万通发展跨界并购计划 - 公司拟投资8.54亿元通过增资及股权转让取得数渡科技62.98%股权，交易完成后数渡科技将成为控股子公司并纳入合并报表 [2] - 公司自称十年前已开始战略性收缩地产业务，近年持续谋求转型，此次并购旨在切入数字芯片领域，此前曾计划向光通信领域转型 [2] - 数渡科技核心产品为PCIe高速交换芯片，应用于服务器、AI计算及存储领域 [3] 标的公司财务及交易合理性 - 数渡科技2023年、2024年及2025年上半年营收分别为1581.04万元、3237.55万元、1628.33万元，同期净利润亏损6256.75万元、1.38亿元、3598.27万元 [3] - 万通发展2023年与2024年分别亏损3.30亿元、4.98亿元，2025年上半年预亏2200万至3300万元 [3] - 交易所质疑收购合理性，要求说明是否影响持续经营能力，公司回应称具备整合所需人员、技术和资金储备，预计标的2025年四季度可批量供货并收窄亏损 [4] 交易估值与业绩承诺 - 数渡科技净资产6460.09万元，估值达12.72亿元，增值12.07亿元，增值率1869.01% [6] - 交易分两阶段：1亿元增资认购9.09%股权，7.54亿元受让53.89%股权 [6] - 业绩承诺期为交割后三年，要求累计营收不低于15.8亿元（2025-2027年分别不低于8000万元、5亿元、10亿元），且每年需完成至少一款核心芯片研发并量产 [7]

6G与卫星互联网发展 - 国际电联明确提出6G需构建泛在连接的能力指标体系 核心目标是打破地理限制并缩小数字鸿沟 [1] - 中国加速布局卫星互联网 重点覆盖"一带一路"国家和偏远地区 [1] - 卫星互联网有望在未来三年内成为我国数字经济"新基建"的重要一极 并在全球低轨宽带竞赛中占据关键席位 [1] 卫星发射与技术进展 - 中国低轨卫星发射明显提速 "九天三发"成为卫星互联网发展史上的闪亮坐标 [1] - 通信行业传统业务稳健发展 创新应用积极布局 [1] - 通信企业在当前业绩增长基础上积极探索未来新增长点 [1] 通信设备指数与ETF产品 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数（931160） 选取通信网络基础设施/终端及相关配套产品制造上市公司证券 [1] - 指数成分股聚焦5G和光通信等前沿技术领域 具有较强技术研发能力和市场竞争力 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）和联接A（007817）产品 [1]

每经记者｜曾子建 每经编辑｜叶 峰 8月13日，A股市场强劲上行，沪指盘中最高涨至3688.63点，一举突破去年10月8日"9·24"行情高点3674.4点，也成功创出2021年12月14 日以来的近4年新高。 每日经济新闻 然而，短期的调整，并不妨碍行情的不断推进。今年4月初，大盘筑底反弹之后，市场做多热情依旧，创新药、人形机器人概念、 DeepSeek概念、光通信等板块轮番表现。 7月9日，沪指成功突破3500点整数关口。从历史上看，2007年、2015年，再到2021年，每次沪指成功站稳3500点，均有一轮牛市展 开。这一次，沪指仅在3500点区间运行10个交易日，随后就突破3600点大关。 8月4日以来，沪指迎来八连阳行情，到8月13日盘中，沪指终于突破去年10月8日高点，创下了近4年新高。 回顾近年行情，A股经历了从2022年到2024年"9·24"行情启动前的三年熊市，也经历了"9·24"行情爆发的苦尽甘来，还经历了今年4月初 因贸易争端引发的快速杀跌。如今，随着指数的突破，不仅市场格局发生重大变化，市场情绪也在发生明显改善，A股牛市开始踏上 新的征程。 创下近4年新高 时间回到2021年末，沪指 ...

市场表现 - 今日A股主要指数多数收涨 沪指涨0.48%收报3683.46点 深证成指涨1.76%收报11551.36点 科创50涨0.74%收报1077.70点 创业板指涨3.62%收报2496.50点 [1] - 全市场个股跌涨参半 2456只下跌 2730只上涨 232只收平 沪深两市成交额合计21509亿元 较上个交易日放量2694.17亿元 [1] 行业板块 - 申万一级行业涨多跌少 领涨行业包括通信、有色金属、电子、医药生物、电力设备、国防军工 领跌行业包括银行、煤炭、食品饮料、纺织服饰、公用事业、石油石化 [1] - 涨幅居前概念板块为光模块(CPO)、光芯片、工业气体、光通信、CRO、电路板、服务器、工业金属精选、培育钻石、华鲲振宇、创新药、光伏逆变器、半导体材料、锗镓锑墨、IDC(算力租赁)等 [2] 数据来源 - 图表数据来源于wind及粤开证券研究院 [11]

资产重组方案 - 公司拟通过发行股份、可转债及支付现金的方式收购安捷讯100%股份，并募集配套资金用于交易现金对价、项目建设等用途 [3] - 本次交易为同行业资产整合，旨在拓宽产品与技术布局，提升经营规模和行业竞争优势 [1][4] - 交易完成后安捷讯将成为全资子公司，可依托上市公司平台降低融资成本并提升知名度 [4] 标的公司情况 - 安捷讯专注于光无源器件研发生产，已建成苏州、鹤壁、泰国三大生产基地，客户包括中际旭创、烽火科技等头部企业 [4][5] - 2024年安捷讯实现营业收入5.09亿元（同比+227.3%），净利润1.05亿元，成功扭亏为盈 [6] - 截至2025年3月末，安捷讯总资产4.88亿元，所有者权益3.03亿元 [6][7] 公司业绩表现 - 公司2024年营业收入9.99亿元（同比+40.71%），净利润6698.3万元（同比+12.32%） [7] - 2025年上半年预计净利润4856万至5463万元（同比+60%至80%），扣非净利润3890万至4369万元（同比+63%至83%） [1][7] - 截至2025年3月末，公司总资产31.42亿元，净资产19.89亿元，资产负债率36.69% [7] 行业背景 - AI技术快速发展推动全球算力需求激增，光通信行业进入高速增长期 [1][6] - 数据中心建设需求提升带动光器件市场快速增长，成为增速最快的应用领域 [6] - 光通信领域是国家鼓励的战略性新兴产业发展方向 [5] 市场反应 - 重组预案发布后公司股价于8月12日涨停，报66.08元/股（涨幅19.99%） [2][5] 其他并购动态 - 公司在重组前以1700万美元对价收购捷普科技（武汉）100%股权，以增强光模块领域产品互补性 [8]

磷化铟产能与生产情况 - 公司磷化铟晶片当前产能为15万片/年（2~4英寸规格）[2] - 2024年公司实际生产磷化铟晶片6.44万片（2~4英寸规格合计）[2] - 2025年计划生产磷化铟晶片8.30万片（规格扩展至2-6英寸）[2] 市场动态与销售表现 - 2025年上半年光通信市场景气度显著提升[2] - 公司磷化铟产品销量实现增长[2] - 具体生产及销售数据将通过定期报告披露[2]

公司产能与生产计划 - 目前磷化铟晶片产能为15万片/年（2—4英寸）[1] - 2024年生产磷化铟晶片6 44万片（2—4英寸合计）[1] - 2025年计划生产磷化铟晶片8 30万片（2—6英寸）[1] 市场表现 - 2025年上半年光通信市场景气度提升[1] - 磷化铟产品销量增加[1]

市场表现 - 今日A股主要指数多数收涨，沪指涨0.50%收报3665.92点，深证成指涨0.53%收报11351.63点，科创50涨1.91%收报1069.81点，创业板指涨1.24%收报2409.40点 [1] - 全市场个股跌多涨少，3162只个股下跌，2083只上涨，172只收平，沪深两市成交额合计18815亿元，较上个交易日放量545.47亿元 [1] - 申万一级行业涨跌参半，通信、电子、煤炭、家用电器、房地产、非银金融等行业领涨，国防军工、钢铁、建筑材料、食品饮料、有色金属、社会服务等行业领跌 [1] 板块热点 - 涨幅居前概念板块包括光模块(CPO)、GPU、光芯片、服务器、光刻机、ASIC芯片、AI算力、工业气体、东数西算、光通信、半导体材料、炒股软件、半导体产业、消费电子代工、国家大基金等 [2]

交易方案 - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买安捷讯光电100%股份 [3] - 交易对方包括张关明、苏州讯诺投资合伙企业等6名股东 [3] - 交易价格尚未确定 将以评估机构出具的评估报告为基础协商确定 [3] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [3] - 公司股票将于8月12日复牌 [3] 标的公司业务 - 安捷讯光电专注于光通信领域光无源器件的研发、生产和销售 [4] - 产品包括高速光模块组件和光互联产品 [4] - 高速光模块组件为100G/400G/800G/1.6T模块提供关键支撑 [4] - 光互联产品实现光信号低损耗传输 为全场景光网络提供稳定基石 [4] - 产品应用于400G数据中心、AI算力中心及特种应用场景 [4] 客户与生产基地 - 客户包括中际旭创、烽火科技、海信宽带、剑桥科技等行业头部企业 [4] - 产品终端应用到英伟达、谷歌、亚马逊、思科等全球领先数据中心企业 [4] - 已建成苏州、鹤壁、泰国3大生产基地 [4] - 苏州为总部及研发基地 鹤壁为主要量产基地 泰国服务海外客户 [4] 股权结构 - 张关明和刘晓明夫妇合计持有标的公司83.74%股份 [5] - 张关明直接持股60.71% 刘晓明直接持股10.76% [5] - 通过苏州讯诺持有12.27%股份 张关明控制标的公司93.14%股份 [5] 交易意义 - 交易双方同属光通信领域 符合国家战略性新兴产业发展方向 [5] - 有助于拓宽产品与技术布局 形成规模化高效制造能力 [5] - 建立更完备产品矩阵 提升客户覆盖与产品交付能力 [5] - 强化公司在光通信领域的行业地位和竞争优势 [5]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式收购苏州安捷讯光电科技股份有限公司100%股份 交易对方包括张关明、苏州讯诺投资合伙企业等6名股东 并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [11] - 本次交易标的资产作价尚未确定 最终交易价格将以符合证券法规定的评估机构出具的评估报告为基础协商确定 审计和评估工作尚未完成 [11][12][13] - 交易形式为发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金 募集资金总额不超过发行股份及可转换公司债券购买资产交易价格的100% 且发行股份数量不超过交易完成后总股本的30% [11][20][21] 标的公司业务概况 - 标的公司主营业务为光通信领域光无源器件的研发、生产、销售 属于国民经济行业分类中的"电子器件制造"细分领域 行业代码为C3976 [11] - 标的公司下游客户包括中际旭创、海信宽带、剑桥科技等知名企业 以及Google、NVIDIA、Amazon、Cisco等国际科技巨头 [8] - 标的公司2023年、2024年和2025年1-3月分别实现营业收入15,556.89万元、50,917.01万元和12,691.70万元 净利润分别为-152.18万元、10,486.82万元和3,531.66万元 呈现快速增长态势 [32] 交易定价与支付安排 - 发行股份购买资产的定价基准日为第四届董事会第十六次会议决议公告日 发行价格确定为37.45元/股 不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80% 且不低于最近一期经审计的每股净资产 [13][42][43] - 可转换公司债券初始转股价格参照发行股份价格确定为37.45元/股 债券面值100元 按面值发行 具体票面利率、转股期限等条款尚待协商确定 [15][16][47] - 现金支付比例及具体对价分配尚未确定 将在审计评估完成后由交易各方协商确定 并在重组报告书中披露 [12][13][39] 锁定期安排 - 交易对方通过本次交易取得的股份自上市之日起12个月内不得转让 若对标的公司持续拥有权益时间不足12个月 则锁定期延长至36个月 [14][45][46] - 交易对方通过本次交易取得的可转换公司债券自发行结束之日起12个月内不得转让 若对标的公司持续拥有权益时间不足12个月 则锁定期为36个月 [18][48][49] - 募集配套资金认购方所认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让 [22][53] 协同效应与战略意义 - 公司与标的公司同属光通信领域 交易有利于拓宽产品与技术布局 形成规模化制造能力 建立更完备的产品矩阵 提升客户覆盖与交付能力 [22][35][36] - 标的公司为江苏省高新技术企业、专精特新中小企业和苏州市创新型中小企业 拥有多项专利技术 系光通信领域领先企业之一 [36] - 交易符合国家鼓励发展战略新兴产业政策导向 有助于提升公司在光通信领域的行业地位和竞争优势 增强经营规模和盈利能力 [35][36][38] 审批程序进展 - 本次交易已由公司第四届董事会第十六次会议审议通过 并签署了框架协议 [23][55] - 尚需履行的程序包括公司董事会和股东大会再次审议 深交所审核通过 中国证监会予以注册等 [24][55] - 交易方案在取得有关主管部门批准前不得实施 最终取得批准的时间存在不确定性 [24][55]