股价表现与资金流向 - 8月27日盘中股价上涨2.03%至25.12元/股 成交金额3.02亿元 换手率6.91% 总市值59.03亿元 [1] - 主力资金净流入1190.16万元 其中特大单买入1292.29万元（占比4.28%）卖出479.28万元（占比1.59%） 大单买入5934.24万元（占比19.66%）卖出5557.09万元（占比18.41%） [1] - 年内股价累计上涨7.44% 近5日/20日/60日分别上涨6.08%/18.77%/34.84% [1] 主营业务与行业属性 - 公司主营业务为光磁通信元器件研发生产销售 收入构成：磁性元器件58.20% 光通信产品19.16% 电源适配器12.23% 通信供电系统设备7.55% 其他2.84% [1] - 所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 概念板块涵盖F5G/5G/光电子/CPO/汽车电子等领域 [1] 股东结构与经营业绩 - 截至6月30日股东户数6.54万户 较上期增长14.93% 人均流通股2714股 较上期减少12.96% [2] - 2025年上半年营业收入8.06亿元 同比增长0.84% 归母净利润亏损7303.87万元 但亏损额同比收窄7.78% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现4548.02万元 近三年累计派现698.02万元 [3]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中上涨7.41%至24.78元/股，成交2.59亿元，换手率1.52%，总市值201.67亿元 [1] - 主力资金净流入746.15万元，特大单买入2896.80万元（占比11.17%），大单买入3654.95万元（占比14.10%） [1] - 今年以来股价累计上涨103.92%，近60日涨幅达68.09%，近20日上涨25.60% [1] - 年内3次登上龙虎榜，最近一次（3月17日）净买入3776.23万元，买入总额2.84亿元（占比26.42%） [1] 财务与经营数据 - 2025年1-6月营业收入128.79亿元，同比增长11.03% [2] - 同期归母净利润亏损3.74亿元，同比下滑170.16% [2] - 主营业务收入构成：内饰件53.89%、外饰件18.06%、金属件17.68%、电子件8.28% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.82万户，较上期增加29.27%，人均流通股14,725股（减少22.64%） [2] - 香港中央结算有限公司持股3831.12万股（第二大股东），较上期增持1000.31万股 [3] - 易方达中证红利ETF持股786.98万股（第六大股东），减持108.67万股 [3] - 招商中证红利ETF持股648.37万股（第七大股东），减持77.19万股 [3] - 广发科技创新混合A退出十大流通股东名单 [3] 公司基础信息与分红 - 所属申万行业：汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，概念板块含机器人、汽车电子等 [2] - 1988年9月成立，2005年6月上市，主营汽车零部件开发、生产与销售 [1] - A股上市后累计派现43.80亿元，近三年累计分红10.99亿元 [3]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2][5][7] 核心观点 - 1H2025实现营业收入2.65亿元，同比增长36.83%，归母净利润0.05亿元，同比扭亏为盈，扣非归母净利润-0.03亿元，亏损同比收窄88.13% [7] - 2Q2025营业收入1.40亿元，同比增长41.27%，环比增长11.82%，归母净利润0.01亿元，同比扭亏为盈 [7] - 业绩改善主要得益于客户需求增长、新产品新市场扩展、产品结构优化及规模效应显现 [7] - 信号链与无线充电产品营收占比提升至69.17%，带动1H2025综合毛利率同比提升11.90个百分点 [7] - 光学传感器和无线充电产品合计贡献营收1.83亿元，同比增长107.42% [7] - 公司战略布局聚焦"手机+汽车+机器人"三大平台，消费电子、AI与机器人、汽车电子领域均取得实质进展 [7] - 1H2025研发费用0.74亿元，同比增长8.87%，研发人员187人，占总人数68.25% [7] 财务预测 - 预计2025/2026/2027年收入分别为6.51/9.96/13.91亿元，同比增长61.1%/53.0%/39.6% [6][7] - 预计2025/2026/2027年归母净利润分别为0.49/1.19/2.23亿元，2026/2027年同比增长144.0%/88.3% [6][7] - 预计2025/2026/2027年EPS分别为0.44/1.06/2.00元，对应PE分别为108.9/44.6/23.7倍 [6][7] - 预计2025/2026/2027年毛利率分别为35.0%/35.9%/36.2%，净利润率分别为7.5%/11.9%/16.1% [6][8] - 预计2025/2026/2027年ROE分别为2.6%/6.0%/10.5% [6][8] 业务进展 - 消费电子领域：智能手表等头部品牌需求拉动光学传感器业务大幅增长 [7] - AI与机器人领域：相关产品已在多家知名品牌进入量产，出货金额达千万级别 [7] - 汽车电子领域：推出CANSBC芯片、车规级照明驱动等产品，通过ISO26262功能安全管理体系ASIL D等级认证 [7]

财务表现 - 2025H1营收37.86亿元，同比增长54% [2] - 2025H1毛利率23.2%，同比提升2.0个百分点 [2] - 2025H1归母净利润3.97亿元，同比增长165% [2] - 2025Q2营收20.37亿元，环比增长16%，同比增长26% [2] - 2025Q2毛利率23.5%，环比提升0.7个百分点，同比提升2.4个百分点 [2] - 2025Q2归母净利润2.05亿元，环比增长7%，同比增长51% [2] 智能手机业务 - 2025H1智能手机业务营收17.55亿元，同比增长40% [3] - 新一代5000万像素产品在高阶旗舰手机主摄、广角、长焦和前摄应用出货量大幅上升 [3] - 推出全国产供应链5000万像素1/1.28英寸手机CIS产品SC595XS，具备低噪声、高帧率、低功耗等性能优势 [3] - 推出5000万像素1/2英寸0.8um像素尺寸产品SC532HS，基于国产Stacked BSI平台，适用于主流智能手机主摄及长焦摄像头 [3] - 创新研发推出Lofic HDR 2.0技术，实现单次曝光下三帧融合 [3] 汽车与安防业务 - 2025H1汽车业务营收4.82亿元，同比增长108% [4] - 2025H1智慧安防营收15.50亿元，同比增长59% [4] - 与主流车厂深化合作，覆盖车型项目数量持续增加 [4] - 智能驾驶（环视、周视和前视）和舱内新一代产品出货量同比大幅上升 [4] - 安防领域迭代产品具备更优异性能和竞争力，产品销量大幅上升 [4] - 高端安防产品系列在专业安防领域份额持续提升，销售收入显著增加 [4] 市场地位与产品优势 - 智能手机产品矩阵进一步完善，供应链可靠性提升 [1][3] - 在安防领域继续保持全球市场领先地位 [4] - 汽车业务营收快速增长，安防领域巩固领先地位 [1][4]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入335.26亿元，同比增长35.64% [1][3] - 归母净利润1.81亿元，同比增长64.98% [3] - 扣非归母净利润同比增长92.80% [1][3] - 年化存货周转率6.84次，同比提升1.96次；应收账款周转率6.00次，同比提升0.27次 [3] 业务增长驱动 - 人工智能相关业务收入77.02亿元，同比增长144% [4] - 处理器业务收入136.73亿元，同比增长77.33% [4] - 其他产品（传感器、分立器件等）收入53.95亿元，同比增长102.07% [4] - 计算技术与汽车电子终端领域收入增速均超40% [4] 供应链与基础设施 - 自建三级仓体系（中心仓-枢纽仓-园区仓），仓储总面积7.2万平方米，可存放容量2.25万托盘/60万箱 [6] - 年收发箱数超300万箱，日最高收发箱数超1.5万箱 [6] - 华东枢纽仓（亿安仓智慧供应链项目）上半年完成主体结构工程 [6] 技术创新与服务平台 - 萤火工场研发平台推出AI智能计算模组、高功率无线HID模块、智能语音物联网模块等自研方案 [5] - 芯查查大数据平台PC端访问量同比增长74% [7] - 拥有国内最全车规物料数据库，服务国内众多车厂客户 [7] - 与ADI、Molex、ams OSRAM等全球头部厂商深化营销合作 [7] 行业地位与合作伙伴 - 代理全球知名半导体品牌授权产品线约130条 [2] - 与超5000家多领域客户建立长期合作关系 [2] - 整合国产资源与国际品牌，覆盖人工智能、汽车电子、计算技术等战略市场 [2][4]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中上涨2.05%至9.97元/股 成交5.12亿元 换手率5.95% 总市值161.81亿元 [1] - 主力资金净流出1215.40万元 特大单净买入715.92万元(买入2118.63万元占比4.13% 卖出1402.71万元占比2.74%) 大单净卖出1900万元(买入1.08亿元占比21% 卖出1.27亿元占比24.77%) [1] - 年内股价累计上涨20.41% 近5日/20日/60日分别上涨14.47%/29.48%/51.75% [1] - 年内2次登龙虎榜 最近1月6日净卖出6827.74万元(买入1.66亿元占比8% 卖出2.34亿元占比11.3%) [1] 主营业务与行业属性 - 主营业务为LED芯片(38.29%) LED衬底片(5.98%) 其他(55.73%) 涉及第三代半导体GaN电力电子器件 [1] - 属于电子-光学光电子-LED行业 涵盖智能眼镜 植物照明 氮化镓 传感器 汽车电子等概念板块 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数5.03万户 较上期减少3.3% 人均流通股17466股 较上期增加3.42% [2] - 南方中证1000ETF新进第六大流通股东 持股749.55万股 香港中央结算减持42.02万股至636.34万股位列第八 [3] 财务表现与分红情况 - 2025年上半年营业收入25.32亿元 同比增长33.93% 归母净利润-1.15亿元 同比减亏53.17% [2] - A股上市后累计派现2.14亿元 近三年未实施分红 [3]

财务表现 - 2025年上半年营收11.87亿元创历史新高 同比增长58.20% [1][2] - 归母净利润亏损2.95亿元 同比收窄12.44% [1][2] - 连续6个季度实现营收正增长 2025年单季度增速近60% [2] 研发与技术布局 - 研发费用达4.2亿元 较去年同期3.2亿元增长31.25% [3] - 研发人员1022人占总人数61.49% 数量同比增长60.94% [3] - 拥有国内外专利1550项 其中发明专利1135项 已获有效专利768项 [3] - 构建90nm/0.18μm/0.35μm BCD工艺平台 延伸至12寸晶圆90nm以下工艺 [3] - 在售产品型号超3200款 覆盖新能源/网通/车规级/计算控制领域 [3] 市场与产品战略 - 车规级芯片入选《国产车规芯片可靠性分级目录（2025）》 [4] - 完成对立吉微/天易合芯/领芯微等公司并购 拓展信号链与电源管理MCU产品线 [5] - 内销收入10.53亿元占比88.68% 外销1.35亿元占比11.32% [5] - 向港交所递交上市申请 推进"A+H"双市场国际化战略 [5] 行业趋势与机遇 - 国产车规级芯片处于规模化冲刺阶段 新能源车销量CAGR预计25%+ [4] - AI领域推动电源管理芯片需求爆发 涉及AI PC/手机/智能汽车等终端应用 [4] - L3法规落地将带来年千万辆级芯片增量需求 [4] - 模拟芯片行业持续复苏 高性能高附加值产品需求强劲 [1][4]

财务表现 - 2025年上半年营收11.87亿元 同比增长58.20% 创历史新高 [1][2] - 归母净利润亏损2.95亿元 同比收窄12.44% [1][2] - 单季度营收连续6个季度正增长 2025年单季度增速近60% [2] - 基本每股收益及稀释每股收益较上年同期均上升 [1] 研发与技术布局 - 研发费用4.2亿元 较去年同期3.2亿元增长31.25% [3] - 研发人员1,022人 占总人数61.49% 数量同比增长60.94% [3] - 累计申请专利1,550项（发明专利1,135项） 获有效专利768项（发明专利509项） [3] - 构建90nm中低压BCD/0.18μm高压BCD/0.35μm超高压BCD工艺平台 延伸至12寸90nm以下工艺 [3] - 在售产品型号超3,200款 覆盖新能源/网通/车规/计算控制领域 [3] 市场与战略进展 - 车规级产品入选《国产车规芯片可靠性分级目录（2025）》 计划拓展AI/边缘计算/机器人领域 [4] - 完成对立吉微/天易合芯/领芯微等公司并购 拓宽信号链与电源管理MCU产业链 [5] - 内销收入10.53亿元（占比88.68%） 外销收入1.35亿元（占比11.32%） [5] - 向港交所递交上市申请 推进"A+H"双市场布局 [5] 行业趋势与需求 - 半导体行业持续复苏 国产车规级芯片处于规模化冲刺阶段 [1][4] - AI领域推动大电流DCDC/多相控制器/DrMOS等电源管理芯片需求爆发 [4] - 新能源车销量2025-2030年CAGR超25% L3法规落地带来千万辆级芯片增量需求 [4]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入4.47亿元，同比增长12.58% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2288.98万元，同比增长9.15% [1] - 中期分红预案为每10股派发现金红利0.5元(含税) [1] 业务构成 - 主要从事汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具的研发、生产和销售 [1] - 汽车电子方面形成动力系统零部件、底盘系统零部件、汽车连接器及零部件等核心产品体系 [1] - 非汽车电子产品主要为通讯、消费电子、工业等方面的电子连接器 [2] 客户关系 - 与联合电子、博世、博格华纳、意力速电子等一级汽车零部件供应商形成长期稳定合作关系 [1] - 产品最终应用于上汽大众、上汽通用、长城、吉利、比亚迪、奔驰、宝马、奥迪等国内外汽车品牌 [2] - 非汽车电子主要客户为泰科电子、安费诺、莫仕等国际知名连接器生产商 [2] 技术优势 - 通过深度参与下游客户同步研发建立合作关系 [1] - 喷油器部件、电磁阀线圈、传感器组件等相关技术处于行业前列 [1] - 产品多为平台项目，具有通用性，可供整车厂商配备在不同车型上使用 [2]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中股价41.65元/股 较前上涨2.01% 总市值59.15亿元 成交额2.03亿元 换手率3.48% [1] - 主力资金净流入799.55万元 其中特大单净买入333.65万元(买入874.78万元占比4.30% 卖出541.13万元占比2.66%) 大单净买入465.9万元(买入4813.99万元占比23.68% 卖出4348.09万元占比21.39%) [1] - 年内股价累计上涨72.89% 近5日下跌3.61% 近20日上涨20.48% 近60日上涨65.67% 年内累计1次登上龙虎榜 [2] 财务业绩与经营状况 - 2025年上半年营业收入20.95亿元 同比增长7.88% 归母净利润4266.90万元 同比大幅增长327.86% [2] - 主营业务收入构成:覆铜板77.57% 交通物流用复合材料7.75% 导热材料7.09% 功能性复合材料3.83% 其他3.76% [2] - A股上市后累计派现2.03亿元 近三年累计派现1136.09万元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数2.37万户 较上期增加16.84% 人均流通股5981股 较上期减少14.41% [2] - 十大流通股东出现机构调整:招商量化精选股票发起式A新进持股93.32万股 大成中证360互联网+指数A新进持股56.51万股 中信建投轮换混合A新进持股53.54万股 [3] - 易方达供给改革混合 易方达战略新兴产业股票A 华商优势行业混合退出十大流通股东 [3] 公司基本信息与行业属性 - 公司成立于2003年3月6日 2017年1月3日上市 主营覆铜板 绝缘材料 热塑性蜂窝板等复合材料的设计研发生产销售 [2] - 所属申万行业为电子-元件-印制电路板 概念板块包括5G IDC概念 汽车电子 毫米波雷达 PCB概念等 [2]