文章核心观点 - 成都被国家赋予建设“全国先进制造业基地”的重任，旨在服务国家制造强国战略、带动区域协调发展并贡献创新实践，但目前在规模能级、核心竞争力和创新赋能方面与上海、深圳等领先城市相比仍有差距 [4][5] - “十五五”时期，成都需通过做强标志性产业链、做深跨区域协同、构建先进的产业与创新体系等举措，推动“全国性”和“先进性”同步提升，以建成有影响力的全国先进制造业基地 [6][10] 国家战略定位与期望 - 国家布局先进制造业基地旨在优化生产力空间结构、提升产业链供应链韧性，服务于制造强国和现代化产业体系建设 [4] - 国家期望成都服务全局，打造具有全国影响力的制造业枢纽，成为保障产业链供应链安全稳定的战略腹地和重要增长极 [4] - 国家期望成都带动区域，作为西部地区除重庆外唯一被赋予该定位的城市，发挥辐射引领作用，形成全域协同发展的整体优势 [4] - 国家期望成都创新驱动，以科技创新为根本动力，推动制造业向高端化、智能化、绿色化转型，贡献转型升级的“成都实践” [5] 当前发展基础与差距 - 成都制造业已建成5个国家级先进制造业集群，形成11条千亿级产业链 [5] - 与上海、深圳等城市相比，成都缺乏具备产业链控制力和“卡位”能力的关键环节，尚未形成具有全国影响力的企业品牌和地标品牌 [5] - 成都国家高新技术企业数量约为上海、深圳的一半，科技型企业底座支撑仍显不足 [5] 未来发力方向与具体举措 - 支持新型显示、航空航天等优势产业链的链主企业主动承接国家任务，深度融入国家生产力布局体系 [6] - 支持集成电路、人工智能、智能网联汽车等存在短板的产业链开展核心技术攻关，补齐关键材料、零部件等薄弱环节 [6] - 培育更多“镇园之宝”“明日之星”企业，提高其在产业链上的话语权和生态带动力 [6] - 精准绘制人工智能、新型显示等13条制造业产业链全景图，系统梳理“锻长板”“补短板”“建新板”重点任务 [7] - 围绕产业图谱细化招引清单和供应链地图，针对性招引优质配套项目，培优育强重点配套企业 [7] - 推进成渝地区产业协同，围绕电子信息、装备制造等产业集群，支持重点企业在电子元器件、关键零部件等领域相互开放供应链、互为配套 [8] - 推进成都都市圈产业协同，深化“研发+制造”“总部+基地”等协作模式，提升现有9条产业链的协作能级，做大做强新型显示、新能源汽车、锂电池等标志性产业链 [8] - 在省域内，以“主要承载地做优创新策源、协同发展地做强生产制造”模式带动协同发展地共建产业生态 [9] - 在市域内，推动主要承载地的链主、研发、资金、市场与协同发展地的空间、制造、成本、场景等优势相耦合 [9] “十五五”时期发展目标与路径 - 推动“全国性”和“先进性”同步提升，使基地同时具备“支撑制造强国战略的增长极、引领区域协调发展的辐射源、推动产业创新发展的策源地”等功能特征 [10] - 构建先进的制造业产业体系，围绕“6+9+10”先进制造业产业体系，推动支柱产业优化升级、积极发展新兴产业、前瞻布局未来产业 [11] - 聚焦电子信息、装备制造等优势领域，力争在世界级产业集群上取得突破；聚焦人工智能、先进能源（氢能）等新兴领域，打造新的国家级、省级先进制造业集群 [11] - 打造更多以无人机、机器人、显示屏为代表的优势终端产品和本土根植性产品 [11] - 构建先进的制造业创新体系，形成“大企业大集团+专精特新企业+高新技术企业+科技型中小企业”梯度发展格局 [12] - 支持科技领军企业牵头组建产业创新联合体，承担更多科技攻关，强化产业源头技术创新 [12] - 依托“线下科创岛+线上科创通”，深化产业创新转化供需对接，推动更多前沿技术和产品就地转化应用 [12] - 推动人工智能、低空经济等战略性新兴赛道场景资源规模化供给，积极抢占核聚变能、具身智能、前沿半导体等未来产业赛道 [12] - 构建先进的制造业园区体系，以高端引领、功能复合、绿色低碳、智慧运行为导向，提高产业园区显示度和竞争力 [12] - 深入实施制造业特色产业园培育三年行动计划，打造一批具有辨识度和影响力的产业园区 [12]

文章核心观点 - 中国经济在2025年顶压前行，主要指标符合预期，经济总量有望达到140万亿元左右，展现出强大韧性和活力 [1] - 中国经济增长动能正从投资和出口驱动转向创新和消费驱动，未来需建设制造强国、消费强国和金融强国以驱动高质量发展 [2][8][9] - 中国经济具备三大核心增长优势：人均GDP约2万美元的追赶潜能、数字与绿色技术的新技术革命优势、以及超大规模市场经济优势 [3][4][5] 经济增长优势 - **追赶潜能优势**：中国人均GDP目前约1.4万美元，要达到中等发达国家水平（约3.5万至4万美元）至少还有2万美元的增长潜能，主要源于消费结构升级带动的服务业发展及传统产业转型升级 [4][5][6] - **新技术革命优势**：在数字技术和绿色技术领域，中国在产业工程化和商业应用场景上已处于“并跑”或局部领先位置，开始踏入全球科技进步前沿 [3][4] - **超大规模市场优势**：优势体现在消费、生产、投资、贸易、创新、金融等多方面，4亿中等收入群体构成巨大消费市场，未来中等收入群体规模有望从4亿倍增到8亿-9亿 [4][6][7] - **产业体系优势**：中国拥有联合国产业分类中的全部工业门类，形成了完整度高的产业体系和供应链，能够降低协作成本、容纳更多竞争并分散冲击 [4][7] 增长动能与战略调整 - **增长动能转变**：经济增长的主要挑战已从供给约束转为需求约束，需求不足主要体现在消费不足，因此增长将更多由创新和消费驱动 [8][9] - **制造强国建设**：重点是提升在全球产业链、价值链中的位置，提高生产率，并通过市场竞争涌现一批在全球创新前沿起引领作用的大型科技头部企业 [2][9] - **消费强国建设**：当务之急是补上消费的结构性偏差缺口，形成全球最大规模的消费市场，即“全球最大的甲方” [2][9] - **金融强国建设**：需要在制造和消费之间架起桥梁，依托现代化金融体系提供服务，其中关键在于拥有强大的资本市场和强大的货币 [2][9] 强大的资本市场 - **功能演进**：随着经济进入高质量发展和创新驱动阶段，金融体系“选项目”的职能将更多由承担更高复杂度的资本市场来承担 [10] - **资金流向**：在房地产投资吸引力下降、银行存款利率下调背景下，每年形成的不低于30万亿元的社会净资产增量将更多流向资本市场，参与股票或债券交易 [10] - **融资者角度**：资本市场需培育具有全球创新领先竞争力的大型头部科技企业和大批创新型中小企业，推动科技与产业创新融合 [11] - **投资者角度**：需显著增加养老金等机构投资者比重以稳定市场，并通过提升资源效率增加居民财产性收入，从而扩大消费 [11] 强大的货币与人民币国际化 - **经济基础**：强大的货币需以强大的经济、贸易、科技等实力为基础，中国制造业增加值占全球比重近30%，总体规模连续15年全球第一，2024年货物贸易总额达43.8万亿元，出口规模达25.45万亿元，同比增长7.1% [12] - **现状与目标**：对比制造业与货物贸易的国际地位，人民币国际化尚有较大空间，“十五五”期间的突破口是大幅增加离岸人民币数量，实现“规模经济” [12] - **实现路径**：需实施进出口基本平衡的新外贸战略，在存在顺差的情况下相应增加以人民币支付结算的进口，并积极有序扩大离岸人民币金融产品生态，助推人民币合理升值 [13] - **最终目标**：推动人民币承担的国际货币职能与中国实体经济在全球的地位相匹配 [13]

商业航天 - 国内低轨卫星星座进入规模化组网关键期，G60星座计划到2027年底发射1296颗卫星，到2030年底完成15000颗卫星发射[17] - 商业航天产业价值链呈金字塔格局，地面设备与卫星服务市场价值占比合计超90%[9] - 运载火箭一级发动机价值占比达54.3%，二级发动机价值占比为28.6%[13][14] - 2025年或为行业拐点，预计2026-2027年国内星座建设将进入第一轮加速期[32] 扫地机器人 - 全球扫地机领先企业iRobot申请破产保护，25年第三季度收入1.46亿美元，亏损0.22亿美元[40] - 2025年4月至9月，中国扫地机线上销额同比增速分别为81%、29%、27%、54%、87%、26%，主要由销量增长拉动[43] - 2025年10-11月，受去年同期高基数影响，扫地机线上销额同比分别下降35%和30%[43] 液冷 - 英伟达GB200 NVL72机柜功耗达120kW，GB300 NVL72机柜系统功耗进一步提升至130-140kW，液冷方案成为必然选择[49] - 谷歌第七代Ironwood TPU单芯片功耗突破600W，集群功率达10MW，液冷已成为标准配置[47] - 液冷行业投资分为三阶段：海外验证期（正在发生）、放量兑现期（即将到来）[56] 钨材料 - 截至2025年12月19日，65%黑钨精矿价格报43万元/标吨，较年初上涨200.7%[65] - 截至同期，仲钨酸铵（APT）价格报65万元/吨，较年初上涨208.1%[65] - 2025年第三季度，华锐精密归母净利润0.52亿元，同比增长916%；欧科亿归母净利润0.50亿元，同比增长69%[76] 中创新航 - 2025年上半年，公司实现营收164亿元，同比增长31.7%，其中储能电池营收58亿元，同比增长109.7%，占比达35%[96] - 2025年1-10月，公司全球动力电池装机量市占率达4.8%，位列第四[117] - 预计公司2025-2027年营收有望达到423亿元、748亿元和963亿元[128] - 预计全球储能电池出货量将从2025年的530GWh跃升至2028年的1343GWh[112]

2025年中国经济展望与增长优势 - 2025年中国经济顶压前行，主要经济指标符合预期，经济总量有望达到140万亿元左右 [1] - 中国经济具备长期向好的支撑条件，包括制度优势、超大规模市场优势、完整产业体系优势和丰富人才资源优势 [1] - 专家指出中国经济有三大增长优势：追赶潜能优势、以数字技术和绿色技术为重点的新技术革命优势、超大规模市场经济优势 [1][3][4] 追赶潜能的具体空间 - 现阶段中国人均GDP约为1.4万美元，达到中等发达国家水平（约3.5至4万美元）至少还有2万美元的增长潜能 [5] - 增长潜能主要来自消费结构升级带动的服务业发展、传统制造业和农业的转型升级 [1][5] - 这部分需求稳定，供给侧技术成熟，实现增长潜能的确定性强，学习成本低 [5][6] 超大规模市场优势的内涵 - 超大规模市场不仅指消费市场，也包括生产、投资、贸易、创新、金融、货币等方面 [7][8] - 消费市场方面，4亿中等收入群体是巨大市场，未来9亿中低收入阶层中将有相当大部分转为中等收入群体，使中等收入群体规模可能倍增到8亿—9亿 [7] - 生产方面，巨大规模形成了完整度高的产业体系和供应链，拥有联合国产业分类中全部工业门类，能容纳更多竞争和试错，并具备对冲冲击的能力 [8] - 超大规模经济体的“溢价”将集中体现在货币职能上 [9] 经济增长动能的转变与强国战略 - 中国经济增长动能正由投资和出口驱动转向由创新和消费驱动 [2][10] - 下一步需要推进制造强国、消费强国、金融强国建设，驱动国民经济进入高质量发展新循环 [1][10] - 制造强国的重点是通过市场竞争涌现一批在全球创新前沿起引领作用的大型科技头部企业，并提升在全球产业链价值链中的位置 [2][10] - 消费强国的当务之急是尽快补上消费的结构性偏差缺口，形成全球最大规模的消费市场 [2][10] - 实施金融强国战略，旨在制造和消费之间架起桥梁，依托现代化金融体系为制造强国和消费强国提供服务 [2][11] 强大的资本市场的作用与前景 - 金融为实体经济服务的核心是选出好项目，提升资源配置效率，随着经济进入高质量发展阶段，选项目的职能更多地由资本市场承担 [12] - 如果“十五五”及以后GDP能保持4%～5%的增长，每年将形成不低于30万亿元的社会净资产 [13] - 在房地产投资吸引力下降、银行存款利率下调背景下，新增社会净资产将更多流向资本市场，参与股票或债券交易 [13] - 从融资者角度看，资本市场需培育具有全球创新领先竞争力的大型头部科技企业和大批创新型中小企业 [13] - 从投资者角度看，资本市场需显著增加养老金等机构投资者比重，以稳定股市并支撑社会保障体系支出，同时通过增加财产性收入来扩大居民消费 [13] 打造强大货币的基础与路径 - 强大的货币是金融强国的重要标识，历史上强势货币都以强大的经济、贸易、科技、军事实力及完善的货币制度为基础 [14] - “十四五”期间中国制造业增加值增量预计达8万亿元，对全球制造业增长贡献率超30%，制造业增加值占全球比重近30%，规模连续15年全球第一 [14] - 2024年中国货物贸易总额达43.8万亿元，连续8年全球第一；出口规模首次突破25万亿元，达25.45万亿元，同比增长7.1%，连续8年增长 [14] - 对比制造业与货物贸易的国际地位，人民币国际化还有较大空间，“十五五”期间显著缩小差距的突破口是大幅增加离岸人民币数量，实现“规模经济” [14] - 强势货币具有大量进口以本币支付结算的特点，中国未来可能形成全球最大消费市场，需实施进出口基本平衡的新外贸战略，在存在大量出口顺差时相应增加以人民币支付结算的进口 [15] - 需积极有序扩大离岸人民币金融产品生态，增加人民币流动性和使用便利性，助推人民币合理升值，加快国际化进程，使人民币承担的国际货币职能与中国实体经济全球地位相匹配 [15]

会议概况 - 第十届中国制造强国年会将于2025年12月28日上午9点在北京举行，主题为“实体为根 向新而行” [1][7] - 会议由中国制造强国年会组委会和中制智库主办，是国内规格最高、规模最大、影响力最广的制造业主流峰会之一，被誉为“制造业的达沃斯” [4][10] - 2025年是《中国制造2025》行动纲领与“十四五”规划的收官总结之年，也是“中国制造2035”与“十五五”规划的启航之年，年会在此关键节点召开 [4][10] 政策与战略背景 - 党的二十届四中全会将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”置于“十五五”规划战略的首要位置 [3][9] - 战略明确提出要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国 [3][9] - 战略目标是构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，并保持制造业合理比重 [3][9] 行业现状与成就 - 中国制造业规模已连续十五年稳居世界首位 [3][9] - 在“十四五”时期，新能源汽车、光伏、锂电池（“新三样”）、5G通讯设备、高端装备等领域实现突破性增长 [3][9] 面临的挑战与核心议题 - 行业面临技术封锁加剧、供应链震荡频发、国际竞争规则重塑等多重挑战，转型升级之路仍面临不确定性 [3][9] - “十五五”时期是制造业实现高质量发展的攻坚阶段，核心议题包括：优化提升传统产业、统筹发展与安全以提升产业链供应链韧性、推动科技创新与产业创新深度融合、加快发展新质生产力、促进实体经济向智能化绿色化融合化方向发展 [4][10] 会议内容与参与者 - 大会将邀请国家相关部委领导、产学界领袖、知名企业家、单项冠军企业、专精特新“小巨人”企业以及主流媒体代表等**400余位**嘉宾 [5][11] - 会议形式包括领导致辞、主题报告、权威发布、企业沙龙等，旨在聚焦前沿，激荡思想 [5][11] 会议历史与影响力 - 中国制造强国年会（原中国制造2025高峰论坛）由中制智库、华信研究院、机械科学研究总院共同发起，已连续举办十届 [4][10] - 十年来，年会深度参与并践行《中国制造2025》行动纲领，线上线下累计影响用户过亿 [4][10]

国家政策与试点城市 - 人力资源和社会保障部确定北京、天津等39个城市为人力资源服务业与制造业融合发展试点城市 [1] - 河北省唐山市和保定市入选试点城市 因其制造业发达 急需科研人员和高技能人才 [1] 河北省人才需求目录发布 - 河北省首次编制《2025年河北省制造业人才需求目录》 征集了全省3206家制造业企业的3万多个岗位 [2] - 目录涵盖先进钢铁、绿色化工、高端装备、新材料等主导产业 客观反映制造业人才需求现状 [2] - 同时编制《2025年河北省民营企业人才需求目录》 通过与3286家代表性民企交流 收集30余万条招聘信息 整理出8198个人才需求岗位 [2] - 民企人才目录涵盖产业类型、职业名称、紧缺程度等8项内容 为制定人才政策提供参考 [2] 京津冀区域合作与产业园建设 - 京津冀人社部门签署合作协议 共建北京通州、天津武清和河北雄安三地人力资源服务产业园 建立协同联动机制 [2] - 合作将在推动产业集聚、组织联合招聘、打造服务品牌等方面展开 为产业融合提供针对性服务 [2] - 此次共建是前期实践基础上的扩围加力 2023年3月三地已在廊坊三河市联合建成全国首家区域性人力资源服务产业园 [3] - 该先行产业园已吸纳京津冀43家优质机构入驻 举办活动260余场次 服务企业3657家 累计营收37.62亿元 输送人才5万余人次 [3]

项目进展 - 中铁四局承建的7000TEU集装箱船建造项目迎来重要节点，首个非水密隔舱总段在通州湾智能制造基地顺利发运，标志着该船舶进入分段建造快车道，为后续船体合龙与整体建造奠定基础 [1] 技术细节与工艺创新 - 发运的非水密隔舱总段尺寸为长36米、宽22米、高1.9米，重达240吨，是集装箱船结构的核心组成部分之一 [3] - 项目团队创新融合桥梁制造领域的大型钢结构精度控制经验与船舶建造工艺，通过优化定位工装、科学设置支撑、严格控制线型，实现横隔舱部件的精准快速定位，显著减少结构变形 [3] - 针对甲板平面度要求高、箱体组拼复杂、导轨安装精度严等技术难点，技术团队推行火焰调整矫正、分段翻身、外部强结构施压及船舶专用焊接等多项特种工艺 [3] - 项目引入船舶行业专用测量软件EcoBlock-G35，实施全过程精细化管控，保障了分段安装精度与整体质量 [3] - 为保障后续大型分段吊装与船体模块化建造，公司在基地码头自主研制了1000吨级造船龙门式起重机，该设备采用双主梁、大吨位、中跨度设计，具备升降、纵移与横移多重功能 [4] 产品与行业意义 - 7000TEU集装箱船具有适航性强、油耗低、载箱量高等综合优势，是当前集装箱船型的典型代表 [4] - 集装箱船作为现代海运主力船型，具备大舱口、格栅货舱与甲板多层堆箱等设计特点，专为高效装卸与大规模集装箱运输而打造 [3] - 横隔舱在船体中主要承担导向、定位与系固功能，分为水密与非水密两类，其建造精度直接关系到整船的结构安全与运营效能 [3] - 此次首段成功发运，体现了中国在高附加值船舶制造领域的工艺进步与项目管理能力 [4] - 该项目对推动地方产业升级、集聚高端船舶产业集群、带动就业与技术提升具有积极意义 [4] - 该项目是响应国家“海洋强国”与“制造强国”战略的具体实践，为中国航运物流装备自主化与现代化发展注入新动力 [4]

核心事件 - 中国农业银行与国机集团于12月15日签署战略合作协议，主题为“携手共担乡村振兴使命，齐心同绘制造强国蓝图” [1][6] - 签约仪式双方高层出席，中国农业银行董事长谷澍、行长王志恒，国机集团董事长张晓仑、总经理周开荃到场 [1][6] - 中国农业银行副行长王大军和国机集团总会计师周明勤分别代表双方签署协议 [1][6] - 同期，中国农业银行河南分行与国机集团下属企业中国一拖同步签署战略合作协议 [1][6] 合作背景与战略意义 - 国机集团是中国农业银行重要的战略合作伙伴，双方合作基础深厚 [3][8] - 双方过往合作良好，获得高度评价 [3][8] - 此次签约旨在面向“十五五”规划时期，以服务国家战略为主线深化合作 [3][8] - 合作旨在共同推动经济社会高质量发展 [3][8] 合作领域与方向 - 双方计划在各领域全方位深化合作 [3][8] - 合作将重点围绕服务国家重大战略展开，包括乡村振兴、制造强国、科技强国等方面 [3][8] - 双方希望不断拓宽合作领域，推动银企合作再上新台阶 [3][8] 参与部门与机构 - 中国农业银行参与部门包括大客户部、金融市场部、乡村振兴金融部、信用审批部、信用卡中心及河南分行 [3][8] - 国机集团有关部门及子公司负责人亦陪同参加签约仪式 [3][8]

报告核心观点 报告认为，在宏观经济周期、产业政策导向与市场资金偏好的共同作用下，A股市场已形成以科技成长与中游制造为核心的双轮驱动产业格局，这一特征预计将在2026年持续[6][9][16]。展望2026年，科技与制造将是贯穿全年的最重要主线，市场将围绕“新质生产力”与“现代化产业体系”两大核心命题展开结构性行情[77]。基于对“十五五”规划的政策词频分析，报告综合概念关联度、主题明确性及流动性指标，重点推荐关注“现代化产业体系与新质生产力”、“强大国内市场”、“新型能源体系”、“军队现代化”、“安全战略”等概念相关的ETF投资标的[6][80]。 市场格局分析 - **市场结构呈现二元格局**：基于最小生成树图谱分析，当前市场呈现清晰的板块分化格局。科技板块形成独立的高景气集群，内部联动紧密；制造业板块位于网络中心，发挥市场枢纽作用，与多个领域保持连接；金融地产、基建等其他板块则呈现分散化特征[10]。 - **大资金板块呈现双轮驱动与轮动特征**：自2021年以来，A股市场主线体现为TMT板块与中游制造板块的双轮驱动格局。TMT板块作为进攻主线，近20年成交占比中枢显著上行，弹性较高；中游制造板块成交占比长期稳定在20%-35%，中枢平稳[6][12]。二者构成市场资金配置的核心方向，下游板块通常在双主线阶段性调整时呈现相对表现机会[6][12]。值得注意的是，2025年10月下游板块成交占比已触及历史低位，从成交维度看，该板块或迎来阶段性复苏机遇[6][16]。 - **小资金板块成交占比有限且存在产业链联动**：基建、金融地产及上游板块的成交占比中枢呈长期下行趋势，近六年来三者长期占比均低于15%，主要受制于较强的周期性特征与相对有限的弹性[6][17]。上游板块（有色金属、石油石化、煤炭）与中游制造板块（电力设备、机械设备、基础化工、国防军工）之间存在显著联动规律，当上游板块出现脉冲式放量时，中游制造板块的成交占比往往同步或领先增长，形成产业链层面的短期共振[6][21]。 市场情绪面分析 - **2025年情绪经历两轮周期**：2025年市场情绪呈现“一小一大”两轮周期。小周期（1月6日-4月14日）完成了一次从预期拉动、全面回暖到情绪低迷的完整循环。大周期（4月15日-10月29日）则因多重因素交替影响，情绪在预期拉动与全面回暖之间反复震荡，持续时间较长[6][50]。整体情绪特征呈现“政策驱动为主、外部环境影响显著”[6][51]。 - **情绪与产业轮动存在联动路径**：2025年市场运行总体呈现两轮“主线领涨-热点扩散-防御切换”的轮动路径。情绪回暖期，资金聚焦TMT产业确立主线；行情深化阶段，热点向中游制造扩散，形成双主线格局；而当市场情绪转向审慎时，资金则向上游资源板块切换以寻求防御[6][53]。情绪面佐证了TMT产业的市场主线地位，而上游资源产业在情绪周期中展现出避险属性[52]。 政策词频解读 - **“十五五”规划战略导向明确**：通过对比“十四五”与“十五五”规划建议的文本，“十五五”规划通过“科技-制造”双轮驱动的战略布局，以科技自立自强引领发展，以筑牢制造基础保障安全，共同构成推进中国式现代化的核心路径[6][57]。 - **安全战略强调风险管理与能力韧性**：安全观从“被动应急”向“主动免疫”演变。“风险”词频增长60.00%，“韧性”词频大幅增长200.00%，而“应急”、“预警”等词频下降[59]。战略焦点集中在能源与网络领域，“能源”词频增长54.55%，“网络”词频增长77.78%[60][62]。 - **科技政策强调集中攻关与人工智能赋能**：科技发展战略从应用推广转向源头攻坚，“基础”词频增长17.14%，“攻关”词频大幅增长400.00%[62][64]。“人工智能”被视为系统性重塑力量，其词频增长300.00%，“智能”词频增长128.57%[63][64]。 - **制造业强化自主可控与体系构建**：发展战略从保障产业链安全转向建设现代化产业体系。“制造”词频增长116.67%，“现代化”词频增长45.00%，而“产业链”、“供应链”词频分别下降53.85%和75.00%[65][70]。发展路径以智能制造为主攻方向，“智能”词频显著增长[66]。 - **能源战略升级为新型体系构建**：“能源”词频增长54.55%，战略从新能源发展升级为构建“新型能源体系”，强调“风光水核”多能并举及新型电力系统、储能、智能电网建设[68][74]。 - **军事现代化注重科技创新**：国防发展路径从要素驱动转向创新驱动，“科技”、“创新”、“人工智能”、“智能”等关键词频次显著提升[72][75]。强调发展无人智能作战力量及网络信息体系建设[72][73]。 2026年投资展望与ETF标的推荐 - **核心主线**：科技与制造将是贯穿2026年的最重要主线，市场将围绕“新质生产力”与“现代化产业体系”展开结构性行情[77]。产业政策的密集落地将成为驱动市场情绪的核心因素[78]。 - **具体ETF投资主线**： - **现代化产业体系与新质生产力**：包括关键核心技术攻关（如芯片ETF 159995.SZ、工业母机ETF 159667.SZ）、“人工智能+”行动（如人工智能ETF 515980.SH、机器人ETF 562500.SH）、战略性新兴产业集群（如航空航天ETF 159227.SZ、生物科技ETF 159837.SZ）及现代化基础设施（如5G通信ETF 515050.SH）[81][82][83][84][95]。 - **新型能源体系**：聚焦清洁能源与新型电力系统（如新能源ETF基金 516850.SH、光伏ETF 515790.SH、储能电池ETF 159566.SZ、电网设备ETF 159326.SZ）[86][96]。 - **强大国内市场**：着力激发内需潜力（如消费服务ETF 516600.SH、新能源车ETF 515030.SH）[87][89][96]。 - **军队现代化**：发展新质战斗力（如国防ETF 512670.SH、航空航天ETF 159227.SZ、人工智能ETF 159819.SZ）[90][96]。 - **安全战略**：强化战略资源保障（如稀土ETF 516780.SH、工业有色ETF 560860.SH）[91][92][96]。 - **高质量发展动力**：突出科技金融等服务（如金融科技ETF 159851.SZ）[93][94][96]。

中国经济增长动能与未来建设方向 - 中国经济增长由高速转向中速 背后是供给不足转向需求不足 增长动能由投资和出口驱动为主转向创新与消费驱动为主 [1] 制造强国建设 - 制造业转型升级的重点方向是生产性服务业 [4] - 目标是通过市场竞争 涌现出一批在全球创新前沿起到引领作用的大型科技头部企业 [5] 消费强国建设 - 需补上中国消费占GDP比重与国际平均水平之间的“结构性偏差” 努力成为全球最大的消费市场 [6] 金融强国建设与服务实体经济 - 金融需以现代化金融体系为制造强国和消费强国提供服务 [7] - 金融服务实体经济的关键是选出有市场前景、风险可控的项目以提升资源配置效率 [7] - 随着经济增长复杂性增加 金融体系选项目能力需提升 创新发展阶段资本市场因具有更强选项目能力需发挥更大作用 [7] - 金融体系正由传统的银行体系向现代资本市场体系演进 [7] - 全社会的资金将更多流向资本市场 “十五五”期间若中国GDP保持4%~5%增速 则每年新增净资产不低于30万亿元 [7] - 在降息和无风险收益率下降背景下 增量资金将主要流向资本市场配置债券或股票 源头活水增加将推动资本市场进入新发展阶段 [7] 人民币国际化路径 - 中国需要形成强大的货币 实体经济占全球比重提升将带动其货币在全球使用份额上升 [7] - 提升人民币使用份额的重要突破口是大幅增加离岸人民币数量并提高其流动性和便利性 从而逐步使其成为国际主流货币 [7] - 国际主流货币特点之一是大量进口以本国货币支付结算 美国通过以美元支付进口使美元流向国际市场形成大规模离岸美元 [8] - 中国可在保持进出口大体平衡基础上 相应增加进口并以人民币支付来提升离岸人民币规模 目前条件已逐步形成 [8] - 积极有序发展离岸人民币金融产品 增加人民币流动性和便利性 可显著加快人民币国际化进程 [8]