消费市场总体表现 - 前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5%，增速比上年同期和上年全年分别加快1.2和1.0个百分点 [3] - 最终消费支出对经济增长贡献率达到53.5%，比上年全年提升9.0个百分点，是经济增长主引擎 [6] 服务消费增长 - 前三季度服务零售额同比增长5.2%，增速比1-8月份加快0.1个百分点，高于同期商品零售额0.6个百分点 [3] - 文体休闲服务类、通讯信息服务类、交通出行服务类零售额均实现两位数增长 [3] 商品零售亮点 - 以旧换新政策发力，限额以上单位家具类零售额同比增长21.3% [5] - 家用电器和音像器材类零售额同比增长25.3% [5] - 文化办公用品类商品零售额同比增长19.9% [5] 新型与线上消费 - 前三季度网上零售额同比增长9.8%，增速比1-8月份加快0.2个百分点 [5] - 自5月份起线上消费增速持续加快，对社会消费品零售总额增长的拉动作用持续增强 [5]

消费市场潜力与趋势 - 消费潜力源自人民日益增长的美好生活需要和从“有没有”转向“好不好”的需求升级 [2] - 消费提质扩容表现为高品质海鲜突破地域限制“游”上全国百姓餐桌 [1] - 消费市场不断扩容印证我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大 [3] 消费增长驱动因素 - 交通物流进步是重要发力点，能降低消费成本、提升消费品质、丰富消费选择、增强消费信心 [1][2] - 某生鲜平台今年国庆中秋假期帝王蟹整体销售额同比增长185%，二线及以下城市消费增速远超北上广 [1] - 引入新技术新手段、拓展新玩法新场景，如赛事经济、票根经济、首发经济能撬动发展增量 [3] 传统与新兴消费领域 - 挖掘新消费增长点不限于新业态新模式，传统消费如餐饮通过样式出新、场景出新、模式出新蕴含新潜能 [3] - 咖啡经济、鲜花经济、宠物经济等业态在县城茁壮成长 [3] - 去年我国水产品总产量7366万吨，同比增长3.5%，批发市场成交量额实现双增长 [1] 区域市场与产业案例 - 海鲜消费日渐大众化，在内陆城市如甘肃兰州部分海鲜品类相比上半年降价超30% [2] - 新疆在峡谷和盐碱地发展水产养殖，2024年三文鱼加工产量超5000吨，产品品质高价格实惠 [3] - 湖北武汉的花车巡游凭借“楚风汉韵”“非遗国潮”等主题内容吸引近10万市民游客围观 [3]

宏观经济总体表现 - 前三季度中国国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，在主要经济体中名列前茅 [1] - 经济增量达到39679亿元，同比多增1368亿元 [1][2] - 三季度GDP同比增长4.8%，增速比二季度回落0.4个百分点，但经济总量达35.5万亿元，超过了全球第三大经济体2024年全年经济总量 [8] 经济增长动力 - 最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，比上年全年提升9.0个百分点，继续发挥经济增长主引擎作用 [6] - 设备工器具购置投资同比增长14.0%，拉动全部投资增长2.0个百分点 [6] - 货物进出口规模创历史同期新高，增速逐季回升，三季度货物进出口总额同比增长6.0% [4][9] 产业发展与结构优化 - 规模以上装备制造业、高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重分别达到35.9%、16.7% [4] - 规模以上锂离子电池制造、船舶及相关装置制造、电机制造等行业增加值同比分别增长29.8%、22.9%、17.1% [7] - 信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长11.7%，比上年同期加快1.7个百分点 [9] 消费与内需市场 - 以旧换新政策涉及的限额以上单位家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额均保持两位数增长 [6] - 居民消费价格指数（CPI）同比略降0.1%，但核心CPI上涨0.6%，其中9月份上涨1.0%，涨幅连续5个月扩大 [4] - 新能源汽车、电动自行车、平板电脑等换新类产品产量分别增长29.7%、27.1%、9.5% [7] 投资与设备更新 - 与设备更新相关的计算机及办公设备制造业、通用设备制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业投资分别增长7.4%、11.8%、22.3% [6] - 数控锻压设备、包装专用设备等更新类产品产量分别增长11.7%、26.0% [7] 就业与收入 - 前三季度全国城镇调查失业率平均值为5.2%，与上半年持平 [4] - 全国居民人均可支配收入增长与经济增长同步，城乡居民收入相对差距继续缩小 [4] 绿色转型与外贸新动能 - 非化石能源消费占能源消费总量的比重同比提高约1.7个百分点 [4] - 外贸新动能成长壮大，"新三样"产品出口实现两位数增长 [4]

消费市场潜力与趋势 - 消费潜力源自人民日益增长的美好生活需要和从“有没有”转向“好不好”的需求升级 [2] - 14亿多人超大规模市场持续升级，为全球发展注入更多稳定性和确定性 [4] - 消费市场扩容印证我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大 [3] 消费增长驱动因素：“通” - 交通物流的进步是引领消费变化、释放超大规模市场潜力的重要发力点 [1][2] - 日益完善的物流网络支撑“海鲜下乡”等趋势，降低消费成本并提升消费品质 [2] - 今年国庆、中秋假期某生鲜平台帝王蟹整体销售额同比增长185%，二线及以下城市消费增速远超北上广 [1] 消费增长驱动因素：“新” - 通过引入新技术、新手段，拓展新玩法、新场景（如赛事经济、首发经济）来撬动消费发展增量 [3] - 传统消费如餐饮通过样式出新、场景出新、模式出新挖掘新潜能，回应消费者从“吃饱”到“吃好”的需求升级 [3] - 湖北武汉的花车巡游凭借主题内容吸引近10万市民游客围观 [3] 消费增长驱动因素：“质” - 以创新优化产品和服务供给，满足对高品质生活的期待，为消费增长提供源头活水 [3] - 新疆在峡谷和盐碱地发展水产养殖，2024年三文鱼加工产量超5000吨，产品品质高、价格实惠 [3] - 去年我国水产品总产量7366万吨，同比增长3.5%，批发市场成交量额实现双增长 [1] 具体行业与品类表现 - 海鲜消费日渐大众化，高品质海鲜突破地域限制，曾经在中西部城市是稀罕事 [1] - 甘肃兰州部分海鲜品类相比上半年降价超30% [2] - 咖啡经济、鲜花经济、宠物经济等业态在县城茁壮成长 [3]

居民消费价格指数（CPI）环比表现 - 9月CPI环比上涨0.1%，由上月持平转为上涨[1] - 食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.13个百分点[1] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中国内金饰品价格上涨6.5%，服装价格上涨0.8%[1] - 服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点，其中飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1%[1] 居民消费价格指数（CPI）同比表现 - 9月CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点[1][2] - 食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.83个百分点[2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来首次回到1%[1][2] 工业生产者出厂价格指数（PPI）环比表现 - 9月PPI环比连续两个月持平[2] - 煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%[2] - 石油开采价格环比下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6%[2] 工业生产者出厂价格指数（PPI）同比表现 - 9月PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点[1][3] - 部分行业产能治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄[3] - 制造业高端化、智能化、绿色化发展向好，市场需求稳步扩大，带动相关行业价格同比上涨[3]

居民消费价格指数(CPI)环比表现 - 9月份CPI环比上涨0.1%，由上月持平转为上涨 [1] - 食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，影响CPI环比上涨约0.13个百分点 [1] - 扣除能源的工业消费品价格上涨0.5%，影响CPI环比上涨约0.12个百分点，其中国内金饰品价格上涨6.5%，服装价格上涨0.8% [1] - 服务价格下降0.3%，影响CPI环比下降约0.12个百分点，其中飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别下降13.8%、7.4%和6.1% [1] 居民消费价格指数(CPI)同比表现 - 9月份CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] - 食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.83个百分点 [2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来涨幅首次回到1% [2] 工业生产者出厂价格指数(PPI)环比表现 - 9月份PPI环比连续两个月持平 [2] - 煤炭加工价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5% [2] - 石油开采价格下降2.7%，精炼石油产品制造价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6% [2] 工业生产者出厂价格指数(PPI)同比表现 - 9月份PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [3] - 部分行业产能治理成效显现，市场竞争秩序持续优化，价格同比降幅收窄 [3] - 制造业高端化、智能化、绿色化发展向好，市场需求稳步扩大 [3]

9月PPI整体表现 - 9月工业生产者出厂价格环比持平，同比下降2.3%，同比降幅较上月收窄0.6个百分点 [1] 环比价格运行特点 - 供需结构改善带动部分行业价格企稳，煤炭加工业价格环比上涨3.8%，煤炭开采和洗选业价格上涨2.5%，均连续两个月上涨 [1] - 受国际油价下行影响，国内石油相关行业价格环比下降，石油开采业价格下降2.7%，精炼石油产品制造业价格下降1.5%，有机化学原料制造价格下降0.6%，化学纤维制造业价格下降0.2% [1] 同比价格变化因素 - 宏观政策效果显现及基数走低影响，部分行业价格同比降幅收窄，煤炭加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造业、电池制造业价格降幅分别较上月收窄8.3、3、2.4、0.5个百分点 [2] - 产业结构升级和消费潜力释放带动相关行业价格上涨，电子专用材料制造业价格同比上涨1.2% [2]

居民消费价格指数(CPI)总体态势 - 9月份CPI环比由上月持平转为上涨0.1% [1] - 9月份CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1%，为近19个月以来涨幅首次回到1%，且涨幅连续第5个月扩大 [1][2] 居民消费价格指数(CPI)影响因素 - 食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，其中鲜菜、鸡蛋、鲜果、羊肉和牛肉价格呈季节性上涨，涨幅在0.9%—6.1%之间 [1] - 食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.83个百分点，是影响CPI同比下降的主要因素 [2] - 促消费政策效应持续显现，家电、手机价格同比涨幅扩大以及国际金价大幅上涨，抵消了食品价格同比降幅扩大的影响 [2] - 前9个月CPI累计同比下降0.1%，食品价格是主要拖累项，核心CPI持续回升 [3] 工业生产者出厂价格指数(PPI)总体态势 - 9月份PPI环比连续两个月持平 [3] - 9月份PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [3] 工业生产者出厂价格指数(PPI)行业表现 - 供需结构改善带动部分行业价格企稳，煤炭加工、煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业价格均连续2个月上涨 [3] - 全国统一大市场建设推进带动相关行业价格同比降幅收窄，煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品业价格降幅分别收窄8.3、3.4、3、2.4、0.5和0.4个百分点 [4] - 产业结构升级和消费潜力释放带动相关行业价格上涨，飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2% [4] - 品质化、升级类消费需求释放，工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4%，营养食品制造价格上涨1.8% [4]

整体物价走势 - 9月份CPI环比由上月持平转为上涨0.1% [1] - 9月份CPI同比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1%，涨幅连续第5个月扩大，为近19个月以来首次回到1% [1] - 前9个月CPI累计同比下降0.1% [3] - 9月份PPI同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点 [3] 消费者价格指数(CPI)分析 - 食品价格环比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [1] - 鲜菜、鸡蛋、鲜果、羊肉和牛肉价格均呈季节性上涨，涨幅在0.9%—6.1%之间 [1] - 猪肉和水产品供应充足，价格分别下降0.7%和1.8% [1] - 食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点，影响CPI同比下降约0.83个百分点 [2] - 扣除能源的工业消费品价格上涨1.8%，涨幅连续第5个月扩大 [2] - 服务价格上涨0.6%，涨幅较为稳定 [2] 生产者价格指数(PPI)分析 - PPI环比连续两个月持平 [3] - 煤炭加工、煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业价格均连续2个月上涨 [3] - 光伏设备及元器件制造价格由降转涨 [3] - 非金属矿物制品业、锂离子电池制造价格降幅收窄 [3] 行业价格表现 - 煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、电池制造、非金属矿物制品业价格同比降幅分别收窄8.3个、3.4个、3个、2.4个、0.5个和0.4个百分点 [4] - 飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2% [4] - 工艺美术及礼仪用品制造价格上涨14.7%，运动用球类制造价格上涨4%，营养食品制造价格上涨1.8% [4] 政策与市场因素 - 促消费政策效应持续显现，带动家电、手机价格同比涨幅扩大 [2] - 近期国际金价大幅上涨对核心CPI有一定拉动作用 [2] - 全国统一大市场建设纵深推进，市场竞争秩序持续优化，带动相关行业价格同比降幅收窄 [1][4]

核心观点 - 9月物价数据呈现结构性修复态势，核心CPI同比涨幅连续第五个月扩大至1.0%，为近19个月首次回到1%水平，PPI同比降幅连续两个月收窄至2.3% [1][6][8] 居民消费价格指数（CPI） - 9月CPI同比下降0.3%，但降幅较上月收窄0.1个百分点，环比由上月持平转为上涨0.1% [1][3][6] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，涨幅连续第五个月扩大 [1][6] - 食品价格同比下降4.4%，影响CPI下降约0.83个百分点，是CPI同比下降的主要因素，但食品价格环比上涨0.7%，涨幅较上月扩大0.2个百分点 [3][5][7] - 非食品价格同比上涨0.7%，服务价格同比上涨0.6%，其中医疗服务价格上涨1.9%，家庭服务价格上涨1.6% [3][6] - 工业消费品中，金饰品和铂金饰品价格分别大幅上涨42.1%和33.6%，家用器具、家庭日用杂品和通信工具价格分别上涨5.5%、3.2%和1.5% [6] 工业生产者出厂价格指数（PPI） - 9月PPI同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点，环比连续两个月持平 [1][8] - 生产资料价格同比下降2.4%，降幅收窄0.8个百分点，其中采掘工业价格环比上涨1.2%，同比降幅收窄2.5个百分点 [10] - 生活资料价格同比下降1.7%，环比下降0.2% [10] - 部分行业因全国统一大市场建设及产能治理见效，价格降幅收窄，如煤炭加工、黑色金属冶炼等行业对PPI的下拉影响比上月减少约0.34个百分点 [11] - 产业结构升级和消费潜力释放带动部分行业价格上涨，如飞机制造价格同比上涨1.4%，电子专用材料制造价格上涨1.2%，工艺美术及礼仪用品制造价格大幅上涨14.7% [12]