬兰Bluefors和英国Oxford Instruments垄断[19][20] - 光子盒研究院预测，到2030年全球稀释制冷机市场规模将增长至194亿美元，中国市场达54亿美元，国产替代空间巨大[21] - 国内企业如国盾量子、禾信仪器（拟收购量羲技术）的产品在最低制冷温度上已与海外龙头持平，能满足当前需求[20] - 具体市场空间预测显示，中国稀释制冷机市场空间将从2024年的0.17十亿美元增长至2030年的5.35十亿美元[23] 核心硬件投资机会：测控系统 - 测控系统是量子计算机的“手脚”，负责指令发送与结果读取，国金证券预测其市场规模到2030年可达217.4亿美元[24] - 随着量子比特数从几百增至几万，测控系统技术要求与价值量将同步提升[24] - 国内国盾量子、本源量子已能研制支持500-1000量子比特的测控系统，技术水平与海外是德科技相当，无代差[24] 重点公司分析 - 国盾量子是国内量子科技龙头，2025年上半年其量子计算业务收入同比增长283.92%，量子通信业务增长28.1%，并深度参与合肥超量融合计算中心，获得中国电信0.77亿元订单[25][26] - 禾信仪器正推进收购量羲技术56%股权，量羲技术2024年在国内稀释制冷机市场份额达31%，收购完成将使禾信仪器成为A股稀缺的稀释制冷机标的[27] - 本源量子技术源自中科大，已推出“本源悟空”超导量子计算机，云平台访问量高，测控系统和稀释制冷机产品成熟并获国际订单[28] - 国仪量子在离子阱路线有优势，交付了国内首台离子阱量子计算平台[28] - 科大国创、西部超导、神州信息等相关概念股在量子算法软件、量子材料组件及量子安全应用等领域有布局，近期市场表现活跃[30]

英伟达新产品发布与市场影响 - 英伟达在GTC大会上首次展示下一代Vera Rubin超级GPU实物，该芯片已完成实验室测试，首批样品已从台积电送回，预计明年此时或更早量产[1] - 英伟达CEO黄仁勋表示公司GPU需求强劲，过去四个季度已出货600万片Blackwell GPU，并预计到2026财年，Blackwell和Rubin GPU的累计收入将超过5000亿美元[1] - 高盛研报指出，英伟达5000亿美元的营收目标比市场共识4470亿美元高出12%，比高盛自身预测4530亿美元高出10%[1] A股市场板块表现与驱动因素 - 10月29日A股市场中有色金属、券商板块涨幅居前，英伟达Rubin芯片发布刺激液冷、铜箔、固态变压器、量子科技等板块走强，稀有矿产钨、锑板块也大幅上涨[1] - 有市场观点认为上证指数已突破3950点关键压力位，上涨趋势延续中[5] - 市场参与者看好券商、液冷、M9级覆铜板上游树脂、人形机器人等板块机会，并指出券商板块中部分公司估值相当于上证指数3000点水平，存在套利空间[5] 模拟投资比赛与市场资讯 - 每日经济新闻App举办第76期掘金大赛，为模拟炒股活动，模拟资金50万元，比赛期间有选手收益率突破60%[2] - 比赛提供现金奖励，正收益选手可获得奖励，并设有月度积分王大奖[4] - 参赛者可加入交流群获取市场热点和投资技巧，并可获得“火线快评”产品免费阅读权限，该产品包含热点事件、行业投资逻辑及相关公司分析[5]

市场整体表现 - A股市场强势上攻，上证指数收报4016.33点，上涨0.70%，再创10年新高并站稳4000点[1] - 北证50指数放量飙升8.41%，收报1573.71点，创近半年最大单日涨幅[1] - 创业板指大涨2.93%，收报3324.27点，近4年来首次收在3300点之上[1] - 市场成交额温和放大至2.29万亿元[1] - 深证成指上涨1.95%，沪深300指数上涨1.19%，中证500指数上涨1.91%[2] 行业板块与资金流向 - 光伏设备、海南板块、消费电子、工业金属等板块涨幅居前[2] - 银行、分散染料、环境监测、地面兵装等板块跌幅居前[2] - 电力设备行业获得逾349亿元主力资金净流入，有色金属和非银金融行业均获得超百亿元净流入[3] - 计算机行业获得逾83亿元主力资金净流入，机械设备和汽车行业均获得超50亿元净流入[3] - 银行板块遭主力资金净流出逾53亿元，通信板块净流出逾26亿元，食品饮料板块净流出逾13亿元[3] 机构后市观点 - 中金公司指出，自2001年“十五”计划至今，各五年规划期间市场整体呈现涨多跌少、底部及指数中枢抬升的特征[3] - 中金公司认为当前A股具备基本面支撑，结合大市场环境、全产业链和政策红利，代表科技创新实力及新质生产力的领域有望实现长足发展[3] - 浙商证券认为近期市场波动率放大，成长风格拥挤度较高，价值品种迎来补涨[3] - 浙商证券指出11月红利风格和成长风格胜率均较高，但超额收益率不显著，风格或向均衡化演绎，建议继续风格均衡化并优化持仓结构[3] 科技成长股与市场热点 - 以北证为首的科技成长股午后大幅走强，北证50指数早盘一度跌近1%，午后单边上扬[4] - 利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人等多只北交所股票尾盘30%涨停[4] - 利通科技股价上涨30.00%，最新报42.90元[5] - 锦华新材股价上涨30.00%，最新报62.92元[6] 光伏行业表现 - 光伏概念午后大幅走强，光伏设备方向领涨，板块指数飙升8.11%，创近2年新高，成交额较昨日增加1倍以上[8] - 通威股份、隆基绿能两只千亿市值巨头双双涨停，阳光电源创历史新高，天合光能、固德威等强势涨停或涨超10%[8] - BC电池、TOPCon电池、钙钛矿电池、HJT电池等细分板块纷纷跟涨，晶澳科技、弘元绿能等涨停[11] - 阳光电源前三季度实现营收664亿元，同比增长32.95%，净利润119亿元，同比增长56.34%[11] - TCL中环三季度亏损幅度相较于去年同期大幅收窄[11] 政策与行业展望 - “十五五”规划建议正式发布，提出着力打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，完善产业生态[8] - 规划明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点[8] - 光伏行业“反内卷”效果初步显现，多家头部企业经营业绩出现好转[11] - 中原证券表示，围绕“反内卷”的系列行业措施有望相继落地，行业竞争格局和产业链生态有望优化，估值存在修复契机[11] - 中原证券建议围绕细分子行业头部企业展开布局，关注储能逆变器、BC和钙钛矿电池、胶膜、光伏玻璃、多晶硅料领域的领先企业[11]