美国美元政策与G7会议背景 - 花旗分析师指出美国不会寻求类似1985年广场协议的广泛协议来削弱美元，而是强调央行货币政策的作用[1] - 美国政府不太可能积极追求弱势美元政策，但随着降低关税协议的达成，美元仍存贬值风险[1] - 在G7财长与央行行长会议后，日美计划举行第三轮关税谈判，货币政策已成为焦点[1] 美元汇率近期表现 - 截至周三亚盘时段，ICE美元指数跌至100整数关口下方，从年内高点已下跌近10%[2] 美日贸易谈判与日元前景 - 花旗表示日本和韩国在经济和国家安全方面高度依赖美国[5] - 日本货币基于实际有效汇率明显偏弱，外汇储备规模世界第二，经常账户盈余很大[5] - 美国财政部长贝森特关注日本央行超宽松货币政策对全球金融的影响[5] - 在美日贸易谈判中，货币兑美元升值可能被要求作为降低关税谈判的一部分[5] 东亚货币整体展望 - 贝森特领导的贸易谈判可能选择温和解决方案，而非单方面寻求高关税和要求日元大幅升值[6] - G7会议可能不会带来剧烈汇率协议，但投资者应密切关注会后美元走势[6] - 随着美国推进贸易谈判，东亚货币尤其是日元可能面临升值压力，日本央行货币政策将成为重要议题[6]

在G7财长会议前夕，花旗银行策略师警告美元可能进一步走软，这源于美国在贸易谈判中软化关税立场并将货币政策作为谈判筹 码。 5月20日据媒体报道，花旗分析师在研报中表示，虽然美国政府不太可能"积极追求"弱势美元政策，但随着美国与其贸易伙伴达 成降低关税的协议，美元最终将走向下跌。 在周二开始的G7会议之前，货币政策已成为焦点，此前日本和韩国暗示他们一直在与美国讨论这一主题。日本财政大臣周二早些 时候表示，他正在安排本周与美国财政部长贝森特举行双边会议，讨论包括外汇在内的议题。花旗策略师写道： 我们怀疑，货币（兑美元）升值可能被要求作为降低关税谈判的一部分。 花旗预计，贝森特不会寻求类似1985年广场协议那样的广泛协议来削弱美元，而是将强调央行在货币问题上的作用。他们认为， 贝森特也将关注外汇储备投资政策对美国利率的影响。花旗分析师指出： 随着高关税被逆转，美国维持强势美元政策的动机将减弱，我们认为美元将偏向贬值 此前华尔街见闻曾报道，彭博美元即期指数2025年迄今已下跌超过6%，创下该指数二十年来的最差年度开局。截至周三亚盘时 段，ICE美元指数再度跌至100整数关口下方，从年内高点已跌近10%。 混乱的政策推 ...

智通财经APP获悉，一项常用的衡量投资者情绪的指标显示，外汇期权交易员目前对美元未来一年的走势比以往任何时候都悲观。据悉，Bloomberg美元指 数一年期风险逆转指标(在期权市场上衡量一种货币买卖成本的指标)显示，看跌期权相较看涨期权的溢价达到了负27个基点——该指标转负表明交易员已经 开始支付溢价以对冲未来12个月美元贬值的风险。这一数值为有记录以来的最低水平，根据Bloomberg自2011年开始的数据，这一纪录甚至超过了五年前疫 情初期市场剧烈波动时短暂触及的水平。 随着美国总统特朗普反复无常的关税政策扰动市场，投资者对美元的看法在过去几个月持续恶化。特朗普的这些政策不仅加剧了市场不确定性，也让人对美 国政策的可预测性和经济增长前景产生怀疑。 尽管自本月早些时候中美贸易紧张局势暂时缓解以来，美元的跌势已有所减缓，但彭博美元现货指数在2025年迄今仍下跌超过6%，为该指数自20年前推出 以来最糟糕的年初表现。该指数周二连续第二个交易日下跌，下跌幅度为0.2%。 嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示："美元的结构性看跌观点仍然存在，因为来自贸易问题的喘息只是暂时的。" 当前进一步加剧看空美 ...

智通财经APP获悉，北美一季度财报季中，美元贬值成为为数不多的意外利好。与年初金融机构普遍预 测相悖，彭博美元指数近月来持续走弱，年内累计跌幅已超6%，创下20年以来最差表现。市场分析指 出，美国关税政策不确定性引发的资金外流，是本轮美元承压的核心动因。 但汇率影响呈现结构性分化特征。德国软件巨头SAP警示，随着美元对冲合约到期，2026年以美元计价 的利润将承压。这种分歧折射出企业套保策略与收入地域结构的差异——美元走弱对进口成本高企的企 业构成利好，却会侵蚀出口导向型公司的利润空间。 彭博行业研究首席外汇策略师奥黛丽·柴尔德-弗里曼指出，尽管5月中美贸易谈判释放积极信号，但"美 元仍面临关税政策持续扰动、双边资本流动波动等结构性利空"。 汇率波动直接改写跨国企业盈利剧本。Meta Platforms(META.US)与微软(MSFT.US)等科技巨头最新财报 显示，外汇波动将带来数亿美元额外收入;麦当劳(MCD.US)修正业绩指引，称美元贬值将使每股收益增 加5美分，与此前预估的20-30美分负面影响形成反转。宝洁公司(PG.US)披露，外汇因素对全年收入的 冲击较年初预测缩减三分之一至2亿美元;爱彼迎( ...

G7会议对美元汇率的影响 - 花旗集团预计G7会议后美元可能进一步下跌，因全球领导人将汇率政策作为与美国贸易谈判的一部分进行讨论 [1] - 华盛顿不太可能"积极追求"美元疲软，但随着美国与贸易伙伴达成降低关税协议，美元最终将贬值 [1] - 汇率政策成为G7会议焦点，韩国和中国台湾省官员暗示已与美国讨论该议题，日本财务大臣计划与美国财政部长贝森特会晤讨论汇率问题 [1] 汇率与贸易谈判的关联 - 花旗策略师认为汇率升值可能作为降低关税谈判的一部分被要求，日本和中国等东亚国家可能成为目标 [1] - 美日贸易谈判中，日本央行的货币政策可能在幕后被讨论 [1] - 花旗预计贝森特不会寻求类似1985年《广场协议》的全面打压美元协议，而是强调央行在汇率问题上的作用 [3] 美元贬值风险与市场表现 - 花旗策略师认为美元贬值风险偏向上升，因高关税取消后美国维持强势美元政策的动力将减弱 [3] - 自4月初美国宣布高关税以来，彭博美元即期指数已下跌4%，关税实施混乱及不确定性损害了对美元和美国资产的信心 [3]

G7会议对美元汇率的影响 - 花旗集团认为G7会议期间美元可能进一步下跌 因全球领导人将讨论汇率政策作为贸易谈判的一部分 [1] - 美国不太可能主动寻求美元走弱 但随关税协议达成美元最终将贬值 [1] - 汇率政策成为G7焦点 韩国与美国讨论该话题 日本财务大臣安排与美国财长双边会议 [1] 美国对汇率政策的潜在要求 - 花旗推测美国可能要求其他国家货币升值作为降低关税谈判条件 日本及东亚国家或成目标 [1] - 日本央行货币政策可能在美日贸易谈判中被讨论 [1] - 美国财长贝森特或强调央行在汇率中的作用 而非推动类似1985年《广场协议》的全面协议 [1] 美元贬值风险与市场表现 - 花旗认为主要风险倾向于美元贬值 因高关税取消后美国维持强势美元政策的动机减弱 [1] - 美元指数自4月初以来下跌4% 高关税政策及后续混乱新闻损害市场对美元信心 [2]

汇率政策与美元走势 - 花旗集团预测G-7会议后美元可能进一步下跌[1] - 美国不会主动推行弱势美元政策但美元将因关税协议而贬值[1] - 整体风险倾向于美元贬值因高关税政策逆转削弱强势美元动力[1]

美元走势分析 - 尽管中美贸易摩擦缓和降低了全球经济衰退风险，但美国经济增长前景不明及财政赤字高企导致美元仍面临结构性贬值压力 [1] - 受经济疲弱与非美投资者减少对美资产配置影响，美元兑欧元、日元等主要货币中期走势偏空 [1] - 未来12个月欧元兑美元或升至1.23，美元兑日元或跌至132 [1] 中美贸易动态 - 美国下调关税使市场避险情绪回落，中美短期衰退概率降低，有效平均关税率从年初约18%降至接近8%，但仍高于2018年前的2%至3% [1] - 半导体、电子产品、药品和金属等关键产业仍面临政策不确定性，相关关税政策预计7月前后公布 [1] 美债市场与财政风险 - 美联储降息预期降温推动长端国债收益率上升，反映市场对美国财政可持续性的担忧 [2] - 美国政府债务占GDP比重回升至二战时期水平，经济稳定期财政赤字或维持在6%至7%，持续施压主权信用评级并削弱美元吸引力 [2] 人民币及亚洲货币展望 - 未来12个月美元兑人民币预测从7.40下调至7.10，因中美关系改善提振市场信心，但中国官方或抑制人民币快速升值 [2] - 人民币走势对北亚货币（如新台币、韩元）影响扩大，近期已出现同步升值迹象 [2] 美国双赤字风险 - 美国财政赤字与经常账户赤字风险累积，除非债券收益率进一步上扬，否则美元恐难吸引足够外部资本维持汇率稳定 [2]

英国央行货币政策委员丁格拉：我的假设是，美元贬值不会对英国进口价格造成巨大压力。 ...

期货热点追踪 美豆价格小幅上涨，美国中西部降雨预报与美元贬值角力，USDA作物生长报告或成行情翻盘关键。 相关链接 ...