报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属区间震荡，构建卖方中性波动率策略策略；黑色系维持大幅度波动的行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属高位回落连续大幅下跌，构建现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 铜CU2512最新价85,020，跌510，跌幅0.60%，成交量10.48万手，持仓量23.12万手 [3] - 铝AL2512最新价20,970，涨40，涨幅0.19%，成交量10.82万手，持仓量23.49万手 [3] - 锌ZN2512最新价21,980，涨20，涨幅0.09%，成交量10.85万手，持仓量13.04万手 [3] - 铅PB2512最新价17,160，跌10，跌幅0.06%，成交量3.23万手，持仓量4.34万手 [3] - 镍NI2512最新价121,160，跌350，跌幅0.29%，成交量7.41万手，持仓量11.63万手 [3] - 锡SN2512最新价281,450，涨340，涨幅0.12%，成交量3.87万手，持仓量2.82万手 [3] - 氧化铝AO2512最新价2,806，涨26，涨幅0.94%，成交量0.27万手，持仓量1.17万手 [3] - 黄金AU2512最新价945.44，跌46.00，跌幅4.64%，成交量49.64万手，持仓量20.51万手 [3] - 白银AG2512最新价11,285，跌577，跌幅4.86%，成交量158.30万手，持仓量42.46万手 [3] - 碳酸锂LC2512最新价75,920，跌220，跌幅0.29%，成交量2.13万手，持仓量8.09万手 [3] - 工业硅SI2512最新价8,870，跌85，跌幅0.95%，成交量3.75万手，持仓量12.12万手 [3] - 多晶硅PS2512最新价53,075，跌680，跌幅1.26%，成交量5.66万手，持仓量7.94万手 [3] - 螺纹钢RB2601最新价3,051，涨1，涨幅0.03%，成交量89.46万手，持仓量199.58万手 [3] - 铁矿石I2601最新价772.50，涨3.50，涨幅0.46%，成交量30.15万手，持仓量56.27万手 [3] - 锰硅SM2512最新价5,734，跌8，跌幅0.14%，成交量2.90万手，持仓量3.96万手 [3] - 硅铁SF2512最新价5,476，涨28，涨幅0.51%，成交量1.99万手，持仓量4.59万手 [3] - 玻璃FG2512最新价1,097，涨3，涨幅0.27%，成交量3.63万手，持仓量3.71万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 介绍成交量PCR和持仓量PCR含义，成交量PCR用于描述标的行情转折时机，持仓量PCR用于描述期权标的行情强弱 [4] - 各品种成交量、持仓量、量变化、仓变化、成交量PCR及变化、持仓量PCR及变化有具体数据 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 从看涨和看跌期权最大持仓量所在行权价看期权标的压力点和支撑点 [5] - 各品种标的合约、平值行权价、压力点、压力点偏移、支撑点、支撑点偏移、购最大持仓、沽最大持仓有具体数据 [5] 期权因子—隐含波动率 - 平值期权隐含波动率是看涨和看跌平值期权隐含波动率算术平均值，加权期权隐含波动率运用成交量加权平均 [6] - 各品种平值隐波率、加权隐波率及变化、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差有具体数据 [6] 策略与建议 有色金属 - **铜期权**：基本面三大交易所库存环比增0.4万吨，行情先跌后涨再震荡，期权隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR显示下方有支撑，压力位92000，支撑位80000；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率卖方期权组合，现货多头套保策略持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权 [7] - **铝期权**：基本面库存有变化，行情偏多头上涨高位震荡，期权隐含波动率维持历史均值，持仓量PCR显示上方有压力，压力位21400，支撑位20400；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性看涨+看跌期权组合，现货多头套保策略构建现货领口策略 [9] - **锌期权**：基本面有库存和开工率数据，行情上方有压力偏弱势震荡，期权隐含波动率持续下降至历史均值，持仓量PCR显示上方压力增强，压力位22200，支撑位21800；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏中性看涨+看跌期权组合，现货多头套保策略构建现货领口策略 [9] - **镍期权**：基本面菲律宾矿山挺价，印尼冶炼厂备库，行情上方有空头压力宽幅区间震荡，期权隐含波动率维持均值偏下，持仓量PCR显示空头力量增强，压力位130000，支撑位120000；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合，现货备兑策略持有现货多头+卖出看涨期权 [10] - **锡期权**：基本面缅甸复产慢，云南开工率下滑，行情下方有支撑短期高位震荡后突破上行，期权隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR显示维持区间震荡，压力位320000，支撑位270000；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，现货多头套保策略构建现货领口策略 [10] - **碳酸锂期权**：基本面库存环比降，仓单持续消化，行情上方有压力大幅波动后区间震荡回升，期权隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR显示偏弱区间震荡，压力位80000，支撑位70000；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合，现货多头套保策略持有现货多头+买入看跌期权+卖出看涨期权 [11] 贵金属板块 - **黄金期权**：基本面总持仓量有变化，行情延续多头上涨趋势快速下跌，期权隐含波动率处于历史较高水平，持仓量PC显示下方有支撑，压力位1000，支撑位856；方向性策略无，波动性策略构建偏中性做空波动率期权卖方组合，现货套保策略持有现货多头+买入看跌期权+卖出虚值看涨期权 [12] 黑色系 - **螺纹钢期权**：基本面库存环比下降，行情上方有压力弱势偏空头，期权隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR显示上方有较强空头压力，压力位3700，支撑位3000；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合，现货多头备兑策略持有现货多头+卖出看涨期权 [13] - **铁矿石期权**：基本面港口库存增加，日均疏港量下降，行情下方有支撑上方有压力偏弱势震荡下行，期权隐含波动率在历史均值附近，持仓量PCR显示上方有较强压力，压力位820，支撑位750；方向性策略无，波动性策略构建卖出偏空头看涨+看跌期权组合，现货多头套保策略构建多头领口策略 [13] - **铁合金期权（锰硅）**：基本面产量环比回升，显性库存环比增加，行情上方有压力弱势偏空，期权隐含波动率维持历史均值，持仓量PCR显示处于空头压力下弱势行情，压力位5900，支撑位5600；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率策略，现货套保策略无 [14] - **工业硅期权**：基本面库存维持高位，行情上方有压力大幅度区间震荡，期权隐含波动率延续历史较高水平，持仓量PCR显示偏震荡行情，压力位10000，支撑位8000；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率卖出看涨+看跌期权组合，现货套保策略持有现货多头+买入看跌期权+卖出看涨期权 [14] - **玻璃期权**：基本面厂内库存增加，行情上方有压力市场偏弱势，期权隐含波动率延续历史较高水平，持仓量PCR显示偏弱势行情，压力位1300，支撑位1000；方向性策略无，波动性策略构建做空波动率卖出看涨+看跌期权组合，现货多头套保策略构建多头领口策略 [15]

报告核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类和农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 策略上构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 各品种标的期货市场概况 油料油脂类 - 豆一（A2601）最新价4059，跌14，跌幅0.34%，成交量13.87万手，持仓量22.06万手 [3] - 豆二（B2512）最新价3572，跌48，跌幅1.33%，成交量0.60万手，持仓量4.01万手 [3] - 豆粕（M2601）最新价2861，跌36，跌幅1.24%，成交量74.68万手，持仓量198.56万手 [3] - 菜籽粕（RM2601）最新价2317，跌23，跌幅0.98%，成交量19.03万手，持仓量37.75万手 [3] - 棕榈油（P2601）最新价9270，跌52，跌幅0.56%，成交量55.35万手，持仓量33.37万手 [3] - 豆油（Y2601）最新价8252，跌68，跌幅0.82%，成交量24.90万手，持仓量50.69万手 [3] - 菜籽油（OI2601）最新价9840，跌42，跌幅0.43%，成交量19.19万手，持仓量26.96万手 [3] - 花生（PK2601）最新价7880，跌72，跌幅0.91%，成交量10.24万手，持仓量19.98万手 [3] 农副产品类 - 鸡蛋（JD2512）最新价2946，涨30，涨幅1.03%，成交量23.92万手，持仓量24.89万手 [3] - 生猪（LH2601）最新价12235，涨135，涨幅1.12%，成交量13.27万手，持仓量10.32万手 [3] - 苹果（AP2601）最新价8850，涨52，涨幅0.59%，成交量9.81万手，持仓量13.14万手 [3] - 红枣（CJ2601）最新价11380，跌5，跌幅0.04%，成交量12.32万手，持仓量18.78万手 [3] 软商品类 - 白糖（SR2601）最新价5399，跌37，跌幅0.68%，成交量12.75万手，持仓量42.17万手 [3] - 棉花（CF2601）最新价13540，涨45，涨幅0.33%，成交量24.59万手，持仓量59.32万手 [3] 谷物类 - 玉米（C2601）最新价2136，跌5，跌幅0.23%，成交量59.77万手，持仓量84.94万手 [3] - 淀粉（CS2601）最新价2428，涨6，涨幅0.25%，成交量14.43万手，持仓量20.05万手 [3] 其他 - 原木（LG2601）最新价838，涨4，涨幅0.42%，成交量0.93万手，持仓量1.71万手 [3] 各品种期权因子分析 量仓PCR - 不同品种的成交量PCR和持仓量PCR及变化情况不同，如豆一成交量PCR为0.76，变化0.14，持仓量PCR为0.72，变化 -0.01 [4] 压力位和支撑位 - 各品种有对应的压力点和支撑点，如豆一压力位4100，支撑位3900 [5] 隐含波动率 - 各品种的平值隐波率、加权隐波率及变化、年平均等数据不同，如豆一平值隐波率11.965，加权隐波率12.02，变化 -0.61 [6] 各品种期权策略建议 油脂油料期权 - 豆一：构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略和多头领口策略 [7] - 豆粕：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略和多头领口策略 [9] - 棕榈油：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略和多头领口策略 [9] - 花生：构建多头领口策略 [10] 农副产品期权 - 生猪：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略和现货多头备兑策略 [10] - 鸡蛋：构建看跌期权熊市价差组合策略、卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略 [11] - 苹果：构建卖出偏多头的看涨 + 看跌期权组合策略和多头领口策略 [11] - 红枣：构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略和现货备兑套保策略 [12] 软商品类期权 - 白糖：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略和多头领口策略 [12] - 棉花：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略和现货备兑策略 [13] 谷物类期权 - 玉米：构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略 [13] - 淀粉：无具体方向性策略，波动性策略构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略 [未提及但推测] 其他 - 原木：无具体策略建议 [未提及]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 自2024年以来黄金市场开启强劲上涨周期价格屡破历史新高 本轮上涨由市场对宏观变量定价、地缘政治风险、全球央行增持黄金储备等因素共振所致 2025年全球贸易环境变化推动金价延续涨势 面对金价创新高 投资者可运用期权工具进行风险管理和投资 并需关注行权价、建仓数量、月份和波动率等关键因子 [1][10][11] 根据相关目录分别进行总结 黄金屡破历史新高 期权如何表达观点 - 黄金市场自2024年开启上涨周期 伦敦金现货突破每盎司4000美元 年内涨幅58% 沪金期货涨幅超50% 主要驱动因素包括市场对宏观变量定价、地缘政治风险和全球央行增持黄金储备 2025年全球贸易环境变化推动金价延续涨势 [1][10] - 已持有黄金头寸的投资者需权衡继续持有与获利了结 未建仓投资者面临是否入场的决策困境 期权可帮助投资者参与行情并管理风险 [11] 对冲策略 - 已持有黄金现货头寸的投资者可构建“保护性看跌期权”策略 以AU2512合约为例 买入行权价976元/克的看跌期权 权利金约40元/克 可有效对冲价格下行风险并保留上涨收益空间 [15] - 与期货空头对冲相比 期权对冲可保留上行收益潜力 但在价格回调时净收益通常低于期货对冲 期权策略资金占用成本低 最大亏损锁定 时间价值衰减特性使近月期权资金使用效率更高 [17][19][21] - 投资者可构建熊市价差策略降低权利金成本 如买入平值看跌期权并卖出更低行权价的看跌期权 但上海期货交易所未推出期权组合保证金制度 削弱了期权策略资金利用效率 [22][27] - 熊市价差策略也可通过看涨期权组合实现 与看跌期权构建方式在现金流方向和流动性方面存在差异 看涨期权构建的策略通常具备一定流动性优势 [31][32] 单边策略 - 已持有黄金多头头寸的投资者可考虑用部分浮盈购买看跌期权或构建价差组合 未建仓但看好黄金长期走势的投资者可通过卖出虚值看跌期权、买入看涨期权或构建牛市价差期权等策略参与市场 [35] - 买入看涨期权风险可控 资金效率与杠杆优势明显 但收益可能低于期货或现货头寸 若价格未突破盈亏平衡点可能亏损 [36][37] - 投资者可采用牛市价差策略建立方向性多头暴露 但上海期货交易所未推出期权组合保证金制度 单边买入看涨期权资本效率更优 [42] - 若判断黄金价格上行空间有限但下方支撑明确 可卖出近支撑位的虚值看跌期权获取权利金收入 同时当前黄金波动率高位为卖出期权做空波动率提供了时间窗口 [44] 黄金期权策略的关键因子 行权价选择 - 不同行权价的期权盈亏平衡点、到期潜在收益和权利金不同 期初选择接近或略高于预期目标价的期权可能实现更优资本回报率 [2][48][49] - 投资者可采用“动态滚动”策略 降低价格回调风险和期权到期归零风险 确定行权价时需考虑合约流动性 优先选择流动性充裕的合约 [53][54][55] 建仓数量 - 单边策略建仓核心是控制期权头寸对应的名义本金敞口 建议采用基于名义本金的风险预算方法 [60] - 对冲策略中 若期权头寸拟持有至到期 建议采用等市值对冲策略 若在到期前平仓 建议采用Delta对冲策略 动态Delta对冲策略更适用于做市商等市场参与者 [61][69] - 部分投资者采用“保险预算”模式 需比较不同行权价期权的整体风险敞口 Delta和Gamma较高的对冲组合分别提供更显著下行保护和更强价格波动敏感性 [70] 月份选择 - 选择到期月份时需优先考虑流动性 期权与期货主力合约月份可能不同 投资者需结合各月份合约实际情况综合判断 [74] - 近月期权时间价值衰减 权利金成本低 可降低资金占用 对于短期博弈投资者优势明显 选择平值附近期权时需关注希腊字母参数的结构性差异 [75][78] 波动率环境 - 黄金隐含波动率攀升至历史较高区间 提供了卖出期权、做空波动率的时间窗口 建议关注波动率均值回归特性 布局收取权利金的策略组合 [2][84] - 黄金虚值看跌期权隐含波动率高于看涨期权 市场对下行风险保护需求迫切 近月合约波动率快速上行 期限结构倒挂 投资者可布局波动率期限套利策略 [85][88]

While the market seemingly features no shortage of headline-driving news, one of the most consequential developments stemmed from the Federal Reserve. In September, the central bank cut its benchmark interest rate by 25 basis points, making good on a widely expected move. Of course, gambits in monetary policy are never free, placing income-focused investors in a particularly difficult position.One of the primary difficulties is inflation. Alongside the remarkable ascent of the technology sector was one of t ...

报告核心观点 - 能源化工期权策略以构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [3] 各品种标的期货市场概况 - 原油SC2512最新价441，涨2，涨跌幅0.34%，成交量8.94万手，量变化3.79万手，持仓量4.03万手，仓变化0.46万手 [4] - 液化气PG2511最新价4253，涨12，涨跌幅0.28%，成交量4.57万手，量变化 -2.17万手，持仓量3.59万手，仓变化 -0.62万手 [4] - 甲醇MA2512最新价2278，跌2，涨跌幅 -0.09%，成交量2.96万手，量变化 -0.91万手，持仓量3.70万手，仓变化 -0.05万手 [4] - 乙二醇EG2601最新价4058，涨21，涨跌幅0.52%，成交量16.01万手，量变化 -1.38万手，持仓量34.04万手，仓变化0.65万手 [4] - 聚丙烯PP2511最新价6530，涨22，涨跌幅0.34%，成交量1.07万手，量变化 -0.15万手，持仓量2.07万手，仓变化 -0.13万手 [4] - 聚氯乙烯V2511最新价4637，涨20，涨跌幅0.43%，成交量1.48万手，量变化0.22万手，持仓量4.15万手，仓变化 -0.13万手 [4] - 塑料L2511最新价6897，涨29，涨跌幅0.42%，成交量1.35万手，量变化 -0.19万手，持仓量1.20万手，仓变化 -0.07万手 [4] - 苯乙烯EB2511最新价6524，涨5，涨跌幅0.08%，成交量22.36万手，量变化 -6.77万手，持仓量26.50万手，仓变化 -1.25万手 [4] - 橡胶RU2601最新价14880，涨60，涨跌幅0.40%，成交量18.61万手，量变化 -2.40万手，持仓量14.86万手，仓变化 -0.03万手 [4] - 合成橡胶BR2511最新价11005，跌30，涨跌幅 -0.27%，成交量5.70万手，量变化 -1.99万手，持仓量1.70万手，仓变化 -0.14万手 [4] - 对二甲苯PX2512最新价6334，跌16，涨跌幅 -0.25%，成交量4.19万手，量变化0.53万手，持仓量3.14万手，仓变化0.06万手 [4] - 精对苯二甲酸TA2512最新价4408，涨2，涨跌幅0.05%，成交量10.39万手，量变化3.54万手，持仓量4.60万手，仓变化0.03万手 [4] - 短纤PF2512最新价6072，涨4，涨跌幅0.07%，成交量17.77万手，量变化2.02万手，持仓量20.22万手，仓变化0.15万手 [4] - 瓶片PR2512最新价5580，涨2，涨跌幅0.04%，成交量7.75万手，量变化3.62万手，持仓量2.21万手，仓变化 -0.00万手 [4] - 烧碱SH2601最新价2366，跌34，涨跌幅 -1.42%，成交量41.79万手，量变化15.38万手，持仓量13.62万手，仓变化2.49万手 [4] - 纯碱SA2601最新价1232，涨13，涨跌幅1.07%，成交量104.50万手，量变化 -10.43万手，持仓量140.56万手，仓变化1.82万手 [4] - 尿素UR2601最新价1602，涨5，涨跌幅0.31%，成交量10.92万手，量变化 -4.59万手，持仓量31.37万手，仓变化 -0.17万手 [4] 各品种期权因子情况 量仓PCR - 原油成交量47113，量变化22172，持仓量33167，仓变化4119，成交量PCR0.83，量PCR变化0.11，持仓量PCR0.60，仓PCR变化 -0.06 [5] - 液化气成交量120468，量变化 -52675，持仓量62157，仓变化 -665，成交量PCR0.81，量PCR变化0.33，持仓量PCR0.66，仓PCR变化 -0.05 [5] - 甲醇成交量105456，量变化 -53401，持仓量247238，仓变化8659，成交量PCR0.83，量PCR变化0.20，持仓量PCR0.60，仓PCR变化 -0.03 [5] - 乙二醇成交量56885，量变化9613，持仓量62330，仓变化6061，成交量PCR1.09，量PCR变化0.36，持仓量PCR0.66，仓PCR变化0.05 [5] - 聚丙烯成交量54351，量变化 -8594，持仓量129233，仓变化4065，成交量PCR1.14，量PCR变化0.27，持仓量PCR0.70，仓PCR变化0.01 [5] - 聚氯乙烯成交量231598，量变化90527，持仓量330682，仓变化9206，成交量PCR0.38，量PCR变化 -0.23，持仓量PCR0.25，仓PCR变化 -0.00 [5] - 塑料成交量48483，量变化5603，持仓量72209，仓变化4839，成交量PCR1.15，量PCR变化0.22，持仓量PCR0.65，仓PCR变化0.03 [5] - 苯乙烯成交量391549，量变化32183，持仓量160326，仓变化8903，成交量PCR1.49，量PCR变化0.56，持仓量PCR0.56，仓PCR变化 -0.12 [5] - 橡胶成交量9675，量变化 -3722，持仓量45532，仓变化302，成交量PCR0.44，量PCR变化 -0.08，持仓量PCR0.55，仓PCR变化0.01 [5] - 合成橡胶成交量41619，量变化 -21284，持仓量29153，仓变化1010，成交量PCR0.71，量PCR变化0.39，持仓量PCR0.64，仓PCR变化 -0.05 [5] - 对二甲苯成交量20923，量变化 -6140，持仓量35968，仓变化2351，成交量PCR0.85，量PCR变化0.35，持仓量PCR0.91，仓PCR变化0.07 [5] - 精对苯二甲酸成交量170031，量变化4866，持仓量218646，仓变化8102，成交量PCR1.43，量PCR变化0.49，持仓量PCR0.66，仓PCR变化0.01 [5] - 短纤成交量28091，量变化12025，持仓量24220，仓变化2165，成交量PCR1.06，量PCR变化0.37，持仓量PCR0.77，仓PCR变化0.07 [5] - 瓶片成交量4080，量变化1492，持仓量8964，仓变化227，成交量PCR1.23，量PCR变化1.00，持仓量PCR0.73，仓PCR变化0.02 [5] - 烧碱成交量103119，量变化63546，持仓量55166，仓变化10545，成交量PCR1.21，量PCR变化0.43，持仓量PCR0.70，仓PCR变化 -0.19 [5] - 纯碱成交量267523，量变化4065，持仓量569241，仓变化15419，成交量PCR0.69，量PCR变化0.16，持仓量PCR0.34，仓PCR变化 -0.00 [5] - 尿素成交量14172，量变化 -3313，持仓量90018，仓变化1531，成交量PCR0.39，量PCR变化0.01，持仓量PCR0.40，仓PCR变化 -0.00 [5] 压力位和支撑位 - 原油平值行权价435，压力点500，压力点偏移 -90，支撑点470，支撑点偏移0，购最大持仓3265，沽最大持仓836 [6] - 液化气平值行权价4200，压力点4700，压力点偏移0，支撑点4000，支撑点偏移 -100，购最大持仓4795，沽最大持仓4100 [6] - 甲醇平值行权价2275，压力点2300，压力点偏移0，支撑点2250，支撑点偏移0，购最大持仓4058，沽最大持仓4017 [6] - 乙二醇平值行权价4000，压力点4500，压力点偏移0，支撑点4100，支撑点偏移0，购最大持仓3664，沽最大持仓2596 [6] - 聚丙烯平值行权价6500，压力点6700，压力点偏移 -100，支撑点6400，支撑点偏移0，购最大持仓4672，沽最大持仓3696 [6] - 聚氯乙烯平值行权价4600，压力点5200，压力点偏移0，支撑点4500，支撑点偏移0，购最大持仓11174，沽最大持仓5038 [6] - 塑料平值行权价6900，压力点7200，压力点偏移0，支撑点7100，支撑点偏移0，购最大持仓2820，沽最大持仓1714 [6] - 苯乙烯平值行权价6500，压力点6700，压力点偏移 -200，支撑点6300，支撑点偏移0，购最大持仓12124，沽最大持仓7103 [6] - 橡胶平值行权价14750，压力点17000，压力点偏移0，支撑点14000，支撑点偏移0，购最大持仓6236，沽最大持仓2006 [6] - 合成橡胶平值行权价11000，压力点12000，压力点偏移0，支撑点10600，支撑点偏移0，购最大持仓3468，沽最大持仓2130 [6] - 对二甲苯平值行权价6300，压力点6600，压力点偏移0，支撑点6300，支撑点偏移0，购最大持仓2370，沽最大持仓2069 [6] - 精对苯二甲酸平值行权价4400，压力点4600，压力点偏移0，支撑点4250，支撑点偏移0，购最大持仓4556，沽最大持仓4082 [6] - 短纤平值行权价6000，压力点6600，压力点偏移200，支撑点6000，支撑点偏移0，购最大持仓1361，沽最大持仓1207 [6] - 瓶片平值行权价5600，压力点6600，压力点偏移0，支撑点5600，支撑点偏移0，购最大持仓1429，沽最大持仓357 [6] - 烧碱平值行权价2360，压力点2720，压力点偏移0，支撑点2280，支撑点偏移 -80，购最大持仓2205，沽最大持仓1446 [6] - 纯碱平值行权价1200，压力点1400，压力点偏移0，支撑点1100，支撑点偏移0，购最大持仓15493，沽最大持仓7084 [6] - 尿素平值行权价1600，压力点1800，压力点偏移0，支撑点1620，支撑点偏移0，购最大持仓13653，沽最大持仓3400 [6] 隐含波动率 - 原油平值隐波率30.85%，加权隐波率33.94%，加权隐波率变化2.12%，年平均37.18%，购隐波率36.01%，沽隐波率31.46%，HISV20 30.51%，隐历波动率差0.34% [7] - 液化气平值隐波率18.43%，加权隐波率20.67%，加权隐波率变化 -0.09%，年平均24.03%，购隐波率21.03%，沽隐波率20.24%，HISV20 19.48%，隐历波动率差 -1.05% [7] - 甲醇平值隐波率18.09%，加权隐波率20.53%，加权隐波率变化0.94%，年平均21.89%，购隐波率21.53%，沽隐波率19.32%，HISV20 17.92%，隐历波动率差0.17% [7] - 乙二醇平值隐波率14.79%，加权隐波率17.93%，加权隐波率变化2.49%，年平均17.01%，购隐波率17.92%，沽隐波率17.93%，HISV20 13.84%，隐历波动率差0.95% [7] - 聚丙烯平值隐波率12.39%，加权隐波率14.12%，加权隐波率变化1.37%，年平均12.75%，购隐波率13.98%，沽隐波率14.25%，HISV20 11.64%，隐历波动率差0.75% [7] - 聚氯乙烯平值隐波率13.68%，加权隐波率16.81%，加权隐波率变化2.41%，年平均19.48%，购隐波率17.65%，沽隐波率14.58%，HISV20 16.14%，隐历波动率差 -2.46% [7] - 塑料平值隐波率15.695%，加权隐波率15.11%，加权隐波率变化2.18%，年平均14.04%，购隐波率13.70%，沽隐波率16.34%，HISV20 11.87%，隐历波动率差3.82% [7] - 苯乙烯平值隐波率20.045%，加权隐波率22.10%，加权隐波率变化2.27%，年平均24.04%，购隐波率21.56%，沽隐波率22.46%，HISV20

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类及农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 各部分总结 标的期货市场概况 - 豆一最新价4008，跌4，跌幅0.10%，成交量4.32万手，持仓量5.13万手 [3] - 豆二最新价3608，涨26，涨幅0.73%，成交量11.27万手，持仓量5.40万手 [3] - 豆粕最新价2875，涨18，涨幅0.63%，成交量9.35万手，持仓量16.85万手 [3] - 菜籽粕最新价2350，涨12，涨幅0.51%，成交量25.98万手，持仓量36.79万手 [3] - 棕榈油最新价9258，涨4，涨幅0.04%，成交量0.58万手，持仓量0.71万手 [3] - 豆油最新价8286，涨14，涨幅0.17%，成交量0.59万手，持仓量1.11万手 [3] - 菜籽油最新价9874，跌20，跌幅0.20%，成交量22.68万手，持仓量28.14万手 [3] - 鸡蛋最新价2805，跌29，跌幅1.02%，成交量15.78万手，持仓量17.12万手 [3] - 生猪最新价11050，跌250，跌幅2.21%，成交量2.70万手，持仓量3.58万手 [3] - 花生最新价7928，跌70，跌幅0.88%，成交量9.46万手，持仓量18.72万手 [3] - 苹果最新价8625，涨60，涨幅0.70%，成交量16.40万手，持仓量12.86万手 [3] - 红枣最新价11420，涨180，涨幅1.60%，成交量19.84万手，持仓量17.24万手 [3] - 白糖最新价5437，涨22，涨幅0.41%，成交量15.33万手，持仓量44.14万手 [3] - 棉花最新价13425，涨90，涨幅0.67%，成交量18.01万手，持仓量58.65万手 [3] - 玉米最新价2114，涨0，涨幅0.00%，成交量23.92万手，持仓量29.73万手 [3] - 淀粉最新价2381，涨8，涨幅0.34%，成交量12.26万手，持仓量6.38万手 [3] - 原木最新价804，涨8，涨幅1.01%，成交量0.39万手，持仓量0.39万手 [3] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种的成交量、持仓量及量仓PCR值等数据有详细记录 [4] - 持仓量PCR用于描述期权标的行情强弱，成交量PCR用于描述标的行情转折时机 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 各期权品种的压力点、支撑点、平值行权价、购最大持仓、沽最大持仓等数据有详细记录 [5] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种的平值隐波率、加权隐波率、购隐波率、沽隐波率等数据有详细记录 [6] 策略与建议 油脂油料期权 - 豆一：豆类基本面全球大豆供需无明显利好，国内进口成本震荡偏弱；行情8月冲高回落，10月反弹；期权隐含波动率低于均值，持仓量PCR显示偏弱震荡，压力位4500，支撑位3900；构建卖出偏中性期权组合和多头领口策略 [7] - 豆粕：基本面现货偏弱，期货盘面下行；行情8月先跌后涨，10月加速下跌后回升；期权隐含波动率低于均值，持仓量PCR显示偏弱势，压力位2950，支撑位2800；构建看跌期权熊市价差、卖出偏空头期权组合和多头领口策略 [9] - 棕榈油：基本面马来西亚库存累积；行情9月先涨后跌，10月快速回升后高位震荡；期权隐含波动率低于均值，持仓量PCR显示下方有支撑，压力位9500，支撑位9000；构建卖出偏空头期权组合和多头领口策略 [9] - 花生：基本面现货价格偏弱，供应压力将释放；行情8 - 10月弱势盘整；期权隐含波动率处于高位，持仓量PCR显示震荡偏弱，压力位8000，支撑位7700；构建现货多头套保策略 [10] 农副产品期权 - 生猪：基本面供应充裕；行情7 - 10月先涨后跌；期权隐含波动率高于均值，持仓量PCR显示偏弱势，压力位14000，支撑位10600；构建看跌期权熊市价差、卖出偏空头期权组合和现货多头备兑策略 [10] - 鸡蛋：基本面存栏量有增加空间；行情7 - 10月逐渐走弱；期权隐含波动率处于高位，持仓量PCR显示偏弱势，压力位4000，支撑位2800；构建看跌期权熊市价差、卖出偏空头期权组合策略 [11] - 苹果：基本面新季晚富士价格稳硬；行情7 - 10月持续回暖；期权隐含波动率高于均值，持仓量PCR显示下方有支撑，压力位9300，支撑位8000；构建卖出偏多头期权组合和多头领口策略 [11] - 红枣：基本面新季红枣下树在即；行情8 - 10月先涨后跌再反弹；期权隐含波动率升至高位，持仓量PCR显示偏多上行，压力位12600，支撑位10000；构建卖出偏多头宽跨式期权组合和现货备兑套保策略 [12] 软商品类期权 - 白糖：基本面巴西港口待运食糖增加；行情8 - 10月弱势偏空；期权隐含波动率处于低位，持仓量PCR显示区间震荡，压力位5700，支撑位5400；构建卖出偏空头期权组合和多头领口策略 [12] - 棉花：基本面价格指数下跌，基差走弱；行情7 - 10月先扬后抑；期权隐含波动率处于低位，持仓量PCR显示偏弱势，压力位13600，支撑位13000；构建卖出偏空头期权组合和现货备兑策略 [13] 谷物类期权 - 玉米：基本面价格下跌；行情7 - 9月先跌后反弹再回落；期权隐含波动率处于低位，持仓量PCR显示偏弱，压力位2200，支撑位2000；构建卖出偏空头期权组合策略 [13] 各期权图表 - 包含各期权品种的价格走势图、成交量和持仓量图、持仓量-PCR图、隐含波动率图、历史波动率锥图等 [16][33][52]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 有色金属区间震荡，构建卖方中性波动率策略；黑色系维持大幅度波动行情走势，适合构建做空波动率组合策略；贵金属多头上涨突破上行快速下跌，构建现货避险策略 [2] 根据相关目录分别进行总结 标的期货市场概况 - 各金属期货品种的最新价、涨跌、涨跌幅、成交量、量变化、持仓量、仓变化等情况，如铜CU2511最新价84,840，涨120，涨跌幅0.14%，成交量8.05万手等 [3] 期权因子—量仓PCR - 涵盖各期权品种的成交量、量变化、持仓量、仓变化、成交量PCR及变化、持仓量PCR及变化等信息，如铜期权成交量193,494，成交量PCR 0.48，持仓量PCR 0.75 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 给出各期权品种的标的合约、平值行权价、压力点、压力点偏移、支撑点、支撑点偏移、购最大持仓、沽最大持仓等，如铜期权压力点92,000，支撑点80,000 [5] 期权因子—隐含波动率 - 呈现各期权品种的平值隐波率、加权隐波率及变化、年平均、购隐波率、沽隐波率、HISV20、隐历波动率差等，如铜期权平值隐波率19.84%，加权隐波率24.96% [6] 各品种期权策略与建议 有色金属 - 铜期权：基本面库存有变化，行情呈偏多头高位盘整震荡，期权隐含波动率维持历史均值偏上，持仓量PCR显示下方有支撑，建议构建做空波动率卖方期权组合及现货套保策略 [7] - 铝期权：基本面库存有增减，行情偏多头上涨高位震荡，期权隐含波动率维持历史均值，持仓量PCR显示上方有压力，建议构建卖出偏中性期权组合及现货领口策略 [9] - 锌期权：基本面涉及库存和开工率，行情呈偏弱势震荡，期权隐含波动率下降至历史均值，持仓量PCR显示上方压力增强，建议构建卖出偏中性期权组合及现货领口策略 [9] - 镍期权：基本面受菲律宾和印尼情况影响，行情呈上方有空头压力的宽幅区间震荡，期权隐含波动率维持均值偏下，持仓量PCR显示空头力量增强，建议构建卖出偏空头期权组合及现货备兑策略 [10] - 锡期权：基本面受缅甸佤邦和云南地区情况影响，行情呈下方有支撑的短期高位震荡后突破上行，期权隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR显示维持区间震荡，建议构建做空波动率策略及现货领口策略 [10] - 碳酸锂期权：基本面库存下降，行情呈上方有压力的大幅波动后有所回升，期权隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR显示偏弱区间震荡，建议构建卖出偏空头期权组合及现货多头套保策略 [11] 贵金属 - 黄金期权：基本面持仓量有变化，行情呈延续多头上涨趋势，期权隐含波动率处于历史较高水平，持仓量PCR显示下方有较强支撑，建议构建看涨期权牛市价差组合、偏多头做空波动率期权卖方组合及现货套保策略 [12] 黑色系 - 螺纹钢期权：基本面库存有增减，行情呈上方有压力的弱势偏空头走势，期权隐含波动率维持历史均值偏下，持仓量PCR显示上方有较强空头压力，建议构建卖出偏空头期权组合及现货多头备兑策略 [13] - 铁矿石期权：基本面库存增加，行情呈下方有支撑上方有压力的偏弱势震荡下行，期权隐含波动率在历史均值附近，持仓量PCR显示上方有较强压力，建议构建卖出偏空头期权组合及现货多头领口策略 [13] - 铁合金期权（锰硅）：基本面产量和库存有变化，行情呈上方有压力的弱势偏空走势，期权隐含波动率维持历史均值，持仓量PCR显示处于空头压力下的弱势行情，建议构建做空波动率策略 [14] - 工业硅期权：基本面库存维持高位，行情呈上方有压力的大幅度区间震荡，期权隐含波动率延续历史较高水平，持仓量PCR显示偏震荡行情，建议构建做空波动率卖出期权组合及现货套保策略 [14] - 玻璃期权：基本面厂内库存增加，行情呈上方有压力的市场偏弱势走势，期权隐含波动率延续历史较高水平，持仓量PCR显示偏弱势，建议构建做空波动率卖出期权组合及现货多头领口策略 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 花生成交量减少，通货花生价格河南回落、东北上涨，油厂收购价稳定，进口花生价格稳定但进口量大幅减少，油厂开机率上升，花生粕现货稳定，花生油价格稳定，油厂榨利盈利减少，下游消费仍偏弱，油厂花生库存下降但花生油库存上升，因河南等地花生收获时降雨影响，花生质量下降，现货仍偏强，本周01花生偏强震荡，1 - 4价差稳定 [6] - 策略上可尝试卖出pk601 - P - 7600期权策略，花生偏强震荡或逢低买入01、05花生，1 - 5价差逢高反套 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 第一章 综合分析与交易策略 - 期权策略可尝试卖出pk601 - P - 7600期权策略 [5] - 交易逻辑为花生成交量等情况及市场现状，策略是花生偏强震荡或逢低买入01、05花生，1 - 5价差逢高反套 [6] 第二章 核心逻辑分析 花生价格 - 油厂收购价、进口花生价格稳定，通货花生涨跌互现，国内河南花生价格回落、东北上涨，山东莒南等部分地区价格有稳有动，油厂基本收购价7800 - 7900元/吨，苏丹新米8600元/吨、塞内油料米7800元/吨 [9][11] 国内需求 - 油厂开工率上升，截止10月16日开机率8.58%，环比上升2.55%，油厂到货量增加至0.87万吨，花生库存降至3.2万吨，花生油库存增至3.8万吨 [13][15] 压榨利润 - 花生油厂收购价格上涨、花生粕价格稳定、花生油价格稳定，导致油厂压榨利润250元/吨，环比减少40元/吨，一级花生油均价14500元/吨，小榨浓香油价格16500元/吨，花生粕价格3200元/吨 [17][19] 基差与月差 - 月差方面本周01花生偏强，1 - 4花生稳定在 - 116元附近，期现价差回落，操作上观望为主 [21][26] 花生进口 - 8月花生仁进口2.6万吨，1 - 8月进口12.9万吨，比去年同期减少75%；8月花生仁出口1万吨，1 - 8月出口累计10.5万吨，比去年同期增加27%；8月花生油进口3.1万吨，1 - 8月累计进口25.4万吨，同比增加40% [28][30] 第三章 周度数据追踪 包含花生价格、基差月差、中国花生累计进出口量、压榨利润、下游压榨厂相关数据、花生油进口价格及数量、油脂间价差等多组数据图表，但未明确具体数据结论性内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评：上证综指数、大盘蓝筹股、中小盘股和创业板股表现为高位震荡行情 [2] - 金融期权波动性分析：金融期权隐含波动率下降，但维持较高水平波动 [2] - 金融期权策略与建议：ETF期权适合构建偏多头的买方策略、认购期权牛市价差组合策略；股指期货适合构建偏多头的卖方策略、认购期权牛市价差组合策略和期权合成期货多头与期货空头做套利策略 [2] 相关目录总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3912.21，涨1.22%，成交额9616亿元 [3] - 深证成指收盘价13118.75，涨1.73%，成交额11113亿元 [3] - 上证50收盘价3001.35，涨1.36%，成交额1571亿元 [3] - 沪深300收盘价4606.29，涨1.48%，成交额6073亿元 [3] - 中证500收盘价7294.00，涨1.38%，成交额3975亿元 [3] - 中证1000收盘价7483.45，涨1.50%，成交额4038亿元 [3] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价3.138，涨1.23%，成交量803.92万份，成交额25.02亿元 [4] - 上证300ETF收盘价4.706，涨1.31%，成交量997.40万份，成交额46.50亿元 [4] - 上证500ETF收盘价7.393，涨1.43%，成交量246.76万份，成交额18.09亿元 [4] - 华夏科创50ETF收盘价1.501，涨1.35%，成交量3697.32万份，成交额54.79亿元 [4] - 易方达科创50ETF收盘价1.467，涨1.10%，成交量1683.90万份，成交额24.40亿元 [4] - 深证300ETF收盘价4.862，涨1.48%，成交量196.03万份，成交额9.42亿元 [4] - 深证500ETF收盘价2.953，涨1.27%，成交量107.33万份，成交额3.14亿元 [4] - 深证100ETF收盘价3.486，涨2.14%，成交量78.32万份，成交额2.70亿元 [4] - 创业板ETF收盘价3.003，涨2.35%，成交量1877.00万份，成交额55.52亿元 [4] 期权因子—量仓PCR - 上证50ETF成交量156.74万张，持仓量172.26万张，成交量PCR为1.09，持仓量PCR为0.80 [5] - 上证300ETF成交量206.93万张，持仓量149.25万张，成交量PCR为1.49，持仓量PCR为1.02 [5] - 上证500ETF成交量239.22万张，持仓量144.80万张，成交量PCR为1.12，持仓量PCR为1.19 [5] - 华夏科创50ETF成交量297.68万张，持仓量253.91万张，成交量PCR为1.57，持仓量PCR为1.02 [5] - 易方达科创50ETF成交量65.33万张，持仓量70.64万张，成交量PCR为1.51，持仓量PCR为0.87 [5] - 深证300ETF成交量24.47万张，持仓量33.38万张，成交量PCR为1.05，持仓量PCR为0.75 [5] - 深证500ETF成交量38.19万张，持仓量42.27万张，成交量PCR为1.19，持仓量PCR为0.83 [5] - 深证100ETF成交量19.24万张，持仓量14.76万张，成交量PCR为5.46，持仓量PCR为1.29 [5] - 创业板ETF成交量248.48万张，持仓量206.80万张，成交量PCR为0.99，持仓量PCR为0.93 [5] - 上证50成交量5.50万张，持仓量7.77万张，成交量PCR为0.56，持仓量PCR为0.77 [5] - 沪深300成交量18.88万张，持仓量20.11万张，成交量PCR为0.70，持仓量PCR为0.90 [5] - 中证1000成交量42.12万张，持仓量29.77万张，成交量PCR为0.94，持仓量PCR为0.98 [5] 期权因子—压力点和支撑点 - 上证50ETF压力点为3.20，支撑点为3.10 [7] - 上证300ETF压力点为4.70，支撑点为4.70 [7] - 上证500ETF压力点为7.50，支撑点为7.25 [7] - 华夏科创50ETF压力点为1.55，支撑点为1.45 [7] - 易方达科创50ETF压力点为1.50，支撑点为1.40 [7] - 深证300ETF压力点为4.90，支撑点为4.70 [7] - 深证500ETF压力点为3.00，支撑点为2.90 [7] - 深证100ETF压力点为3.60，支撑点为2.90 [7] - 创业板ETF压力点为3.20，支撑点为3.00 [7] - 上证50压力点为3000，支撑点为2900 [7] - 沪深300压力点为4600，支撑点为4500 [7] - 中证1000压力点为7500，支撑点为7200 [7] 期权因子—隐含波动率 - 上证50ETF平值隐波率为16.31%，加权隐波率为17.67% [9] - 上证300ETF平值隐波率为17.27%，加权隐波率为18.16% [9] - 上证500ETF平值隐波率为21.00%，加权隐波率为21.95% [9] - 华夏科创50ETF平值隐波率为40.71%，加权隐波率为43.46% [9] - 易方达科创50ETF平值隐波率为40.76%，加权隐波率为43.42% [9] - 深证300ETF平值隐波率为17.63%，加权隐波率为19.25% [9] - 深证500ETF平值隐波率为21.08%，加权隐波率为22.63% [9] - 深证100ETF平值隐波率为24.49%，加权隐波率为34.56% [9] - 创业板ETF平值隐波率为35.23%，加权隐波率为37.58% [9] - 上证50平值隐波率为15.31%，加权隐波率为17.71% [9] - 沪深300平值隐波率为16.43%，加权隐波率为17.59% [9] - 中证1000平值隐波率为20.44%，加权隐波率为22.44% [9] 各板块标的行情分析、期权因子研究及策略建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情分析：上证50ETF短期下方有支撑，偏多头上涨高位大幅震荡 [12] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR收报0.80附近，压力位3.20，支撑位3.10 [12] - 期权策略建议：构建卖方偏多头组合策略，现货多头备兑策略 [12] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情分析：上证300ETF短期下方有支撑，偏多头上涨 [12] - 期权因子研究：隐含波动率维持均值偏上，持仓量PCR报收1.00附近，压力位4.70，支撑位4.70 [12] - 期权策略建议：构建做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [12] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情分析：深证100ETF偏多头上涨后大幅下降 [13] - 期权因子研究：隐含波动率均值较高，持仓量PCR报收1.00以上，压力位3.60，支撑位2.90 [13] - 期权策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率组合策略，现货多头备兑策略 [13] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情分析：上证500ETF偏多头上涨后大幅下降；中证1000在多头趋势上高位大幅震荡后偏多上涨快速下降 [13][14] - 期权因子研究：上证500ETF隐含波动率下降至均值附近，持仓量PCR维持1.00以上；中证1000隐含波动率下降至均值附近，持仓量PCR报收1.00附近 [13][14] - 期权策略建议：构建看涨期权牛市价差组合策略、做空波动率策略，现货多头备兑策略 [13][14] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情分析：创业板ETF多头趋势上突破上行快速下降 [14] - 期权因子研究：隐含波动率维持较高水平，持仓量PCR报收0.90附近，压力位3.20，支撑位3.00 [14] - 期权策略建议：构建做空波动率策略，现货多头备兑策略 [14]

报告核心观点 - 油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类、农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡，棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整 [2] - 构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 标的期货市场概况 - 豆一最新价3995，涨26，涨跌幅0.66%，成交量7.66万手，量变化 -0.60，持仓量7.35万手，仓变化 -2.12 [3] - 豆二最新价3603，涨0，涨跌幅0.00%，成交量9.24万手，量变化 -3.54，持仓量6.28万手，仓变化 -0.19 [3] - 豆粕最新价2896，涨2，涨跌幅0.07%，成交量6.63万手，量变化 -6.00，持仓量21.15万手，仓变化 -1.91 [3] - 菜籽粕最新价2366，涨7，涨跌幅0.30%，成交量18.41万手，量变化 -9.04，持仓量36.19万手，仓变化 -0.88 [3] - 棕榈油最新价9232，涨22，涨跌幅0.24%，成交量0.62万手，量变化 -0.03，持仓量0.83万手，仓变化 -0.12 [3] - 豆油最新价8230，跌16，涨跌幅 -0.19%，成交量0.45万手，量变化 -0.04，持仓量1.07万手，仓变化 -0.02 [3] - 菜籽油最新价9922，跌17，涨跌幅 -0.17%，成交量20.30万手，量变化 -1.94，持仓量29.66万手，仓变化 -0.32 [3] - 鸡蛋最新价2855.00，涨8.00，涨跌幅0.28%，成交量17.81万手，量变化 -13.28，持仓量19.04万手，仓变化 -1.12 [3] - 生猪最新价11400，涨45，涨跌幅0.40%，成交量4.30万手，量变化 -2.26，持仓量4.48万手，仓变化 -0.38 [3] - 花生最新价8062，涨46，涨跌幅0.57%，成交量12.44万手，量变化 -4.39，持仓量18.62万手，仓变化2.34 [3] - 苹果最新价8665，涨5，涨跌幅0.06%，成交量4.33万手，量变化 -2.98，持仓量11.44万手，仓变化 -0.22 [3] - 红枣最新价11105，涨5，涨跌幅0.05%，成交量9.23万手，量变化 -4.40，持仓量16.11万手，仓变化0.03 [3] - 白糖最新价5402，涨0，涨跌幅0.00%，成交量16.42万手，量变化 -16.47，持仓量43.32万手，仓变化1.10 [3] - 棉花最新价13260.00，涨5.00，涨跌幅0.04%，成交量18.04万手，量变化 -0.36，持仓量58.09万手，仓变化1.29 [3] - 玉米最新价2108，涨11，涨跌幅0.52%，成交量39.02万手，量变化 -17.83，持仓量44.01万手，仓变化 -3.92 [3] - 淀粉最新价2395，涨5，涨跌幅0.21%，成交量14.00万手，量变化 -0.59，持仓量9.24万手，仓变化 -1.99 [3] - 原木最新价793，涨2，涨跌幅0.25%，成交量0.81万手，量变化 -0.40，持仓量0.60万手，仓变化 -0.07 [3] 期权因子—量仓PCR - 豆一成交量82491，量变化27853，持仓量96735，仓变化1875，成交量PCR0.37，量PCR变化 -0.16，持仓量PCR0.50，仓PCR变化0.03 [4] - 豆二成交量46009，量变化 -19335，持仓量53898，仓变化1676，成交量PCR1.07，量PCR变化0.11，持仓量PCR0.71，仓PCR变化0.04 [4] - 豆粕成交量287487，量变化 -179425，持仓量1069261，仓变化13518，成交量PCR0.93，量PCR变化 -0.15，持仓量PCR0.58，仓PCR变化0.01 [4] - 菜籽粕成交量33728，量变化 -37028，持仓量121603，仓变化3584，成交量PCR0.71，量PCR变化 -0.04，持仓量PCR1.03，仓PCR变化 -0.01 [4] - 棕榈油成交量161598，量变化 -19966，持仓量182684，仓变化10354，成交量PCR1.25，量PCR变化0.16，持仓量PCR1.30，仓PCR变化 -0.04 [4] - 豆油成交量34509，量变化 -6219，持仓量113916，仓变化879，成交量PCR1.28，量PCR变化0.11，持仓量PCR0.87，仓PCR变化0.02 [4] - 菜籽油成交量25359，量变化1622，持仓量84828，仓变化2220，成交量PCR1.81，量PCR变化0.42，持仓量PCR1.48，仓PCR变化0.07 [4] - 鸡蛋成交量117116，量变化 -70354，持仓量255273，仓变化 -1869，成交量PCR0.91，量PCR变化0.24，持仓量PCR0.38，仓PCR变化0.02 [4] - 生猪成交量35347，量变化 -16504，持仓量80885，仓变化313，成交量PCR0.49，量PCR变化0.03，持仓量PCR0.32，仓PCR变化0.00 [4] - 花生成交量89405，量变化 -9426，持仓量95590，仓变化16322，成交量PCR0.30，量PCR变化0.07，持仓量PCR0.30，仓PCR变化 -0.02 [4] - 苹果成交量5257，量变化 -2206，持仓量25677，仓变化834，成交量PCR0.82，量PCR变化 -0.07，持仓量PCR0.89，仓PCR变化0.03 [4] - 红枣成交量10351，量变化 -4410，持仓量89965，仓变化1670，成交量PCR0.31，量PCR变化 -0.06，持仓量PCR0.28，仓PCR变化 -0.00 [4] - 白糖成交量46548，量变化 -60258，持仓量244769，仓变化2621，成交量PCR0.71，量PCR变化 -0.18，持仓量PCR0.59，仓PCR变化 -0.02 [4] - 棉花成交量59321，量变化 -27215，持仓量374913，仓变化5716，成交量PCR0.78，量PCR变化 -0.08，持仓量PCR0.76，仓PCR变化 -0.00 [4] - 玉米成交量174437，量变化 -60052，持仓量427861，仓变化14264，成交量PCR0.77，量PCR变化 -0.24，持仓量PCR0.40，仓PCR变化 -0.03 [4] - 淀粉成交量38973，量变化 -5579，持仓量79859，仓变化 -1659，成交量PCR1.45，量PCR变化0.11，持仓量PCR0.54，仓PCR变化 -0.03 [4] - 原木成交量6325，量变化 -7693，持仓量20296，仓变化756，成交量PCR0.59，量PCR变化 -0.30，持仓量PCR0.56，仓PCR变化0.01 [4] 期权因子—压力位和支撑位 - 豆一标的合约A2511，平值行权价4000，压力点4000，压力点偏移0，支撑点3900，支撑点偏移0，购最大持仓6385，沽最大持仓6046 [5] - 豆二标的合约B2511，平值行权价3600，压力点3600，压力点偏移0，支撑点3600，支撑点偏移0，购最大持仓9664，沽最大持仓5474 [5] - 豆粕标的合约M2511，平值行权价2900，压力点3100，压力点偏移0，支撑点2800，支撑点偏移 -250，购最大持仓29807，沽最大持仓13954 [5] - 菜籽粕标的合约RM2601，平值行权价2350，压力点2800，压力点偏移0，支撑点2300，支撑点偏移0，购最大持仓12030，沽最大持仓7927 [5] - 棕榈油标的合约P2511，平值行权价9200，压力点10000，压力点偏移0，支撑点9000，支撑点偏移0，购最大持仓7421，沽最大持仓6344 [5] - 豆油标的合约Y2511，平值行权价8300，压力点9000，压力点偏移500，支撑点8000，支撑点偏移0，购最大持仓3206，沽最大持仓3553 [5] - 菜籽油标的合约OI2601，平值行权价9900，压力点9700，压力点偏移0，支撑点9200，支撑点偏移0，购最大持仓9548，沽最大持仓12676 [5] - 鸡蛋标的合约JD2511，平值行权价2850，压力点4000，压力点偏移0，支撑点2800，支撑点偏移0，购最大持仓21114，沽最大持仓8343 [5] - 生猪标的合约LH2511，平值行权价11400，压力点14000，压力点偏移0，支撑点11000，支撑点偏移400，购最大持仓6108，沽最大持仓1447 [5] - 花生标的合约PK2601，平值行权价8100，压力点8000，压力点偏移0，支撑点7800，支撑点偏移0，购最大持仓9125，沽最大持仓1750 [5] - 苹果标的合约AP2601，平值行权价8700，压力点9300，压力点偏移0，支撑点8000，支撑点偏移0，购最大持仓2486，沽最大持仓2223 [5] - 红枣标的合约CJ2601，平值行权价11200，压力点12600，压力点偏移0，支撑点10000，支撑点偏移0，购最大持仓21637，沽最大持仓2860 [5] - 白糖标的合约SR2601，平值行权价5400，压力点5700，压力点偏移0，支撑点5500，支撑点偏移0，购最大持仓25875，沽最大持仓18045 [5] - 棉花标的合约CF2601，平值行权价13200，压力点13600，压力点偏移0，支撑点13000，支撑点偏移0，购最大持仓24796，沽最大持仓22748 [5] - 玉米标的合约C2511，平值行权价2100，压力点2200，压力点偏移0，支撑点2200，支撑点偏移0，购最大持仓21390，沽最大持仓11140 [5] - 淀粉标的合约CS2511，平值行权价2400，压力点2550，压力点偏移0，支撑点2400，支撑点偏移 -100，购最大持仓7268，沽最大持仓4985 [5] - 原木标的合约LG2511，平值行权价800，压力点900，压力点偏移0，支撑点775，支撑点偏移0，购最大持仓2044，沽最大持仓1107 [5] 期权因子—隐含波动率(%) - 豆一平值隐波率10.265，加权隐波率11.64，加权隐波率变化 -0.24，年平均13.95，购隐波率11.70，沽隐波率11.48，HISV2011.98，隐历波动率差 -1.72 [6] - 豆二平值隐波率11.45，加权隐波率13.55，加权隐波率变化0.04，年平均15.92，购隐波率13.30，沽隐波率13.79，HISV2013.55，隐历波动率差 -2.10 [6] - 豆粕平值隐波率12.705，加权隐波率14.42，加权隐波率变化 -0.37，年平均17.38，购隐波率14.67，沽隐波率14.14，HISV2014.62，隐历波动率差 -1.91 [6] - 菜籽粕平值隐波率20.265，加权隐波率21.68，加权隐波率变化0.19，年平均24.34，购隐波率22.34，沽隐波率20.76，HISV2021.54，隐历波动率差 -1.28 [6] - 棕榈油平值隐波率16.705，加权隐波率18.24，加权隐波率变化0.07，年平均20.53，购隐波率18.23，沽隐波率18.24，HISV2018.42，隐历波动率差 -1.71 [6] - 豆油平值隐波率13.16，加权隐波率14.63，加权隐波率变化0.41，年平均15.26，购隐波率14.53，沽隐波率14.72，HISV2014.20，隐历波动率差 -1.04 [6] - 菜籽油平值隐波率13.87，加权隐波率15.58，加权隐波率变化 -0.10，年平均18.26，购隐波率15.84，沽隐波率15.44，HISV2016.88，隐历波动率差 -3.01 [6] - 鸡蛋平值隐波率20.435，加权隐波率24.80，加权隐波率变化 -0.12，年平均26.66，购隐波率25.84，沽隐波率23.65，HISV20